Những hạn chế của việc phát triển thị trường giao sau ngoại tệ

Một phần của tài liệu Biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng công cụ tài chính phái sinh tại Ngân hàng thương mại cổ phần Á châu (Trang 64)

Giao dịch giao sau phổ biến ở các nước có thị trường tài chính phát triển, không chỉ trên thị trường ngoại hối mà còn thực hiện trên thị trường chứng khoán và thị

trường hàng hóa. Ở ACB nói riêng và Việt Nam nói chung chưa thực hiện loại giao dịch này trên thị trường ngoại tệ, chủ yếu có 3 lý do chính:

- Khả năng nhận thức: ñể giao dịch ñược ñưa ra thị trường thì ñiều kiện tiên quyết là các bên liên quan phải nhận thức rõ về loại giao dịch này. Các bên liên quan ñược ñề cập trong giao dịch này bao gồm: các nhà hoạch ñịnh chính sách, sở giao dịch và khách hàng. Tuy nhiên, hiện nay vẫn chưa có một văn bản nào hướng dẫn cụ thể về giao dịch giao sau ngoại tệ từ các nhà hoạch ñịnh chính sách. Việc tổ chức sở giao dịch cho một thị trường giao sau chưa ñược thiết lập và cuối cùng là sự am hiểu của các khách hàng tham gia vẫn còn rất hạn chế.

- Mức ñộ hiệu quả của thị trường: nói ñến mức ñộ hiệu quả của thị trường tức là nói ñến phản ứng nhanh nhạy của tỷ giá ñối với tất cả thông tin có liên quan. Nếu thị trường hiệu quả thì tỷ giá phản ánh nhanh tất cả các thông tin có liên quan. Tuy nhiên, tình trạng thông tin bất cân xứng hiện nay trên thị trường trong nước còn rất phổ biến, việc tiếp cận thông tin của hai bên thường phụ

thuộc nhiều vào cơ sở hạ tầng, trang thiết bị phục vụ cho việc tiếp cận thông tin của các bên.

- Cơ sở hạ tầng phục vụ giao dịch: bao gồm cả phần cứng là ñịa ñiểm và cơ sở

vật chất phục vụ giao dịch; phần mềm là các quy ñịnh, thể chế giao dịch và hệ

thống thanh toán bù trừ phục vụ cho giao dịch hằng ngày. Hiện nay cơ sở hạ

tầng ñể phục vụ cho thị trường giao sau ngoại tệ vẫn còn nhiều hạn chế.

Một phần của tài liệu Biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng công cụ tài chính phái sinh tại Ngân hàng thương mại cổ phần Á châu (Trang 64)