I. PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ CHIẾN LƯỢC 1 Chiến lược công ty
6. Thành tựu chiến lược:
6.2. Thành tựu tài chính
Thành tựu về tài chính của Italcementi trong giai đoạn 2000-2010 được thể hiện qua báo cáo thu nhập, cấu trúc thu nhập, cấu trúc tài sản như sau:
Bảng báo cáo tài chính từ năm 2000-2010( triệu Euro) Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2019 Doanh thu 3,811 4,063 4,262 4,285 4,528 5,000 5,854 6,001 5,776 5,006 4,791 EBITDA 934 1,029 1,109 1,061 1,096 1,137 1,434 1,405 1,103 956.7 834.3 EBIT 533.3 654.4 711 656 788 766 1,012 958 607 443 354 Tổng chi phí hoạt động 3,368.1 3,561.9 3,731 3,680 3,886 4,265 4,936 5,149 5,348 4,697 4,532 Lợi nhuân trước thuế 442.9 501.1 531.0 604.8 642.3 735.5 918.3 851.9 428.0 309.5 259.2 Lợi nhuận ròng sau thuế 239 283 357 376 465 541 651 612.5 272 215 197
Đầu tư vào tài sản cố định
Phân tích khối 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Tổng doanh thu 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Tổng chi phí 88% 88% 88% 86% 86% 85% 84% 86% 93% 94% 95%
EBITDA 25% 25% 26% 25% 24% 23% 24% 23% 19% 19% 17%
Lợi nhuận trước thuế 12% 12% 12% 14% 14% 15% 16% 14% 7% 6% 5%
Lợi nhuận ròng sau
thuế 6% 7% 8% 9% 10% 11% 11% 10% 5% 4% 4%
Phân tích chỉ số 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Tổng doanh thu 100% 107% 112% 112% 119% 131% 154% 157% 152% 131% 126% Tổng chi phí 100% 106% 111% 109% 115% 127% 147% 153% 159% 139% 135%
EBITDA 100% 110% 119% 114% 117% 122% 154% 150% 118% 102% 89%
Lợi nhuận trước
thuế 100% 117% 125% 127% 151% 173% 216% 257% 220% 99% 72%
Lợi nhuận ròng
6001 triệu Euro, tăng 157%. Đến năm 2008, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế, doanh thu giảm còn 5776 triệu Euro, so với năm 2000, tốc độ tăng trưởng là 152% và vẫn chưa thoát khỏi khủng hoảng kinh tế năm 2008, doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn vẫn giảm vào năm 2009 và 2010, năm 2010 còn 4791 triệu Euro tương ứng với tốc độ tăng trưởng còn 127%.
Bên cạnh đó chi phí điều hành và quản lý doanh nghiệp cũng tăng mạnh do việc mở rộng phạm vi hoạt động trong các lĩnh vực hoạt động của khách hàng.
Bảng cân đối kế toán21
Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Tài sản dài hạn 4518.1 4868.3 5196.7 4900.3 5000.6 6443.2 6617.9 6838.1 7012.1 7128.8 7355.40 Tài sản hữu hình 2791.3 2885.6 2953.4 2832.5 3156.7 3881.5 4028.2 4144.4 4424.6 4293.2 4577.60 Tài sản vô hình 1380.8 1337.5 1379.1 1273.4 1195.4 1860.4 1885.1 1995.4 2079.3 2084.0 2150.40 Các khoản đầu tư 346.0 645.2 864.2 794.4 648.5 701.3 704.6 698.3 639.5 620.2 627.40 Tài sản ngắn hạn 2057.9 2187.6 1907.0 1964.8 1997.3 2943.9 2796.2 2938.2 2985.4 2683.9 2665.70 Tổng Tài sản 6576.0 7055.9 7103.7 6865.1 6997.9 9387.1 9414.1 9776.3 9997.5 9812.7 10021.10 Vốn chủ sở hữu 2745.5 2930.5 2837.1 2825.3 3090.1 4356.1 4660.2 4760.5 4621.6 4692.2 4985.90 Tổng nợ phải 1335.3 1423.7 1563.1 1440.5 1450.5 2143.1 2972.3 3023.5 3442.6 3358.6 3266.20
trả dài hạn
Tổng nợ phải
trả ngắn hạn 5240.7 5632.2 5540.6 5424.6 5547.4 7244.0 6441.8 6752.8 6554.9 6454.1 6754.90
Tổng nợ phải trả
và vốn chủ sở hữu 6576.0 7055.9 7103.7 6865.1 6997.9 9387.1 9414.1 9776.3 9997.5 9812.7 10021.10
Cấu trúc tài sản của tập đoàn tăng qua các năm, trong đó tài sản hữu hình chiếm tỷ trọng lớn trong cấu trúc. Tài sản của tập đoàn tăng mạnh, chủ yếu nhờ tăng tài sản hữu hình thông qua các hợp đồng mua lại có giá trị lớn, mở rộng kinh doanh ra thị trường quốc tế, xây dựng thêm cơ sở vật chất và văn phòng đại diện của mình tại nước ngoài. Duy trì tỷ trọng tài sản dài hạn cao sẽ làm mức sinh lợi của tập đoàn cao.
Nguồn vốn của Italcementi duy trì trong hoạt động kinh doanh chủ yếu là nợ ngắn hạn.Với uy tín và khả năng thương lượng của mình, tập đoàn đã tận dụng tốt nợ phát sinh từ các nhà cung cấp. Qua phân tích khối có thể nhận thấy rằng: cấu trúc nguồn vốn của tập đoàn có sự thay đổi. Tỷ trọng nợ cao đồng thời, nguồn tài trợ từ vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng, tập đoàn có thể duy trì hoạt động kinh doanh của mình. Và đây là dấu hiệu khả quan đối với các nhà đầu tư về lớp đệm an toàn và mức độ giảm thiểu rủi ro về tài chính của tập đoàn.
Thông số tài chính
Chỉ tiêu 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Vòng quay tổng tài sản 0.58 0.576 0.6 0.624 0.647 0.533 0.62 0.614 0.578 0.51 0.478
ROA 0.036 0.04 0.05 0.055 0.066 0.058 0.069 0.063 0.027 0.022 0.02
ROE 0.087 0.097 0.126 0.133 0.15 0.124 0.140 0.129 0.059 0.046 0.04
Vòng quay tổng tài sản: đây là chỉ tiêu cho biết mỗi đồng tài sản sẽ sinh ra bao nhiêu đồng doanh thu, dựa vào biểu
đồ phân tích ở trên, thông số này đang có xu hướng giảm từ năm 2006 đến nay, điều này được lí giải do tổng tài sản của Italcementi tăng mạnh qua các năm từ 2000-2010 trong khi đó doanh thu có xu hướng giảm do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế. Đây không phải là một dấu hiệu xấu cho tập đoàn, vì Italcementi tiến hành mua lại rất nhiều thương vụ trên thế giới, vì vậy tổng tài sản tăng, mặt khác, với những thương vụ này, tập đoàn muốn có được sự phát triển trong dài hạn, chứ không phải qua một vài năm, vì vậy việc thông số vòng quay tài sản giảm không phải là một thông tin xấu đối với tập đoàn.
phải là dấu hiệu xấu đối với công ty, nó có xu hướng giảm trong giai đoạn này nhưng điều này cũng được lí giải bởi việc tăng tài sản hơn so với lợi nhuận, đây cũng không phải là dấu hiệu xấu, vì việc đầu tư của cổ đông vào Italcementi không phải là để sinh lợi ngay lập tức, mà việc đầu tư này sẽ sinh lợi trong tương lai, tập đoàn đưa ra triền vọng phát triền từ các khoản đầu tư của tập đoàn, vì vậy các khoản đầu tư vẫn tăng qua các năm, đây là một thành tựu mà tập đoàn đã đạt được trong những năm qua.
Thông số thị trường:
Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
EPS 0.152 0.211 0.232 0.256 0.302 0.395 0.432 0.495 0.295 0.286 0.271
EPS: Chỉ tiêu này nói lênphần lợi nhuận ròng sau thuế mà Italcementi chia cho các cổ đông trong năm đầu tư vào cổ phiếu. Thông qua biểu đồ ta thấy chỉ số này này tăng dần qua các năm đến năm 2007. Cho thấy công ty hoạt động kinh doanh tốt trong lĩnh vực chứng khoán. Nhưng đến năm 2008 chỉ số này giảm dần do ảnh hưởng cuộc khủng hoảng tài chính. Đây cũng là một trong những điều mà Italcementi phải giải quyết trong tương lai để thu hút được sự đầu tư của cổ đông, việc gia tăng các chỉ số trên trong giai đoạn tới sẽ tạo tâm lý cho các nhà đầu tư, vững vàng niềm tin của nhà đầu tư hơn vào sự phát triển của tập đoàn, để cổ đông có thể đầu tư nhiều hơn nữa vào tập đoàn.