* Các tỷ số về hiệu quả hoạt động:
Vòng quay khoản phải thu
Tỷ số vòng quay khoản phải thu là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nó phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt.
Trong đó: các khoản phải thu trung bình= (các khoản phải thu năm trước + các khoản phải thu năm nay)/2
Kỳ thu tiền bình quân (DSO)
Kỳ thu tiền bình quân đo lường hiệu quả quản lý các khoản phải thu (các khoản bán chịu) của công ty. Tỷ số này cho biết bình quân phải mất bao nhiêu ngày để thu hồi một khoản phải thu
TK 911 TK 418,431 TK 111,1112 TK 511 TK 421 TK 911 Khoản bị lỗ
Lãi do các hoạt động mang lại Trích lập các quỹ
Chia lãi cho người góp vốn (chia bằng tiền) Chia lãi cho người góp vốn
(chia bằng sản phẩm)
Số vòng quay khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Bình quân các khoản nợ phải thu phải thu
(2.6)
Kỳ thu tiền bình quân =
Các khoản phải thu Doanh thu thuần/ ngày
= 360
Vòng quay khoản phải thu
21
Hệ số này trên nguyên tắc càng thấp càng tốt, tuy nhiên phải căn cứ vào chiến lược kinh doanh, phương thức thanh toán, tình hình cạnh tranh trong từng thời điểm hay thời kì cụ thể.
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định phản ánh một triệu đồng tài sản cố định của doanh nghiệp được đầu tư tạo ra bao nhiêu triệu đồng doanh thu
Tỷ số này cao phản ánh tình hình hoạt động tốt của doanh nghiệp đã tạo ra mức doanh thu thuần cao so với tài sản cố định.Mặt khác, tỷ số còn phản ánh khả năng sử dụng hữu hiệu tài sản các loại
Vòng quay tổng tài sản
Số vòng quay tổng tài sản (hay gọi tắt là số vòng quay tài sản) là một tỷ số tài chính, là thước đo khái quát nhất hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
* Các tỷ số về khả năng sinh lời:
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ((Return On Sales - ROS)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu phản ánh khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu được tạo ra trong kỳ. Nói một cách khác, chỉ tiêu này cho chúng ta iết một triệu đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu triệu đồng lợi nhuận ròng.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (Return On Asset - ROA)
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản đo lường khả năng sinh lời của tài sản. Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ một triệu đồng tài sản tạo ra bao nhiêu triệu đồng lợi nhuận ròng. Chỉ tiêu này càng cao thì hiệu quả sản xuất kinh doanh càng lớn.
(2.8) Hiệu quả sử dụng
tài sản cố định =
Doanh thu thuần Giá trị tài sản cố định
(2.9) Vòng quay tổng
tài sản =
Doanh thu thuần Tổng giá trị tài sản bình quân
(2.10) ) x 100 (%)
ROS (%) = Lợi nhuận ròng Doanh thu thuần
(2.11) x 100 (%)
ROA (%) = Lợi nhuận ròng sản bình quân Tổng tài sản bình quân
22 Công thức trên có thể được viết lại như sau:
= ROS x Vòng quay tổng tài sản
Như vậy, suất sinh lời của tài sản chịu ảnh hưởng trực tiếp từ ROS và vòng quay tổng tài sản. ROA càng cao khi số vòng quay tài sản càng cao và tỷ số lợi nhuận trên doanh thu càng lớn.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return ON Equity - ROE)
Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu đo lường mức độ sinh lời của vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này thể hiện một triệu đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu lợi nhuận ròng cho chủ sở hữu. Đây là tỷ số rất quan trọng đối với các cổ đông vì nó gắn liền với hiệu quả đầu tư của họ.
* Phân tích tài chính Công ty bằng sơ đồ Dupont:
Phân tích tài chính Công ty bằng sơ đồ Dupont là kỹ thuật phân tích trong đó người ta chia ROE thành những bộ phận có mối quan hệ với nhau để đánh giá ảnh hưởng của từng bộ phận lên chỉ tiêu này. Các nhà quản lý trong công ty thường sử dụng kỹ thuật phân tích này để thấy được bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính của công ty, trên cơ sở đó đề ra các quyết định phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty. Phân tích Dupont chủ yếu dựa vào 2 phương trình sau:
ROA = ROS x Vòng quay tổng tài sản ROA =
Lợi nhuận ròng
x
Doanh thu thuần Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân ROE = ROA x Hệ số vố chủ sở hữu
ROE =
Lợi nhuận ròng
x
Tổng tài sản bình quân Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu ROE = LN ròng x DTthuần x Tổng TS bình quân DT thuần Tổng TS bình quân Vốn CSH Lợi nhuận ròng Doanh thu thuần
ROA(%) = x Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân (2.13) (2.14) (2.15) (2.12) x 100 (%)
ROE (%) = Lợi nhuận ròng bình quân
23
Phương trình 2.14 được gọi là phương trình Dupont. Phương trình 2.15 được gọi là phương trình Dupont mở rộng.
Hình 2.12: Sơ đồ Dupont