Như chúng ta đã biết, quản trị tài chính luôn giữ một vai trò trọng yếu trong hoạt động quản lý của mỗi Công ty và quyết định tính độc lập, sự thành bại của công ty trong quá trình kinh doanh. Đặc biệt quản trị về mặt tài sản là một trong những mục tiêu quan trọng của công tác quản trị tài chính. Quản trị tài sản giúp các nhà quản lý có được cái nhìn tổng thể và hoàn thiện hơn về tình hình tài sản của công ty mình. Vì thế, phân tích các tỷ số về hiệu quả hoạt động góp phần không nhỏ trong việc đưa ra những quyết định đúng đắn về vấn đề quản lý tài sản, hàng tồn kho hay các khoản phải thu.
57
Bảng 4.5: Các tỷ số hoạt động của Công ty (2011 – 2013) và 6 tháng đầu năm 2014 ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2011 2012 2013 6/2013 6/2014 DT thuần(1) Triệu đồng 11.898 17.843 12.441 5.230 4.969
Khoản phải thu bình
quân(2) Triệu đồng 891 1.008 1.263 1.699 1.592 Tổng tài sản bình quân (3) Triệu đồng 7.279 8.289 9.750 9.096 10.251 DT bình quân/ngày(4) Triệu đồng 33 50 35 14 Giá trị TSCĐ bình quân(5) Triệu đồng 2.482 2.728 2.957 2.826 3.066
Vòng quay khoản phải
thu (1)/(2) Vòng 13,4 17,7 9,9 3,1 3,1
Vòng quay tổng tài
sản (1)/(3) Vòng 1,6 2,2 1,3 0,6 0,5
Kỳ thu tiền bình quân
(2)/(4) Ngày 27 20,2 36,1 113,7 113,7
Hiệu quả sử dụng
TSCĐ (1)/(5) Lần 4,8 6,5 4,2 1,9 1,6
Nguồn: Phòng Kế toán, Công ty Trung Nam
Vòng quay khoản phải thu: Đây là chỉ tiêu biểu thị tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt.
Qua bảng số liệu trên, ta thấy năm 2011 vòng quay khoản phải thu là 13,4 vòng. Đến năm 2012 chỉ tiêu này tăng lên đạt 17,7 vòng, cho thấy năm 2012 tốc độ thu hồi các khoản nợ của Công ty nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản phải thu sang tiền mặt cao, điều này có ý nghĩa rất lớn vì giúp Công ty nâng cao được luồng tiền mặt, từ đó có thể chủ động hơn trong việc kinh doanh. Tuy nhiên qua năm 2013 tỷ số này lại giảm mạnh xuống còn 9,9 vòng, khả năng thu hồi vốn chậm. Là môt Công ty Xây dựng, khách hàng chủ yếu thanh toán khi các công trình đã hoàn thành một nửa hoặc kết thúc, và thời gian của những công trình này thường dài nên vòng quay khoản phải thu còn tương đối thấp. Công ty cần có những biện pháp để có thể thu hồi nhanh các khoản nợ, hạn chế ứ động vốn.
58
Nhìn chung Vòng quay các khoản phải thu 6 tháng đầu năm 2014 không có gì thay đổi với 6 tháng đầu năm 2013, chỉ khoảng 3,1 vòng. Cho thấy khả năng thu hồi vốn của công ty khá chậm.
Vòng quay tổng tài sản: Đây là chỉ số dùng để đánh giá hiệu quả của
việc sử dụng tài sản tại công ty. Thông qua chỉ số này ta có thể biết được với 1 đồng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Nếu giá trị càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty càng cao và ngược lại.
Tình hình Công ty như sau: năm 2011 số vòng quay tổng tài sản là 1,6 vòng. Đến năm 2012 con số này tăng lên đạt 2,2 vòng. Điều này càng thể hiện tình hình sử dụng và quản lý tài sản của Công ty trong năm 2012 đạt hiệu quả tốt. Nhưng đền năm 2013, chỉ tiêu lại giảm chỉ còn 1,3,có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty giảm hiệu quả, nguyên nhân là do Công ty đầu tư vào một số dự án nhưng không thu được kết quả tốt. Thêm vào đó khoản phải thu tăng khá cao làm cho hiệu quả sử dụng tài sản giảm.
Vòng quay tổng tài sản vào 6 tháng đầu năm 2014 là 0,5 vòng, giảm 0,1 vòng so với 6 tháng đầu năm 2013. Đây là một tốc độ không tốt, khả năng luân chuyển của tài sản quá chậm, Công ty cần cần xem xét đưa ra những giải pháp để gia tăng vòng quay tổng tài sản, nhằm giảm bớt những khoản chi phí không cần thiết phát sinh.
Kỳ thu tiền bính quân: Kỳ thu tiền bình quân đo lường hiệu quả quản lý các khoản phải thu (các khoản bán chịu) của Công ty. Tỷ số này cho biết phải mất bao nhiêu ngày để thu hồi một khoản nợ phải thu. Chỉ tiêu này càng thấp càng tốt nhưng còn tùy thuộc vào chính sách riêng của mỗi công ty trong việc thanh toán tiền hàng.
Từ bảng phân tích ta thấy kỳ thu tiền bình quân qua 3 năm tăng giảm không đồng đều, năm 2011 kỳ thu tiền bình quân của Công ty đạt 27 ngày. Năm 2012 chỉ tiêu này giảm xuống với giá trị là 20,2 ngày, điều này phản ánh doanh nghiệp đã phần nào quan tâm đến việc thu hồi nợ của mình. Đây là kết quả tốt, vì doanh thu của Công ty tăng, nhưng kỳ thu tiền bình quân lại giảm, nên Công ty cần quan tâm thực hiện tốt chính sách tín dụng để duy trì kỳ thu tiền bình quân ở mức này trong thời gian tới. Nhưng chỉ qua năm 2013 lại tăng lên 36,1. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu/ngày của Công ty tăng chậm hơn các khoản phải thu bình quân.
Đặc biệt là trong 6 tháng đầu năm, tỷ số này tương đối cao qua các năm. Như 6 tháng đầu năm 2013 và 6 tháng đầu năm 2014 đều đạt 113,7 ngày. Đây là 1 con số đáng báo động đối với tất cả các Công ty, tuy nhiên do đây là 1
59
Công ty Xây dựng với đặc điểm là thu tiền khách hàng khi hoàn thành công trình nên tỷ số này cao trong 6 tháng là bình thường.
Hiệu quả sử dụng TSCĐ: Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định bình quân đem lại mấy đồng doanh thu và cho biết vốn cố định quay được mấy vòng trong kỳ. Nếu số vòng tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định tăng và ngược lại.
Nhìn chung Hiệu quả sử dụng tài sản cố định cũng biến động giống như vòng quay tổng tài sản. Năm 2011, hiệu quả sử dụng tài sản cố định là 4,8 lần có nghĩa là 1 đồng tài sản cố định tạo ra 4,8 đồng doanh thu. Năm 2012 là 6,5 lần, tăng 1,7 lần so với năm 2011. Năm 2013 là 4,2 lần, giảm 2,3 lần so với năm 2012. Với hiệu suất giảm và tương đối thấp qua các năm cho thấy khả năng tạo ra doanh thu của tài sản cố định là không tốt, Công ty cần có những giải pháp để khắc phục.
Năm 2013, 1 đồng tài sản cố định chỉ tạo ra 1,9 đồng doanh thu. Sang năm 2014 lại tiếp tục giảm, 1 đồng tài sản cố định tạo ra 1,6 đồng doanh thu, giảm 0,3 đồng so với năm 2013