Hiện nay, phần lớn các ngân hàng thường xây dựng kế hoạch kinh doanh và chính sách cổ tức trong vòng 3 năm mà chưa có quan ñiểm dài hạn trong việc xây dựng chính sách cổ tức. Với vai trò là ñầu tàu trong sự phát triển của nền kinh tế, là nơi cung cấp vốn chủ yếu cho nhu cầu vốn kinh doanh của các doanh nghiệp nên việc hoạch ñịnh ñược các nguồn vốn trong tương lai là rất cần thiết ñối với ngành ngân hàng nói chung và các ngân hàng nói riêng. Muốn hoạch ñịnh ñược các nguồn vốn dài hạn thì một thành phần không thể thiếu là phải hoạch ñịnh ñược kế hoạch phân phối lợi nhuận hàng năm hay nói cách khác là phải xây dựng ñược chính sách cổ tức dài hạn của ngân hàng.
Ở mỗi một giai ñoạn phát triển thì ngân hàng sẽ có quy mô vốn khác nhau, năng lực tài chính khác nhau, khả năng huy ñộng vốn, chiến lược kinh doanh, ñịnh hướng hoạt ñộng cũng như hiệu quả kinh doanh khác nhau. Do ñó, khi xây dựng chính sách cổ tức dài hạn cho các ngân hàng cần gắn liền với từng giai ñoạn phát triển. Mỗi giai ñoạn phát triển khác nhau sẽ có một chính sách cổ tức khác nhau. Tuy nhiên, cần hạn chế sự khác biệt về chính sách cổ tức của từng giai ñoạn phát triển ñặc biệt là mức chi trả cổ tức.
Cụ thể, căn cứ vào chiến lược kinh doanh, khả năng tạo ra lợi nhuận bình quân hàng năm,… ngân hàng hoạch ñịnh chính sách cổ tức trong 10 năm tới với mức chi trả cổ tức hàng năm là 10 15% cộng thêm mức cổ tức thưởng thêm là 50% tính trên phần lợi nhuận vượt kế hoạch hàng năm, tức là mức chi trả cố ñịnh sẽ biến ñộng trong khoảng từ 10% ñến 15%, ñây là mức biến ñộng tương ñối hẹp nhằm tạo sự an tâm và tin tưởng của cổ ñông về hiệu quả hoạt ñộng kinh doanh của ngân hàng, phần cổ tức biến ñộng sẽ chuyển vào cổ tức thưởng thêm do vượt kế hoạch lợi nhuận. Khi xây dựng chính sách cổ tức dài hạn theo từng giai ñoạn phát triển cần chú ý các giai ñoạn sau:
Giai ñoạn mới thành lập: Khi mới thành lập thì ngân hàng phải ñạt mức vốn tối thiểu theo quy ñịnh của ngân hàng nhà nước. Trong giai ñoạn ñầu của quá trình phát triển, do nhu cầu về vốn kinh doanh lớn, nhu cầu gia tăng quy mô vốn, quy mô hoạt ñộng, năng lực tài chính,… nên chính sách cổ tức hợp lý của các ngân hàng trong giai ñoạn này là duy trì mức cổ tức tiền mặt thấp hoặc chi trả cổ tức bằng cổ phiếu; nếu hiệu quả hoạt ñộng khả quan, vượt kế hoạch lợi nhuận thì có thể thưởng thêm cổ phiếu vào năm tài chính tiếp theo. Mục tiêu của chính sách cổ tức trong giai ñoạn này là: (i) giữ lại nguồn tiền mặt nhằm ñáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh cũng nhưñảm bảo thanh khoản của ngân hàng; (ii) gia tăng quy mô vốn và năng lực tài chính của ngân hàng;…
Giai ñoạn ñã khẳng ñịnh thương hiệu và phát triển: ðây là giai ñoạn ngân hàng ñã phát triển ở một tầm cao mới, ngân hàng ñã khẳng ñịnh ñược uy tín, thương hiệu và chiếm lĩnh ñược thị phần nhất ñịnh trên thị trường. Ở giai ñoạn này, tùy theo chiến lược kinh doanh, ñịnh hướng hoạt ñộng của mỗi ngân hàng mà nhu cầu vốn kinh doanh, nhu cầu tăng cường quy mô vốn, năng lực tài chính của mỗi ngân hàng khác nhau. Chính sách cổ tức hợp lý trong giai ñoạn này là tăng dần mức cổ tức tiền mặt; có thể chi trả cổ tức bằng cổ phiếu nhưng việc này nên hạn chế, chỉ sử dụng phương thức chi trả cổ tức bằng cổ phiếu trong trường hợp: (i) ngân hàng gặp khó khăn về thanh khoản hoặc; (ii) ngân hàng có nhu vốn ñầu tư nhưng chưa huy ñộng ñược nguồn vốn hoặc; (iii) ngân hàng phải tăng vốn ñiều lệ lên ñúng quy ñịnh
nhưng do tình hình TTCK khó khăn nên chưa thể huy ñộng thêm vốn mới. Thêm vào ñó, nếu hoạt ñộng kinh doanh khả quan thì ngân hàng có thể thưởng cổ phiếu vào năm tài chính tiếp theo. Tuy nhiên, tỷ lệ thưởng cổ phiếu nên ở mức vừa phải, tránh việc thưởng cổ phiếu quá nhiều gây ra tình trạng loãng giá cổ phiếu. Mục tiêu của chính sách cổ tức trong giai ñoạn này là ñảm bảo nguồn thu nhập hợp lý, thỏa mãn kỳ vọng của cổ ñông bên cạnh ñó cũng cần ñảm bảo chiến lược kinh doanh, ñịnh hướng hoạt ñộng của ngân hàng.