Dựa trên việc kiểm định mô hình O-Score trên thị trường Việt Nam đã cho thấy có nhiều điểm chưa phù hợp của mô hình này khi ứng dụng trong thực tiễn. Xuất phát từ thực tế đó việc xây dựng một mô hình phù hợp có khả năng dự báo trên thị trường Việt Nam là cần thiết. Cơ sở việc xây dựng mô hình mới xuất phát từ việc lựa chọn các biến phù hợp để đưa vào mô hình dự báo. Một trong những công cụ hỗ trợ hiệu quả cho việc lựa chọn các biến phù hợp đưa vào mô hình là phương pháp Stepwise
Phương pháp Stepwise là phương pháp đưa dần các biến vào và kiểm tra việc loại biến căn cứ trên xác suất của chỉ số Likelihood-ratio dựa trên ước lượng khả năng xảy ra tối đa (maximum-likelihood estimates). Trong phần mềm SPSS, mô hình Binary Logistic hỗ trợ phương pháp Stepwise thông qua lựa chọn phương pháp Forward LR.
Do đó ở bước này, bài nghiên cứu thực hiện chạy Stepwise để lọc ra các biến có khả năng dự báo tốt nhất cho mô hình từ 50 biến đã trình bày ở chương trước. Nhờ vào kết quả của phương pháp Stepwise trong Binary Logistic ta chọn được 5 biến tối ưu để đưa vào mô hình bao gồm:
CATA - Current Asset/Total Asset: Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản
TL/METL- Total Liablility/(Market Value of Equity +Total Liability): Tổng nợ/(Giá trị thị trường VCSH+Tổng nợ)
67
CLCA- Current Liability/Current Asset: Nợ NH/ Tài sản ngắn hạn
REME – Retain Earning/ Market Value of Equity: Lợi nhuận giữ lại/Giá trị thị trường VCSH
REFA – Retain Earning/ Fixed Asset: Lợi nhuận giữ lại/Tài sản cố định Ở đây khi lựa chọn Phương pháp Forward LR Stepwise là phương pháp đưa dần các biến vào mô hình căn cứ trên xác suất của chỉ số Likelihood-ratio dựa trên ước lượng khả năng xảy ra tối đa (maximum-likelihood estimates). Do đó sự phối hợp các biến trong trường hợp này nhằm tối ưu hoá khả năng giải thích của các biến từ 50 biến được lựa chọn. Một điểm cần lưu ý các biến đưa vào mô hình luôn có mối tương quan nhất định. Do đó việc đưa các nhóm biến khác nhau sẽ cho ra các kết quả stepwise khác nhau tuỳ thuộc vào mối tương quan giữa các biến. Trong trường hợp này, với bước kết hợp từ 50 biến đã đề cập cụ thể ở bảng 3.2 thì các biến được chọn là tối ưu.
Kết quả của phân tích Stepwise lần lượt được trình bày ở nội dung bên dưới luận văn này.