6. Tổng quan tài liệu nghiên cứ u
3.2.1. Xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn
3,29 4,07 2,04 0,79 23,91 (2,03) (0,50) (1,24) (37,84)
Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản (ROA)
Công ty căn cứ vào dữ liệu trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh để tính toán chỉ tiêu “Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản (ROA)”
Lợi nhuận trước thuế
Tỷ suất Sinh lời
tài sản = Tổng tài sản bình quân 100%
Phân tích chỉ tiêu này công ty thiết lập bảng phân tích như sau:
Bảng 2.7. Phân tích Tỷ suất sinh lời tài sản
Đơn vị tính : 1.000.000 đồng So sánh 2010/2009 2011/2010 2011/2009 Chỉ tiêu 2009 2010 2011 Giá trị % Giá trị % Giá trị % 1. Tổng tài sản bình quân 103.742 131.127 200.513 27.385 26,40 69.386 0,53 96.771 93,28 2. Lợi nhuận kế
toán trước thuế 6.206 8.425 9.248 2.219 35,76 823 8,90 3.042 49,02
3. Tỷ suất sinh lời TS ROA ( %) (3) = (2)/(1)
5,98 6,43 4,61 0,44 7,40 (1,81) (39,31) (1,37) (22,90)
Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu:
Công ty căn cứ vào dữ liệu trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh để tính toán chỉ tiêu “Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản (ROE)”
Công thức tính chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản (ROE) Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất Sinh lời
Vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu bình quân 100% Phân tích chỉ tiêu này công ty thiết lập bảng phân tích như sau:
Bảng 2.8. Phân tích Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Đơn vị tính : 1.000.000 đồng So sánh 2010/2009 2011/2010 2011/2009 Chỉ tiêu 2009 2010 2011 Giá trị % Giá trị % Giá trị % 1. Vốn chủ sở hữu bình quân 19.224 22.296 35.715 3.072 15,98 13.419 37,57 16.491 85,79 2. Lợi nhuận sau thuế 5.354 7.356 8.092 2.002 37,39 736 9,10 5.496 211,71
3. Tỷ suất sinh lời VCSH - ROE (%) (3) = (2) / (1)
27,85 32,99 22,66 5,14 18,45 (10,33) (45,61) (5,20) (18,65)
Đây là những chỉ tiêu phân tích của công ty, công ty chỉ phân tích các chỉ
tiêu mang tính về hiệu quả hoạt động chứ chưa phân tích vào chỉ tiêu hiệu quả sử
dụng vốn. Hơn nữa, khi phân tích chưa nêu rõ các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu đang phân tích để từ đó có cơ sở khoa học trong việc đưa ra các biện pháp hoàn thiện hợp lý.
2.2.3. Thực trạng về công tác viết cáo cáo phân tích
Báo cáo phân tích là bảng tổng hợp những đánh giá cơ bản kết hợp những tài liệu minh họa cho kết luận rút ra từ quá trình phân tích, đồng thời báo cáo phải nêu rõ thực trạng hoạt động của doanh nghiệp vàđề xuất các giải khả thi về những vấn đề phân tích.
Tại công ty dựa vào kết quả phân tích từ các bảng trên công ty tập hợp lại thành bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty “Bảng 2.5. Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty giai đoạn 2009-2011” và dựa trên số
Bảng 2.9. Tổng hợp các chỉ tiêu phân tích Đơn vị tính : 1.000.000 đồng So sánh 2010/2009 2011/2010 2011/2009 Chỉ tiêu 2009 2010 2011 Giá trị % Giá trị % Giá trị % 1. Tỷ suất lợi nhuận/ DT ROS (%) 3,44 4,17 3,38 0,73 21,38 (0,79) (19,03) (0,06) (1,73) 2.Tỷ suất lợi huận/DT tiêu thụ SP (%) 3,29 4,07 2,04 0,79 23,91 (2,03) (49,83) (1,24) (37,84) 3.Tỷ suất sinh lời TS ROA ( %) 5,98 6,43 4,61 0,44 7,40 (1,81) (28,22) (1,37) (22,90) 4.Tỷ suất sinh lời VCSH - ROE (%) 27,85 32,99 22,66 5,14 18,45 (10,33) (31,32) (5,20) (18,65)
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu năm 2009 là 3,44%, năm 2010 là 4,17% và năm 2011 giảm xuống còn 3,38%. Có nghĩa là năm 2009 cứ 100 đồng doanh thu sẽ tạora 3,44 đồng lợi nhuận, năm 2010 sẽ là 4,17 và 2011 là 3,38 đồng. Nguyên nhân chủ yếu làm cho tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2011 giảm là do năm
2011 lãi suất ngân hàng tăng cao, đồng thời việc cắt giảm đầu tư công theo tinh
thần Nghị quyết 11/NQ-CP của Chính phủ đã khiến phần lớn các doanh nghiệp ngành xây dựng từ các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng , kinh doanh bất
động sản, nhàở đến các đơn vị xây lắp đều gặp khó khăn trong kinh doanh. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần SXKD, nếu năm 2009, cứ 100
đồng doanh thu thuần SXKD sẽ tạo ra được 3,29 đồng lợi nhuận thì năm 2010
con số này là 4,07 đồng nhưng năm 2011 giảm xuống rất thấp chỉ còn 2,04đồng.
doanh thu của công ty giai đoạn 2009 – 2011 liên tục tăng nhưng mức tăng của doanh thu thấp hơn chi phí nên tỷ suất sinh lời từ hoạt động SXKD giảm.
Về khả năng sinh lời của tài sản (ROA) trong giai đoạn 2009 – 2011 cũng diễn biến tăng giảm qua các năm. Cụ thể như năm 2009, 100 đồng đầu tư tài sản thì sẽ thu được 5,98 đồng lợi nhuận, năm 2010 tăng lên 6,43 đồng nhưng năm 2011 còn số này giảm chỉ còn 4,61 đồng. Hiệu suất sử dụng tài sản giảm trong giai đoạn 2009 – 2011 chủ yếu là do công ty tăng giá trị tài sản của công ty từ 103.742 triệu năm 2009, lên 131.127 triệu năm 2010 và 200.513 triệu năm 2011.
Mặt khác, hiệu quả sử dụng vốn của công ty được thể hiện thông qua
chỉ tiêu “Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu”. Từ bảng phân tích ta thấy, hiệu quả
hoạt động tài chính của công ty giai đoạn 2009 – 2011 cũng diễn biến không ổn định qua các năm. Nếu năm 2009, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 27,85 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2010 tăng lên 32,99 đồng nhưng năm
2011 con số này giảm mạnh chỉ còn 22,66đồng.
Như vậy, qua kết quả phân tích trên cho thấy hiệu quả kinh doanh của
công ty vàđây là dấu hiệu không tốt của công ty.
2.2.4. Phương pháp phân tích
Trong công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty hiện nay chỉ sử
dụng một số phương pháp đơn giản như: Phương pháp so sánh, phương pháp phân tích cơ cấu, phương pháp phân tích chỉ số. Đây là các phương pháp
truyền thống được sử dụng phổ biến trong phân tích tình hình tài chính nói chung và phân tích hiệu quả hoạt động nói riêng tại các doanh nghiệp.
2.3. ĐÁNH GIÁ VỀ CÔNG TÁC TỔ CHỨC, NỘI DUNG, PHƯƠNG
PHÁP PHÂN TÍCH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH ĐINH PHÁT
Qua tìm hiểu thực trạng phân tích hiệu quả sử dụng vốn của Công ty
TNHH Đinh Phát tác giả nhận thấy công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn
chưa được quan tâm. Công ty mới đi phân tích các chỉ tiêu cơ bản về hiệu quả kinh doanh, do đóthông tin từ việc phân tích chưa giúp nhiều cho công tác quản lý của công ty. Những hạn chế trong công tác phân tích biểu hiệnở hầu hết các
khâu như: tổ chức phân tích còn sơ sài đến việc sử dụng các phương pháp phân tích đơn giản và nội dung phân tích còn thiếu một số chỉ tiêu. Cụ thể như sau:
2.3.1.Đánh giá về công tác tổ chức phân tích
Trong xu thế hội nhập kinh tế hiện nay, Công ty TNHH Đinh Phát với chiến lược phát triển của mình trong bối cảnh chung của tình hình thế giới và khu vực, của địa phương đòi hỏi Công ty tiếp tục tăng cường cơ sở vật chất, sử
dụng cơ cấu vốn hợp lý, đổi mới, ngày càng hoàn thiện, tiết kiệm cho phí sản xuất, chi phí đầu tư, tăng doanh thu, đảm bảo kinh doanh có hiệu quả. Xuất phát từ thực tiễn đó đòi hỏi thông tin phục vụ cho công tác phân tích hiệu quả
sử dụng vốn của công ty phải đầy đủ, khách quan và kịp thời để thỏa mãn nhu cầu thông tin cho các nhà quản trị trong việc điều hành và quản lý doanh nghiệp. Kết quả phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn cũng đã góp phần vào việc đánh giá mặt mạnh và yếu của công ty. Tuy nhiên công tác tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty nói chung và phân tích hiệu quảsử dụng vốn nói riêng hiện chưa được chú trọng và thực hiện thường xuyên, việc phân tích luôn bị động và theo yêu cầu cấp trên. Công tác tổ chức phân tích hiệu quả sử dụng vốn bao gồm các khâu như: lập kế hoạch phân tích, tiến hành phân tích và viết báo cáo phân tích.
- Lập kế hoạch phân tích: Khi lập kế hoạch phân tích người phân tích cần phải xác định trước nội dung, phạm vi, thời gian và phương pháp phân tích.
Tại công ty việc lập kế hoạch phân tích không được thực hiện mà dựa vào cơ
sở cái đã có các năm trước và theo yêu cầu của Ban giám đốc công ty.
- Thực hiện phân tích: dựa trên tài liệu phân tích người được đảm nhiệm phân tích phải sử dụng các phương pháp phân tích để tính toán các chỉ tiêu phân tích, từ đó xem xét các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích để lập báo cáo phân tích. Do công tác phân tích tại công tychưa được thực hiện thường xuyên và chuyên nghiệp nên người phân tích chỉ tính toán một số chỉ tiêu đơn giản trên báo cáo tài chính. Dựa trên kết quả tính toán đó, công ty đưa ra các nhận xét sự
về sự thay đổi hoạt động sản xuất kinh doanh qua các kỳ, các năm, chứ chưa đánh giá đượcảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quảsử dụng vốn.
- Viết báo cáo phân tích: Báo cáo phân tích là bảng tổng hợp những đánh giá cơ bản kết hợp với những tài liệu để minh hoạ cho các kết luận rút ra từ quá trình phân tích, đồng thời báo cáo phải nêu rõ thực trạng hoạt động của doanh nghiệp và đề xuất các giải pháp hoàn thiện về những vấn đề phân tích. Tại công ty, công tác phân tích chỉ mời dừng lại ở việc tính toán chỉ tiêu phản ánh hiệu qủa hoạt động cơ bản nhất, rồi từ đó lập theo nội dung yêu cầu cấp trên dưới dạng các văn bản đơn thuần chứ chưa cónhững nhận định sâu sắc về thực trạng và nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động và hiệu quả sử dụng vốn. Dođó,
hiệu quả thông tin được cung cấp từ phân tích không cao, chưa thực sự được
đánh giá được hiệu quả hoạt động của công ty.
2.3.2.Đánh giá vềnội dungphân tích.
Mặc dù phân tích hiệu quả sử dụng vốn còn khá mới mẻ đối với các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và các doanh nghiệp xây dựng tại Tỉnh Bình Định nói riêng, song công ty đã bước đầu quan tâm đến việc phân tích tài chính. Công ty đã tính toán một số chỉ tiêu phân tích cơ bản và đưa ra các
đánh giá phục vụ mục đích quản lý của mình. Tuy nhiên việc phân tích hiệu quả hoạt động của công ty còn bộc lộ nhiều hạn chế:
- Việc phân tích mới chỉ dừng lại ở việc tính toán các con số chứ chưa
tìm hiểu bản chất hay nguyên nhân tạo ra những con số đó. Vì vậy trong phần báo cáo của công ty chỉ đưa ra những lý giải chung chung chứ chưa lý giải
được nguyên nhân dẫn tới sự biến động của các hiện tượng, cũng như nhân tố tác động đến các chỉ tiêu, do đó những thông tin được cung cấp từ việc phân
tích chưa thực sự có chất lượng, phục vụ tốt cho việc quản lý doanh nghiệp. - Số lượng các chỉ tiêu phân tích chưa được sử dụng một cách khoa học, các chỉ tiêu phân tích chưa đáp ứng nhu cầu thông tin.
- Số liệu phân tích của công ty chủ yếu dựa trên báo cáo tài chính. Điều này có nghĩa là nguồn số liệu dùng để phân tích còn nhiều hạn chế, vì vậy thiếu thông tin sử dụng trong công tác phân tích.
2.3.3. Đánh giá về phương phápphân tích
Trong công tác phân tích của công ty, công ty khi phân tích chỉ mới dừng lại ở phương pháp so sánh, phân tích cơ cấu, phương pháp phân tích chỉ
số. Đó là những phương pháp phân tích truyền thống, đơn giản, dễ làm và
được sử dụng phổ biến trong phân tích tình hình tài chính nói chung và hiệu quả hoạt động nói riêng tại các doanh nghiệp. Nhưng chính việc sử dụng các
phương pháp còn đơn giản nên không thể tránh khỏi những hạn chế trong công tác phân tích. Thêm vào đó, khi sử dụng phương pháp so sánh thì công ty cũng chỉ so sánh các chỉ tiêu năm phân tích so với năm trước, từ đó đưa ra các đánh giá về sự biến động chỉ tiêuvà đưa ra nhận xét về kết quả hoạt động của công ty một cách khái quát. Do đó những nhận xét này có phần mang tính chủ quan, áp đặt nên chưa thực sự có tính thuyết phục, nếu có thì chỉ có ý nghĩa trong thời gian ngắn.
Đây là nhưng tồn tại trong phương pháp phân tích của công ty. Để khắc phục được những tồn tại trên công ty nên áp dụng theo các phương pháp phân
tích phức tạp hơn với hiệu quả phân tích cao hơn như: Phương pháp thay thế liên hoàn để xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu đang phân tích, phương pháp phân tích hồi quy để xem xét các chỉ tiêu phân tích trong mối quan hệ với các biến phụ thuộc để thấy được mối liên hệ giữa nguyên nhân phát sinh và kết quả hiện tượng kinh tế.
Tóm lại, Công ty TNHH Đinh phát đã tổ chức phân tích hiệu quả hoạt
động kinh doanh nhưng không thường xuyên và theo yêu cầu của Ban giám
đốc. Bên cạnh đó, công ty chưa tổ chức được một bộ phận chuyên trách để giao nhiệm vụ thực hiện công tác phân tích hiệu quả nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng theo định kỳ. Do vậy, các báo cáo về phân tích này luôn bị rời rạc không tạo thành một hệ thống hoàn chỉnh, không đảm bảo tính hệ thống và liên tục trong cáo báo cáo phân tích của công ty tại thời điểm phân tích.
2.3.4. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH Đinh Phát
a. Những mặt đạt được
Công ty đã chú trọng đầu tư vào máy móc, thiết bị, dụng cụ quản lý,
tiến hành nhượng bán số máy móc thiết bị cũ, lạc hậu. Sử dụng hợp lý nguồn
vốn tự có để đầu tư thay mới, đảm bảo cho công ty có được một cơ cấu tài sản
cố định hợplý với máy móc, phương tiện hiện đại phục vụ tốt cho hoạt động
kinh doanh của mình.
Công ty đã tiến hành lập kế hoạch khấu hao cho từng năm. Việc lập kế
hoạch cụ thể cho từng năm giúp công ty kế hoạch hoá được nguồn vốn khấu
hao, sử dụng hợp lý và có hiệu quả nguồn vốn này. Công ty quy định rõ trách nhiệm vật chất đối với từng cá nhân, phòng ban trong việc sử dụng tài sản của
Công ty đã tiến hình sử dụng linh hoạt và tốt các hình thức huy động vốn để tài trợ cho kinh doanh, tiến hành tăng vốn thành công lên hơn 30 tỷ
trong bối cảnh thị trường vốn đầy khó khăn.
Công ty vẫn duy trì được tỷ lệ sinh lời của vốn chủ ở mức hợp lý, duy
trì trả lãi vayổn định mặc dù đang ở trong giai đoạn suy thoái về kinh tế, đây
là tín hiệu đáng mừng và khích lệ.
Công ty đã tạo được quan hệ tốt với các đối tác cung cấp, bạn hàng và
khách hàng để từ đó nhận được sự tài trợ về vốn của họ thông qua các hình thức
tín dụng thương mại, ứng tiền trước của khách hàng. .. đã giúp công ty linh hoạt
và chủ động hơn trong việc tìm nguồn tài trợ kinh doanh và giảm thiểu chi phí
vốn trong bối cảnh chi phí này có xu hướng tăng cao chưa từng thấy.
b. Những mặt chưa đạt được
Công ty sử dụng không hợp lý và thiếu hiệu quả vốn lưu động của mình thể hiện ở vòng quay vốn dài, lâu; hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Vốn cố định chiếm tỷ trọng quá thấp trong tổng vốn của công ty. Công
ty chỉ mua máy móc, thiết bị mới khi máy móc cũ hoặc hỏng hóc sử dụng với