NễNG THễN VIỆT NAM
2.2.1.2.Tăng trưởng lợi nhuận
Bắt đầu hoạt động từ năm 2001, đến năm 2002 Agriseco đó cú lói. Doanh thu và lợi nhuận cũng liờn tục tăng qua cỏc năm. Điều đỏng núi ở đõy là tốc độ tăng trưởng rất thuyết phục, thể hiện ở Bảng 2.2 dưới đõy:
Bảng 2.2: Một số chỉ tiờu tăng trưởng của Agriseco
Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiờu 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Doanh thu 4.473 10.720 31.850 231.476 259.401 594.242 755.398 Chi phớ 5.176 7.919 27.738 219.707 243.022 543.141 594.248 Lợi nhuận -703 2.801 4.112 11.769 16.379 51.101 161.150 ROE (%) N/A 4,73 6,85 11,77 14,56 19,08 15,49 ROA (%) N/A 2,9 0,46 0,97 0,7 0,57 1,81 (Nguồn: Agriseco)
Cả doanh thu, chi phớ và lợi nhuận của Agriseco đều cú mức tăng trưởng cao. Đặc biệt, cỏc chỉ tiờu của năm 2004 đều gấp 7-8 lần mức thực hiện của năm 2003, thể hiện bước đột phỏ lớn trong hoạt động kinh doanh của Agriseco. Năm 2007, doanh thu tăng hơn 27%, chi phớ tăng gần 10% so với năm 2006 song lợi nhuận trước thuế lại tăng đến 3,16 lần, chứng tỏ chất lượng kinh doanh của Agriseco cú
cải tiến rừ rệt.
Biểu đồ 2.1 dưới đõy sẽ minh họa tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của Agriseco qua cỏc năm:
Biểu đồ 2.1: Tăng trưởng lợi nhuận của Agriseco giai đoạn 2001-2007
Đơn vị: Tỷ đồng
(Nguồn: Agriseco)
Agriseco cũng đó triển khai đầy đủ cỏc nghiệp vụ Mụi giới chứng khoỏn, Tư vấn đầu tư chứng khoỏn, Tự doanh chứng khoỏn, Bảo lónh phỏt hành chứng khoỏn, nhưng giữa cỏc nghiệp vụ cú sự khỏc biệt lớn về quy mụ. Trong đú nghiệp vụ Tự doanh trỏi phiếu luụn chiếm vị trớ chủ chốt cũn cỏc nghiệp vụ khỏc như Tư vấn, Mụi giới… chỉ cú vai trũ thứ yếu. Sự phỏt triển khụng đồng đều này được lý giải bởi những điều kiện kinh doanh đặc thự của Agriseco như mạnh về vốn, thiếu nhõn sự… nờn Agriseco chỉ tập trung nguồn lực cho một lĩnh vực sở trường. Tuy nhiờn cũng vỡ vậy mà giữa cỏc nghiệp vụ chưa thật sự cõn đối, chưa cú sự hỗ trợ thớch đỏng cho nhau để tạo nền tảng cho sự phỏt triển bền vững. Đõy cũng là vấn đề Agriseco cần tập trung khắc phục trong thời gian tới.
hoạt động của Agriseco qua Bảng 2.3 dưới đõy:
Bảng 2.3: Doanh thu từ cỏc nghiệp vụ kinh doanh của Agriseco
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiờu 2004 2005 2006 2007
Mụi giới 1.328 1.159 15.850 81.319
Tự doanh cổ phiếu 3.812 2.071 18.235 37.015 Tự doanh trỏi phiếu và kinh
doanh vốn 34.285 18.561 159.243 329.906
Quản lý danh mục đầu tư 18,5 3.718 19 85
Bảo lónh phỏt hành 5.854 1.853 3.987 12.845
Tư vấn đầu tư - 191 - 18
Lưu ký - - - 32
Hoàn nhập dự phũng 2.007 13.852 671 27
Doanh thu đầu tư 184.355 218.780 402.997 312.188
Giảm trừ doanh thu 187 515 6.760 18.038
Tổng 231.472,5 259.668 594.241 755.398
(Nguồn: Agriseco)
Năm 2001 là năm đầu tiờn Agriseco đi vào hoạt động. Do phải đầu tư cho cơ sở vật chất ban đầu, lại chưa triển khai được nhiều nghiệp vụ nờn nguồn thu chủ yếu từ phớ mụi giới và lói tiền gửi ngõn hàng. Trong năm này, Agriseco bị lỗ 703 triệu đồng.
Đến năm 2002, cựng với sự phỏt triển của thị trường, hoạt động của Agriseco cũng tiến triển theo chiều hướng tớch cực, khụng những bự đắp được chi phớ bỏ ra mà đó cú lói. Cơ cấu doanh thu cú sự chuyển biến đỏng kể, trong đú phải kể đến khoản thu lớn từ việc làm đại lý phỏt hành kỳ phiếu cho Agribank.
Năm 2003, mức lợi nhuận đó tăng lờn gần gấp đụi so với năm 2002, đạt 4,112 tỷ đồng. Trong năm này nguồn thu của Agriseco đó đa dạng hơn rất nhiều, do
hầu hết cỏc nghiệp vụ đó được triển khai, nhưng chủ yếu là từ nghiệp vụ Tự doanh và Đại lý phỏt hành.
Năm 2004, lợi nhuận của Agriseco đạt 11,77 tỷ đồng, tăng gần gấp 3 lần so với năm 2003. Doanh thu từ nghiệp vụ tự doanh và bảo lónh phỏt hành vẫn chiếm tỷ trọng cao, cỏc nghiệp vụ mụi giới, tư vấn, quản lý danh mục đầu tư chỉ dừng ở mức độ khiờm tốn.
Năm 2005 là năm đầu tiờn Agriseco cú doanh thu từ hầu hết cỏc nghiệp vụ. Hoạt động tư vấn tài chớnh được triển khai nhưng chỉ mang lại 191 triệu đồng doanh thu cho Agriseco. Thu từ hoạt động quản lý danh mục đầu tư tăng mạnh song doanh thu từ nghiệp vụ bảo lónh phỏt hành lại sụt giảm do trong năm này Agribank khụng phỏt hành kỳ phiếu, trỏi phiếu nờn Agriseco khụng thu được phớ dịch vụ từ hoạt động này. Lợi nhuận năm 2005 đạt 16,38 tỷ đồng, tăng gần 40% so với năm 2004.
Cựng với sự phỏt triển rực rỡ của TTCK, năm 2006 đỏnh dấu bước phỏt triển đột phỏ của Agriseco. Trừ hoạt động quản lý danh mục đầu tư sụt giảm do Luật Chứng khoỏn quy định cỏc CTCK khụng cũn được thực hiện nghiệp vụ này, cỏc nghiệp vụ khỏc đều cú bước phỏt triển nhảy vọt so với năm 2005. Doanh thu bảo lónh phỏt hành tăng 2,2 lần, doanh thu tự doanh và kinh doanh vốn tăng 8,6 lần, đặc biệt doanh thu mụi giới tăng gần 15 lần. Con số lợi nhuận thu được là 51,1 tỷ, bằng 311% mức thực hiện của năm 2005.
Năm 2007 chứng kiến sự trồi sụt thất thường của TTCK: bựng nổ nối tiếp năm 2006 trong hầu hết thời gian của quý I, suy giảm từ cuối quý I và đồng thời xuất hiện sự suy giảm niềm tin của giới đầu tư. Tuy vậy, doanh thu cỏc nghiệp vụ của Agriseco vẫn tăng khỏ mạnh. Doanh thu mụi giới tăng hơn 5 lần, tự doanh và kinh doanh vốn tăng hơn 2 lần, bảo lónh phỏt hành tăng hơn 3 lần so với năm 2006. Cỏc nghiệp vụ tư vấn và lưu ký đó đem lại doanh thu tuy cũn khiờm tốn.
Cỏc con số trờn chứng tỏ Agriseco đó tỡm được hướng đi đỳng đắn cho mỡnh trong quỏ trỡnh hoạt động. Đõy là thành cụng quan trọng bước đầu trờn con đường
phỏt triển của Agriseco. Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu của Agriseco tăng nhanh và là một trong cỏc CTCK chỉ tiờu này cao nhất.
Bảng 2.4: Kết quả kinh doanh của một số CTCK
Đơn vị: Tỷ đồng
Cụng ty Tổng tài sản
Lợi nhuận trước thuế
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn chủ sở hữu (%) 2006 2007 2006 2007 2006 2007 Agriseco 7.248 7.134 51,10 161,20 19.08 15,49 CTCK Ngõn hàng Đầu tư 2.554 4.396 65,07 142,22 18,48 13,27 CTCK Ngõn hàng Cụng thương 1.172 888,5 25,72 121,42 9,83 22,89 CTCK Ngõn hàng Ngoại thương 2.545 2.393 120,68 252,17 39,00 46,00 CTCK Bảo Việt 1.296 1.770 108,85 237,90 12,08 35,53 CTCK Sài Gũn 3.729 9.361 242,03 961,52 20,05 21,30
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh năm 2006 và 2007 của UBCKNN)