... lao động: • Tiền thuế thu = Thuế suất x Thu nhập lao động • Một gia tăng thuế suất đánh vào thu nhập lao động có tác động: + Tácđộng 1: Tiền thu thuế gia tăng mức thu nhập lao động định + Tácđộng ... thu nhập lao động định + Tácđộng 2: Người lao động giảm số tiền thu nhập lao động mà họ kiếm sở thuế thu hẹp Nếu thuế suất thấp/cao tácđộng (tác động hay 2) chủ yếu? Thuế thu nhập tối ưu Mô hình ... - ES/ED = ES / |ED| Mô hình cân cục Thuế gián thu Tácđộng thuế phụ thuộc vào độ co giãn cung cầu hàng hóa Mô hình cân cục Thuế gián thu Tácđộng thuế phụ thuộc vào độ co giãn cung cầu hàng hóa...
... −r ) E Trong đó: D/E: Tỷ lệ Nợ/Vốn cổ phần rA: Tỷsuấtsinhlời từ tài sản rE : Tỷsuấtsinhlời từ vốn cổ phần rD : Tỷsuấtsinhlời dự kiến từ nợ b Định đề II Tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ vốn ... để sở cơng nhận sách nợ có tácđộng định đến giá trị doanh nghiệp CHƯƠNG 14: CHÍNH SÁCH NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 14.1 TÁCĐỘNGCỦA ĐỊN BẨYTÀICHÍNH (NỢ) TRONG MỘT NỀN ... tácđộngđến giá trị doanh nghiệp Kết hợp tài sản phân chia tài sản khơng tácđộngđến giá trị doanh nghiệp miễn chúng khơng tácđộngđến lựa chọn nhà đầu từ Khi cho thấy cấu trúc vốn khơng tác...
... phần cầu tỷsuấtsinhlời cao Trong thị trường vốn hoàn hảo, định vay nợ không tácđộngđếnlợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khoán nên không tácđộngđếntỷsuấtsinhlợi dự ... Chính sách nợ tácđộngđến giá trị doanh nghiệp? CHÍNH SÁCH TÁC NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Chủ đề cấu vốn tối ưu đề tài nhiều nghiên cứu Các nghiên ... đưa đến việc cổ đông lại đòi hỏi tỷsuấtsinhlợi cao Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ phần có đònbẫytài – quan điểm truyền thống Nếu tỷsuấtsinhlợi dự kiến cổ đông đòi hỏi rE không chịu tác...
... tácđộngđònbẩytài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Ở tỷ lệ 100% nợ, rA lãi suất rD Đây trường hợp vô lý hoàn toàn phi thực tế Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ phần có đònbẩytàiTỷsuất ... việc vay mượn thêm đưa đến việc cổ đông lại đòi hỏi tỷsuấtsinhlợi cao 14.3 QUAN ĐIỂM TRUYỀN THỐNG Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ phần có đònbẩytài ̌ Hình 14.4 Nếu tỷsuấtsinhlợi dự kiến cổ ... 15% Đònh đề II Tỷsuấtsinhlợi rE rA rD Nợ phi rủi ro Nợ có rủi ro D E Nợ Vốn cổ phần Đánh đổi rủi ro - lợi nhuận Làm cổ đông không quan tâm tới đònbẩytài mà đònbẩytài làm tăng tỷsuất sinh...
... 1.TỔNG QUAN CHUNG 2.TÁC ĐỘNGCỦAĐÒNBẨY TRONG NỀN KINH TẾ CẠNH TRANH KHÔNG CÓ THUẾ - ĐỊNH ĐỀ I CỦA MM 3.ĐÒN BẨYTÀICHÍNHTÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾNTỶSUẤTSINHLỢI – ĐỊNH ĐỀ II CỦA MM QUAN ĐIỂM ... Tiền vay Lợi nhuận hoạt động 500 1.000 1.500 1 1 10 20 10 $ 2.000 30 Kết dự kiến cổ phần Tiền đầu tư 10 $ 24 ĐÒNBẨYTÀICHÍNHTÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾNTỶSUẤTSINHLỜICỦADN 3.1 Ý nghĩa định đề ... 4.3 CÁC TỶSUẤTSINHLỢI TỪ VỐN CỔ PHẦN CÓ ĐÒNBẨYTÀICHÍNH Nếu tỷsuấtsinhlợi dự kiến cổ đông đòi hỏi rE không chịu tácđộngđònbẩytài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Tạitỷ lệ 100%...
... đề MM đâu? 4.5 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 4.6 Lý thuyết trật tự phân hạng II/ THỰC NGHIỆM THẾ GIỚI Paper 1: Capital structure and financial performance: evidence from selected business companies ... non-financial firms(personal care goods) of Pakistan Cấu trúc trình bày paper Giới thiệu chuyên đề tác giả Đối tượng nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Mô hình nghiên cứu Các giả thuyết Phương pháp nghiên...
... thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđếntỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản với bình qn gia quyền tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ loại chứng ... tỷsuấtsinhlợi dự kiến 18% Lãi suất phi rủi ro 10% Hãy vẽ đồ thị với tỷsuấtsinhlợi trục tung tỷ lệ nợ/ vốn cổ phần (D/E) trục hồnh, đường biểu diễn với mức đònbẩytài khác cho tỷsuấtsinh ... chuẩn tỷsuất thu nhập dự kiến gia tăng) Người nắm giữ cổ phần cầu tỷsuấtsinhlời cao Để giải thích cho phần này, đề cập đến khái niệm tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản Lợi nhuận hoạt động...
... đưa đến v iệc cổ đơng lại đòi hỏi tỷsuấtsinhlợi cao Các tỷsuấtsinhlợi t vốn cổ phầ n có đònbẩytài Nếu tỷsuất s inh lợi dự kiến cổ đơng đò i hỏi rE khơng chịu tácđộngđònbẩytài chính, ... chênh lệch (rA - tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ danh mụ c gồ m tất chứng kho án doanh ngh iệp ) (rD – tỷsuất s inh lợi dự kiến từ nợ) Tácđộng đò n bẩ y tài chí nh đếntỷsuấtsinhlợi Theo đ ịnh ... Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ p hần có đònbẩytài 27 Các vi p hạm định đề M &M 28 H ạn chế Định đề II: 29 |T ng CHƯƠNG 14 CHÍNH SÁCH NỢ TÁCĐỘNG N HƯ THẾNÀO ĐẾN...
... lệch chuẩn tỷsuất thu nhập dự kiến gia tăng) Người nắm giữ cổ phần cầu tỷsuấtsinhlời cao Để giải thích cho phần này, đề cập đến khái niệm tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản Tỷsuấtsinhlợi ... trường chứng khoán nên không tácđộngđếntỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản với bình quân gia quyền tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ loại chứng ... Chính sách nợ tácđộngđến giá trị doanh nghiệp? CHÍNH SÁCH TÁC NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Chủ đề cấu vốn tối ưu đề tài nhiều nghiên cứu Các nghiên...
... có khác vùng Để đo lường mức sinh, người ta dùng nhiều tiêu, thông thường tỷsuấtsinh thô”, tỷsuất biểu thị số trẻ sinh năm, tính trung bình 1.000 dân Tỷsuấtsinh thô Việt Nam năm 1957 44% ... biến động: Năm 1999 tỷsuấtsinh thô 19,9; đến năm 2001 18,6; nhiên đến năm 2002 tỷsuấtsinh thô lại tăng lên 19; năm 2003 giảm xuống 17,5; năm 2004 tăng lên 19,2; năm 2005 giảm xuống 18,6 đến ... khoáng sản lòng đất III .Tác động dân số đếntài nguyên đất Đất sau khai thác khoáng sản để phục vụ nhu cầu người III .Tác động dân số đếntài nguyên đất 2.Phá rừng dẫn đến hạn hẹp tài nguyên đất Cũng...
... đưa đến việc cổ đơng lại đòi hỏi tỷsuấtsinhlợi cao QUAN ĐIỂM TRUYỀN THỐNG Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ phần có đònbẩytài Nếu tỷsuấtsinhlợi dự kiến cổ đơng đòi hỏi rE khơng chịu tácđộng ... độngđònbẩytài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Ở tỷ lệ 100% nợ, rA lãi suất rD Đây trường hợp vơ lý hồn tồn phi thực tế Các tỷsuấtsinhlợi từ vốn cổ phần có đònbẩytàiTỷsuấtsinh ... hoạt động, 50 Lợi nhuận từ hai cổ phần, Trừ lãi suất % 10 2.0 1 1 10 20 30 ($) Lợi nhuận ròng từ đầu tư, TSL từ 10$ đầu tư, 1.50 $ % $ $ Kết dự kiến ĐỊN BẨYTÀICHÍNHTÁCĐỘNGTHẾNÀOĐẾNTỶ SUẤT...
... định vay nợ không tácđộngđếnlợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khoán DN không tácđộngđếntỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản DN (rA) ĐỊNH ĐỀ II Tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ ... phần E Giá trị DN V 25.000$ 10.000$ = 35.000$ =? =? TÁCĐỘNGCỦAĐÒNBẨY TRONG NỀN KINH TẾ CẠNH TRANH KHÔNG CÓ THUẾ Lập luận chứng minh DN U đònbẩytài chính, DN L có đònbẩytài => Chứng minh ... tăng lợi nhuận cách sử dụng đònbẩytài cá nhân thay cho đònbẩytàiDN Quy trình mua bán song hành diển nhanh giá trị thị trường DN có sử dụng nợ không sử dụng nợ VÍ DỤ CỦA ĐỊNH ĐỀ I Giả...
... lệch chuẩn tỷsuất thu nhập dự kiến gia tăng) Người nắm giữ cổ phần cầu tỷsuấtsinhlời cao Để giải thích cho phần này, đề cập đến khái niệm tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản Tỷsuấtsinhlợi ... thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđếntỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản với bình qn gia quyền tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ loại chứng ... cổ phần (D/E) trục hồnh, đường biểu diễn với mức đònbẩytài khác cho tỷsuấtsinhlợitài sản (rA), tỷsuấtsinhlợi vốn cổ phần (rE), tỷsuấtsinhlợi nợ (rD) Giả dụ nợ khơng có rủi ro Bây vẽ...
... ro – lợi nhuận Nếu công tyđònbẩytài chính, tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ vốn cổ phần với tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ tài sản Đònbẩytài làm gia tăng tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ vốn cổ phần ... 1_CHNH K22 MM TRONG TT KHÔNG HOÀN HẢO TỶSUẤTSINHLỢI TỪ ĐÒNBẨYTÀICHÍNH Nếu tỷsuấtsinhlời dự kiến cổ đông đòi hỏi RE không chịu tácđộngđònbẩytài => Khi tỷ lệ nợ / vốn cổ phần tăng thì ... thống => ảnh hưởng đếntỷsuấtsinhlợi kỳ vọng nhà đầu tư với doanh nghiệp => ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu công ty Tỷsuấtsinhlời kỳ vọng doanh nghiệp sử dụng đònbẩytài khác so với...
... lao động việc Lao động bị việc có tácđộng không nhỏ đến đời sống kinh tế xã hội Trước tình hình lao động quý I/2009, Tổng liên đoàn lao động Việt Nam đưa ba giải pháp chủ yếu để hỗ trợ lao động ... sung vào lực lượng lao động chưa tìm việc làm ( niên đến tuổi lao động tìm kiếm việc ,sinh viên tốt nghiệp chờ công tác .) - Quay lại : Những người rời khỏi lực lượng lao động muốn quay lại làm ... 4.89 4.54 4.72 Đồng sông Cửu Long 4.87 4.03 4.12 4.54 4.08 Tỷ lệ TN tỷ lệ thiếu việc làm lực lượng lao động tuổi phân theo vùng % Tỷ lệ Tỷ lệ thất thiếu nghiệp việc Chung làm Chung Thành Nông thị...
... Biến Đo lường Tỷsuấtsinhlợi tổng tài sản Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản Ký hiệu ROA Tỷsuấtlợi nhuận hoạt động gộp (Doanh thu - Giá vốn hàng bán)/( Tổng GOP tài sản -Tài sản tài chính) Số ngày ... chuyển có tácđộng lên khả sinhlời công ty Các kết nghiên cứu giới tácđộng quản trị vốn luân chuyển đến hiệu hoạt động doanh nghiệp tóm tắt bảng sau: Bảng 1.1 – Tổng hợp nghiên cứu giới tácđộng ... đề tài: 31 KẾT LUẬN 32 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Thuật ngữ viết tắt Tên đầy đủ GOP Tỷsuấtlợi nhuận hoạt động gộp ROA Tỷsuấtsinh lời...