... BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THU HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ LÊN TỈ SUẤTSINHLỢICỦATHỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT ... tài có thêm nhận định sâu sắc cho định thịtrường 1.2 Vấn đề nghiên cứu: TTCK Việt Nam thịtrường non trẻ so với thịtrường khác giới Song, đóng góp thịtrường cho phát triển kinh tế quốc gia ... LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA LẠM PHÁT LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA TỈ GIÁ LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA LÃI SUẤT LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA GIÁ DẦU THÔ (-) (-) LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA VN-INDEX (-) (-) (+) LOGARIT TỰ NHIÊN CỦA CUNG TIỀN...
... su t sinh l a ch i n u kh a Lu Zhang cho t su t sinh l ch ng u lu M a lu t qu su t sinh l D ng ch t s k t qu c uc u th c nghi m v u th c nghi c bi Long Chen a Long Chen- th ng ch Lu su t sinh ... Treynor,John Litner (1965)) ri - rf = im * ( r m rf ) ri :t su t sinh l i k v ng c ni rf : t su t sinh l i phi r i ro rm : t su t sinh l i k v ng c a danh m c th im: h s beta th ng c nv ng ni m ... u qu gi c su t sinh l i c a ch u t i Nh t c a Nh ng b ng ch ng v kh ng ch ng c tB Elhaj d ng m u g m t su t sinh l ch c at tc giao d ch ch ng th i gian t n 9/2007 K t qu su t sinh l u cho th...
... mô hình APT c th hi n b ng công th c: (3) Ei: t su t sinh l i k v ng c a tài s n th i E0: t su t sinh l i c a tài s n phi r i ro Ek: t su t sinh l i k v ng c a danh m nh v i nhân t th k không ... nhân t t i t su t sinh l i K t qu nghiên c u ch r ng, ch có y u t : s s c ch n Mô hình n bù r i ro c a y u t nh m y u i lãi su t cho vay, có i t giá ngo i t , s ng chi u v i t su t sinh l i c chi ... su t sinh l i c l i, s i t giá ngo i t , ng t i t su t i cung ti n M1 có i lãi su t cho vay có 1.1 Ngày 11-7-1998, Chính ph nh s 48/CP ban hành v ch ng khoán th ng ch ng khoán, th c khai sinh...
... v n c ph n qu c t l t su t sinh l i ch s MSCI Asia; t su t sinh l i ch s MSCI World Thụng qua h i quy TSSL c a th tr tr ng v i bi n kinh t v mụ v i di n c a t su t sinh l i cỏc th ng ch ng khoỏn ... Nam ? l nh ng cõu h i ng l c xỏc ng m nh õu l nh t su t sinh l i tỏc gi th c hi n ti nghiờn c u Xõy d ng mụ hỡnh a nhõn t xỏc nh t su t sinh l i trờn th tr ng ch ng khoỏn Vi t Nam M c ớch nghiờn ... t su t sinh l i c a ch ng khoỏn c n ph i xem xột m i quan h v i r i ro c a nú Mụ hỡnh nh giỏ ti s n v n (CAPM) William Sharp (1964), Litner (1965) v Mossin (1966) xu t xem xột t su t sinh l i...
... quy ho in p n wi v i i m có th , ho m sinh l danh m Min p ày m n wi v t i Hình 1.1 Biên hi ài s w i E(R i ) 10 Hình 1.1 cho th àr c có c s ài ên hi t sinh l ã M ên hi danh m tùy thu 1.1.4 M ... 12/2009 98 B .100 B Các ch êc àt 01/01/2002 B 111 K ành vi b àn toàn b sinh l B Ki B T B Sai l B 112 ành vi b 113 Nh ông ty niêm y 131 sau ki ãi sang l ki ... m l àt v m ã góp ph tri àm cho ho ên 80 t doanh nghi àt ài tr nh d àd (d doanh nghi ài tr ên h sinh l òi h àh khoán c ì th ên c àt àm ành m hay m ên th Th ành l ãm ài h v àng c nh c mong mu ên...
... su t sinh l i chu Trong i: c Trong c m long-only Rb,m su t sinh l i phi r i ro long-short Rb,m ph su t sinh l i c ng danh m mktrfm: T su t sinh l t tr i c a danh m c th ng so v i t su t sinh ... cho m t t su t sinh l i b v i danh m c 10% mang l i t su t sinh l i b 20% ng l s h u c a CEO cao nh t t m b o t su t sinh l i b s n, v i s h u c a CEO chi ph i b i m t hay m t su t sinh l d ng danh ... t sinh l i t tr s h u c a CEO sinh l h t tr 10% mang l i t su t sinh l i t su t s h u c a CEO l t tr i so v ng s h u c a CEO 12 ng ty n s h u c a CEO cao nh s h u c a CEO th k cho m t t su t sinh...
... r ng s d ng t su t sinh l i b s xu t hi n t su t sinh l ng th ng th ng T su t sinh l i t su t sinh l li u t su t sinh l i công ty IPO s t gi m m nh, t su t sinh l i gi su t sinh l -35% sau ng ... sinh c tính b ng t su t sinh l i c a c phi u tr c chu ng hoàn su t sinh l i t danh m c: t su t sinh l i c a ch s CRSP ho c t su t sinh l i c a danh m c quy mô ho c BM K t qu cho th y t su t sinh ... i t su t sinh l i CRSP - c l i, n u s d ng t su t sinh l i b t -12- lo i b nh c sai l ch h n ch c ng kép su t sinh l i gi m m nh T su t sinh l i b su t sinh l i c a c phi u tr su t sinh l ng...
... tư thịtrường Mỹ Cụ thể: nhà đầu tư cá nhân người nắm giữ cổ phiếu phổ thông người chịu mức phí giao dịch cao Trong khi, tỷ suấtsinhlợi họ kiếm thịtrường 11,4% thấp tỷ suấtsinhlợithịtrường ... (quý) vi mua hàng Tỷ suấtsinh quý nhà lợithị đầu tư Mỹ với trường tỷ suấtsinhlợi 15 thịtrường 30/11/1996Choe et al TTCK 12/1997 (1999) Quốc (ngày) Đo lường tỷ suấtsinhlợi bất thường giao ... 1.4 Câu hỏi nghiên cứu • Tỷ suấtsinhlợithịtrường chứng khoán có tác động đến dòng vốn đối tượng nhà đầu tư ngược lại hay không? • Biến động tỷ suấtsinhlợithịtrường chứng khoán có tác động...
... xu t hi n a t s doanh thu giá t su t sinh l i t tr i 1 : 1.1 thì t su t sinh l i Vì v , làm t su t sinh l i Th Beta t su t sinh l i Tên 1.2 : t su t sinh l i 01/01/2008 30/06/2013 Beta 1.3 ... ng giao d ch t su t sinh l i ng có m n v i t su t sinh l i qu ti p t c h tr s d ng Beta - i ro th t tr i K t ng SP (t s doanh thu giá) không th hi n m i quan h v i t su t sinh l i t tr i k th ... chào bán - T su t sinh l i - T su t sinh l i - Có - D 2.5 (D/E) Bhandari, L.C (1988) (D/E) Debt/Equity ratio and expected common stock returns: Empirical evidence : - T su t sinh l i (D/E), 2.6...
... h t s bi bi t qu phân rã ph n t su t sinh l i y m c dù h u ng t su t sinh l i có th b chi ph i b c l a ch n, ch s MSCI th gi i t giá h lên s bi ng t su t sinh l i TTCK Vi t Nam, ti a ò ãi su ... su t sinh l i th c k v ng có d u hi u tích c c Ph n ng c a t su t sinh l i ch i v i cú s c t giá h i c tháng th nh n tháng th nên tiêu c c có ý ngh i v i cú s c lãi su t, ph n ng c a t su t sinh ... ng khoán tiêu c c su th su t sinh l i th sinh l i ch iv is xu ng ng Ph n ng c a t su t ng công nghi p cho th y m t s gi m t công nghi l i th id n m c gi m t su t sinh ng ch hai tháng Có ph n...
... loại hàng hóa mua bán thị trường, người ta phân thịtrường chứng khoán thành thịtrường trái phiếu, thịtrường cổ phiếu thịtrường công cụ dẫn suấtThịtrường trái phiếu thịtrường mà hàng hóa mua ... chiều đến tỷ suấtsinhlợithịtrường chứng khoán Cụ thể đơn vị gia tăng lạm phát CPI dẫn đến sụt giảm 0,1483 đơn vị tỷ suấtsinhlợi VNI Tốc độ điều chỉnh tỷ suấtsinhlợithịtrường chứng khoán ... tiết Luật chứng khoán thịtrường chứng khoán 29 Cách thứ hai, khác với thịtrường tập trung, thịtrường giao dịch qua quầy hay thịtrường chứng khoán phi tập trung thịtrường nhà buôn chứng khoán...
... beta thịtrường lên tỷ suấtsinhlợi chủ yếu thông qua độ biến động thịtrường Ngoài kiểm định cho thấy tương tác tỷ suấtsinhlợithịtrường beta thịtrường công ty tác động lên tỷ suấtsinh ... công ty thuộc thịtrường phát triển loại bỏ công ty Mỹ - Sử dụng tỷ suấtsinhlợi danh mục thịtrường giới thay cho tỷ suấtsinhlợi danh mục thịtrường nước Bước 5: Xem xét tỷ suấtsinhlợi phần ... beta thịtrường tỷ suấtsinhlợi cổ phiếu bị tác động phân khúc (cụ thể đồng biến giai đoạn phần bù tỷ suấtsinhlợithịtrường dương nghịch biến giai đoạn phần bù tỷ suấtsinhlợithị trường...
... mô l n cung c p m t t su t sinh l i l n nh Nhân t n t su t sinh l i c a ch ng khoán công ty có t l BE/ME th p cung c p m t t su t sinh l l BE/ME cao Nhân t n t su t sinh l i th ng h u ng ch ng ... HML+ wp WML + - Rp:: t su t sinh l i c a 25 danh m c c phi u - Rf p 22 - MP : t su t sinh l t tr i c a th ng - Rp Rf : t su t sinh l t tr i c a danh m c - Rm Rf : t su t sinh l t tr i c a th ng; ... su t sinh l i ch ng khoán: - ri : c tính theo công th c: i - ri (t-1) - TSSL th i -1 ng (Rm): T su t sinh l i th c tính b ng cách l y trung bình c ng t su t sinh l i sàn HOSE sàn HNX T su t sinh...
... su tsinhl ith tr ngtr t su tsinhl iphir irolà0.64%,t su tsinhl it rungbìnhdanhm ccóquymônh tr danhm ccóquymôl nlà0.17%,t su tsinhl itrun gbìnhc adanhm ccót s BE/MEcaotr th plà0.53%,t su tsinhl ... t sinh l i th s BE/ME cao Có m t quan h t l thu n gi a t s BE/ME t su t sinh l i ch ng có t su t sinh l i th K t qu gi ng v i k t lu n c a Fama French (1992) phát hi n gi a t l BE/ME t su t sinh ... i t su t sinh l i, t c công ty có quy mô l n s t t su t sinh l tr s sách giá tr th Bên c ng c a công ty l l giá thu n v i t su t 39 sinh l i, t c công ty có t l BE/ME cao s c t su t sinh l i...
... t sinh l i c a công ty niêm y t th ng ch ng khoán Vi 1.2 M c tiêu nghiên c u Bài nghiên c u ti n hành phân tích m i quan h gi a qu n tr v n luân chuy n, thành ph n v n luân chuy n v i t su t sinh ... kho n ph i thu không hi u qu s phòng cho nh ng kho n ph làm gi m t su t sinh l i a, ti n b ng kho n ph i thu s làm phát sinh i c a kho n ph i thu, công ty thi u v n b sung hàng t n kho d n gi ... n t su t sinh l hành d a m t m u g m 309 công ty niêm y t th c ti n ng ch ng khoán Vi t nt Bài nghiên c p m t b ng ch ng th c nghi m v m i quan h gi a qu n tr v n luân chuy n t su t sinh l i...
... n t su t sinh l i Fama French ch bi n khác, c th giá tr v n c ph n giá tr th y tài chính, quy mô doanh nghi p giá tr s sách giá th ng (BE/ME) nh ng y u t có th gi i thích cho t su t sinh l i ... Tác gi xây d ng danh m c S/L, S/H, B/L B/H d a vào quy mô BE/ME, tác gi tính toán t su t sinh l i, t su t sinh l t tr i theo tháng v i Rft lãi su t T.Bill 12 tháng c a VN (thu th p t th ng kê tài ... M t là, k t qu h i quy mô hình CAPM cho th y: t su t sinh l danh m c th ng gi i thích t t cho nh tr i c a danh m c, R2 t tr i c a i t su t sinh l u ch nh cao t th p nh t 83% (danh m 90% (danh...
... ng công th x (Rm Rf) Ri : t su t sinh l i k v ng c a danh m c ch ng khoán i Rf : t su t sinh l i phi r i ro Rm : t su t sinh l i c a danh m c th Rm Rf : t su t sinh l i th i t tr i : h s bêta ... : t su t sinh l i c a danh m c c phi u i Rf : t su t sinh l i phi r i ro Rm : t su t sinh l i c a danh m c th : h s ch n i i, si, ng hi : h s ph nh y c a nhân t : 10 Rm Rf : t su t sinh l i th ... Rf) + di x HML + li i (3) , Ri : t su t sinh l i c a danh m c c phi u i Rf : t su t sinh l i phi r i ro Rm : t su t sinh l i c a danh m c th Rm Rf : t su t sinh l i th : h s ch n i i, si, hi, li...
... Kh ng giao d ch hàng tháng (DVOL) .43 3.5 u 44 NG C A TÍNH THANH KHO N N T SU T SINH L I C A CÁC C PHI U NIÊM Y T TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM 45 4.1 Th ng kê mô t nhân t ... TP.HCM Thành Ph H Chí Minh TTCK Th ng ch ng khoán TTCK VN Th ng ch ng khoán Vi t Nam TSSL T su t sinh l i UMD Up minus Down - nhân t momentum ng nh giá tài s n v n ng Trang (3.1) 35 (4.1) 45 (4.2)...