phỏp value at risk var

... dụng mô hình kết mô hình rủi ro tín dụng tạo VaR tín dụng, giá trị VaR hợp với giá trị VaR khác (bao gồm VaR thị trường VaR hoạt động) để tạo giá trị VaR chung ngân hàng Kết luận Thực tế khủng ... Merton, R C., 1974 On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates Journal of Finance 29, 449-470 [9] Saita, F., 2007 Value at Risk and Bank Capital Management Academic ... Document [6] Jorion, P., 2007 Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk 3rd Ed., McGraw-Hill [7] KMV, 1993 Portfolio Manager Model San Francisco: KMV Corporation [8] Merton, R C.,...

Ngày tải lên: 29/06/2014, 14:41

... đo cho khoản lỗ ? Đó VaR( Value at risk) Như vậy, VaR đại diện cho khoản lỗ tối đa nhà đầu tư thời kì định với xác suất định Nhóm TCKI.K37 Trang 4/73 Tổng quan phương pháp VaR PGS.TS Nguyễn Thị ... mô hình VaR thực hành Lợi suất danh mục chu kỳ k định nghĩa là: điều suy Do xác định trước nên để tìm VaR danh mục ta cần tính VaR lợi suất Như thay tìm VaR biến ngẫu nhiến ta tìm VaR biến ... thuật nhằm thức hóa đặc trưng tự tương quan việc tính VaR gọi CAViaR - mô hình VaR tự hồi quy có điều kiện (Conditional Autogression Value at Risk) Phương pháp dựa ước lượng phân vị, thay lập mô...

Ngày tải lên: 05/09/2015, 22:09

... approaches of VaR calculation include historical simulation, variance-covariance approach, Monte Carlo simulation and DeltaGamma approximation 1.2.1 Historical simulation The historical simulation involved ... most powerful method to compute value- atrisk It can be used to evaluate a wide range of risks, including nonlinear price risk, volatility risk and even model risk However, this method suffers ... 35 iv CHAPTER INTRODUCTION 1.1 Introduction to Value- at- Risk (VaR) Financial corporate are always faced with various kind of risk Generally, risk itself can be defined as the degree of uncertainty...

Ngày tải lên: 03/10/2015, 20:59

... rộng rãi VaR NHỮNG HẠN CHẾ CỦA VaR • VaR khó ước lượng, có phương pháp ước lượng khác với kết tính toán khác • VD: Nếu ta so sánh VaR danh mục đầu tư Nasdaq 100 Index tháng (lưu ý VaR tháng VaR ngày ... kết VaR năm gấp 28 lần VaR ngày - Với mức xác suất 99%, kết VaR năm gấp 25 lần VaR ngày - Trong khoảng thời gian xác định, mức xác suất cao VaR lớn ngược lại 4.1 Tính VaR danh mục phương pháp ... dụng VaR để quản trị rủi ro • Ý NGHĨA CỦA GIÁ TRỊ TẠI RỦI RO – VaR • NHỮNG HẠN CHẾ CỦA VaR • STRESSTESTING • Lưu ý sử dụng giả định phân phối chuẩn Ý NGHĨA CỦA GIÁ TRỊ TẠI RỦI RO – VaR • VaR khoản...

Ngày tải lên: 12/11/2015, 15:56

... hình khác VaR - viết tắt Value at Risk Xây dựng sở lý thuyết xác suất thống kê từ nhiều kỷ, VaR phát triển phổ biến đầu năm 1990 Và Từ năm 1994, với đời RiskMetric, gói sản phẩm ứng dụng VaR mang ... Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu chuẩn việc đo lường giám sát rủi ro tài chính, đặc biệt rủi ro thị trường, toàn giới Trong toán tài quản trị rủi ro tài chính, Value at Risk (VaR) ... biệt rủi ro thị trường, việc áp dụng mô hình Value at risk (giá trị rủi ro ) để giám sát rủi ro thay đổi tác nhân thị trường gây Khái quát Value at Risk 2.1 Khái quát phát triển phương pháp phân...

Ngày tải lên: 03/12/2012, 11:38

... N(0,1) Ta có công thức tính VaR: σ (1.) VaR( 1 ngày, (1- α)100% ) = μ + N-1(α)σ Pr(rt < VaR) Pr(rt < VaR) μ VaR VaR ri ri Hình Mô hình VaR gọi mô hình VaR đơn giản (Simple VaR) giả thiết lợi suất ... hình) “Giá trị rủi ro” - Phương pháp VaR - (Value at Risk) phương pháp quản trị rủi ro thị trường tài sản, danh mục Khái quát mô hình VaR 2.1 Khái niệm VaR: - VaR tổn thất tối thiểu khoảng thời ... RiskMetricsTM ước lượng VaR( 1 ngày,α) suy VaR( k ngày, α) theo công thức gọi “Quy tắc bậc hai theo thời gian” (Square Root of Time Rule): VaR( k ngày, α) = k VaR( 1 ngày,α) 2.3 Hạn chế VaR Tuy VaR chuẩn mực...

Ngày tải lên: 22/04/2013, 11:28

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lường rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E -VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 19/03/2014, 21:57

... pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 14 1.3.1 Tổng quan Value at Risk 15 1.3.1.1 Khái niệm VaR 17 1.3.1.2 Các thông số đầu vào để tính VaR ... DỤNG VALUE AT RISK TRONG ĐO LƯỜNG TỔN THẤT TÍN DỤNG 44 3.1 Ví dụ tính Value at risk mô hình Creditmetrics 46 3.1.1 Giả thiết yếu tố đầu vào mô hình 47 3.1.2 Xác định Value ... nợ, khoản đền bù hãng bảo hiểm… 1.3 Tổng quan phương pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 1.3.1 Tổng quan Value at Risk Từ hiệp ước Basel II Ủy ban Basel giám sát ngân hàng...

Ngày tải lên: 10/04/2014, 12:25

... thường lần ngày VALUE AT RISK (VaR) 3.1 Khái niệm VaR danh mục tài sản tài định nghĩa khoản tiền lỗ tối đa thời hạn định, ta loại trừ trường hợp xấu (worst case scenarios) xảy VaR phương pháp ... kết luận việc tiết lộ, thông qua VAR, đủ Từ năm 1994, với đời RiskMetric, gói sản phẩm ứng dụng VaR mang thương hiệu công ty tách từ JPMorgan Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu ... Thuật ngữ VaR (Giá trị rủi ro - Value at Risk) sử dụng rộng rãi thực trở thành lĩnh vực quan trọng khoa học kinh tế từ sau kiện thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1987 3.3  Đặc điểm VaR thông...

Ngày tải lên: 09/10/2014, 13:37

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lƣờng rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E -VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 30/10/2014, 22:53

... In this chapter, three possible risk measures are explained: the mean-variance framework, the Value at Risk (VaR) and the Conditional Value at Risk (CVaR) The VaR has a special importance after ... a review about risk and possible measures of it: variance (section 2.2), value at risk (section 2.3) and conditional value at risk (section 2.4) Special attention is given to VaR and to three ... minimizing the Value at Risk (VaR) of the portfolio Moreover, the constraint of no short-sales is added, which means that none of the weights can be negative is a measure of risk that tries to determine...

Ngày tải lên: 28/03/2015, 20:10

... require banks to keep on VaR The market -risk capital is k times the 10day 99% VaR where k is at least 3.0 VaR vs C -VaR (See Figures 18.1 and 18.2)    VaR is the loss level that will not be exceeded ... the variance-covariance approach Daily Volatilities   In option pricing we measure volatility “per year” In VaR calculations we measure volatility “per day” σday = σy ear 252 Daily Volatility ... Simulation (page 448-449) To calculate VaR using M.C simulation we  Value portfolio today  Sample once from the multivariate distributions of the ∆xi  Use the ∆xi to determine market variables...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 09:58

... 47 2.4.2.3.1 ng d ng VaR cho m t danh m c có m t vay 47 2.4.2.3.2 ng d ng VaR cho m t danh m c có hai vay 53 2.4.2.3.3 VaR cho toàn b danh m c 60 m c a Value at risk 61 2.4.3.1 ... lý thuy t v qu n tr r i ro tín d ng mô hình Value at Risk (VaR) c tr ng qu n tr r i ro tín d ng c a NHTMCP Vi t Nam d ng tính toán VaR ng d h giá tr VaR nh m nâng cao hi u qu qu n tr r i ro tín ... ph ng pháp Value at Risk 1.3.1 Khái ni K VaR BIS ( Bank for International Settlements) thông báo v d thi yêu c v cho r ng c a danh cho vay vào n m 1993 nhi u nhà nghiên c u gi i t VaR B u Âu...

Ngày tải lên: 08/08/2015, 01:52

... asymmetries on stock index return Value- at- Risk estimates”, The Journal of Risk Finance pp 29-42 50 Billio M, Pelizzon L (2000), Value- at- Risk: a multivariate switching regime approach”, Journal ... T.J, Pearson N.D (1996), Risk Measurement: An Introduction to Value at Risk , University of Illinois at Ubrana-Champaign 18 Manganelli S, Engle R.F (2001), Value at Risk Models in Finance”, ... the Relation between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks”, The Journal of Finance No.5 11 Guermat C, Harris R.D.F (2002), “Forecasting value at risk allowing...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 01:08

... U V VaR 2.1 T ng quan v Value at Risk (VaR) 2.1.1 Khái ni m VaR 2.1.2 S phát tri n c a VaR qu n tr r i ro 2.1.3 M ts 2.1.4 Các thông s 2.2 m c a VaR n VaR ... heteroskedasticity GARCH a t n th t k v ng ARCH t ng quát HS Histirical Simulation TSSL T su t sinh l i VaR Value at Risk VR Violation ratio Mô hình mô phòng l ch s ch u r i ro T l vi ph m DANH M C CÁC ... cho T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U V VaR 2.1 T ng quan v Value at Risk (VaR) 2.1.1 Khái ni m VaR Theo Giáo trình Qu n tr r i ro tài c a Nguy n Th Ng Giá tr có r i ro (VaR) m ng tính b ng ti n c a kho...

Ngày tải lên: 25/08/2015, 18:50

... effect on the performance of value- at- risk approaches INTRODUCTION TO VALUE- AT- RISK MODELS A value- at- risk model measures market risk by determining how much the value of a portfolio could decline ... words, if the value- at- risk measure is accurate, losses greater than the value- at- risk measure should occur less than percent of the time The two most important components of value- atrisk models ... report simulation results for each of these percentiles THREE CATEGORIES OF VALUE- AT- RISK APPROACHES Although risk managers apply many approaches when calculating portfolio value- at- risk models,...

Ngày tải lên: 04/10/2015, 08:08

Ngày tải lên: 26/11/2015, 23:08

... sewage-contaminated drinking water An estimated 61 deaths occur in the United States each year (see endnote 73); ● During 1999-2000, 23 states reported 59 disease outbreaks associated with recreational water ... advisory days at U.S beaches where information on known sources of beachwater contamination were provided.66 Table Waterborne Pathogens, Associated Illnesses, and the Wastes They’re Found In Pathogenic ... need clean water for processing The value of clean water to the economic and social well-being of the nation is not a recent revelation A group of attendees at the 1909 Conference of State and Provincial...

Ngày tải lên: 17/02/2014, 10:20

... performance data by (1) reviewing the systems that MMS has in place to help ensure that the data were entered and calculated correctly, and (2) comparing the data to aggregate performance results that ... on Natural Resources, House of Representatives Data Management Problems and Reliance on SelfReported Data for Compliance Efforts Put MMS Royalty Collections at Risk Why GAO Did This Study What ... operators However, even when discrepancies are corrected and the operator-reported data and pipeline data have been reconciled, these newly reconciled data are not automatically and systematically...

Ngày tải lên: 08/03/2014, 14:20

... when indicated From 30–39 years: • to women at a 10-year risk of greater than 8% From 40–49 years: • to women at a 10-year risk of greater than 20%, or • to women at a 10-year risk of greater than ... tertiary care Women who are estimated to be at high risk (that is, a 10-year risk at age 40–49 years of greater than 8% or a lifetime risk of 30% or greater, or a 20% or greater chance of a faulty BRCA1, ... Women at high risk of developing breast cancer (that is, a 10-year risk of greater than 8% for women aged 40–49 years or a lifetime risk of 30% or greater) are cared for in tertiary care High risk...

Ngày tải lên: 15/03/2014, 00:20