computing the value at risk

... LIỆU THAM KHẢO Value at Risk 3rd – Philippe Jorion – 2003 Workshop - Assets & Liabilities Management, Risk Management – Dr Guy Mertern, ATTF Luxembourg www.investopedia.com , value at risk ... dụng rủi ro thị trường 1998 Phân bổ ngân quỹ cho rủi ro 2.2 Sự phát triển thực nghiệm Value at Risk Value at Risk phát triển dựa kế thừa từ phương pháp đo lường rủi ro trước Rủi ro hiểu độ bất ... Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu chuẩn việc đo lường giám sát rủi ro tài chính, đặc biệt rủi ro thị trường, toàn giới Trong toán tài quản trị rủi ro tài chính, Value at Risk...

Ngày tải lên: 03/12/2012, 11:38

... Đề án môn học Ứng dụng mô hình VaR phân tích rủi ro ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VALUE AT RISK TRONG PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO CỦA CỔ PHIẾU KHP Trong năm gần đây, thị trường chứng ... định Từ mô hình VaR (Value at Rick) sử dụng Việt Nam I Giới thiệu quản trị rủi ro – Mô hình VaR Rủi ro tài quản trị rủi ro 1.1 Rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm Rủi ro tài (Financial Risk) quan niệm hậu ... công việc gọi “Quản trị rủi ro” Phương pháp (Mô hình) “Giá trị rủi ro” - Phương pháp VaR - (Value at Risk) phương pháp quản trị rủi ro thị trường tài sản, danh mục Khái quát mô hình VaR 2.1 Khái...

Ngày tải lên: 22/04/2013, 11:28

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lường rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E-VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 19/03/2014, 21:57

... DỤNG VALUE AT RISK TRONG ĐO LƯỜNG TỔN THẤT TÍN DỤNG 44 3.1 Ví dụ tính Value at risk mô hình Creditmetrics 46 3.1.1 Giả thiết yếu tố đầu vào mô hình 47 3.1.2 Xác định Value ... rủi ro 14 1.3 Tổng quan phương pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 14 1.3.1 Tổng quan Value at Risk 15 1.3.1.1 Khái niệm VaR ... nợ, khoản đền bù hãng bảo hiểm… 1.3 Tổng quan phương pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 1.3.1 Tổng quan Value at Risk Từ hiệp ước Basel II Ủy ban Basel giám sát ngân hàng...

Ngày tải lên: 10/04/2014, 12:25

... P., 2007 Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk 3rd Ed., McGraw-Hill [7] KMV, 1993 Portfolio Manager Model San Francisco: KMV Corporation [8] Merton, R C., 1974 On the Pricing ... Merton, R C., 1974 On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates Journal of Finance 29, 449-470 [9] Saita, F., 2007 Value at Risk and Bank Capital Management Academic ... Credit Suisse Financial Products, 1997 CreditRisk +: A Credit Risk Management Framework Technical Document [4] Crouhy, M., Galai, D., Mark, R., 2001 Risk Management McGraw-Hill [5] JP Morgan, 1997...

Ngày tải lên: 29/06/2014, 14:41

... phòng ngừa phải điều chỉnh cách liên tục, cách tổ chức lại danh mục theo vị trung lập delta-gamma-vega , thường lần ngày VALUE AT RISK (VaR) 3.1 Khái niệm VaR danh mục tài sản tài định nghĩa khoản ... hình đa nhân tố 1973 Mô hình định giá quyền chọn Black- Scholes 1988 Tài sản theo trọng số rủi ro NHTM 1993 Value at risk 1994 Thước đo rủi ro 1997 Thước đo tín nhiệm , Rủi ro tín dụng + 1998 Sự ... tiết lộ, thông qua VAR, đủ Từ năm 1994, với đời RiskMetric, gói sản phẩm ứng dụng VaR mang thương hiệu công ty tách từ JPMorgan Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu chuẩn việc...

Ngày tải lên: 09/10/2014, 13:37

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lƣờng rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E-VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 30/10/2014, 22:53

... be in the same basket Markowitz insight was that instead of evaluating the securities individually, what should be evaluated was the risk of the overall portfolio To assess the risk of the individual ... that move in opposite directions, so that if one performs badly, there is another one that performs well to compensate for that Thus the risk of the overall portfolio is reduced The use of the ... portfolio B is the tangency portfolio with maximum Sharpe ratio where Sp is the Sharpe ratio of the portfolio, Rp is the return on the risky portfolio and Rf is the risk- free rate Rp   Rf is the excess...

Ngày tải lên: 28/03/2015, 20:10

... 0.5% volatility for the 5yr bond price and the 0.58% volatility for the 7yr bond price to get 0.56% as the volatility for the 6.5yr bond We allocate α of the PV to the 5yr bond and (1- α) of the ... historical data Let vi be the value of a variable on day i There are m-1 simulation trials The ith trial assumes that the value of the market variable tomorrow (i.e., on day m+1) is vi vm vi −1 The Model-Building ... interpolate between the 5yr rate of 6% and the 7yr rate of 7% to get a 6.5yr rate of 6.75% The PV of the $10,000 cash flow is 10,000 = 6,540 1.0675 Example continued   We interpolate between the...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 09:58

... 1.2.3.1 Trang 11 1.2.3.2 ng 1.2.3.3 Trang 12 1.3 ng quan v ph ng pháp Value at Risk 1.3.1 Khái ni K VaR BIS ( Bank for International Settlements) thông báo v d thi yêu c v cho r ng c a danh cho ... M VI NGHIÊN C U N I DUNG NGHIÊN C U NG QUAN V LÝ THUY T QU N TR R I RO TÍN D NG VÀ MÔ HÌNH VALUE AT RISK (VAR) 1.1 Qu n tr r i ro tín d ng c a NHTM 1.1.1 Khái ni m qu n tr r i ro ... ng d ng VaR cho m t danh m c có hai vay 53 2.4.2.3.3 VaR cho toàn b danh m c 60 m c a Value at risk 61 2.4.3.1 Cung c p ph 2.4.3.2 T o ng pháp ng r i ro hi n i 61 s cho vi c...

Ngày tải lên: 08/08/2015, 01:52

... (2003), The effects of asymmetries on stock index return Value- at- Risk estimates”, The Journal of Risk Finance pp 29-42 50 Billio M, Pelizzon L (2000), Value- at- Risk: a multivariate switching ... Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks”, The Journal of Finance No.5 11 Guermat C, Harris R.D.F (2002), “Forecasting value at risk allowing for time variation in the variance ... ability of Value- at- Risk methods: evidence from the Karachi Stock Exchange-100 Index”, MPRA paper No 23752 14 Jorion P (1996), Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Market Risk , Irwin...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 01:08

... Autoregressive Value at Risk - Mô hình VaR t h u ki n CRO Chief Risk Officer c qu n tr r i ro EGARCH Exponential GARCH EWMA Mô hình bình quân gia quy n theo hàm s ES Expected Shortfall EVT Extreme Value Theory ... heteroskedasticity GARCH a t n th t k v ng ARCH t ng quát HS Histirical Simulation TSSL T su t sinh l i VaR Value at Risk VR Violation ratio Mô hình mô phòng l ch s ch u r i ro T l vi ph m DANH M C CÁC ... t n i dung nghiên c nh ng nghiên c u ti p theo xu ng m r ng cho T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U V VaR 2.1 T ng quan v Value at Risk (VaR) 2.1.1 Khái ni m VaR Theo Giáo trình Qu n tr r i ro tài c a Nguy...

Ngày tải lên: 25/08/2015, 18:50

... sử dụng phân tích chuỗi thời gian Một lọc tốt theo định nghĩa dẫn đến đánh giá tốt rủi ro 3.3.3.Mô hình CAViaR ( Conditional autoregression Value at risk) Lý sử dụng: Sự thật thực nghiệm cho thấy ... sinh lợi khứ danh mục đầu tư theo hệ số rủi ro (giá trị cổ phiếu, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ lãi suất ) Bước Xếp tỷ suất sinh lợi theo thứ tự từ thấp đến cao Bước Tính VaR theo độ tin cậy số liệu tỷ ... Trong số phương pháp tham số, mô hình để ước tính VaR Riskmetrics Morgan (1996) Mô hình giả định TSSL danh mục đầu tư tuân theo phân phối chuẩn Theo giả thuyết này, VAR danh mục đầu tư độ tin cậy...

Ngày tải lên: 05/09/2015, 22:09

... approach The column named VaR indicates the value- at- risk of the portfolio; Std represents the standard deviation of VaR For your information, we have repeated these experiments 20 times and the VaR ... begin with the Taylor series approximation The Taylor series relates the value of a differentiable function at any point to its first and higher order derivatives at a reference point Mathematically, ... ∑ is the covariance matrix with variance unity Then the portfolio value vk (t ) for each simulation can be obtained The next step is assume that the initial time is and then calculates the portfolio...

Ngày tải lên: 03/10/2015, 20:59

... managers greatly affects the nature of the value- at- risk model The time period used in the definition of value- atrisk, often referred to as the “holding period,” is discretionary Value- at- risk models ... probability over the next trading day In other words, if the value- at- risk measure is accurate, losses greater than the value- at- risk measure should occur less than percent of the time The two most ... substantial effect on the performance of value- at- risk approaches INTRODUCTION TO VALUE- AT- RISK MODELS A value- at- risk model measures market risk by determining how much the value of a portfolio...

Ngày tải lên: 04/10/2015, 08:08

... suất sinh lợi khứ danh mục đầu tư theo hệ số rủi ro (giá trị cổ phiếu, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ lãi suất ) Xếp tỷ suất sinh lợi theo thứ tự từ thấp đến cao Tính VaR theo độ tin cậy số liệu tỷ suất ... ri = Vi − Vi−1 (giá trị danh mục đầu tư bước i−1) Xếp tỷ suất sinh lợi ri theo thứ tự giá trị từ thấp đến cao Tính VaR theo độ tin cậy tỷ lệ phần trăm (percentile) số liệu ri Ví dụ: ta mô 5000 ... số VN-Index phương pháp lịch sử • Để tính toán VaR VN-Index theo phương pháp lịch sử, trước hết ta cần xếp chuỗi số liệu VN-Index theo thứ tự tăng dần • Bảng 2.16: Kết VaR VN-Index phương pháp...

Ngày tải lên: 12/11/2015, 15:56

Ngày tải lên: 26/11/2015, 23:08

... that can allow seepage into the ocean.”258 HBOI found that the nitrogen signature of seaweed and algae overgrowing the corals matched that of nitrogen found in sewage rather than that of the natural ... recognize that these substances persist and accumulate in fatty tissues where they can reach toxic levels, particularly in humans and other creatures at the top of the food chain Lead accounts for the ... action, or other natural means The microorganisms instead deplete the oxygen of the receiving waters, doing grave harm to other living things in the water According to the EPA, primary treatment typically...

Ngày tải lên: 17/02/2014, 10:20

... complicated patterns of multiple cancers at a young age • paternal history of breast cancer (two or more relatives on the father’s side of the family) 1.3.3.5 Discussion with the designated secondary ... complicated patterns of multiple cancers at a young age • very strong paternal history (four relatives diagnosed at younger than 60 years of age on the father’s side of the family) For the purpose ... when indicated From 30–39 years: • to women at a 10-year risk of greater than 8% From 40–49 years: • to women at a 10-year risk of greater than 20%, or • to women at a 10-year risk of greater than...

Ngày tải lên: 15/03/2014, 00:20

... the threshold value for the protection of human health (EEA, 2002) It has been estimated that about 75 per cent of the urban population in southern Europe, and 40 per cent of that in the northern ... cent sulphur The cost-effectiveness of abatements at sea was studied by IIASA, while examining the EU strategy for combating acidification (CEC, 1997) The analysis showed that if the interim target ... speed up the disintegration of textile materials, leather and rubber from ships indicates that ships may account for 1.8 per cent of the global Moreover, according to a study made for the IMO...

Ngày tải lên: 15/03/2014, 20:20