value at risk and self similarity

... LIỆU THAM KHẢO Value at Risk 3rd – Philippe Jorion – 2003 Workshop - Assets & Liabilities Management, Risk Management – Dr Guy Mertern, ATTF Luxembourg www.investopedia.com , value at risk ... dụng rủi ro thị trường 1998 Phân bổ ngân quỹ cho rủi ro 2.2 Sự phát triển thực nghiệm Value at Risk Value at Risk phát triển dựa kế thừa từ phương pháp đo lường rủi ro trước Rủi ro hiểu độ bất ... Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu chuẩn việc đo lường giám sát rủi ro tài chính, đặc biệt rủi ro thị trường, toàn giới Trong toán tài quản trị rủi ro tài chính, Value at Risk...

Ngày tải lên: 03/12/2012, 11:38

... Đề án môn học Ứng dụng mô hình VaR phân tích rủi ro ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VALUE AT RISK TRONG PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO CỦA CỔ PHIẾU KHP Trong năm gần đây, thị trường chứng ... định Từ mô hình VaR (Value at Rick) sử dụng Việt Nam I Giới thiệu quản trị rủi ro – Mô hình VaR Rủi ro tài quản trị rủi ro 1.1 Rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm Rủi ro tài (Financial Risk) quan niệm hậu ... công việc gọi “Quản trị rủi ro” Phương pháp (Mô hình) “Giá trị rủi ro” - Phương pháp VaR - (Value at Risk) phương pháp quản trị rủi ro thị trường tài sản, danh mục Khái quát mô hình VaR 2.1 Khái...

Ngày tải lên: 22/04/2013, 11:28

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lường rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E-VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 19/03/2014, 21:57

... DỤNG VALUE AT RISK TRONG ĐO LƯỜNG TỔN THẤT TÍN DỤNG 44 3.1 Ví dụ tính Value at risk mô hình Creditmetrics 46 3.1.1 Giả thiết yếu tố đầu vào mô hình 47 3.1.2 Xác định Value ... rủi ro 14 1.3 Tổng quan phương pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 14 1.3.1 Tổng quan Value at Risk 15 1.3.1.1 Khái niệm VaR ... nợ, khoản đền bù hãng bảo hiểm… 1.3 Tổng quan phương pháp Value at Risk để đo lường tổn thất danh mục cho vay 1.3.1 Tổng quan Value at Risk Từ hiệp ước Basel II Ủy ban Basel giám sát ngân hàng...

Ngày tải lên: 10/04/2014, 12:25

... Merton, R C., 1974 On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates Journal of Finance 29, 449-470 [9] Saita, F., 2007 Value at Risk and Bank Capital Management Academic Press ... Document [6] Jorion, P., 2007 Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk 3rd Ed., McGraw-Hill [7] KMV, 1993 Portfolio Manager Model San Francisco: KMV Corporation [8] Merton, R C., ... cần thiết TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Bank for International Settlements (BIS) Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework – Comprehensive Version...

Ngày tải lên: 29/06/2014, 14:41

... tiết lộ, thông qua VAR, đủ Từ năm 1994, với đời RiskMetric, gói sản phẩm ứng dụng VaR mang thương hiệu công ty tách từ JPMorgan Chase, Value at risk áp dụng rộng rãi trở thành tiêu chuẩn việc ... 1973 Mô hình định giá quyền chọn Black- Scholes 1988 Tài sản theo trọng số rủi ro NHTM 1993 Value at risk 1994 Thước đo rủi ro 1997 Thước đo tín nhiệm , Rủi ro tín dụng + 1998 Sự kết hợp rủi ro ... trường 1998 3.2.2 Thời lượng trái phiếu Phân bổ ngân quỹ cho rủi ro Sự phát triển thực nghiệm Value at Risk Vào cuối năm 1980, danh mục đầu tư ngân hàng thương mại mở rộng khắp, với biến động lớn...

Ngày tải lên: 09/10/2014, 13:37

... hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá? Thực mô hình Value at Risk gì? Thứ tư, ứng dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá sao? Và việc sử dụng kết từ mô hình Value at Risk ... tiếp tục với việc giới thiệu mô hình Value at Risk 1.3 Mô hình Value at Risk sở khoa học để đo lƣờng rủi ro tỷ giá 1.3.1 Lý luận mô hình Value at Risk Value at Risk gì? Bạn chịu trách nhiệm quản ... hình Value at Risk Tiếp theo, viết xác định sử dụng mô hình Value at Risk để đo lường rủi ro tỷ giá Đồng thời sử dụng Back test, Stress test, E-VaR để khắc phục hạn chế mô hình Value at Risk...

Ngày tải lên: 30/10/2014, 22:53

... 2.2), value at risk (section 2.3) and conditional value at risk (section 2.4) Special attention is given to VaR and to three ways of calculating it: the parametric method, the historical simulation ... minimized is the value at risk calculated using historical simulation Four strategies for handling the constraints were implemented for PSO: bumping, amnesia, random positioning and penalty function ... manage the risks taken, some metrics are needed In this chapter, three possible risk measures are explained: the mean-variance framework, the Value at Risk (VaR) and the Conditional Value at Risk (CVaR)...

Ngày tải lên: 28/03/2015, 20:10

... Microsoft and AT& T Suppose that the correlation between the returns is 0.3 S.D of Portfolio  A standard result in statistics states that σ X +Y = σ2 + σY + 2ρσ X σ Y X  In this case σX = 200,000 and ... the volatilit y of variable i and σ P is the portfolio' s standard deviation Handling Interest Rates: Cash Flow Mapping    We choose as market variables bond prices with standard maturities ... 30yr) Suppose that the 5yr rate is 6% and the 7yr rate is 7% and we will receive a cash flow of $10,000 in 6.5 years The volatilities per day of the 5yr and 7yr bonds are 0.50% and 0.58% respectively...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 09:58

... 1.2.3.1 Trang 11 1.2.3.2 ng 1.2.3.3 Trang 12 1.3 ng quan v ph ng pháp Value at Risk 1.3.1 Khái ni K VaR BIS ( Bank for International Settlements) thông báo v d thi yêu c v cho r ng c a danh cho ... M VI NGHIÊN C U N I DUNG NGHIÊN C U NG QUAN V LÝ THUY T QU N TR R I RO TÍN D NG VÀ MÔ HÌNH VALUE AT RISK (VAR) 1.1 Qu n tr r i ro tín d ng c a NHTM 1.1.1 Khái ni m qu n tr r i ro ... ng d ng VaR cho m t danh m c có hai vay 53 2.4.2.3.3 VaR cho toàn b danh m c 60 m c a Value at risk 61 2.4.3.1 Cung c p ph 2.4.3.2 T o ng pháp ng r i ro hi n i 61 s cho vi c...

Ngày tải lên: 08/08/2015, 01:52

... Persand G (2003), “The effects of asymmetries on stock index return Value- at- Risk estimates”, The Journal of Risk Finance pp 29-42 50 Billio M, Pelizzon L (2000), Value- at- Risk: a multivariate ... 23752 14 Jorion P (1996), Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Market Risk , Irwin Professional 15 Krause A (2003), “Exploring the Limitations of Value at Risk: How Good Is It in Practice”, ... North-Holland 23 Yu Chuan Huang, Bor-Jing Lin (2004), Value- at- Risk Analysis for Taiwan Stock Index Futures: Fat Tails and Conditional Asymmetries in Return Innovations”, Review of Quantitative...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 01:08

... heteroskedasticity GARCH a t n th t k v ng ARCH t ng quát HS Histirical Simulation TSSL T su t sinh l i VaR Value at Risk VR Violation ratio Mô hình mô phòng l ch s ch u r i ro T l vi ph m DANH M C CÁC ... Autoregressive Value at Risk - Mô hình VaR t h u ki n CRO Chief Risk Officer c qu n tr r i ro EGARCH Exponential GARCH EWMA Mô hình bình quân gia quy n theo hàm s ES Expected Shortfall EVT Extreme Value ... HÌNH VALUE AT RISK TRONG D BÁO R I RO DANH M C Chuyên ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã s : 60340201 LU KINH T NG D N KHOA H C PGS TS LÊ PHAN TH DI U TH O Tp H Chí Minh L v tài X p h ng mô hình Value...

Ngày tải lên: 25/08/2015, 18:50

... khoản lỗ tối đa xảy giá danh mục tài sản giảm thời kì định Vậy thước đo cho khoản lỗ ? Đó VaR( Value at risk) Như vậy, VaR đại diện cho khoản lỗ tối đa nhà đầu tư thời kì định với xác suất định Nhóm ... theo định nghĩa dẫn đến đánh giá tốt rủi ro 3.3.3.Mô hình CAViaR ( Conditional autoregression Value at risk) Lý sử dụng: Sự thật thực nghiệm cho thấy biến động nhóm tỷ suất sinh lợi thị trường chứng ... quan việc tính VaR gọi CAViaR - mô hình VaR tự hồi quy có điều kiện (Conditional Autogression Value at Risk) Phương pháp dựa ước lượng phân vị, thay lập mô hình cho toàn phân phối họ đề xuất lập...

Ngày tải lên: 05/09/2015, 22:09

... method to standard Monte Carlo simulation and Quasi Monte Carlo simulation A computer implementation of Value- at- Risk simulation was carried out to verify the faster convergence rate of this ... most powerful method to compute value- atrisk It can be used to evaluate a wide range of risks, including nonlinear price risk, volatility risk and even model risk However, this method suffers ... Carlo simulation At the same time, Michael and Matthew (2000) argued that factor-based scenario simulation failed to estimate VaR for some fixed-income portfolios They proposed generating risk factors...

Ngày tải lên: 03/10/2015, 20:59

... effect on the performance of value- at- risk approaches INTRODUCTION TO VALUE- AT- RISK MODELS A value- at- risk model measures market risk by determining how much the value of a portfolio could decline ... words, if the value- at- risk measure is accurate, losses greater than the value- at- risk measure should occur less than percent of the time The two most important components of value- atrisk models ... each value- at- risk approach for the random portfolio selected in step one by comparing the value- at- risk estimates generated by step two with the actual outcomes calculated in step three Repeat...

Ngày tải lên: 04/10/2015, 08:08

... ro (giá trị cổ phiếu, tỷ giá hối đoái, tỷ suất, vv) mà ta nghĩ chúng mô tả liệu khứ (historical data) Ví dụ ta giả sử hệ số rủi ro phân bố chuẩn với kỳ vọng giá trị hệ số rủi ro ngày hôm Và từ ... trường bất ổn Phân tích lịch sử thị trường cho thấy tỷ suất sinh lợi tập trung phần đuôi phân phối (fat tails) mà biến động thị trường xảy vượt qua khỏi mức phân phối chuẩn cho phép (với độ tin cậy...

Ngày tải lên: 12/11/2015, 15:56

Ngày tải lên: 26/11/2015, 23:08

... MMS’s royalty-in -value program and addresses (1) whether Interior has adequate assurance that it is receiving full compensation for oil and gas produced from federal lands and waters and (2) the extent ... royalty-in-kind sales and performance data by (1) reviewing the systems that MMS has in place to help ensure that the data were entered and calculated correctly, and (2) comparing the data to aggregate performance ... operators However, even when discrepancies are corrected and the operator-reported data and pipeline data have been reconciled, these newly reconciled data are not automatically and systematically...

Ngày tải lên: 08/03/2014, 14:20

... et al., The State of Coral Reef Ecosystems of the United States and Pacific Freely Associated States: 2002, National Oceanic and Atmospheric Administration/National Ocean Service/National Centers ... revelation A group of attendees at the 1909 Conference of State and Provincial Boards of Health concluded: “[t]he fact that many of our streams and lakes have been ruined for boating, bathing, and ... Recreation, Tourism, Commerce, and Property Values The U.S economy relies on clean water The EPA estimates that coastal waters alone support 28.3 million jobs and generate $54 billion in goods and...

Ngày tải lên: 17/02/2014, 10:20

... on the classification and care of women at risk of familial breast cancer Treatment and care should take into account patients’ needs and preferences People at raised or high risk of breast cancer ... relatives: great grandparent, great grandchild, great aunt, great uncle, first cousin, grand nephew and grand niece 1.1 Approaches to care for all women The provision of information is a very ... when indicated From 30–39 years: • to women at a 10-year risk of greater than 8% From 40–49 years: • to women at a 10-year risk of greater than 20%, or • to women at a 10-year risk of greater than...

Ngày tải lên: 15/03/2014, 00:20