... hai phương pháp: phươngpháp thử, xử lý sai số phươngphápnội suy Theo phươngpháp thử xử lý sai số, việc tìm tỷ suất doanh lợi nội thực sau: - Trước tiên, tự chọn lãi suất sử dụng lãi suất làm ... xác định theo công thức: Ngoài hai phươngpháp nêu, người ta xác định tỷ suất doanh lợi nộiphươngpháp vẽ đồ thị Việc đánh giá lựa chọn dự án đầu tư phươngpháp tỷ suất doanh lợi nội (IRR) thực ... NHÓM THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ] xuống, tiếp tục làm chọn lãi suất làm cho giá trị xấp xỉ lãi suất tỷ suất doanh lợi nội dự án Theo phươngphápnội suy, việc xác định tỷ suất doanh lợi nội dự án thực...
... có nghĩa doanh nghiệp đầu tƣ lớn vào hàng tồn kho hi vọng tƣơng lai nguồn cầu hàng hóa gia tăng, làm gia tăng doanh số, lợi nhuận Tuy nhiên, việc đầu tƣ lớn vào hàng tồn kho khiến công ty phải ... doanh nghiệp Các nhà đầu tƣ sử dụng số để xem xét việc đầu tƣ vào doanh nghiệp, nhà quản trị dựa vào để xem xét hiệu hoạt động, tính hữu dụng tài sản việc quản lí chi phí doanh nghiệp có tốt không ... nghiệp tình trạng thiếu hàng, làm giảm doanh thu Tuy nhiên gia tăng hàng tồn kho mức làm lợi ích từ việc giữ tiền nhƣ lãi suất cho vay, lãi suất gửi tiết kiệm, làm gia tăng chi phí lƣu kho, chi...
... phép sửa sai lầmPhươngpháp NPV không cung cấp cho ban lãnh đạo danh nghiệp thông tin Mặc dù vậy, tiêu chuẩn IRR lại chứa đựng vài cạm bẫy Cạm bẫy thứ nhất: Vay hay cho vay? Phươngpháp tỷ suất ... dòng tiền giống dòng tiền vay nhận tiền hoàn trả năm thứ nhất .Và năm thứ dòng tiền lại giống dòng tiền cho vay chi tiền vào năm thu lại vào năm Vậy dự án nên chấp nhận hay loại trừ? Cách để tìm câu ... 15,2 NPV(10%) 74,9 74.900 đôla Ta thấy có hai mức lãi suất chiết khấu làm NPV=0, theo hai phương trình sau: NPV= -1.000 + Và NPV=-1.000 + Nói cách khác dự án đầu tư có hai giá trị IRR với Khi...
... tư tổchức nước Đầu tiên, giả định r ng nhà đầu tư tổchức nước mua chứng khoán cụ thể để đạt tỷ suất sinh lợi dương tương lai Giả định hàm ý r ng giao dịch nhà đầu tư tổchức nước không dựa việc ... hiệp phương sai danh mục họ Đáng ý giả định hiệu lực thu thông tin danh mục nhà đầu tư tổchức nước Vì vậy, viết đề xuất r ng định chiến lược giao dịch nhà đầu tư tổchức nước phụ thuộc vào thái ... theo quán tính giá nhà đầu tư tổchức nước Hơn nữa, viết xem x t việc tỷ lệ sở hữu trước điều chỉnh mối quan hệ tỷ suất sinh lợi khứ hành vi giao dịch nhà đầu tư tổchức nước Theo đó, thiết lập...
... 5.2.1 .Phương pháp dự báo tỷ giá Có nhiều phươngpháp chuyên gia sử dụng để dự báo tỷ giá Phươngpháp dự báo tỷ giá phươngpháp chuỗi thời gian Phươngpháp dự báo giá trị biến cần dự báo vào thời ... giá tỷ suất sinh lợi 15 PHƯƠNGPHÁP NGHIÊN CỨU 20 3.1 Phươngpháp luận 20 3.1.1 Phươngpháp đo độ nhạy cảm rủi ro tỷ giá 20 3.1.2 Phươngpháp ước lượng phần bù tỷ ... hoàn toàn so với phươngpháp chuỗi thời gian biến động ngẫu nhiên Phươngpháp thứ ba phân tích theo “dòng chu chuyển lệnh” (order flow) Đây phươngpháp tiếp cận ngược với phươngpháp thứ hai, tức...
... c tiêu nghiên c u a nghiên c tài NG NGHIÊN C U VÀ PH 1.5 U 1.6 11 1.7 11 LÝ THUY T VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN C U 13 2.1 NGHIÊN C U TH NG V N TRONG K TOÁN ... L I NHU N K TOÁN VÀ T C SU T SINH L I PHI U 23 2.4.1 Mô hình th ng 24 2.4.2 Mô hình Easton Harris (1991) 27 2.5 CÁC NHÂN T N M I LIÊN H K TOÁN VÀ T SU T SINH L ... 34 2.6 CÁC GI THUY T VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN C U 34 2.6.1 Các gi thuy t k v ng 35 2.6.2 Mô hình nghiên c u 36 U 38 3.1 NG VÀ CÁC BI N NGHIÊN C U 38 3.2 CÁC...
... 2003) Các quy t x ho lãi t ho ng ng kinh doanh s làm t i thi u hóa kh c l i, t p trung hoàn toàn vào kho n s t ng kinh doanh ti lên c kh a công ty ng làm gi m lãi t Công th c chu k luân chuy n ti ... cho nh ng kho n ph làm gi m t su t sinh l i a, ti n b ng kho n ph i thu s làm phát sinh i c a kho n ph i thu, công ty thi u v n b sung hàng t n kho d n gi m doanh thu k t qu làm gi m l i nhu n ... ng nên nhà qu n lý th t s không th y c n thi t ph i lo l ng làm th qu n lý ch t ch nó,dù bi u có th bào mòn d ng l i nhu n doanhs Vào th m hi n t i, ngu n v n tín d c th n ki t, khách hàng c...
... i quan h m nh nh t t i t su t sinh l i ch ng khoán vai trò c a y u t l y, E/P) b m nh u t vào mô hình vào mô hình n n t ng c a s phát tri n c a m t nh ng mô hình n i ti ng nh t hi h nhân t Fama ... mô giá tr s sách giá tr th công ty m it ng S ng n 136 công ty vào ngày 31/12/2007 Tác gi xây d ng danh m c S/L, S/H, B/L B/H d a vào quy mô BE/ME, tác gi tính toán t su t sinh l i, t su t sinh ... Bert Hadrian TTCK Newzealand vào -1 L 35 3.3 Xây d ng danh m c c phi u theo nhân t quy mô giá tr s sách giá tr th ng C BE/ME trung bình (M) Tuy nhiên, Fama nhóm ME cao Và hình thành - /H: CP - /L:...
... : Yit Xit Ci uit Mô hình REM : 29 Yit = Ci it + uit Thay mô hình trên, Ci Ci i (i=1, n) i Thay vào mô hình ta có: Yit = C + wit i uit i + uit it i + uit hay Yit it + wit 30 H0 H0 H0 H1 0, mô...
... I THI U 1.1 LÝ DO CH N TÀI VÀ T NG QUAN N I DUNG NGHIÊN C U Chính p hay không yên Tuy nhiên ty ngành (abnormal return) TSSL -TSSL hay không 1.2 S C N THI T C TÀI VÀ M C TIÊU NGHIÊN C U TSSL ... U TRÚC BÀI NGHIÊN C U : T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U TH C NGHI M 2.1 KHUNG LÝ THUY T V C U TRÚC V N VÀ TSSL C PHI U 2.1.1 Lý thuy t MM MM (Modigliani Miller, 1958) I Các qua dòng có kinh doanh dòng ... 2.1.4 Lý thuy t v c u trúc v n t lo Masulis (1980) 13 VL = Vu + T.D gian] tài chi phí trung gian vào mô hình 2.1.5 Lý thuy u ch nh th ng 14 dài u 15 2.1.6 Lý thuy t h th ng qu n lý s ch ch: giúp...
... (1998) Gompers and Lerner (2003), Ellis (2006) ng th i d a vào nghiên c u c a Fernando Belden Saro Mohammad Tayseer Chenine (2007), bi vào mô hình nghiên c u: -16- Bi n t su t sinh l i b có th ... u nghiên c u có t ng 53 t ch Trong nghiên c u, chia làm 10 t ch ch n phát hành n phát hành l n v i s v n t 10 tr lên t ch ng t c phân lo i vào ng 4.4, Ch ng khoán B o Vi t ch ng khoán Sài Gòn ... nh Durbin Watson test ki 3.5 Ki nh Bera nh Breusch Godfrey test 21 Jarque test 22 I DUNG VÀ K T QU NGHIÊN C U 24 4.1 Phân tích phát hành c phi u l u công chúng t - 2009 24 4.2 Th ng...
... hình VAR Đây phươngpháp đơn giản, không cần phải lo lắng việc xác định biến biến nội sinh biến 22 biến ngoại sinh Tất biến VAR biến nội sinh (2) Phép ước lượng đơn giản, tức là, phươngpháp OLS ... Các tổchức nước cá nhân nước thực hành vi giao dịch dẫn đến tỷ suất sinh lợi tương lai cao cá nhân nước thực hành vi mua/ bán dẫn đến giảm tỷ suất sinh lợi tương lai Thực giao dịch mua tổchức ... 15 phút theo sau giao dịch nhà đầu tư nước ngoài, đồng thời sử dụng phươngpháp OLS kiểm định tác động mua ròng nhà đầu tư tổ chức/ cá nhân nước nhà đầu tư nước giao dịch ngày lên tỷ suất sinh...
... giá h i t ng s làm chi phí ng c ph thu c nh p kh u, nên t u vào doanh nghi p t ng làm gi m giá 11 tr doanh nghi p, dòng v n ng ng th i s gia t ng t giá h i c ng làm s t gi m u t vào qu c gia ng ... t ó làm t ng kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p xu t kh u, t ng dòng ti n vào cho doanh nghi p này, ó giá c hàng nh p kh u s tr nên t h n, ngh a chi phí u vào c a công ty nh p kh u t ng làm ... cho r ng l m phát làm t ng t l chi t kh u, theo mô hình nh giá tài s n t l chi t kh u t ng s làm gi m giá ch ng khoán Ngoài m t s l p lu n khác, l m phát làm gia t ng giá u vào c a h u h t doanh...
... - VÀ Chuyên ngành : Tài - ngân hàng : 60340201 a công o công trình gày 31 tháng 12 Tóm t t ... hi u xu t hi n a t s doanh thu giá t su t sinh l i t tr i 1 : 1.1 thì t su t sinh l i Vì v , làm t su t sinh l i Th Beta t su t sinh l i Tên 1.2 : t su t sinh l i 01/01/2008 30/06/2013 Beta ... Pettengill, G N., Sundaram, S., & Mathur, I (1995) The conditional relation between Beta , Betavà Beta mô hình Sharpe-Lintner-Black Trong âm, Beta Khi , Beta , cho chia theo tháng ro Beta...
... kỳ vọng xảy 95% thời gian giai đoạn Phươngpháp 4: đo lường rủi ro “upside risk” phươngpháp HR (Home run Risk), phươngpháp tính ngược lại VaR Cụ thể, phươngpháp HR (Home run Risk) thông số xác ... Ho bị bác bỏ, mô hình hồi quy theo phươngpháp Random Effect phù hợp so với phươngpháp Pooled Thứ hai, để lựa chọn hồi quy theo phươngpháp phù hợp phươngpháp Random Effect (hiệu ứng ngẫu nhiên) ... xem phươngpháp thích hợp hai phươngpháp Pooled Random Effect, tác giả sử dụng kiểm định Lagrangian Multiplier (LM) mô hình Random Effect Kiểm định LM với giả thiết Ho: hồi quy theo phương pháp...
... hàng t n kho ng th ng t su ng h nh g làm ng su ph i thu sinh c a công ty t trì hoãn k toán bình quân sinh l i c a công ty nh ng anh v ti n m b ng làm gia không làm phá h y m i quan ah 4.4 Trong ... g kê mang d u (-) hàng t n kho (ICP) s làm t ng c a công ty, ngh a h s c a ICP có ý ngh a th ng kê mang d u (-) - H3: Kéo dài k toán bình quân (APP) s làm t ng ngh a h s c a APP có ý ng a - H4: ... mua m 20 21 (SIZE, DEBT, SGROW) vào mô - Quy mô công ty (SIZE): , công - DEBT) - SGROW cao 3.3 Bài nghiên - d a nhóm gi H1: Rút ng sau: k thu ti n bình quân (ACP) s làm t ng ngh a h s c a ACP có...
... giao d ch d a thông tin n i gián, m t v b i pháp lu t b c u vi ph m s b tr ng ph t y s không th có ngành công nghi p môi gi i ch ng khoán, n u h tin vào k t lu n c a lý thuy t EMH c hoàn toàn ... hình tóm t ng c a t t c nhân t lên TTCK vào m t nhân t , TTCK có th b ng b i y u t khác Các y u t có th nhân t vi mô v c chia thành m phát tri n kinh t , giá vàng, giá nhà, cung ti n, lãi su t, t ... Lý thuy t kinh xu t b i Ross (1976) tìm ki ng r i ro c ph n ánh vào t su t sinh l i c a tài s n, li u chúng có ý ngh li nh giá vào t su t sinh l i th ng ch ng khoán hay không Mô hình nh giá tài...
... PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .15 3.1 Mô hình nghiên cứu 15 3.2 Phươngpháp thu nhập xử lý liệu nghiên cứu 16 3.2.1 Phươngpháp thu thập liệu: 16 3.2.2 Phươngpháp xử ... kinh doanh chủ yếu đầu vào khuyến nghị công ty chứng khoán định giá phươngpháp chiết khấu dòng tiền phươngpháp tương đối Tuy nhiên, với tình hình biến động thị trường phươngpháptỏ hiệu dự báo ... nhà đ ầu tư, tổchức định giá tài sản tính toán chi phí vốn hợp lý 4 1.6 Tóm tắt nội dung luận văn - Chương I Giới thiệu - Chương II Tổng quan nghiên cứu trước - Chương III Phươngpháp mô hình...
... u th ng Baytas Cakici (1999) dùng ph ng pháp t ng t nh ph ng pháp c a De Bondt Thaller (1985) m t m u c phi u c a qu c gia: M , Canada, Nh t, Anh, c, Pháp, Ý H tìm th y b ng ch ng ph n ng thái ... t ng d n h hình 4.1 ng t ng nh vào tháng ti p theo, đ n h n 12 tháng sau, TSSL l i có xu ng gi m d n, gi m m nh nh t vào tháng th 23 sau s ki n, b t đ u t ng nh vào tháng th 24 38 ng v th hi ... trông ch vào s may r i B ng ch ng cho s trông ch may r i nhìn vào giai đo n c a TTCK n m 2007, phong trào ch ng khoán n r , nhà đ u t mua c phi u n giai đo n th tr t đ a ng b t đ u r i vào suy...