mô hình fcff tăng trưởng ổn định là mô hình ước tính giá trị công ty với tỷ lệ tăng trưởng ổn định
Tổng quan về thẩm định giá doanh nghiệp
... WACC 13,8% FCFF1 = 1,7 6ty FCFF2 = 1,76 ty (1,05) = 1,848 ty FCFF3 = 1,848 ty (1,05) = 1,904 ty FCFF4 = 1,904 ty (1,03) = 1,9986 ty FCFF5 = 1,9986 ty (1,03) = 2,0585 ty FCFF6 = 2,0585 ty (1,02) ... 1,365 ty FCFE3 = 1,365 ty x (1,05) = 1,43 3ty FCFE4 = 1,433 ty x (1,03) = 1,476 ty FCFE5 = 1,476 ty x (1,03) = 1,52 0ty FCFE6 = 1,520 ty x (1,02) = 1,551 ty 43 V5 = 1,55 = 19,387 ty 10% ... V0 = FCFF1 WACC g Trong ú: V0: giỏ tr cụng ty FCFF1 = FCFF d kin nm ti WACC = chi phớ s dng bỡnh quõn gia quyn g = t l tng trng FCFF (mói mói) Vi du: D kiờn FCFF Cụng ty X nm ti la 1,76 ty ụng,...
- 68
- 452
- 1
THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP và CHI PHÍ vốn – sự TU CHỈNH mô HÌNH ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY
... n phng trỡnh giỏ tr cụng ty (16) l s khụng v mnh I nm gi Tuy nhiờn, nu cho mt cụng ty cỏ nhõn, sau ú ũn by thay i giỏ tr ca cụng ty K t nú cú ging nh cho cỏc cụng ty cỏ nhõn rng < , kt qu ... cụng ty cỏc mụ hỡnh thu MM C th, mc n vt quỏ giỏ tr cụng ty khụng dựng vay, giỏ tr c phn õm tr i phn khu tr lói sut khc phc ny, phn chit khu cỏc khon gim tr thu c giỏ tr c phn v giỏ tr cụng ty ... nghip MM (1958, p 272) ban u tha nhn rng giỏ tr cụng ty l t l thun thu nhp d kin sau thu ca cụng ty, hoc, nh sau: : giỏ tr th trng ca cụng ty cú vay n sau thu; : t l thu TNDN : t l húa th trng...
- 29
- 362
- 0
Tiểu luận quản trị Rủi ro GIÁ TRỊ CÔNG TY, RỦI RO VÀ CÁC CƠ HỘI TĂNG TRƯỞNG
... Hình cho thấy bất ổn vốn cổ phần hàm giá trị công ty giá trị danh nghĩa nợ mô hình Merton Có môt mối quan hệ nghịch biến bất ổn vốn cổ phần giá trị công ty, phụ thuộc phi tuyến tính vào giá trị ... phần Việc giữ giá trị sổ sách tài sản không đổi, gia tăng rủi ro làm tăng giá trị vốn cổ phần Tuy nhiên, với rủi ro giá trị công ty nợ không đổi, gia tăng giá trị công ty làm giảm bất ổn vốn cổ phần ... tính vào giá trị công ty Khi giá trị công ty trở nên tương đối lớn so với giá trị danh nghĩa nợ, thay đổi giá trị công ty không ảnh hưởng đến bất ổn vốn cổ phần Ngược lại, với công ty có sử dụng...
- 29
- 357
- 0
Báo cao Quản trị rủi ro GIÁ TRỊ CÔNG TY, RỦI RO VÀ CƠ HỘI TĂNG TRƯỞNG
... Bất ổn công ty cố định MÔ HÌNH MERTON Mối quan hệ bất ổn VCP bất ổn công ty Bất ổn vốn CP = (EVV/E)*bất ổn công ty E: Giá trị vốn CP Ev : đạo hàm giá trị vốn CP V: Giá trị công ty MÔ HÌNH MERTON ... giá trị công ty bất ổn vốn CP, mối quan hệ phụ thuộc phi tuyến vào mức độ giá trị công ty Tác động giá trị công ty nợ lên bất ổn vốn CP Bất ổn vốn CP Mệnh giá trái phiếu Giá trị công ty III DỮ ... ổn công ty cố định, mệnh giá trái phiếu cố định công ty có vay nợ nên bất ổn vốn CP phụ thuộc vào giá trị công ty Khi V tăng đòn bẩy bất ổn vốn CP giảm Có mối quan hệ nghịch biến giá trị...
- 45
- 508
- 0
Tiểu luận Quản trị rủi ro : Rủi ro, cơ hội tăng trưởng và giá trị công ty một vài vấn đề lý luận
... thức Black-Scholes tính toán giá trị vốn chủ sở hữu Giá trị công ty trừ giá trị vốn chủ sở hữu giá trị nợ Với mô hình Merton, độ bất ổn công ty số mệnh giá nợ số Nhưng, công ty có sử dụng vốn ... giá trị công ty mệnh giá nợ mô hình Merton Có mối quan hệ nghịch chiều biến động vốn chủ sở hữu giá trị công ty, mối quan hệ phụ thuộc phi tuyến vào mức độ giá trị công ty2 Nếu giá trị công ty ... hữu cố định tương ứng với tăng lên độ bất ổn công ty mà giảm D Nếu giá trị công ty không liên quan đến độ bất ổn công ty, D giảm V không đổi Vì mối quan hệ độ bất ổn công ty q tính dựa giá trị thị...
- 33
- 336
- 0
GIÁ TRỊ CÔNG TY, RỦI RO VÀ CƠ HỘI TĂNG TRƯỞNG
... động vốn chủ sở hữu giá trị công ty mối quan hệ phi tuyết tính mức độ giá trị công ty Vì giá trị công ty trở nên có mối liên hệ mật thiết với mệnh giá nợ, thay đổi giá trị công ty không ảnh hưởng ... chủ sở hữu Giữ giá trị sổ sách tài sản cố định, gia tăng rủi ro làm tăng giá trị vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, rủi ro không đổi giá trị công ty nợ không đổi, tăng giá trị công ty làm giảm biến động ... thay tỷ lệ giá trị thị trường công ty với giá trị sổ sách tài sản Chúng thấy gia tăng rủi ro hệ thống làm tăng q gia tăng RR phi hệ thống tổng số rủi ro vốn cổ phần làm giảm q, ngoại trừ công ty...
- 31
- 372
- 2
Xác định hệ số beta và ứng dụng trong xác định giá trị công ty cổ phần dầu thực vật Tường An - TAC ( Chuyên đề tốt nghiệp TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế, 2013 )
... a Công Ty C Ph n D u th c v 0.3031 (Ph l c 5) c tính giá tr y c cu c tính giá tr up B ng vi c s d ng h s n iv y d a vào giá tr c a ngà c tính giá tr c a công ty s th hi ng mà công ty ph i c tính ... hàm s n tính B ng tóm t t s li u vào t i Ph l c 3.2.4.3 nh giá tr công ty V i nh ng thông s trên, giá tr Công ty D u th c v c tính b ng vi c tính dòng ti n t c a công ty (FCFF) Giá tr c tính b ... = EBIT*(1-t)*(1 - T l c tính giá tr c a công ty theo công th c: Giá tr công ty = Giá tr c tính t i Ph l c K t qu giá tr Công ty c ph n D u th c v 51,482,099 USD ng An là: 1,079,064,785,368 Trang...
- 92
- 681
- 1
Thẩm định giá trị Công ty Cổ phần Công viên nước Đầm Sen Chuyên đề tốt nghiệp TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế
... 15 16 n Gi = V FCFF (1 WACC )t t t : Cách 1: ty FCFF = FCFE + Chi phí lãi vay(1- Các Cách 2: FCFF = EBIT(1- 17 FCFF V WACC g Trong FCFF1 V FCFF (1 WACC ) t t t n gn FCFF WACC g FCFF (1 WACC ) ... t t n n 19 hình hay giá tr V0 = A + VGW V0 A VGW VGW n VGW Rt i n 20 t Rt r * At t (1 i ) Mô hình r Rt châu Âu) At (EBIT) (WACC) Anglo Saxons (ke) Ch vay trung doanh) (WACC) 21 hai Giá 22 23 ... 25/12/2008 Công ty ên 26 D D -2004) 27 PHÒNG KINH DOANH NHÀ HÀNG PHÒNG H.CHÍNH T CÔNG VIÊN FASTFOOD TRÌNH 28 , Phòng Tài toán- tài - 29 Phòng kinh doanh : tr nhiên , 2.2 Phâ 30 Nam ty hành 31...
- 71
- 2,010
- 2
Giá trị công ty, rủi ro và cơ hội tăng trưởng đại học kinh tế 2015
... CAPM công ty 37 Non Non SystemRisk SystemRisk Age pháp CAPM L Age ij Log(Age) công ty công ty Asset L Total Asset Log(Asset) công ty công ty Scale Scale Quy mô công ty Quy mô công ty Scale hình ... PVS Công Ty ITA DPR CMG TCT OPC TVD PGD CTG VIS PVI Công Ty OGC TRC SGT HOT DMC NBC TBC EIB TLH PVX h Tên Cách tính Anh Q=( Q To sQ Total_Risk System Risk Total Risk SystemRisk + Giá công ty R ... nghiên c u theo dõi giá Ui 36 ô 3.1 Ngành Công Ty VIC DRC FPT OCH DHG BMC GAS VCB HSG PVD Cao su Khai khoáng Ngân hàng Thép 2: Công Ty HAG PHR SAM PAN LAS HGM PPC BVH POM DPM Công Ty REE CSM ELC DSN...
- 94
- 173
- 0
Thẩm định giá trị Công ty cổ phần cơ điện lạnh.doc
... cơng ty theo hàm số FCFE dự kiến giai đoạn tới với tỷ lệ tăng trưởng ổn định tỷ lệ thu nhập dự kiến: Mơ hình tăng trưởng ổn định: V0 = FCFE1 r–g V0: giá trị cơng ty thời điểm r: chi phí vốn cty ... phù hợp với cơng ty dịch vụ cơng ích có mức giá bán xác định, tỷ lệ tăng trưởng ổn định (điện, bưu điện ) NHĨM 10 – VG 2&3 21 THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GVHD: TS HAY SINH Mơ hình tăng trưởng ... Vn V0: giá trị cơng ty thời điểm r: chi phí vốn cty g: tỷ lệ tăng trưởng FCFE mãi = (r – gn) FCFEt dòng tiền vốn chủ sở hữu dự kiến năm t Vn: giá trị cơng ty cuối năm n gn: tỷ lệ tăng trưởng...
- 46
- 463
- 2
MỘT SỐ PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY TRONG SÁP NHẬP, MUA BÁN DOANH NGHIỆP
... thấy, giá trị thương hiệu phần quan trọng giá trị công ty Đặc biệt thực hoạt động sáp nhập, mua bán doanh nghiệp việc định giá giá trị thương hiệu giá trị công ty việc làm cần thiết Làm tốt công ... định giá thương hiệu góp phần đưa mức giá công ty gần với giá trị thực tế hơn, giúp mức giá đưa vụ mua bán, sáp nhập hợp lý Giá trị thương hiệu yếu tố vô hình Giá trị định mức tương đối cho công ... khác Mua lại công cụ có tính chiến lược Điều có nghĩa trước mua công ty khác, công ty mua cần có chiến lược rõ ràng mua lại chứng tỏ tăng thêm giá trị cho công ty Rất nhiều công ty theo đuổi...
- 67
- 963
- 4
CÁC LÝ THUYẾT LIÊN QUAN TỚI XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY
... bày giá trị công ty theo ba tình Bảng 9.1: Giá trị công ty có vay nợ: Giá trị công ty nợ Nợ Giá trị công ty sau vay nợ trả cổ tức I II III 500 500 500 Vốn CSH 1000 750 500 250 Giá trị công ty ... công ty lớn giá trị ban đầu (2) Giá trị công ty giá trị ban đầu (3) Giá trị công ty nhỏ giá trị ban đầu Giả sử sau liên hệ ngân hàng đầu tư, nhà tư vấn uy tín khẳng định chênh lệch giá trị sau vay ... nợ công ty trở thành công ty có vay nợ ( levered) so với trước vay nợ ( unlevered) Có vô số khả xảy giá trị công ty, nhìn chung tóm tắt thành ba khả xảy sau công ty vay nợ: (1) Giá trị công ty...
- 30
- 712
- 1
ÁP DỤNG LÝ THUYẾT XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY VÀO XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY DƯỢC HẬU GIANG (DHG) TẠI THỜI ĐIỂM PHÁT HÀNH THÊM( 7 -2007)
... Ukraina, Lào, Campuchia, Mông Cổ, Hàn Quốc II .Định giá công ty: Định giá công ty thời điểm phát hành thêm: Đối với công ty niêm yết thị trường, thực phát hành thêm cổ phiếu việc xác định giá trị tiếp ... Giá trị thị trường nợ DHG là: B= k d * D k d *D 9,921,518,623 * = = = kb Rf 0.0825 240,521,663,558 VNĐ Áp dụng lý thuyết M&M kết hợp mô hình CAPM định giá giá trị DHG: • Theo M&M, giá trị công ... việc xác định giá trị công ty – Th.s Trần Chung Thuỷ_CN Hoàng Thanh Hải - tạp chí Kinh tế phát triển, số đặc san Khoa Toán Kinh tế, tháng 10/2006 Áp dụng phương pháp xác định giá trị công ty cổ...
- 10
- 644
- 5
xác định giá trị công ty thương mại và sản xuất vật tư thiết bị giao thông vận tải bằng phương pháp giá trị tài sản thuần để phục vụ công tác cổ phần hoá
... động Dự tính vốn đầu tư cần có tương lai Bước2 : Dự tính tỷ lệ chiết khấu Trong trình xác định giá trị doanh nghiệp, người làm công tác xác định giá cố gắng tính toán giá trị dòng dự tính thông ... xác định nguyên giá lựa chọn tuổi thọ tài sản cố định Vì vậy, giá trị lại tài sản cố định sổ kế toán thường không phù hợp với giá trị thị trường thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp Giá trị ... phức tạp đòi hỏi người làm công tác xác định giá phải tốn nhiều công sức Khi xác định giá trị doanh nghiệp theo phương pháp người làm công tác phải thực bước sau: Bước1 : Dự tính dòng tiền mặt luân...
- 84
- 756
- 1
Cần thực chất hơn hình thức trong quản trị công ty pdf
... trị công ty; công ty chưa niêm yết liệu có cần phải xây dựng quy chế quản trị công ty hay không? Để trả lời câu hỏi này, trước hết, xem định nghĩa cụm từ “quản trị công ty quy chế quản trị công ... quản trị công ty, quy chế quản trị công ty doanh nghiệp Việt Nam xây dựng thường mang tính hình thức, chung chung, chưa đáp ứng yêu cầu cần có nguyên tắc quản trị công ty theo thông lệ quản trị ... đông nhỏ công ty cổ phần, với số bên liên quan khác thường gây áp lực, buộc công ty phải xây dựng quy chế quản trị công ty riêng Quy chế quản trị công ty thường xây dựng sở tuân thủ quy định pháp...
- 6
- 399
- 0
định giá giá trị công ty cổ phần nhựa việt nam
... pháp định giá doanh nghiệp theo giá trị tài sản ròng Khi đó: Giá trị doanh nghiệp = Giá trị tài sản ròng + Giá trị lợi Xác định giá trị tài sản ròng Cách 1: Căn vào giá thị trường Khi đó, giá trị ... sau: Định giá doanh nghiệp xác định giá trị ước tính doanh nghiệp theo giá thị trường” Công tác định giá doanh nghiệp trình tự, cách thức phương pháp định giá áp dụng để tiến hành định giá doanh ... tư giá trị thị trường Giá trị đầu tư tài sản cao thấp giá trị thị trường tài sản Tuy nhiên giá trị thị trường phản ánh số đánh giá cá nhân giá trị đầu tư Giá trị đầu tư có liên quan đến giá trị...
- 118
- 562
- 1
Áp dụng phương pháp tài sản trong hoạt động thẩm định giá trị công ty SIM Việt Nam tại VVFC
... hình FCFF để ước tính giá trị công ty phụ thuộc vào giả định tăng trưởng tương lai Công ty tăng trưởng ổn định: - Khái niệm Mô hình FCFF tăng trưởng ổn định mô hình ước tính giá trị công ty với ... • Mô hình FCFE tăng trưởng ổn định: - Khái niệm Mô hình tăng trưởng không đổi FCFE mô hình ước tính giá trị vốn chủ sở hữu công ty có tỷ lệ tăng trưởng ổn định - Công thức tính: Theo mô hình tăng ... với tỷ lệ tăng trưởng ổn định - Công thức tính: Một công ty có FCFF tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng ổn định ước tính giá trị cách sử dụng mô hình sau: V0 = FCFF1 WACC − g Trong đó: V0: giá trị...
- 66
- 389
- 0
QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ GIÁ TRỊ CÔNG TY TRƯỜNG HỢP THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU TPHCM LUẬN VĂN THẠC SĨ
... 11 Mô hình 2.4: Mô hình ch p nh n công ngh (TAM) 12 Mô hình 2.5: Mô hình c a nhóm tác gi Tr n H u H o (2009) 15 Mô hình 2.6: Mô hình c a nhóm tác gi Nguy n Phú Quý (2012) 16 Mô hình ... n Phú Quý (2012) 16 Mô hình 2.7: Mô hình c a nhóm tác gi i h c Syracuse 17 Mô hình 2.8: Mô hình c a nhóm tác gi Sandra Forsythe 18 Mô hình 2.9: Mô hình nghiên c u y u t ng hành vi s d ... International 2.2.4 Mô hình ch p nh n công ngh (TAM: Technology Acceptance Model) D c a Thuy ng h n Mô hình ch p nh n công ngh gi i thích d s ch p nh n s d ng m t công ngh Hai y u t n c a mô hình s h u...
- 85
- 303
- 0
Luận văn thạc sĩ 2015 quan hệ giữa rủi ro và giá trị công ty trường hợp thị trường cổ phiếu TPHCM
... Giang ALP Công ty c ph ANV Công ty c ph n Nam Vi t ASP Công ty c ph n t BBC Công ty c ph BHS Công ty c ph BMC Công ty c ph n khoáng s 10 BMP Công ty c ph n nh a Bình Minh 11 BT6 Công ty c ph n ... Công ty c ph n cao su Hòa Bình 41 HSI Công ty c ph n v 42 HT1 Công ty c ph 43 HTV Công ty c ph n v n t i Hà Tiên 44 ICF Công ty c ph 45 IMP Công ty c ph 46 ITA Công ty c ph 47 KBC T ng công ty ... Công ty c ph n th y s n s 95 TSC Công ty c ph n v 96 TTP Công ty c ph n bao bì nh a Tân Ti n 97 TYA Công ty c ph 98 UIC Công ty c ph 99 VHC Công ty c ph 100 VIC T 101 VID Công ty c ph 102 VIP Công...
- 94
- 354
- 1
Tác động của việc nắm giữ tiền mặt vượt mức lên mối quan hệ giữa các quyết định tài chính và giá trị công ty
... lên giá tr công ty d a công ty nhi , bi n có giá tr b ng n u công ty n m gi ti t m c có giá tr b ng n u công ty n m gi ti n B ng 3.1 mô t tóm t t cách tính bi c s d ng ba mô hình 36 B ng 3.1: Mô ... u cho th y m tr công ty th công ty v i k t qu trên, Ruta Eric (2011) phân n giá tr công ty c a công ty ng ti n n m gi ng ng c a công ty khác có quy mô ng ti n m t th nh ng công ty gi nhi u ti ... c công ty nghiên c u M c tiêu c a nghiên c u th t V i m c tiêu v t là: Th nh t: T i công ty quy nh tài có nh n giá tr công ty? Th hai: T i công ty n m gi ti ng nh t m c quy nh tài có nh n giá...
- 97
- 270
- 3
Tìm thêm: hệ việt nam nhật bản và sức hấp dẫn của tiếng nhật tại việt nam xác định các nguyên tắc biên soạn khảo sát các chuẩn giảng dạy tiếng nhật từ góc độ lí thuyết và thực tiễn khảo sát chương trình đào tạo gắn với các giáo trình cụ thể xác định thời lượng học về mặt lí thuyết và thực tế tiến hành xây dựng chương trình đào tạo dành cho đối tượng không chuyên ngữ tại việt nam điều tra với đối tượng sinh viên học tiếng nhật không chuyên ngữ1 khảo sát các chương trình đào tạo theo những bộ giáo trình tiêu biểu xác định mức độ đáp ứng về văn hoá và chuyên môn trong ct phát huy những thành tựu công nghệ mới nhất được áp dụng vào công tác dạy và học ngoại ngữ mở máy động cơ lồng sóc hệ số công suất cosp fi p2 đặc tuyến hiệu suất h fi p2 đặc tuyến tốc độ rôto n fi p2 động cơ điện không đồng bộ một pha sự cần thiết phải đầu tư xây dựng nhà máy phần 3 giới thiệu nguyên liệu từ bảng 3 1 ta thấy ngoài hai thành phần chủ yếu và chiếm tỷ lệ cao nhất là tinh bột và cacbonhydrat trong hạt gạo tẻ còn chứa đường cellulose hemicellulose chỉ tiêu chất lượng theo chất lượng phẩm chất sản phẩm khô từ gạo của bộ y tế năm 2008 chỉ tiêu chất lượng 9 tr 25