bài tập mô hình định giá tài sản vốn

... Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 2006-07 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 1 Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) là mô hình mô tả mối ... số mô hình khác nỗ lực giải thích động thái thị trường nhưng mô hình CAPM là mô hình đơn giản về mặt khái niệm và có khả năng ứng dụng sát thực với thực tiễn Cũng như bất kỳ mô hình nào khác, mô ... tố duy nhất như mô hình CAPM Mục tiếp theo sẽ xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, một dạng mô hình đa yếu tố sử dụng để quyết định lợi nhuận đầu tư 5 Lý thuyết định giá kinh doanh

Ngày tải lên: 24/07/2014, 11:22

... ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH Chủ đề bài nghiên cứu: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN – Trang 2MỤC LỤC TÍNH HỢP LỆ CỦA CAPM: 2 KIỂM TRA THỰC NGHIỆM BAN ĐẦU 8 CÁC THỬ NGHIỆM GẦN ĐÂY 16SỰ GIẢI THÍCH: GIÁ KHÔNG ... bao gồm tài sản tàichính mà còn hàng tiêu dùng, bất động sản và vốn con người Thậm chí nếu chúng ta cómột cái nhìn hẹp về mô hình và giới hạn phạm vi hoạt động của mình đối với tài sản tàichính ... của các tài sản được phân chia bởi tổng giátrị thị trường của tất cả tài sản có rủi ro.Thêm vào đó, tỷ lệ rủi ro phải được thiếtlập( cùng với việc định giá tài sản có rủi ro), để làm rõ giá trị

Ngày tải lên: 16/11/2014, 15:14

... Trang 2CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN4.1 Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz 4.2 Mô hình CAPM 4.3 Mô hình nhân tố và lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT Trang 3Lý thuyết ... GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM : • Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model - CAPM) là mô hình mô tả mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi mong đợi. • Mô hình CAPM do ba nhà kinh ... là beta Trang 34CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN4.4- LÝ THUYÊT THỊ TRƯỜNG VỐN VÀ MÔHÌNH CAPM : 4.5.1- Nền tảng của lý thuyết thị trường vốn : Lý thuyết thị trường vốn được xây dựng dựa trên

Ngày tải lên: 30/03/2016, 16:57

... 3/9/2012 Bài 11 & 12: Mơ hình định giá tài sản vốn Phân tích tài Học kỳ xuân MPP4- 2012 Mơ hình định giá tài sản vốn1 MPP4 Mơ hình định giá tài sản vốn Capital Asset Pricing ... • • Các giả định mơ hình CAPM Danh mục thị trường Phần bù rủi ro thị trường Hệ số beta Mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khoán (SML) Ứng dụng CAPM Từ CAPM đến mơ hình đa yếu ... danh mục thị trường Danh mục thị trường bao gồm tất loại tài sản tài trọng số loại tài sản danh mục tỷ lệ tổng giá trị tài sản tổng giá trị thị trường Trong danh mục thị trường: rủi ro đặc thù đa

Ngày tải lên: 28/11/2017, 16:19

... lục: Chứng minh mô hình CAPM cho trường hợp nhiều tài sản I Nền kinh tế với N tài sản rủi ro Từ Phụ lục 2 trong bài giảng lý thuyết danh mục đầu tư, ta có N tài sản rủi ro với tài sản bất kỳ i ... cả các loại tài sản và trọng số của mội loại tài sản trong danh mục bằng đúng tỷ lệ giữ tổng giá trị tài sản và tổng giá trị thị trường Trong bài lý thuyết danh mục đầu tư, ta đã xác định được: ... xúc 83% tài sản 1 17% tài sản 2 T r f = 10% E U CAL t IOS t f r σ − Danh mục tối ưu 50,8% tài sản 1; 10,4% tài sản 2 và 38,8% tiền gửi phi rủi ro Danh mục đầu tư tối ưu gồm 2 tài sản rủi

Ngày tải lên: 29/11/2017, 02:36

... tin, liệu, kiện, kiện phục vụ việc định giá tài sản cách hiệu Kỹ tính tốn ứng dụng thực tế lĩnh vực Định giá tài sản chuyên ngành Thẩm định giá Giáo trình & Tài liệu tham khảo Tim Koller, Marc ... Sons, Inc, 2020 Các Giáo trình, Sách giáo khoa, Sách tham khảo lĩnh vực “Asset Valuation”, ? ?Định giá tài sản? ?? “Thẩm định giá? ?? Phương pháp đánh giá Hình thức đánh giá Chuyên cần tập (30%) Thuyết ... Mơ hình định giá tài sản Lê Phương, Khoa Tốn Kinh tế, Trường Đại học Kinh tế - Luật, ĐHQG TP Hồ Chí Minh Giới thiệu mơn học Tên mơn học: Mơ hình Định giá Tài sản (Asset Valuation

Ngày tải lên: 17/08/2022, 14:09

... Chương 2: Các kỹ thuật định giá cốt lõi Bài 6: Khung định giá Các mơ hình định giá Mơ hình Cách tính Chiết khấu Đánh giá Chiết khấu dịng Dịng tiền tự Giá vốn bình qn tiền doanh nghiệp ... Dòng tiền vốn chủ sở hữu Dịng tiền vào vốn chủ sở hữu Chi phí vốn chủ sở hữu chưa phân bổ Khó thực xác cấu trúc vốn nằm dịng tiền Sử dụng tốt định giá tổ chức tài Các mơ hình định giá Hai phương ... mơ hình giá trị điều chỉnh (APV) lựa chọn tốt Mơ hình APV sử dụng bảng phân tích sau để định giá cơng ty: ? ?Giá trị điều chỉnh = Giá trị doanh nghiệp thể Cơng ty tài trợ tồn vốn chủ sở hữu + Giá

Ngày tải lên: 17/08/2022, 14:11

... chọn liên quan đến cấu trúc vốn (ví dụ: sử dụng vốn chủ sở hữu, nợ thẳng, tài sản chuyển đổi tài trợ ngoại bảng) Các nhà quản lý tạo giá trị từ việc sử dụng công cụ khác vốn chủ sở hữu nợ thẳng số ... cạnh tranh trình đấu thầu, tài sản mua từ công ty tư nhân công ty công ty lớn ? ?Giá trị tạo cho bên mua = (Giá trị độc lập mục tiêu + Giá trị cải thiện hiệu suất) - (Giá trị thị trường mục tiêu ... hơn, đạt mức cao nhanh hơn, kéo dài tuổi thọ sản phẩm thêm sản phẩm Doanh thu tăng từ giá cao hơn, quy định chống độc quyền ngăn giá cao trừ chất lượng sản phẩm tăng lên Sáp nhập mua lại Nói chung,

Ngày tải lên: 17/08/2022, 14:11

... hàng Các vấn đề định giá ngân hàng Ví dụ: định giá ngân hàng ABC Bài 12: Nguyên tắc quy trình định giá tài sản Các nguyên tắc định giá tài sản Nguyên tắc sử dụng tốt hiệu nhất: giá trị thừa nhận ... thể Các nguyên tắc định giá tài sản Nguyên tắc đóng góp: giá trị tài sản phụ thuộc có mặt hay vắng mặt phận cấu thành nên toàn tài sản Nguyên tắc cung cầu: giá thị trường sản phẩm bị ảnh hưởng ... Các vấn đề thực tế định giá Bài 11: Các vấn đề định giá ngân hàng Các vấn đề định giá ngân hàng Bốn vấn đề phức tạp việc định giá ngân hàng: • • • • tác động nhà quản lý vĩ mơ định kế tốn, thiếu

Ngày tải lên: 17/08/2022, 14:12

... khả năng:  Hiểu rõ mô hình CAPM  Phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số  Ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn  Mở rộng mô hình CAPM Trang 3MÔ HÌNH CAPM Các giả ... lý)  Mô hình chỉ số dự báo alpha xoay quanh giá trị 0 (khác 0)  Mô hình thị trường là mô? ?t biến thể của mô hình chỉ số  i f i  M  f E r  r   E r  r  Trang 3 8Mô hình ... FPT =  Sử dụng CAPM: Trang 2 1Mô? ?i quan hệ giữa bêta & lợi nhuận Mô? ?i quan hệ này được gọi là mô hình CAPM  Bêta đo lường rủi ro hệ thống  Mô hình CAPM cũng tồn tại đối

Ngày tải lên: 02/06/2014, 07:31

... TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM A CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ MÔ HÌNH CAPM Mô hình giá tài sản vốn (thường gọi là CAPM) được coi là cốt lõi của lý thuyết kinh tế tài chính hiện đại Harry Markowitz là người đầu ... trường của rủi ro (Market price of risk) B MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPITAL MARKET PRICING MODE) Chúng ta biết rằng nhà đầu tư khi đưa ra quyết định dựa trên việc phân tích hai yếu tố là ... sản Tuy nhiên, một danh mục đầu tư thị trường là một danh mục đầu tu bao gồm tất cả các tài sản có nguy cơ rủi ro trên thị trường và mỗi tài sản trong danh mục này chiếm một tỷ lệ đúng bằng giá

Ngày tải lên: 16/08/2014, 10:59

... không thể đi vay với rf để đầu tư thêm vào M Các giả định của CAPM Trang 27Arbitrage pricing theoryKhông có có thể được mô tả bằng một mô hình nhân tố đủ lớn để xây dựng một danh mục đầu tư có ... danh mục đầu tư có khả năng đa dạng hóa rủi ro đặc thù của công ty Bốn giả định không có các bất hoàn hảo Thị trường tài chính số lượng chứng khoán TSSL cơ hội kinh doanh chênh lêch Trang 28Arbitrage ... 28Arbitrage pricing theoryTrang 29Các nhân tố 4 3 2 Sự thay đổi trong GNP được chỉ ra bởi chỉ số sản xuất công nghiệp Sự thay đổi trong lòng tin nhà đầu tư Trang 30Thank You!

Ngày tải lên: 16/11/2014, 11:29

... THÁNG 02/2014 Trang 2MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TIM BOLLERSLEV, ROBERT F ENGEL, JEFFREY M WOOLDRIDGE Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) cung cấp ... TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC KHOA TÀI CHÍNH  BÀI NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN “A Capital Asset ... các tài sản Đây là một yếu tố khiến cho CAPM không thể kiểm định được Một lý giải khác tất nhiên là những lý thuyết thay thế trong định giá tài sản có thể hỗ trợ được như là lý thuyết về mô hình

Ngày tải lên: 16/11/2014, 15:25

... lỏng những giả định của mô hình CAPM  Kiểm nghiệm mô hình CAPM Trang 5Các giả thuyết của mô hình Giả định về nhà đầu t 1. Tất cả các NĐT đều đ a ra quyết định đầu t dựa trên mô hình Markowitz: ... suẫt, hoặc lạm phát đã đ Trang 7Tài sản phi rủi ro  Tài sản rủi ro là tài sản có mức sinh lời không chắc chắn trong t ơng lai  Tài sản phi rủi ro là tài sản có mức sinh lợi chắc chắn, độ ... Trang 4Nội dung mô hình CAPM  Các giả thuyết của mô hình  Tài sản phi rủi ro  Đ ờng thị tr ờng vốn - CML  Hệ số beta  Đ ờng thị tr ờng chứng khoán - SML  ứng dụng của mô hình CAPM  Nới

Ngày tải lên: 21/11/2014, 15:28

... Đề tài “Sử dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và hệ số lợi nhuận trên vốn có hiệu chỉnh rủi ro (RAROC) để xác định giá bán lẻ điện trên địa bàn TP.HCM” là một nghiên cứu đùng mô hình tài ... lợi nhuận trên vốn có hiệu chỉnh rủi ro (RAROC) để định giá điện bán lẻ trong thị trường Việc thực hiện Đề tài “Sử dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và hệ số lợi nhuận trên vốn có hiệu chỉnh ... ro về giá điện trong thị trường giao ngay và mục tiêu điều tiết lợi nhuận giữa các công ty phân phối điện mà đề tài này đặt ra vấn đề nghiên cứu là sử dụng mô hình mô hình định giá tài sản vốn

Ngày tải lên: 24/11/2014, 02:02

... Mơ hình CAPM cung cấp cho chóng ta lãi chuẩn dùng để đánh giá lựa chọn phương án đầu tư Mơ hình giúp xác định mức lãi suất kỳ vọng tài sản chưa giao dịch thị trường II- MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN ... MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CPAM) VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN A GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI: Để thực q trình sản xuất, cần phải có yếu tố: lao động, đất đai, vốn, khoa học kỹ thuật Trong vốn ngày ... MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM): I-LÍ DO SỬ DỤNG MƠ HÌNH CAPM Trong kinh tế đại, việc áp dụng công cụ khoa học kỹ thuật cần thiết Thông qua môn khoa học chuyên ngành “KINH TẾ LƯỢNG”, môn

Ngày tải lên: 22/04/2015, 15:41

... thì sự thất bại của mô hình CAPM trong những kiểm 1 Mặc dù mỗi mô hình định giá tài sản là một mô hình định giá tài sản vốn, ngành tài chính dành riêng từ viết tắt CAPM cho mô hình riêng biệt của ... 3—Summer 2004—Pages 25–46 Trang 2MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM): LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG Eugene F Fama & Kenneth R FrenchMô hình định giá tài sản vốn (CAPM) của William Sharpe (1964) ... sót (shortcomings) của mô hìnhCAPM mà từ đó đặt ra những thách thức sẽ được lý giải bằng các mô hình thay thế Logic của mô hình CAPM Mô hình CAPM xây dựng dựa trên mô hình về lựa chọn danh mục

Ngày tải lên: 03/07/2015, 07:31

... B GIÁO D O I H C KINH T TP H CHÍ MINH o0o - NG D NG H S BÊTA TRONG MÔ HÌNH NH GIÁ TÀI S N V N TRÊN TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM LU Thành ph H Chí Minh T B GIÁO D O I H ... BÊTA TRONG MƠ HÌNH NH GIÁ TÀI S N V N TRÊN TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM Chuyên ngành : Mã s : Tài 60340201 Ngân hàng LU ng d n khoa h c: PGS.TS BÙI KIM Y N Thành ph H Chí Minh L IC ng lu tài s n v ... TTCK VN TSSL TPHCM VNI-Index UBCKNN : CÁC 53 56 CÁC HÌNH 12 13 SML) 18 Hình 1.5: Các tr 20 - 27 - 28 - 29 -

Ngày tải lên: 08/08/2015, 20:30

... GDCK Hà Nội Chương 1: Mô hình định giá tài sản vốn( CAPM) Trang 3Mô hình định giá tài sản vốn( CAPM )Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model - CAPM) là mô hình mô tả mối quan hệ giữa ... một số mô hình khác nỗ lực giải thích động thái thị trường nhưng mô hình CAPM là mô hình đơn giản về mặt khái niệm và có khả năng ứng dụng sát thực với thực Trang 4Mô hình định giá tài sản vốn( CAPM)Những ... 8Mô hình định giá tài sản vốn( CAPM)Quan hệ giữa lợi nhuận cá biệt và lợi nhuận thị trường: Đường đặc thù Lợi nhuận thị trường II I Lợi nhuận cổ phiếu 25 20 III IV Trang 9Mô hình định giá tài sản

Ngày tải lên: 02/05/2016, 16:15

... 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) là mô hình mô tả mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng. Trong mô hình này, lợi nhuận kỳ vọng ... ra Giá cả cổ phiếu Lợi nhuận không rủi ro Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 2006-07 Nguyen Minh Kieu 1 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN ... thẳng thị trường vốn (capital market line). 6.4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công thức (6.6) trên đây biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường...

Ngày tải lên: 24/10/2012, 14:28