Sơ đồ tóm tắt môn Lý thuyết tài chính tiền tệ

Hệ thống tóm tắt, hệ thống hóa kiến thức môn Lý thuyết tài chính tiền tệ một cách đầy đủ, chi tiết, dễ hiểu phục vụ cho sinh viên học tại các trường kinh tế, hoặc những người có nhu cầu tìm hiểu về tài chính một cách khái quát.

TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TỔNG QUAN TIỀN TỆ Sự đời tiền tệ - Xa xưa sản xuất ăn => người sản xuất thứ trao đổi => trao đổi trực tiếp (hàng đổi hàng) H – H’ VD: 1m vải = 10 kg thóc = 0.1 vàng Tuy nhiên người có vải muốn có thóc người có thóc khơng muốn vải mà cần thứ khác nên người có vải lại phải tìm hàng hóa người có thóc muốn để đổi => gây khó khăn trao đổi, hạn chế giao thương (số lượng, loại hàng hoá ngày tăng) => cần vật ngang giá chung cố định => tiền tệ đời H – T – H’ Bản chất tiền tệ Vật ngang giá chung làm phương tiện để trao đổi hàng hoá, dịch vụ toán khoản nợ Hình thái tiền tệ Tiền hàng hóa Tiền kim loại Tiền phù hiệu Tiền ghi sổ Hình thái xuất sau giải vài nhược điểm hình thái xuất trước Tiền hàng hóa - Khó vận chuyển, khó chia nhỏ hay gộp, khó dự trữ bảo quản, khó chấp nhận rộng rãi Tiền kim loại (vàng) - Giải chia gộp, bảo quản, chấp nhận Tuy nhiên khó di chuyển, khó thực giao dịch nhỏ, khai thác có hạn Tiền phù hiệu (tiền giấy, polymer, ) - Giải di chuyển, giao dịch nhỏ in (vô hạn) Tuy nhiên tiền giấy dễ rơi vào bất ổn , dễ rách, chi phí lưu thông lớn (in ấn, đổi trả) Tiền ghi sổ - Là khoản tiền không kỳ hạn ngân hàng (tiền gửi phát séc) - Do hệ thống ngân hàng thương mai tạo trình thực nghiệp vụ cho vay - Giải chi phí lưu thơng, an tồn, thuận tiện Nhưng thời gian chứng từ, cơng nghệ, địi hỏi trình độ cơng nghệ cao, hạ tầng kinh tế phát triển, dân trí phát triển mức độ định, dễ bị tội phạm công nghệ cao lợi dụng, Chế độ tiền tệ - Là hình thức tổ chức lưu thông tiền tệ quốc gia, quy định pháp luật - Gồm yếu tố sau: Cơng cụ trao đổi: : hình thức sử dụng để thực mua bán trao đổi, toán (tiền giấy, tiền ghi sổ,…) Đơn vị tiền tệ: VNĐ, USD, JPY, Bản vị tiền tệ: Cơ sở định giá đồng tiền quốc gia Bản vị tiền vàng Bản vị tiền giấy Cơ sở đảm Vàng Uy tín, pháp luật Nhà nước bảo giá trị Cách định giá = 1/mức giá chung kinh Theo trọng lượng vàng định đơn vị tiền tế tệ Căn Dựa theo lượng vàng nắm giữ Có bao Dựa theo tốc độ tăng trưởng kỳ phát hành nhiêu vàng in nhiêu tiền theo vọng tỷ lệ lạm phát tiền tỷ lệ quy định kinh tế thời kỳ tới Ng dân tự chuyển đổi tiền mặt vàng Khi vàng tiền đc lưu thông Vàng bị rút khỏi lưu thông song hành, có vai trị tốn cịn đóng vai trị hàng Tình hình ngang (bản vị tiền vàng) Với chế hóa thơng thường.Tiền tệ lưu thông độ vị vàng thỏi, vàng đúc kinh tế tồn dạng thành thỏi lớn phục vụ cho việc tiền mặt tích trữ sử dụng toán quốc tế nên chức tiền tệ Cung tiền ổn định trừ lượng vàng tăng giảm đột biến (do khai Cung tiền đc điều hành theo nhận Cung tiền – thác thêm từ mỏ phát hiện, định chủ quan NHTW nên lạm phát xuất/nhập vàng với nước ngoài) nguy xảy lạm phát ko Do kinh tế ko có lạm tránh khỏi phát Linh hoạt, NHTW điều Cứng nhắc, ko thích hợp kinh tế tăng chỉnh tăng/giảm cung tiền tùy ý trưởng tới mức định khiến dựa biến động Tính chất lượng vàng ko đủ đáp ứng cho nhu cầu kinh tế nhằm thực chi tiêu người dân mục tiêu phát triển KT-XH đề Sự hình thành - Tài phạm trù kinh tế phạm trù lịch sử, đời điều kiện lịch sử định, có tượng kinh tế - xã hội khách quan xuất tồn - Tài đời hai điều kiện: • Thứ nhất, đời trình sản xuất, trao đổi hàng hố thơng qua tiền tệ (kinh tế hàng hố tiền tệ) • Thứ hai, xuất nhà nước Đây điều kiện mang tính định hướng cho tài phát triển, mơi trường pháp lý cho hoạt động phân phối tài gắn với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế - xã hội Bản chất - Mối quan hệ phát sinh chủ thể trình phân phối nguồn tài - Hình thức: tượng thu vào chi tiền, nhằm phân phối nguồn tài chính, tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ Chức Chức phân phối: phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị - Phân phối lần đầu: Sự phân phối tổng sản phẩm xã hội cho chủ thể tham gia vào trình sản xuất vật chất dịch vụ - Phân phối lại: trình tiếp tục phân phối phần thu nhập bản, quỹ tiền tệ hình thành trình phân phối lần đầu phạm vi rộng hơn, bao gồm lĩnh vực không sản xuất vật chất dịch vụ Chức giám sát: kiểm tra, giám sát với vận động nguồn tài Cấu trúc hệ thống tài Trung gian tài (Tài gián tiếp) Tiền Các nhà tiết kiệm đầu tư tài Tiền Chứng khốn Chứng khốn Thị trường tài (Tài trực tiếp) Tiền Cơng ty, phủ Chứng khốn * Thị trường tài chính: Thực hoạt động tài trực tiếp, dẫn vốn trực tiếp từ người tiết kiệm sang người cần huy động vốn qua việc người vay bán loại chứng khốn (cịn gọi cơng cụ tài chính) Chứng khốn tên gọi chung loại cơng cụ tài chính: quyền ( chia lợi nhuận, tài sản nhận tiền lãi) thu nhập tài sản tương lai người phát hành cơng cụ * Trung gian tài chính: Thực hoạt động tài gián tiếp Trung gian tài nhận tiền gửi từ nhà tiết kiệm – cho vay dùng số tiền vay - Các loại hình trung gian: Tổ chức nhận tiền gửi: Ngân hàng, Quỹ nhận tiền gửi, Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng: Bảo hiểm xã hội, bảo hiểm nhân thọ, quỹ bảo hiểm xã hội (quỹ lương hưu) Các trung gian đầu tư: Cơng ty tài chính, Quỹ đầu tư Thị trường tài trực tiếp vốn chuyển giao trực tiếp người dư thừa vốn đến người thiếu hụt vốn thông qua người môi giới Khái niệm (người hưởng hoa hồng cho việc kết nối cung cầu vốn mà khơng có quyền thực giao dịch cho thân) Luân chuyển Trực tiếp vốn Hình thức chuyển Chủ yếu thơng qua mơi giới giao vốn Rủi ro Quan hệ Chi phí chuyển giao vốn Quy mô, thời hạn - Lãi suất cao gửi ngân hàng - Rủi ro cao Mang tính pháp lý Thị trường tài gián tiếp vốn chuyển giao gián tiếp người dư thừa vốn đến người thiếu hụt vốn thơng qua vai trị trung gian tài (ngân hàng, tổ chức tài phi ngân hàng, ) Gián tiếp Thông qua trung gian tài - Lãi suất gửi thấp cho vay TTTCTT - Rủi ro Chỉ có quan hệ pháp lý với trung gian tài Cao Thấp Không biến đổi Biến đổi * Xảy bất cân xứng thơng tin: Hai bên mua bán khơng có đầy đủ thông tin, tương xứng sản phẩm: biết rõ phía phía đối diện biết => Gây hậu quả: Lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức - Lựa chọn đối nghịch: + Xảy trước thực giao dịch + Hai bên mua bán khơng có đầy đủ thông tin, tương xứng sản phẩm: biết rõ phía phía đối diện biết Ví dụ: A muốn cho B, C vay A thông tin B,C nên A khơng biết người có rủi ro cao để hạn chế cho vay - Rủi ro đạo đức: + Xảy sau thực giao dịch + Người vay có xu hướng sử dụng vốn vào hoạt động không mong muốn, phi đạo đức Ví dụ: A cho B vay với mục đích B kinh doanh B lại dùng tiền mang đánh bạc => Dùng tiền khơng mục đích, rủi ro vốn Khái niệm “Thị trường tài nơi diễn trình luân chuyển vốn người dư thừa vốn đến người thiếu hụt vốn thông qua việc mua bán công cụ tài theo chế định” Thị trường tài Giống Hàng hóa Khác Chủ thể Thị trường hàng hoá Quy luật cung cầu + quy luật cạnh tranh Tiền vốn Các loại hàng hoá khác - Người cầu vốn - Người cung vốn - Người trung gian - Người mua - Người bán - Người trung gian giống nhau, khác nhau, nhằm mục đích lợi nhuận người mua hàng hóa để nhằm mục đích tiêu dùng diễn chuyển quyền sở hữu sử dụng hàng hóa Mục đích nhằm mục đích lợi nhuận Hoạt động giao dịch diễn chuyển quyền sử dụng vốn Cấu trúc TTTC Theo hình thức huy động vốn: - Thị trường nợ: thị trường diễn việc trao đổi mua bán cơng cụ nợ (Trái phiếu, vay chấp, ) + Công cụ nợ coi thỏa thuận mang tính hợp đồng mà người vay có nghĩa vụ hồn trả cho người nắm giữ cơng cụ nợ số tiền định (gồm tiền gốc + lãi) vào thời gian đáo hạn + Người nắm giữ chủ nợ tổ chức phát hành nhiên khơng có quyền tham gia vào hoạt động sử dụng vốn người phát hành - Thị trường vốn cổ phần: thị trường diễn việc mua bán loại cổ phiếu Tín dụng Nhà nước: - Quan hệ tín dụng nhà nước chủ thể khác: nhà nước vay (phát hành tín phiếu, trái phiếu, công trái) cho vay (đầu tư, xuất nhập khẩu, bảo lãnh tín dụng) - Mục đích chính: + Bù đắp thâm hụt ngân sách + Chi tiêu Nhà nước - Đặc điểm: + Được nhà nước đảm bảo khả tốn + Khơng mục tiêu lợi nhuận (bù đắp thiếu hụt ngân sách, phát triển kinh tế) + Đối tượng cho vay: quy định định theo thời kỳ với lãi suất ưu đãi + Rủi ro so với tín dụng ngân hàng: dài hạn - Vai trị: + Cơng cụ tài trực tiếp điều hành kinh tế vĩ mơ + Chính sách kinh tế gắn với an sinh xã hội, an ninh quốc phòng + Phát triển kinh tế đối ngoại (vay nước ngồi) Cho th tài chính: - Là tín dụng trung dài hạn cung cấp sản phẩm cho thuê TSCĐ (máy móc, thiết bị, ) - Đặc điểm: + Người thuê không cần bỏ vốn mua TSCĐ ban đầu + Tín dụng dài hạn (cơ sở hợp đồng) với quy định, cam kết theo hợp đồng + Giá trị TSCĐ lớn - Hình thức: + Cho thuê tài bên bên (bên thuê, bên cho thuê, nhà cung cấp) + Mua cho thuê lại + Cho thuê tài giáp lưng Tỷ lệ % tiền lãi số tiền gốc thời kỳ định thường năm Phân loại Lãi suất Phân loại Thời gian tín dụng Tính chất ổn định Theo giá trị thực Phương thức tính lãi Lãi suất khác Theo thời gian tín dụng: Ngắn hạn/ Trung hạn/ dài hạn Theo tính chất ổn định: Lãi suất cố định/ Lãi suất thả Theo giá trị thực: Lãi suất danh nghĩa/ lãi suất thực Theo phương thức tính lãi: Lãi đơn/ lãi kép/ lãi suất hiệu quả/ lãi suất hoàn vốn Lãi suất khác: Tái chiết khấu NHTW Tái cấp vốn NHTM A LS Liên ngân hàng NHTM B Không kỳ hạn Gửi tiết kiệm Khách hàng A Khách hàng B Cung - cầu vốn cho vay Cung vốn vay: Số tiền bên thừa vốn muốn cho vay - Đường cung vốn vay tỷ lệ thuận với lãi suất - Phụ thuộc vào: 1.1 Tài sản thu nhập: thu nhập nhiều số vốn cung ứng nhiều 1.2 Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng: loại cho vay hình thức có lợi nhuận khác Ví dụ bất động sản vàng ưa thích người ta mua vàng, bất động sản khiến cho cung vốn giảm 1.3 Rủi ro công cụ nợ: rủi ro cao lãi suất cao ngược lại 1.4 Tính khoản: khả nhanh chóng chuyển thành tiền với chi phí thấp - Tác động dịch chuyển đường cung vay: Lãi suất (i) Lãi suất (i) Đường cung Đường cung i1 i2 i2 i1 Q1 (Hình 1) Q2 Lượng tiền (Q) Q2 (Hình 2) Q1 Lượng tiền (Q) + Tài sản thu nhập: Thu nhập tăng, thừa tiền => Cung tăng => đường cung dịch sang phải => Lãi suất giảm (hình 1) + Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng: Lợi tức công cụ nợ tăng => Nhu cầu mua công cụ tăng => Cung tăng => đường cung dịch sang phải => Lãi suất giảm (hình 1) Với tài sản khác (đất đai, vàng, chứng khoán, ): lợi nhuận tăng => Mua nhiều => Cung vốn giảm => đường cung dịch sang trái => Lãi suất tăng (hình 2) + Rủi ro công cụ nợ: Rủi ro cao => Giảm cho vay => Cung vốn giảm => đường cung dịch sang trái => Lãi suất tăng (hình 2) Với tài sản khác (đất đai, vàng, chứng khoán, ): rủi ro cao => tăng đầu tư vào công cụ nợ => Cung tăng => đường cung dịch sang phải => Lãi suất giảm (hình 1) + Tính khoản: Thanh khoản tốt => Cung tăng => đường cung dịch sang phải => lãi suất giảm (hình 1) Với tài sản khác (đất đai, vàng, chứng khoán, ): Thanh khoản tốt => đầu tư nhiều => giảm đầu tư công cụ nợ => cung giảm => đường cung dịch sang trái => Lãi suất tăng (Hình 2) Cầu vốn vay: Nhu cầu vay vốn người thiếu vốn - Đường cầu vốn vay tỷ lệ nghịch với lãi suất - Phụ thuộc vào: 2.1 Lợi tức dự tính hội đầu tư: Cơ hội sinh lời cao nhu cầu vay vốn lớn 2.2 Tỷ lệ lạm phát dự kiến: lạm phát cao lãi suất huy động cho vay cao ngược lại 2.3 Sự thâm hụt Ngân sách Nhà Nước: phủ tăng chi tiêu nhu cầu vốn tăng - Tác động dịch chuyển đường cầu vốn vay: Lãi suất (i) Đường cầu Lãi suất (i) Đường cầu i2 i2 i1 i1 Q1 (Hình 1) Q2 Lượng tiền (Q) Q1 (Hình 2) Q2 Lượng tiền (Q) - Lợi tức dự tính hội đầu tư: đầu tư sinh lời nhiều => Nhu cầu đầu tư tăng => Cầu tăng => Đường cầu dịch sang phải => lãi suất tăng (hình 1) - Tỷ lệ lạm phát dự kiến: Lạm phát cao => lãi suất thực giảm => Cầu tăng => Đường cầu dịch sang phải => Lãi suất tăng (Hình 1) - Sự thâm hụt Ngân sách Nhà Nước: Thâm hụt ngân sách => Đi vay => Cầu tăng => Đường cầu dịch sang phải => Lãi suất tăng (Hình 1) Cung - cầu tiền Cung tiền: - Do có ngân hàng trung ương có chức nên cung tiền số cố định không phụ thuộc vào lãi suất - Cung tiền tăng => tiền nhiều => giá trị tiền giảm => Lạm phát tăng Cầu tiền: - Cầu tiền tỷ lệ nghịch với lãi suất - Tác động làm dịch chuyển đường cầu: Lãi suất (i) i2 i1 Đường cầu Lượng tiền (Q) + Thu nhập: Thu nhập tăng => Nhu cầu nắm giữ tiền tăng => Đường cầu dịch sang phải => Cầu tiền tăng + Thay đổi mức giá: Giá tăng, để mua sản phẩm cũ cần nhiều tiền => Đường cầu dịch sang phải => Cầu tiền tăng Ví dụ: Trước mua cân gạo hết 10 đồng; mua cân gạo hết 12 đồng cần phải bổ sung thêm đồng -> với lượng hàng hóa cũ người ta phải nắm giữ nhiều tiền - Định nghĩa: Sự gia tăng liên tục mức giá chung trình đồng tiền liên tục giảm giá - Hàm ý: + Không thiết giá hàng hoá dịch vụ đồng thời phải tăng lên theo tỷ lệ, mà mức giá trung bình tăng + Sự suy giảm sức mua đồng tiền: đồng tiền mua hàng hoá hơn, hay cần chi nhiều tiền để mua lượng hàng hố khơng đổi + Hiện tượng tăng giá tạm thời không coi Lạm phát (Sự gia tăng liên tục mức giá bùng lên tạm thời mức giá lại giảm xuống) Đo lường lạm phát - Mức giá chung: mức giá trung bình tất hàng hoá dịch vụ, biểu thị số giá - Chỉ số giá: tiêu phản ánh biến động mức giá chung kỳ nghiên cứu so với kỳ gốc (có thể gốc liên hồn định gốc) Chỉ số giá Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Chỉ số giá sản xuất (PPI) Chỉ số giảm phát (D) + Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): phản ánh chi phí nói chung người tiêu dùng điển hình mua hàng hố dịch vụ + Chỉ số giá sản xuất (PPI): số giá bán bn, tức chi phí để mua giỏ hàng hoá dịch vụ doanh nghiệp, xây dựng để tính giá lần bán + Chỉ số giảm phát (D): tiêu phản ánh biến động giá tất loại hàng hoá dịch vụ kinh tế, tính theo giá thị trường hay giá hành sử dụng tính GDP, dùng để điều chỉnh GDP danh nghĩa GDP thực tế Phân loại lạm phát Theo định lượng: Lạm phát vừa phải Lạm phát phi mã Siêu lạm phát < 10%/năm 10% - 100%/năm >100%/năm Theo định tính: 2.1 Lạm phát cân lạm phát không cân bằng: Lạm phát cân Lạm phát không cân Tỷ lệ LP tăng tương ứng thu nhập Tỷ lệ LP tăng không tương ứng thu nhập 2.2 Lạm phát dự đoán trước lạm phát bất thường: Lạm phát dự đoán trước Lạm phát bất thường xảy thời gian tương đối dài với xảy có tính đột biến mà trước chưa tỷ lệ hàng năm đặn ổn định nên xuất dự đoán năm 2.3 Lạm phát thông thường Lạm phát lõi: Lạm phát thông thường Lạm phát lõi Loại trừ thay đổi mang tính chất Khơng loại bỏ biến động tạm thời hay tạm thời số CPI, đo lường cú sốc giá, không phản ánh xác tác động lâu dài, ổn định cầu đến sức khoẻ kinh tế biến động giá Theo mức độ Tỷ lệ lạm phát: Lạm phát thấp Lạm phát cao 0.3 - < 10%/năm 2-3 số Nguyên nhân lạm phát Lạm phát lượng tiền cung ứng: - Tổng cầu (AD): Tổng khối lượng hàng hóa dịch vụ thành phẩm kinh tế có nhu cầu mức giá khác - Tổng cung (AS): Tổng khối lượng hàng hóa dịch vụ thành phẩm kinh tế mà doanh nghiệp muốn bán mức giá khác - Theo thuyết số lượng tiền tệ: MxV=PxY M: Số lượng tiền tệ P: Mức giá V: vòng quay tiền tệ Y: Sản lượng Số lượng tiền tệ (M) kinh tế định giá trị tiền gia tăng khối lượng tiền tệ nguyên nhân chủ yếu gây lạm phát Giá (P) Giá (P) AS2 AS1 AS2 AS1 P3 P1 P2 P1 P3 AD1 Y1 (Hình 1) P2 Y2 AD2 Sản lượng (Y) AD2 Y2 (Hình 2) Y1 AD1 Sản lượng (Y) - Ban đầu: kinh tế số (trạng thái cân cung - cầu), Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên + Khi cung tiền tăng => lãi suất giảm => đầu tư tăng => tổng cầu tăng => đường cầu dịch từ AD1 đến AD2 Trong ngắn hạn, kinh tế dịch chuyển theo đường tổng cung AS1 (Từ đến 2) => thiết lập mức sản lượng Y2 > Y1, mức giá P2 => Tiền lương tăng, Tỷ lệ thất nghiệp < Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên => Tổng cung giảm => đường cung dịch từ AS1 đến AS2 => Thiết lập trạng thái cân (số 3), nhiên giá tăng (P1 lên P3) => Lạm phát tăng (Hình 1) + Khi cung tiền giảm => lãi suất tăng => đầu tư giảm, tiết kiệm tăng => tổng cầu giảm => đường cầu dịch từ AD1 đến AD2 Trong ngắn hạn, kinh tế dịch chuyển theo đường tổng cung AS1 (Từ đến 2) => thiết lập mức sản lượng Y2 < Y1, mức giá P2 => Tiền lương giảm, Tỷ lệ thất nghiệp > Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên => Tổng cung tăng => đường cung dịch từ AS1 đến AS2 => Thiết lập trạng thái cân (số 3), nhiên giá giảm (P1 xuống P3) => Lạm phát giảm (Hình 2) Lạm phát theo đuổi mục tiêu công ăn việc làm Nhằm thúc đẩy cơng ăn việc làm cao, sách ổn định động mang tới loại lạm phát: lạm phát cầu kéo lạm phát chi phí đẩy 2.1 Lạm phát cầu kéo: - Lạm phát xảy có tồn tổng cầu cao, kinh tế chi tiêu vượt khả sản xuất kinh tế - Lạm phát xuất có gia tăng đột biến nhu cầu tiêu dùng đầu tư Giá (P) AS2 AS1 P3 P2 P1 AD1 Y1 Y2 AD2 Sản lượng (Y) Ban đầu: kinh tế số (trạng thái cân cung - cầu), Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên Tiêu dùng đầu tư tăng => Cầu tăng => Đường cầu dịch phải từ AD1 đến AD2 => Nền kinh tế dịch chuyển theo đường tổng cung AS1 (Từ đến 2) => Sản lượng tăng Y2 > Y1, giá P2 => Lương tăng, tỷ lệ thất nghiệp < tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên => Cung tăng => đường cung dịch từ AS1 đến AS2 => Thiết lập trạng thái cân (số 3), nhiên giá tăng (P1 lên P3) => Lạm phát tăng 2.2 Lạm phát chi phí đẩy: hay lạm phát kèm suy thối (stagflation) - Xảy cú sốc cung tiêu cực kết đấu tranh đòi tăng lương gây nên - Biến động theo hướng bất lợi: Sản lượng giảm - Thất nghiệp tăng - Lạm phát tăng - Các loại chi phí gây lạm phát: Tiền lương - Thuế gián thu - Giá nguyên liệu nhập (DN đẩy phần tăng chi phí vào giá sản phẩm, gây lạm phát) Giá (P) AS2 AS1 P3 P2 P1 AD1 Y2 Y1 AD2 Sản lượng (Y) Ban đầu: kinh tế số (trạng thái cân cung - cầu), Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên - Sốc cung đấu tranh tăng lương => đường cung dịch sang trái từ AS1 đến AS2 - Nền kinh tế dịch chuyển theo đường tổng cầu AD1 (Từ đến 2) => thiết lập mức sản lượng Y2 < Y1, mức giá P2 > P1 => Tỷ lệ thất nghiệp > Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên - Để đảm bảo mục tiêu thất nghiệp tăng trưởng, phủ đưa biện pháp làm tổng cầu tăng => Tổng cầu tăng => đường cầu dịch từ AD1 đến AD2 => Thiết lập trạng thái cân (số 3), giá tăng (P1 lên P3) => Lạm phát tăng Do Thâm hụt ngân sách nhà nước kéo dài: - Chính phủ tài trợ thâm hụt NSNN việc phát hành trái phiếu Chính phủ để vay vốn người dân bù đắp thiếu hụt => Không tăng cung ứng tiền tệ, không gây lạm phát Tuy nhiên quốc gia phát triển thị trường thị trường tài chưa phát triển nên khó tài trợ thâm hụt NSNN cách vay chủ thể nước thông qua phát hành trái phiếu, tín phiếu => Chính phủ tài trợ thâm hụt cách phát hành tiền => cung ứng tiền tệ tăng => Lạm phát tăng cao Lạm phát biến động Tỷ giá hối đoái: - Tỷ giá tăng => đồng nội tệ giá => hàng hóa nhập tăng giá => Chi phí tăng => Lạm phát chi phí đẩy Tác động lạm phát Lãi suất Nợ công Sản lượng Tác động Hiệu kinh tế Cơ cấu kinh tế Thu nhập cải Tác động Lãi suất: LS thực = LS Danh nghĩa - tỷ lệ Lạm phát - Để giữ lãi suất thực ổn định, cần tăng lãi suất danh nghĩa lạm phát tăng => Tăng LS danh nghĩa => Làm kinh tế suy thoái thất nghiệp gia tăng Tác động sản lượng: - Nếu lạm phát cầu: sản lượng tăng nhiên mức độ tăng phụ thuộc vào độ dốc đường cung Khi sản lượng cân > tiềm năng, mức giá chung tăng lạm phát tăng - Nếu lạm phát cung: sản lượng giảm, giá tăng, kinh tế rơi vào đình trệ lạm phát - Nếu cung cầu: tuỳ mức độ dịch chuyển (tăng - giảm - không đổi) Tác động phân phối lại thu nhập cải: - Giữa người vay người cho vay: người vay lợi người cho vay bị thiệt LS thực = LS Danh nghĩa - tỷ lệ Lạm phát - Giữa người hưởng lương ông chủ: tốc độ tăng lương chậm so với tốc độ tăng giá => Ông chủ hưởng lợi - Giữa người mua người bán tài sản tài chính: người mua tài sản tài có lợi suất cố định bị thiệt (trái phiếu), người bán lợi - Giữa người mua người bán tài sản thực: Lạm phát tăng => Người bán tài sản bị thiệt, người mua lợi - Giữa doanh nghiệp: DN sản xuất tồn kho hàng hoá có tỷ lệ tăng giá chậm thiệt - Giữa phủ cơng chúng: thu nhập cơng chúng chuyển sang cho phủ có lạm phát, khoản trợ cấp khơng thay đổi, thu nhập dân tăng khiến chịu mức thuế suất cao Tác động cấu kinh tế: Ngành có giá tăng nhanh nâng tỷ trọng ngành tổng sản lượng, thay đổi vị kinh doanh ngành Tác động hiệu kinh tế: - Biến dạng cấu đầu tư: DN không muốn đầu tư vào dự án có thời gian thu hồi vốn dài (tiền giá), từ làm giảm hiệu sử dụng nguồn lực dài hạn - Suy yếu thị trường vốn: người cho vay bị thiệt có lạm phát cao - Sai lệch tín hiệu giá: lạm phát làm giá tăng nhanh, người không kịp nhận biết mức giá tương đối hàng hoá, từ định sai - Lãng phí thời gian để đối phó với tính trạng tiền tệ giá - Giảm sức cạnh tranh với nước - Kích thích người nước ngồi rút vốn nước Tác động nợ quốc gia (Nợ cơng): - Chính phủ lợi thuế thu nhập tăng nợ công trầm trọng hơn, làm nội tệ giá, cần nhiều tiền để đổi sang ngoại tệ trả nợ - Lạm phát ban đầu mang lại thu nhập cho ngân sách nhiên sau nguồn thu ngân sách ngày giảm sút sản xuất kém, doanh nghiệp phá sản, Biện pháp chống lạm phát Hạn chế sức cầu tổng gộp: - Sử dụng CSTT thắt chặt CSTK thắt chặt => Tổng cầu giảm => Đường AD dịch sang trái => Sản lượng (Y) giảm - giá (P) giảm - Cần giảm Tổng cầu cách từ từ thận trọng tránh việc đưa kinh tế vào suy thoái, gia tăng thất nghiệp Hạn chế sức cung tổng gộp: - Giảm chi phí sản xuất gia tăng lực sản xuất => Cung tăng => Đường AS dịch sang phải => Sản lượng (Y) tăng - giá (P) giảm Sử dụng Chính sách tiền tệ thắt chặt: - Giảm lượng tiền lưu thơng (NHTW người vận hành sách này) Sử dụng Chính sách tài khóa thắt chặt: - Thắt chặt chi tiêu Ngân sách nhà nước Kiểm soát từ việc mua bán ngoại tệ: - Nguồn vốn nước chảy vào => NHTW mua ngoại tệ, bán nội tệ => Cung tiền tăng => Lạm phát tăng => NHTW dùng nghiệp vụ thị trường mở (OMO) bán chứng khốn ngồi => Cung tiền giảm => kiềm chế lạm phát ... Cơng cụ - Tín phiếu kho bạc - Thương phiếu - Chứng tiền gửi - Hối phiếu - Cổ phiếu - Trái phiếu - Vay chấp - Có tính khoản cao - Mức rủi ro thấp - Thời hạn cơng cụ tàichính Đặc điểm ngắn cơng cụ... sát với vận động nguồn tài Cấu trúc hệ thống tài Trung gian tài (Tài gián tiếp) Tiền Các nhà tiết kiệm đầu tư tài Tiền Chứng khốn Chứng khốn Thị trường tài (Tài trực tiếp) Tiền Cơng ty, phủ Chứng... cơng cụ tài chính: quyền ( chia lợi nhuận, tài sản nhận tiền lãi) thu nhập tài sản tương lai người phát hành cơng cụ * Trung gian tài chính: Thực hoạt động tài gián tiếp Trung gian tài nhận tiền