Công thức tài chính doanh nghiệp

lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 CƠNG THỨC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chƣơng I: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phƣơng pháp xác định giá thành sản phẩm STT Đơn vị Công thức Chú giải Z: Giá thành tổng sản phẩm Cđk: Chi phí dở dang đầu kỳ Đồng Ctk: Chi phí dở dang kỳ Cck: Chi phí dở dang cuối kỳ z: Giá thành đơn vị sản phẩm Đồng/sp Q: Khối lượng SP hoàn thành kỳ z Z Q ZSX: Giá thành sản xuất CVC: Chi phí vận chuyển CNC: Chi phí nhân cơng trực tiếp CVC: Chi phí sản xuất chung ZTB: Giá thành tồn CBH: Chi phí bán hàng CQL: Chi phí quản lý doanh nghiệp Đồng ZTB  Z SX  CBH  CQL Đồng Hạ giá thành sản phẩm STT Công thức Đơn vị M Z    Qi1  zi1    Qi1  zi   Đồng n i 1 TZ  MZ n  Q i1 i 1  zi  100 Chú giải MZ: Mức hạ giá thành SP, HH so sánh Qi1: Số lượng SP thứ i sản xuất năm zi1: Giá thành đvsp thứ i năm zi0: Giá thành đvsp thứ i năm trước i: Sảm phẩm so sánh thứ i (i=1 n) TZ: Tỷ lệ hạ giá thành sản phẩm so sánh % Phƣơng pháp xác định doanh thu bán hàng STT Công thức DTBH   Qtti  Pi n i 1   Đồng Đồng Đơn vị DTT  DTBH  GT Điểm hoà vốn Đồng Chú giải DTBH : Doanh thu bán hàng kỳ Qtti : Khối lượng SP-HH loại thứ i tiêu thụ kỳ Pi : Giá bán đvsp loại thứ i i   n : Số loại SP tiêu thụ kỳ Qtt: Khối lượng sản phẩm tiêu thụ kỳ Qđk: Khối lượng sản phẩm tồn kho đầu kỳ Qtk: Khối lượng sản phẩm sản xuất kỳ Qck: Khối lượng sản phẩm tồn kho cuối kỳ DTT: Doanh thu bán hàng GT: Các khoản giảm trừ doanh thu (bao gồm: Chiết khấu thương mại, Giảm giá hàng bán, Giá trị hàng bán bị trả lại, thuế xuất khẩu, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế GTGT nộp theo PP trực tiếp) lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp STT Cơng thức Đơn vị Chú giải Qhvkt : Sản lượng hoà vốn kinh tế FC : Tổng chi phí cố định AVC : Biến phí đvsp P : Giá bán đvsp I : Lãi vay vốn doanh nghiệp Qhvkt  FC P  AVC Sản phẩm Qhvkt  FC  I P  AVC Sản phẩm DThv  Qhv  P FC FC  P  P  AVC  AVC P TH: Có nhiều mặt hàng: FC DThv  AVC 1   DTtt h DThv : Doanh thu hoà vốn DTtt: Doanh thu tiêu thụ Đồng h : Cơng suất hồ vốn QCSTK : Sản lượng theo công suất thiết kế FC 100  P  AVC   QCSTK % TH: Có nhiều mặt hàng: DThv h 100 DTtt k  100  h Q t  hv QCSTK Q t  hv 12 QCSTK % tháng STT Công thức EBIT  DTT  ZTB Đơn vị Đồng EBT  EBIT  I Đồng ROS   EBT  1  tTNDN  EBT  or  ST  100 DTT EBT  or  ST  TZ  100 ZTB k : Khoảng cách an toàn t : Thời gian hồ vốn Năm TH: Có nhiều mặt hàng: DThv t DTtt Lợi nhuận doanh nghiệp  ST  EBT  TTNDN  EBT  EBT  tTNDN 2013 Đồng % % Chú giải EBIT: Lợi nhuận trước thuế lãi vay EBT: Lợi nhuận trước thuế I: Lãi vay kỳ  ST : Lợi nhuận sau thuế TTNDN : Thuế thu nhập doanh nghiệp tTNDN : Thuế suất thuế thu nhập DN ROS : Tỷ suất lợi nhuận doanh thu TZ : Tỷ suất lợi nhuận giá thành lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp ROA  ROI  ROE  EBT  or  ST  GTS EBT  or  ST  NV EBT  or  ST  VCSH 100 % ROA: Tỷ suất sinh lời tài sản GTS : Giá trị tài sản bình quân 100 % ROI: Tỷ suất sinh lời vốn kinh doanh NV : Vốn kinh doanh bình quân 100 % ROE: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu VCSH : Vốn chủ sở hữu bình quân 2013 Chƣơng II: VỐN CỐ ĐỊNH CỦA DOANH NGHIỆP Một số công thức chung:  Số khấu hao luỹ kế TSCĐ ( KH LK ): n KH LK   M KHi , đồng i 1 Với: M KHi : Mức khấu hao năm thứ i TSCĐ  Giá trị lại TSCĐ ( GCL ): , đồng Với: : Nguyên giá TSCĐ Cách xác định nguyên giá TSCĐ (Điều IV – Thông tƣ 203/2009/TT-BTC) 2.1.TSCĐ hữu hình: 2.1.1 TSCĐ HH loại mua sắm a TSCĐ HH mua sắm (mua mua cũ): Giá mua thực Các khoản thuế Chi phí liên quan trực tiếp (lãi vay đầu tư tế phải trả + (không bao gồm + XDCB, chi phí vận chuyển, bốc dỡ, nâng (hố đơn) thuế hồn lại) cấp, lắp đặt, chạy thử, lệ phí trước bạ,…) b TSCĐ HH mua chậm, trả góp: Nguyên = giá Giá mua trả tiền Các khoản thuế Chi phí liên quan trực tiếp (chi phí = thời + (khơng bao gồm + vận chuyển, bốc dỡ, nâng cấp, lắp điểm mua thuế hồn lại) đặt, chạy thử, lệ phí trước bạ,…) c Mua TSCĐ HH nhà cửa, vật kiến trúc gắn liền với quyền sử dụng đất: Nguyên giá +)Giá trị quyền sử dụng đất phải xác định riêng  ghi nhận vào TSCĐ vơ hình +)Cịn TSCĐ HH nhà cửa, vật kiến trúc: Nguyên giá = Giá mua thực tế phải trả + Chi phí liên quan trực tiếp d Sau mua TSCĐ HH nhà cửa, vật kiến trúc gắn liền với quyền sử dụng đất, doanh nghiệp dỡ bỏ huỷ bỏ để xây dựng mới: +)Giá trị quyền sử dụng đất phải xác định riêng  ghi nhận vào TSCĐ vơ hình +)TSCĐ xây dựng mới: Ngun giá = Giá tốn cơng trình đầu tư xây dựng +)TSCĐ dỡ bỏ huỷ bỏ xử lý hạch toán theo quy định hành lý TSCĐ 2.1.2 TSCĐ HH mua theo hình thức trao đổi: lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 a TH trao đổi tương tự: Trao đổi TSCĐ có cơng dụng tương tự lĩnh vực kinh doanh có giá trị tương đương: Nguyên giá = Giá trị lại TSCĐ đem trao đổi b TH trao đổi không tương đương: Trao đổi TSCĐ khơng có cơng dụng tương tự lĩnh vực kinh doanh khơng có giá trị tương đương: Giá trị hợp lý TSCĐ Các khoản thuế HH nhận TSCĐ + (không bao gồm thuế đem trao đổi hoàn lại) 2.1.3 TSCĐ HH tự xây dựng tự sản xuất: a TSCĐ HH tự xây dựng: Nguyên giá = Nguyên giá = b TSCĐ HH tự sản xuất: + Chi phí liên quan trực tiếp khác trước đưa vào sử dụng Giá trị toán cơng trình đưa vào sử dụng Giá thành thực Chi phí Nguyên = tế TSCĐ + lắp đặt, giá HH chạy thử Chi phí liên quan trực tiếp khác (trừ khoản lãi nội bộ, giá trị SP thu hồi QT chạy thử, + SX thử, chi phí lãng phí NVL, LĐ, khoản chi phí vượt định mức, ) 2.1.4 TSCĐ HH đầu tư xây dựng a TSCĐ HH đầu tư xây dựng theo phương thức giao thầu: Giá tốn cơng trình đầu Chi phí liên quan trực tiếp khác + tư XDCB duyệt lần cuối lệ phí trước bạ (nếu có) b TSCĐ súc vật làm việc cho SP, vườn lâu năm: Nguyên giá = Chi phí thực tế chi từ lúc hình thành đến thời điểm đưa vào khai thác, sử dụng 2.1.5 TSCĐ HH tài trợ, biếu, tặng, phát thừa: Nguyên giá = Giá trị theo đánh giá thực tế Hội đồng giao nhận (or Tổ chức định giá chuyên nghiệp) 2.1.6 TSCĐ HH cấp, điều chuyển đến: Nguyên giá = Nguyên Giá trị lại đv cấp, đv chuyển đến (or Giá trị theo = giá đánh giá thực tế tổ chức định giá chuyên nghiệp) 2.1.7 TSCĐ HH nhận góp vốn, nhận lại vốn góp: Chi phí bên nhận chi trước sử dụng + Giá trị thành viên, cổ đơng sáng lập định giá trí; giá trị DN người góp vốn thoả thuận; = giá trị tổ chức chuyên nghiệp định giá theo quy định PL thành viên, cổ đơng sáng lập chấp thuận 2.2.TSCĐ vơ hình 2.2.1 Đối với TSCĐ mua riêng biệt: Nguyên giá Nguyên giá = Giá mua thực tế - Chiết khấu thương mại, giảm giá + Các khoản thuế (không bao gồm thuế hồn lại) + Chi phí liên quan trực tiếp khác trước đưa vào sử dụng 2.2.2 Các TH mua TSCĐ VH theo phương thức trả chậm, trả góp, trao đổi (tương tự TSCĐ HH) lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 2.2.3 TSCĐ VH Quyền sử dụng đất có thời hạn giá trị Quyền sử dụng đất, nhận góp vốn liên doanh: Nguyên giá = Giá trị quyền sử dụng đất giao tiền phải trả nhận chuyển quyền sử dụng đất hợp pháp từ người khác 2.3.TSCĐ thuê tài 2.3.1 TH hợp đồng thuê ghi tỷ lệ lãi suất: Nguyên giá n =  t 1 P 1  i  t  1  i   P i n P : Số tiền thuê phải trả đặn vào cuối năm theo hợp đồng thuê i : Lãi suất vay vốn tính theo năm Trong đó: n : Số năm thuê tài t : Thời điểm trả tiền thuê 2.3.2 TH hợp đồng thuê không ghi tỷ lệ lãi suất: Tỷ lệ lãi suất tính theo tỷ lệ lãi suất ngầm định (không vượt lãi suất Ngân hàng quy định),  Nguyên giá xác định công thức 2.3.3 Nếu hợp đồng tài ghi rõ: Số nợ gốc phải trả giá hợp lý TS thuê thì: Nguyên giá = Giá trị hợp lý (không bao gồm thuế GTGT) 2.3.4 Nếu giá trị hợp lý TS thuê cao giá trị khoản toán tiền thuê tối thiểu thì: Nguyên giá = Giá ghi theo giá trị khoản toán tiền thuê tối thiểu 2.4 Nguyên giá TSCĐ thay đổi TH quy định khoản Điều IV – thông tư 203/2009/TT-BTC Cách xác định NG TSCĐ theo phƣơng pháp tính thuế GTGT DN 3.1.Tính thuế GTGT theo PP khấu trừ: Nếu DN nộp thuế theo PP khấu trừ NGTSCĐ khơng bao gồm thuế GTGT đầu vào (trừ TH TSCĐ dùng cho mục đích phúc lợi) a TH HH mua nước: Giá mua (hoá Các khoản thuế Chi phí liên quan trực tiếp (lãi vay đầu tư đơn) khơng + (khơng bao gồm + XDCB, chi phí vận chuyển, bốc dỡ, nâng tính thuế thuế hồn lại) cấp, lắp đặt, chạy thử, lệ phí trước bạ,…) b TH HH nhập khẩu: Nguyên = giá Nguyên giá Trong đó: = Giá CIF + Thuế nhập + Thuế TTĐB (nếu có) + Thuế, phí khác + Chi phí khác lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 CIF: Giá cửa nhập FOB: Giá xuất cửa CIF  FOB  I  F I: Chi phí bảo hiểm F: Chi phí vận chuyển Thuế nhập Thuế tiêu thụ đặc biệt = = CIF  Thuế suất thuế nhập (CIF + thuế nhập khẩu)  Thuế suất thuế TTĐB 3.2 Tính thuế GTGT theo PP trực tiếp: Nếu DN nộp thuế theo PP trực tiếp NGTSCĐ bao gồm thuế GTGT đầu vào Thuế GTGT GTGT Thuế GTGT hàng NK = = GTGT  = Giá bán Thuế suất thuế GTGT - Giá mua (CIF + thuế nhập khẩu+thuế TTĐB)  Thuế suất thuế GTGT Đối với HH nhập ta có: Thuế Thuế nhập + TTĐB (nếu có) Các phƣơng pháp khấu hao TSCĐ Nguyên giá Giá = + CIF + Thuế, phí khác + Chi phí khác + Thuế GTGT hàng NK lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp Phương pháp Cơng thức TH: GKTL, CTLƯT nhỏ, or GSTL= CTL áp dụng cơng thức: , đồng/năm 1.PP khấu hao theo đường thắng ,đồng/tháng ̅̅̅̅̅ ,% ̅̅̅̅̅ ,% n Cách 1: TKHTH   fi  ti i 1 n Cách 2: TKHTH   M KHi i 1 n  NG i 1 M KH  2.PP khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh TSCDi Chú giải MKH năm: Mức khấu hao năm GTL: Giá trị lý ước tính GKTL: Giá trị thu lý ước tính CTLƯT: Chi phí lý ước tính CTL: Chi phí lý GKH: Giá trị phải khấu hao GSTL: Giá trị thu hồi sau lý MKH tháng: Mức khấu hao tháng ̅̅̅̅̅: Tỷ lệ khấu hao bình quân hàng năm NGTSCĐ: Nguyên giá TSCĐ TKHTH : Tỷ lệ khấu hao bình quân tổng hợp f i : Tỷ trọng giá trị TSCĐ nhóm, loại thứ i ti : Tỷ lệ khấu hao cá biệt nhóm TSCĐ thứ i n : Loại, nhóm TSCĐ phải tính khấu hao M KHi : Mức khấu hao nhóm, loại TSCĐ i NGTSCDi : Nguyên giá nhóm, loại TSCĐ i M KH : Mức khấu hao TB TSCĐ GCL : Giá trị TSCĐ cịn lại sổ kế tốn TgCL : Thời gian sử dụng lại TSCĐ TgSD: Thời gian sử dụng GCL TgCL +)Những năm đầu: M KH : Mức khấu hao năm M KH  GCL  Tnhanh GCL : Giá trị TSCĐ lại sổ kế toán Tnhanh  TKH  hc Tnhanh : Tỷ lệ khấu hao nhanh ̅̅̅̅̅: Tỷ lệ khấu hao bình quân hàng năm +)Những năm cuối: M KH  M KHG thì: CL ,đồng/năm ̅̅̅̅̅ 2013 ,% hc : Hệ số điều chỉnh, tra bảng sau: hc Thời gian sử dụng TSCĐ (N) 1,5 N  năm  N  năm 2,5 N  năm M KHG : Mức khấu hao tính bình qn giá trị CL cịn lại TSCĐ TgCL : Thời gian sử dụng lại TSCĐ TgSD: Thời gian sử dụng lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 3.PP M KH  mKH  Q khấu hao , đồng/sản phẩm theo số lượng, khối lượng sản phẩm Lập kế hoạch khấu hao: 2013 M KH : Mức khấu hao kỳ Q : Sản lượng (khối lượng) hoạt động thực tế kỳ mKH : Mức khấu hao đv sản lượng NGTSCĐ: Nguyên giá TSCĐ QCSTK : Sản lượng theo công suất thiết kế +)Bƣớc 1: Xác định phạm vi tính khấu hao TSCĐ +)Bƣớc 2: Xác định nguyên giá TSCĐ phải tính khấu hao đầu năm kế hoạch ( ): Nguyên giá phải NG TSCĐ cần khấu NG TSCĐ tăng NG TSCĐ giảm cần tính khấu hao đầu = hao thực tế đến 30/9 + cần khấu hao quý + thơi tính khấu hao q năm kế hoạch năm báo cáo IV năm báo cáo IV năm báo cáo +)Bƣớc 3: Xác định nguyên giá bình quân tăng, nguyên giá bình qn giảm TSCĐ cần tính thơi tính khấu hao năm KH: Nguyên giá phải tính khấu hao đầu năm KH   = Tổng nguyên giá TSCĐ vào thời điểm đầu năm KH Khi TSCĐ   { } Khi TSCĐ   {   NG n NG KH  i 1  Tg SDi  KH i  { Nguyên giá TSCĐ thơi (ko) tính khấu hao năm KH -  NG KH } {  NG KH n NG KH  12 Tg SD   NG i 1  KH i    12  Tg SDi   12 : Thời gian sử dụng TSCĐ (lấy tròn tháng) (12- Tg SD ): Thời gian sử dụng TSCĐ (lấy trịn tháng) TH tính thời gian theo ngày thay 12 360 (năm KH lấy tròn 360 ngày) vào công thức +)Bƣớc 4: Xác định ngun giá tăng bình qn TSCĐ phải tính khấu hao kỳ: ̅̅̅̅̅̅̅̅ ̅̅̅̅̅̅̅̅̅ +)Bƣớc 5: Xác định số tiền khấu hao bình quân năm KH: ̅̅̅̅̅̅̅̅̅ M KH  NG  TKH lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 +)Bƣớc 6: Phân phối số tiền trích khấu hao TSCĐ Về nguyên tắc, TSCĐ hình thành từ nguồn khấu hao trả nguồn Hệ số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn, TSCĐ doanh nghiệp 6.1.Hiệu sử dụng vốn cố định ( ) Trong đó: ̅̅̅̅̅̅ Với: : Vốn cố định bình quân kỳ ̅̅̅̅̅̅ 6.2.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định ( ̅̅̅̅ ) ̅̅̅̅ : Nguyên giá TSCĐ bình quân kỳ DTT: Doanh thu kỳ 6.3.Hàm lượng vốn cố định ( ) ̅̅̅̅̅̅ 6.4.Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định ( 6.5.Hệ số hao mòn TSCĐ ( ) ̅̅̅̅̅̅ ) : Tổng nguyên giá TSCĐ thời điểm đánh giá ∑ KHLK: Khấu hao luỹ kế thời điểm đánh giá ∑ 6.6.Tỷ suất đầu tư TSCĐ ( ) ∑ Chú ý TSCĐ thuê hoạt động TSCĐ thuê tài Cho thuê Tính khấu hao Khơng tính khấu hao Đi th Khơng tính khấu hao Tính khấu hao Chƣơng III: VỐN LƢU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động DN a/ Thông số khả toán Khả toán hành = TSLĐ + Đầu tư ngắn hạn Nợ ngắn hạn lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp Khả toán nhanh 2013 TSLĐ  ĐTNH  Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn = Khả toán = tức thời b/ Thông số khả hoạt động: Tiền Nợ ngắn hạn  Thông số hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Số dư bình quân hàng tồn kho = Số dư bình qụân hàng tồn kho Số ngày vòng quay = hàng tồn kho Giá vốn hàng bán  Thông số khoản phải thu khách hàng Số vòng quay khoản phải thu Số dư bình quân nơ phải thu Số ngày vòng = quay nợ phải thu Doanh thu  Tốc độ lưu chuyển vốn lưu động doanh nghiệp Số ngày vòng quay vốn lưu động  360 (ngày/vịng) Doanh thu Số dư bình qn nợ phải thu = Số vòng quay vốn lưu động (ngày/vòng) (vòng/kỳ )  360 (ngày/vòng) Doanh thu Vốn lưu động bình quân = = Số dư bình quân nơ phải thu Doanh thu (vòng/kỳ )  360 (ngày/vòng) Vốn lưu động bình quân kỳ Hệ số đảm nhận = vốn lưu động Doanh thu  Thông số khả sinh lợi vốn lưu động Mức doanh lợi vốn lưu động = Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận sau thuế Vốn lưu động bình quân kỳ  100% Lợi nhuận trước (hoặc sau thuế) VLĐ bình quân kỳ Hiệu suất sử dụng VLĐ = Doanh thu tiêu thụ SP kỳ 10 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 VLĐ bình quân kỳ VLĐ bình quân kỳ = Hiệu suất sử dụng VLĐ Doanh thu tiêu thụ SP kỳ Hàm lượng VLĐ = Trong đó: ̅̅̅̅̅̅  Mức tiết kiệm VLĐ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ STT Đơn vị Công thức ̅̅̅̅̅̅̅ ̅̅̅̅̅̅̅ ̅̅̅̅̅̅̅ Phƣơng pháp xác định nhu cầu VLĐ 2.1.PP trực tiếp: Chú giải Mtđ: Mức tiết kiệm tương đối VLĐ M1: Tổng mức luân chuyển VLĐ kỳ KH Đồng K1: Kỳ luân chuyển VLĐ kỳ KH ̅̅̅̅̅̅ ̅̅̅̅̅̅̅: VLĐ bình quân kỳ KH, kỳ BC Mtgđ: Mức tiết kiệm tương đối VLĐ Đồng K0: Kỳ luân chuyển VLĐ kỳ báo cáo STT Công thức Chú giải  Nhu cầu VỐN LƢU ĐỘNG khâu dự trữ sản xuất: VNVLC: Nhu cầu vốn NVL năm KH VNVLC  N NVLC  mNVLC NNVLC: Số ngày dự trữ cần thiết NVL mNVLC: Chi phí NVL bình quân ngày kỳ KH VVT: Nhu cầu vốn khâu dự trữ loại vật tư # MVT: Tổng mức luân chuyển loại VT # kỳ KH VVT  MVT  T T: Tỷ lệ nhu cầu vốn so với  mức luân chuyển vốn VT năm BC (%) VDT: Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất VDT  VNLVC  VVT  Nhu cầu VỐN LƢU ĐỘNG khâu sản xuất: VDD: Nhu cầu vốn sản phẩm dở dang CSX: Chi phí sx sp bình qn ngày năm KH VDD  CSX  CK  H S CK: Chu kỳ sx sp HS: Hệ số SP dở dang VTTr: Nhu cầu vốn chi phí trả trước kỳ VĐK: Số chi phí trả trước dư đầu kỳ VPS: Số chi phí trả trước phát sinh kỳ VPB: Số chi phí trả trước dự kiến phân bổ kỳ VSX: Vốn lưu động khâu sản xuất VSX  VDD  VTTr  Nhu cầu VỐN LƢU ĐỘNG khâu tiêu thụ sản phẩm: VTP: Nhu cầu vốn thành phẩm kỳ KH VTP  Z SP  NTP Z SP : Giá thành SP hàng hố bình qn ngày kỳ NTP: Số ngày dự trữ thành phẩm 11 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 VPth: Khoản phải thu khách hàng : Doanh thu bán hàng bình quân ngày kỳ NPth: Thời gian trung bình cho khách hàng nợ (kỳ thu tiền TB) VPtr: Khoản nợ phải trả kỳ kế hoạch Gngày: Giá trị VT HH mua vào bình quân ngày NPtr: Kỳ trả tiền bình quân VTTh: Vốn lưu động khâu tiêu thụ sản phẩm VTTh  VTP  VPth  VPtr 10  Nhu cầu VỐN LƢU ĐỘNG năm kế hoạch: VVLĐ: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch Cách VVTHH: Vốn vật tư hàng hoá Cách VVTHH  VDT  VSX  VTP 2.2.PP gián tiếp: STT Công thức Chú giải  PP dựa vào VLĐ năm trƣớc khả tăng quy mô, tăng tốc độ luân chuyển năm KH VVLĐ: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch VVLĐ0: Nhu cầu vốn lưu động năm báo cáo M1:  mức luân chuyển VLĐ (DTT) năm kế hoạch M0:  mức luân chuyển VLĐ (DTT) năm kế báo cáo t (%): Tỷ lệ  or  số ngày luân chuyển VLĐ năm KH so với năm BC K1: Kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch K  K0 t K0: Kỳ luân chuyển VLĐ năm báo cáo K0  PP dựa vào tỷ lệ phần trăm doanh thu VVLĐ: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch DTT: Doanh thu TDTh: Tỷ lệ % chênh lệch khoản biến động theo doanh thu Vốn tồn kho dự trữ STT Công thức √ Qn Qmax T tcq  l n n Qbq  Qmax  Qbh Chú giải Qmax: Số lượng VTHH tối đa cần cung cấp kỳ, sp zhđ: Chi phí cho hợp đồng (1 lần đặt hàng), đ/lần zlk: Chi phí lưu kho cho đvsp năm, đ/sp Qn: Số lượng VTHH cần cung cấp kỳ, sp n: Số lần cung cấp VTHH kỳ, lần tcq: Thời gian cách quãng lần cung cấp, ngày Tl: Số ngày làm việc theo lịch năm, ngày Zdt: Tổng chi phí dự trữ tồn kho Zlk: Tổng chi phí lưu kho Zhđ: Tổng chi phí hợp đồng (đặt hàng) Qbq: Mức tồn kho vật tư bình quân, sp Qbh: Lượng vật tư dự trữ bảo hiểm 12 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 Qđh: Điểm đặt hàng Tc: Số ngày chờ đặt hàng Vốn tiền khoản phải thu 4.1.Quản trị vốn tiền DN STT Công thức Chú giải Q : Lượng tiền mặt dự trữ hợp lý Qn: Lượng tiền mặt chi dùng năm C1: Chi phí sử dụng tiền mặt C2: Chi phí cho lần bán chứng khoán Qtb: Mưc tiền mặt dự trữ trung bình * Q*  2  Qn  C2 C1 Q* Qtb  4.2.Quản trị khoản phải thu STT Công thức Kh  N Pth DTn DTt DTt  K h  360 360 Kh N PTh  DTn  Kh N PTh  Chú giải Kh: Kỳ thu tiền bình quân N Pth : Số dư bình quân khoản phải thu DTn: Doanh thu tiêu thụ bình quân ngày NPTh: Số nợ phải thu dự kiến kỳ DTt: Doanh thu tiêu thụ dự kiến kỳ DTn: Doanh thu tieu thụ dự kiến bình quân ngày Kh: Kỳ thu tiền bình quân Chƣơng IV: NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP  Vốn chủ sở hữu DN thời điểm xác định theo cơng thức: Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản  Nguồn vốn tạm thời – Nguồn vốn thường xuyên: - Nợ phải trả Nguồn vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn Nguồn vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu = Giá tri tổng tài sản – Nợ ngắn hạn  Xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC): NWC = Nguồn vốn thường xuyên – Tài sản dài hạn = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn = Tài sản ngắn hạn – Nguồn vốn ngắn hạn = Tổng NV thường xuyên DN – Giá trị lại TSCĐ Chƣơng V: CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Một số chi tiêu đặc trƣng 13 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp STT Cơng thức NPT NV HN  HVCSH  H N   HVCSH VCSH NV 2013 Chú giải HN: Hệ số nợ NPT: Nợ phải trả doanh nghiệp ∑NV: Tổng nguồn vốn doanh nghiệp HVCSH: Hệ số vốn chủ sở hữu VCSH: Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp ∑NV: Tổng nguồn vốn doanh nghiệp VCSH  NV  NPT Hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp 2.1.Đòn bẩy hoạt động DOL = Tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận trước lãi vay thuế Tỷ lệ % thay đổi doanh thu (sản lượng) tiêu thụ EBIT1  EBIT0 Q   P  AVC  EBIT0 DOL   Q1  Q0 Q   P  AVC   FC Q0 2.2.Đòn bẩy tài DFL = Tỷ lệ % thay đổi thu nhập cổ phần tỷ suất lợi nhuận VCSH Tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận trước lãi vay thuế ROE1  ROE0 Q   P  AVC   FC ROE0 DFL   EBIT1  EBIT0 Q   P  AVC   FC  I EBIT0 2.3.Đòn bẩy hoạt động DTL = Trong đó: DOL: Mức độ địn bẩy hoạt động Q: Số lượng sản phẩm tiêu thụ P: Giá bán đvsp AVC: Biến phí đvsp FC: Tổng chi phí cố định (ko tính lãi vay) EBIT: Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trong đó: DFL: Mức độ địn bẩy tài Q: Số lượng sản phẩm tiêu thụ P: Giá bán đvsp AVC: Biến phí đvsp FC: Tổng chi phí cố định (ko tính lãi vay) EBIT: Lợi nhuận trước thuế lãi vay I: lãi vay ROE: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Tỷ lệ % thay đổi thu nhập cổ phần tỷ suất lợi nhuận VCSH Tỷ lệ % thay đổi doanh thu (sản lượng) tiêu thụ 14 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp ROE1  ROE0 Q   P  AVC  ROE0 DTL   Q1  Q0 Q   P  AVC   FC  I Q0 2013 Trong đó: DFL: Mức độ địn bẩy tài Q: Số lượng sản phẩm tiêu thụ P: Giá bán đvsp AVC: Biến phí đvsp FC: Tổng chi phí cố định (ko tính lãi vay) EBIT: Lợi nhuận trước thuế lãi vay I: lãi vay ROE: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 2.4.Mối liên   Q  Q0 ROE   ROE0   DTL   ROE0 Q0   DTL  DOL  DFL Chi phí sử dụng vốn 3.1.Chi phí sử dụng nợ vay trước thuế V n Tn Ti T1 T2      n i  rt 1  rt  1  rt  i 1 1  rt   1  rt  TH: Ti  T , i  1; n ta có: V  T  rt n V: Số tiền vay thực tế mà DN thực sử dụng cho đầu tư Ti: Số tiền vốn gốc tiền lãi DN trả năm thứ t cho chủ nợ rt: Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế n: Số năm vay vốn 3.2.Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế rs: Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế rs  rt  rt  t  rt  1  t  ,% t: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp rt  t: Phần tiết kiệm thuế thu nhập từ lãi vay Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu 4.1.Chi phí sử dụng cổ phiếu ưu đãi  Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi tại: d1 = d2 = d3 = … = dn = d nên n   thì:  Trong đó: d: Cố tức hàng năm cổ phiếu ưu đãi Pưđ: Giá phát hành cổ phiếu ưu đãi rưđ: Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi  Chi phí sử dụng cổ phiếu ưu đãi với chi phí phát hành cổ phiếu ưu đãi tính theo tỷ lệ phần trăm giá phát hành cổ phiếu ưu đãi 15 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 Trong đó: e: Tỷ lệ chi phí phát hành tính theo giá phát hành, % Pưđr: Giá thành hành cổ phiếu ưu đãi 4.2.Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại  PP mơ hình đinh giá tài sản (PP CAPM) ri: Chi phí sinh lời địi hỏi nhà đầu tư cổ phiếu i rf: Tủ suất sinh lời phi rủi ro, thường tính lãi suất trái phiếu ri  rf  i  rM  rf  phủ rM: Tỷ suất sinh lời kỳ vọng thị trường  i : Hệ số rủi ro cổ phiếu i  PP theo mơ hình tăng trưởng cổ tức Trong đó: dt: Cổ tức dự tính nhận năm thứ t ∑ P0: Giá thị trường hành cổ phiếu thường rđl: Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại Với mức tăng trưởng lợi tức cổ phần hàng năm đặn g n   thì:  Trong đó: d0: Cổ tức nhận năm trước d1: Cổ tức mong đợi trả vào cuối năm thứ P0: Giá hành cổ phiếu thường g: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm  PP theo lãi suất trái phiếu cộng thêm mức bù rủi ro rđl: Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại rtp: Lãi suất trái phiếu rr: Mức bù rủi ro 4.3.Chi phí sử dụng cổ phiếu thường  Giá cổ phiếu DN thu được: rđl = rtp + rr Pn: Giá phát hành ròng P0: Giá phát hành cổ phiếu thường e: Tỷ lệ chi phí phát hành so với giá bán  Chi phí sử dụng cổ phiếu thường mới: Pn = P0.(1-e) rtm  d1 g P0 1  e  rtm: Chi phí sử dụng cổ phiếu thường d1: Cổ tức mong đợi năm thứ g: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm 16 lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 Chi phí sử dụng vốn bình qn WACC: Chi phí sử dụng vốn bình qn ri: Chi phí sử dụng nguồn vốn thứ i  n V  n WACC    i ri     fi  ri , % Vi: Số vốn huy động từ nguồn thứ i  i 1 NV  i 1 NV: Tổng số vốn huy động từ nguồn vốn khác fi: Tỷ trọng nguồn vốn thứ i tổng số vốn huy động Chú ý: Các chi phí tính trừ thuế thu nhập doanh nghiệp Chi phí sử dụng vốn cận biên BPji  AC ji Wj BPji: Điểm gãy nguồn tài trợ j với chi phí sử dụng vốn  i ACji: Tổng số vốn huy động từ nguồn tài trợ j với chi phí sử dụng vốn  i Wj: Tỷ trọng nguồn tài trợ j cấu tổng nguồn tài trợ 17 ... lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp STT Cơng thức NPT NV HN  HVCSH  H N   HVCSH VCSH NV 2013 Chú giải HN: Hệ số nợ NPT: Nợ phải trả doanh nghiệp ∑NV: Tổng nguồn vốn doanh nghiệp HVCSH: Hệ... hữu doanh nghiệp ∑NV: Tổng nguồn vốn doanh nghiệp VCSH  NV  NPT Hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp 2.1.Đòn bẩy hoạt động DOL = Tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận trước lãi vay thuế Tỷ lệ % thay đổi doanh. .. TSCĐ 2.1.2 TSCĐ HH mua theo hình thức trao đổi: lOMoARcPSD|6149335 Tài doanh nghiệp 2013 a TH trao đổi tương tự: Trao đổi TSCĐ có công dụng tương tự lĩnh vực kinh doanh có giá trị tương đương: Nguyên