Phân tích tài chính công ty TNHH sản xuất và thương mại Phong Phú: Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng chuyên ngành Tài chính - ngân hàng [Mã số: 60340201]

Việc thƣờng xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ khả năng thanh toán, hiệu qủa sử dụng tài sản, kết quả h[r]

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

BÙI THỊ HƢỜNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

BÙI THỊ HƢỜNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ

Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên

XÁC NHẬN CỦA CTHĐ

PGS.TS Phí Mạnh Hồng

XÁC NHẬN CỦA GVHD

TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu luận văn công khai trung thực Những kết luận khoa học luận văn chƣa đƣợc công bố công trình nghiên cứu

Tác giả luận văn

LỜI CẢM ƠN

Việc hoàn thành luận văn thạc sĩ giúp cho tơi tiếp thu đƣợc kiến thức bổ ích, học quý giá phƣơng pháp nghiên cứu khoa học gắn liền lý thuyết hoạt động thực tiễn Những kiến thức, phƣơng pháp mà tiếp thu từ mơn học Chƣơng trình Thạc sĩ Tài Ngân hàng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia giúp nhiều việc hoàn thành luận văn nhƣ giải công việc thời gian tới

Tôi xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia tận tình giảng dạy giúp đỡ tơi q trình học tập, nghiên cứu.Tơi xin đƣợc bày tỏ lòng cảm ơn tới TS.Nguyễn Thị Hƣơng Liên tận tình hƣớng dẫn, đóng góp ý kiến giúp đỡ tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn toàn thể cán nhân viên công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú nhiệt thành hợp tác thời gian thực luận văn

Song trình thực luận văn tốt nghiệp, kiến thức cịn hạn chế nên khơng tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp thầy cô bạn đọc để viết đƣợc hồn thiện

Tơi xin chân thành cảm ơn!

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i

DANH MỤC BẢNG, BIỂU iii

LỜI NÓI ĐẦU

Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu

1.1.1 Các nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp

1.1.2 Các nghiên cứu Dự báo tài doanh nghiệp

1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm, vai trị mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp

1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp

1.3 Dự báo tài 22

1.3.1 Khái niệm, ý nghĩa trình tự dự báo tài 22

1.3.2 Nội dung dự báo tài theo phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu 23

Chƣơng 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28

2.1 Phƣơng pháp thu thập, xử lý liệu 28

2.2 Phƣơng pháp phân tích số liệu 30

2.2.1 Phƣơng pháp so sánh 31

2.2.2 Phƣơng pháp phân chia hay phƣơng pháp chi tiết: 33

2.2.3 Kỹ thuật phân tích theo chiều ngang, chiều dọc 34

CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠICƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÚ 36

3.1 Giới thiệu chung công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 36

3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 36

3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 37

3.1.4 Lĩnh vực kinh doanh 40

3.1.5 Đặc thù sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 40

3.1.6 Thuận lợi khó khăn doanh nghiệp 42

3.2 Phân tích tài công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 44

3.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn 44

3.2.2 Phân tích kết kinh doanh doanh nghiệp 50

3.2.3 Phân tích biến động dịng tiền 54

3.2.4 Phân tích tình hình tài thơng qua hệ số tài 58

3.2.5 Đánh giá chung tình hình tài công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 67

3.3 Dự báo tài năm 2015 - 2017 công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 75

3.3.1 Dự báo doanh thu 75

3.3.2 Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu 78

3.3.3 Lập báo cáo kết kinh doanh 78

3.3.4 Lập bảng cân đối kế toán nguồn vốn bổ sung 79

3.3.5 Điều chỉnh dự báo 80

3.3.6 Lập báo cáo lƣu chuyển tiền tệ 80

CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA 82

CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÚ 82

4.1 Định hƣớng phát triển doanh nghiệp đến năm 2020 82

4.2 Các giải pháp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp 84

4.2.1 Giải pháp tăng doanh thu 84

4.2.2 Giải pháp tăng cƣờng kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh 88

4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định 90

4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản 92

i

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa

1 DN Doanh nghiệp

2 CP Chi phí

3 DT Doanh thu

4 DTT Doanh thu

5 EBIT Lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế

6 EBT Lợi nhuận trƣớc thuế

7 LNST Lợi nhuận sau thuế

8 ROA Tỷ suất sinh lời sau thuế tài sản

9 ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản

10 ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu

11 SXKD Sản xuất kinh doanh

12 TSCĐ Tài sản cố định

13 TSLĐ Tài sản lƣu động

14 TSNH Tài sản ngắn hạn

15 TSDH Tài sản dài hạn

16 TTS Tổng tài sản

17 VKD Vốn kinh doanh

ii

Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa

19 KPT Khoản phải thu

20 HĐ ĐT Hoạt động đầu tƣ

21 HĐ TC Hoạt động tài

22 GVHB Giá vốn hàng bán

23 QLKD Quản lý kinh doanh

24 HTK Hàng tồn kho

25 ASM Công ty cổ phần tập đồn Sao Mai

26 S96 Cơng ty cổ phần Sông Đà 9.06

27 TNHH Trách nhiệm hữu hạn

iii

DANH MỤC BẢNG, BIỂU

Stt Số hiệu Nội dung Trang

1 Biểu 3.1 Cơ cấu tổ chức công ty 37

2 Bảng 3.1 Sự biến động khoản mục thuộc Tài sản - Nguồn vốn 46

3 Bảng 3.2 Sự biến động khoản mục thuộc kết kinh doanh 51

4 Bảng 3.3 Tỷ lệ chi phí/DTT doanh nghiệp qua năm 52

5 Bảng 3.4 Sự biến động khoản mục dòng tiền 57

6 Bảng 3.5 Phân tích khả tốn 58

7 Bảng 3.6 So sánh khả toán 59

8 Bảng 3.7 Phân tích hiệu suất hoạt động 60

9 Bảng 3.8 So sánh hiệu suất hoạt động 62

10 Bảng 3.9 Phân tích khả sinh lời 63

11 Bảng 3.10 So sánh khả sinh lời 65

12 Bảng 3.11 Phân tích địn bẩy kinh doanh 65

13 Bảng 3.12 Phân tích địn bẩy tài 66

14 Bảng 3.13 So sánh địn bẩy tài 67

15 Bảng 3.14 Tốc độ tăng trƣởng doanh thu qua năm 75

16 Bảng 3.15 Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu 78

17 Bảng 3.16 Báo cáo kết kinh doanh dự báo 78

18 Bảng 3.17 Bảng cân đối kế toán dự báo 79

1

LỜI NÓI ĐẦU 1. Tính cấp thiết đề tài

Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam hội nhập sâu rộng vào khu vực ASEAN nói riêng kinh tế tồn cầu nói chung, bƣớc tạo điều kiện kinh tế, pháp lý để hội nhập sâu kinh tế khu vực giới Cùng phát triển đó, cạnh tranh doanh nghiệp ngày trở nên gay gắt Do nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp trở thành yếu tố đóng vai trị định Doanh nghiệp muốn tồn tại, phát triển luôn phải tìm hiểu đƣa giải pháp, chiến lƣợc, sách để đƣa doanh nghiệp đến thành cơng Do doanh nghiệp cần phân tích tình hình tài cách đầy đủ đắn

Việc thƣờng xun tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ khả toán, hiệu qủa sử dụng tài sản, kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghiệp nhƣ xác định đƣợc cách đầy đủ, đắn nguyên nhân mức độ ảnh hƣởng nhân tố thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh nhƣ rủi ro triển vọng tƣơng lai doanh nghiệp để lãnh đạo doanh nghiệp đƣa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lƣợng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

Báo cáo tài tài liệu chủ yếu để phân tích tình hình tài doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp tình hình công nợ, nguồn vốn, tài sản tiêu tình hình tài nhƣ kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên thơng tin mà báo cáo tài cung cấp chƣa đầy đủ khơng giải thích đƣợc cho ngƣời quan tâm biết đƣợc rõ thực trạng hoạt động tài rủi ro, triển vọng xu hƣớng phát triển doanh nghiệp.Phân tích tình hình tài bổ khuyết cho thiết hụt

2

những năm đầu thành lập khả quan Tuy nhiên giai đoạn từ năm 2012 đến doanh nghiệp gặp khơng khó khăn thách thức nhƣ doanh thu bị sụt giảm tốc độ chi phí lại tăng cao, hiệu suất hoạt động tài sản cố định chƣa cao đặc biệt khả sinh lời thấp so với doanh nghiệp ngành Vì vậy, việc phân tích tài cơng ty giai đoạn 2012-2014 cần thiết nhằm đƣa giải pháp giúp ban lãnh đạo doanh nghiệp khắc phục khó khăn, giúp công ty nâng cao hiệu kinh doanh

Bài luận văn làm với mục tiêu phân tích tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú qua năm 2012-2014 dự báo tài năm tiếp theo, từ đề xuất giải pháp giúp công ty nâng cao hiệu kinh doanh thời gian tới

Bài luận văn mong muốn trả lời số câu hỏi nghiên cứu sau:

- Phân tích tài doanh nghiệp gì? Vai trị nội dung việc phân tích tài doanh nghiệp?

- Thực trạng tình hình tài cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú giai đoạn 2012 - 2014 nhƣ ? Điểm mạnh, điểm yếu tài cơng ty ?

- Dự báo tài năm 2015-2017 cơng ty ?

- Giải pháp giúp công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú cải thiện tình hình tài ?

2 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu :

3 Nhiệm vụ nghiên cứu :

- Hệ thống hóa sở lý luận liên quan đến việc phân tích dự báo tình hình tài doanh nghiệp

- Phân tích, đánh giá thực trạng tài công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

- Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu :

- Đối tƣợng nghiên cứu : Tình hình tài công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

- Phạm vi nghiên cứu :

+ Không gian : công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

+ Thời gian : phân tích tình hình tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú giai đoạn 2012 - 2014 có so sánh với số cơng ty ngành ngành, đề xuất định hƣớng nâng cao khả tài đến năm 2020

Kết cấu luận văn:Bài luận văn phần mở đầu kết thúc gồm chƣơng : Chƣơng 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp

Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu

Chƣơng 3: Thực trạng tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

Chƣơng : Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

4

Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu

1.1.1 Các nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp

Phân tích tài doanh nghiệp cho phép doanh nghiệp nhìn nhận đắn khả năng, sức mạnh nhƣ hạn chế doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp có tầm quan trọng nhƣ nên đƣợc nhiều nhà nghiên cứu quan tâm, đề cập đến nhiều sách báo, tạp chí, cơng trình nghiên cứu

5

Bàn nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh cần theo dõi nghiên cứu lĩnh vực ngành nghề Trƣớc hết, tác giả Võ Thị Thanh Nga với đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Lilama Hà Nội” (năm 2010) đề cập đến sở lý luận phân tích tài Trên sở lý thuyết phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Lilama Hà Nội giai đoạn 2007-2009 từ đánh giá điểm mạnh, điểm yếu tài cơng ty Từ đề suất giải pháp nhằm ổn định tăng cƣờng tài công ty cổ phần Lilama Hà Nội Tƣơng tự đề tài “Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Lilama 10” - Luận văn thạc sĩ tác giả Phạm Ngọc Quế (năm 2012) phân tích cách khái quát, toàn diện hệ thống báo cáo tài cơng ty thơng qua số khả toán, hiệu sử dụng tài sản, hiệu quản lý nợ, khả sinh lời nhằm cung cấp thông tin cần thiết giúp cho nhà trị doanh nghiệp nhƣ đối tƣợng sử dụng thơng tin khác có nhìn khách quan sức mạnh tài cơng ty Hai đề tài nghiên cứu đƣa tầm nhìn tổng quan tình hình hoạt động kinh doanh nghành xây dựng giai đoạn 2007-2012 Tuy nhiên đề tài hạn chế thời gian nhƣ cách xa so với thời gian đề tài cần nghiên cứu

6

Đề tài “Phân tích báo cáo công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành” tác giả Đặng Nguyễn Hồng Phúc (Năm 2013) giới thiệu khái quát, đặc điểm lĩnh vực ngành nghề kinh doanh chế biến gỗ từ có nhìn tổng quát ngành nghề mà đề tài nghiên cứu đến nhƣ công ty lĩnh vực tham gia Đề tài sâu vào phân tích báo cáo tài thơng qua phân tích tỷ lệ khả toán, hiệu hoạt động, tỷ lệ tài trợ, khả sinh lợi, tỷ số giá thị trƣờng phân tích cấu bảng cân đối kế tốn, phân tích cấu báo cáo kết kinh doanh, phân tích hệ số Z, phân tích hịa vốn để thấy đƣợc tình hình hoạt động công ty nhƣng không đề biện pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty

1.1.2 Các nghiên cứu Dự báo tài doanh nghiệp

Dự báo tài phần phân tích tài doanh nghiệp Tuy nhiên có cơng trình nghiên cứu đề cập đến có nhiều nguyên nhân dẫn đến Đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần đầu tƣ xây dựng Phú Hƣng Gia” tác giả Hồ Ngọc Hảo (năm 2010) đề cập đến hệ thống tiêu phân tích tài chính, sâu vào phân tích tình hình tài đồng thời dự báo nhu cầu tài từ đánh giá chung thực trạng tài chính, đề số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Tuy nhiên, tác giả dự báo khoảng thời gian ngắn năm

Nhóm Đề tài “Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần hóa chất Việt Trì”, luận văn thạc sĩ tác giả Trần Thị Vân, Đề tài “Phân tích biến động tài giá chứng khốn cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa - Đồng Nai” nhóm sinh viên lớp QTN 14 thạc sĩ Hồ Tấn Tuyến hƣớng dẫn, Đề tài Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa - Luận văn thạc sĩ 2015 tác giả Nguyễn Kim Phƣợng…đã đề cập đến nội dung dự báo tài nhƣng theo phƣơng pháp sở phân tích khác

7

quả sử dụng tài sản, nguồn vốn công ty, triển vọng thị trƣờng cơng ty, từ đánh giá điểm mạnh hạn chế tình hình tài thơng qua việc sử dụng phƣơng pháp so sánh Đặc biệt tác giả có đề cập đến nội dung dự báo tài cơng ty vào năm 2014 phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm tiêu doanh thu Tuy nhiên việc dự báo tài cịn chƣa có cụ thể sở xác đáng để đƣa số liệu dự báo

Đề tài “Phân tích biến động tài giá chứng khốn cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa - Đồng Nai” nhóm sinh viên lớp QTN 14 thạc sĩ Hồ Tấn Tuyến hƣớng dẫn phân tích đƣợc tình hình tài cơng, đề tài đề cập đến biến động giá cổ phiếu công ty giai đoạn 2008 - 2010 dự toán số nội dung cho năm 2010 Tuy nhiên tiêu đƣợc dự toán cịn ít, chƣa đầy đủ nội dung báo cáo tài chủ yếu chƣa phân tích sở dự tốn

Đề tài Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa - Luận văn thạc sĩ kinh tế năm 2015 tác giả Nguyễn Kim Phƣợng trình bày đƣợc phƣơng pháp dự báo tài cho cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa giai đoạn năm theo phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu với ba báo cáo tài đầy đủ Tuy nhiên sở dự báo tác giả chƣa trình bày đƣợc tác động môi trƣờng kinh tế giai đoạn hội nhập tới ngành nơng nghiệp nói riêng cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa nói chung Ngồi việc trình bày dự báo tác giả đề xuất đƣợc phƣơng án chƣa có nhiều kịch đảm bảo linh hoạt việc đối phó với nhân tố tác động đến tình hình tài doanh nghiệp

Tóm lại:

8

TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú giai đoạn 2012 - 2014 từ đề xuất nhằm nâng cao kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đồng thời trình thực việc kiểm tra, kiểm sốt hoạt động tài đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đạt kết cao, hƣớng, pháp luật Đồng thời luận văn cịn thực việc dự báo tài cho cơng ty giai đoạn 2015 - 2017 theo phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu

1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm, vai trị mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp a Khái niệm

Phân tích tài doanh nghiệp q trình xem xét, kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành q khứ doanh nghiệp, tình hình tài doanh nghiệp với tiêu trung bình ngành, thơng qua nhà phân tích thấy đƣợc thực trạng tài dự đốn cho tƣơng

lai (Nguồn: 13, trang 357)

b Vai trị phân tích tài doanh nghiệp

9

c Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp

Có nhiều đối tƣợng quan tâm sử dụng thông tin kinh tế tài doanh nghiệp Mỗi đối tƣợng lại quan tâm theo giác độ mục tiêu khác Do nhu cầu thơng tin tài doanh nghiệp đa dạng, địi hỏi phân tích tài phải đƣợc tiến hành nhiều phƣơng pháp khách để từ đáp ứng nhu cầu đối tƣợng quan tâm Chính điều tạo điều kiện thuận lợi cho phân tích tài đời, ngày hoàn thiện phát triển nhƣng đồng thời tạo phức tạp phân tích tài

Phân tích tài doanh nghiệp đáp ứng cho nhà quản lý mục tiêu sau:

- Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, việc thực cân tài chính, khả sinh lời, khả toán rủi ro doanh nghiệp

- Hƣớng định Ban giám đốc theo chiều hƣớng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp, nhƣ định đầu tƣ, tài trợ, phân phối lợi nhuận - Phân tích tài doanh nghiệp cơng cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động doanh nghiệp

Nhƣ phân tích tài doanh nghiệp cơng cụ hữu ích đƣợc dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan, giúp cho nhà quản lý lựa chọn đƣa đƣợc định phù hợp với thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp

1.2.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn

10

nghiệp đánh giá kết cấu tài hành có biến động phù hợp với hoạt động doanh nghiệp hay khơng

Phân tích tài sản ngắn hạn:

Tài sản ngắn hạn khoản mục bảng cân đối kế toán bao gồm tất loại tài sản dễ dàng chuyển đổi sang tiền mặt vòng năm Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt khoản tƣơng đƣơng tiền, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho

Phân tích tài sản ngắn hạn đánh giá biến động giá trị nhƣ kết cấu khoản mục tài sản ngắn hạn Ở doanh nghiệp khác kết cấu tài sản ngắn hạn khác nhau.Việc nghiên cứu kết cấu tài sản ngắn hạn giúp xác định trọng điểm quản lý tài sản ngắn hạn từ tìm biện pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản điều kiện cụ thể (Nguồn: 13, trang 358)

- Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền:

Phân tích tiêu tiền khoản tƣơng đƣơng tiền cho thấy khả toán nhanh doanh nghiệp Xu hƣớng chung tài sản tiền giảm đƣợc đánh giá tích cực, khơng nên dự trữ tiền mặt số dƣ tiền gửi ngân hàng lớn mà phải giải phóng nó, đƣa vào sản xuất kinh doanh, tăng vịng quay vốn hồn trả nợ

- Các khoản phải thu:

Các khoản phải thu giá trị tài sản doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng Xem xét tỷ trọng số tuyết đối cuối năm so với đầu năm năm trƣớc Các khoản phải thu giảm đƣợc đánh giá tích cực Tuy nhiên, cần ý khơng phải lúc khoản phải thu tăng lên đánh giá khơng tích cực

- Hàng tồn kho:

11

trữ đánh giá hợp lý Hàng tồn kho giảm định mức dự trữ biện pháp tiết kiệm chi phí, hạ thấp giá thành sản phẩm, tìm nguồn cung cấp hợp lý, nhƣng đảm bảo sản xuất kinh doanh đƣợc đánh giá tích cực

Phân tích tài sản dài hạn

Tài sản dài hạn tài sản đơn vị có thời gian sử dụng, luân chuyển thu hồi dài (hơn 12 tháng nhiều chu kỳ kinh doanh) có giá trị lớn

Trong tài sản dài hạn ngƣời ta thƣờng phân biệt thành tài sản cố định, khoản phải thu dài hạn, đầu tƣ dài hạn, tài sản dài hạn khác Tài sản cố định vơ hình bao gồm tài sản khơng có hình dạng vật chất cụ thể nhƣng có giá trị đáng kể cơng ty Tài sản cố định hữu hình bao gồm tài sản vật chất cần thiết cho hoạt động cơng ty, có thời gian sử dụng lâu dài có giá trị lớn Chúng thƣờng bao gồm khoản mục nhƣ đất đai, tịa nhà, máy móc thiết bị phƣơng tiện vận tải

Phân tích tài sản dài hạn đánh giá biến động giá trị nhƣ kết cấu khoản mục tài sản dài hạn Ở doanh nghiệp khác kết cấu tài sản dài hạn khác

Phân tích kết cấu tài sản

Phân tích kết cấu tài sản ta cần quan tâm đến tỷ lệ đầu tƣ Tỷ suất đánh giá hợp lý việc bố trí cấu tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp thông qua số:

Tỷ lệ đầu tư

vào tài sản ngắn hạn =

Tài sản ngắn hạn

(Đvt: %) Tổng tài sản

Tỷ lệ đầu tư

vào tài sản dài hạn =

Tài sản dài hạn

(Đvt: %) Tổng tài sản

12

Phân tích nguồn vốn

Phân tích nguồn vốn cho thấy nguồn vốn doanh nghiệp nói chung khoản mục nguồn vốn thay đổi nhƣ năm

- Phân tích nợ phải trả:

Nợ ngắn hạn khoản nợ phát sinh có thời hạn tốn ngắn, thƣờng vịng năm hay chu kỳ kinh doanh Nợ ngắn hạn bao gồm vay nợ ngắn hạn, phải trả ngƣời bán, phải trả ngƣời lao động khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác

Nợ dài hạn khoản nợ có thời hạn tốn năm bao gồm phải trả dài hạn ngƣời bán, phải trả dài hạn nội bộ, phải trả dài hạn khác vay nợ dài hạn

Một gia tăng nợ phải trả đặt gánh nặng toán lên tài sản ngắn hạn dài hạn để trì hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nợ phải trả tăng doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh biếu đƣợc đánh giá tốt

- Phân tích vốn chủ sở hữu:

Nguồn vốn chủ sở hữu chủ doanh nghiệp nhà đầu tƣ góp vốn hình thành từ kết kinh doanh, nguồn vốn chủ sở hữu khơng phải khoản nợ Các doanh nghiệp có quyền chủ động sử dụng loại nguồn vốn quỹ có theo chế độ hành

Phân tích kết cấu nguồn vốn

Trong phân tích kết cấu nguồn vốn ta đặc biệt ý đến hệ số kết cấu nguồn vốn Hệ số quan trọng nhà quản lý doanh nghiệp, chủ nợ nhƣ nhà đầu tƣ Hệ số kết cấu nguồn vốn bao gồm: Hệ số nợ hệ số vốn chủ sở hữu (còn gọi hệ số tỉ suất tự tài trợ )

- Hệ số nợ

Hệ số nợ = Tổng nợ phải trả (Đvt:%)

Tổng nguồn vốn

13

Tỉ số cho thấy mức độ tự chủ doanh nghiệp vốn, tỉ lệ vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn

Hệ số vốn chủ

sở hữu =

Vốn chủ sở hữu

(Đvt:%) Tổng nguồn vốn

Hoặc: Hệ số vốn chủ sở hữu = - Hệ số nợ

Tỉ suất cao thể khả tự chủ cao mặt tài hay mức độ tự tài trợ doanh nghiệp tốt ngƣợc lại, tỉ suất nhỏ, khả tự bảo đảm mặt tài doanh nghiệp thấp, mức độ độc lập tài doanh nghiệp giảm

1.2.2.2 Phân tích kết kinh doanh

Báo cáo kết kinh doanh nêu lên kết kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ, thông qua số liệu doanh thu, chi phí lợi nhuận doanh nghiệp qua thời kỳ ta đánh giá đƣợc doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tốt hay chƣa Từ lý giải nguyên nhân đƣa giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp

a. Phân tích doanh thu

Doanh thu yếu tố quan trọng cần quan tâm báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp, doanh thu nguồn để bù đắp chi phí tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp Vì doanh thu có cao hội để bù đắp chi phí tạo lợi nhuận doanh nghiệp lớn Doanh thu gồm hoạt động:

- Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ: doanh thu doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh thông thƣờng

14

- Thu nhập khác: Bao gồm khoản mục thu không thƣờng xuyên doanh nghiệp nhƣ: thu từ lý nhƣợng bán tài sản cố định, thu bồi thƣờng, thu nợ khó địi xóa sổ lại địi đƣợc, thu phạt vi phạm hợp đồng…Thơng thƣờng khoản mục chiếm tỷ trọng không lớn doanh nghiệp

Khi phân tích cần so sánh tăng trƣởng doanh thu qua thời kỳ để thấy đƣợc xu hƣớng biến động doanh thu doanh nghiệp nhƣ dự đốn xu hƣớng tƣơng lai Từ xem xét doanh thu phù hợp với khả tiềm lực doanh nghiệp hay chƣa Ngồi cần xem xét phân tích tỷ trọng doanh thu hoạt động so với tổng doanh thu doanh nghiệp để xem có phải nguồn thu doanh nghiệp sản xuất kinh doanh khơng

b. Phân tích chi phí

Chi phí yếu tố quan trọng cần quản lý chặt chẽ doanh nghiệp Nếu doanh thu doanh nghiệp lớn nhƣng khơng quản trị chi phí tốt lợi nhuận doanh nghiệp bị ảnh hƣởng lớn Chi phí bao gồm:

- Giá vốn hàng bán: bao gồm chi phí sản xuất trực tiếp sản phẩm dịch vụ doanh nghiệp Chẳng hạn chi phí ngun vật liệu, chi phí nhân cơng sản xuất, chi phí khấu hao máy móc thiết bị sản xuất, chi phí dịch vụ chi phí tiền khác phục vụ sản xuất sản phẩm

- Chi phí quản lý kinh doanh: bao gồm chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp, loại chi phí liên quan đến q trình tiêu thụ sản phẩm nhƣ quản lý hành cơng tác chung tồn doanh nghiệp

- Chi phí tài chính: chi phí phát sinh liên quan đến việc trả lãi vay doanh nghiệp, chi phí mua chứng khốn hay đầu tƣ tài đơn vị bên ngồi…

- Chi phí khác: chi phí phát sinh liên quan đến hoạt động bất thƣờng doanh nghiệp tƣơng tự nhƣ thu nhập khác

15

Ngoài cần xem xét nguyên nhân tác động làm tăng chi phí, tỷ trọng chi phí so với doanh thu doanh nghiệp sao, doanh nghiệp có mức chi phí so với doanh thu mức nhƣ so với đối thủ ngành

c. Phân tích lợi nhuận

Lợi nhuận kết cuối kết kinh doanh Doanh thu chi phí ảnh hƣởng trực tiếp đến lợi nhuận Lợi nhuận đƣợc chia làm hoạt động: hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ, hoạt động tài hoạt động khác Xem xét tăng trƣởng giá trị lợi nhuận tỷ trọng hoạt động tổng lợi nhuận trƣớc thuế doanh nghiệp phù hợp hay chƣa Từ đƣa giải pháp làm tăng doanh thu hay giảm chi phí để góp phần nâng cao kết kinh doanh cuối doanh nghiệp

1.2.2.3 Phân tích biến động dịng tiền

Báo cáo dịng tiền thể gần nhƣ tồn đặc điểm doanh nghiệp nên để có đƣợc tiêu chuẩn chung việc đánh giá dòng tiền việc gần nhƣ khơng thể Tuy nhiên có số tiêu chí phổ biến đƣợc xem nhƣ tiêu chuẩn để đánh giá dòng tiền doanh nghiệp

Chúng ta có loại dịng tiền hoạt động doanh nghiệp, loại tƣơng ứng với hoạt động khác nhau:

- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: dòng tiền quan trọng doanh nghiệp phản ánh đƣợc dịng tiền vào chủ yếu từ hoạt động sản xuất kinh doanh thƣờng xuyên doanh nghiệp Dòng tiền chịu tác động lớn sách bán hàng mua hàng doanh nghiệp

Dòng tiền hoạt động kinh doanh bao gồm khoản mục: Lợi nhuận rịng, khấu hao bản, chi phí trả lãi vay, tăng giảm nhu cầu vốn lƣu động

16

Dòng tiền đầu tƣ bao gồm khoản mục: chi đầu tƣ tài sản cố định, vốn lƣu động ban đầu, chi góp vốn kinh doanh, thu từ góp vốn kinh doanh, giá trị thu hồi gồm giá trị lý tài sản cố định vốn lƣu động thu hồi cuối kỳ

- Dòng tiền từ hoạt động tài chính: liên quan đến nguồn tài trợ bên ngồi Tƣơng ứng với cơng ty có cấu dịng tiền khác nhau, cơng ty mở rộng hoạt động nhờ vào tài trợ bên ngồi (dịng tiền đầu tƣ, tài chiếm tỷ trọng lớn), cơng ty hoạt động ổn định với phần lớn tiền mặt đƣợc tạo từ trình kinh doanh hiệu (dòng tiền hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn)

Dịng tiền tài bao gồm khoản mục: vốn tự có, vay dài hạn, trả nợ vay dài hạn, trả nợ vay ngắn hạn, trả lãi vay,…

Sự biến động dòng tiền qua thời kỳ lộ cho thấy tình trạng cơng ty (gia tăng tài trợ bên ngồi từ nợ vay, tích trữ hàng tồn kho ), cho thấy tiền đƣợc sử dụng làm gì, hình thành từ đâu

Một cơng ty có lợi nhuận cao nhƣng quản lý dịng tiền lâm vào tình trạng phá sản khơng thể tìm đủ lƣợng tiền mặt để chi trả cho nhu cầu tới hạn nhƣ trả nợ vay, tài trợ nhu cầu hàng tồn kho, chi phí lƣu động

1.2.2.4 Phân tích tài thơng qua hệ số tài

a Phân tích khả tốn

Việc đánh giá rủi ro mặt tài chủ yếu đánh giá khả khoản doanh nghiệp lí ngƣời cho vay vốn nhà đầu tƣ bị vốn doanh nghiệp bị vỡ nợ nhà đầu tƣ chủ yếu đánh giá xem doanh nghiệp có khả vỡ nợ khơng

- Khả toán tổng quát:

17

Đây tiêu cho biết khả toán khoản nợ doanh nghiệp.Chỉ số lớn khả tốn doanh nghiệp tốt.Ngƣợc lại, tiêu nhỏ doanh nghiệp dần khả toán

- Khả toán thời:

Chỉ tiêu thƣớc đo khả trả nợ cho doanh nghiệp khoản nợ đến hạn

Khả toán thời = Tài sản ngắn hạn (Đvt:lần) Nợ ngắn hạn

Hệ số có giá trị cao chứng tỏ khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp lớn Tuy nhiên, giá trị hệ số cao điều lại khơng tốt phản ánh doanh nghiệp đầu tƣ mức vào tài sản lƣu động so với nhu cầu doanh nghiệp, tài sản lƣu động dƣ thừa thƣờng không tạo thêm doanh thu

- Khả toán nhanh:

Hệ số toán nhanh thể quan hệ loại tài sản lƣu động có khả chuyển nhanh thành tiền để toán khoản nợ cần chi trả nhanh thời điểm.Hàng tồn kho tài sản khó hốn chuyển thành tiền nên hàng tồn kho không đƣợc xếp vào loại tài sản lƣu động có khả chuyển nhanh thành tiền

Khả toán nhanh = Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho (Đvt:lần) Nợ ngắn hạn

Tỉ lệ thông thƣờng lớn tình hình tốn doanh nghiệp tƣơng đối khả quan, doanh nghiệp đáp ứng đƣợc yêu cầu toán nhanh Tuy nhiên, hệ số lớn lại gây tình trạng cân đối vốn lƣu động

- Khả toán tiền hay khả toán tức thời

18

Tỉ số phản ánh đồng nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo tiền.Hệ số phản ánh khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tiền chứng khốn ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền mặt

- Khả toán lãi vay

Khả toán lãi vay = Lợi nhuận trước lãi vay thuế (Đvt:lần) Lãi vay phải trả

Chỉ tiêu thể mức độ lợi nhuận bảo đảm cho khả lãi vay doanh nghiệp Mỗi đồng chi phí lãi vay sẵn sàng đƣợc bù đắp đồng lợi nhuận trƣớc thuế Chỉ tiêu cao thể khả bù đắp chi phí lãi vay tốt

b. Phân tích hiệu suất hoạt động

Các tỷ số hiệu hoạt động kinh doanh tỷ số đo lƣờng hiệu sử dụng tài sản công ty Các tỷ số hiệu hoạt động bao gồm:

- Số vòng quay tài sản

Vòng quay tài sản = Doanh thu (Đvt:vòng) Tổng tài sản bình qn

Số vịng quay tài sản phản ánh tổng tài sản chuyển đổi lần thành doanh thu năm Tỷ số sử dụng để đánh giá hiệu hoạt động tổng tài sản cơng ty nói chung

- Số vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán (Đvt:vòng) Hàng tồn kho bình quân

19

nhu cầu tiêu dùng thị trƣờng Vòng quay hàng tồn kho lớn hay nhỏ phụ thuộc vào doanh nghiệp lớn hay nhỏ lĩnh vực nghành nghề kinh doanh

- Số ngày tồn kho

Số ngày tồn kho = 360 (Đvt:ngày) Số vòng quay hàng tồn kho

Để đánh giá hiệu quản lý tồn kho cơng ty đo lƣờng tiêu số vòng quay hàng tồn kho năm số ngày tồn kho

- Số vòng quay vốn lƣu động

Số vòng quay vốn lưu động == Doanh thu (Đvt:vịng) VLĐ bình quân kỳ

Số vòng quay vốn lƣu động phản ánh kì vốn lƣu động quay đƣợc vòng.Tỷ lệ cao chứng tỏ đƣợc sử dụng hiệu Ngƣợc lại, tỷ lệ thấp doanh nghiệp sử dụng hiệu

- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Hiệu suất sử dụng TSCĐ

= =

Doanh thu

(Đvt:vịng) TSCĐ bình qn kỳ

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định phản ánh đồng TSCĐ đầu tƣ mang lại đồng doanh thu

c. Phân tích khả sinh lời

Khả sinh lợi vốn kinh doanh tiêu thức để đánh giá toàn kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ định để nhà quản lý đƣa định phù hợp với thực trạng tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

Để phân tích khả sinh lợi thơng thƣờng sử dụng tiêu sau:

* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS):

20

ROS = Lợi nhuận sau thuế (Đvt:%) Doanh thu

Chỉ tiêu phản ánh khả quản lý, tiết kiệm chi phí doanh nghiệp.Nếu doanh nghiệp quản lý tốt chi phí nâng cao đƣợc tỷ suất

* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA)

Chỉ tiêu đo lƣờng hiệu sử dụng quản lý nguồn vốn Công ty Tỉ số ROA đo lƣờng khả sinh lợi so với nguồn vốn, hay nói khác tỷ số cho biết đồng vốn sử dụng kỳ tạo đồng lợi nhuận sau thuế Phản ánh hiệu hoạt động đầu tƣ

ROA = Lợi nhuận sau thuế (Đvt:%)

Vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ

Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng nguồn vốn tốt, nhân tố giúp nhà quản trị đầu tƣ theo chiều rộng

* Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh

Tỷ sốphản ánh đồng vốn chủ sở hữu sử dụng đem lại đồng lợi nhuận trƣớc thuế

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn

kinh doanh =

Lợi nhuận trước thuế

(Đvt:%) Vốn kinh doanh bình quân sử

dụng kỳ

* Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):

Chỉ tiêu đo lƣờng hiệu lợi nhuận thu đƣợc đồng vốn chủ sở hữu

ROE = Lợi nhuận sau thuế (Đvt:%) Vốn chủ sở hữu bình quân

21

việc làm, tăng thu thuế nhà nƣớc Chính thế, hệ số ROE đƣợc coi số vô quan trọng để đánh giá kinh tế thị trƣờng đại nhƣng doanh nghiệp

* Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (ROAe)

Phản ánh khả sinh lời tài sản hay vốn kinh doanh khơng tính đến ảnh hƣởng nguồn gốc vốn kinh doanh thuế thu nhập doanh nghiệp

Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản

(ROAe) =

Lợi nhuận trước lãi vay thuế

(Đvt:%) Tổng tài sản (hay VKD bình

quân)

Chỉ tiêu có tác dụng lớn việc xem xét mối quan hệ với lãi suất vay vốn để đánh giá việc sử dụng vốn vay có tác động tích cực hay tiêu cực khả sinh lời vốn chủ sở hữu

d Phân tích hệ thống địn bẩy

Đòn bẩy hoạt động (hay đòn bẩy kinh doanh)

Đòn bẩy hoạt động mức độ sử dụng chi phí cố định kinh doanh nhằm hy vọng gia tăng lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế hay tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản

Mức độ tác động đòn bẩy hoạt động: Để đánh giá tác động đòn bẩy hoạt động đến lợi nhuận trƣớc thuế lãi vay

DOL = Sự thay đổi EBIT

Sự thay đổi doanh thu hay sản lượng Đòn bẩy tài

Địn bẩy tài thể mức độ sử dụng nợ việc tổ chức nguồn vốn kinh doanh DN nhằm hi vọng gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay thu nhập cổ phẩn công ty

22

lớn tài sản nợ vay Hiện tƣợng diễn nhu cầu vốn cho đầu tƣ doanh nghiệp tăng cao vốn chủ sở hữu không đủ tài trợ Khoản nợ doanh nghiệp trở thành khoản nợ phải trả lãi vay đƣợc tính dựa số nợ gốc này.Thơng thƣờng doanh nghiệp sử dụng địn bẩy tin tƣởng tỷ suất sinh lợi tài sản cao lãi suất vay

Nhƣ vậy, độ lớn đòn bẩy tài đƣợc xem nhƣ tỷ lệ thay đổi tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu phát sinh thay đổi lợi nhuận trƣớc thuế lãi vay

DFL = Sự thay đổi ROE Sự thay đổi EBIT

1.3 Dự báo tài

1.3.1 Khái niệm, ý nghĩa trình tự dự báo tài

1.3.1.1 Khái niệm:

Dự báo tài việc dự báo tiêu báo cáo tài kỳ kinh doanh tới, từ xác định nhu cầu vốn bổ sung cho doanh nghiệp Một mục tiêu phân tích báo cáo tài dựa vào số liệu khứ để dự báo tƣơng lai doanh nghiệp, với dự báo triển vọng doanh nghiệp (Nguồn: 17, trang 237 )

1.3.1.2 Ý nghĩa dự báo tài

Dự báo tài có ý nghĩa bên bên doanh nghiệp

23

Đối với bên doanh nghiệp, đặc biệt nhà đầu tƣ nhà cung cấp tín dụng dài hạn, dự báo tài giúp đối tƣợng sử dụng báo cáo tài đánh giá cụ thể triển vọng tƣơng lai doanh nghiệp, từ có định hợp lý để giảm thiểu rủi ro Dự báo tài cịn quan trọng để xác định giá trị doanh nghiệp

1.3.1.3 Trình tự dự báo tài theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu

Phƣơng pháp dự báo tài dựa tỷ lệ phần trăm doanh thu đƣợc thực dựa giả định tiêu báo cáo tài thay đổi theo tỷ lệ định doanh thu đạt đƣợc doanh nghiệp Doanh thu thay đổi kèm theo thay đổi chi phí lợi nhuận, từ ảnh hƣởng đến khoản mục tài sản vốn chủ sở hữu cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh Từ làm thay đổi nhu cầu vốn bổ sung lƣợng lƣu chuyển tiền tệ doanh nghiệp

Quy trình dự báo tài đƣợc thực qua bƣớc:

- Dự báo doanh thu

- Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu

- Dự báo báo cáo kết kinh doanh

- Dự báo bảng cân đối kế toán nhu cầu vốn bổ sung

- Điều chỉnh dự báo

- Dự báo báo cáo lƣu chuyển tiền tệ

1.3.2 Nội dung dự báo tài theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu

1.3.2.1 Dự báo doanh thu

Dự báo doanh thu vấn đề quan trọng, lẽ doanh thu điểm khởi đầu chi phối hầu hết vấn đề tài hoạt động khác doanh nghiệp Chính vậy, việc dự báo doanh thu cách đắn có tầm quan trọng lớn

24

Để xác định tỷ lệ tăng trƣởng doanh thu cho kỳ tới, ta chủ yếu vào tỷ lệ tăng trƣởng doanh kỳ trƣớc, với việc phân tích mơi trƣờng kinh doanh chiến lƣợc kinh doanh doanh nghiệp Khi phân tích mơi trƣờng chiến lƣợc kinh doanh cần ý đến yếu tố ảnh hƣởng đến tỷ lệ tăng trƣởng doanh thu nhƣ khả sinh lời bình quân nghành gồm: mức độ cạnh tranh doanh nghiệp, mối đe dọa từ doanh nghiệp tham gia vào thị trƣờng, sản phẩm thay thế…Điều ảnh hƣởng đến tốc độ tăng trƣởng doanh thu doanh nghiệp

- Những yếu tố cần xem xét việc dự báo doanh thu

Ngoài số liệu tăng trƣởng doanh thu khứ, cần dự báo đƣợc yếu tố ảnh hƣởng tới doanh thu tƣơng lai Các yếu tố là:

+ Triển vọng kinh tế: Mức độ hoạt động kinh tế ảnh hƣởng lớn đến phát triển doanh nghiệp Đây yếu tố tầm vĩ mơ, tác động mạnh mẽ đến yếu tố đầu vào đầu doanh nghiệp

+ Thị phần khả cạnh tranh: Cần phân tích đánh giá thị phần dự kiến thị phần tƣơng lai doanh nghiệp nhƣ khả đối thủ cạnh tranh Một yếu tố quan trọng cần tính đến khả tạo sản phẩm doanh nghiệp trình cạnh tranh

+ Chính sách giá cả: Doanh nghiệp cần phải cân nhắc chiến lƣợc giá tƣơng lai để đạt đƣợc mục tiêu kinh doanh đề Đây yếu tố ảnh hƣởng trực tiếp đến doanh thu tƣơng lai doanh nghiệp

25

+ Yếu tố lạm phát: Cần phải xem xét tác động lạm phát đến giá đặc biệt giá yếu tố đầu nhƣ sức mua dân chúng việc trì mở rộng thị phần

Sau xem xét đƣợc yếu tố khứ tƣơng lai, nhà quản trị tiến hành dự báo doanh thu doanh nghiệp thời kỳ định

1.3.2.2 Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu

- Đối với tiêu báo cáo kết kinh doanh: giá vốn hàng bán, chi phí

bán hàng chi phí quản lý kinh doanh tiêu biến đổi theo doanh thu Theo tính tốn đƣợc tiêu liên quan nhƣ lợi nhuận trƣớc thuế, lợi nhuận sau thuế thuế TNDN phải nộp

- Đối với tiêu bảng cân đối kế tốn: thấy phần lớn tiêu tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn biến đổi theo doanh thu Bao gồm: khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho phải trả ngƣời bán Ngoài có khoản mục nhƣ tiền tƣơng đƣơng tiền, phải trả ngƣời lao động, chi phí phải trả đƣợc dự báo dựa tỷ lệ phần trăm doanh thu

Những tiêu trọng yếu nhƣng không biến đổi theo doanh thu nhƣ tài sản cố định, nợ dài hạn đến hạn trả, vay ngắn hạn, …thì cần vào kế hoạch đầu tƣ tài sản kế hoạch huy động vốn cụ thể cơng ty để dự báo Một số tiêu có tỷ trọng nhỏ, không ảnh hƣởng trọng yếu đến tình hình tài doanh nghiệp dự báo thông qua tỷ lệ % doanh thu không

1.3.2.3 Dự báo báo cáo kết kinh doanh

Trên sở dự báo doanh thu tỷ lệ khoản mục thuộc báo cáo kết kinh doanh dự báo trƣớc bƣớc bƣớc ta lập báo cáo kết kinh doanh dự báo tính tốn tiêu lại

1.3.2.4 Dự báo bảng cân đối kế toán xác định nhu cầu vốn bổ sung

26

bán,…để dự báo khoản mục này, dựa thông tin việc đầu tƣ tài sản cố định để dự báo tài sản cố định, kế hoạch huy động vốn vay để dự báo nợ ngắn hạn dài hạn…Từ tiến hành lập bảng cân đối kế tốn dự báo

Nhu cầu vốn bổ sung = tổng tài sản - (Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu)

1.3.2.5 Điều chỉnh dự báo

Đứng góc độ doanh nghiệp, nhu cầu vốn cần bổ sung lớn khiến doanh nghiệp không muốn khả huy động cơng ty tiến hành điều chỉnh lại dự báo cách thay đổi sách quản lý, sử dụng vốn Một số cách thƣờng sử dụng nhƣ đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ để giảm khoản phải thu, đẩy nhanh kỳ lƣu chuyển hàng hóa để giảm hàng tồn kho, kéo dài thời gian chiếm dụng vốn nhà cung cấp để tăng khoản phải trả nhà cung cấp, kéo dài thời gian trả lƣơng cho ngƣời lao động để tăng Phải trả ngƣời lao động, Những điều chỉnh ảnh hƣởng đến doanh thu doanh nghiệp nên phải điều chỉnh lại doanh thu

Chi phí lãi vay đƣợc xác định sau điều chỉnh qua cơng thức:

Chi phí

lãi vay ==

Lãi suất

vay *

Vay nợ dài

hạn +

Nợ dài hạn đến hạn trả +

Nhu cầu vốn bổ sung

Từ cần xác định lại lợi nhuận vốn chủ sở hữu doanh nghiệp

1.3.2.6 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Căn vào bảng cân đối kế toán cuối kỳ trƣớc, bảng cân đối kế toán điều chỉnh dự báo, báo cáo kết kinh doanh điều chỉnh dự báo, lập báo cáo lƣu chuyển tiền tệ theo phƣơng pháp gián tiếp

Sau hoàn thành báo cáo tài kế hoạch cần thực số nội dung công việc:

* Kiểm tra lại Báo cáo dự báo:

27

đề doanh nghiệp hay không Nếu chƣa phù hợp cần chỉnh sửa số yếu tố để đảm bảo yêu cầu này, cách:

- Xem xét khả giảm chi phí kinh doanh

- Xem xét sách tín dụng thƣơng mại để tăng hội rút ngắn kỳ thu tiền - Xem xét khả tăng vòng quay hàng tồn kho

* Đƣa thêm kịch cần:

28

Chƣơng 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Tất cơng trình nghiên cứu khoa học có phƣơng pháp nhằm thu thập thông tin đƣa luận kiến nhằm sáng tỏ nội dung cơng trình đƣa Luận văn khơng loại trừ phải tìm hiểu, xử lý thơng tin sau đƣa đƣợc phƣơng pháp để trả lời câu hỏi nghiên cứu

2.1 Phƣơng pháp thu thập, xử lý liệu

Mục đích thu thập tài liệu

Thu thập nghiên cứu tài liệu công việc quan trọng cần thiết cho hoạt động nghiên cứu khoa học sơ xuất phát điểm cho ngƣời nghiên cứu thực hoạt động Các nhà nghiên cứu khoa học ln đọc tra cứu tài liệu có trƣớc để làm tảng cho NCKH.Đây nguồn kiến thức q giá đƣợc tích lũy qua q trình nghiên cứu mang tính lịch sử lâu dài Vì vậy, mục đích việc thu thập nghiên cứu tài liệu nhằm:

+ Giúp cho ngƣời nghiên cứu nắm đƣợc phƣơng pháp nghiên cứu thực trƣớc

+ Làm rõ đề tài nghiên cứu mình

+ Giúp ngƣời nghiên cứu có phƣơng pháp luận hay luận chặt chẻ + Có thêm kiến thức rộng, sâu lĩnh vực nghiên cứu

+ Tránh trùng lập với nghiên cứu trƣớc để tiết kiệm đƣợc thời gian, công sức tiền bạc

+ Giúp ngƣời nghiên cứu xây dựng luận (bằng chứng) để chứng minh giả thuyết NCKH

Nguồn thu thập tài liệu Thơng tin thu thập để làm nghiên cứu đƣợc tìm thấy từ nguồn tài liệu sau:

29

+ Các số liệu, tài liệu công bố đƣợc tham khảo từ báo tạp chí khoa học, tập san, báo cáo chuyên đề khoa học, …

+ Số liệu thống kê đƣợc thu thập từ Niên Giám Thống Kê: Chi cục thống kê, Tổng cục thống kê, …

+ Tài liệu lƣu trữ, văn kiện, hồ sơ, văn luật, sách, … thu thập từ quan quản lý Nhà nƣớc, tổ chức trị - xã hội

+ Thơng tin truyền hình, truyền thanh, báo chí, … mang tính đại chúng đƣợc thu thập, đƣợc xử lý để làm luận khoa học chứng minh cho vấn đề khoa học

Trong áp dụng vào luận văn, tác giả có sử dụng phương pháp thu thập liệu thứ cấp:

Phân tích hoạt động tài sử dụng nguồn thơng tin có khả lý giải thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phục vụ cho q trình dự đốn, đánh giá, lập kế hoạch Nó bao gồm với thơng tin nội đến thơng tin bên ngồi, thơng tin kế tốn thơng tin quản lý khác, thơng tin số lƣợng giá trị Trong thơng tin kế tốn quan trọng nhất, đƣợc phản ánh tập trung báo cáo tài doanh nghiệp, nguồn thơng tin đặc biệt quan trọng

Các thông tin sở đƣợc dùng để phân tích tài doanh nghiệp nói chung báo cáo tài chính, bao gồm:

- Bảng cân đối kế toán

- Báo cáo kết hoạt động kinh doanh - Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ

- Thuyết minh báo cáo tài

- Các báo cáo quản trị nhƣ hàng tồn kho, khoản phải thu

30

tồn kho báo cáo phân tích ngành xây dựng, ngành sản xuất kinh doanh Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Đầu tƣ phát triển Việt Nam (BSC), Công ty cổ phần chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh (HSC), số website nhƣ cafef.vn, cophieu68.vn, vietstock.vn, stockbiz.vn Một số đề tài nghiên cứu liên quan mạng internet

* Xử lý thông tin

Giai đoạn phân tích hoạt động tài q trình xử lý thông tin thu thập Trong giai đoạn này, ngƣời sử dụng thơng tin góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác phục vụ mục tiêu phân tích đặt Xử lý thơng tin q trình xếp thơng tin theo mục tiêu định nhằm tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đạt đƣợc nhằm phục vụ cho trình dự đoán định

Trƣớc sâu vào phân tích cần xếp, tính tốn số liệu thành mục tiêu nhƣ nguồn vốn chủ sở hữu, nợ dài hạn, nợ ngắn hạn, tổng tài sản, tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, hàng tồn kho tính tốn hệ số tài trình bày từ chƣơng số hệ số nợ, vịng quay khoản phải thu, khả tốn, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA), tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE)

- Các thông tin theo ngành kinh tế: tập hợp doanh nghiệp thực hoạt động nhƣ nhƣ Cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành, Cơng ty cổ phần tập đồn Đại Châu, Công ty cổ phần Mirae để thấy đƣợc đặc điểm kinh doanh ngành có liên quan đến sản phẩm, công nghệ, xu biến động ngành

2.2 Phƣơng pháp phân tích số liệu

31

Về lý thuyết có nhiều phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp, nhƣng thực tế ngƣời ta thƣờng sử dụng phƣơng pháp sau

2.2.1 Phương pháp so sánh

Phƣơng pháp so sánh phƣơng pháp chủ yếu dùng phân tích hoạt động kinh doanh để xác định xu hƣớng, mức độ biến động tiêu phân tích.Để tiến hành đƣợc cần xác định số gốc để so sánh, xác định điều kiện để so sánh, mục tiêu để so sánh Đề tài tiến hành

- Xác định số gốc để so sánh:

+ Khi nghiên cứu nhịp độ biến động, tốc độ tăng trƣởng tiêu, số gốc để so sánh tiêu kỳ trƣớc

+ Khi nghiên cứu nhịp độ thực nhiệm vụ kinh doanh khoảng thời gian năm thƣờng so sánh với kỳ năm trƣớc

- Điều kiện để so sánh đƣợc tiêu kinh tế: + Phải thống nội dung kinh tế tiêu

+ Đảm bảo tính thống phƣơng pháp tính tiêu

+ Đảm bảo tính thống đơn vị tính, tiêu số lƣợng, thời gian giá trị

- Mục tiêu so sánh phân tích kinh doanh:

+ Xác định mức độ biến động tuyệt đối mức độ biến động tƣơng đối xu hƣớng biến động tiêu phân tích

+ Mức biến động tuyệt đối: đƣợc xác định sở so sánh trị số tiêu hai kỳ: kỳ phân tích kỳ gốc

+ Mức độ biến động tƣơng đối: kết so sánh số thực tế với số gốc đƣợc điều chỉnh theo hệ số tiêu có liên quan theo hƣớng quy mơ tiêu phân tích

32

trị, công Mức giá trị tuyệt đối đƣợc xác định sở so sánh trị số tiêu hai kỳ

So sánh tƣơng đối:Mức độ biến động tƣơng đối kết so sánh thực tế với số gốc đƣợc điều chỉnh theo hệ số tiêu có liên quan theo hƣớng định quy mô tiêu phân tích

So sánh số bình qn:

- Số bình quân số biểu mức độ mặt lƣợng đơn vị cách sau: Bằng chênh lệch trị số đơn vị đó, nhằm phản ánh khái quát đặc điểm tổ, phận hay tổng thể tƣợng có tính chất

- Số so sánh bình quân ta đánh giá đƣợc tình hình chung, biến động số lƣợng, chất lƣợng trình sản xuất kinh doanh, đánh giá xu hƣớng phát triển doanh nghiệp

Trên sở luận văn lấy tiêu năm liền trƣớc năm sở, tiêu năm 2012,2013,2014 tiêu phân tích so sánh với tiêu gốc năm sở tƣơng ứng

Trong luận văn có sử dụng phƣơng pháp so sánh nội dung:

- So sánh tài sản, nguồn vốn, dịng tiền, khả tốn năm số tuyệt đối lẫn số tƣơng đối, xác định so sánh năm để thấy rõ xu hƣớng tài Cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú

- So sánh số thực kỳ với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển doanh nghiệp

33

Ngoài tác giả tiến hành so sánh số liệu đơn vị với công ty tiêu biểu ngành quy mơ kết kinh doanh, cơng ty cổ phần tập đoàn Sao Mai Từ việc so sánh số liệu với hai đơn vị ngành để thấy đƣợc mức độ phát triển quy mô doanh nghiệp so với công ty đối thủ cạnh tranh Từ đánh giá sâu sắc sát thực tình hình tài cơng ty

2.2.2 Phương pháp phân chia hay phương pháp chi tiết:

Phƣơng pháp phân chia: phƣơng pháp chia nhỏ tiêu kinh tế theo tiêu thức định thông qua việc đánh giá phận đƣợc chia đánh giá tiêu kinh tế tổng hợp

Mục đích phƣơng pháp phân chia: đánh giá cấu trình độ phận, đơn vị thơng qua đánh giá tiêu tổng hợp

Điều kiện áp dụng: tiêu tổng hợp đem phân chia phải hoạt động tài lƣợng hóa đƣợc theo tiêu khác

Nội dung phƣơng pháp phân chia:

+ Trƣớc hết tiến hành lựa chọn tiêu thức phân chia phù hợp để có đƣợc thơng tin chi tiết hiệu Tiêu thức phân chia là: chi tiết theo yếu tố cấu thành, chi tiết theo thời gian chi tiết theo không gian

+ Sau chia nhỏ tiêu cần đánh giá theo tiêu thức phù hợp ta tiến hành đánh giá phận chi tiết để đánh giá đƣợc tiêu tổng hợp

34

tổng hợp xem xét phù hợp kết cấu với tiêu trung bình ngành đơn vị khác ngành

2.2.3Kỹ thuật phân tích theo chiều ngang, chiều dọc

Trong phân tích tài doanh nghiệp có kỹ thuật phân tích phân tích dọc phân tích ngang

Phân tích dọc: sử dụng để xem xét tỷ trọng phận tổng thể quy mô chung, với mục đích xác định xem phân bổ kết cấu tỷ trọng chúng có hợp lý hay khơng

Phân tích ngang: so sánh lƣợng tiêu tài

Phân tích hệ số: xem xét mối quan hệ tiêu tài dƣới dạng phân số

Bài luận văn áp dụng kỹ thuật phân tích

Kỹ thuật phân tích dọc đƣợc sử dụng việc đánh giá tỷ trọng khoản mục thuộc tổng tài sản nguồn vốn, từ xem xét việc bố trí đầu tƣ tài sản doanh nghiệp hợp lý hay chƣa, sách huy động vốn doanh nghiệp có đảm bảo mức độ an tồn tài nhƣ tiết kiệm hóa chi phí sử dụng vốn, từ đánh giá cấu vốn có phải cấu vốn tối ƣu cho doanh nghiệp hay chƣa

Kỹ thuật phân tích ngang đƣợc sử dụng việc so sánh tiêu, khoản mục thuộc bảng cân đối kế toán, tiêu thuộc báo cáo kết kinh doanh báo cáo lƣu chuyển tiền tệ nhiều thời điểm, thời kỳ.Từ đánh giá đƣợc tăng giảm, mức độ biến động tiêu so sánh mức độ biến động thời kỳ với

35

36

CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI

CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ 3.1 Giới thiệu chung công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú

3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển

Cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú đƣợc thành lập ngày 17/5/2001 Văn phòng đại diện số 29 phố Yết Kiêu, phƣờng Yết Kiêu, quận Hà Đông, thành phố Hà Nội Vị trí cơng ty nằm phía tây thủ đô cách tuyến đƣờng giao thông Đại Lộ Thăng Long 5km, tuyến đƣờng huyết mạch kinh tế nối trung tâm Hà Nội địa bàn lân cận nhƣ Quốc Oai, Sơn Tây, Thạch Thất… làm thuận lợi khâu quảng bá thƣơng hiệu công ty, nâng cao vị trí tầm quan trọng thƣơng trƣờng

Lĩnh vực kinh doanh: Xây dựng công trình dân dụng, cơng nghiệp, giao thơng, thuỷ lợi vừa nhỏ, cơng trình kiến trúc văn hố; Xây lắp cơng trình điện đến 35KV; San lấp mặt bằng; Lắp đặt điện nƣớc sinh hoạt, thiết bị văn phịng; Trang trí nội, ngoại thất, đóng đồ mộc phục vụ cơng trình; Mua bán vật liệu xây dựng - Dịch vụ du lịch sinh thái, dịch vụ lữ hành nội địa, dịch vụ nhà nghỉ; Lắp đặt công trình nƣớc nơng thơn

Doanh nghiệp có lực lƣợng lao động gồm 87 ngƣời với bề dày kinh doanh cơng ty có nguồn nhân lực có tay nghề cao nhiều kinh nghiệm, nhiệt tình công việc

37

triển tốt Hiện công ty tạo đƣợc nhiều uy tín thị trƣờng, thu hút đƣợc nhiều hơp tác khách hàng Bên cạnh để mở rộng quy mơ hoạt động, cơng ty nhận đƣợc tin cậy từ phía khách hàng, thơng qua hợp đồng lớn, kí kết việc thiết kế tƣ vấn, lắp đặt dự án xây dựng Để có đƣợc thành này, việc tổ chức tốt quản lý điều hành phịng ban giám đốc Cơng ty cần quan tâm đặc biệt đến biến động bên ngoài, tác động đến nguồn tài làm ảnh hƣởng đến doanh thu kế hoạch hoạt động công ty

3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty

Sơ đồ máy quản lý Công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú

Biểu 3.1 Cơ cấu tổ chức công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú

38

Chức năng, nhiệm vụ phận chủ yếu: - Ban giám đốc

Giám đốc: ngƣời đứng đầu cơng ty có vai trị lãnh đạo chung tồn cơng ty, ngƣời đại diện pháp nhân công ty trƣớc pháp luật đại diện cho quyền lợi tồn cơng nhân viên cơng ty, giám đốc chịu trách nhiệm kết sản xuất kinh doanh đảm bảo phát triển vốn nhƣ đời sống cơng nhân viên cơng ty

Phó giám đốc phòng ban: ngƣời giúp giám đốc công tác quản lý, phụ trách xây dựng, phụ trách việc giám sát cơng trình thi công, hƣớng dẫn thi công tổ chức nghiệm thu công trình bàn giao cơng trình

- Các phịng ban

+ Phịng kế tốn tài chính: Có chức kiểm tra việc thực chế độ sách tài củah giám đốc đồng thời phản ánh kịp thời xác tình hình tài công ty giúp ban giám đốc đƣa hƣớng cho cơng ty cịn giúp ban giám đốc quản lý làm thủ tục sổ sách, chứng từ tài chính, theo dõi kiểm tra định kỳ tài sản tiền vốn công ty

+ Phịng kỹ thuật quản lý thi cơng: Tham gia thiết kế thi công lắp đặt hạng mục, công trình theo dõi q trình thi cơng cơng trình

+ Bộ phận kiểm tra giám sát: Theo dõi tiến độ thi cơng cơng trình, theo dõi xem có tiêu chuẩn đặt khơng

Các phận sản xuất kinh doanh:

+ Xƣởng sắt: Cung cấp sắt cho cơng trình công ty

+ Xƣởng giới: Vận chuyển hàng hóa cho cơng trình cơng ty + Xƣởng mộc: Làm dồ nội thất cho công trình cơng ty

+ Đội thợ: Cơng nhân làm hồn thiện cơng trình cơng ty 3.1.3 Chức nhiệm vụ công ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú

a Chức

39

định Vì vậy, chức cơng ty là: Xây dựng cơng trình dân dụng, cơng nghiệp, giao thơng, thuỷ lợi vừa nhỏ, cơng trình kiến trúc văn hố; Xây lắp cơng trình điện đến 35KV; San lấp mặt bằng; Lắp đặt điện nƣớc sinh hoạt, thiết bị văn phịng; Trang trí nội, ngoại thất, đóng đồ mộc phục vụ cơng trình; Mua bán vật liệu xây dựng - Dịch vụ du lịch sinh thái, dịch vụ lữ hành nội địa, dịch vụ nhà nghỉ; Lắp đặt cơng trình nƣớc nơng thơn

Trong q trình hoạt động cơng ty khơng ngừng:

 Tìm kiếm thị trƣờng đảm bảo đáp ứng yêu cầu khách hàng

 Không ngừng nâng cao trình độ để đáp ứng tốt u cầu cơng việc

 Giải tốt việc huy động nguồn lực để thực công việc cách

nhanh chóng có hiệu

 Giải tốt mối quan hệ với đơn vị, doanh nghiệp liên doanh, liên

kết, xây dựng tốt đẹp mối quan hệ nội công ty

 Cơng ty tổ chức thi cơng cơng trình dân dụng, cơng trình nhà nƣớc

nhiều địa bàn từ đồng đến miền núi Góp phần thực sách phát triển kinh tế xã hội Đảng Nhà nƣớc

 Chức xã hội: Nhƣ hỗ trợ công tác lũ lụt, ngƣời bị tan tật

b Nhiệm vụ

Kinh doanh theo ngành nghề đăng kỳ mục đích thành lập công ty

Thực việc phân phối theo lao động, chăm lo đời sống vật chất tinh thần cho cán công nhân viên công ty

Tuân thủ nghiêm chỉnh quy định pháp luật, Nhà nƣớc, có nhiệm vụ đóng thuế đầy đủ theo quy định, công khai minh bạch tài

Thực đầy đủ trách nhiệm xã hội nhƣ bảo vệ tài nguyên, môi trƣờng, an ninh xã hội

40

Ngồi cơng ty khơng ngừng đào tạo, bồi dƣỡng tay nghề, nâng cao uy tín trách nhiệm ý thức tự giác công nhân viên phận quản lý

Tổ chức sản xuất hợp lý, nâng cao suất lao động, nghiên cứu biện pháp kỹ thuật để nâng cao chất lƣợng sản phẩm

3.1.4 Lĩnh vực kinh doanh

Ngành nghề Cơng ty chun:

Xây dựng cơng trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thuỷ lợi vừa

nhỏ

Xây dựng cơng trình kiến trúc văn hố

 Xây lắp cơng trình điện đến 35KV

San lấp mặt bằng, Lắp đặt điện nƣớc sinh hoạt, thiết bị văn phịng

Trang trí nội, ngoại thất, đóng đồ mộc phục vụ cơng trình

Mua bán vật liệu xây dựng

 Dịch vụ du lịch sinh thái, dịch vụ lữ hành nội địa, dịch vụ nhà nghỉ

Lắp đặt công trình nƣớc nơng thơn

3.1.5 Đặc thù sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

Xây dựng (XDCB) ngành sản xuất vật chất độc lập có chức tái sản xuất tài sản cố định cho kinh tế quốc dân.Nó tạo nên sở vật chất cho xã hội, tăng tiềm lực kinh tế quốc phòng đất nƣớc Hơn nữa, đầu tƣ XDCB gắn liền với việc ứng dụng cơng nghệ đại góp phần thúc đẩy phát triển khoa học kỹ thuật ngành sản xuất vật chất Nó có tác động mạnh mẽ tới hiệu trình sản xuất kinh doanh Vì vậy, phận lớn thu nhập quốc dân nói chung quỹ tích luỹ nói riêng với vốn đầu tƣ, tài trợ nƣớc đƣợc sử dụng lĩnh vực XDCB

41

- Ngành xây dựng ngành thâm dụng vốn Lƣợng vốn ban đầu cần huy động lớn nhu cầu sử dụng tài sản cố định, máy móc thiết bị lớn, chi phí cố định cao

- Ngành nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh kinh tế vĩ mô Khi kinh tế tăng trƣởng doanh thu lợi nhuận ngành tăng cao nhu cầu xây dựng sở vật chất hạ tầng đƣợc mở rộng Ngƣợc lại kinh tế suy thối cơng trình xây dựng bị trì trệ ngƣời dân không dành nhiều tiền để xây dựng nhà cửa, nhà nƣớc phủ khơng mở rộng đầu tƣ vào sở hạ tầng nhƣ sân bay, đƣờng xá, cầu cống,…Khi doanh số lợi nhuận ngành bị sụt giảm

- Cơng trình thi công địa điểm rộng xa trụ sở kinh doanh - Tiến độ thi cơng phụ thuộc nhiều vào thời tiết

- Lực lƣợng lao động nhiều nhƣng trình độ khơng cao, lực lƣợng không ổn định công nhân không theo đƣợc cơng trình xa

- Có mối tƣơng quan rõ rệt với ngành bất động sản Khi thị trƣờng bất động sản đóng băng hoạt động ngành xây dựng bị trì trệ ngƣợc lại, thị trƣờng bất động sản nơi phản ánh nhu cầu ngành

- Đặc điểm sản phẩm xây dựng có quy mô lớn, kết cấu phức tạp, thời gian sử dụng lâu dài, có giá trị lớn địi hỏi nhà xây dựng phải dự đoán trƣớc xu hƣớng tiến xã hội để tránh bị lạc hậu Phong cách kiến trúc kiểu dáng sản phẩm cần phải phù hợp với văn hoá dân tộc Trên thực tế, có khơng cơng trình xây dựng trở thành biểu tƣợng quốc gia nhƣ chùa Một cột Hà nội, tháp Ephen Pari chất lƣợng cơng trình xây dựng phải đƣợc đặc biệt ý Nó khơng ảnh hƣởng tới tuổi thọ cơng trình cịn ảnh hƣởng tới an toàn cho ngƣời sử dụng

42

thành đƣợc đƣa vào sử dụng phát huy tác dụng Những đặc điểm có tác động lớn tới giá trị sản xuất ngành xây dựng

- Quá trình từ khởi cơng hồn thành cơng trình bàn giao đƣa vào sử dụng thƣờng kéo dài Nó phụ thuộc quy mơ tính chất phức tạp kỹ thuật cơng trình Q trình thi cơng đƣợc chia thành nhiều giai đoạn, giai đoạn thi công lại chia thành nhiều công việc khác nhau, công việc chủ yếu diễn trời chịu tác dộng lớn nhân tố môi trƣờng xấu nhƣ mƣa, nắng, lũ, lụt đòi hỏi nhà xây dựng phải giám sát chặt chẽ biến động để hạn chế đến mức thấp ảnh hƣởng xấu

- Sản phẩm xây dựng sản phẩm đơn đƣợc tiêu thụ theo cách riêng Các sản phẩm đƣợc coi nhƣ tiêu thụ trƣớc đƣợc xây dựng theo giá trị dự toán hay giá thoả thuận với chủ đầu tƣ (giá đấu thầu) tính chất hàng hố sản phẩm xây lắp khơng đƣợc thể rõ sản phẩm xây lắp hàng hoá đặc biệt

3.1.6 Thuận lợi khó khăn doanh nghiệp a Thuận lợi

- Đội ngũ lãnh đạo công ty với kiến thức chuyên môn vững vàng nhiều kinh nghiệm đề mục tiêu cụ thể cơng ty phải đạt đƣợc q trình hoạt động, bên cạnh hành động cụ thể chi tiết đƣợc ban lãnh đạo vạch với trình đạo sát tạo đƣợc cấu tổ chức vững mạnh phát huy cao đƣợc lực làm việc

43

Công đổi mới, hội nhập kinh tế Quốc tế theo chủ trƣơng sách Đảng nhà nƣớc làm cho sống đƣợc nâng lên, cơng trình dự án thi cơng, xây dựng, lắp đặt cơng trình giao thơng, dân dụng, thủy điện, cầu đƣờng ngày nhiều thêm điều mang đến cho công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú nhiều hội, nhiều tiềm công phát triển công ty đứng vững thị trƣờng

- Cơng ty có đội ngũ cán nhân viên có trình độ có lực làm việc cao đội ngũ nhân viên ngày đƣợc đào tạo kiến thức chuyên môn làm cho lực làm việc họ ngày đƣợc nâng cao Cùng với đội ngũ cơng nhân có tay nghề cao lâu năm phần đa số họ tham gia đội thi công sản xuất công ty từ ngày đầu thành lập yếu tố quan trọng

- Đối với lĩnh vực sản xuất bê tông dịch vụ gia công kết cấu thép khối sản xuất cơng ty có đƣợc thành công phần lãnh đạo công ty hƣớng hợp tác làm ăn lâu dài với nhiều công ty địa bàn thành phố việc sản xuất vật liệu cho xây lắp khơng bị trì trệ

b Khó khăn

Một khó khăn bật tƣợng thiếu vốn, nguồn vốn cơng ty cịn nhiều hạn chế nên cơng ty cịn phải dựa nhiều vào khoản vốn vay dẫn đến bỏ khoản chi phí khơng cần thiết mà khơng tạo đƣợc chủ động nhanh nhạy cho cơng ty q trình mở rộng sản xuất hay xây dựng chi nhánh tỉnh khác điều thƣờng xuyên dẫn đến tình trạng bỏ lỡ hội kinh doanh công ty

Thủ tục hành cơng ty chƣa phù hợp với thời đại cơng nghệ thơng tin, máy móc thiết bị cịn nhiều loại hỏng cũ mà không dùng đƣợc

44

Là công ty xây dựng nên địa bàn sản xuất kinh doanh rộng, hầu hết phân tán Tỉnh khác việc quản lý, giám sát phức tạp khó khăn

Mức độ cạnh tranh ngày gay gắt từ công ty xây dựng khác sản phẩm, dịch vụ, marketting, tài chính, chiến lƣợc địi hỏi nhà lãnh đạo công ty không ngừng trau kiến thức để đối mặt với thử thách công ty

Lao động: có biến động theo mùa vụ điều làm đảo lộn cấu công ty làm chậm tiến độ cơng trình gây thiệt hại tài cho cơng ty

Máy móc thiết bị cũ chƣa đạt đƣợc hiệu tối đa công việc Hoạt động thi công, xây dựng lắp đặt phụ thuộc nhiều vào thời tiết

Việc huy động vốn công ty trách nhiệm hữu hạn bị hạn chế khơng có quyền phát hành cổ phiếu bị giới hạn đến 50 thành viên

Tuy lãi suất cho vay giảm xuống xong điều kiện cho vay ngân hàng không giảm ngân hàng doanh nghiệp phải đảm bảo trách nhiệm kinh doanh trƣớc cổ đông Do mà khả vay thêm tiền nhằm tăng nguồn vốn kinh doanh cho doanh nghiệp gặp khó khăn.Bên cạnh đó, giá thép bán lẻ thị trƣờng tăng đồng loạt lên làm cho giá thành sản phẩm tăng lên

3.2 Phân tích tài cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú

3.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn

Tài sản điều kiện tiên để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Tiềm tài sản mạnh tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp thực dự án sản xuất kinh doanh Vì tác giả muốn phân tích tài sản - yếu tố sở định lực doanh nghiệp

45

Xem xét cụ thể thấy tổng tài sản tăng chủ yếu khoản mục tài sản ngắn hạn, từ năm 2012 đến 2014 tăng từ 14 tỷ đồng lên đến 31 tỷ đồng Tốc độ tăng tài sản ngắn hạn lớn, 2,2 lần năm cho thấy doanh nghiệp tăng cƣờng đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn nhiều Tỷ trọng tài sản ngắn hạn tổng tài sản năm chiếm gần 80% lên đến 90%.Đối với doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực xây dựng, xuất phát từ đặc điểm ngành kinh doanh yêu cầu nhiều máy móc thiết bị thi cơng, thơng thƣờng tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm tỷ lệ lớn

Tuy nhiên doanh nghiệp có quy mô nhỏ, nguồn vốn hạn chế nhƣ công ty TNHH Phong Phú việc th máy thi cơng phổ biến mua sở hữu máy.Vì tỷ trọng tài sản ngắn hạn cao chấp nhận đƣợc Từng khoản mục cụ thể tài sản ngắn hạn biến động theo chiều hƣớng sau:

46

47

254 Bắc Cạn, cầu Km31 - Nậm Giôn - Sơn La, cầu treo Cốc Phát - Thƣợng Giáo, Bắc Cạn, sửa chữa số cơng trình cầu treo khơng đảm bảo an toàn địa bàn huyện Ba Bể - Bắc Cạn …đều dự án nhỏ, với tổng giá trị đầu tƣ khoảng 60 tỷ đồng Xuất phát từ việc giá trị đầu tƣ dự án thi công ngày nhỏ, chủ yếu từ thi công chuyển sang sửa chữa làm nhu cầu lực cung cấp tiền giảm theo Nếu khả toán doanh nghiệp khơng bị ảnh hƣởng việc giảm tiền chấp nhận đƣợc phù hợp với tình hình kinh doanh đơn vị

Khoản mục đầu tƣ tài ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhỏ khoản mục tài sản ngắn hạn đơn vị, chủ yếu đầu tƣ vào chứng khoán ngắn hạn với giá trị 20 triệu đồng, cho thấy doanh nghiệp chuyên vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh chủ yếu xây dựng chƣa ý đến việc đầu tƣ tài sang lĩnh vực khác

Phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tài sản ngắn hạn nhƣ tổng tài sản, có giá trị ngày tăng, từ tỷ đồng vào 2012 lên đến 16 tỷ đồng vào 2014 Sự tăng lên nhanh chóng khoản mục lý giải đặc điểm ngành đơn vị xây dựng Đây ngành nghề thi cơng mang tính chất lâu dài giá trị cơng trình tốn theo tiến độ thi cơng dự án, nhiều cơng trình thi cơng hồn thành nhƣng doanh nghiệp chƣa đƣợc toán hết giá trị nhà đầu tƣ thực tất tốn cơng trình Trong giá trị dự án thi cơng đơn vị phần lớn có nhà đầu tƣ đơn vị hành nghiệp nhà nƣớc, chẳng hạn nhƣ Ban quản lý dự án huyện thuộc tỉnh Sơn La, Bắc Cạn, Lai Châu, sở giao thông vận tải tỉnh, nên thời gian thực thủ tục tất tốn cơng trình kéo dài Việc nợ đọng vốn vào khoản phải thu ngày tăng chiếm tỷ trọng lớn điều dễ hiểu doanh nghiệp thuộc ngành Tuy nhiên doanh nghiệp nên trọng để thu hồi khoản phải thu sớm tốt để tránh làm tăng chi phí sử dụng huy động vốn cho

48

hàng tồn kho chi phí sản xuất kinh doanh dở dang hàng hóa Do doanh nghiệp thực hoạt động thi công xây dựng thời gian dài nên khoản mục chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm chủ yếu hợp lý, hàng hóa bao gồm số loại vật liệu xây dựng vừa thực hoạt động thƣơng mại phục vụ thi công công ty

Tài sản dài hạn doanh nghiệp chiếm tỷ trọng nhỏ tài sản ngắn hạn ngày giảm giá trị tỷ trọng.Trong khoản mục lớn tài sản cố định, bao gồm loại máy móc thiết bị phục vụ thi cơng, khơng có nhà cửa kiến trúc hay phƣơng tiện truyền dẫn Điều đƣợc đánh giá phù hợp với quy mô nhỏ doanh nghiệp địa bàn hoạt động lại không cần trụ sở nên không cần đầu tƣ nhiều nhà cửa kiến trúc.Giá trị máy móc thiết bị doanh nghiệp giảm dần nguyên giá tài sản không đổi, chứng tỏ năm gần công ty không trọng đầu tƣ mua sắm máy móc Sự giảm tài sản cố định khấu hao tăng dần qua năm, đồng thời doanh nghiệp thực số hoạt động lý tài sản cũ vào năm 2013 Giá trị đầu tƣ mua sắm không tăng khấu hao ngày tăng khiến giá trị lại tài sản cố định doanh nghiệp ngày nhỏ chiếm tỷ trọng nhỏ, phần hạn chế nguồn vốn, phần doanh nghiệp sử dụng máy móc thuê nhiều để tránh phải di chuyển thi công Có thể trƣớc mắt cách thức hữu hiệu giành cho đơn vị vốn, nhiên lâu dài doanh nghiệp nên ý tăng cƣờng đầu tƣ thêm máy móc thiết bị để nâng cao lực sản xuất tiết kiệm chi phí thuê tài sản

49

khấu hao tăng làm giá trị tài sản cố định ngày giảm Đây mặt hạn chế doanh nghiệp quy mô nhỏ việc tăng lực cạnh tranh sản xuất lâu dài công ty

Về nguồn vốn, công ty cố gắng tăng cƣờng huy động nguồn vốn thông qua hai nguồn nợ phải trả vốn chủ sở hữu Trong nợ phải trả có xu hƣớng giảm dần từ 2011 đến 2013 tăng trở lại vào 2014, chiếm tỷ trọng khoảng gần 40%, cho thấy công ty nỗ lực việc tăng nợ vay sử dụng nguồn vốn bên ngồi Phân tích cụ thể khoản mục nợ phải trả cho thấy doanh nghiệp tập trung sử dụng nợ ngắn hạn mà không sử dụng nợ dài hạn, so sánh với số liệu trung bình ngành có tỷ trọng nợ dài hạn vốn chủ sở hữu khoảng 33%, cho thấy công ty không sử dụng nợ dài hạn linh hoạt ứng phó tình trạng lãi suất biến động liên tục nhƣ Mặt khác hạn chế quy mô kinh doanh nhƣ giá trị tài sản chấp nên việc huy động vốn dài hạn đơn vị khó khăn, việc làm tăng chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp gây áp lực toán liên tục phải tăng huy động nợ ngắn hạn Về lâu dài lãi suất thị trƣờng ổn định công ty nên tăng huy động vốn vay dài hạn để tài trợ lâu dài cho việc thực thi công dự án lâu dài

50

Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn tăng dần, năm 2012 khoản mục chiếm 30% nhƣng đến năm 2013, 2014 tăng lên 60% Trong có vốn đầu tƣ chủ sở hữu tăng lên năm 2013 chủ sở hữu công ty góp thêm vốn, nâng lƣợng vốn từ 5,2 tỷ lên đến 20 tỷ Việc vừa góp phần cung cấp thêm nguồn vốn cho công ty hoạt động, vừa nâng tỷ trọng vốn chủ sở hữu công ty lên để làm tăng tính chủ động tài đơn vị, giảm bớt rủi ro tài để hệ số nợ cao nhƣ năm 2011 - 2012 Đây đánh giá bƣớc đắn ban quản lý công ty, vừa nâng cao đƣợc lực sản xuất lực tài Tuy nhiên hạn chế loại hình cơng ty TNHH nên huy động nguồn vốn chủ sở hữu, quy mơ doanh nghiệp cịn nhỏ, uy tín ngành cịn hạn chế nên việc huy động thơng qua phát hành chứng khốn, đặc biệt cổ phiếu trái phiếu không thể, điểm vô bất lợi công ty Về lâu dài, doanh nghiệp nên chuyển đổi loại hình sang cơng ty cổ phần tiến tới huy động vốn thông qua phát hành chứng khốn cơng chúng để tăng lực nội mình, tạo điều kiện thuận lợi cho cơng ty mở rộng kinh doanh phát triển

3.2.2 Phân tích kết kinh doanh doanh nghiệp

51

bao gồm doanh thu bán hàng từ việc cung cấp hàng hóa, nguyên nhân giảm doanh thu giá trị cơng trình doanh nghiệp đấu thầu nhận đƣợc giảm dần Nếu nhƣ năm 2012 giá trị đầu tƣ gần90 tỷ với nhiều cơng trình làm đƣờng lớn năm 2013, 2014 giá trị cơng trình lại giảm đi, chủ yếu cơng trình sửa chữa đƣờng xây cầu nhỏ, giá trị đầu tƣ nhỏ, điều dẫn đến việc giảm doanh thu doanh nghiệp đƣơng nhiên Tuy doanh thu doanh nghiệp giảm nhƣng xét cho hoàn cảnh chung toàn ngành, doanh nghiệp nhỏ nhƣ cơng ty cịn tồn đƣợc điều kiện khắc nghiệt thị trƣờng

52 stt Khoản mục

Công ty Phong Phú So sánh với đối thủ cạnh tranh Năm 2012 Năm

2013

Năm

2014 ASM 2014 S96 2014

1 Tỷ lệ GVHB/DTT

(%) 91,28 87,5 90,36 83,49 402,02

2 Tỷ lệ CP

QLKD/DTT (%) 3,44 8,08 5,32 5,09 69,1

3 Tỷ lệ CP

lãi vay/DTT (%) 3,04 1,85 2,44 4,09 13,11

Bảng 3.3 Tỷ lệ chi phí doanh nghiệp

(Nguồn: Tác giả tính toán)

đã nỗ lực lớn ban giám đốc, ngồi việc cơng ty khơng có khoản giảm trừ doanh thu phần khẳng định đƣợc chất lƣợng cơng trình đơn vị đƣợc đảm bảo, uy tín cơng ty đƣợc giữ vững qua sản phẩm Nhận định thời gian tới thị trƣờng bất động sản xây dựng bắt đầu ấm lên doanh thu doanh nghiệp có xu hƣớng tăng lên

53

thu, tồn chi phí xây dựng Trong tỷ lệ Sao Mai 80%, đặc biệt mảng xây dựng tỷ lệ 50% Điều chứng tỏ việc quản trị chi phí Phong Phú tăng nhẹ nhƣng mức trung bình ngành

Chi phí quản lý kinh doanh doanh nghiệp chiếm tỷ trọng nhỏ so với doanh thu, điều phù hợp với đơn vị xây dựng không chi phí bán hàng, chi phí quản lý nhỏ, chủ yếu chi phí hoạt động hành chính.Mức độ chi phí cơng ty so với ngành hợp lý

Về hoạt động tài chính, doanh thu tài cơng ty khơng đáng kể, chủ yếu lãi tiền gửi ngân hàng khôn dùng đến, khơng phải hoạt động cơng ty nên giá trị nhỏ bình thƣờng Chi phí tài cơng ty bao gồm chi phí lãi vay, năm 2012 cao nhất, giảm dần năm 2013 tăng nhẹ vào 2014 So với biến động khoản mục nợ hợp lý, năm 2012 tỷ lệ nợ công ty tăng cao nên năm 2013 công ty huy động thêm vốn chủ sở hữu để nâng vốn chủ lên thành 20 tỷ, chi phí năm 2013 giảm xuống đƣơng nhiên Ngoài năm 2014 mức nợ lại tăng làm chi phí lãi vay tăng cao Mức tỷ lệ chi phí lãi vay so với doanh thu doanh nghiệp khơng lớn, coi an tồn, phù hợp mức độ độc lập tài cao cơng ty So với doanh nghiệp hai đơn vị ngành có sử dụng tỷ lệ nợ cao nên mức chi phí tài cao Tuy nhiên khoản mục không cao so với doanh thu, cần xem xét kết hợp khả sinh lời để thấy rõ hiệu doanh nghiệp

Hoạt động khác hoạt động thứ yếu doanh nghiệp nên phát sinh doanh thu chi phí khác, có năm 2013 doanh nghiệp nhƣợng bán tài sản cố định nên phát sinh thu nhập khác, khoản mục giá trị nhỏ nên không ảnh hƣởng đến kết kinh doanh

54

tăng lên nhiên tỷ lệ giá vốn hàng bán, chi phí quản lý kinh doanh, chi phí tài cơng ty mức trung bình so với ngành

3.2.3 Phân tích biến động dịng tiền

Xem xét biến động dòng tiền doanh nghiệp thông qua hoạt động để

đánh giá khả đảm bảo tiền tốn cơng ty thấy:

Dịng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh: dòng tiền thu từ hoạt động bán hàng doanh nghiệp có xu hƣớng tăng qua năm không biến động nhiều, so sánh với doanh thu bán hàng thấy tiền thu bán hàng có khác đơi chút so với doanh thu đặc điểm đơn vị xây dựng thu tiền theo tiến độ thi cơng cơng trình, nhiên mức độ sai khác không lớn cho thấy “gối đầu” hợp lý việc thu tiền thi cơng dự án cơng ty, tạo nên dịng tiền thu bán hàng chiếm tỷ trọng lớn không bị sụt giảm nhiều qua năm Chứng tỏ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ thông qua dự án xây dựng tạo nên dịng tiền cho cơng ty Ngồi doanh nghiệp xuất dịng tiền thu khác nhƣn giá trị không lớn có xu hƣớng thu hẹp

55

Tuy nhiên dòng chi cho nhà cung cấp lớn nên làm dòng chi hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tăng cao, dòng tiền hoạt động bị âm lớn nhiều năm, đặc biệt năm 2013 Điều cho thấy tiền thu doanh nghiệp chƣa đủ bù đắp dòng chi từ hoạt động này, doanh nghiệp cần xem xét cắt giảm dịng chi điều chỉnh lại tiến độ thu trả tiền cho nhà cung cấp để đảm bảo đƣợc khả tốn

Về hoạt động đầu tƣ, thấy dịng chi từ hoạt động đầu tƣ xuất không nhiều chứng tỏ doanh nghiệp không trọng cho hoạt động mua sắm thay tài sản cố định Do quy mô doanh nghiệp hạn chế mà giá trị máy móc ngành xây dựng lớn nên việc doanh nghiệp chƣa có khả đầu tƣ điều dễ hiểu Dòng thu từ hoạt động nhƣợng bán tài sản lãi cho vay chiếm tỷ trọng khơng đáng kể dịng thu từ hoạt động đầu tƣ

Về hoạt động tài thấy dịng tiền thu tài xuất năm 2013 doanh nghiệp tiến hành huy động thêm vốn góp từ chủ sở hữu để nâng giá trị nguồn vốn huy động cho công ty giảm việc phụ thuộc tài từ bên ngồi Ngồi năm dòng thu từ việc vay vốn ngân hàng diễn đặn có xu hƣớng giảm qua năm, phần lãi suất vay có xu hƣớng tăng trở lại vào 2014 - 2015, giá trị dự án thi công doanh nghiệp giảm doanh nghiệp tăng cƣờng huy động vốn chủ sở hữu nên nhu cầu vay giảm Song song với nhận tiền vay từ ngân hàng doanh nghiệp phải tiến hành chi trả tiền gốc vay, việc chi trả phù hợp với kế hoạch trả nợ theo tiến độ thi công doanh nghiệp Năm 2011 vay nhiều nên số trả nợ 2012 lớn làm dòng tiền từ hoạt động tài năm bị âm.Các năm sau, đặc biệt 2013 có tăng lên vốn chủ sở hữu nên dịng tiền tài đạt giá trị dƣơng

56

kỳ đủ lớn để trang trải đƣợc khoản chi doanh nghiệp nên tiền cuối kỳ đảm bảo đƣợc khả toán

57

(Nguồn: Tác giả tự tính tốn)

58

3.2.4 Phân tích tình hình tài thơng qua hệ số tài

3.2.4.1 Phân tích cơng nợ khả tốn

NHĨM HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TỐN

đvt: lần

STT Khoản mục Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014

1 Hệ số khả tt tổng quát 1,49 2,9 2,58 Hệ số khả tt ngắn hạn 1,16 2,56 2,37 Hệ số khả tt nhanh 1,05 1,87 1,61 Hệ số khả tt tức thời 0,25 0,09 0,07 Hệ số khả tt lãi vay 1,77 2,48 1,78

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Bảng 3.5 Phân tích khả toán

Để đánh giá khả toán doanh nghiệp ta tiến hành đánh giá hệ số khả toán qua năm

Hệ số khả toán tổng quát doanh nghiệp có xu hƣớng tăng từ 2012 đến 2013, nguyên nhân năm 2012 doanh nghiệp sử dụng nợ vay lớn nên hệ số khả toán tổng quát đạt khoảng 1,5 lần nhiên năm 2013 doanh nghiệp huy động thêm vốn chủ sở hữu nên hệ số đƣợc tăng lên gần lần, an toàn cho doanh nghiệp xây dựng đến năm 2014 hệ số giảm nhẹ tiền vay nợ đƣợc tăng lên nhƣng mức gần 2,6 chấp nhận đƣợc

59

Hệ số khả tốn nhanh đƣợc tính tốn sau loại trừ tài sản có tính khoản thấp hàng tồn kho, lƣợng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng không cao doanh nghiệp nên hệ số doanh nghiệp qua năm lớn 1, hay đảm bảo đƣợc khả toán nhanh

Hệ số khả toán tức thời doanh nghiệp thấp, kết hợp so sánh lƣợng tiền cuối kỳ báo cáo lƣu chuyển tiền tệ cho thấy doanh nghiệp có lƣợng tiền mặt thấp

Hệ số khả toán lãi vay biến động lớn doanh nghiệp sử dụng nợ phải trả vốn chủ sở hữu thay đổi qua năm, nhuận năm 2012 lớn nhƣng sử dụng vốn vay cao nên hệ số khả toán lãi vay mức 1,8 Năm 2013 huy động thêm vốn chủ sở hữu lên 20 tỷ nên sử dụng vốn vay, lãi vay giảm xuống, lợi nhuận lại tăng cao nên hệ số toán lãi vay tăng mạnh lên mức gần 2,5 Năm 2014 lợi nhuận giảm mạnh lãi vay lại tăng sử dụng nhiều nợ vay nên hệ số lại giảm xuống 1,8 Tuy đảm bảo tốn đƣợc lãi vay nhƣng thấy mức lợi nhuận doanh nghiệp đạt đƣợc so với mức lãi vay không cao

Khoản mục ASM S96

2012 2013 2014 2012 2013 2014

Hệ số khả tt tổng quát 1,76 1,73 2,06 1,24 1,24 1,22

Hệ số khả tt ngắn hạn 1,31 1,89 2,51 1,18 1,15 1,12

Hệ số khả tt nhanh 0,7 1,00 1,4 1,11 1,09 1,06

Hệ số khả tt tức thời 0,074 0,045 0,5 0,00042 0,0009 0,0006

Hệ số khả tt lãi vay 1,23 1,56 3,18 - 4,87 - -31,43

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Bảng 3.6 So sánh khả toán

60

nhân cơng ty sử dụng nợ phải trả, hàng tồn kho nên hai hệ số an toàn so với doanh nghiệp ngành Hệ số khả toán ngắn hạn toán tức thời công ty nhỏ so với ASM nhƣng lớn nhiều so với S96.Việc sử dụng vốn vay cơng ty mức trung bình so với ngành nhƣng đảm bảo đƣợc khả chi trả lãi vay, ASM công ty với lợi lớn quy mơ kinh doanh có mức lợi nhuận lớn nhiều so với chi phí lãi vay phải trả Ngƣợc lại, S96 có quy mơ kinh doanh lớn Phong Phú chút, lại có lợi công ty cổ phần nhƣng kết kinh doanh thấp, lợi nhuận âm lớn, không đủ khả trả lãi vay, hệ số khả tốn q nhỏ, khơng đảm bảo đƣợc khả tốn Việc cơng ty TNHH nhƣ Phong Phú tồn đƣợc qua thời kỳ khó khăn đảm bảo đƣợc hệ số tài mức trung bình nỗ lực lớn cơng ty

3.2.4.2 Phân tích hiệu suất hoạt động

NHÓM HỆ SỐ HIỆU SUẤT HOẠT ĐỘNG

s

TT Khoản mục

Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Giá trị Giá trị

Tốc độ tăng trƣởng

Giá trị

Tốc độ tăng trƣởng

1 Vòng quay tổng tài sản 0,69 1,23 178,26 0,77 62,60 Vòng quay TSDH 5,74 7,91 137,80 7,82 98,86 Vòng quay TSNH 1,83 1,45 79,23 0,85 58,62 Vòng quay HTK 5,03 6,06 120,48 2,57 42,41 Vòng quay KPT 3,65 2,61 71,51 1,65 63,22 Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 98,58 138,02 140,01 217,8 157,80

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

61

Hiệu suất hoạt động cho thấy khả quay vòng vốn doanh nghiệp, xuất phát từ đặc điểm ngành xây dựng cần nhiều vốn đầu tƣ nhƣng thời gian thu hồi vốn chậm nên vòng quay vốn lâu so với ngành khác Phân tích cụthể thấy:

Vịng quay tổng tài sản doanh nghiệp tăng nhanh từ 2012 lên 2013 nhƣng lại giảm vào 2014.Nguyên nhân năm 2013 có doanh thu tăng nhanh, tổng tài sản có tăng nhƣng tốc độ tăng nhỏ doanh thu nên số vòng quay tổng tài sản tăng lên Tuy nhiên đến 2014 doanh thu sụt giảm tƣơng đƣơng 2012 tổng tài sản tăng làm vòng quay tổng tài sản giảm xuống gần 0,8 vịng/năm

Doanh nghiệp khơng đầu tƣ nhiều vào tài sản cố định nên giá trị tài sản dài hạn giảm hàng năm thực khấu hao, việc doanh thu tăng vào 2013 giảm 2014 tác động làm vòng quay tài sản dài hạn biến đổi với chiều hƣớng tƣơng tự.Hệ số doanh nghiệp lớn doanh nghiệp đầu tƣ tài sản cố định

Vịng quay tài sản ngắn hạn có xu hƣớng giảm năm Trong năm 2013 doanh nghiêp tăng huy động vốn chủ sở hữu để đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn làm giá trị tài sản ngắn hạn tăng lên, doanh thu 2013 lớn nhƣng tốc độ tăng nhỏ tốc độ tăng tài sản ngắn hạn nên hệ số giảm so với 2012 Đến 2014 doanh thu giảm, tốc độ tăng tài sản ngắn hạn lớn, chủ yếu khoản phải thu hàng tồn kho tăng, dẫn dến hệ số vòng quay tài sản ngắn hạn nhỏ so với 2013

Chiều hƣớng thay đổi chung diễn tƣơng tự với hệ số vòng quay hàng tồn kho, tăng từ 2012 lên 2013 giảm nhẹ vào 2014 Nguyên nhân giá vốn hàng bán tăng mạnh vào 2013 lại giảm 2014, giá trị hàng tồn kho tăng nhanh qua năm dẫn đến thay đổi tiêu

62

phải thu giảm, kỳ thu tiền bình quân tăng lên từ gần 100 ngày lên 200 ngày Tuy chủ đầu tƣ đơn vị nhà nƣớc nên khả bị vốn hay khó địi xảy khách hàng cá nhân doanh nghiệp ngồi nhƣng cơng ty cần đặc biệt ý đến việc thu hồi khoản phải thu để tránh ứ đọng vốn, ảnh hƣởng đến chi phí sử dụng vốn

Khoản mục ASM S96

2012 2013 2014 2012 2013 2014

Vòng quay tổng tài sản 0,8 0,36 0,59 0,009 0,04 0,0037

Vòng quay TSDH 2,19 1,96 2,16 0,12 0,47 0,041

Vòng quay TSNH 1,27 1,16 0,81 0,011 0,044 0,0042

Vòng quay HTK 2,09 2,12 1,47 0,19 0,78 0,33

Vòng quay KPT 3,44 2,73 2,23 0,013 0,051 0,0048

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Bảng 3.8 So sánh hiệu suất hoạt động

63

3.2.4.3 Phân tích khả sinh lời

NHĨM HỆ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỜI

đvt:% s

TT Khoản mục

Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Giá trị Giá trị

Tốc độ tăng trƣởng

Giá trị Tốc độ tăng trƣởng

1

ROS 1,77 2,14 120,90 1,48 69,16

2

ROAe 7,5 2,81 37,47 3,32 118,15

3

ROA 2,46 2,62 106,50 1,13 43,13

4

ROE 8,46 4,9 57,92 1,79 36,53

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Bảng 3.9 Phân tích khả sinh lời

64

Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sảnđạt giá trị lớn vào 2012, lợi nhuận đạt mức trung bình, sử dụng nhiều lãi vay tổng tài sản huy động thấp Đến 2013 nguồn vốn chủ sở hữu đầu tƣ làm tổng tài sản tăng thêm, tốc độ tăng lớn tốc độ tăng lợi nhuận, lại sử dụng lãi vay nên hệ số giảm xuống Đến 2014 lợi nhuận giảm nhƣng lãi vay sử dụng lại tăng lên so với 2013 nên dù tổng tài sản tăng nhẹ so với 2013, làm cho hệ số sinh lời kinh tế tăng lên

Trong năm 2013 Công ty ý đầu tƣ tăng thêm vốn chủ sở hữu để giảm chi phí nợ vay nhƣ giảm rủi ro tài mình., động thái mang tín hiệu tốt Nhƣng điều lại gián tiếp gây ảnh hƣởng làm giảm hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu Do lợi nhuận sau thuế giảm từ 2013 - 2014 vốn chủ sở hữu tăng nên hệ số sinh lời giành cho chủ sở hữu có xu hƣớng giảm xuống Về lâu dài hy vọng việc huy động vốn chủ sở hữu đem lại lợi ích lâu dài cho cơng ty nâng hệ số cao

Khoản mục ASM S96 TB

ngành 2012 2013 2014 2012 2013 2014

ROS (%) 1,09 2,11 7,28 - 113,78 0,66 - 425,35

ROAe(%) 5,41 4,98 7,57 - 0,94 0,027 - 1,54

ROA(%) 0,88 1,54 4,29 - 1,14 - 1,21 - 1,08

ROE(%) 0,019 3,62 9,05 - 5,85 - 6,02 - 8,39

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Bảng 3.10 So sánh khả sinh lời

65

sử dụng nợ vay ít, năm 2013 huy động thêm vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp khoảng 60%, lợi nhuận không cao mức độ sử dụng địn bẩy tài khơng lớn nên khả sinh lời vốn chủ sở hữu cơng ty cịn thấp so với ngành so với đối thủ Trong điều kiện kinh tế nhiều khó khăn nhƣ giai đoạn vừa qua, đặc biệt lĩnh vực bất động sản, ngành xây dựng có nhiều doanh nghiệp đạt lợi nhuận khả sinh lời âm nhƣ S96 Không đến mức thấp nhƣng khả sinh lời Phong Phú mức trung bình, doanh nghiệp cần cố gắng quản trị tốt chi phí nhƣ nâng cao doanh thu để tăng lợi nhuận cho

3.2.4.4 Phân tích mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh đòn bẩy tài

MỨC ĐỘ SỬ DỤNG ĐÕN BẨY KINH DOANH

đvt: %

STT Khoản mục Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014

1 Tỷ trọng TSDH/TTS (%) 22,28 11,63 8,1

2 Tỷ trọng TSCĐ/TTS (%) 21,88 11,44 7,96

3 Tỷ lệ TSDH/TSNH 29 13 8,8

Bảng 3.11 Phân tích địn bẩy kinh doanh

(Nguồn: Tác giả tính toán)

66

dựng lại lớn, việc thƣờng xuyên phải di chuyển máy móc từ Hà Nội trụ sở lên tỉnh vùng cao nhƣ Bắc Cạn, Sơn La, …để thực dự án vơ khó khăn Vì biện pháp tạm thời doanh nghiệp thuê ngoài.Xem xét cụ thể chi phí kinh doanh doanh nghiệp chủ yếu chi phí trả cho nhà cung cấp hàng hóa chi phí nhân cơng, chi phí khấu hao chiếm tỷ trọng nhỏ tổng chi phí chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy kinh doanh thấp Chính việc sử dụng địn bẩy kinh doanh không lớn, trái ngƣợc so với đặc điểm ngành xây dựng kỹ thuật nói chung nên mức gia tăng EBIT doanh nghiệp không cao Lợi nhuận doanh nghiệp có xu hƣớng giảm Có lẽ dự đốn đƣợc khó khăn thị trƣờng nên ban quản lý cơng ty đƣa định đầu tƣ sử dụng tài sản cố định để hạn chế chi phí khấu hao, đảm bảo mức lợi nhuận trung bình nhƣng an tồn cơng ty

MỨC ĐỘ SỬ DỤNG ĐÕN BẨY TÀI CHÍNH

đvt: % s

TT Khoản mục

Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Giá trị Giá trị

Tốc độ tăng trƣởng Giá trị Tốc độ tăng trƣởng

Hệ số nợ 67,17 34,53 51,41 38,75 112,22

2

Hệ số vốn chủ sở hữu 32,83 65,47 199,42 61,25 93,55

3

Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 2,05 1,02 49,76 0,63 61,76

4

Mức độ sử dụng đòn bẩy tài

(EBIT/EBIT - I) 2,28 1,68 73,68 2,28 135,71

Bảng 3.12 Phân tích địn bẩy tài

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

67

40% nợ Đồng nghĩa với hệ số nợ giảm xuống hệ số vốn chủ tăng lên, chứng tỏ doanh nghiệp chuyển hƣớng sang sử dụng vốn chủ sở hữu, giảm mức rủi ro tài phụ thuộc bên

Khoản mục ASM S96

2012 2013 2014 2012 2013 2014

Tỷ trọng TSDH/TTS (%) 38,09 36,1 21,28 8,32 8,69 9,55

Hệ số nợ (%) 56,97 57,91 48,5 80,4 80,38 81,69

Mức độ sử dụng địn bẩy tài

chính 5,29

2,78

1,46 0,83 -0,97

Bảng 3.13 So sánh địn bẩy tài

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Kết hợp so sánh hệ thống địn bẩy cơng ty với hai cơng ty ngành thấy Phong Phú có mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh thấp ngành, thông qua việc không đầu tƣ vào tài sản cố định, trái ngƣợc với doanh nghiệp ngành Mức độ sử dụng địn bẩy tài cơng ty thấp thông qua việc sử dụng hệ số nợ thấp.Tuy nhiên tính tốn tƣơng quan lợi nhuận lãi vay thấy cơng ty có mức độ khuếch đại ROE cao so với hai công ty ngành biểu DFL lớn hơn.Từ thấy sách đầu tƣ tài sản cố định huy động vốn công ty không đạt đƣợc kết cao nhƣng coi hợp lý

3.2.5 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú

3.2.5.1 Thành tựu

68

với việc tổng tài sản tăng lên việc đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn tăng lên, tăng cƣờng vốn lƣu động thƣờng xuyên phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do hạn chế nguồn vốn, điều kiện doanh thu có hạn bị cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp sử dụng sách thuê tài sản cố định thay đầu tƣ mua Tạm thời biện pháp hữu hiệu để tiết kiệm nguồn vốn hoạt động kinh doanh nhƣ góp phần cắt giảm chi phí khấu hao lớn doanh nghiệp

Cơ cấu nguồn vốn hợp lý, đảm bảo tính độc lập tài chính:doanh nghiệp sử dụng hệ số nợ tƣơng đối thấp so với đơn vị ngành có xu hƣớng giảm, cho thấy việc đổi hƣớng sách huy động vốn từ sử dụng nhiều nợ vay vào năm 2012 Năm 2013 nguồn vốn chủ sở hữu đƣợc huy động tăng cƣờng nâng mức vốn chủ sở hữu từ tỷ đồng lên 20 tỷ Việc nâng cao vốn chủ sở hữu vừa đồng thời khẳng định khả huy động vốn tốt, vừa tăng cƣờng nguồn vốn hoạt động kinh doanh, vừa giảm bớt hệ số nợ nâng cao hệ số vốn chủ, đảm bảo tính độc lập tài doanh nghiệp giảm nhiều mức rủi ro tài có hệ số nợ q cao, góp phần giảm bớt chi phí lãi vay áp lực tốn nợ vay doanh nghiệp Có thể nói việc nâng cao vốn chủ sở hữu nỗ lực vô lớn ban quản lý doanh nghiệp

69

sự cạnh tranh gay gắt cầu thị trƣờng sản phẩm xây dựng giảm nhƣng công ty đảm bảo đƣợc mức doanh thu tƣơng đối ổn định Từ dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp ổn định tăng trƣởng tốt so với doanh nghiệp ngành, kể doanh nghiệp có quy mơ lớn Đặc biệt hoàn cảnh ngành xây dựng dân dụng bị ứ đọng lớn, nhà văn phịng chung cƣ xây xong khơng có ngƣời mua, cơng ty lại tập trung lĩnh vực xây dựng vào sản phẩm đƣờng xá, cầu,…ở tỉnh miền núi sách tƣơng đối hợp lý ban lãnh đạo công ty

Lưu chuyển tiền tệ ổn định, đảm bảo khả tốn: Dịng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng dòng tiền doanh nghiệp, chủ yếu dịng thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ, dòng chi chủ yếu dòng tiền trả cho nhà cung cấp ngƣời lao động.Dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ tài chiếm tỷ trọng nhỏ.Tuy dịng chi lớn nhƣng nhờ tính tốn xác định đƣợc lƣợng tiền hợp lý nên khả tốn thơng qua lƣợng tiền cuối kỳ doanh nghiệp đƣợc đảm bảo

Khả tốn đảm bảo tương đối tốt:nhìn chung hệ số khả toán doanh nghiệp bao gồm khả toán tổng quát, khả toán ngắn hạn, khả toán nhanh doanh nghiệp đƣợc đảm bảo Các hệ số cao năm 2013 giảm nhẹ 2014 Xuất phát từ sách tăng đầu tƣ vốn chủ sở hữu làm tăng tổng tài sản, giảm sử dụng hệ số nợ lớn, đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn tăng, hàng tồn kho mang tính khoản thấp lại chiếm tỷ trọng nhỏ,…tất làm khả toán doanh nghiệp giảm nhƣng mức tốt so với doanh nghiệp ngành đảm bảo đƣợc khả toán nhƣ uy tín doanh nghiệp với khách hàng nhà cung cấp

70

sản ngắn hạn doanh nghiệp đảm bảo mức trung bình Giá trị tài sản dài hạn ngày giảm khơng có đầu tƣ mua mới, hàng năm phải thực khấu hao, chí có năm doanh nghiệp tiến hành lý nhƣợng bán tài sản cố định dẫn đến hệ số vòng quay tài sản cố định tƣơng đối lớn Hàng tồn kho đạt giá trị tỷ trọng thấp tổng tài sản, tốc độ tăng giá vốn hàng bán không cao nên vòng quay hàng tồn kho đảm bảo ổn định mức trung bình Với quy mơ tầm cỡ hoạt động nhỏ, công ty TNHH chuyên thi công dự án vùng sâu vùng xa khả đạt đƣợc doanh thu lợi nhuận nhƣ Phong Phú, xét mối tƣơng quan với tổng tài sản đầu tƣ loại tài sản khác, hệ số vòng quay đạt giá trị tốt so với doanh nghiệp lớn ngành nhƣ Tập đồn Sao Mai thành cơng lớn ban lãnh đạo nhƣ tập thể công ty

Khả sinh lợi mức trung bình: Xét giá trị doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp nhỏ nhƣ Phong Phú không đáng kể so với đối thủ lớn ngành, nhƣng so sánh qua mối quan hệ tƣơng quan với tài sản đầu tƣ thấy Phong Phú đạt khả sinh lời ổn định Biểu tỷ lệ sinh lời doanh thu ROS, khả sinh lời tài sản ROA - ROAe tƣơng đối ổn định qua năm mức trung bình ngành Có lẽ nguyên nhân đảm bảo đƣợc cho Phong Phú tồn đƣợc điều kiện khó khăn thị trƣờng cạnh tranh gay gắt nhƣ mà không bị thua lỗ việc ban lãnh đạo cơng ty tập trung vào ngành chuyên thi công dự án xây dựng, mà không định đầu tƣ sang lĩnh vực khác nhƣ bất động sản - mảng đầu tƣ gây thiệt hại lớn cho doanh nghiệp lớn khác

3.2.5.2 Hạn chế nguyên nhân

71

Doanh thu có xu hướng suy giảm qua năm: doanh thu giảm lý giải phần nguyên nhân thị trƣờng bất động sản xây dựng có xu hƣớng ảm đạm thời kỳ hậu khủng hoảng kinh tế, thị trƣờng nhà ở tình trạng cung vƣợt cầu, hàng tồn kho lớn, nhà văn phịng chung cƣ xây xong khơng có khách mua, doanh nghiệp nhỏ nhƣ công ty TNHH Phong Phú để cạnh tranh thị trƣờng ngày khốc liệt để tồn đƣợc vô khó khăn Ngồi việc thực đấu thầu dự án xây dựng nhà nƣớc với thủ tục hồ sơ tƣơng đối phức tạ, yêu cầu chặt chẽ hình thức nội dung khó khăn với cơng ty có lực tài khơng mạnh Xu hƣớng giảm chung ngành xây dƣng phần ảnh hƣởng đến công ty nên việc dự án nhận đƣợc có giá trị nhỏ hơn, doanh thu có giảm từ 2012 - 2014 điều khó tránh khỏi Tuy nhiên dự đoán năm 2015 - 2020 kinh tế đƣợc phục hồi, lãi suất huy động tín dụng giảm khả huy động vốn công ty đƣợc mở rộng, nhu cầu xây dựng giao thơng tăng mạnh …thì việc doanh thu doanh nghiệp tăng lên đƣợc dự đoán trƣớc

72

dựng cơng ty nói riêng Việt Nam nói chung khơng cao phí nhân cơng bị tăng nhiều so với năm trƣớc Ngoài nguyên nhân khách quan phải kể đến nguyên nhân chủ quan,do doanh nghiệp chƣa có biện pháp quản trị chi phí chặt chẽ, định mức tiêu hao nguyên vật liệu chƣa đƣợc quy định rõ ràng, tình trạng cơng nhân lấy trộm nguyên vật liệu bán bên cịn xảy số cơng trƣờng, tƣợng cơng nhân lấy máy móc thi cơng cơng ty làm ngồi nhƣng khơng tính phí khấu hao phí nhiên liệu cơng ty thƣờng xun diễn Trong tƣơng lai ban quản lý công ty cần tiến hành thành lập cán giám sát thi công thiết lập khung thƣởng phạt hợp lý ngƣời lao động để quản lý chặt chẽ chi phí nguyên vật liệu doanh nghiệp

73

năng lực sản xuất, đấu thầu nhƣ tăng suất lao động, tiết kiệm chi phí cho

Tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản lớn: Trong tài sản ngắn hạn doanh nghiệp, chiếm tỷ trọng cao nhƣng lại chủ yếu khoản phải thu tỷ trọng hàng tồn kho tiền thấp bất cập việc quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Khoản phải thu chiếm đến 50% tài sản ngắn hạn cho thấy công ty bị chiếm dụng vốn nhiều Đặc điểm ngành xây dựng thi cơng tốn theo tiến độ thi công nên việc tồn đọng vốn nhà đầu tƣ khó tránh khỏi Đặc biệt doanh nghiệp có dự án tỉnh miền núi nhƣ Sơn La, Bắc Cạn, Lai Châu, đơn vị đầu tƣ lại chủ yếu ban quản lý dự án huyện tỉnh, sở giao thông…là đơn vị nhà nƣớc thủ tục hồn thành tốn cơng trình cịn khó khăn Đây ngun nhân chủ yếu gây ứ đọng vốn thi công doanh nghiệp, cơng ty nên đặc biệt trọng hồn thành tiến độ thi công dự án đảm bảo chất lƣợng nhƣ hồ sơ, thủ tục để đảm bảo đƣợc việc toán hạn hợp đồng, tránh ứ đọng vốn lâu gây tăng chi phí sử dụng vốn

74

doanh nghiệp thấp, so với doanh nghiệp ngành giá trị tỷ trọng Trong năm tới sách tiền tệ đƣợc nới lỏng, lãi suất giảm ổn định hơn, nguồn vốn huy động dễ dàng cơng ty nên trọng tăng cƣờng khoản mục tiền để để phòng hoạt động thƣờng xuyên nhƣ hoạt động bất thƣờng

và đảm bảo khả toán doanh nghiệp.Hệ làm khả toán

tức thời thấp: so với doanh nghiệp ngành thấy cơng ty Phong Phú có lƣợng tiền mặt thấp, lƣợng vay ngắn hạn lại lớn làm hệ số khả toán doanh nghiệp có giá trị thấp Trong thời gian tới cơng ty cần ý tăng lƣợng tiền dự trữ, từ nâng cao khả tốn tức thời

75

3.3 Dự báo tài năm 2015 - 2017 cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú

3.3.1 Dự báo doanh thu

a Tốc độ tăng trƣởng doanh thu kỳ trƣớc

Bảng 3.14 Tốc độ tăng doanh thu

TT Khoản mục Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Bình quân

1

Doanh thu

(triệu đồng) 18.419,17 26.689,37 30.449,65 25.286,32 20.809

2

Tôc độ tăng trƣởng

doanh thu (%) 144,9 114,09 83,04 114

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

b Các yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu cần xem xét

- Cầu thị trƣờng sản phẩm xây dựng tăng cao: theo dự báo FPT Securities, giai đoạn 2016-2020, nhu cầu đầu tƣ cho giao thông đƣờng khoảng 202,000 tỷ/năm cho ngành điện khoảng 125,000 tỷ/năm Nhu cầu đầu tƣ giao thông đƣờng tăng cao, đặc biệt tỉnh miền núi, công ty Phong Phú thi công dự án chủ yếu nằm lĩnh vực xây dựng giao thông đƣờng bộ, đƣờng xá, cầu, …lại có mối quan hệ mật thiết từ dự án trƣớc với ban quản lý dự án tỉnh, sở giao thông tỉnh …nên dự báo giai đoạn tới cầu sản phẩm doanh nghiệp tăng nhanh Từ làm doanh thu công ty tăng trở lại

76

ngành xây dựng đƣợc đánh giá khả quan năm tới Đây nhân tố dự báo doanh thu doanh nghiệp tăng giai đoạn 2015 - 2017

- Lãi suất cho vay tiết kiệm giảm xuống 8% 6%, mức thấp năm gần Bên cạnh tác động trực tiếp việc vay mua nhà đƣợc giảm lãi suất, qua khích thích phục hồi thị trƣờng BĐS.Động thái đƣợc chuyên gia kỳ vọng lực tác động tạo chuyển hƣớng dòng vốn xã hội vào kênh đầu tƣ khác, có thị trƣờng BĐS.Nhƣng việc hạ lãi suất chƣa thể tác động lên thị trƣờng BĐS, ảnh hƣởng chủ yếu lên nguồn vốn ngắn hạn.Còn ngân hàng dùng phần lớn nguồn vốn trung dài hạn để tài trợ cho khoản vay trung dài hạn, tín dụng cho BĐS chủ yếu trung dài hạn.Tuy nhiên, dài hạn, thị trƣờng BĐS hƣởng lợi từ việc giảm lãi suất Đối với Phong Phú, cơng ty sử dụng nợ ngắn hạn thay nợ dài hạn nhƣ doanh nghiệp xây dựng thông thƣờng nên việc hƣởng lợi từ việc lãi suất giảm thấy ngay: doanh nghiệp giảm chi phí sử dụng vốn vay so với thời kỳ trƣớc, việc huy động vốn dễ dàng lãi suất tiết kiệm giảm khơng cịn kênh đầu tƣ yêu thích dân cƣ Đây yếu tố dự báo tình hình vốn huy động tăng tạo điều kiện tăng lực sản xuất doanh thu doanh nghiệp

77

tại Việt Nam ƣu tiên sử dụng chi phí đầu tƣ thấp, phủ đƣa quy định kiểm soát chặt chẽ chất lƣợng máy cũ nhập khẩu, gây tác động không nhỏ tới thị trƣờng áp dụng thông tƣ 20, bắt đầu vào tháng 9/2014

- Bên cạnh tình hình kinh tế đƣợc cải thiện với mức lãi suất thấp, nhiều quy định sách có lợi cho thị trƣờng BĐS đƣợc đƣợc ban hành thời gian qua Điển hình nhƣ Luật Nhà (sửa đổi) cho phép cá nhân doanh nghiệp nƣớc đƣợc sở hữu nhà Việt Nam, Thông Tƣ 32 thúc đẩy việc giải ngân gói 30,000 tỷ, Thơng tƣ 36 giảm hệ số rủi ro cho vay BĐS từ 250% xuống 150%, Luật kinh doanh BĐS quy định chặt chẽ điều kiện kinh doanh BĐS giúp ổn định nguồn cung Những quy định điều chỉnh cho thấy phủ quan tâm đến việc đầu tƣ xây dựng sở hạ tầng nƣớc ta.Đây quy định pháp luật có lợi cho doanh nghiệp xây dựng phát triển thị trƣờng BĐS Việt Nam

- Trong năm 2014, GDP tăng trƣởng mức 5,98% với tăng trƣởng mạnh từ khu vực công nghiệp xây dựng Và theo đánh giá, kinh tế Việt Nam năm 2015 có tốc độ phục hồi cao có khả đạt mức tăng trƣởng từ 6% - 6,2%/năm Thời gian tới kinh tế tăng trƣởng tốt sau thời kỳ khắc phục hậu khủng hoảng

- Định hƣớng lãnh đạo cơng ty thời gian tới: tình hình lãi suất có xu hƣớng giảm mạnh xuất phát từ tình hình tài tại, ban lãnh đạo cơng ty có ý định chuyển sang sách huy động vốn thông qua tăng cƣờng nợ vay, để tăng cƣờng đầu tƣ vào tài sản cố định tài sản lƣu động Từ góp phần tăng lực sản xuất kinh doanh tận dụng đƣợc chi phí sử dụng vốn thấp

78

c Dự báo doanh thu

Từ số liệu tăng trƣởng doanh thu khứ dự báo nhân tố ảnh hƣởng doanh thu tƣơng lai, tác giả dự báo tỷ lệ tăng trƣởng doanh thu công ty giai đoạn tới 130%

Vậy doanh thu giai đoạn 2015 - 2017 công ty là:

DTT = 25.286,32 triệu đồng * 130% = 32.872,22 triệu đồng 3.3.2 Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu

S

TT Khoản mục

Tỷ lệ phần trăm doanh thu (%)

Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Dự báo

1

Tiền tƣơng đƣơng

tiền 11,57 3,4 3,46 5

2

Khoản phải thu 33,83 47,03 64,39 50

3

Hàng tồn kho 4,7 24,75 40,38 40

4

Phải trả ngƣời lao

động 2,12 1,03 1,93 3

5

Phải trả ngƣời bán 9,18 17,56 13,53 15

6

Giá vốn hàng bán 91,28 87,49 90,36 90

7

Chi phí quản lý kinh

doanh 3,44 8,09 5,32 6

Bảng 3.15 Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu

(Nguồn: Tác giả tự xác định)

3.3.3 Lập báo cáo kết kinh doanh

STT Khoản mục Xác định Giá trị (triệu đồng)

1 Doanh thu 32.872,22

2 Giá vốn hàng bán 90%* DTT 29.585

3 Chi phí quản lý kinh doanh 6% *DTT 1.972

79

STT Khoản mục Xác định Giá trị (triệu đồng)

5 Doanh thu tài Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc

6 Chi phí tài Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc 616

7 Lợi nhuận tài (612)

8 Thu nhập khác Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc

9 Chi phí khác Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc

10 Lợi nhuận khác

11 Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 703

12 Thuế TNDN phải nộp (22%) 155

13 Lợi nhuận sau thuế 548

Bảng 3.16 Báo cáo kết kinh doanh dự báo

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

3.3.4 Lập bảng cân đối kế toán nguồn vốn bổ sung

STT Khoản mục Xác định Giá trị (triệu đồng)

A Tài sản

I Tài sản ngắn hạn 35.654

1 Tiền tƣơng đƣơng tiền 5%*DTT 1.644

2 Đầu tƣ tài ngắn hạn Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc 25

3 Khoản phải thu ngắn hạn 50% * DTT 16.436

4 Hàng tồn kho 40% * DTT 13.149

5 Tài sản ngắn hạn khác Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc 4.400

II Tài sản dài hạn Đầu tƣ thêm tỷ so với kỳ trƣớc 4.800

Tổng cộng tài sản 40.454

B Nguồn vốn

I Nợ phải trả

80

STT Khoản mục Xác định Giá trị (triệu đồng)

a Vay ngắn hạn Tăng cƣờng vay tỷ 11.800

b Phải trả ngƣời bán 15%*DTT 4.931

c Phải trả ngƣời lao động 3%*DTT 986

2 Nợ dài hạn Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc

II Vốn chủ sở hữu Tƣơng đƣơng kỳ trƣớc + LNST 21.732

Tổng nguồn vốn 39.449

Bảng 3.17 Bảng cân đối kế toán dự báo

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Nguồn vốn huy động bổ sung = 40.454 - 39.449= 1.005 triệu đồng

3.3.5 Điều chỉnh dự báo

Do lƣợng vốn cần huy động bổ sung tƣơng đối nhỏ phù hợp với lực, quy mô doanh nghiệp nên không tiến hành điều chỉnh dự báo ban đầu

3.3.6 Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ

(đvt: triệu đồng)

STT Khoản mục Xác định Giá trị

I Lƣu chuyển tiền hoạt động SXKD

1 Lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 703

Điều chỉnh cho khoản

2 Chi phí khấu hao TSCĐ Tỷ lệ KH bình quân * Giá

trị phải khấu hao TSCĐ

1.193

3 Chi phí lãi vay 616

4 Lợi nhuận từ hđ SXKD trƣớc biến động TS

ngắn hạn

2.512

5 Biến động tăng khoản phải thu (153)

81

STT Khoản mục Xác định Giá trị

7 Biến động tăng TSNH khác

8 Biến động tăng phải trả ngƣời bán 1.511

9 Biến động tăng phải trả NLĐ 496

10 Chi trả lãi vay (616)

11 Tiền chi nộp thuế TNDN (155)

Lƣu chuyển hđ SXKD 656

II Lƣu chuyển tiền từ hđ đầu tƣ

1 Chi mua sắm TSCĐ 2.000

Lƣu chuyển tiền từ hđ đầu tƣ (2.000)

III Lƣu chuyển tiền từ hđ tài

1 Tiền vay nhận đƣợc (vốn bổ sung) 11.800

2 Trả gốc vay (8.876)

Lƣu chuyển tiền từ hđ tài 2.924

IV Tổng lƣu chuyển tiền 1.580

V Tiền đầu kỳ 876

VI Tiền cuối kỳ 2.456

Bảng 3.18 Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ dự báo

(Nguồn: Tác giả tính tốn)

Tỷ lệ khấu hao bình quân năm = 25 %

Giá trị phải khấu hao = Giá trị lại đầu kỳ + Giá trị đầu tƣ tăng kỳ = 2.773 + 2.000 = 4.773

82

CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ 4.1 Định hƣớng phát triển doanh nghiệp đến năm 2020

Căn vào đánh giá tiềm xu hƣớng phát triển ngành xây dựng bất động sản địa bàn, Công ty xác định tiếp tục phát triển mạnh lĩnh vực kinh doanh cốt lõi mạnh xây lắp sở lực kinh nghiệm lĩnh vực quản lý thi cơng xây dựng vốn có Cùng với việc xem xét phù hợp định hƣớng phát triển Công ty với định hƣớng ngành, sách Nhà nƣớc xu chung giới, với nghiên cứu cụ thể tình hình kinh tế nhƣ phát triển ngành BĐS định hƣớng sách, nghiên cứu phát triển Chính Phủ, công ty xây dựng chiến lƣợc phát triển cụ thể, chi tiết kế hoạch, hoạch định chiến lƣợc phù hợp với định hƣớng ngành, Chính Phủ

Dự báo ngành xây dựng bất động sản năm tới sau thoát khỏi chu kỳ khủng hoảng kinh tế có tốc độ tăng trƣởng tƣơng đối cao Dòng vốn nhà đầu tƣ, nhà đầu chờ hội để chảy vào thị trƣờng bất động sản xây dựng Nhu cầu nhà ở, văn phòng cho thuê tăng mạnh đặc biệt nhà cho ngƣời dân có mức thu nhập trung bình Do định hƣớng tập trung phát triển lĩnh vực xây dựng vốn có, cơng ty có xu hƣớng huy động thêm vốn đầu tƣ để phát triển lĩnh vực bất động sản đƣợc dự báo nóng lên giai đoạn tới

83

Nâng cao lực đầu tƣ, tập trung vào dự án có quy mơ vừa nhỏ phù hợp với lực Công ty, đặc biệt trọng đến dự án công ty xin đƣợc làm nhà đầu tƣ thứ phát Nhƣ vậy, mặt giúp công ty vừa nâng cao tỷ trọng đầu tƣ mặt khác lại nhanh chóng, tiếp cận, thích ứng quy trình đầu tƣ từ nâng cao nghiệp vụ, chất lƣợng hoạt động đầu tƣ

- Định hƣớng lĩnh vực xây lắp

Đây lĩnh vực hoạt động Cơng ty giai đoạn năm tới (2015 - 2017) Công ty xác định doanh thu lợi nhuận từ hoạt động xây lắp chiếm tỷ trọng lớn toàn cấu doanh thu hàng năm Công ty, cụ thể định hƣớng nhƣ sau:

+ Tăng cƣờng cơng tác tham gia đấu thầu cơng trình XDCB địa bàn tỉnh, đặc biệt tỉnh miền núi phía bắc hƣớng tới cơng trình dân dụng, giao thơng thành phố lớn

+ Dựa ƣu nguồn tài ổn định, Cơng ty tăng cƣờng huy động vốn giai đoạn tới để tập trung mạnh đột phá vào việc đầu tƣ cải tiến trang thiết bị cơng nghệ thi cơng xây dựng có cho ngang trình độ với doanh nghiệp ngành nghề địa bàn nhằm tiết kiệm chi phí, tăng suất lao động, rút ngắn tiến độ nâng cao chất lƣợng thi cơng cơng trình xây dựng Công ty tổ chức chuyến tham quan, hợp tác, nghiên cứu học tập kinh nghiệm chuyển giao công nghệ, thiết bị thi công xây dựng nhƣ áp dụng vật liệu xây dựng biện pháp thi công tiên tiến Công ty thƣờng xuyên tham gia chƣơng trình xúc tiến ngành xây dựng nhằm mục tiêu cập nhật công nghệ xây dựng tiên tiến

84

hƣớng tới mục tiêu ngày chuyên môn hóa sâu lĩnh vực thi cơng xây lắp cho cán quản lý lực lƣợng cơng nhân có tay nghề Cơng ty phát triển hình thức hợp tác, liên kết đào tạo với trƣờng Đại học, trƣờng dạy nghề, sở đào tạo nƣớc để nâng cao kiến thức cho đội ngũ nhân sự, bổ sung nhân lực cho Công ty từ nhân cấp cao đến công nhân lành nghề

+ Tăng cƣờng kiểm sốt cơng tác an tồn lao động vệ sinh công nghiệp công trƣờng

+ Nghiên cứu cải tiến hình thức tổ chức thi cơng để tăng suất, tiết kiệm chi phí mang lại hiệu cao

- Định hƣớng mở rộng ngành nghề kinh doanh:

Công ty tiếp tục nghiên cứu mở rộng phạm vi ngành nghề kinh doanh khác có điều kiện hiệu dựa ƣu sẵn có nguồn lực, kinh nghiệm, thị trƣờng thƣơng hiệu công ty Các ngành nghề dự kiến phát triển thêm :

+ Kinh doanh dịch vụ vận tải hàng hóa

+ Sản xuất gạch blốc bê tơng nhẹ cung cấp cho cơng trình xây dựng địa bàn tỉnh

+Đầu tƣ xây dựng dự án với quy mô từ nhỏ đến trung bình kinh doanh bất động sản

+ Tiếp tục tăng cƣờng hoạt động mảng thƣơng mại vật liệu xây dựng mảng kinh doanh dự báo có nhu cầu tăng tƣơng lai có vịng quay vốn nhanh xây dựng bản, giúp cơng ty trì đƣợc nguồn vốn cho hoạt động thi công

4.2 Các giải pháp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp

4.2.1 Giải pháp tăng doanh thu

85

dân số đô thị chiểm tỷ lệ 44,2%, tƣơng đƣơng với 46,6 triệu ngƣời tăng 48% so với Trong năm 2014, diện tích sàn nhà tăng thêm 92 triệu m2 so với năm 2013 diện tích bình qn 20,6 m2/ngƣời Tốc độ tăng trƣởng sàn nhà bình quân đạt 3-5%/năm Và theo ƣớc tính “Chƣơng trình phát triển thị quốc gia”, tới năm 2020 diện tích sàn nhà bình qn thị đạt 29 m2/ngƣời, tăng 48% so với Do đó, tiềm phát triển lĩnh vực xây dựng dân dụng cịn cao thời gian tới, cơng ty cần hƣớng tới biện pháp thích hợp nhằm tăng doanh thu hai mảng hoạt động thi cơng bản, buôn bán vật liệu xây dựng hƣớng tới đầu tƣ sang lĩnh vực kinh doanh bất động sản

Nâng cao chất lượng sản phẩm: sản phẩm ngành nghề yêu cầu quan trọng chất lƣợng, đặc biệt ngành thi cơng xây dựng chất lƣợng sản phẩm sau thi cơng an tồn thi cơng ln đƣợc đặt lên hàng đầu tầm quan trọng tài sản tính mạng ngƣời Muốn đứng vững thị trƣờng cạnh tranh, nâng cao sản lƣợng tiêu thụ doanh nghiệp ln phải hƣớng tới nâng cao chất lƣợng sản phẩm Biện pháp doanh nghiệp nên áp dụng tăng cƣờng đầu tƣ máy móc thiết bị thi cơng đại, đặc biệt với tình hình tài cơng ty lực sản xuất định tài sản dài hạn khoa học cơng nghệ tƣơng đối thấp Vì nhu cầu đổi trang thiết bị công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú vô thiết

Chất lƣợng nguyên vật liệu yếu tố vô quan trọng để cơng ty nâng cao chất lƣợng cơng trình Cùng với việc nhập nguyên vật liệu cho hoạt động thƣơng mại, doanh nghiệp có hiểu biết chất lƣợng nhƣ giá loại nguyên vật liệu nhƣ sắt, thép, xi măng,…để tìm đƣợc nguồn nguyên liệu đảm bảo chất lƣợng tốt, bền vững ổn định mà có giá hợp lý

86

tín cơng ty Vì việc cần làm thành lập đội ngũ giám sát thi cơng có trình độ chun mơn cao, chăm chỉ, nhiệt huyết, khơng ngại khó khăn để giám sát tận nơi cơng trình nhằm đảm bảo tiến độ thi cơng chất lƣợng sản phẩm

Tuy nhiên việc nâng cao chất lƣợng sản phẩm cơng trình thƣờng có xu hƣớng làm tăng giá thành sản xuất đội giá công ty tham gia đấu thầu, gây bất lợi cho doanh nghiệp Vì vấn đề đặt cơng ty phải có việc quản trị chi phí hiệu để góp phần vừa nâng cao chất lƣợng cơng trình vừa đảm bảo giá thành sản xuất hợp lý để tăng khả cạnh tranh thị trƣờng

Xây dựng lựa chọn kết cấu sản phẩm hợp lý:

Nhu cầu xã hội kinh tế biến động theo quy luật cung cầu nên doanh nghiệp cần nghiên cứu sản phẩm cần thiết, có nhu cầu cao xã hội để tiến tới sản xuất xã hội cần Đặc biệt lĩnh vực xây dựng nhu cầu sản phẩm ổn định nhƣng biến đổi theo tỷ lệ định với xu hƣớng kinh tế xã hội Trong năm trƣớc, công ty tiến hành sản xuất sản phẩm dự án thi công giao thơng đƣờng tỉnh miền núi phía Bắc Công ty nên xem xét quan hệ với sở giao thông vận tải tỉnh ban quản lý dự án huyện, tỉnh khác để tăng cƣờng dự án thi cơng Ngồi việc nhận cơng trình xây dựng dân dụng thực vấn đề đáng xem xét Thay xa để nhận dự án giao thông đƣờng gây khó khăn cho lao động di chuyển máy móc, vật liệu, cơng ty chuyển hƣớng sang thi công dự án dân dụng thành phố lớn Với xu đại hóa sở hạ tầng số lƣợng dự án dân dụng nhƣ xây cao ốc, văn phịng, chung cƣ khơng ngừng tăng lên, đặc biệt thành phố nhƣ Hà Đơng, Hải Phịng, Quảng Ninh, Ninh Bình, Thái Bình, Hà Nam…Đây mảng kinh doanh vơ tiềm mà doanh nghiệp nên hƣớng tới

87

thì vơ cao Cơng ty xem xét chuyển hƣớng đầu tƣ kinh doanh dự án bất động sản có quy mơ vừa nhỏ khu vực ven đô thành phố, khu vực có dự án thi cơng đƣờng cơng trình cơng cộng…Việc chuyển hƣớng kinh doanh thích hợp đem lại thị trƣờng tiềm mức độ sinh lời cao nhiều so với việc doanh nghiệp thi cơng cơng trình thơng thƣờng

Tăng cường sách xúc tiến bán hàng hỗ trợ kinh doanh:

Cùng với phát triển nhà sản xuất tình hình cạnh tranh thị trƣờng diễn ngày liệt hoạt động xúc tiến yểm trợ ngày đƣợc sử dụng nhiều nhƣ chất xúc tác làm tăng khả tiêu thụ sản phẩm Đặc biệt doanh nghiệp xây dựng hoạt động xúc tiến bán hàng ngày trở nên quan trọng Doanh nghiệp sử dụng số biện pháp nhƣ:

Tăng cƣờng quảng cáo giới thiệu sản phẩm hình ảnh cơng ty: Đối với doanh nghiệp lớn thƣờng ƣu tiên làm biển quảng cáo trời quảng cáo tivi Tuy nhiên với doanh nghiệp nhỏ nhƣ Phong Phú việc quảng cáo trang web phổ biến, chi phí rẻ mà hiệu quảng cáo lại cao

Ngoài việc thƣờng xuyên quảng cáo trang web thông dụng nhƣ Dantri.com, 24h.com…công ty cần thực hoạt động PR cho hình ảnh nhƣ tham gia hội trợ, triển lãm, buổi hoạt động chuyên ngành xây dựng nhằm giới thiệu sản phẩm công ty đến công chúng giới chuyên môn Đồng thời với việc giới thiệu quảng bá hình ảnh, mối quan hệ doanh nghiệp đƣợc mở rộng nên hội ký kết hợp đồng với đối tác lớn

88

thể hỗ trợ sửa chữa với mức phí ƣu đãi Đây hoạt động thƣờng xuyên cần đƣợc lƣu tâm công ty

Khi thực đƣợc đầy đủ hoạt động nhằm tăng sản lƣợng tiêu thụ giá bán cạnh tranh, công ty hƣớng tới đƣợc mức doanh thu cao, làm sở để gia tăng lợi nhuận kết kinh doanh

4.2.2 Giải pháp tăng cường kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh

Sử dụng vật liệu quy cách, chất lượng định mức kinh tế, kỹ thuật:

Trong ngành xây dựng chi phí nguyên vật liệu chiếm đến gần 70% giá trị cơng trình.Vì chi phí ngun vật liệu ảnh hƣởng lớn đến chất lƣợng cơng trình nhƣ giá thành để cơng ty tham gia đấu thầu.Cơng ty cần có dây chuyền chặt chẽ để kiểm tra việc nhập, sử dụng tính tốn hao phí ngun vật liệu.Bắt đầu phận kỹ thuật phụ trách kiểm tra kỹ chất lƣợng loại nguyên vật liệu công ty Những loại vật tƣ hỏng hóc, chất lƣợng kém, chẳng hạn nhƣ xi măng, đá dăm, thép chất lƣợng thấp,…cần đƣợc loại để đảm bảo chất lƣợng công trình Cơng ty cần lựa chọn đƣợc nguồn cung cấp, địa điểm giao hàng, phƣơng tiện vận chuyển phù hợp, tạo thành quy trình cung ứng sản phẩm chặt chẽ Đồng thời kiểm tra khối lƣợng vật liệu đƣa vào sử dụng để sản xuất theo định mức, tránh lãng phí tiêu hao nguyên vật liệu, phấn đấu giảm định mức giá thành sản phẩm

Vật liệu sử dụng thi công phải đƣợc lựa chọn phù hợp với trình độ tay nghề lao động sử dụng chúng Thông qua phận nhập hàng kỹ thuật, cần lựa chọn nhà cung cấp tin cậy, nguồn hàng ổn định, bền vững, giá hợp lý mà chất lƣợng đƣợc ƣu tiên hàng đầu Có thể đề sách thƣởng cao cho cá nhân tìm đƣợc nguồn nguyên liệu tốt, bền vững với giá hạ so với mặt chung thị trƣờng Đồng thời có khung hình phạt chế tài nghiêm khắc xử lý hành động khai tăng giá nhập nguyên vật liệu để lạm dụng công quỹ

Nâng cao trình độ tay nghề lao động

89

phần giảm giá thành cơng trình Cho dù máy móc thiết bị đại nhƣng trình độ cơng nhân khơng đủ khả sử dụng phát huy hết công máy móc Vì vật việc đầu tƣ vào lao động nhu cầu cần thiết thích đáng Công ty nên sử dụng biện pháp nâng cao tay nghề cho công nhân cán bô kỹ thuật nhƣ: cử ngƣời học hỏi, nghiên cứu kỹ thuật thi công mới, mở lớp đào tạo bồi dƣỡng nghiệp vụ ngắn hạn cho ngƣời lao động đối tƣợng có khả mong muốn học tập nâng cao tay nghề, thƣờng kỳ tổ chức buổi hội thảo, họp chuyên môn để đúc rút kinh nghiệm phạm vi tổ, đội thi công tồn cơng ty Có biện pháp khen thƣởng thích đáng để khuyến khích ngƣời lao động sáng tạo, tạo ý tƣởng mẻ, đại kỹ thuật sản xuất nhƣ sáng kiến kinh nghiệm thi công

Nên sử dụng sách lƣơng thƣởng theo khối lƣợng cơng việc hồn thành đảm bảo chất lƣợng thi cơng để kích thích cách hợp lý, tạo điều kiện cho cơng nhân giỏi nâng cao tay nghề, phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ công việc đƣợc giao với hiệu cao

Đẩy mạnh chất lượng quản lý cơng trình:

90

4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định

Đổi máy móc thiết bị để gia tăng lực sản xuất suất lao động cho công ty: tiến khoa học kỹ thuật áp dụng thành tựu công nghệ vào sản xuất nhân tố quan trọng, vừa cho phép doanh nghiệp nâng cao chất lƣợng sản phẩm để khẳng định uy tín thƣơng hiệu giữ mức giá bán hợp lý, vừa giúp công ty đẩy nhanh tiến độ thi công, tiết kiệm nguyên vật liệu sản xuất, từ tăng khả cạnh tranh thị trƣờng

Qua phân tích thấy công ty TNHH Phong Phú đầu tƣ tài sản cố định mức nhỏ, chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu nhận thầu, máy móc có giá trị khấu hao tƣơng đối cao chứng tỏ thời gian sử dụng lâu chƣa đại Nhu cầu ngành xây dựng tƣơng lai tƣơng đối cao nên công ty cần tăng cƣờng đầu tƣ vào máy móc chuyên dùng, nhƣ xe ủi, xe lu, máy đổ nhựa đƣờng, …để thực cơng trình giao thơng cơng cộng Hoặc loại máy móc đại xây dựng dân dụng nhƣ máy khoan cắt bê tông, xe đổ bê tông, loại máy ép cọc, xe tải, Để thực đƣợc việc tăng cƣờng đầu tƣ đại hóa tài sản cố định, cơng ty cần vƣợt qua khó khăn hạn chế nguồn vốn thơng qua số biện pháp huy động vốn thích hợp

91

biến.Song song với việc trọng đổi trang thiết bị, phƣơng pháp công nghệ sản xuất, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định có doanh nghiệp thời gian lẫn công suất.Kịp thời lý tài sản cố định không cần dùng hƣ hỏng, không dự trữ mức tài sản cố định chƣa cần dùng

Sau mua sắm đầu tƣ tài sản cố định, việc đảm bảo đƣợc giá trị tài sản cố định phụ thuộc vào việc đánh giá giá trị TSCĐ tạo điều kiện phản ánh xác tình hìnhbiến động VCĐ, quy mơ vốn phải bảo tồn Doanh nghiệp cần xem xét điều chỉnh kịp thời giá trị củaTSCĐ để tạo điều kiện tính đúng, tính đủ khấu hao, khơng để vốn cố định, thƣờng xuyên theo dõi giá trị thị trƣờng chúng nhƣ nhu cầu sử dụng doanh nghiệp, tận dụng sản phẩm cũ nhƣng tránh tình trạng sử dụng máy hết thời gian tuổi thọ kỹ thuật gây hỏng hóc thời gian hao tốn nguyên vật liệu

Trong trình sử dụng tài sản cố định bị hao mịn dần, giảm đàn giá trị tài sản Do tài sản cố định bị hao mòn nên chu kì sản xuấtngƣời ta tính chuyển lƣợng tƣơng đƣơng với phần hao mòn vào giá thànhsản phẩm Khi sản phẩm đƣợc tiêu thụ, phận tiền đƣợc trích lại thành mộtquỹ nhằm để tái sản xuất tài sản cố định.Công việc gọi khấu hao tài sảncố định.Nhƣ nhà quản lý cần xem xét tính tốn mức khấu hao saocho phù hợp với thực trạng kinh doanh doanh nghiệp.Để quản lý hiệu quảkhấu hao tài sản cố định cần phải lựa chọn cách tính khấu hao phù hợp vàphải có phƣơng pháp quản lý số khấu hao lũy kế tài sản cố định.Việc lựa chọn phƣơng pháp khấu hao xác định mức khấu hao thích hợpkhơng để vốn hạn chế tối da ảnh hƣởng bất lợi hao mịn vơ hình vấn đề cần quan tâm doanh nghiệp

92

Doanh nghiệp phải thực biện pháp phòng ngừa rủi ro kinhdoanh để hạn chế tổn thất nguyên nhân khách quan nhƣ mua bảohiểm tài sản, lập quỹ dự phịng tài chính, trích trƣớc chi phí dự phịng, sửa chữa lớn sửa chữa thƣờng xuyên cho tài sản cố định để đề phòng rủi ro xảy tài sản có giá trị lớn Đối với tài sản tổn thất nguyên nhân chủ quan tập thể cá nhân ngƣờigây tổn thất phải bồi thƣờng theo quy định pháp luật; mức độ bồi thƣờng dodoanh nghiệp quy định Tài sản mua bảo hiểm tổn thất tổ chức bảohiểm bồi thƣờng theo hợp đồng bảo hiểm

Đối với tài sản cố định không dùng đến, khơng có nhu cầu sử dụng hiệu suất huy động thấp, doanh nghiệp cần xem xét phƣơng án để quản lý cho thuê, chấp, nhƣợng bán lý tài sản.Đối với tài sản cho thuê hoạt động, doanh nghiệp phải tính khấu hao theochế độ quy định.Doanh nghiệp đƣợc đem tài sản thuộc quyền quản lý sử dụng để cầm cố, chấp vay vốn bảo lãnh tổ chức tín dụng theođúng trình tự, thủ tục quy định pháp luật.Cịn nhƣợng bán tài sản khơng dùng nữado lạc hậu kĩ thuật, để thu hồi vốn cho mục đích kinh doanh có hiệu Doanh nghiệp nên lý tài sản phẩm chất hƣhỏng, khả phục hồi, tài sản lạc hậu kí thuật, khơng có nhu cầu sửdụng, sử dụng khơng có hiệu quả, khơng thể nhƣợng bán ngun dạng đƣợc

Khi tiến hành đầy đủ biện pháp tăng quản lý tài sản doanh nghiệp phải huy động lƣợng vốn ban đầu lớn nhƣng chi phí kinh doanh giảm so với trƣờng hơp thuê đồng thời lực sản xuất đƣợc nâng cao, khả cạnh tranh tăng sách đầu tƣ tài sản phù hợp

4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản

93

chiết khấu làm doanh thu lợi nhuận tăng nhƣng đồng thời kéo theo khoản phải thu tăng lên Việc tăng tỷ lệ chiết khấu có tác dụng khích lệ ngƣời lệ ngƣời mua tốn sớm có tác dụng giảm khoản chiếm dụng khách hàng nhƣng gây không thoải mái cho đối tác, từ làm thị phần doanh nghiệp.Vì định sách bán chịu doanh nghiệp cần cân nhắc đến chi phí liên quan đến sách tín dụng này, mức lợi nhuận thu đƣợc rủi ro phải đánh đổi từ việc phát sinh chi phí nợ khó địi

Việc quản lý chặt khoản phải thu góp phần giảm chi phí hội cho việc sử dụng vốn giảm thiểu nguy tăng nợ khó địi gây vốn cho doanh nghiệp Khi phân tích tình hình tài cơng ty qua năm thấy cơng ty có tỷ trọng khoản phải thu khách hàng cao tài sản ngắn hạn tổng tài sản Tuy đặc điểm ngành xây dựng toán theo tiến độ thi cơng, đơi có dự án cịn u cầu doanh nghiệp ứng vốn trƣớc để thi cơng, sau toán với chủ đầu tƣ Chủ dự án công ty lại chủ yếu đơn vị nhà nƣớc nên việc thất thoát hay vốn khó địi khách hàng khó xảy Tuy nhiên tỷ trọng khoản phải thu cao dẫn đến tình trạng thiếu vốn doanh nghiệp, đồng thời làm tăng chi phí sử dụng vốn Cơng ty cần lƣu ý việc toán tiến độ dự án để thu hồi vốn

94

…và giám sát chặt chẽ việc thu nợ đối tƣợng khách hàng để đảm bảo thu đủ hạn

Đặc biệt với dự án thi công giao thông công cộng, cơng ty cần có phận hành có chất lƣợng cao, đảm bảo tiến độ thi công chất lƣợng cơng trình, vừa phải đảm bảo đƣợc thủ tục hồ sơ pháp lý để tốn đƣợc tiền dự án cho cơng ty Có nhƣ khả bị chiếm dụng thiếu vốn doanh nghiệp đƣợc hạn chế

4.2.5 Giải pháp cải thiện khả toán tức thời

Trƣớc hết để trì lƣợng tiền hợp lý doanh nghiệp cần xác định đƣợc lƣợng tồn tiền mặt cho giai đoạn cụ thể để có kế hoạch huy động chi tiêu phù hợp

Một doanh nghiệp nhận khơng có đủ tiền để toán hoá đơn đến hạn phải trả, nhiệm vụ giảm tỷ lệ xói mịn tiền mặt việc cắt giảm chi phí tới mức thấp Sau đó, chuẩn bị dự án tiền mặt ngắn hạn chuẩn bị nhu cầu cấp thiết doanh nghiệp Bên cạnh lên danh sách khoản tiền ngƣời khác nợ doanh nghiệp đòi nhiều tốt.Từ số tiền này, doanh nghiệp ƣu tiên chi trả cho khoản cần thiết nhƣ thuế chi phí quan trọng, hỗn chi trả hoá đơn khác nhƣ với nhà cung cấp hay chủ nợ lớn

95

Một biện pháp tăng tiền cần thiết đánh giá chi phí chung doanh nghiệp xem có hội cắt giảm chúng hay khơng Việc cắt giảm chi phí khơng cần thiết tác động trực tiếp tới số lợi nhuận Các chi phí hoạt động, nhƣ thuê mƣớn, quảng cáo, lao động gián tiếp hay chi phí văn phịng, chi phí gián tiếp mà doanh nghiệp phải chịu để vận hành hoạt động kinh doanh ngồi chi phí trực tiếp nhƣ ngun vật liệu hay lao động trực tiếp.Để thực đƣợc nhiệm vụ này, doanh nghiệp cần xây dựng chế quản lý điều hành nguồn vốn chi phí sản xuất kinh doanh hiệu theo hƣớng cấu thu chi phù hợp với việc cắt giảm chi phí đầu vào Khơng có vậy, hệ thống quản lý chi tiêu bƣớc thực tự động hoá, đẩy mạnh phân cấp nhằm cân đối tỷ lệ chi phù hợp với mục tiêu phát triển kinh doanh thời kỳ đảm bảo an tồn tài doanh nghiệp

Doanh nghiệp cần đàm phán để có điều khoản tốn dài với nhà cung cấp.Thời gian toán dài tốt nhằm giữ đồng tiền lại với doanh nghiệp lâu hơn.Đối với khách hàng nên sử dụng sách khuyến khích tốn sớm để bớt khoản nợ đọng, tạo lƣợng tiền mặt nhanh cho doanh nghiệp

Ngoài doanh nghiệp xây dựng chuyên thi cơng dự án cho đơn vị nhà nƣớc việc doanh nghiệp chuẩn bị hồ sơ thủ tục kỹ thuật nhƣ lực cạnh tranh chu đáo, đầy đủ để thu đƣợc tiền tạm ứng từ chủ đầu tƣ vấn đề cần trọng

96

4.2.6 Giải pháp nhằm tăng khả sinh lời thông qua việc sử dụng địn bẩy tài chính

Khả sinh lời doanh nghiệp đạt giá trị thấp, chƣa mức trung bình ngành nguyên nhân khả tạo lợi nhuận nhƣ khuếch đại lợi nhuận Việc tạo lợi nhuận đƣợc cải thiện thơng qua giải pháp nhóm nhóm nhằm tăng doanh thu giảm chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Còn khả khuếch đại lợi nhuận cải thiện thơng qua việc doanh nghiệp đầu tƣ sử dụng sách địn bẩy hợp lý.Thơng qua địn bẩy kinh doanh doanh nghiệp có khả khuếch đại lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế, sau nhờ vào tác động địn bẩy tài khuếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp.Qua phân tích hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp năm trở lại thấy doanh nghiệp áp dụng sách đòn bẩy kinh doanh mức thấp sử dụng tài sản cố định, đòn bẩy tài không đƣợc huy động mức cao doanh nghiệp tăng cƣờng sử dụng chi phí vốn chủ sở hữu Tuy việc có thuận lợi khơng gây áp lực tốn chi phí kế tốn cho cơng ty, phù hợp với doanh nghiệp hạn chế quy mô không đảm bảo đƣợc mức lợi nhuận cần thiết thời kỳ suy thoái cầu sản phẩm Tuy nhiên xem xét tăng trƣởng nhu cầu thị trƣờng giai đoạn tới việc đảm bảo đƣợc mức doanh thu hịa vốn khơng phải khó khăn, cơng ty nên tận dụng hệ thống đòn bẩy hợp lý để khuêch đại đƣợc lợi nhuận nhƣ khả sinh lời cho chủ sở hữu

Về hệ thống đòn bẩy kinh doanh, để tăng cƣờng mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh doanh nghiệp phải ý đến việc đầu tƣ tài sản có chi phí cố định, mà cụ thể tài sản cố định.thông qua việc tăng cƣờng đầu tƣ mua sắm máy móc thiết bị nhƣ trình bày trên, vừa có tác dụng tăng lực sản xuất góp phần tăng doanh thu, vừa hạ giá thành sản phẩm Đồng thời hành động mang đến hội khuếch đại EBIT lớn cho công ty

97

gia tăng lực cạnh tranh giai đoạn tới Cơng ty huy động vốn từ nguồn bên bên doanh nghiệp

Nguồn vốn bên nhƣ lợi nhuận giữ lại quỹ khấu hao tài sản cố định mà nhà nƣớc cho phép để lại để tái đầu tƣ sản xuất kinh doanh Do lợi nhuận công ty năm gần không đƣợc khả quan, tài sản cố định cơng ty lại nên quỹ khấu hao không nhiều Do khả huy động vốn từ nguồn bên công ty tƣơng đối hạn hẹp Ngồi ra, thấy năm 2013 công ty TNHH Phong Phú huy động thêm vốn đầu tƣ chủ sở hữu nên tình hình tài có hệ số nợ khơng lớn, khả huy động vốn bên tƣơng đối dễ dàng, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao nhiều so với chi phí sử dụng lãi vay khơng mang lại lợi ích chắn thuế

Vì cơng ty nên xem xét huy động thêm vốn từ bên thông qua số nguồn nhƣ:

Huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ cán công nhân viên chức lao động công ty: thời gian vừa qua kết kinh doanh doanh nghiệp không cao nhƣng việc công ty trụ lại đƣợc ngành với kết không thấp nhƣ chứng tỏ đƣợc nỗ lực lớn ban lãnh đạo công ty Trong tƣơng lai dự báo nhu cầu sản phẩm xây dựng ngày tăng, cần ban quản lý công ty đƣa đƣợc nhƣng phƣơng án hoạt động khả thi thuyết phục đƣợc ngƣời lao động cơng ty đóng góp vào thành công chung doanh nghiệp Việc huy động vốn thông qua vay vốn ngƣời lao động có chi phí sử dụng vốn thấp, đƣợc hƣởng khoản tiết kiệm từ thuế, đồng thời áp lực toán hồ sơ thủ tục không phức tạp nhƣ doanh nghiệp huy động vốn từ ngân hàng trung gian tài Do nguồn vốn khả thi cho doanh nghiệp việc tăng vốn hoạt động Tuy nhiên công ty nhỏ nên nguồn vốn không đƣợc dồi

98

tập đồn cơng ty lớn Đây vừa biện pháp tăng doanh thu doanh nghiệp đồng thời tạo mối quan hệ tốt đẹp với cơng ty lớn Nhờ doanh nghiệp tranh thủ thực hoạt động liên kết để huy động vốn, trao đổi để khắc phục nhƣợc điểm quy mô hiệu suất tài sản cố định, đồng thời tiếp thu học hỏi đƣợc kinh nghiệm quản lý tổ chức ƣu việt Những doanh nghiệp mà cơng ty nên hƣớng tới để liên doanh tập đoàn xây dựng lớn đặc biệt cơng ty nƣớc ngồi có ý định phát triển thị trƣờng xây dựng Việt Nam.Họ cần doanh nghiệp nội địa làm chỗ dựa tiên phong hoạt động tìm hiểu thị trƣờng.Đó hội tốt cho việc liên kết huy động vốn công ty nhỏ lẻ nhƣ cơng ty TNHH Phong Phú

Ngồi để khắc phục hạn hẹp quy mô vốn chủ sở hữu, cơng ty xem xét đến việc chuyển đổi hình thức pháp lý sang cơng ty cổ phần Đây hội tốt để phát hành cổ phiếu thị trƣờng chứng khoán ấm dần, hội đầu tƣ cao Nếu công ty e ngại việc chuyển đổi thành cơng ty cổ phần cơng khai sử dụng việc phát hành cổ phiếu cho ngƣời lao động, cho khách hàng lâu năm, cho ban ngành sở xây dựng tỉnh lân cận Đây đối tƣợng có nguồn vốn tƣơng đối dồi dễ đạt đƣợc thống cách thức quản lý bên tin tƣởng có mối quan hệ lâu dài Đồng thời việc gắn chặt quyền lợi trách nhiệm chủ sở hữu doanh nghiệp nhƣ ngƣời lao động cơng ty hình thức giúp ngƣời lao động làm việc có trách nhiệm đạt suất cao Chuyển đổi hình thức pháp lý sang cơng ty cổ phần tỏ có nhiều ƣu việt hình thức cơng ty TNHH nguồn huy động vốn tốt cho cơng ty

Ngồi công ty không muốn ảnh hƣởng đến khả quản lý kiểm sốt xem xét phƣơng án tiếp tục huy động vốn vay nhƣng cách tăng huy động nợ dài hạn

99

động ngắn hạn nhỏ lãi suất dài hạn.Tuy nhiên công ty sử dụng nhiều hạn mức nhiều khoản vay ngân hàng khác nên việc lãi suất bị nâng lên phổ biến.Nếu tƣơng lai công ty cần huy động vốn từ ngân hàng chi phí sử dụng vốn vay tăng lên đáng kể, vừa tăng áp lực tốn lại tăng chi phí tài chính, việc sử dụng địn bẩy tài khơng cịn nhiều hội phát huy tính tích cực Ngồi ra, xem xét thời điểm kinh tế tại, với dự báo tƣơng lai lãi suất tăng cao, lạm phát có nguy tăng lên đến 6%,…thì việc huy động nợ dài hạn thông qua vay nợ dài hạn tiết kiệm chi phí lại khơng tạo áp lực tốn với cơng ty nhƣ nợ ngắn hạn Việc giảm huy động nguồn vốn ngắn hạn góp phần giảm giãn chi phí tài cho doanh nghiệp mà giữ nguyên đƣợc quyền kiểm sốt cho cổ đơng.Mặt khác cơng ty mở rộng quan hệ tín dụng với ngân hàng để tranh thủ hạn mức vay có mức lãi suất ƣu đãi

100 KẾT LUẬN

Phân tích tài vấn đề vô quan trọng nhà quản trị công ty nhƣ đối tƣợng liên quan.Việc phân tích tài địi hỏi phải đƣợc thực thƣờng xuyên, liên tục để đảm bảo chủ thể nhận định đƣợc sức khỏe tài doanh nghiệp họ quan tâm, từ có định đầu tƣ đắn hiệu

Luận văn với đề tài Phân tích tài cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú đề cập đến số nội dung :

Thứ hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Trình bày đƣợc hệ thống tiêu chí, tiêu nhằm đánh giá quy mơ, kết kinh doanh, dịng thu chi khả sinh lời, khả toán, hiệu suất hoạt động doanh nghiệp

Thứ hai sở lý luận trình bày, luận văn tiến hành tính tốn, phân tích đánh giá đƣợc tình hình tài giai đoạn năm gần cơng ty qua rút đƣợc thành tựu, hạn chế tài cơng ty Từ đƣa số dự báo tình hình tài cơng ty năm tới từ 2015 - 2017 để giúp nhà quản trị có nhìn tổng quát linh hoạt để ứng phó với diễn biến thị trƣờng tác động đến doanh nghiệp

Thứ ba dựa tảng thành tựu hạn chế tình hình tài cơng ty, tác giả có đề cập số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài đơn vị

101

TÀI LIỆU THAM KHẢO A. Tài liệu Tiếng Việt

1 Lê Thị Kim Anh, 2012 Phân tích tài cơng ty TNHH Tâm Châu Luận văn thạc

sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội

2 Nguyễn Thị Lan Anh Phạm Thị Thủy 2012 Báo cáo tài phân tích, dự báo

và Định giá NXB ĐH Kinh tế Quốc dân

3 Cơng ty chứng khốn Bảo Việt, 2015 Báo cáo ngành xây dựng

4 Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT, 2015 Phân tích báo cáo tài ngành xây

dựng 2009 - 2013 Hà Nội

5 Công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú Báo cáo tài 2012 - 2014

Hà Nội

6 Công ty cổ phần tập đồn Sao Mai Báo cáo tài 2012- 2014

7 Công ty cổ phần Sông Đà 96 Báo cáo tài 2012 - 2014

8 Cơng ty chứng khốn MayBank KIMENG Việt Nam, 2014 Báo cáo phân tích

ngành xây dựng Hồ Chí Minh

9 Cơng ty chứng khốn Rồng Việt, 2014 Triển vọng phát triển ngành xây dựng

10 Bạch Đức Hiển Chuyên đề Dự báo tài doanh nghiệp Hà Nội

11 Hồ Ngọc Hảo, 2010 Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần đầu tư xây

dựng Phú Hưng Gia.

12 Trần Thị Minh Hƣơng, 2008 Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài

tổng công ty hàng không Việt Nam Luận án tiến sĩ Đại học kinh tế Quốc Dân

13 Nguyễn Đình Kiệm, 2010 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện

Tài

14 Vũ Văn Ninh Bùi Văn Vần, 2013 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội:

Học viện tài

15 Võ Thị Thanh Nga, 2012 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Lilama Hà

102

16 Đặng Nguyễn Hồng Phúc, 2013 Phân tích báo cáo cơng ty cổ phần chế biến gỗ

Đức Thành Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh

17 Nguyễn Năng Phúc, 2015 Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính Hà Nội: NXB

Đại học kinh tế quốc dân

18 Nguyễn Kim Phƣợng, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đường

Biên Hòa. Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội

19 Phạm Ngọc Quế, 2012 Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Lilama 10

Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội

20 Trƣơng Thanh Sơn, 2012 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần rượu bia

Đà Lạt.

21 Nghiêm Thị Thà, 2012 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB

Học viện Tài

22 Trần Thanh Thủy, 2013 Phân tích tình hình tài cơng ty xuất nhập

Vinashin

23 Nguyễn Trung Tiến Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần

dược phẩm Cửu Long

24 Trần Thị Vân, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần hóa chất Việt

Trì.

25 Nguyễn Anh Vinh, 2010 Phân tích tài cơng ty cổ phần Alphanam Luận văn

thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội

26 Hiệp hội gỗ lâm sản Việt Nam, Năm 2013 Tổng quan ngành chế biến gỗ Việt

Nam

27 Lê Thị Xn, 2011 Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp. Hà Nội: Học viện

ngân hàng

B Website

28

103

29.http://tinnhanhchungkhoan.vn/bcpt/mbke-bao-cao-nganh-xay-dung-1337.html 30.http://fpts.com.vn/FileStore2/File/2015/05/13/FPTS_baocaonganhxaydung_052015 pdf

31 http://cafef.vn/bat-dong-san/nganh-xay-dung-voi-nhieu-trien-vong-tuoi-sang-20150515160944616.chn

29.http://tinnhanhchungkhoan.vn/bcpt/mbke-bao-cao-nganh-xay-dung-1337.html 31. http://cafef.vn/bat-dong-san/nganh-xay-dung-voi-nhieu-trien-vong-tuoi-sang-20150515160944616.chn