Phân tích tài chính công ty tnhh sản xuất và thương mại phong phú

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ HƢỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ HƢỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÖ Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên XÁC NHẬN CỦA CTHĐ XÁC NHẬN CỦA GVHD PGS.TS Phí Mạnh Hồng TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu luận văn công khai trung thực Những kết luận khoa học luận văn chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu Tác giả luận văn Bùi Thị Hƣờng LỜI CẢM ƠN Việc hoàn thành luận văn thạc sĩ giúp cho tơi tiếp thu đƣợc kiến thức bổ ích, học quý giá phƣơng pháp nghiên cứu khoa học gắn liền lý thuyết hoạt động thực tiễn Những kiến thức, phƣơng pháp mà tiếp thu từ mơn học Chƣơng trình Thạc sĩ Tài Ngân hàng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia giúp nhiều việc hoàn thành luận văn nhƣ giải công việc thời gian tới Tôi xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia tận tình giảng dạy giúp đỡ tơi q trình học tập, nghiên cứu.Tơi xin đƣợc bày tỏ lòng cảm ơn tới TS.Nguyễn Thị Hƣơng Liên tận tình hƣớng dẫn, đóng góp ý kiến giúp đỡ tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn toàn thể cán nhân viên công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú nhiệt thành hợp tác thời gian thực luận văn Song trình thực luận văn tốt nghiệp, kiến thức hạn chế nên khơng tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp thầy bạn đọc để viết đƣợc hồn thiện Tôi xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng 10 năm 2015 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG, BIỂU iii LỜI NÓI ĐẦU Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.1.1 Các nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Các nghiên cứu Dự báo tài doanh nghiệp 1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, vai trò mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3 Dự báo tài 22 1.3.1 Khái niệm, ý nghĩa trình tự dự báo tài 22 1.3.2 Nội dung dự báo tài theo phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu 23 Chƣơng 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 2.1 Phƣơng pháp thu thập, xử lý liệu 28 2.2 Phƣơng pháp phân tích số liệu 30 2.2.1 Phƣơng pháp so sánh 31 2.2.2 Phƣơng pháp phân chia hay phƣơng pháp chi tiết: 33 2.2.3 Kỹ thuật phân tích theo chiều ngang, chiều dọc 34 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÚ 36 3.1 Giới thiệu chung công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 36 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 36 3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 37 3.1.3 Chức nhiệm vụ công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 38 3.1.4 Lĩnh vực kinh doanh 40 3.1.5 Đặc thù sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 40 3.1.6 Thuận lợi khó khăn doanh nghiệp 42 3.2 Phân tích tài công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 44 3.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn 44 3.2.2 Phân tích kết kinh doanh doanh nghiệp 50 3.2.3 Phân tích biến động dịng tiền 54 3.2.4 Phân tích tình hình tài thơng qua hệ số tài 58 3.2.5 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 67 3.3 Dự báo tài năm 2015 - 2017 công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 75 3.3.1 Dự báo doanh thu 75 3.3.2 Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu 78 3.3.3 Lập báo cáo kết kinh doanh 78 3.3.4 Lập bảng cân đối kế toán nguồn vốn bổ sung 79 3.3.5 Điều chỉnh dự báo 80 3.3.6 Lập báo cáo lƣu chuyển tiền tệ 80 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA 82 CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI PHONG PHÚ 82 4.1 Định hƣớng phát triển doanh nghiệp đến năm 2020 82 4.2 Các giải pháp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp 84 4.2.1 Giải pháp tăng doanh thu 84 4.2.2 Giải pháp tăng cƣờng kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh 88 4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định 90 4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản 92 4.2.5 Giải pháp cải thiện khả toán tức thời 94 4.2.6 Giải pháp nhằm tăng khả sinh lời thông qua việc sử dụng địn bẩy tài 96 KẾT LUẬN 100 TÀI LIỆU THAM KHẢO 101 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa DN Doanh nghiệp CP Chi phí DT Doanh thu DTT Doanh thu EBIT Lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế EBT Lợi nhuận trƣớc thuế LNST Lợi nhuận sau thuế ROA Tỷ suất sinh lời sau thuế tài sản ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 10 ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 11 SXKD Sản xuất kinh doanh 12 TSCĐ Tài sản cố định 13 TSLĐ Tài sản lƣu động 14 TSNH Tài sản ngắn hạn 15 TSDH Tài sản dài hạn 16 TTS Tổng tài sản 17 VKD Vốn kinh doanh 18 VCSH Vốn chủ sở hữu i Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa 19 KPT 20 HĐ ĐT Hoạt động đầu tƣ 21 HĐ TC Hoạt động tài 22 GVHB Giá vốn hàng bán 23 QLKD Quản lý kinh doanh 24 HTK Hàng tồn kho 25 ASM Công ty cổ phần tập đoàn Sao Mai 26 S96 27 TNHH Khoản phải thu Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Trách nhiệm hữu hạn 28 SX TM Sản xuất thƣơng mại ii DANH MỤC BẢNG, BIỂU Stt Số hiệu Nội dung Biểu 3.1 Cơ cấu tổ chức công ty 37 Bảng 3.1 Sự biến động khoản mục thuộc Tài sản - Nguồn vốn 46 Bảng 3.2 Sự biến động khoản mục thuộc kết kinh doanh 51 Bảng 3.3 Tỷ lệ chi phí/DTT doanh nghiệp qua năm 52 Bảng 3.4 Sự biến động khoản mục dòng tiền 57 Bảng 3.5 Phân tích khả tốn 58 Bảng 3.6 So sánh khả toán 59 Bảng 3.7 Phân tích hiệu suất hoạt động 60 Bảng 3.8 So sánh hiệu suất hoạt động 62 10 Bảng 3.9 Phân tích khả sinh lời 63 11 Bảng 3.10 So sánh khả sinh lời 65 12 Bảng 3.11 Phân tích địn bẩy kinh doanh 65 13 Bảng 3.12 Phân tích địn bẩy tài 66 14 Bảng 3.13 So sánh địn bẩy tài 67 15 Bảng 3.14 Tốc độ tăng trƣởng doanh thu qua năm 75 16 Bảng 3.15 Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu 78 17 Bảng 3.16 Báo cáo kết kinh doanh dự báo 78 18 Bảng 3.17 Bảng cân đối kế toán dự báo 79 19 Bảng 3.18 Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ dự báo 80 iii Trang phần giảm giá thành cơng trình Cho dù máy móc thiết bị đại nhƣng trình độ cơng nhân không đủ khả sử dụng phát huy hết cơng máy móc Vì vật việc đầu tƣ vào lao động nhu cầu cần thiết thích đáng Cơng ty nên sử dụng biện pháp nâng cao tay nghề cho công nhân cán bô kỹ thuật nhƣ: cử ngƣời học hỏi, nghiên cứu kỹ thuật thi công mới, mở lớp đào tạo bồi dƣỡng nghiệp vụ ngắn hạn cho ngƣời lao động đối tƣợng có khả mong muốn học tập nâng cao tay nghề, thƣờng kỳ tổ chức buổi hội thảo, họp chuyên môn để đúc rút kinh nghiệm phạm vi tổ, đội thi cơng tồn cơng ty Có biện pháp khen thƣởng thích đáng để khuyến khích ngƣời lao động sáng tạo, tạo ý tƣởng mẻ, đại kỹ thuật sản xuất nhƣ sáng kiến kinh nghiệm thi cơng Nên sử dụng sách lƣơng thƣởng theo khối lƣợng cơng việc hồn thành đảm bảo chất lƣợng thi cơng để kích thích cách hợp lý, tạo điều kiện cho công nhân giỏi nâng cao tay nghề, phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ công việc đƣợc giao với hiệu cao Đẩy mạnh chất lượng quản lý cơng trình: Trong công tác tổ chức lao động sản xuất cần xếp nhân theo trình độ tay nghề chuyên môn, cân đối đơn vị, tổ đội xây lắp để phát huy tối đa suất lao động cá nhân tập thể Nâng cao chất lƣợng công, ngày công, đảm bảo công nhân làm việc hiệu quả.Tránh tình trạng thiếu nguyên vật liệu sản xuất dẫn đến ông nhân rảnh rỗi phát sinh tệ nạn xã hội công trƣờng Bên cạnh tự giác làm việc ngƣời lao động cơng ty phải thành lập phận chun trách để giám sát thi cơng cơng trình, nhằm đảm bảo đƣợc chất lƣợng cao cho sản phẩm doanh nghiệp Có chế độ thƣởng phạt vật chất để khuyến khích tăng suất lao động, sử dụng tiết kiệm vật tƣ, sáng tạo thi công…đồng thời xử lý nghiêm trƣờng hợp làm hao tổn nguyên vật liệu hay hƣ hỏng máy móc, ảnh hƣởng an tồn lao động chất lƣợng cơng trình 89 4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định Đổi máy móc thiết bị để gia tăng lực sản xuất suất lao động cho công ty: tiến khoa học kỹ thuật áp dụng thành tựu công nghệ vào sản xuất nhân tố quan trọng, vừa cho phép doanh nghiệp nâng cao chất lƣợng sản phẩm để khẳng định uy tín thƣơng hiệu giữ mức giá bán hợp lý, vừa giúp công ty đẩy nhanh tiến độ thi công, tiết kiệm nguyên vật liệu sản xuất, từ tăng khả cạnh tranh thị trƣờng Qua phân tích thấy cơng ty TNHH Phong Phú đầu tƣ tài sản cố định mức nhỏ, chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu nhận thầu, máy móc có giá trị khấu hao tƣơng đối cao chứng tỏ thời gian sử dụng lâu chƣa đại Nhu cầu ngành xây dựng tƣơng lai tƣơng đối cao nên công ty cần tăng cƣờng đầu tƣ vào máy móc chuyên dùng, nhƣ xe ủi, xe lu, máy đổ nhựa đƣờng, …để thực công trình giao thơng cơng cộng Hoặc loại máy móc đại xây dựng dân dụng nhƣ máy khoan cắt bê tông, xe đổ bê tông, loại máy ép cọc, xe tải, Để thực đƣợc việc tăng cƣờng đầu tƣ đại hóa tài sản cố định, cơng ty cần vƣợt qua khó khăn hạn chế nguồn vốn thông qua số biện pháp huy động vốn thích hợp Để tăng tài sản cố định trƣớc hết doanh nghiệp cần xác định sách ƣu tiên đầu tƣ vào tài sản cố định Với điều kiện nguồn vốn hạn hẹp, doanh nghiệp nên xem xét xếp ƣu tiên tài sản cố định thực cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp, nhu cầu sử dụng nhiều phải thay để mua sắm đầu tƣ trƣớc Sau xác định đƣợc nhu cầu mua sắm thoe thứ tự ƣu tiên, doanh nghiệp cần lựa chọn nhà cung cấp máy móc thiết bị tin tƣởng, với chất lƣợng máy móc đảm bảo, dịch vụ sửa chữa bảo hành thƣờng xuyên tốt, giá hợp lý Ngồi doanh nghiệp xem xét đến việc mua máy nhập từ nƣớc nhƣng phải đảm bảo kiểm định đƣợc chất lƣợng sản phẩm.Có thể tính đến chuyện mua lại máy cũ để hạn chế chi phí nhƣng phải đảm bảo đƣợc chất lƣợng nguồn sản phẩm tốt.Đối với số loại máy móc thi cơng nguồn nhập máy cũ từ nƣớc phổ 90 biến.Song song với việc trọng đổi trang thiết bị, phƣơng pháp công nghệ sản xuất, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định có doanh nghiệp thời gian lẫn công suất.Kịp thời lý tài sản cố định không cần dùng hƣ hỏng, không dự trữ mức tài sản cố định chƣa cần dùng Sau mua sắm đầu tƣ tài sản cố định, việc đảm bảo đƣợc giá trị tài sản cố định phụ thuộc vào việc đánh giá giá trị TSCĐ tạo điều kiện phản ánh xác tình hìnhbiến động VCĐ, quy mơ vốn phải bảo tồn Doanh nghiệp cần xem xét điều chỉnh kịp thời giá trị củaTSCĐ để tạo điều kiện tính đúng, tính đủ khấu hao, không để vốn cố định, thƣờng xuyên theo dõi giá trị thị trƣờng chúng nhƣ nhu cầu sử dụng doanh nghiệp, tận dụng sản phẩm cũ nhƣng tránh tình trạng sử dụng máy hết thời gian tuổi thọ kỹ thuật gây hỏng hóc thời gian hao tốn nguyên vật liệu Trong trình sử dụng tài sản cố định bị hao mịn dần, giảm đàn giá trị tài sản Do tài sản cố định bị hao mòn nên chu kì sản xuấtngƣời ta tính chuyển lƣợng tƣơng đƣơng với phần hao mòn vào giá thànhsản phẩm Khi sản phẩm đƣợc tiêu thụ, phận tiền đƣợc trích lại thành mộtquỹ nhằm để tái sản xuất tài sản cố định.Công việc gọi khấu hao tài sảncố định.Nhƣ nhà quản lý cần xem xét tính tốn mức khấu hao saocho phù hợp với thực trạng kinh doanh doanh nghiệp.Để quản lý hiệu quảkhấu hao tài sản cố định cần phải lựa chọn cách tính khấu hao phù hợp vàphải có phƣơng pháp quản lý số khấu hao lũy kế tài sản cố định.Việc lựa chọn phƣơng pháp khấu hao xác định mức khấu hao thích hợpkhơng để vốn hạn chế tối da ảnh hƣởng bất lợi hao mịn vơ hình vấn đề cần quan tâm doanh nghiệp Trong trình sử dụng doanh nghiệp cần thực tốt chế độ bảo dƣỡng, sửa chữa dự phòng tài sản cố định, khơng để xảy tình trạng tài sản cố định hƣ hỏng trƣớc thời hạn hƣ hỏng bấtthƣờng gây thiệt hại cho sản xuất 91 Doanh nghiệp phải thực biện pháp phòng ngừa rủi ro kinhdoanh để hạn chế tổn thất nguyên nhân khách quan nhƣ mua bảohiểm tài sản, lập quỹ dự phịng tài chính, trích trƣớc chi phí dự phịng, sửa chữa lớn sửa chữa thƣờng xuyên cho tài sản cố định để đề phòng rủi ro xảy tài sản có giá trị lớn Đối với tài sản tổn thất nguyên nhân chủ quan tập thể cá nhân ngƣờigây tổn thất phải bồi thƣờng theo quy định pháp luật; mức độ bồi thƣờng dodoanh nghiệp quy định Tài sản mua bảo hiểm tổn thất tổ chức bảohiểm bồi thƣờng theo hợp đồng bảo hiểm Đối với tài sản cố định khơng dùng đến, khơng có nhu cầu sử dụng hiệu suất huy động thấp, doanh nghiệp cần xem xét phƣơng án để quản lý cho thuê, chấp, nhƣợng bán lý tài sản.Đối với tài sản cho thuê hoạt động, doanh nghiệp phải tính khấu hao theochế độ quy định.Doanh nghiệp đƣợc đem tài sản thuộc quyền quản lý sử dụng để cầm cố, chấp vay vốn bảo lãnh tổ chức tín dụng theođúng trình tự, thủ tục quy định pháp luật.Còn nhƣợng bán tài sản không dùng nữado lạc hậu kĩ thuật, để thu hồi vốn cho mục đích kinh doanh có hiệu Doanh nghiệp nên lý tài sản phẩm chất hƣhỏng, khơng có khả phục hồi, tài sản lạc hậu kí thuật, khơng có nhu cầu sửdụng, sử dụng khơng có hiệu quả, khơng thể nhƣợng bán nguyên dạng đƣợc Khi tiến hành đầy đủ biện pháp tăng quản lý tài sản doanh nghiệp phải huy động lƣợng vốn ban đầu lớn nhƣng chi phí kinh doanh giảm so với trƣờng hơp thuê đồng thời lực sản xuất đƣợc nâng cao, khả cạnh tranh tăng sách đầu tƣ tài sản phù hợp 4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản Muốn quản trị tốt khoản phải thu cơng ty phải có sách tín dụng tốt, đảm bảo đƣợc chất lƣợng, số lƣợng độ rủi ro xác định doanh thu Chính sách tín dụng bao gồm yếu tố nhƣ: tiêu chuẩn bán chịu khách hàng, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu,…Việc tăng thời hạn bán chịu hay thời hạn 92 chiết khấu làm doanh thu lợi nhuận tăng nhƣng đồng thời kéo theo khoản phải thu tăng lên Việc tăng tỷ lệ chiết khấu có tác dụng khích lệ ngƣời lệ ngƣời mua tốn sớm có tác dụng giảm khoản chiếm dụng khách hàng nhƣng gây khơng thoải mái cho đối tác, từ làm thị phần doanh nghiệp.Vì định sách bán chịu doanh nghiệp cần cân nhắc đến chi phí liên quan đến sách tín dụng này, mức lợi nhuận thu đƣợc rủi ro phải đánh đổi từ việc phát sinh chi phí nợ khó địi Việc quản lý chặt khoản phải thu góp phần giảm chi phí hội cho việc sử dụng vốn giảm thiểu nguy tăng nợ khó địi gây vốn cho doanh nghiệp Khi phân tích tình hình tài cơng ty qua năm thấy cơng ty có tỷ trọng khoản phải thu khách hàng cao tài sản ngắn hạn tổng tài sản Tuy đặc điểm ngành xây dựng tốn theo tiến độ thi cơng, đơi có dự án yêu cầu doanh nghiệp ứng vốn trƣớc để thi cơng, sau tốn với chủ đầu tƣ Chủ dự án công ty lại chủ yếu đơn vị nhà nƣớc nên việc thất hay vốn khó địi khách hàng khó xảy Tuy nhiên tỷ trọng khoản phải thu cao dẫn đến tình trạng thiếu vốn doanh nghiệp, đồng thời làm tăng chi phí sử dụng vốn Cơng ty cần lƣu ý việc tốn tiến độ dự án để thu hồi vốn Trƣớc hết doanh nghiệp cần có phận phân tích khách hàng để sàng lọc đối tƣợng khách hàng nên khơng nên áp dụng sách tín dụng nới lỏng Đối với bạn hàng lâu năm, khách hàng lớn, khách hàng có lịch sử tốn hạn…có thể áp dụng sách tín dụng thƣơng mại mở rộng nhằm thu hút tiêu thụ sản phẩm Đối với đại lý bán lẻ quen thuộc, khách hàng nhƣng tiềm thực chiết khấu để khích lệ khách hàng trả tiền hạn Đối với khách hàng có lịch sử tốn khơng tốt, bị vốn, … doanh nghiệp nên có biện pháp thích hợp để thu hồi nợ, chẳng hạn nhƣ yêu cầu tài sản đảm bảo, loại thƣơng phiếu mang tính ràng buộc, yêu cầu tín chấp qua trung gian tốn, 93 …và giám sát chặt chẽ việc thu nợ đối tƣợng khách hàng để đảm bảo thu đủ hạn Đặc biệt với dự án thi công giao thơng cơng cộng, cơng ty cần có phận hành có chất lƣợng cao, đảm bảo tiến độ thi cơng chất lƣợng cơng trình, vừa phải đảm bảo đƣợc thủ tục hồ sơ pháp lý để tốn đƣợc tiền dự án cho cơng ty Có nhƣ khả bị chiếm dụng thiếu vốn doanh nghiệp đƣợc hạn chế 4.2.5 Giải pháp cải thiện khả toán tức thời Trƣớc hết để trì lƣợng tiền hợp lý doanh nghiệp cần xác định đƣợc lƣợng tồn tiền mặt cho giai đoạn cụ thể để có kế hoạch huy động chi tiêu phù hợp Một doanh nghiệp nhận khơng có đủ tiền để toán hoá đơn đến hạn phải trả, nhiệm vụ giảm tỷ lệ xói mòn tiền mặt việc cắt giảm chi phí tới mức thấp Sau đó, chuẩn bị dự án tiền mặt ngắn hạn chuẩn bị nhu cầu cấp thiết doanh nghiệp Bên cạnh lên danh sách khoản tiền ngƣời khác nợ doanh nghiệp đòi nhiều tốt.Từ số tiền này, doanh nghiệp ƣu tiên chi trả cho khoản cần thiết nhƣ thuế chi phí quan trọng, hỗn chi trả hoá đơn khác nhƣ với nhà cung cấp hay chủ nợ lớn Cách thức để tăng lƣợng tiền mặt sử dụng doanh nghiệp mở dạng tài khoản liên thông ngân hàng Điều cho phép doanh nghiệp có đƣợc khoản lãi số dƣ tiền mặt vƣợt chuyển tiền từ tài khoản vốn không cần thiết sang tài khoản khác chuyển trở lại cần thiết Đây biện pháp an toàn tạo mức sinh lời tƣơng đối doanh nghiệp có lƣợng tiền mặt dƣ thừa tạo hội cho doanh nghiệp huy động tiền toán từ tài khoản khác trƣờng hợp cần thiết 94 Một biện pháp tăng tiền cần thiết đánh giá chi phí chung doanh nghiệp xem có hội cắt giảm chúng hay khơng Việc cắt giảm chi phí khơng cần thiết tác động trực tiếp tới số lợi nhuận Các chi phí hoạt động, nhƣ thuê mƣớn, quảng cáo, lao động gián tiếp hay chi phí văn phịng, chi phí gián tiếp mà doanh nghiệp phải chịu để vận hành hoạt động kinh doanh chi phí trực tiếp nhƣ nguyên vật liệu hay lao động trực tiếp.Để thực đƣợc nhiệm vụ này, doanh nghiệp cần xây dựng chế quản lý điều hành nguồn vốn chi phí sản xuất kinh doanh hiệu theo hƣớng cấu thu chi phù hợp với việc cắt giảm chi phí đầu vào Khơng có vậy, hệ thống quản lý chi tiêu bƣớc thực tự động hoá, đẩy mạnh phân cấp nhằm cân đối tỷ lệ chi phù hợp với mục tiêu phát triển kinh doanh thời kỳ đảm bảo an tồn tài doanh nghiệp Doanh nghiệp cần đàm phán để có điều khoản tốn dài với nhà cung cấp.Thời gian toán dài tốt nhằm giữ đồng tiền lại với doanh nghiệp lâu hơn.Đối với khách hàng nên sử dụng sách khuyến khích tốn sớm để bớt khoản nợ đọng, tạo lƣợng tiền mặt nhanh cho doanh nghiệp Ngoài doanh nghiệp xây dựng chuyên thi công dự án cho đơn vị nhà nƣớc việc doanh nghiệp chuẩn bị hồ sơ thủ tục kỹ thuật nhƣ lực cạnh tranh chu đáo, đầy đủ để thu đƣợc tiền tạm ứng từ chủ đầu tƣ vấn đề cần trọng Khi huy động đƣợc lƣợng tiền mặt hợp lý cơng việc ngƣời lao động thủ quỹ nhƣ nhà quản trị vô quan trọng Song song với việc đề kế hoạch thu chi hợp lý nhƣ huy động tiền cho doanh nghiệp cho đảm bảo đƣợc khả tốn nhƣ khơng làm nhiều chi phí ứ đọng tiền, đồng thời việc đảm bảo lƣợng tiền huy động đƣợc cất giữ an toàn, chi tiêu theo quy trình kiểm sốt chặt chẽ, tránh tình trạng chi tiêu ngồi quỹ, biển thủ gây thất cơng quỹ làm ảnh hƣởng đến lƣợng tiền mặt khả toán doanh nghiệp 95 4.2.6 Giải pháp nhằm tăng khả sinh lời thơng qua việc sử dụng địn bẩy tài Khả sinh lời doanh nghiệp đạt giá trị thấp, chƣa mức trung bình ngành nguyên nhân khả tạo lợi nhuận nhƣ khuếch đại lợi nhuận Việc tạo lợi nhuận đƣợc cải thiện thơng qua giải pháp nhóm nhóm nhằm tăng doanh thu giảm chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Còn khả khuếch đại lợi nhuận cải thiện thơng qua việc doanh nghiệp đầu tƣ sử dụng sách địn bẩy hợp lý.Thơng qua địn bẩy kinh doanh doanh nghiệp có khả khuếch đại lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế, sau nhờ vào tác động địn bẩy tài khuếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp.Qua phân tích hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp năm trở lại thấy doanh nghiệp áp dụng sách đòn bẩy kinh doanh mức thấp sử dụng tài sản cố định, đòn bẩy tài không đƣợc huy động mức cao doanh nghiệp tăng cƣờng sử dụng chi phí vốn chủ sở hữu Tuy việc có thuận lợi khơng gây áp lực tốn chi phí kế tốn cho cơng ty, phù hợp với doanh nghiệp hạn chế quy mô không đảm bảo đƣợc mức lợi nhuận cần thiết thời kỳ suy thoái cầu sản phẩm Tuy nhiên xem xét tăng trƣởng nhu cầu thị trƣờng giai đoạn tới việc đảm bảo đƣợc mức doanh thu hịa vốn khơng phải khó khăn, cơng ty nên tận dụng hệ thống đòn bẩy hợp lý để khuêch đại đƣợc lợi nhuận nhƣ khả sinh lời cho chủ sở hữu Về hệ thống đòn bẩy kinh doanh, để tăng cƣờng mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh doanh nghiệp phải ý đến việc đầu tƣ tài sản có chi phí cố định, mà cụ thể tài sản cố định.thơng qua việc tăng cƣờng đầu tƣ mua sắm máy móc thiết bị nhƣ trình bày trên, vừa có tác dụng tăng lực sản xuất góp phần tăng doanh thu, vừa hạ giá thành sản phẩm Đồng thời hành động mang đến hội khuếch đại EBIT lớn cho cơng ty Về sách huy động vốn địn bẩy tài chính: Việc huy động vốn nhu cầu thiết công ty nhằm tăng nguồn vốn đầu tƣ tài sản cố định để 96 gia tăng lực cạnh tranh giai đoạn tới Cơng ty huy động vốn từ nguồn bên bên doanh nghiệp Nguồn vốn bên nhƣ lợi nhuận giữ lại quỹ khấu hao tài sản cố định mà nhà nƣớc cho phép để lại để tái đầu tƣ sản xuất kinh doanh Do lợi nhuận công ty năm gần không đƣợc khả quan, tài sản cố định cơng ty lại nên quỹ khấu hao không nhiều Do khả huy động vốn từ nguồn bên công ty tƣơng đối hạn hẹp Ngồi ra, thấy năm 2013 cơng ty TNHH Phong Phú huy động thêm vốn đầu tƣ chủ sở hữu nên tình hình tài có hệ số nợ khơng lớn, khả huy động vốn bên tƣơng đối dễ dàng, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao nhiều so với chi phí sử dụng lãi vay khơng mang lại lợi ích chắn thuế Vì cơng ty nên xem xét huy động thêm vốn từ bên ngồi thơng qua số nguồn nhƣ: Huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ cán công nhân viên chức lao động công ty: thời gian vừa qua kết kinh doanh doanh nghiệp không cao nhƣng việc công ty trụ lại đƣợc ngành với kết không thấp nhƣ chứng tỏ đƣợc nỗ lực lớn ban lãnh đạo công ty Trong tƣơng lai dự báo nhu cầu sản phẩm xây dựng ngày tăng, cần ban quản lý công ty đƣa đƣợc nhƣng phƣơng án hoạt động khả thi thuyết phục đƣợc ngƣời lao động cơng ty đóng góp vào thành cơng chung doanh nghiệp Việc huy động vốn thông qua vay vốn ngƣời lao động có chi phí sử dụng vốn thấp, đƣợc hƣởng khoản tiết kiệm từ thuế, đồng thời áp lực tốn hồ sơ thủ tục khơng phức tạp nhƣ doanh nghiệp huy động vốn từ ngân hàng trung gian tài Do nguồn vốn khả thi cho doanh nghiệp việc tăng vốn hoạt động Tuy nhiên công ty nhỏ nên nguồn vốn không đƣợc dồi Liên kết với đơn vị khác: cơng ty thực liên doanh liên kết với doanh nghiệp ngành, chẳng hạn việc mua lại gói thầu trúng 97 tập đồn cơng ty lớn Đây vừa biện pháp tăng doanh thu doanh nghiệp đồng thời tạo mối quan hệ tốt đẹp với cơng ty lớn Nhờ doanh nghiệp tranh thủ thực hoạt động liên kết để huy động vốn, trao đổi để khắc phục nhƣợc điểm quy mô hiệu suất tài sản cố định, đồng thời tiếp thu học hỏi đƣợc kinh nghiệm quản lý tổ chức ƣu việt Những doanh nghiệp mà công ty nên hƣớng tới để liên doanh tập đồn xây dựng lớn đặc biệt cơng ty nƣớc ngồi có ý định phát triển thị trƣờng xây dựng Việt Nam.Họ cần doanh nghiệp nội địa làm chỗ dựa tiên phong hoạt động tìm hiểu thị trƣờng.Đó hội tốt cho việc liên kết huy động vốn công ty nhỏ lẻ nhƣ cơng ty TNHH Phong Phú Ngồi để khắc phục hạn hẹp quy mô vốn chủ sở hữu, cơng ty xem xét đến việc chuyển đổi hình thức pháp lý sang cơng ty cổ phần Đây hội tốt để phát hành cổ phiếu thị trƣờng chứng khoán ấm dần, hội đầu tƣ cao Nếu công ty e ngại việc chuyển đổi thành công ty cổ phần cơng khai sử dụng việc phát hành cổ phiếu cho ngƣời lao động, cho khách hàng lâu năm, cho ban ngành sở xây dựng tỉnh lân cận Đây đối tƣợng có nguồn vốn tƣơng đối dồi dễ đạt đƣợc thống cách thức quản lý bên tin tƣởng có mối quan hệ lâu dài Đồng thời việc gắn chặt quyền lợi trách nhiệm chủ sở hữu doanh nghiệp nhƣ ngƣời lao động cơng ty hình thức giúp ngƣời lao động làm việc có trách nhiệm đạt suất cao Chuyển đổi hình thức pháp lý sang công ty cổ phần tỏ có nhiều ƣu việt hình thức cơng ty TNHH nguồn huy động vốn tốt cho công ty Ngồi cơng ty khơng muốn ảnh hƣởng đến khả quản lý kiểm sốt xem xét phƣơng án tiếp tục huy động vốn vay nhƣng cách tăng huy động nợ dài hạn Nhƣ phân tích cơng ty TNHH Phong Phú tập trung huy động nguồn vốn vay nợ chủ yếu thông qua vay ngắn hạn, thời điểm lãi suất huy 98 động ngắn hạn nhỏ lãi suất dài hạn.Tuy nhiên công ty sử dụng nhiều hạn mức nhiều khoản vay ngân hàng khác nên việc lãi suất bị nâng lên phổ biến.Nếu tƣơng lai công ty cần huy động vốn từ ngân hàng chi phí sử dụng vốn vay tăng lên đáng kể, vừa tăng áp lực tốn lại tăng chi phí tài chính, việc sử dụng địn bẩy tài khơng cịn nhiều hội phát huy tính tích cực Ngồi ra, xem xét thời điểm kinh tế tại, với dự báo tƣơng lai lãi suất tăng cao, lạm phát có nguy tăng lên đến 6%,…thì việc huy động nợ dài hạn thông qua vay nợ dài hạn tiết kiệm chi phí lại khơng tạo áp lực tốn với cơng ty nhƣ nợ ngắn hạn Việc giảm huy động nguồn vốn ngắn hạn góp phần giảm giãn chi phí tài cho doanh nghiệp mà giữ nguyên đƣợc quyền kiểm sốt cho cổ đơng.Mặt khác cơng ty mở rộng quan hệ tín dụng với ngân hàng để tranh thủ hạn mức vay có mức lãi suất ƣu đãi Ngoài biện pháp để huy động vốn nhƣ trên, cơng ty xem xét đến việc đấu thầu dự án có vốn tài trợ ODA nƣớc ngoài, dự án có giá trị đầu tƣ lớn, việc giải ngân cho thi công dễ dàng vốn nƣớc Đồng thời hội huy động vốn đối ứng từ ngân hàng sách ngân hàng phát triển tƣơng đối cao.Nguồn vốn đầu tƣ lớn khả thi công tạo lợi nhuận doanh nghiệp rộng mở 99 KẾT LUẬN Phân tích tài vấn đề vô quan trọng nhà quản trị công ty nhƣ đối tƣợng liên quan.Việc phân tích tài địi hỏi phải đƣợc thực thƣờng xuyên, liên tục để đảm bảo chủ thể nhận định đƣợc sức khỏe tài doanh nghiệp họ quan tâm, từ có định đầu tƣ đắn hiệu Luận văn với đề tài Phân tích tài cơng ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú đề cập đến số nội dung : Thứ hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Trình bày đƣợc hệ thống tiêu chí, tiêu nhằm đánh giá quy mơ, kết kinh doanh, dòng thu chi khả sinh lời, khả toán, hiệu suất hoạt động doanh nghiệp Thứ hai sở lý luận trình bày, luận văn tiến hành tính tốn, phân tích đánh giá đƣợc tình hình tài giai đoạn năm gần cơng ty qua rút đƣợc thành tựu, hạn chế tài cơng ty Từ đƣa số dự báo tình hình tài công ty năm tới từ 2015 - 2017 để giúp nhà quản trị có nhìn tổng quát linh hoạt để ứng phó với diễn biến thị trƣờng tác động đến doanh nghiệp Thứ ba dựa tảng thành tựu hạn chế tình hình tài cơng ty, tác giả có đề cập số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài đơn vị Tuy cố gắng nhƣng hạn chế nguồn tài liệu, nhƣ trình độ nhận thức lực nghiên cứu nên luận văn không tránh khỏi thiếu sót định Tác giả hy vọng nhận đƣợc ý kiến góp ý Q thầy cơ, bạn độc giả để luận văn đƣợc hoàn thiện 100 TÀI LIỆU THAM KHẢO A Tài liệu Tiếng Việt Lê Thị Kim Anh, 2012 Phân tích tài cơng ty TNHH Tâm Châu Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội Nguyễn Thị Lan Anh Phạm Thị Thủy 2012 Báo cáo tài phân tích, dự báo Định giá NXB ĐH Kinh tế Quốc dân Công ty chứng khoán Bảo Việt, 2015 Báo cáo ngành xây dựng Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT, 2015 Phân tích báo cáo tài ngành xây dựng 2009 - 2013 Hà Nội Công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú Báo cáo tài 2012 - 2014 Hà Nội Cơng ty cổ phần tập đồn Sao Mai Báo cáo tài 2012- 2014 Cơng ty cổ phần Sơng Đà 96 Báo cáo tài 2012 - 2014 Cơng ty chứng khốn MayBank KIMENG Việt Nam, 2014 Báo cáo phân tích ngành xây dựng Hồ Chí Minh Cơng ty chứng khốn Rồng Việt, 2014 Triển vọng phát triển ngành xây dựng 10 Bạch Đức Hiển Chuyên đề Dự báo tài doanh nghiệp Hà Nội 11 Hồ Ngọc Hảo, 2010 Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng Phú Hưng Gia 12 Trần Thị Minh Hƣơng, 2008 Hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài tổng cơng ty hàng khơng Việt Nam Luận án tiến sĩ Đại học kinh tế Quốc Dân 13 Nguyễn Đình Kiệm, 2010 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện Tài 14 Vũ Văn Ninh Bùi Văn Vần, 2013 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện tài 15 Võ Thị Thanh Nga, 2012 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Lilama Hà Nội 101 16 Đặng Nguyễn Hồng Phúc, 2013 Phân tích báo cáo cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh 17 Nguyễn Năng Phúc, 2015 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: NXB Đại học kinh tế quốc dân 18 Nguyễn Kim Phƣợng, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 19 Phạm Ngọc Quế, 2012 Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Lilama 10 Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 20 Trƣơng Thanh Sơn, 2012 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần rượu bia Đà Lạt 21 Nghiêm Thị Thà, 2012 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Học viện Tài 22 Trần Thanh Thủy, 2013 Phân tích tình hình tài cơng ty xuất nhập Vinashin 23 Nguyễn Trung Tiến Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần dược phẩm Cửu Long 24 Trần Thị Vân, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần hóa chất Việt Trì 25 Nguyễn Anh Vinh, 2010 Phân tích tài cơng ty cổ phần Alphanam Luận văn thạc sĩ Trƣờng ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 26 Hiệp hội gỗ lâm sản Việt Nam, Năm 2013 Tổng quan ngành chế biến gỗ Việt Nam 27 Lê Thị Xuân, 2011 Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện ngân hàng B Website 28 http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/doanh-nghiep-nganh-xay-dung-se-cotrien-vong-tot-115963.html 102 29.http://tinnhanhchungkhoan.vn/bcpt/mbke-bao-cao-nganh-xay-dung-1337.html 30.http://fpts.com.vn/FileStore2/File/2015/05/13/FPTS_baocaonganhxaydung_052015 pdf 31.http://cafef.vn/bat-dong-san/nganh-xay-dung-voi-nhieu-trien-vong-tuoi-sang20150515160944616.chn Và số trang web chuyên ngành khác 103 ... hình tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú - Phạm vi nghiên cứu : + Không gian : công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú + Thời gian : phân tích tình hình tài cơng ty TNHH sản xuất. .. nghiệp - Phân tích, đánh giá thực trạng tài công ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú - Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty TNHH sản xuất thƣơng mại Phong Phú Đối tƣợng... 3.2 Phân tích tài công ty TNHH Sản xuất thƣơng mại Phong Phú 44 3.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn 44 3.2.2 Phân tích kết kinh doanh doanh nghiệp 50 3.2.3 Phân tích