(Luận văn thạc sĩ) bộ đôi thâm hụt hay bộ đôi đối nghịch chính sách tài khóa, tài khóa vãng lai và tỷ giá hối đoái thực ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM _ DƢƠNG ĐĂNG PHƢƠNG BỘ ĐÔI THÂM HỤT HAY BỘ ĐÔI ĐỐI NGHỊCH CHÍNH SÁCH TÀI KHỐ, TÀI KHOẢN VÃNG LAI VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM _ DƢƠNG ĐĂNG PHƢƠNG BỘ ĐÔI THÂM HỤT HAY BỘ ĐƠI ĐỐI NGHỊCH CHÍNH SÁCH TÀI KHỐ, TÀI KHOẢN VÃNG LAI VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Mã số: Tài – Ngân hàng 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM QUỐC VIỆT TP Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu Luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tơi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực Luận văn cảm ơn thông tin trích dẫn Luận văn rõ nguồn gốc TP Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2014 Tác giả Dƣơng Đăng Phƣơng LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin gửi lời cảm ơn đến tất q Thầy, Cơ giảng dạy chương trình Cao học Khoá 22 – Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, người truyền đạt cho tơi kiến thức hữu ích Kinh tế học Tài doanh nghiệp để làm sở cho thực tốt luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn TS Phạm Quốc Việt tận tình hướng dẫn cho thời gian thực luận văn Mặc dù trình thực luận văn có giai đoạn khơng thuận lợi Thầy hướng dẫn, bảo cho nhiều kinh nghiệm thời gian thực đề tài Trong trình học tập, triển khai nghiên cứu chuyên đạt hơm nay, Tơi khơng thể qn công lao giảng dạy hướng dẫn Thầy, Cô giáo Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh tận tình góp ý thiếu sót đề tài Sau tơi xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến gia đình ln tạo điều kiện tốt cho suốt trình học thực luận văn Do thời gian có hạn kinh nghiệm nghiên cứu khoa học chưa nhiều nên luận văn cịn nhiều thiếu sót, mong nhận ý kiến góp ý Thầy, Cơ anh chị học viên TP Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2014 Tác giả Dƣơng Đăng Phƣơng MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH TĨM TẮT CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 Đặt vấn đề Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC MƠ HÌNH LÝ THUYẾT VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƢỚC 2.1 Các mơ hình lý thuyết 2.1.1 Mối quan hệ thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL 2.1.2 Mối quan hệ thâm hụt NSNN tăng trưởng kinh tế 14 2.1.3 Mối quan hệ thâm hụt NSNN với lãi suất 16 2.2 Các kết nghiên cứu trước 17 2.2.1 Nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ cho “Bộ đôi thâm hụt” 17 2.2.2 Nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ “Bộ đôi đối nghịch” 22 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.1 Mơ hình liệu nghiên cứu 24 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu 24 3.1.2 Dữ liệu nghiên cứu 25 3.2 Phương pháp luận nghiên cứu 28 3.2.1 Kiểm định nghiệm đơn vị - ADF 29 3.2.2 Lựa chọn độ trễ cho mơ hình 30 3.2.3 Kiểm định nhân Granger 31 3.2.4 Mơ hình tự hồi quy Vector – VAR 32 3.3 Phương pháp xử lý liệu 34 3.3.1 Kiểm định tính dừng liệu 34 3.3.2 Lựa chọn độ trễ cho mơ hình 35 3.3.3 Kiểm định tính dừng phần dư 36 3.3.4 Kiểm định AR Roots Graph 38 CHƢƠNG 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 4.1 Thống kê mô tả 39 4.1.1 Mối quan hệ thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 1994 - 2003 39 4.1.2 Mối quan hệ thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 2004 – 2013 43 4.2 Kết hồi qui mơ hình Vector tự hồi qui - VAR 45 4.3 Những tác động thâm hụt ngân sách Chính phủ đến thành phần TKVL tỷ giá hối đoái danh nghĩa 55 4.4 Phân tích tác động thành phần ngân sách Chính phủ đến thành phần TKVL 58 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 69 5.1 Kết nghiên cứu 69 5.2 Khuyến nghị 69 5.3 Hạn chế đề tài 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải ADB Asian Development Bank – Ngân hàng phát triển Châu Á FDI Foreign Direct Investment – Đầu tư trực tiếp nước IMF International Monetary Fund – Quỹ Tiền tệ Quốc tế NSNN Ngân sách Nhà nước ODA Official Development Assistance – Viện trợ phát triển thức TKVL Tài khoản vãng lai USD United States Dollar – Dollar Mỹ VAR Vector Autoregressive – Tự hồi quy dạng véc tơ VND Đồng Việt Nam WB World Bank – Ngân hàng Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Nội dung Trang 2.1 Kết kiểm định Granger thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL Campuchia từ 1996-2006 21 3.1 Tóm tắt nguồn liệu 26 3.2 Tóm tắt thơng kê biến sử dụng mơ 28 hình 3.3 Kiểm định tính dừng liệu – Kiểm định ADF 34 3.4 Chọn độ trễ thích hợp cho mơ hình 36 3.5 Kiểm định tính dừng phần dư 37 4.1 Ma trận hệ số tương quan thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 1994 - 2003 42 4.2 Ma trận hệ số tương quan thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 2004 - 2013 45 4.3 Kết kiểm định VAR 46 4.4 Kết kiểm định nhân Granger 47 4.5 Phân rã phương sai cú sốc GOV 54 4.6 Phân rã phương sai cú sốc CUR 54 4.7 Phân rã phương sai cú sốc Tiết kiệm tư nhân_sai số thống kê (Priv_Sav_Stat_Disc) 63 4.8 Kết kiểm định Granger mô hình có GOV2 tác động đến RIR 65 4.9 Tốc độ tăng trưởng GDP thâm hụt NSNN bình quân 1994-2013 67 DANH MỤC CÁC HÌNH Hình Nội dung Trang 2.1 Kết thực nghiệm Thổ Nhĩ Kỳ 18 2.2 Thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL Philippines từ 1970 - 2003 20 2.3 Mối quan hệ thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL Việt Nam giai đoạn 1994 - 2013 22 2.4 Tài khoản vãng lai Ngân sách Nhà nước Mỹ 1973 2004 23 3.1 Kết kiểm định AR Roots Graph 38 4.1 Thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 1994 – 2003 40 4.2 Thâm hụt NSNN thâm hụt TKVL giai đoạn 1994 – 2003 43 4.3 Phản ứng xung biến mơ hình 50 4.4 Thâm hụt NSNN lãi suất thực Việt Nam 53 4.5 Tác động thâm hụt NSNN đến thành phần TKVL 56 4.6 Tác động chủa cú sốc chuyển nhượng ròng (GOV1) đến thành phần TKVL 60 4.7 Tác động chủa cú sốc chi tiêu Chính phủ (GOV2) đến thành phần TKVL 62 4.8 Tốc độ tăng trưởng GDP thâm hụt NSNN bình quân 1994-2013 67 ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM _ DƢƠNG ĐĂNG PHƢƠNG BỘ ĐÔI THÂM HỤT HAY BỘ ĐÔI ĐỐI NGHỊCH CHÍNH SÁCH TÀI KHỐ, TÀI KHOẢN VÃNG LAI VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC Ở VIỆT NAM. .. luận, đưa số kiến nghị hạn chế đề tài Từ khoá tiếng Việt: Bộ đôi thâm hụt, Bộ đôi đối nghịch, Ngân sách Nhà nước, Tài khoản vãng lai, Tỷ giá hối đoái, Chính sách tài khố, VAR Từ khố tiếng Anh: Twin... sâu vào nghiên cứu thực nghiệm tác động cú sốc tài khóa lên TKVL lấy tên đề tài ? ?Bộ đôi thâm hụt hay biến động trái chiều – Ngân sách Nhà nước, Tài khoản vãng lai Tỷ giá hối đoái thực Việt Nam? ??