Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính: Chương 5 - ThS. Nguyễn Phúc Khoa

Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính - Chương 5: Thị trường tiền tệ cung cấp cho người học các kiến thức: Tổng quan về thị trường tiền tệ, cơ cấu tổ chức của thị trường tiền tệ, đầu tư trên thị trường tiền tệ, một số gợi ý nghiên cứu. Mời các bạn cùng tham khảo.

CHƯƠNG 5: THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ NỘI DUNG 5.1 Tổng quan thị trường tiền tệ 5.2 Cơ cấu tổ chức TTTT 5.3 Đầu tư thị trường tiền tệ 5.4 Một số gợi ý nghiên cứu 5.1 Tổng quan TTTT Khái niệm Chức thị trường Tổng quan Các chủ thể tham gia Công cụ tham gia giao dịch thị trường 5.1.1 Khái niệm Là phận thị trường tài Giao dịch cơng cụ tài ngắn hạn năm Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn kinh tế 5.1.2 Chức TTTT Tạo vốn cung ứng vốn ngắn hạn cho kinh tế Tạo vốn cung ứng vốn đầu tư tín dụng Tạo mơi trường đầu tư an tồn hiệu cho chủ thể tham gia thị trường Làm lành mạnh tình hình lưu thơng tiền tệ ổn định đồng tiền 5.1.3 Các chủ thể tham gia Ngân hàng trung ương • Điều tiết thị trường • Bơm tiền • Hút tiền Kho bạc nhà nước • Huy động vốn ngắn hạn Ngân hàng thương mại, tổ chức tài • Ln chuyển vốn tiền tệ Doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Cá nhân, tổ chức phi lợi nhuận 5.1.4 Công cụ tham gia giao dịch thị trường Tín phiếu kho bạc Tín phiếu cơng ty Chứng tiền gửi Ở Mỹ Hợp đồng mua lại Ký quỹ liên bang Chấp nhận ngân hàng Tín phiếu kho bạc Ở Việt Nam Tín phiếu NHNN Kỳ phiếu ngân hàng 5.2 Cơ cấu tổ chức thị trường tiền tệ 5.2.1 Thị trường tiền gửi cho vay 5.2.2 Thị trường liên ngân hàng 5.2.3 Thị trường mở Thị trường tiền gửi • Giao dịch NHTM, tổ chức tín dụng - tổ chức, cá nhân xã hội  Huy động vốn ngắn hạn • • • • • Bộ phận quan trọng cốt lõi TTTT Công cụ giao dịch đa dạng, phong phú Phạm vi giao dịch rộng kinh tế Còn gọi TTTT Tác dụng  Đối với tổ chức kinh tế  Đối với cá nhân  Gửi tiền an toàn hiệu Thị trường cho vay  Là thị trường cung ứng vốn cho kinh tế, có hồn trả, có điều kiện  Giao dịch bên cho vay - vay • Cho vay • NHTM • NH sách • Đi vay • • • • Doanh nghiệp Tổ chức kinh tế Cá nhân  Hoạt động tín dụng • Tín dụng ngân hàng • Tín dụng thương mại • Tín dụng nhà nước • Huy động vốn ngắn hạn • Tín phiếu kho bạc Khái niệm thị trường liên ngân hàng Đây thị trường vốn ngắn hạn ngân hàng với ngân hàng trung ương (NHTW) tổ chức Để giải nhu cầu vốn NHTM bù đắp thiếu hụt toán bù trừ, đáp ứng nhu cầu toán khách hàng Các ngân hàng chuyên trao đổi khả tốn tài khoản NHTW thơng qua việc mua bán số ngân quỹ thừa ra, qua đáp ứng nhu cầu ngân quỹ ngày Lãi suất thị trường liên ngân hàng Lãi suất hình thành thị trường liên ngân hàng IBOR (Interbank offered rate) điều chỉnh phiên giao dịch Lãi suất tăng tổng cầu> tổng cung vốn thị trường liên ngân hàng thời điểm giao dịch ngược lại Thị trường liên ngân hàng giao dịch tự ngân hàng với nhau, tự thỏa thuận lãi suất, khơng có điều chỉnh thị trường giao dịch tập trung Các chủ thể tham gia Các chủ thể tham gia Tổ chức điều hành hoạt động TTLNH Ngân hàng trung ương NHTW Ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng: Đi vay cho vay, tham gia để tìm kiếm lợi nhuận Người cho vay cuối để cân cung cầu vốn ngắn hạn Các giao dịch thị trường Qua đêm Các giao dịch thị trường Cho vay toán Thấu chi Vay cho vay bổ sung vốn ngắn hạn Thị trường mở Các khái niệm Đấu thầu xét thầu Các phương thức giao dịch Thị Trường mở Hàng hóa thị trường Các chủ thể tham gia Khái niệm thị trường mở Nghiệp vụ thị trường mở nghiệp vụ mua bán ngắn hạn giấy tờ có giá Ngân hàng nhà nước thực thị trường tiền tệ nhằm thực sách tiền tệ quốc gia Ở Việt Nam, nghiệp vụ thị trường mở việc mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn tín phiếu kho bạc, chứng tiền gửi, tín phiếu Ngân hàng Nhà nước giấy tờ có giá ngắn hạn khác Điều tiết tiền tệ lưu thông, phận quan trọng thị trường tiền tệ, tác động lớn đến toàn thị trường tiền tệ kinh tế Nghiệp vụ thị trường mở - OMO Open Market Operations Là nghiệp vụ NHTW để mua bán ngắn hạn giấy tờ có giá với NHTM tổ chức tín dụng khác nhằm điều chỉnh cung tiền cho kinh tế, góp phần ổn định tiền tệ thúc đẩy kinh tế phát triển Lạm phát cao,  giảm cung tiền  NHTW bán giấy tờ có giá NHTM tổ chức tài mua giấy tờ có giá có lợi cho vay  vốn khả dụng NHTM giảm  khả cho vay giảm  giảm khối tiền cho kinh tế Suy thoái kinh tế NHTW mua trái phiếu với giá hấp dẫn  bơm tiền vào hệ thống NHTM  cho vay  cung ứng tiền cho kinh tế Hoạt động phi lợi nhuận Hàng hóa thị trường Tín phiếu kho bạc Ngắn hạn Tín phiếu NHTW Trái phiếu phủ Trung dài hạn Trái phiếu đô thị Các chủ thể tham gia thị trường Ngân hàng trung ương Chủ thể tham gia NHTM, tổ chức tài 2.NGHIỆP CHO VAY NGẮN HẠNdịch CỦA NHTM CácVỤ phương thức giao Giao dịch mua hẳn Giao dịch bán hẳn Phương thức giao dịch Giao dịch bán kỳ hạn Giao dịch mua kỳ hạn Các phương thức giao dịch Giao dịch song phương: NHTW trực tiếp giao dịch với người mua, người bán thực việc mua bán hẳn chứng từ có giá Các phương thức giao dịch Giao dịch qua thị trường chứng khốn: Thơng qua TTCK, qua đại lý chứng khoán mà NHTW tiếp cận với người mua, người bán để tiến hành mua bán Giao dịch qua đấu thầu: Đấu thầu khối lượng đấu thầu lãi suất Đấu thầu xét thầu Đấu thầu Đấu thầu khối lượng: NHTW công bố KL tiền cần mua cần bán phương thức đấu thầu ấn định mức lãi suất thực hiện, NHTW công bố điều kiện đặt thầu để tổ chức mua bán phải chấp hành, TCTD cần mua bán tiến hành nộp thầu theo qui định Sau mở thầu NHTW xác định tỷ lệ giá trị đạt thầu phân bổ cho tổ chức tham gia đặt thầu Đấu thầu lãi suất: Các đơn vị đặt thầu đăng ký lãi suất đặt thầu kèm lượng tiền mua theo lãi suất đăng ký NHTW quan tâm tới lãi suất đặt thầu lấy từ lãi suất cao tới lãi suất thấp đạt lượng tiền mà NHTW cần cung ứng vào lưu thông 5.3 Đầu tư thị trường tiền tệ Đầu tư thị trường tiền tệ Tín phiếu kho bạc (phi rủi ro) Xác định hội đầu tư Phi rủi ro: Khơng rủi ro trả nợ, lãi suất, hối đối Định giá Quyết định đầu tư Rủi ro thấp, lợi nhuận thấp, phù hợp thời gian chiếm dụng vốn để đầu tư ngắn hạn Công cụ khác Có rủi ro, khó dự đốn rủi ro tín dụng Tính tốn lợi suất cơng cụ 5.4 Gợi ý nghiên cứu • Vị trí TTTT TTTC ? • Có loại TTTT? • Các chủ thể tham gia TTTT? Hoạt động chủ thể này? • Hàng hóa TTTT? Ở VN có hàng hóa giao dịch TTTT? • Thị trường tiền tệ VN • • • • • Sự hình thành? Thực trạng nay? Nguyên nhân? Sự cần thiết phát triển thị trường? Giải pháp? ... ngân hàng 5. 2 Cơ cấu tổ chức thị trường tiền tệ 5. 2.1 Thị trường tiền gửi cho vay 5. 2.2 Thị trường liên ngân hàng 5. 2.3 Thị trường mở Thị trường tiền gửi • Giao dịch NHTM, tổ chức tín dụng - tổ chức,...NỘI DUNG 5. 1 Tổng quan thị trường tiền tệ 5. 2 Cơ cấu tổ chức TTTT 5. 3 Đầu tư thị trường tiền tệ 5. 4 Một số gợi ý nghiên cứu 5. 1 Tổng quan TTTT Khái niệm Chức thị trường Tổng quan Các chủ thể... NGẮN HẠN CỦA NHTM ThịVỤ trường liên ngân hàng Khái niệm Lãi suất Thị trường liên ngân hàng Các giao dịch thị trường Các chủ thể tham gia Khái niệm thị trường liên ngân hàng Đây thị trường vốn ngắn