Bài giảng Thị trường chứng khoán 2: Bài 1: Quản lý và giám sát thị trường chứng khoán với các kiến thức khái niệm cơ bản về giám sát, thanh tra và quản lý thị trường chứng khoán.; các mô hình giám sát và các nội dung của hoạt động quản lý thị trường.
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Bộ mơn: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Trường: ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN v1.0015106204 GIỚI THIỆU HỌC PHẦN I Mục tiêu học phần • Hiểu rõ hoạt động quản lý giám sát thị trường chứng khoán giác độ quản lý Nhà Nước quản lý tổ chức tự quản; • Nắm kiến thức sở giao dịch chứng khốn, thị trường OTC; • Nắm rõ mơ hình kinh doanh chứng khốn, hoạt động cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ quỹ đầu tư chứng khốn; • Có số kiến thức kỹ phân tích chứng khốn; • Hiểu hoạt động quản lý UBCKNN, SGDCK Tp.HCM Hà Nội; • Hiểu mơ hình tổ chức hoạt động CTCK, công ty quản lý quỹ quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam v1.0015106204 GIỚI THIỆU HỌC PHẦN II Nội dung nghiên cứu • Bài 1: Quản lý giám sát thị trường chứng khốn • Bài 2: Sở giao dịch chứng khốn • Bài 3: Thị trường giao dịch phi tập trung – OTC • Bài 4: Cơng ty chứng khốn • Bài 5: Cơng ty quản lý quỹ quỹ đầu tư chứng khoán • Bài 6: Phân tích chứng khốn v1.0015106204 BÀI QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giảng viên: ThS Vũ Thị Thúy Vân Trường Đại học Kinh tế quốc dân v1.0015106204 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Giám sát thị trường chứng khoán Ngày 26/11/2014, thị trường chứng khốn xuất số tin đồn có liên quan đến hoạt động giám sát, tra UBCKNN Qua kiểm tra, xem xét, UBCKNN bác bỏ tin đồn Đây thơng tin sai, gây tác động xấu đến tâm lý nhà đầu tư thị trường Công tác tra, giám sát UBCKNN hoạt động thường kỳ thực bình thường theo quy định hành Tại UBCKNN phải tiến hành giám sát thị trường? Có phương thức giám sát thị trường nào? v1.0015106204 MỤC TIÊU • • Hiểu khái niệm giám sát, tra quản lý thị trường chứng khốn Nắm vững mơ hình giám sát nội dung hoạt động quản lý thị trường v1.0015106204 NỘI DUNG Tầm quan trọng chế quản lý giám sát thị trường chứng khoán Quản lý hoạt động thị trường chứng khoán Giám sát hoạt động thị trường chứng khoán Quản lý giám sát thị trường chứng khoán - kinh nghiệm số nước v1.0015106204 TẦM QUAN TRỌNG CỦA CƠ CHẾ QUẢN LÝ GIÁM SÁT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN • Quản lý giám sát thị trường chứng khốn nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư • Tính hiệu quả, minh bạch giao dịch chứng khốn đảm bảo thơng qua hoạt động quản lý giám sát thị trường chứng khoán • Quản lý giám sát thị trường chứng khoán đảm bảo dung hịa lợi ích chủ thể tham gia thị trường • Quản lý giám sát đồng nghĩa với việc ngăn chặn kiểm soát rủi ro dẫn đến rủi ro hệ thống làm sụp đổ thị trường • Quản lý giám sát thị trường chứng khốn khơng thể thiếu điều kiện hội nhập kinh tế v1.0015106204 QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2.1 Khái niệm mục tiêu quản lý 2.2 Các quan quản lý 2.3 Các hình thức quản lý 2.4 Nội dung quản lý v1.0015106204 2.1 KHÁI NIỆM VÀ MỤC TIÊU QUẢN LÝ Quản lý thị trường chứng khốn hiểu việc ban hành sử dụng văn pháp quy, quy định chung lĩnh vực chứng khốn lĩnh vực khác có liên quan nhằm đạt mục tiêu đề thị trường chứng khoán v1.0015106204 10 GIÁM SÁT HOẠT ĐỘNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 3.1 Khái niệm 3.2 Nội dung giám sát 3.3 Phương thức giám sát thị trường chứng khoán v1.0015106204 18 3.1 KHÁI NIỆM Giám sát thị trường chứng khoán hiểu việc tiến hành theo dõi, kiểm tra hoạt động chủ thể tham gia thị trường hoạt động diễn thị trường nhằm phát xử lý kịp thời vi phạm, khuyến khích phát huy kịp thời hành vi tốt đảm bảo tính bình ổn thị trường v1.0015106204 19 3.2 NỘI DUNG GIÁM SÁT • Giám sát Sở giao dịch Hoạt động giám sát tập trung vào hai nhiệm vụ chính: theo dõi chứng khoán giám sát thị trường Theo dõi chứng khốn nhằm mục đích: Theo dõi liên tục giá chứng khoán khối lượng giao dịch thời điểm khác nhau, phân tích mức độ tăng giảm để phát giao dịch bất thường Thu thập thông tin liên quan đến công ty niêm yết giá thị trường Theo dõi tình trạng sở hữu nhà đầu tư quốc tế v1.0015106204 20 3.2 NỘI DUNG GIÁM SÁT (tiếp theo) • Giám sát thị trường chứng khốn nhằm mục đích sau: Phát giao dịch nội gián, hành vi thao túng thị trường Thi hành kỷ luật giao dịch gian lận, bất hợp pháp thị trường Báo cáo với quan quản lý Nhà nước bất ổn thị trường nhằm có điều chỉnh hợp lý v1.0015106204 21 3.2 NỘI DUNG GIÁM SÁT (tiếp theo) Giám sát thành viên Sở giao dịch chứng khốn • Giám sát tổ chức niêm yết: bao gồm nội dung • Giám sát công ty môi giới, kinh doanh chứng khốn cơng ty quản lý quỹ Đối với nghiệp vụ môi giới: Pháp luật yêu cầu công ty phải có trách nhiệm thực giao dịch cách công bằng, luật Cụ thể phải thực thời hạn, định mức giá phù hợp với giá thị trường, cung cấp đầy đủ thông tin liên quan cho khách hàng Đối với nghiệp vụ kinh doanh: Sở giao dịch chứng khoán thực việc giám sát cơng ty chứng khốn theo nội dung như: cung cấp thông tin giao dịch kịp thời xác, phương thức nhập lệnh khách hàng hợp pháp, thành viên công ty không lợi dụng danh nghĩa công ty để thực giao dịch riêng Đối với cơng ty quản lý quỹ: Sở giao dịch chứng khoán giám sát cấu tổ chức, phương thức hình thành quỹ, tình hình tài hoạt động thị trường v1.0015106204 22 3.3 PHƯƠNG THỨC GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN • Theo dõi chứng khoán Theo dõi chứng khoán ngày Theo dõi chứng khoán theo khoảng thời gian (theo dõi dài ngày) • Thanh tra chứng khốn v1.0015106204 23 QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC 4.1 Cơ quan quản lý, giám sát thị trường chứng khoán 4.2 Hệ thống pháp lý 4.3 Hệ thống giám sát v1.0015106204 24 4.1 CƠ QUAN QUẢN LÝ, GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN • Cơ quan quản lý Nhà nước Cơ quan quản lý chứng khoán đời sớm UBCK Mỹ (SEC) thành lập ngày 6/6/1934 sau sụp đổ thị trường năm 1929 Tại Anh Quốc, Uỷ ban chứng khoán đầu tư (SIB) thành lập tương đối muộn (năm 1986) lại có mơ hình quản lý đặc thù, mơ hình tự quản cao, Chính phủ quản lý giám sát Tại Hàn Quốc, tồn song song quan quản lý nhà nước chứng khoán gồm UBCK Hàn Quốc (KSEC) Uỷ ban giám sát chứng khoán (SSB) Tại Trung Quốc, Uỷ ban quản lý chứng khoán (CSRC) thành lập năm 1992 • Cơ quan điều hành SGDCK v1.0015106204 25 4.2 HỆ THỐNG PHÁP LÝ • Tại Mỹ, Nhật, Anh, Đức, Hàn Quốc, Thái Lan, nước có lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán lâu đời, hệ thống pháp lý hoàn chỉnh chặt chẽ Hệ thống văn pháp quy chủ yếu gồm Luật, Đạo luật quy chế quan quản lý Nhà nước tổ chức tự quản ban hành • Tại nước phát triển Trung quốc, Indonesia, thân toàn hệ thống pháp lý quốc gia chưa đồng hoàn chỉnh nên văn pháp quy lĩnh vực chứng khốn cịn nhiều bất cập, thiếu sót cần bổ sung, sửa chữa Chúng tồn hầu hết dạng văn luật (nghị định, định, quy chế) v1.0015106204 26 4.3 HỆ THỐNG GIÁM SÁT • Tại đa số nước, hệ thống giám sát có trách nhiệm quan trọng giám sát, kiểm tra việc thực thi quy định lĩnh vực chứng khốn • Nội dung việc giám sát kiểm tra tình hình tài mức độ tuân thủ tiêu tài theo luật định Đồng thời, xem xét giao dịch trái phép với giá khối lượng vượt chuẩn định, giao dịch nội gián sử dụng tiền ký quỹ khách hàng sai mục đích v1.0015106204 27 QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM • Thị trường chứng khốn Việt Nam thức vào hoạt động ngày 20/7/2000 với khai trương trung tâm giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh Trước đó, để chuẩn bị cho đời thị trường, UBCKNN (SSC) thành lập theo Nghị định 75/CP ngày 28/11/1996 Thủ tướng Chính phủ • SSC quan quản lý nhà nước cao lĩnh vực chứng khốn, có nhiệm vụ chuẩn bị điều kiện pháp lý, hàng hóa, người sở vật chất cho thị trường chứng khốn Việt Nam • Bên cạnh đó, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tư pháp quản lý nhà nước số vấn đề định lĩnh vực chứng khốn v1.0015106204 28 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Tại UBCKNN phải tiến hành giám sát thị trường? Có phương thức giám sát thị trường nào? Trả lời UBCKNN phải giám sát thị trường vì: Quản lý giám sát thị trường chứng khốn nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư; tính hiệu quả, minh bạch giao dịch chứng khốn đảm bảo thơng qua hoạt động quản lý giám sát thị trường chứng khoán; quản lý giám sát thị trường chứng khoán đảm bảo dung hịa lợi ích chủ thể tham gia thị trường; quản lý giám sát đồng nghĩa với việc ngăn chặn kiểm soát rủi ro dẫn đến rủi ro hệ thống làm sụp đổ thị trường Việc giám sát thị trường chứng khoán thường thực thông qua hai phương pháp chủ yếu theo dõi chứng khoán tra 29 v1.0015106204 29 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Quản lý thị trường chứng khoán bao gồm mục tiêu sau: A đảm bảo tính trung thực, minh bạch, hiệu cơng thị trường B đảm bảo tính trung thực thị trường C đảm bảo tính hiệu thị trường D đảm bảo tính xác, minh bạch, trung thực thị trường Trả lời: • Đáp án là: A đảm bảo tính trung thực, minh bạch, hiệu cơng thị trường • Giải thích: Vì mục tiêu hoạt động quản lý thị trường (Tài liệu giảng dạy, Bài 1) v1.0015106204 30 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Hai nội dung quản lý thị trường chứng khoán là: A quản lý hàng hóa quản lý chủ thể tham gia thị trường chứng khoán B đảm bảo tính trung thực, minh bạch, hiệu cơng thị trường C quản lý tổ chức trung gian D quản lý nhà đầu tư chứng khoán Trả lời: • Đáp án là: A Quản lý hàng hóa quản lý chủ thể tham gia thị trường chứng khốn • Giải thích: Theo Bài giảng text Thị trường chứng khốn v1.0015106204 31 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI • Tầm quan trọng hoạt động quản lý giám sát thị trường chứng khốn • Quản lý thị trường chứng khốn • Giám sát thị trường chứng khốn v1.0015106204 32 ... ty chứng khốn • Bài 5: Cơng ty quản lý quỹ quỹ đầu tư chứng khoán • Bài 6: Phân tích chứng khốn v1.0 015 106204 BÀI QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giảng viên: ThS Vũ Thị Thúy Vân Trường. .. giám sát thị trường chứng khoán Quản lý hoạt động thị trường chứng khoán Giám sát hoạt động thị trường chứng khoán Quản lý giám sát thị trường chứng khoán - kinh nghiệm số nước v1.0 015 106204 TẦM... thị trường chứng khoán • Giải thích: Theo Bài giảng text Thị trường chứng khốn v1.0 015 106204 31 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI • Tầm quan trọng hoạt động quản lý giám sát thị trường chứng khốn • Quản lý thị