Bài giảng Thị trường chứng khoán 2 - Bài 2: Sở giao dịch chứng khoán tìm hiểu khái niệm, chức năng của sở giao dịch chứng khoán; tổ chức và hoạt động của sở giao dịch chứng khoán; thành viên sở giao dịch chứng khoán; niêm yết chứng khoán.
BÀI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ThS Vũ Thị Thúy Vân Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015106204 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG • Cơng ty cổ phần đại chúng XYZ sau họp Đại hội đồng cổ đông định niêm yết TTCK tập trung • Công ty cổ phần XYZ hợp tác với công ty chứng khoán ABC để trao đổi thủ tục niêm yết, lợi ích bất lợi việc niêm yết Là nhân viên tư vấn công ty chứng khoán ABC, bạn giải đáp thắc mắc công ty XYZ Là nhân viên tư vấn cơng ty chứng khốn ABC, bạn giải đáp thắc mắc công ty XYZ v1.0015106204 MỤC TIÊU Sau học xong này, sinh viên cần nắm nội dung sau: • Hiểu khái niệm, chức năng, hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khốn; • Nắm tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khốn; • Phân loại thành viên Sở giao dịch chứng khoán, đồng thời nắm tổ chức hoạt động thành viên; • Được tìm hiểu vấn đề niêm yết chứng khoán v1.0015106204 NỘI DUNG Khái niệm, chức Sở giao dịch chứng khoán Tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khoán Thành viên Sở giao dịch chứng khoán Niêm yết chứng khoán v1.0015106204 KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm 1.2 Chức 1.3 Hình thức sở hữu v1.0015106204 1.1 KHÁI NIỆM • Hàng hóa: Chứng khốn cơng ty lớn, có danh tiếng trải qua thử thách thị trường đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết • Hệ thống giao dịch: Đấu giá theo lệnh (matching order) đấu giá theo giá (price order), sở giá cạnh tranh tốt v1.0015106204 1.2 CHỨC NĂNG Sở giao dịch chứng khốn: • Thiết lập thị trường giao dịch chứng khốn có tổ chức, vận hành liên tục với chứng khốn chọn lựa • Xác định giá cơng • Đưa báo cáo xác liên tục Vai trò Sở giao dịch chứng khốn: • Giảm chi phí giao dịch chi phí tìm kiếm xử lý thơng tin thị trường; • Giảm rủi ro giao dịch chứng khốn; • Hệ thống thơng tin cơng bố cách xác hơn, hạn chế thơng tin bất cân xứng thị trường; • Giúp cho hoạt động nhà đầu tư thị trường công hơn; • Tạo chế kiểm sốt mang tính xã hội hóa cao.” v1.0015106204 1.3 HÌNH THỨC SỞ HỮU • Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK thành viên cơng ty chứng khốn sở hữu, tổ chức hình thức cơng ty TNHH, có HĐQT: → Hàn Quốc, Thái Lan,… • Hình thức công ty cổ phần: SGDCK tổ chức hình thức cơng ty cổ phần đặc biệt cơng ty chứng khốn thành viên, ngân hàng, cơng ty tài chính, bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách cổ đông: → Đức, Anh Hồng Kơng… • Hình thức sở hữu Nhà nước: → Varsavar, Istabul… v1.0015106204 TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN Đại hội đồng cổ đơng (Hội đồng thành viên) Hội đồng quản trị Ban giám đốc Các phòng chức Phòng thành viên v1.0015106204 Phòng niêm yết Phòng giao dịch Phòng giám sát Phòng nghiên cứu phát triển Phịng kế tốn – Kiểm tốn Phịng cơng nghệ tin học Văn phịng THÀNH VIÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN • Khái niệm: Thành viên Sở giao dịch cơng ty chứng khốn Ủy ban chứng khoán cấp phép SGDCK chấp nhận thành viên • Tiêu chuẩn: Yêu cầu tài chính; Yêu cầu nhân sự; Yêu cầu sở vật chất – kỹ thuật v1.0015106204 10 4.2 MỤC TIÊU • Thiết lập quan hệ hợp đồng SGDCK tổ chức phát hành → quy định trách nhiệm nghĩa vụ tổ chức phát hành • Hỗ trợ thị trường chứng khốn hoạt động ổn định, tăng lịng tin cơng chúng • Cung cấp thông tin đầy đủ tổ chức niêm yết • Giúp cho việc xác định giá chứng khốn cơng v1.0015106204 14 4.3 VAI TRỊ CỦA NIÊM YẾT • Thuận lợi: Công ty dễ dàng huy động vốn Tác động đến công chúng Nâng cao tính khoản cho chứng khốn Ưu đãi thuế • Hạn chế: Nghĩa vụ báo cáo công ty đại chúng Những cản trở việc thâu tóm sáp nhập v1.0015106204 15 4.4 PHÂN LOẠI • Niêm yết lần đầu (Initial listing): Cho phép chứng khoán tổ chức phát hành niêm yết lần sau phát hành chứng khốn cơng chúng • Niêm yết bổ sung (Additional listing): Cho phép công ty niêm yết niêm yết chứng khốn phát hành • Thay đổi niêm yết (Change listing): Công ty niêm yết thay đổi tên chứng khoán, khối lượng, mệnh giá tổng giá trị chứng khốn niêm yết • Niêm yết lại (Relisting): Cho phép công ty tiếp tục niêm yết trở lại chứng khoán trước bị hủy bỏ niêm yết lý khơng đáp ứng tiêu chuẩn trì niêm yết • Niêm yết cửa sau (Back-door listing): Tổ chức niêm yết sáp nhập, liên kết với tổ chức khơng niêm yết • Niêm yết toàn phần niêm yết phần (Dual listing & partial listing) v1.0015106204 16 4.5 TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP.HỒ CHÍ MINH VÀ TP HÀ NỘI • Tiêu chuẩn niêm yết SGDCK Tp Hồ Chí Minh Theo điều 53 NĐ58/2012/NĐCP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán Điều kiện niêm yết cổ phiếu: khoản Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp: khoản Điều kiện niêm yết chứng quỹ đại chúng công ty cổ phiếu công ty đầu tư chứng khoán đại chúng: khoản v1.0015106204 17 4.5 TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP.HỒ CHÍ MINH VÀ TP HÀ NỘI (tiếp theo) • Tiêu chuẩn niêm yết SGDCK Tp Hà Nội Theo điều 54 NĐ58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán Điều kiện niêm yết cổ phiếu: khoản Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp: khoản Điều kiện niêm yết trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu Chính quyền địa phương niêm yết SGDCK theo quy định Bộ Tài Chính: khoản Đối với trường hợp đăng ký niêm yết chứng khốn tổ chức tín dụng cơng ty cổ phần ngồi điều kiện quy định khoản điều này, phải chấp thuận Ngân hàng Nhà nước Việt nam: khoản v1.0015106204 18 4.6 THỦ TỤC NIÊM YẾT Sở giao dịch thẩm định sơ Đệ trình đăng ký lên UBCK Chào bán công chúng Xin phép niêm yết Thẩm tra niêm yết thức Niêm yết v1.0015106204 19 HỒ SƠ ĐĂNG KÝ NIÊM YẾT • Giấy đăng ký niêm yết cổ phiếu • Quyết định đại hội cổ đông thông qua việc niêm yết cổ phiếu • Sổ đăng ký cổ đơng lập trước thời điểm nộp đăng ký tháng • Bản cáo bạch • Cam kết thành viên HĐQT, Ban Kiểm sốt, Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc, Kế tốn trưởng việc nắm giữ cổ phần • Hợp đồng tư vấn niêm yết (Nếu có) • Giấy chứng nhận Trung tâm Lưu ký v1.0015106204 20 NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA SAU NIÊM YẾT VÀ PHÁT HÀNH • Thay đổi quản trị điều hành, quản trị tài Cơ cấu vốn, danh mục tài sản, chiến lược sách tài • Cơng bố thông tin tổ chức phát hành Định kỳ (10 ng sau BCTC năm kiểm toán) Bất thường (trong 24 giờ): v1.0015106204 1) Tài khoản công ty ngân hàng bị phong toả phép hoạt động sau bị phong tỏa; 2) Tạm ngừng kinh doanh; 3) Bị thu hồi giấy phép hoạt động đăng ký kinh doanh; 4) Quyết định đại hội cổ đông thông qua; 5) Quyết định HĐQT việc mua, bán cổ phần quỹ ngày thực quyền mua cổ phần; 6) Có định khởi tố thành viên chủ chốt định án liên quan đến hoạt động công ty 21 NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA SAU NIÊM YẾT VÀ PHÁT HÀNH (tiếp theo) • Cơng bố thơng tin tổ chức phát hành (tiếp) Bất thường (trong 72 giờ): 1) Quyết định vay PHTP giá trị từ 30% vốn chủ sở hữu trở lên; 2) Quyết định HĐQT chiến lược, kế hoạch hàng năm, thay đổi phương pháp kế tốn; 3) Cơng ty nhận thơng báo tồ án thụ lý đơn u cầu mở thủ tục phá sản doanh nghiệp Theo yêu cầu UBCK Nhà nước: Có thơng tin liên quan ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích nhà đầu tư ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn • Công bố thông tin tổ chức niêm yết Trong 24 giờ, kể từ tổn thất tài sản có giá trị từ 10% vốn chủ sở hữu BCTC q vịng ngày kể từ ngày hồn thành Theo quy định sở giao dịch thị trường giao dịch chứng khoán v1.0015106204 22 4.7 QUẢN LÝ NIÊM YẾT • Quy định báo cáo dành cho việc quản lý cổ phiếu niêm yết • Tiêu chuẩn thuyên chuyển, chứng khoán bị kiểm soát, huỷ bỏ niêm yết • Niêm yết cổ phiếu cơng ty sáp nhập • Ngừng giao dịch • Phí niêm yết • Mã chứng khốn • Quản lý niêm yết chứng khốn cơng ty nước ngồi v1.0015106204 23 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Nhân viên cơng ty chứng khoán ABC tư vấn cho CTCP XYZ thủ tục niêm yết: • Bước Sở giao dịch thẩm định sơ • Bước 2: Đệ trình đăng ký lên UBCK • Bước 3: Chào bán cơng chúng • Bước 4: Xin phép niêm yết • Bước 5: Thẩm tra niêm yết thức • Bước 6: Niêm yết v1.0015106204 24 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG (tiếp theo) Đồng thời, nhân viên cơng ty chứng khốn ABC trao đổi lợi ích bất lợi việc NY: • Thuận lợi: Cơng ty dễ dàng huy động vốn Tác động đến công chúng Nâng cao tính khoản cho chứng khốn Ưu đãi thuế • Hạn chế: Nghĩa vụ báo cáo công ty đại chúng Những cản trở việc thâu tóm sáp nhập v1.0015106204 25 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Theo qui định hành, tổ chức phát hành muốn niêm yết cổ phiếu SGDCK TP HCM phải đáp ứng điều kiện tối thiểu vốn điều lệ là: A 120 tỷ đồng B 10 tỷ đồng C 30 tỷ đồng D 80 tỷ đồng Trả lời: • Đáp án là: A 120 tỷ đồng • Giải thích: Theo tiêu chuẩn niêm yết SGDCK Tp Hồ Chí Minh v1.0015106204 26 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Bản thông cáo tổ chức phát hành thực phát hành chứng khoán công chúng là: A báo cáo kết kinh doanh B cáo bạch C bảng cân đối kế toán D báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trả lời: • Đáp án là: B cáo bạch • Giải thích: v1.0015106204 27 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI • Hiểu khái niệm, chức năng, hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khốn; • Nắm tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khoán; • Phân loại thành viên Sở giao dịch chứng khoán, đồng thời nắm tổ chức hoạt động thành viên; • Được tìm hiểu vấn đề niêm yết chứng khoán v1.0015106204 28 ... dịch chứng khoán Thành viên Sở giao dịch chứng khoán Niêm yết chứng khoán v1.001510 620 4 KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm 1 .2 Chức 1.3 Hình thức sở hữu v1.001510 620 4... niêm yết v1.001510 620 4 12 4.1 KHÁI NIỆM Niêm yết chứng khoán việc đưa chứng khốn có đủ tiêu chuẩn vào đăng ký giao dịch thị trường chứng khoán tập trung v1.001510 620 4 13 4 .2 MỤC TIÊU • Thiết... sở giao dịch thị trường giao dịch chứng khoán v1.001510 620 4 22 4.7 QUẢN LÝ NIÊM YẾT • Quy định báo cáo dành cho việc quản lý cổ phiếu niêm yết • Tiêu chuẩn thuyên chuyển, chứng khoán bị kiểm soát,