Bài giảng giúp người học có thể hiểu: Mục tiêu và chức năng của thị trường sơ cấp, những hoạt động căn bản trên thị trường sơ cấp, mục tiêu và cách thức phát hành chứng khoán, phân biệt được các thị trường thứ cấp, hiểu các quy định liên quan đến hoạt động của thị trường thứ cấp,... Mời các bạn cùng tham khảo.
CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ THỨ CẤP MỤC TIÊU Mục tiêu chức thị trường sơ cấp Những hoạt động thị trường sơ cấp Mục tiêu cách thức phát hành chứng khoán Phân biệt thị trường thứ cấp MỤC TIÊU Hiểu quy định liên quan đến hoạt động thị trường thứ cấp Nắm tổ chức hoạt động sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC Biết cách thức giao dịch thị trường thứ cấp Hiểu nguyên tắc kỹ thuật đặt lệnh giao dịch chứng khoán NỘI DUNG Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 21 Phương thức phát hành IPO Phát hành cổ phiếu lần đầu DN cổ phần hóa Phát hành trái phiếu phủ Phát hành chứng khốn cơng ty NỘI DUNG Thị trường thứ cấp Sở giao dịch chứng khoán Thị trường OTC Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 1.2 Chức Đối với kinh tế Tăng quy mô vốn đầu tư cho kinh tế Hình thành kênh dẫn vốn phân bổ vốn hiệu Làm tăng giá trị kinh tế kinh tế Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 1.2 Chức Đối với phủ Huy động vốn thực dự án đầu tư phát triển kinh tế xã hội Bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước Lạm phát nhập nhẩu: Một kinh tế bị phụ thuộc vào bên ngồi mức giá chung bị giá NK đội lên Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp 2.NGHIỆP VỤ CHO VAY NGẮN HẠN CỦA NHTM 1.2 Chức Thu hút vốn đầu tư có nhiều ưu điểm so với vay ngân hàng Chi phí sử dụng vốn rẻ Đối với doanh nghiệp Nhiều khả huy động Tính chủ động cao Phương thức phát hành Phương thức phát hành Phát hành riêng lẻ Phát hành công chúng 2.1 Phát hành riêng lẻ Bán riêng cho nhà đầu tư lớn Phát hành riêng lẻ Chứng khốn cơng ty nhỏ khơng có điều kiện bán cơng chúng Ví dụ: • 22/05/2017 MWG trả cổ tức tiền mặt 15% tương đương 1.500 đồng, thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1:1 nên β=1, giá ngày 19/05/2017 181.500 ( khơng tính ngày 20,21/05 ngày thứ chủ nhật), công ty không phát hành thêm cổ phiếu Pα = 0, α = Các giao dịch đặc biệt Giao dịch cổ phiếu quỹ: Cổ phiếu quỹ Cp CTCP phát hành cơng ty mua lại Giao dịch bảo chứng: Việc mua chứng khoán với số tiền trả trước tổng giá trị phải bỏ lúc gọi mua bảo chứng Giao dịch bán khống: Bán khống việc bán chứng khốn mà tài khoản nhà đầu tư khơng có Giao dịch thâu tóm cơng ty: 5%, 10%, 15%, 20% Thị trường phi tập trung • Over – The – Couter Market (OTC) • Hình thành tự phát • Giao dịch chứng khoán chưa niêm yết thị trường tập trung • Khơng có địa điểm giao dịch thức • Giao dịch qua mạng lưới cơng ty chứng khốn • Tự thỏa thuận giá khơng lệ thuộc quy định thị trường thức TTCK phi tập trung-OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung ( OTC- Over The Counter) thi trường khơng có địa điểm giao dịch tập trung cụ thể, mạng lưới nhà mơi giới tự doanh chứng khốn mua bán với với nhà đầu tư Hàng hóa OTC : -CK NY SGDCK,GD với khối lượng lớn (*) -CK phát hành công chúng, chưa niêm yết or chưa đủ đk niêm yết (NY) SGDCK 137 Đặc đ i ể m Là thị trường phi tập trung, khơng có sàn GD cụ thể - OTC truyền thống : GD quầy CTCK, NHTM - OTC đại : GD thông qua mạng máy tính điện tử ENC Có tham gia nhà KDCK nhà tạo lập thị trường Tiêu chuẩn với chứng khoán giao dịch thấp SGDCK Cơ quan quản lý : - Cấp nhà nước - Cấp tự quản : hiệp hội nhà KDCK/SGDCK Cơ chế toán : T+x ( x xác định sở thỏa thuận người mua người bán ) 138 Câu h ỏ i trao đổi Phân biệt thị trường OTC Thị trường chợ đen ? Phân biệt thị trường OTC SGDCK ? Phân biệt thị trường OTC Upcom ? 143 OTC SGDCK Thị trường OTC SGDCK Khơng có nơi GD tập trung GD sàn GD Giao dịch thương lượng thỏa thuận giá chủ yếu GD thơng qua đấu giá tập trung Trên TT có nhiều mức giá cho Chỉ có mức giá cho chứng chứng khoán khoán thời điểm thời điểm Độ rủi ro cao Rủi ro thấp Cơ chế toán linh hoạt T+x Thanh toán bù trừ đa phương thống 144 OTC TT c h ợ đ e n Thị trường OTC Thị trường chợ đen (TT tự do) Là TT có tổ chức, Là TT khơng có tổ chức GD thỏa thuận buộc phải thực qua nhà môi giới GD thỏa thuận trực tiếp Các CK mua bán CK phát hành công chúng (Công ty đại chúng ) Các CK mua bán tất CK phát hành, kể CK phát hành riêng lẻ Có quản lý, giám sát NN Khơng có quản lý 145 Vai trị TT OTC Hồn thiện mơi trường đầu tư chứng khốn Hỗ trợ thúc đẩy phát triển TT tập trung Thu hẹp thị trường tự do, lành mạnh, ổn định hóa TTCK 146 Giao dịch sàn Upcom Sàn Upcom nơi GD chứng khốn cơng ty đại chúng chưa niêm yết bị hủy niêm yết HNX/HOSE Được tổ chức SGDCK Hà Nội Lệnh thực hiện/khớp lệnh mua lệnh bán trùng khớp hoàn toàn cả giá khối lượng 132 Quy trình GD sàn Upcom NĐT CTCK Báo cáo KQGD Thực GD Nhập lệnh Hệ thống giao dịch Thỏa thuận thông thường Thỏa thuận điện tử Khớp lệnh định kì Thanh tốn bù trừ 133 Nội dung lệnh thỏa thuận Upcom Hệ thống đăng ký GD gồm : Mã chứng khoán, Giá chứng khoán Khối lượng Tài khoản NĐT bán, NĐT mua Nội dung khác Giao dịch thỏa thuận thực theo nguyên tắc: Bên bán nhập lệnh giao dịch vào hệ thống bên mua xác nhận giao dịch thỏa thuận 134 Quy định chung GD Upcom Nội dung Quy định Đơn vị yết giá CP : 100 CP; TP : không quy định Đơn vị giao dịch bội số 100 CP, TP / khớp lệnh liên tục ≥ 10, CP, TP / giao dịch thỏa thuận, ko y/c đơn vị Khối lượng giao dịch GD tối thiểu 100 CP, khơng quy định TP Phương thức tốn Cổ phiếu - KLGD ≥ 100,000 CP : T + 1, toán trực tiếp - KLGD < 100,000 CP : T+3, bù trừ đa phương Trái phiếu: T+1, bù trừ đa phương Lệnh giao dịch LO Thời gian giao dịch 8h30- 11h30 13h30-15h Biên độ dao động giá +/- 10% CP, không áp dụng với TP Giá tham chiếu Giá tính theo bình qn gia quyền 135 ... tiêu chức thị trường sơ cấp Những hoạt động thị trường sơ cấp Mục tiêu cách thức phát hành chứng khoán Phân biệt thị trường thứ cấp MỤC TIÊU Hiểu quy định liên quan đến hoạt động thị trường thứ... nhất: 20.800 đ/cp • Giá bình quân: 23. 0 43 đ/cp 18 Phát hành lần đầu công chúng - IPO 3. 1 Điều kiện phát hành 3. 2 Thủ tục phát hành lần đầu 3. 3 Bảo lãnh phát hành 3. 1 ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH a Lý đặt... sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC Biết cách thức giao dịch thị trường thứ cấp Hiểu nguyên tắc kỹ thuật đặt lệnh giao dịch chứng khoán NỘI DUNG Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ cấp