Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính: Chương 1 - ThS. Nguyễn Phúc Khoa

Mục tiêu của bài giảng là giúp người học có thể hiểu các khái niệm về thị trường, tài sản tài chính và thị trường tài chính; khái quát về hệ thống tài chính, thị trường tài chính và các yếu tố liên quan đến thị trường tài chính,... Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

MỤC TIÊU

Hiểu các khái niệm về thị trường, tài sản tài chính

và thị trường tài chính

1

Khái quát về hệ thống tài chính, thị trường tài chính

và các yếu tố liên quan đến thị trường tài chính

1 Thị trường

KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG

 Mối quan hệ: Người mua, Người bán, Người khác

 Không gian: Bất cứ nơi nào

 Thời gian: Bất cứ lúc nào

 Hoạt động trao đổi:

 Khả năng trao đổi

 Chuyển giao quyền sở hữu

 Hàng hóa, dịch vụ

Thị trường tài chính

CÁC LOẠI THỊ TRƯỜNG

Mối quan hệ giữa các thị trường

2 Tài sản tài chính

KHÁI NIỆM TÀI SẢN

Tài sản là bất cứ thứ vật sở hữu nào mà có giá trị trong trao đổi

Tài sản có thể là vật, tiền, giấy tờ có giá (trái phiếu,

cổ phiếu…), quyền tài sản đối với các sản phẩm trí tuệ (quyền tác giả, quyền sở hữu công nghiệp, quyền đối với giống cây trồng, quyền đòi nợ, quyền tài sản đối với phần vốn góp cho doanh nghiệp…) và các quyền tài sản khác

Hình thái tồn tại của tài sản: vô hình hoặc hữu hình

KHÁI NIỆM TÀI SẢN TÀI CHÍNH

Tài sản tài chính là những tài sản có giá trị không dựa

vào nội dung vật chất của nó (giống như bất động sản gồm nhà cửa, đất đai) mà dựa vào các quan hệ trên thị trường Nó bao gồm các công cụ tài chính như

cổ phiếu, trái phiếu, tiền gửi ngân hàng, tiền tệ và các giấy tờ có giá khác

Tài sản tài chính thuộc loại tài sản vô hình , lợi ích

trong tương lai của tài sản này là quyền được hưởng các khoản lãi hay lợi nhuận

VÍ DỤ TÀI SẢN TÀI CHÍNH

• Tín phiếu

• Trái phiếu

• Cổ phiếu

• Sổ tiền gửi tiết kiệm

• Chứng khoán phái sinh

GIÁ TRỊ CỦA TÀI SẢN TÀI CHÍNH

Lãi suất chiết khấu

- Rủi ro tín dụng: Người phát hành không trả được nợ vay

- Rủi ro sức mua tiền tệ (lạm phát): sự giảm sút sức mua đối nội của đồng tiền

- Rủi ro hối đoái: sự giảm sút sức mua đối

ngoại của tiền tệ

- Rủi ro lãi suất: Lãi suất thị trường thay đổi

Giá trị của tài sản tài chính

1 2

Phân tán rủi ro đầu tư tài sản hữu hình giữa người cung cấp vốn và người cần vốn

Điều hòa vốn

từ nơi thừa

thiếu

1.TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Chức năng của tài sản tài chính

Chức năng

Ví dụ

- A có 40 triệu đồng tiền gửi tiết kiệm, muốn đầu tư làm dịch vụ tài chính kế toán 320 triệu đồng

- B có 500 triệu đồng, gửi tiết kiệm 300 triệu, muốn đầu tư 200 triệu đồng

- C có 120 triệu đồng, dự kiến dùng 20 triệu

đồng vào việc riêng, muốn đầu tư 100 triệu đồng

Ví dụ (tiếp theo)

- A, B, C gặp nhau, thỏa thuận:

- A điều hành công ty, không cần B và C trợ giúp

- A góp vốn vào công ty 20 triệu

- B góp vốn vào công ty 200 triệu, với điều

kiện nhận được 50% lợi ích từ công ty

- C cho A vay 100 triệu, trong 2 năm, lãi suất

15%/năm

Tính chất của tài sản tài chính

Tính sinh lợi,

chịu thuế

Có thể phân chia giá trị

Phức hợp (Trái phiếu chuyển đổi…)

Có thời hạn

Tính chất

Tiền tệ Thanh khoản Hối đoái

Có thể chuyển đổi (tiền/dạng khác)

3.1 Khái niệm thị trường tài chính

3.2 Sự hình thành thị trường tài chính 3.3 Chức năng của thị trường tài chính

3.1 Khái niệm thị trường tài chính

Thiếu vốn Thừa vốn

3.1 Khái niệm thị trường tài chính

TÀI SẢN TÀI CHÍNH

(là những tài sản có giá trị không dựa vào nội dung vật chất

của nó mà dựa vào các quan hệ trên thị trường)

Cổ, trái phiếu

CK phái sinh

3.2 Sự hình thành thị trường tài chính

 Kinh tế xã hội chưa phát triển: Của cải dư thừa

Cất trữ

 Kinh tế xã hội phát triển, quy mô dự án ngày

càng cao Nhu cầu vốn ngày càng lớn

 Khi kinh tế xã hội phát triển: Tài sản dư thừa,

vốn thặng dư Kỳ vọng sinh lợi trong tương lai

 Xuất hiện dòng chảy vốn đầu tư, nhiều hình

thức đầu tư Điều tiết vốn tiền tệ

3.2 Sự hình thành thị trường tài chính

Thiếu vốn Thừa vốn

Quan hệ tín dụng trực tiếp giữa các tầng lớp dân cư hoặc tín dụng thương mại giữa các DN

3.2 Sự hình thành thị trường tài chính

Thiếu vốn Thừa vốn

Quan hệ vay vốn thông qua các

tổ chức tài chính trung gian

3.2 Sự hình thành thị trường tài chính

Thiếu vốn Thừa vốn

Chủ động phát hành chứng từ

có giá: Hình thành thị trường giao dịch

3.3 HỆ THỐNG TÀI CHÍNH

Hệ thống tài chính là tổng thể các bộ phận khác nhau trong một cơ cấu tài chính, mà ở đó các quan hệ tài chính hoạt động trên các lĩnh vực khác nhau nhưng có mối liên hệ tác động lẫn nhau theo những quy luật nhất định Các bộ phận trong hệ thống tài chính hoạt động trên các lĩnh vực: tạo ra nguồn lực tài chính, thu hút các nguồn tài chính và chu chuyển các nguồn tài chính (dẫn vốn)

HỆ THỐNG TÀI CHÍNH

 Các bộ phận tài chính:

• Tài chính hộ gia đình, cá nhân

• Tài chính doanh nghiệp

Tổ chức trung gian tài chính

Huy động vốn Phân bổ vốn

HỆ THỐNG TÀI CHÍNH

Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin giao dịch tài sản tài chính

Góp phần điều tiết vĩ mô của nhà nước đối với điều hòa cung cầu tiền tệ và ngăn chặn lạm phát

3.6 Phân loại thị trường tài chính

Căn cứ vào kỳ hạn của các công cụ

Bao gồm

Thị trường liên ngân hàng

Thị trường hối đoái

3.6 Phân loại thị trường tài chính

Căn cứ vào kỳ hạn của các công cụ

Bao gồm

Thị trường tín dụng thuê mua

Thị

trường

thế chấp

3.6 Phân loại thị trường tài chính

Căn cứ theo hình thức huy động vốn

b

Thị trường Công cụ nợ

Thị trường Vốn cổ phiếu

Khoản cho vay

Có thế

chấp

Ko có thế chấp

Là thị trường trong đó người cần vốn huy động vốn dựa trên

việc phát hành các công cụ nợ

Công cụ nợ

Ngắn hạn

Trung hạn

Là thị trường huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu

Dài hạn

3.6 Phân loại thị trường tài chính

Căn cứ theo cấp bậc thị trường

c

Thị trường

sơ cấp

Thị trường thứ cấp

những chứng khoán đã được phát hành

Việc mua bán được tiến hành thông qua tổ

chức tài chính trung gian

Việc mua bán được tiến hành thông qua các

công ty môi giới

???

Tự tham khảo

• Các loại tài sản tài chính

• Các tổ chức trung gian tài chính

• Vấn đề hiệu quả của thị trường tài chính

• Vấn đề cân bằng thị trường tài chính

• Vấn đề liên thông giữa các thị trường