Ứng dụng lý thuyết về hành vi có kế hoạch (TPB) đế phân tích ý định đầu tư cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân khảo sát tại TPHCM giai đoạn đầu năm 2012

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ω BÙI THỊ HỒNG HÀ ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CĨ KẾ HOẠCH (TPB) ĐỂ PHÂN TÍCH Ý ĐỊNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN KHẢO SÁT TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN ĐẦU NĂM 2012 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 10 NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ω BÙI THỊ HỒNG HÀ ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CÓ KẾ HOẠCH (TPB) ĐỂ PHÂN TÍCH Ý ĐỊNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN KHẢO SÁT TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN ĐẦU NĂM 2012 Chuyên ngành: Kinh tế Tài – Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Văn Lƣơng TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan luận văn “Ứng dụng lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB) để phân tích ý định đầu tƣ cổ phiếu nhà đầu tƣ cá nhân khảo sát thành phố Hồ Chí Minh đầu năm 2012” cơng trình nghiên cứu riêng tơi có hỗ trợ từ Thầy hƣớng dẫn TS Nguyễn Văn Lƣơng Các thông tin, liệu đƣợc sử dụng luận văn trung thực, nội dung trích dẫn đƣợc ghi rõ nguồn gốc kết nghiên cứu đƣợc trình bày luận văn chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Ngồi ra, luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh giá nhƣ số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác, có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng Nếu phát có gian lận tơi xin hồn toàn chịu trách nhiệm trƣớc Hội đồng, nhƣ kết luận văn Tp Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2012 Ngƣời cam đoan Bùi Thị Hồng Hà LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, xin đƣợc bày tỏ lòng biết ơn tri ân ba mẹ tôi, ngƣời nuôi dƣỡng trƣởng thành hỗ trợ cho việc học tập nhiều Sau thời gian học tập, nghiên cứu tài liệu điều tra thu thập thông tin, đến ý tƣởng luận văn tốt nghiệp cao học với đề tài: “Ứng dụng lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB) để phân tích ý định đầu tƣ cổ phiếu nhà đầu tƣ cá nhân khảo sát thành phố Hồ Chí Minh đầu năm 2012” đƣợc thực thành cơng Có đƣợc kết nhờ cơng ơn to lớn tồn thể Q Thầy Cơ, gia đình bạn bè đồng nghiệp nhiệt tình giúp đỡ tơi q trình thực đề tài Đặc biệt, xin chân thành gửi lời cám ơn sâu sắc đến: TS Nguyễn Văn Lƣơng thầy hƣớng dẫn từ bƣớc làm đề cƣơng hoàn thành luận văn cao học Đồng thời ngƣời động viên giúp đỡ nhiều việc điều tra thu thập số liệu, phân tích, xử lý tốt liệu Tơi xin đƣợc gửi lời cám ơn đến bạn bè, đồng nghiệp ứng viên tham gia trả lời bảng điều tra tơi, mang lại kết nghiên cứu luận văn Bùi Thị Hồng Hà MỤC LỤC TÓM TẮT MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài 2 Mục đích nghiên cứu 3 Mục tiêu nghiên cứu 4 Câu hỏi nghiên cứu Bố cục luận văn Những đóng góp luận văn CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CÓ KẾ HOẠCH (TPB) VÀ HÀNH VI ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU 1.1 Lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB - Theory of planned behaviour) 1.1.1 Thái độ hành vi (Ab) 10 1.1.2 Chuẩn chủ quan (SN) 11 1.1.3 Nhận thức kiểm soát (PBC) 12 1.1.4 Các niềm tin tảng bật 12 1.1.5 Ý định hành vi (BI) yếu tố chi phối BI 13 1.1.6 Kinh nghiệm khứ (PE) 14 1.2 Quyết định đầu tƣ cổ phiếu 15 1.2.1 Quyết định đầu tư 15 1.2.2 Cổ phiếu cổ đông 15 1.2.3 Công ty cổ phần 16 1.2.4 Ngun nhân cơng ty lại phát hành cổ phiếu 16 1.2.5 Nhà đầu tư 17 1.2.6 Mục đích đầu tư cổ phiếu nhà đầu tư 17 KẾT LUẬN CHƢƠNG 18 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 2.1 Cách tiếp cận vấn đề nghiên cứu 19 2.2 Giả thuyết mô hình nghiên cứu 19 2.3 Kế hoạch thiết kế mẫu thu thập liệu 22 2.3.1 Đám đông 22 2.3.2 Thiết kế chọn mẫu 22 2.3.3 Phương pháp thu thập liệu 22 2.4 Phƣơng pháp nghiên cứu lập bảng câu hỏi khảo sát 23 2.4.1 Nghiên cứu thăm dò 23 2.4.2 Nghiên cứu định lượng 24 2.4.3 Cấu trúc bảng câu hỏi nghiên cứu 24 2.5 Các phƣơng pháp đo lƣờng 25 2.5.1 Các biến độc lập biến phụ thuộc 25 2.5.2 Các báo niềm tin tảng bật 26 2.6 Phƣơng pháp phân tích 27 KẾT LUẬN CHƢƠNG 27 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH VIỆC ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CĨ KẾ HOẠCH VÀO VIỆC PHÂN TÍCH Ý ĐỊNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN KHẢO SÁT TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN ĐẦU NĂM 2012 29 3.1 Phân tích mẫu kết thống kê mô tả 29 3.1.1 Tỷ lệ phản hồi 29 3.1.2 Thống kê biến nhân học 30 3.1.3 Phân tích khác biệt thái độ ĐTCP dựa vào yếu tố nhân học 32 3.1.3.1 Sự khác biệt thái độ ĐTCP theo giới tính 32 3.1.3.2 Sự khác biệt thái độ ĐTCP theo độ tuổi, thu nhập nghề nghiệp 35 3.1.4 Kiểm định độ tin cậy thang đo 39 3.1.6 Kiểm định phân phối chuẩn 40 3.2 Kết phân tích liệu ứng dụng Lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB) 41 3.2.1 Hồi quy đánh giá mơ hình TPB tiêu chuẩn 43 3.2.2 Hồi quy đánh giá mơ hình TPB mở rộng 44 3.2.2.1 Phân tích hồi quy đánh giá mơ hình TPB mở rộng gồm Ab, SN, PBC thêm PE 44 3.2.2.2 Phân tích hồi quy đánh giá mơ hình TPB mở rộng gồm Ab, PBC thêm PE bỏ bớt SN 45 3.2.3 Sự khác biệt đáp viên có kinh nghiệm đầu tư cổ phiếu nhiều 46 3.2.4 Mối quan hệ biến độc lập tổng niềm tin tảng 47 KẾT LUẬN CHƢƠNG 50 CHƢƠNG 4: KẾT LUẬN 53 4.1 Giá trị thực tiễn đóng góp đề tài 53 4.2 Hạn chế đề tài 55 4.3 Các hƣớng nghiên cứu 56 KẾT LUẬN CHƢƠNG 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 PHỤ LỤC 61 Phụ lục 1: Bảng câu hỏi thăm dò 61 Phụ lục 2: Quy trình thao tác phần mềm NEWACT 64 Phụ lục 3: Bảng câu hỏi nghiên cứu 70 Phụ lục 4: Thống kê mô tả tất phản hồi 72 Phụ lục 5: Biểu đồ thái độ đầu tƣ cổ phiếu so sánh nam nữ 74 Phụ lục 6: Kết mô tả cấu trúc mẫu theo nhân chủng học 75 Phụ lục 7: Kiểm định độ tin cậy thang đo cho biến 77 84 Kiểm định thang đo cho niềm tin tham khảo Case Processing Summary Cases a Listwise deletion based on all variables in the procedure Reliability Statistics Cronbach's Alpha 827 Gia dinh nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo y gia dinh k tot > tot Ban be nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo y ban ba k tot > tot Chuyen gia tai chinh nghi nen dtcp kcc >cc Lam theo y chuyen gia tai chinh k tot > tot Thong tin truyen thong nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo thong tin truyen thong k tot > tot 85 Item-Total Statistics Gia dinh nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo y gia dinh k tot > tot Ban be nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo y ban ba k tot > tot Chuyen gia tai chinh nghi nen dtcp kcc >cc Lam theo y chuyen gia tai chinh k tot > tot Thong tin truyen thong nghi nen dtcp kcc > cc Lam theo thong tin truyen thong k tot > tot Mean 33.1800 Kiểm định thang đo cho niềm tin kiểm soát Cases a Listwise deletion based on all variables in the procedure Reliability Statistics Cronbach's Alpha 906 Co the dtcp neu co tien nhan roi kcc > cc Co tien nhan roi se dtcp kcc > cc 86 Co the dtcp neu vay tien kcc > cc Co the vay tien se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu du doan muc sinh loi kcc -> cc Du doan muc sinh loi se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu luat bao ve kcc > cc Luat bao ve se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu dat lenh de dang kcc > cc Neu dat lenh de dang se dtcp kcc > cc Item-Total Statistics Co the dtcp neu co tien nhan roi kcc > cc Co tien nhan roi se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu vay tien kcc -> cc Co the vay tien se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu du doan muc sinh loi kcc > cc Du doan muc sinh loi se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu luat bao ve kcc > cc Luat bao ve se dtcp kcc > cc Co the dtcp neu dat lenh de dang kcc > cc Neu dat lenh de dang se dtcp kcc > cc Mean 45.1250 Phụ lục 8: KẾT QUẢ MÔ TẢ THỐNG KÊ CỦA CÁC NHÂN TỐ 87 Kết mô tả thống kê biến tổng độc lập biến phụ thuộc Valid N Missing Mean Median Mode Variance Minimum Maximum Sum Kết mô tả thống kê nhân tố niềm tin tổng N Valid Missing Mean Median Mode Variance Minimum Maximum Sum Phụ lục 9: 88 BIỂU ĐỒ THỂ HIỆN PHÂN PHỐI CHUẨN CỦA CÁC BIẾN TỔNG Phụ lục 10: 89 CHI TIẾT KIỂM ĐỊNH PHÂN PHỐI CHUẨN CỦA CÁC BIẾN TỔNG Kiểm định phân phối chuẩn biến tổng Tests of Normality Ý định ĐTCP Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Kinh nghiệm khứ ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP Kết phép kiểm tra Kolmogorov-Smirnov giá trị trung bình biến tổng Tests of Normality Ý định ĐTCP Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Kinh nghiệm khứ ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP 90 Phụ lục 11: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH TPB CHUẨN Model Summary b Model R a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP ANOVA b Model Regression Residual Total a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP Coefficients Model (Constant) Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP a 599 91 Phụ lục 12: KẾT QUẢ HỒI QUY THEO MÔ HÌNH TPB MỞ RỘNG, THÊM BIẾN PE Model Summary b Model R 663 a Predictors: (Constant), Kinh nghiệm khứ ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP, Nhận thức kiểm soát ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP ANOVA b Model Regression Residual Total a Predictors: (Constant), Kinh nghiệm khứ ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP, Nhận thức kiểm soát ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP Coefficients Model (Constant) Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP a Kinh nghiệm khứ ĐTCP a Dependent Variable: Ý định ĐTCP 92 Phụ lục 13: PHÂN TÍCH HỒI QUY MƠ HÌNH TPB MỞ RỘNG BỎ BỚT SN VÀ CHỈ CÒN AB, PBC VÀ PE Model Summary b Model R a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Kinh nghiệm khứ ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP b ANOVA Model Regression Residual Total a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Kinh nghiệm khứ ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP a Coefficients Model (Constant) Thái độ chung ĐTCP Kinh nghiệm khứ ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP a Dependent Variable: Ý định ĐTCP 656 93 Phụ lục 14: PHÂN TÍCH HỒI QUY ĐỐI VỚI NHỮNG NGƢỜI ÍT CĨ KINH NGHIỆM ĐTCP Model Summary b Model R a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP b ANOVA Model Regression Residual Total a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP Coefficients a Model (Constant) Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP a Dependent Variable: Ý định ĐTCP 516 94 Phụ lục 15: PHÂN TÍCH HỒI QUY ĐỐI VỚI NHỮNG NGƢỜI CÓ NHIỀU KINH NGHIỆM ĐTCP Model Summary b Model R a Predictors: (Constant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP b ANOVA Model Regression Residual Total a Predictors: (Cónstant), Nhận thức kiểm soát ĐTCP, Thái độ chung ĐTCP, Chuẩn chủ quan ĐTCP b Dependent Variable: Ý định ĐTCP Coefficients Model (Constant) Thái độ chung ĐTCP Chuẩn chủ quan ĐTCP Nhận thức kiểm soát ĐTCP a Dependent Variable: Ý định ĐTCP a 625 a 95 Phụ lục 16: KIỂM ĐỊNH MỐI TƢƠNG QUAN GIỮA CÁC NIỀM TIN NỔI BẬT VÀ CÁC BIẾN ĐỘC LẬP CỦA MƠ HÌNH TPB CHUẨN Niềm tin kết (OB) thái độ ĐTCP (Ab) Correlations Thái độ chung ĐTCP Niềm tin kết (OB) ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) a Variables Entered/Removed Model Variables Ente Niềm tin kết (O a Dependent Variable: Thái độ chung ĐTCP b All requested variables entered Model a Predictors: (Constant), Niềm tin kết (OB) R a 572 Model Regression Residual Total a Dependent Variable: Thái độ chung ĐTCP b Predictors: (Cónstant), Niềm tin kết (OB) a Coefficients Model (Constant) Niềm tin kết (OB) a Dependent Variable: Thái độ chung ĐTCP 96 Niềm tin tham khảo (RB) chuẩn chủ quan ĐTCP (SN) Correlations Chuẩn chủ quan ĐTCP Niềm tin tham khảo (RB) ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) a Variables Entered/Removed Model V Niềm a b Dependent Variable: Chuẩn chủ quan ĐTCP All requested variables entered Model Summary Model a Predictors: (Cónstant), Niềm tin tham khảo (RB) a ANOVA Model R a 685 Regression Residual Total a b Dependent Variable: Chuẩn chủ quan ĐTCP Predictors: (Cónstant), Niềm tin tham khảo (RB) Coefficients a Model (Cónstant) Niềm tin tham khảo (RB) a Dependent Variable: Chuẩn chủ quan ĐTCP 97 Niềm tin kiểm soát (CB) nhận thức kiểm soát (PBC) Correlations Nhận thức kiểm soát ĐTCP Niềm tin kiểm soát (CB) ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) a Variables Entered/Removed Model a Dependent Variable: Nhận thức kiểm soát ĐTCP b All requested variables entered Model Summary Model a Predictors: (Cónstant), Niềm tin kiểm soát (CB) ANOVA a Model Regression Residual Total a b Dependent Variable: Nhận thức kiểm soát ĐTCP Predictors: (Constant), Niềm tin kiểm soát (CB) Coefficients a Model (Constant) Niềm tin kiểm soát (CB) a Dependent Variable: Nhận thức kiểm soát ĐTCP ... • Ứng dụng lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB) để phân tích ý định đầu tƣ cổ phiếu nhà đầu tƣ cá nhân khảo sát thành 2 phố Hồ Chí Minh giai đoạn đầu năm 2012 • CƠ SỞ LÝ THUYẾT • Lý thuyết hành. .. CHƢƠNG PHÂN TÍCH VI? ??C ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CĨ KẾ HOẠCH VÀO VI? ??C PHÂN TÍCH Ý ĐỊNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN KHẢO SÁT TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN ĐẦU NĂM 2012 3.1 Phân tích. .. CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH VI? ??C ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI CÓ KẾ HOẠCH VÀO VI? ??C PHÂN TÍCH Ý ĐỊNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN KHẢO SÁT TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN ĐẦU NĂM 2012