Các yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán tại thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  LÊ HUYỀN ĐỨC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHẤT LƯỢNG DỊCH VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chuyên ngành: Thương Mại Mã ngành: 60.34.10 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGÔ THỊ NGỌC HUYỀN Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2012 ii LỜI CẢM ƠN Để hồn thành đề tài “Các yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh”, trước tiên tơi xin trân trọng gửi lời cám ơn đến Cô Ngô Thị Ngọc Huyền tận tình hướng dẫn tơi suốt q trình thực luận văn tốt nghiệp Ngoài cố gắng, nỗ lực phấn đấu suốt trình học tập khảo sát nghiên cứu, xin gửi lời tri ân đến q Thầy, Cơ tận tình truyền đạt kiến thức cho thời gian học tập vừa qua; đồng thời xin gửi lời cám ơn đến người thân, bạn bè, người động viên giúp đỡ Cuối cùng, chân thành gửi lời cám ơn đến đồng nghiệp, anh chị nhiệt tình trả lời câu hỏi khảo sát phục vụ cho nghiên cứu, liệu hữu ích góp phần khơng nhỏ giúp tơi hoàn thành đề tài nghiên cứu Xin trân trọng cảm ơn Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2012 Lê Huyền Đức iii LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế công trình nghiên cứu thân, đúc kết từ trình học tập nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Các thông tin số liệu sử dụng luận văn hoàn toàn trung thực Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2012 Người cam đoan Lê Huyền Đức iv MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa i Lời cảm ơn ii Lời cam đoan iii Mục lục iv Danh mục bảng ix Danh mục hình vẽ, đồ thị xi Danh mục từ viết tắt xii Lời mở đầu 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4 Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa đề tài Kết cấu đề tài Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Dịch vụ chất lượng dịch vụ 1.1.1 Dịch vụ 1.1.1.1 Khái niệm dịch vụ 1.1.1.2 Đặc điểm dịch vụ 1.1.2 Chất lượng dịch vụ v 1.1.3 Chất lượng dịch vụ hài lòng khách hàng 1.1.3.1 Mơ hình năm khoảng cách chất lượng dịch vụ thang đo Servqual .9 1.1.3.2 Sự hài lòng khách hàng 11 1.1.4 Quan hệ chất lượng dịch vụ hài lòng khách hàng .12 1.2 Mơ hình chấp nhận sử dụng thương mại điện tử (e-CAM) 12 1.2.1 Giới thiệu mơ hình 12 1.2.2 Các nhân tố cấu thành 13 1.3 Một số khái niệm thị trường chứng khoán 15 1.3.1 Chứng khoán thị trường chứng khoán 15 1.3.1.1 Khái niệm chứng khoán 15 1.3.1.2 Thị trường chứng khoán 15 1.3.2 Thành phần tham gia thị trường chứng khoán 17 1.4 Chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn 18 1.4.1 Môi giới chứng khoán 18 1.4.1.1 Khái niệm mơi giới chứng khốn 18 1.4.1.2 Chức hoạt động mơi giới chứng khốn 18 1.4.1.3 Quản lý tiền chứng khoán khách hàng 18 1.4.1.4 Nhận lệnh giao dịch 19 1.4.2 Đặc điểm dịch vụ mơi giới chứng khốn 20 1.4.3 Giao dịch chứng khoán trực tuyến 20 1.4.4 Các yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán 21 Chương 2: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ DỊCH VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 23 vi 2.1 Sơ lược thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 23 2.1.1 Q trình thành lập Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh .23 2.1.2 Các thành viên Sở giao dịch chứng khoán 23 2.1.3 Niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 24 2.2 Tình hình hoạt động thị trường chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thời gian gần 25 2.3 Tình hình dịch vụ mơi giới chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh .28 2.4 Luật Chứng khoán số sở pháp lý 31 Chương 3: MƠ HÌNH VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 34 3.1 Tổng luận phương pháp nghiên cứu qui trình nghiên cứu 34 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 34 3.1.2 Qui trình nghiên cứu 34 3.2 Nghiên cứu sơ 35 3.2.1 Qui trình thực 35 3.2.2 Kết nghiên cứu sơ 36 3.2.2.1 Giao dịch trực tuyến 36 3.2.2.2 Thang đo hài lòng 38 3.2.2.3 Các biến nghiên cứu thang đo 38 3.3 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 41 3.3.1 Mơ hình nghiên cứu 41 3.3.2 Các giả thuyết nghiên cứu 41 3.4 Nghiên cứu thức 42 3.4.1 Kích thước mẫu 42 vii 3.4.2 Quá trình thu thập liệu 3.4.3 Phương pháp xử lý liệu Chương 4: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Thống kê mô tả 4.1.1 Mô tả mẫu 4.1.2 Phân tích mơ tả biến nghiên cứu 4.2 Đánh giá độ tin cậy 4.3 Phân tích nhân tố 4.4 Đặt lại tên gom biến 4.5 Phân tích tương quan 4.6 Phân tích hồi qui 4.7 Kiểm định mơ hình 4.7.1 Anova 4.7.2 Kiểm định hệ số 4.7.3 Kiểm định đa cộng tuyến 4.7.4 Kiểm định tự tương quan Durbin – Watson 4.7.5 Kiểm định phương sai thay đổi 4.7.6 Kiểm định số dư có phân phối chuẩn 4.8 Hiệu chỉnh mơ hình giả thuyết Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận 5.2 Phương hướng phát triển cơng ty chứng khốn viii 5.3 Kiến nghị số biện pháp nâng cao chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 68 5.3.1 Về giao dịch trực tuyến 68 5.3.2 Về thái độ nhân viên 71 5.4 Đóng góp, hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu .72 Tài liệu tham khảo 74 Phụ lục 77 Phụ lục 1: Danh sách Cơng ty Chứng khốn, Website Giao dịch trực tuyến .77 Phụ lục 2: Danh sách chuyên gia khảo sát nghiên cứu sơ 83 Phụ lục 3: Bản khảo sát nghiên cứu sơ 84 Phụ lục 4: Kết nghiên cứu sơ 86 Phụ lục 5: Bản khảo sát nghiên cứu thức 91 Phụ lục 6: Danh sách địa điểm cơng ty chứng khốn khảo sát 94 Phụ lục 7: Mô tả biến nghiên cứu 95 Phụ lục 8: Bảng tổng phương sai trích giải thích 96 Phụ lục 9: Kết xoay Ma trận nhân tố 97 Phụ lục 10: Bảng tổng phương sai trích giải thích 98 ix DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 2.1: Qui mô niêm yết HOSE 25 Bảng 2.2: Thị phần giá trị giao dịch mơi giới q II/2012 cổ phiếu chứng quỹ 10 CTCK hàng đầu HOSE 29 Bảng 2.3: Thị phần giá trị giao dịch mơi giới q II/2012 trái phiếu 10 CTCK hàng đầu HOSE 29 Bảng 2.4: Thị phần giá trị giao dịch mơi giới q I/2012 cổ phiếu chứng quỹ 10 CTCK hàng đầu HOSE 30 Bảng 2.5: Thị phần giá trị giao dịch mơi giới q I/2012 trái phiếu 10 CTCK hàng đầu HOSE 30 Bảng 2.6: Mức vốn pháp định nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán 32 Bảng 4.1: Tỉ lệ số lượng câu hỏi khảo sát cơng ty chứng khốn 45 Bảng 4.2: Mơ tả giới tính mẫu khảo sát 46 Bảng 4.3: Mô tả độ tuổi mẫu khảo sát 46 Bảng 4.4: Mô tả kinh nghiệm mẫu khảo sát 47 Bảng 4.5: Kết đánh giá độ tin cậy Cronbach’s Alpha 48 Bảng 4.6: Kết đánh giá độ tin cậy Cronbach’s Alpha cho biến 48 Bảng 4.7: Kết KMO Bartlett’s Test 50 Bảng 4.8: Ma trận nhân tố xoay 51 Bảng 4.9: Kết phân tích tương quan 56 Bảng 4.10: Kết phân tích hồi qui 57 x Bảng 4.11: Kết phân tích hồi qui 58 Bảng 4.12: Kiểm định phương sai thay đổi 61 85 Mức độ hài lòng Anh/Chị tham gia giao dịch chứng khốn: Anh/Chị vui lịng cho biết “Mức độ đồng ý” với phát biểu  cách chọn ( ) vào ô từ đến để rõ: Hồn tồn khơng đồng ý Tương đối không đồng ý Không đồng ý, khơng phản đối Tương đối đồng ý Hồn tồn đồng ý Các phát biểu STT Hoàn toàn không đồng ý Anh/Chị cảm thấy thoải mái tham gia giao dịch chứng khốn Anh/Chị cảm thấy hài lịng với việc giao dịch chứng khốn Anh/Chị hồn tồn tin tưởng vào việc giao dịch chứng khốn  Nam Giới tính Anh/Chị: Vui lòng cho biết độ tuổi Anh/Chị:  Dưới 30 tuổi 1  Nữ  Từ 30 đến 50 tuổi  Trên 50 tuổi Anh/Chị tham gia thị trường chứng khoán bao lâu?  Dưới năm  Từ đến năm  Từ đến năm  Trên năm Chân thành cảm ơn Anh/Chị dành thời gian trả lời khảo sát Chúc Anh/Chị sức khỏe thành đạt!    86 Phụ lục 4: Kết nghiên cứu sơ - Kết xử lý với bảng tần số (Frequency) thống kê mô tả (Descriptive): Câu 1: “Anh/Chị mở tài khoản giao dịch chứng khoán công ty nào?” Ý thứ hai câu hỏi là: “Vì Anh/Chị chọn cơng ty này?” Câu 2: “Khi nói đến chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khoán, theo Anh/Chị yếu tố quan trọng nhất?” 87 Câu hỏi 3, “Anh/Chị thường đặt lệnh giao dịch chứng khốn cách nào?”: 88 Câu 4: “Ngồi yếu tố: mức độ tin cậy, đáp ứng, đồng cảm, lực phục vụ phương tiện hữu hình; theo quan điểm Anh/Chị yếu tố quan trọng khác tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khốn khơng?”: Câu 5: “Mức độ hài lịng Anh/Chị tham gia giao dịch chứng khoán”: Câu 6: Giới tính: 89 Câu 7: Độ tuổi: Câu 8: “Thời gian tham gia thị trường bao lâu”: - Kết xử lý lập bảng kết hợp biến với Custom Tables: + Kết hợp biến Giới tính với Cách thức đặt lệnh giao dịch chứng khoán: 90 + Kết hợp biến Độ tuổi Cách thức đặt lệnh giao dịch chứng khoán: + Kết hợp biến Thời gian tham gia thị trường Cách thức đặt lệnh giao dịch chứng khoán: 91 Phụ lục 5: Bản khảo sát nghiên cứu thức BẢN CÂU HỎI KHẢO SÁT  Xin chào Anh/Chị, Tôi Lê Huyền Đức, học viên Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Tơi thực nghiên cứu “Các yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh” Trong khảo sát này, khơng có quan điểm, thái độ hay sai, mà tất thơng tin hữu ích phục vụ cho nghiên cứu Kính mong Anh/Chị dành chút thời gian để trả lời số câu hỏi sau đây: Hiện Anh/Chị mở tài khoản cơng ty chứng khốn nào? Anh/Chị vui lòng cho biết “Mức độ đồng ý” phát biểu sau cơng ty chứng khốn nơi Anh/Chị mở tài khoản:  Hướng dẫn trả lời: xin vui lòng trả lời cách chọn ( ) vào số tương ứng từ  đến  với qui ước: đồng ý Anh/Chị tăng dần Hồn tồn khơng đồng ý Tương đối không đồng ý Không đồng ý, không phản đối Tương đối đồng ý Hoàn toàn đồng ý STT Nội dung phát biểu Cơng ty ln giữ uy tín với tơi: hứa thự điều vào khoảng thời gian cụ thể, c thực 92 18 19 20 Khi tơi có vấn đề, cơng ty thể quan tâm chân thành giải vấn đề Công ty thực dịch vụ từ lần Công ty cung cấp dịch vụ vào thời điểm mà công ty hứa thực Công ty thông báo cho kịp thời hạn 11 Thương hiệu công ty giúp an tâm tin tưởng Nhân viên công ty cho biết thực dịch vụ Nhân viên công ty phục vụ tơi nhanh chóng, hạn Nhân viên cơng ty ln sẵn sàng giúp đỡ Nhân viên công ty không tỏ bận rộn để không đáp ứng yêu cầu Hành vi nhân viên công ty ngày tạo tin tưởng tơi cơng ty có kiến thức để trả lời câu hỏi Công ty thể quan tâm tạo điều kiện tốt cho tơi   Cơng ty có nhân viên thể quan tâm đến cá nhân tơi có lời khun tốt cho tơi           Tơi cảm thấy an tồn thực giao dịch với công ty             Nhân viên công ty tỏ lịch sự, nhã nhặn               Nhân viên Công ty thể ý đến quan tâm mở buổi hội thảo, tư vấn cho nhà đầu tư Nhân viên công ty hiểu nhu cầu đặc biệt Cơng ty bố trí thời gian làm việc thuận tiện Cơng ty có hệ thống máy móc, cơng nghệ, thiết bị 93 đại 2 2 Cơ sở vật chất công ty trông hấp dẫn; không gian thoải mái, thống mát   Nhân viên cơng ty có trang phục gọn gàng, tươm tất   Các phương tiện vật chất công ty đẹp   Giao diện giao dịch trực tuyến công ty trình bày rõ ràng, thân thiện, dễ sử dụng   Cơng ty giải thích rõ ràng rủi ro, trách nhiệm sử dụng giao dịch trực tuyến   Tơi cảm thấy an tồn bí mật sử dụng giao dịch trực tuyến   Tôi nhận thức rủi ro chứng thực giao dịch trực tuyến   Công ty lưu trữ liệu giao dịch cách rõ ràng, xác   Tơi hồn tồn hài lịng giao dịch cơng ty   Vui lòng cho biết giới tính Anh/Chị: Vui lịng cho biết độ tuổi Anh/Chị:    Nam T  Dưới 30 tuổi 30 đến 50 tuổi Trên 50 tuổi Anh/Chị tham gia thị trường chứng khoán bao lâu?   Dưới năm Từ đến năm   Từ đến năm Trên năm Chân thành cảm ơn Anh/Chị dành thời gian trả lời khảo sát Chúc Anh/Chị sức khỏe thành đạt!     Nữ 94 Phụ lục 6: Danh sách địa điểm công ty chứng khốn khảo sát STT Tên Cơng ty ACBS ACBS ACBS Âu Việt Bản Việt Bản Việt Bảo Việt BeTa BSC (BIDV) 10 Đệ Nhất 11 Đông Á 12 FPTS 13 Hoàng Gia 14 Hồng Bàng 15 KimEng 16 MHBS 17 Phương Đông 18 Phương Nam 19 Quốc Tế 20 SBBS 21 SSI 22 Tân Việt 23 Việt Nam 24 VnDirect 95 Phụ lục 7: Mô tả biến nghiên cứu 96 Phụ lục 8: Bảng tổng phương sai trích giải thích 97 Phụ lục 9: Kết xoay Ma trận nhân tố 98 Phụ lục 10: Bảng tổng phương sai trích giải thích ... có tác động đến chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn 1.4.4 Các yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khốn Chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn ngồi yếu tố. .. có tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khốn Từ đó, ta có mơ hình nghiên cứu yếu tố tác động đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khốn ngồi năm yếu tố sẵn có cịn kết hợp thêm yếu tố. .. mức độ tác động đến hài lòng nhà đầu tư dịch vụ mơi giới chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh - Đề xuất số biện pháp nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh 4