(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam

(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại Việt Nam

B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH TR N ÁI PH ƠNG GI I PHÁP THÚC Y HO T NG SÁP NH P VÀ MUA L I NGÂN HÀNG THEO H NH NG HÌNH THÀNH T P OÀN TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG T I VI T NAM Chuyên ngành: Tài Chính Doanh Nghi p Mã s : 60.31.12 LU N V N TH C S KINH T NG IH NG D N KHOA H C TS LÊ TH LANH TP H CHÍ MINH – 2008 L I CAM OAN Tôi xin cam oan lu n v n tơi nghiên c u th c hi n Các s li u thông tin s d ng lu n v n u có ngu n g c, trung th c c phép cơng b Thành ph H Chí Minh- n m 2008 Tr n Ái Phương M CL C Trang Trang ph bìa L i cam oan M cl c Danh m c ch vi t t t Danh m c b ng Danh m c hình L im Ch u 01 ng 1: Lý lu n v ho t ng sáp nh p, mua l i ngân hàng t p ồn tài ngân hàng 05 1.1 Lý lu n v ho t ng sáp nh p mua l i ngân hàng 05 1.1.1 Khái ni m sáp nh p mua l i 05 1.1.2 Phân lo i sáp nh p mua l i 06 1.1.2.1 D a m c liên k t 06 1.1.2.2 D a vào ph m vi lãnh th 08 1.1.3 L i ích c a vi c sáp nh p mua l i 08 1.1.3.1 Nâng cao hi u qu ho t ng 08 1.1.3.2 Gi m chi phí gia nh p th trư ng 09 1.1.3.3 H p l c thay c nh tranh 10 1.1.3.4 Th c hi n chi n lư c a d ng hóa d ch chuy n chu i giá tr 10 1.1.3.5 Tham v ng bành trư ng t ch c t p trung quy n l c th trư ng 11 1.1.4 Các phương th c th c hi n sáp nh p, mua l i .11 1.1.4.1 Chào th u 12 1.1.4.2 Lôi kéo c ông b t mãn 13 1.1.4.3 Thương lư ng t nguy n v i ban qu n tr i u hành 14 1.1.4.4 Thu gom c phi u th trư ng ch ng khoán 14 1.1.4.5 Mua l i tài s n công ty 14 1.1.5 nh giá ngân hàng ho t ng sáp nh p mua l i 15 1.1.5.1 nh giá d a tài s n th c 15 1.1.5.2 nh giá d a giá tr th trư ng 15 1.1.5.3 nh giá d a thu nh p .16 1.2 T p oàn TCNH 18 1.2.1 Khái ni m t p oàn TCNH 18 1.2.2 c i m c a t p oàn TCNH .18 1.2.3 S c n thi t hình thành t p ồn TCNH 20 1.2.4 Cách th c hình thành t p oàn TCNH 24 1.3 Kinh nghi m rút t nh ng th t b i ho t ng sáp nh p mua l i c a m t s t p oàn th gi i 24 Tóm t t chương 28 Ch ng 2: Th c tr ng ho t nh h ng sáp nh p mua l i ngân hàng theo ng hình thành t p ồn tài ngân hàng t i Vi t Nam 29 2.1 Môi trư ng kinh t - tr nh hư ng n ho t ng M&A t i Vi t Nam 29 2.2 Cơ s pháp lý cho ho t 2.3 Th c tr ng ho t ng M&A t i Vi t Nam 30 ng sáp nh p mua l i ngân hàng t i Vi t Nam th i gian qua .33 2.3.1 Giai o n t n m 1997 n 2004 33 2.3.2 Giai o n t n m 2005 n .37 2.4 Th c tr ng ho t ng sáp nh p, mua l i ngân hàng hư ng n hình thành t p oàn TCNH t i Vi t Nam 44 2.5 t c nh ng t n t i c a ho t ánh giá k t qu mua l i ngân hàng hư ng ng sáp nh p n hình thành t p ồn TCNH t i VN th i gian qua 49 2.5.1 K t qu t c 49 2.5.2 Nh ng t n t i 50 2.5.2.1 Khung pháp lý v ho t TCNH chưa y ng M&A c ng v t p oàn 50 2.5.2.2 Y u t tâm lý .52 2.5.2.3 Ho t ng M&A vi c hình thành t p ồn TCNH cịn m i m t i Vi t Nam .53 2.5.2.4 V n h u sáp nh p 56 2.5.2.5 Thi u công ty tư v n, môi gi i v M&A 56 2.5.2.6 H n ch nh giá công ty m c tiêu 56 Tóm t t chương 59 Ch ng 3: Gi i pháp thúc y ho t ng sáp nh p mua l i ngân hàng theo nh h ng hình thành t p ồn tài ngân hàng t i Vi t Nam 60 3.1 nh hư ng sáp nh p mua l i ngân hàng hư ng n hình thành t p ồn TCNH t i Vi t Nam 60 3.2 Nhóm gi i pháp thúc y ho t ng sáp nh p mua l i ngân hàng 61 3.2.1 Hoàn thi n khung pháp lý v M&A .61 3.2.2 C n xây d ng c kênh ki m sốt thơng tin, tính minh b ch ho t ng kinh doanh 62 3.2.3 C n khuy n khích t o nhà tư v n M&A chuyên nghi p 63 3.2.4 Xây d ng quy trình th c hi n M&A t i Vi t Nam 63 3.2.4.1 Trư ng h p ngân hàng bên sáp nh p ho c mua l i: quy trình g m bư c 63 3.2.4.2 Trư ng h p ngân hàng bên bán ho c b mua l i 70 3.3 Nhóm gi i pháp nh hư ng xây d ng t p oàn TCNH t i Vi t Nam thông qua sáp nh p, mua l i 72 3.3.1 Qu n lý nhà nư c v t p oàn TCNH 72 3.3.2 L a ch n úng công ty m c tiêu 73 3.3.3 Nâng cao hi u qu ho t ng c a ngân hàng 74 Tóm t t chương 75 K t lu n .76 Tài li u tham kh o Ph l c Ph l c 1: i u tra, kh o sát ý ki n v ho t ng sáp nh p, mua l i doanh nghi p t p ồn tài ngân hàng PL-01 Ph l c 2: Nh ng thương v sáp nh p mua l i hình thành m t s t p oàn TCNH l n th gi i PL-17 DANH M C CH VI T T T WTO: T ch c thương m i th gi i M&A: Sáp nh p mua l i TCNH: Tài ngân hàng NHTM: Ngân hàng thương m i CTTNHH: Công ty trách nhi m h u h n CTCP: Công ty c ph n DNNN: Doanh nghi p nhà nư c NH: Ngân hàng TMCP: Thương m i c ph n NHNN: Ngân hàng nhà nư c TPHCM: Thành ph H Chí Minh DANH M C CÁC B NG B ng 2.1: Các ch tiêu c a NH TMCP Phương Nam trư c sau sáp nh p 36 B ng 2.2: Ví d cách tính th ph n c a ngân hàng 51 B ng 3.1: Tóm t t nh ng ng th c hi n M&A 64 DANH M C CÁC HÌNH Hình 2.1: th m c am hi u v M&A t i Vi t Nam 54 Hình 2.2: th m c am hi u v t p oàn TCNH t i Vi t Nam 55 Hình 2.3: th m c quan tr ng d n Hình 3.1: ánh giá m c n M&A th t b i 58 ph bi n c a ho t ng M&A theo ngành tương lai t i Vi t Nam 61 Hình 3.2: ánh giá giai o n quy trình M&A t i Vi t Nam .70 Hình 3.3: ánh giá cách th c xây d ng t p oàn TCNH t i Vi t Nam 72 -1- L IM S c n thi t c a U tài: Vi c gia nh p t ch c thương m i th gi i (WTO) ã mang n cho Vi t Nam r t nhi u h i bên c nh ó c ng mang l i khơng thách th c c bi t giai o n hi n c th l nh v c ngân hàng, m t nh ng l nh v c nh y c m i v i n n kinh t nh ng thách th c l i l n Thách th c th nh t, t u n m 2008 th trư ng ch ng khoán gi m m nh làm giá c phi u ngân hàng quay v m nh giá, l m phát cao ph áp d ng bi n pháp th t ch t ti n t nh m ki m ch l m phát làm cho ngân hàng thi u v n ua t ng lãi su t ph i i vay liên ngân hàng v i lãi su t cao, nhi u ngân hàng nh có nguy phá s n Thách th c th hai, t ch c kinh t ua thành l p ngân hàng mà ngành ngh kinh doanh c a t ch c thành l p hoàn toàn trái ngư c làm cho s lư ng ngân hàng n i a nư c ta lên n 42 ngân hàng, s lư ng nhi u n ng l c c nh tranh c a ngân hàng chưa cao, quy mơ v n cịn th p so v i nư c khu v c th gi i, công tác qu n lý i u hành y u, ngo i tr m t vài ngân hàng l n, l i h u h t ngân hàng chưa phát tri n a d ng hóa s n ph m d ch v mà ch t p trung vào s n ph m d ch truy n th ng cho vay toán mà s n ph m truy n th ng s khơng cịn thu c l i nhu n cao trư c ây n a Thách th c th ba, theo ti n trình h i nh p WTO mà Vi t Nam ã ký k t, n n m 2010 s khơng có s phân bi t gi a t ch c tín d ng nư c t ch c tín d ng nư c ngồi l nh v c ho t ng ngân hàng, i u có ngh a chi nhánh ngân hàng nư c c phép m r ng m ng lư i, tr thành ngân hàng bán l v i công ngh hi n i, n ng l c tài d i dào, s n ph m d ch v phong phú, a d ng, c i sâu vào th trư ng Vi t Nam m r ng i tư ng khách hàng Như v y tương lai ngân hàng nư c -2- không nh ng ph i c nh tranh v i mà ph i c nh tranh v i ngân hàng nư c ho t ng t i Vi t Nam Thách th c th tư t ch c kinh t nư c ã tham gia góp v n mua c ph n c a ngân hàng n i a dư i danh ngh a h p tác chi n lư c nh m thâm nh p th trư ng tài m t cách nhanh chóng hi n t l góp v n cịn m c kh ng ch , tương lai Vi t Nam th c hi n cam k t m c a nhà nư c s khơng cịn kh ng ch t l góp v n c a nhà n a Lúc ó, n u khơng u tư nư c ngồi vào ngân hàng n i n ng l c c nh tranh ngân hàng n i a a có th b t ch c nư c “nu t ch ng” Chính nh ng thách th c mà ngân hàng nư c t bây gi ph i tìm cách t ng v n, nâng cao ng, t ng cư ng ti m l c tài kh n ng c nh tranh c a hi u qu ho t làm c i u m t cách chóng khơng có ng khác ngân hàng n i a th c hi n ho t ng sáp nh p, mua l i theo hư ng phát tri n thành t p ồn tài ngân hàng, có ngh a nh i tư ng ngân hàng sáp nh p, mua l i không ph i tùy ti n mà ph i phù h p có nh hư ng m i có th t n d ng nh ng l i th c a nhau, h p tác phát tri n công ty ho t i tư ng sáp nh p, mua l i ó ngân hàng ng l nh v c ch ng khoán, b o hi m, u tư m t s l nh v c khác có liên quan ch t ch ph c v tr c ti p cho ho t ng ngân hàng Th c t , h u h t t p ồn Tài ngân hàng l n m nh th gi i Citigroup, JP Morgan Chase, Standard Chartered Bank… u có q trình hình thành phát tri n t p oàn g n v i trình sáp nh p mua l i Tuy nhiên, v n sáp nh p, mua l i c ng thu t ng t p oàn tài ngân hàng hi n v n cịn m i m nh ng v n Vi t Nam ây l i h t s c quan tr ng c n ph i th c hi n giai o n hi n Vì tính c p thi t này, h c viên ch n tài nghiên c u: “Gi i pháp thúc PL - 10 Tìm hi u tình hình tài chính, pháp lý nh giá công ty m c tiêu àm phán ký h p ng Câu 4: Theo anh/ch 30 37 29 30 30 35 11 29 34 25 ng doanh nghi p mong mu n t c nh t ti n hành sáp nh p, mua l i? NG CƠ Hồn tồn Ít Mong R t khơng mong mong Mong mu n mong mu n mu n mu n nhi u mu n (1) (2) (3) (4) (5) Nâng cao hi u qu ho t ng 20 24 43 Gi m chi phí gia nh p th trư ng 11 49 23 16 H p l c thay c nh 13 37 35 11 PL - 11 tranh Th c hi n chi n lư c a d ng hóa 13 29 36 22 Tham v ng bành trư ng 39 24 29 Câu 5: Có nhi u nguyên nhân d n n sáp nh p, mua l i th t b i, theo anh/ch nguyên nhân quan tr ng nh t? Hồn tồn Ngun nhân Khá R t khơng Ít quan Quan quan quan quan tr ng tr ng tr ng tr ng (2) (3) (4) (5) tr ng (1) Môi trư ng pháp lý 19 40 26 Quy n l i c 43 33 17 12 25 28 32 V n hóa doanh nghi p 24 33 18 18 Y u t tâm lý 18 37 28 17 ông nh giá sai PL - 12 50 45 40 35 30 Hoàn toàn khơng quan tr ng Ít quan tr ng 25 20 15 10 Quan tr ng Khá quan tr ng R t quan tr ng Môi tr ng Quy n l i pháp lý c ông nh giá sai V n hóa doanh nghi p Y u t tâm lý Nguyên nhân Câu 6: Theo anh/ch xu hư ng sáp nh p, mua l i tương lai t i Vi t Nam s ph bi n ngành nh t? NGÀNH Hồn tồn Ít ph Ph Khá R t ph không ph bi n bi n ph bi n bi n bi n (1) (2) (3) (5) (4) Ngân hàng, b o hi m, ch ng khốn Cơng ngh thông tin S n xu t hàng tiêu dùng B t ng s n 11 25 22 40 29 35 30 22 29 25 20 19 31 27 19 PL - 13 Câu 7: Anh/ch có am hi u v t p ồn Tài Ngân hàng khơng? M c th nào? Ch tiêu S ng i ch n Không am hi u Am hi u r t 40 Am hi u 44 Am hi u nhi u Am hi u r t rõ PL - 14 M c am hi u v t p oàn TCNH Am hi u r t rõ Am hi u nhi u Am hi u S ng Am hi u r t i ch Khơng am hi u 10 20 30 S ng 40 50 i Câu 8: Anh/ch cho bi t nh ng cách th c hình thành t p oàn TCNH sau ây cách kh thi nh t t i Vi t Nam? Khó th c CÁCH TH C Th c hi n hi n c (1) Có nhi u kh n ng (2) th c hi n (3) NH t xây d ng thành t p oàn TCNH 38 39 23 56 37 49 46 T ng cư ng ti m l c thơng qua c ph n hóa hình thành t p oàn TCNH Ngân hàng sáp nh p, mua l i ngân hàng khác và/ho c cơng ty khác có liên quan TCNH n t p oàn PL - 15 60 50 40 Khó th c hi n 30 Th c hi n c Có nhi u kh n ng th c hi n 20 10 NH t xây d ng thành t p oàn TCNH T ng c ng ti m l c thông qua c ph n hóa Ngân hàng th c hi n sáp nh p, mua l i Cách th c Theo anh/ch t i hi n có nhi u ngân hàng nh hư ng s phát tri n thành t p oàn TCNH? a s câu tr l i nh n c nh m nâng cao n ng l c c nh tranh thông qua a d ng hóa s n ph m d ch v nh m t ng l i nhu n gi m thi u r i ro 10 Anh/ch vui lòng cho bi t tên c a nh ng công ty tư v n sáp nh p, mua bán doanh nghi p t i Vi t Nam mà anh/ch bi t? Có 74 ngư i tr l i khơng bi t, ch có 26 ngư i có bi t b ph n tư v n sáp nh p, mua bán doanh nghi p m t phịng tr c thu c cơng ty ch ng khốn, cơng ty ki m tốn, ngồi khơng có bi t tên m t cơng ty chuyên v tư v n v sáp nh p, mua bán doanh nghi p PL - 16 PH L C NH NG TH ƠNG V SÁP NH P, MUA L I HÌNH THÀNH M T S T P OÀN TCNH L N TRÊN TH GI I S li u th ng kê sơ b c a hãng thơng tin tài Thomson Financial có tr s t i M cho th y n m 2007 t ng tr giá c a v sáp nh p mua l i toàn th gi i t 4.400 t USD, t ng 21% so v i m c 3.600 t USD vào n m 2006 Trong s v M&A di n th gi i có r t nhi u thương v M&A d n N m n hình thành t p ồn tài ngân hàng Bên bán 2007 ABN Amro 2005 UFJ Holdings 2004 Bank One 2003 FleetBoston Giá tr (t Bên mua USD) Royal of Scotland 99.4 Mitsubishi Tokyo Financial Group 59.1 JP Morgan Chase 56.9 Bank of America 47.7 1998 BankAmerica NationsBank 43.1 2006 Sanpaolo IMI Banca Intesa 37.7 1998 Citicorp Travelers 36.3 2005 MBNA Bank of America 35.2 1999 Financial National Royal Westminster Bank Scotland Bank of 32.4 1998 Wells Fargo Norwest 31.7 2000 JP Morgan Chase Manhattan 29.5 PL - 17 T i M Làn sóng sáp nh p, mua l i ngân hàng ã t o nên di n m o sâu s c ngành TCNH M Sau g n 30 n m t n m 1980 ngân hàng d ng công ty m công ty c m c n n m 2004 s ã gi m m t n a t 16.000 ngân hàng kho ng 8.000 ngân hàng, s lư ng ngân hàng i t ng tài s n c a ngân hàng t ng nhanh ngân hàng “kh e m nh” v sáp nh p Trong ba th p k g n ây thương v sáp nh p, mua l i ã t o nh ng t p oàn TCNH kh ng l b i c nh n n tài M có nh ng giai o n th ng tr m v i nhi u cu c kh ng ho ng t ng trư ng tài Cho 70% th trư ng v n n nay, 10 t p oàn ngân hàng hàng u c a M chi m nư c N m 2007, t i khu v c châu M thành công 11.601 v M&A v i t ng giá tr lên ã th c hi n n 1.980 t USD, t ng 27,2% so v i n m 2006 Sau ây trư ng h p i n hình: T p ồn tài ngân hàng Citigroup T p ồn Citigroup, tr s t t i Newyork, c hình thành t trình sáp nh p Citicorp hãng Travelers Group Citicorp m t nh ng t p oàn hàng ngân hàng a qu c gia, ho t u c a M , t p oàn ng 100 qu c gia v i công ty m Citibank N m 1995 Citicorp sáp nh p v i First National (NewYork) tr thành m t t h p ngân hàng l n v i tên g i First National City Bank N m 1968, ngân hàng c i t tr thành công ty m (Holding company) hình thành m t t p ồn ngân hàng l y tên First National City Corp ( n n m 1974 i tên thành Citicorp) v i ho t ng tr ng tâm d ch v tài ngân hàng bán l Trong nh ng n m 1980 Citibank ã mua l i m t s t ch c tài San Francisco, Chicago, Miami Washington DC n n m 1998 th c hi n sáp nh p v i hãng Travelers Group, m t công ty kinh doanh th n i ti ng theo h p oàn TCNH hàng ng tr giá 36,3 t USD tr thành m t t p u th gi i, ó t p ồn Citigroup ngày Và ti p sau PL - 18 ó tháng 5/2001, T p ồn tài Citigroup ã tun b mua T p oàn Ngân hàng l n nh t Mêxico Banacci v i giá kh ng l 12,5 t USD ây cu c mua bán l n nh t l ch s t i th trư ng nư c m i n i, cu c sáp nh p theo tính tốn c a Ch t ch T p ồn Citigroup- ơng Sandy Weillthì hàng n m T p oàn s gi m c nh t 200 tri u USD cho chi phí chuy n giao công ngh nh t chi phí huy ng v n th p Và n m ti p theo Citigroup ti p t c thương v mua l i t ch c tín d ng qu c gia khác ngày ã tr thành t p oàn TCNH Citigroup l n nh t th gi i v t ng tài s n, i u g n li n v i trình sáp nh p, mua l i ngân hàng su t trình ho t ng c a t p oàn T p oàn TCNH JP Morgan Chase Tháng 10 n m 2000, t p oàn Morgan ã làm nên m t s ki n n i b t gi i kinh doanh th gi i, ó T p ồn Chase Manhattan ký k t m t hi p c sáp nh p v i t p oàn J.P.Morgan b ng m t tho thu n tr giá 29,5 t USD ã có lúc ngư i ta cho r ng Chase Manhattan ang “nu t ch ng” J.P.Morgan Ngân hàng sáp nh p t hai t p oàn kh ng l tr thành ngân hàng cho nhà tài phi t l n mà tên tu i c a h làm nên s c m nh c a t ng l p tư s n M V làm n di n c hai t p oàn mu n t ng s c m nh c nh tranh v i i th c a h Trên th c t , ây m t v làm n “ bên có l i” Morgan mu n m r ng quy mô th trư ng tài kh ng l mà Chase có, cịn Chase mu n ti n m t bư c phát tri n l nh v c tài u tư “ n theo” danh ti ng c a Morgan Ngày ngư i ta thư ng nh c n Morgan v i tên J.P.Morgan Chase hi n có tài s n 793 t USD (ch Citigroup) ho t ho t ng t i 50 nư c Và trình ng JP Morgan Chase ã không ng ng m r ng ho t sáp nh p v i t ch c khác ng th c hi n nâng cao kh n ng c nh tranh c a mình, i n hình n m 2004 JP Morgan Chase ã mua l i ngân hàng Bank One, tr s t i Chicago, hi n có tài s n 290 t USD, l n th sáu t i M , mua v i giá PL - 19 56,9 t USD ây h p ng làm n l n nh t ngành ngân hàng M n m qua Sau v sáp nh p này, Ngân hàng sáp nh p th c hi n m thêm 100 chi nhánh, t ng 19% so v i n m 2004 Sau ó tháng 3/2008, JP Morgan Chase l i thông báo ã th a thu n mua l i ngân hàng Bear Stearns v i giá 240 tri u USD V mua l i s cho phép JP Morgan s d ng b ph n môi gi i kinh doanh th ch p c a Bear Stearns ngân hàng c a T p oàn TCNH Wachovia c thành l p vào n m 1908 m t ngân hàng nh , hi n Wachovia ã tr thành t p oàn ngân hàng-tài l n th c a M v i tên g i Wachovia Corp có tr s t i thành ph Charlotte, bang North Carolina (M ), hi n có kho ng 122.000 nhân viên, có tr s t i TP Charlotte (bang B c Carolina), Wachovia ang ng v trí th 46 s 500 doanh nghi p l n nh t M (Danh sách Fortune 500) Doanh thu n m 2007 c a Wachovia 55,5 t USD, l i nhu n thu n 6,3 t USD, Wachovia Corporation cung c p nhi u lo i s n ph m d ch v ngân hàng bán l môi gi i, qu n lý tài s n c a c i, nghi p v ngân hàng doanh nghi p u tư Wachovia có ho t ng ngân hàng bán l bán s t i 21 ti u bang v i 3.400 s ngân hàng bán l t Connecticut t i Florida mi n tây t i Texas California Ngoài ra, hai m ng kinh doanh c t lõi ho t ng dư i thương hi u Wachovia Securities: môi gi i bán l v i 740 s 49 ti u bang M La-tinh, nghi p v ngân hàng doanh nghi p u tư nh ng ngành ch n l c toàn qu c Nh ng m ng kinh doanh toàn qu c khác bao g m cho vay mua nhà tr góp 39 ti u bang, cho vay mua xe 46 ti u bang Trên toàn c u, Wachovia ph c v khách hàng thông qua 40 tr s qu c t Có c v th hi n ph n l n Wachovia ã liên t c th c hi n thành công nhi u v mua bán sáp nh p (M&A) có quy mơ r t l n tr giá hàng ch c t USD Ch xin i m qua vài v M&A l n nh t N m 2004, PL - 20 Wachovia ã thâu tóm c toàn b Ngân hàng SouthTrust Corp v i giá 14,3 t USD có thêm th ph n t i bang Texas, Florida Georgia th i, nh h p ng ng này, Wachovia ã tr thành ngân hàng bán l l n nh t t i bang Virginia, Carolinas Georgia, l n th hai bang Alabama, Florida, New Jersey, Pennsylvania Washington D.C ây h p ng mua bán ngành ngân hàng l n nh t t i M V sáp nh p s mang l i cho Wachovia s tài s n c a SouthTrust Corp kho ng 464 t USD, kèm theo 267 t USD kho n tín d ng g n 100.000 nhân viên Tháng 10/2006, Wachovia mua l i Golden West Financial, m t ngân hàng l n bang California, v i giá 24,2 t USD N m 2007, Wachovia Securities, m t công ty thu c Wachovia (Wachovia s h u 62% c ph n, 38% c ph n l i Prudential Financial n m gi ) ã mua Công ty A.G Edwards v i giá 6,8 t USD nh ó tr thành cơng ty mơi gi i ch ng khốn (bán l ) l n th M , ch sau Merrill Lynch 2007, t p ồn ngân hàng-tài l n th c a M Wachovia Corp có tr s t i thành ph Charlotte, bang North Carolina (M ) hoàn t t d án mua l i công ty A.G Edwards Inc thành l p t n m 1887 t tr s t i thành ph St Louis thu c bang Missouri v i giá 6,8 t USD ti n m t c phi u, hình thành cơng ty mơi gi i ch ng khốn bán l l n th hai c aM V i ng thái này, Wachovia ã y ho t khoán vào sâu khu v c n i ô ông dân cư ng môi gi i ch ng M Th a thu n mua bán ã ưa Wachovia-A.G.Edwards thành t p ồn ngân hàng-tài chính-mơi gi i ch ng khốn có t ng s 14.784 chun gia mơi gi i, ch ng sau t p ồn Merrill Lynch & Co t ng giá tr tài s n c a khách hàng t t i 1.150 t USD, chi m 14% c phi u th trư ng, x p sau Merrill Lynch & Co Citigroup Inc V i th a thu n sáp nh p này, Wachovia d ki n ti t ki m c 395 tri u USD chi phí, tương ương 10% t ng chi phí c a cơng ty PL - 21 Khu v c Châu Âu Ho t ng M&A ã hi n di n n n kinh t th trư ng Châu Âu t r t s m nhanh chóng lan sang ngành TCNH th i gian g n ây v i quy mô ngày l n, hình thành nên nh ng t p oàn TCNH kh ng l Trong top 70 t p oàn kinh t l n nh t toàn c u t p chí Forbes bình ch n có t i 21 t p oàn TCNH Châu Âu chi m 30%, i u cho th y t p Châu Âu nhi u không ng ng phát tri n m t oàn TCNH i tr ng v i t p oàn TCNH t i M N m 2007, t i khu v c châu Âu ã th c hi n thành công 9.936 v M&A v i t ng giá tr lên n 1.301 t USD, t ng 18,5% so v i n m 2006 Sau ây v sáp nh p d n n hình thành t p ồn TCNH n i ti ng t i châu Âu: T p oàn Standard Chartered Bank (UK) Standard Chartered Group c thành l p n m 1969 sau sáp nh p hai ngân hàng Standard Bank of British South Africa Chartered Bank of India, Australia and China N m 2000, Standard Chartered mua l i Grindlays Bank t t p oàn ANZ Chase Consumer Banking HongKong N m 2005, Standard Chartered sáp nh p v i ngân hàng Korea First Bank- ngân hàng th Hàn Qu c m nh v m ng bán l - thành Standard Chase First Bank Korea Limited ây s sáp nh p l n nh t c a t p oàn t trư c n C ng n m này, Standard Chartered ã góp v n vào ngân hàng Á Châu (ngân hàng bán l hàng u t i Vi t Nam), vào ngân hàng n i ng th i Standard Chartered góp v n a Trung Qu c Bohai Bank N m 2006, Standard Chartered mua l i 95,3% c ph n c a Union Bank, Pakistan hàng l n th Pakistan v i t ng tài s n lên ây ngân n t USD ph c v c l nh v c bán l bán buôn thông qua m ng lư i 65 chi nhánh Cu i n m 2006 Standard Chartered ti p t c mua l i Hsinchu International Bank c a ài Loan d nh u tư cho ài Loan tr thành th trư ng l n th v thu PL - 22 nh p h th ng c a Standard Chartered Th m nh c a ngân hàng Hsinchu l nh v c bán l qu n lý tài s n Tính ngân hàng ho t ng h n cu i n m 2006, th ng g m: Chartered Bank, Standard Chartered First Bank Korea Limited, Standard Chartered Bank Malaysia Berhad, Standard Chartered Ltd (Hong Kong) Standard Chartered Bank (Thai) n Standard Chartered ã có chi nhánh t i TPHCM Hà N i Chính nh v sáp nh p mà Ngân hàng Standard Chartered ã t c nhi u thành t u to l n ã c t p chí The Banker, m t t p chí danh ti ng hàng ngân hàng u v i gi i thư ng qu c t uy tín l nh v c u tư, ngân hàng bán l ngân hàng thương m i trao t ng t i 10 gi i thư ng, m t i u chưa có ti n l Trong s này, ý gi i thư ng dành cho Ngân hàng Toàn c u, Gi i thư ng Ngân hàng Toàn c u c a N m ghi nh n thành tích ho t Châu Á, Châu Phi Trung ho t ng c a Standard Chartered t i khu v c ông, “chi n lư c sáng su t” c a Ngân hàng ng mua l i T p oàn ANB Amro: ABN AMRO x p th t i châu Âu x p th 13 th gi i v t ng tài s n, v i 4.500 chi nhánh 53 qu c gia, v i kho ng 110.000 nhân công t ng tài s n 999 t Euro N m 2005, ABN AMRO mua Banca Antonveneta c a Italy, v n m t i tác nhi u n m có s khách hàng g n gi ng ABN AMRO Tháng 1/2007, ngân hàng ã bán T p oàn C m c ABN AMRO, m t nh ng công ty d ch v c m c ng u nư c M , cho Citigroup Banco Real, m t công ty c a ABN AMRO t i Brazil, ã mua l i Sudameris, m t ngân hàng quy mô t i Brazil Tháng 3/2007, ABN ã tuyên b tr 227 tri u USD có c 93.4% c ph n t i ngân hàng Prime Bank t i Pakistan, s s n sàng tham gia cu i n m 2007, ABN Amro c Barclays u th u mua ph n l i Vào ngh mua l i v i giá 89,7 USD, PL - 23 v mua l i không thành ngân hàng Royal c a Scotland (RBS, Santander, Fortis) ngh mua v i 99,4 USD, ây thương v mua l i l n nh t ngành tài t trư c n Khu v c Châu Á Làn sóng sáp nh p mua l i l nh v c tài t i khu v c châu Áb t u m nh sau cu c kh ng ho ng tài ti n t n m 1997 b t ngu n t Thái Lan Sau cu c kh ng ho ng ngân hàng thúc mua l i chi phí nhanh chóng t ng doanh thu l i nhu n, y vi c sáp nh p ng th i c t gi m ph c h i nhanh n n kinh t sau kh ng ho ng N m 2007, t i khu v c châu Á ã th c hi n thành công 6.821 v M&A v i t ng giá tr lên n 466 t USD, t ng 35,4 % so v i n m 2006 Sau ây v M&A i n hình: T p ồn tài Misubishi Tokyo- UFJ Thương v sáp nh p ình ám nh t l nh v c TCNH di n Nh t vào tháng 9/2005 gi a hai i gia ngành ngân hàng Nh t th i b y gi ngân hàng l n th Nh t B n Misubishi Tokyo Financial Group Inc ngân hàng l n th UFJ Holding Inc, ây v sáp nh p l n nh t l ch s ngành TCNH tính t i th i i m n m 2005 v i giá tr thương v sáp nh p lên n 59,1 t USD Vào th i i m Misubishi Tokyo- UFJ ã vư t qua t p ồn tài kh ng l Citigroup c a M (có t ng tài s n 1.190 t USD), tr thành ngân hàng l n nh t th gi i v i giá tr tài s n lên t i 189.000 t yên (tương ương 2.980USD) V sáp nh p ã gi i quy t c kh ng ho ng tài c a Nh t th i gian v i vi c c i thi n tình tr ng làm n thua l c a UFJ, th gi i ng th i t o nên t p oàn TCNH hàng s c c nh tranh v i t p oàn TCNH hàng n n kinh t u u c a M , Tây Âu ang n i Trung Qu c Sau v sáp nh p này, Nh t B n ch ngân hàng ch ch t, gi m t 21 ngân hàng cách ây n m V l i ích c a vi c sáp nh p Mitsubishi Tokyo UFJ: PL - 24 - Thoát kh i cu c kh ng ho ng kéo dài t 1997, t o s c b t m i cho th trư ng tài - tín d ng Nh t B n c ng gia t ng s c c u th trư ng tài nư c Gián ti p có tác ng tích c c /v th trư ng tài khu v c th gi i - Thanh toán kho n n x u (hi n UFJ ang có kho n n vay lên n 42 tri u yên n u không sáp nh p ho c bán n , UFJ có nguy im t v i v ki n t ng pháp lý) - T n d ng ưu th c a m i ngân hàng t i khu v c khác nhau: Mitsubishi Tokyo m nh vư t tr i th trư ng nư c ngồi, ó UFJ l i t th trư ng nư c ( c bi t Osaka - th trư ng l n th t i Nh t) Mitsubishi hùng c mi n ông Nh t B n, UFI th ng l nh mi n Tây Nh t B n - a d ng hoá kh u v khách hàng: hi n nay, Tokyo Mitsubishi ch y u t p trung vào khách hàng doanh nghi p l n, ó UFJ l i ngân hàng bán l , ch y u hư ng v khách hàng cá nhân - doanh nghi p v a nh (ngu n Bloomberg) T p ồn tài ngân hàng t i Trung Qu c: Trung Qu c, m t qu c gia ang n i lên i th lo ng i c a nhi u n n kinh t l n th gi i, c ng ã không ng ng c ng c h th ng ngân hàng b ng thương v sáp nh p mua l i cho TCNH ngày l n m nh nh m t ng s c c nh tranh i t p ồn khơng b t p ồn TCNH nư c ngồi thơn tính K t qu c a v sáp nh p, mua l i ngân hàng t i Trung Qu c hình thành hàng lo t t p oàn TCNH l n như: ICBC, CCB-China Contruction Bank, Bank of China, Bank of Comunications, China Merchants Bank, China Minsheng Banking, Shanhai Pudong Dev Bank… ... i ngân hàng theo nh h ng hình thành t p ồn tài ngân hàng t i Vi t Nam 60 3.1 nh hư ng sáp nh p mua l i ngân hàng hư ng n hình thành t p ồn TCNH t i Vi t Nam 60 3.2 Nhóm gi i pháp thúc. .. sau: ng sáp nh p, mua l i ngân hàng khái quát v t p oàn tài ngân hàng - Phân tích th c tr ng sáp nh p, mua l i l nh v c tài ngân hàng hư ng n hình thành t p ồn tài ngân hàng t i Vi t Nam th i... i ngân hàng theo nh hư ng hình thành t p ồn TCNH t i Vi t Nam -5- CH ƠNG LÝ LU N V HO T NG SÁP NH P, MUA L I NGÂN HÀNG VÀ T P ỒN TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG 1.1 Lý lu n v ho t ng sáp nh p mua l i ngân