Đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư trong nước và tăng trưởng kinh tế nghiên cứu tại việt nam

BỘ GIÁO D ỤC VÀ ĐÀO T ẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HẢI YẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC VÀ T ĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NGHIÊN C ỨU TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – N ĂM 2014 BỘ GIÁO D ỤC VÀ ĐÀO T ẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HẢI YẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC VÀ T ĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NGHIÊN C ỨU TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã s ố: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Hữu Huy Nhựt TP HỒ CHÍ MINH – N ĂM 2014 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – T ự – H ạnh phúc -o0o - LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: “ Đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế nghiên ứcu Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng Các ốs liệu, kết nêu luận văn trung th ực ch ưa công b ố cơng trình khác Tác giả luận văn Nguyễn Thị Hải Yến MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình vẽ, đồ thị TÓM T ẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý ch ọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiênứcu 1.3 Vấn đề nghiên ứcu 1.4 Câu h ỏi nghiên ứcu 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: CÁC NGHIÊN C ỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA FDI, DI VÀ GDP 2.1 Một số khái niệm 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế 2.1.2 Đầu tư trực tiếp nước 2.1.3 Đầu tư nước 2.2 Cơ sở lý thuy ết 2.2.1 Lý thuy ết tăng trưởng kinh tế Keynes 2.2.2 Mơ hình Harrod Domar 10 2.2.3 Mơ hình t ăng trưởng Solow 12 2.3 Thực trạng đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Việt Nam 15 2.4 Các nghiênứcu thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế 21 2.4.1 Mối quan hệ FDI GDP 21 2.4.2 Mối quan hệ FDI DI 27 2.4.3 Mối quan hệ FDI, DI GDP 30 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C ỨU 33 3.1 Dữ liệu bi ến nghiên ứcu 33 3.2 Mơ hình c ụ thể 33 3.3 Phương phápước tính 34 3.4 Kiểm định nghiệm đơn vị 35 3.5 Kiểm định đồng liên kết 37 3.6 Mơ hình vector t ự hồi quy VAR 38 3.6.1 Kiểm định để lựa chọn độ trễ tối ưu 39 3.6.2 Kiểm định nhân qu ả Granger 40 3.6.3 Kiểm tra tự tương quan phần dư 41 3.6.4 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 3.6.5 Hàm ph ản ứng 42 3.7 Mơ hình VECM 43 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ K ẾT QUẢ NGHIÊN C ỨU 44 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 44 4.2 Kiểm định đồng liên kết 47 4.3 Chọn độ trễ tối ưu 48 4.4 Kiểm định nhân qu ả Granger 49 4.5 Kiểm tra tự tương quan phần dư 50 4.6 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 51 4.7 Hàm ph ản ứng 52 4.8 Mơ hình VECM 54 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 56 5.1 Tổng kết kết thực nghiệm 56 5.2 Hạn chế đề tài h ướng nghiên ứcu 56 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng số liệu GDP, FDI DI Phụ lục 2: Kiểm định nghiệm đơn vị – Bi ến lnGDP Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị – Bi ến lnFDI Phụ lục 4: Kiểm định nghiệm đơn vị – Bi ến lnDI Phụ lục 5: Kiểm định đồng liên kết Phụ lục 6: Chọn biến trễ tối ưu mơ hình Phụ lục 7: Kiểm định nhân qu ả Granger Phụ lục 8: Kiểm tra tự tương quan phần dư Phụ lục 9: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR Phụ lục 10: Mơ hình VECM DANH MỤC CÁC KÝ HI ỆU, CÁC CH Ữ VIẾT TẮT FDI: Đầu tư trực tiếp nước DI: Đầu tư nước GDP: Tăng trưởng kinh tế TCTK: Tổng cục thống kê Mô hình VAR: Mơ hình vector t ự hồi quy Mơ hình VECM: Mơ hình vector hi ệu chỉnh sai số UNCTAD: Uỷ ban thương mại phát triển liên hợp quốc DANH MỤC CÁC B ẢNG Bảng 2.1 Bảng tổng hợp đầu tư nước theo thành ph ần qua năm Bảng 4.1 Tóm t kết kiểm định nghiệm đơn vị Bảng 4.2 Tóm t kết kiểm định nghiệm đơn vị (chuỗi sai phân b ậc 1) Bảng 4.3 Tóm t kết kiểm định đồng liên kết Bảng 4.4 Bảng độ trễ tối ưu Bảng 4.5 Tóm t kết nhân qu ả Granger Bảng 4.6 Bảng kết kiểm tra tự tương quan phần dư Bảng 4.7 Kết kiểm định tính ổn định Bảng 4.8 Bảng kết mơ hình VECM DANH MỤC CÁC HÌNH V Ẽ, ĐỒ THỊ Hình 2.1 GDP Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 2.2 FDI Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 2.3 DI Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 4.1 Kiểm định tính ổn định Hình 4.2 Đồ thị hàm ph ản ứng TÓM T ẮT Mục tiêu ủca đề tài nghiên cứu mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước (FDI), đầu tư nước (DI) t ăng trưởng kinh tế (GDP) Việt Nam Bằng cách ửs dụng liệu hàng quý kho ảng thời gian 10 năm thu thập từ nguồn T cục thống kê phương phápước tính mơ hình vector tự hồi quy (VAR), mơ hình vector hi ệu chỉnh sai số (VECM) tác giả sử dụng để kiểm định mối quan hệ ngắn hạn dài h ạn ba biến nghiên ứcu đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Kết nghiên ứcu cho thấy, ngắn hạn tồn mối quan hệ nhân Granger từ FDI đến GDP m ối quan hệ ng ược chiều Ngồi ra, GDP lại có quan h ệ nhân qu ả Granger chiều với DI Tuy nhiên, chiều ngược lại cho hai mối quan hệ nêu không ồtn Trong dài h ạn đầu tư trực tiếp nước ngồi l ại có tác động chiều với tăng trưởng kinh tế đầu tư nước cho kết ngược lại có quan h ệ ngược chiều tới GDP CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý ch ọn đề tài Trong năm qua, đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) đổ vào Vi ệt Nam có xu h ướng gia tăng, bên ạcnh t ăng trưởng kinh tế (GDP) Việt Nam có s ự gia tăng đáng kể Liệu đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) có ph ải m ột nhân t ố quan trọng không th ể thiếu trình ătng trưởng kinh tế nước hay không? – Đây m ột đề tài thảo luận nóng b ỏng nhiều nước giới Vi ệt Nam không ph ải m ột ngoại lệ Các nghiênứcu mối quan hệ FDI GDP nói chung nhiều, nhiên nghiênứucsử dụng phương phápđịnh lượng để xem xét tácđộng FDI tới tăng trưởng kinh tế h ạn chế Nguyễn Thị Tuệ Anh c ộng (2006), Nguyễn Phú Tụ Hu ỳnh Công Minh (2010), Nguyễn Công Ti ến (2012), Đỗ Nam (2012) L ương Thị Khánh Vy (2012) đến kết luận chung FDI có tác động tích cực tới tăng trưởng kinh tế Bên ạcnh đầu tư trực tiếp nước ngồi đầu tư nước (DI) cho ngu ồn lực quan trọng tăng trưởng kinh tế c ũng công c ụ hữu hiệu việc tạo việc làm cho n ền kinh tế Chính lý nêu mà ựs tập vào nghiên cứu thực nghiệm mối liên hệ động FDI DI vi ệc ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, xét riêngẽrtừng nhân t ố xét chung cho nhân t ố 1.2 Mục tiêu nghiênứ uc Hiện nay, có r ất nhiều nghiên ứcu nước n ước mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước t ăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, nghiên ứcu bổ sung thêm biến nghiên ứcu đầu tư nước Việt Nam h ạn chế Qua nghiên ứcu thực tế có nh ững quan điểm trái ngược mối quan hệ FDI, DI GDP B ằng cách ửs dụng liệu hàng quý t năm 2004 đến năm 2013 (khoảng thời gian 10 n ăm), tác giả thực nghiên ứcu thông qua vi ệc sử dụng mơ hình định lượng để tìm hiểu mối quan hệ FDI, DI GDP t ại Việt Nam 1.3 Vấn đề nghiên ứcu - Đối tượng nghiên ứcu luận văn bao gồm: nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI), ngu ồn vốn đầu tư nước (DI) t ăng trưởng kinh tế (GDP) - Phương pháp nghiênứcu: (1) phương pháp phân tích kinh tế lượng thơng qua s dụng mơ hình VAR để kiểm định mối quan hệ nhân qu ả đối tượng nghiên ứcu ngắn hạn (2) Mơ hình vector hi ệu chỉnh sai số VECM sử dụng để kiểm định mối quan hệ dài h ạn đối tượng nghiên ứcu FDI, DI GDP - Dữ liệu nghiên ứcu: luận văn tác giả s dụng nguồn liệu FDI, DI, GDP theo quý c Tổng cục thống kê Việt Nam cho khoảng thời gian 10 năm từ 2004 - 2013 1.4 Câu h ỏi nghiên ứcu Liệu có hay khơng t ồn mối quan hệ ngắn hạn dài h ạn đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế? 1.5 Bố cục luận văn Ngoài ph ần mục lục, tóm t ắt, danh mục viết tắt, danh mục bảng biểu, danh mục tài li ệu tham khảo ph ần mục lục, đề tài chi ph ần Chi tiết sau: Chương 1: Giới thiệu Trong chương này, tác giả giới thiệu lý ch ọn đề tài, m ục tiêu nghiên cứu, vấn đề nghiên ứcu, câu h ỏi nghiên ứcu b ố cục luận văn Chương 2: Các nghiênứuc thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Thực trạng FDI, DI GDP t ại Việt Nam Thông qua ch ương này, tác giả muốn giới thiệu sở lý thuy ết mối quan hệ FDI, DI GDP Ngoài ra, th ực trạng nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Việt Nam tác giả đề cập đến để làm ti ền đề cho công tác nghiênứcu Bên ạcnh đó, gi ới thiệu kết nghiên cứu trước c tác giả nước n ước mối liên hệ FDI, DI GDP T đó, đưa phần có th ể trả lời cho câu h ỏi nghiên ứcu có hay khơng mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Việt Nam Chương 3: Phương pháp nghiênứ uc Trong chương s ẽ giới thiệu mơ hình nghiên cứu ph ương pháp phân tích định lượng mà tác giả sử dụng Chương 4: Kết nghiên ứcu thực nghiệm Từ phương pháp nghiênứcu, mơ hình định lượng sử dụng, tác giả trình bày kết nghiên ứcu thực nghiệm cho mối liên hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước t ăng trưởng kinh tế Việt Nam Chương 5: Kết luận Phần s ẽ tóm t lại tồn b ộ kết nghiên ứcu đề tài cu ối nêu hạn chế định hướng cho nghiên ứcu Jong II Choe, 2003 Do Foreign Direct Investment and Gross Domestic Investment Promote Economic Growth? Review of Development Economics, Volume 7, Issue 1: 44–57 Kamaly, A., 2014 Does FDI Crowd in or out Domestic Investment? New Evidence from Emerging Economies Modern Economy, 5: 391-400 Kim, D.D-K and Seo, J.S., 2003 Does FDI inflow crowd out domestic investment in Korea? Journal of Economic Studies, 30(6): 605-622 Kosova, Renata, 2010 Do foreign firms crowd out domestic firms? Evidence from the Czech Republic The Review of Economics and Statistics 92.4: 861-881 10 Marc Lautier Francois Moreaub, 2012 Domestic in vestment and FDI in developing countries: the missing link Journal of Economic Development 37.3: 1-23 11 M Feridun, 2004 Foreign Direct Investment and Economic Growth: A Causality Analysis for Cyprus Journal of Applied Sciences, 4: 654657 12 Mohd Shahidan Bin Shaari at al, 2012 Foreign Direct Investmentand Economic Growth: Evidence from Malaysia International Business Research, Vol 5, No 10: 100 13 Marcelo José Braga Nonnenberg, Mário Jorge Cardosode Mendonỗa IPEA, 2004 The determinants of direct foreign investment in developing countries [pdf] [Accessed April 2014] Available at 14 Mun, Har Wai, Teo Kai Lin, and Yee Kar Man, 2009 FDI and economic growth relationship: an empirical study on Malaysia International Business Research, 1.2: 11 15 Mohammad Amin Almfraji Mahmoud Khalid Almsafir, 2014 Foreign Direct Investment and Economic Growth Literature Review from 1994 to 2012 Original Research Article Procedia - Social and Behavioral Sciences, Volume 129: 206-213 16 Sevil ACAR, Bilge ERĐ , Mahmut TEKÇE The Effect of Foreign Direct Investment on Domestic Investment: Evidence from MENA Countries [pdf] [Accessed 21 December 2013] Available at 17 Samuel Adams, 2009 Foreign Direct investment, domestic investment, and economic growth in Sub-Saharan Africa Journal of Policy Modeling, 31(6): 939–949 18 Samad Abdus, 2011 Does FDI cause economic growth? Evidence from South – East Asia and Latin America Internati onal Journal of Economics 5(2) p.p 143-153 19 Sumei Tang, E A Selvanathan and S Selvanathan, 2008 Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis The World Economy, 31(10): 1292– 1309 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng số liệu GDP, FDI DI giai đoạn 2004 – 2013 (theo quý ) Quý/N ăm Q1/2004 Q2/2004 Q3/2004 Q4/2004 Q1/2005 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 Q3/2007 Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Quý/N ăm Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 Q1/2013 Q2/2013 Q3/2013 Q4/2013 (Nguồn: Tổng cục thống kê) Phụ lục 2: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Bi ến Ln(GDP) Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Bi ến Ln(FDI) Phụ lục 4: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Bi ến Ln(DI) Phụ lục 5: Kiểm định đồng liên ếkt Phụ lục 6: Chọn biến trễ tối ưu mơ hình Phụ lục 7: Kiểm định nhân qu ả Granger Phụ lục 8: Kiểm tra tự tương quan phần dư Phụ lục 9: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR Phụ lục 10: Mơ hình VECM ... hệ vốn đầu tư trực tiếp nước t ăng trưởng kinh tế - nghiên cứu thực nghiệm Malaysia cho thấy có m ối quan hệ tích cực đầu tư trực tiếp nước t ăng trưởng kinh tế Tuy nhiên ,đầu tư trực tiếp nước. .. tính hai chiều đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế ng ược lại Kết nghiên ứcu tác giả thu thập đầu tư trực tiếp nước ngồi đưa tácđộng tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Tổng sản... Cũng nghiên ứcu tácđộng đầu tư trực tiếp nước ngồi đến tăng trưởng kinh tế xét mơ hình kinh tế phát triển Đào Th ị Bích Thủy (2012) đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động đến tăng trưởng kinh tế