Mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và rủi ro trong hệ thống ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - LÊ THỊ KHÁ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ RỦI RO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - LÊ THỊ KHÁ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ RỦI RO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS VÕ XUÂN VINH Thành phố Hồ Chí Minh – 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Lê Thị Khá, học viên lớp Cao học khóa 24, chuyên ngành Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Tôi xin cam đoan luận văn “Mối quan hệ cấu trúc sở hữu rủi ro hệ thống Ngân hàng Thương Mại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng hướng dẫn PGS.TS Võ Xuân Vinh Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Tp.Hồ Chí Minh, ngày 14 tháng 11 năm 2017 Người thực luận văn i MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình vẽ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu .4 1.5 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp liệu nghiên cứu 1.6.1 Phương pháp nghiên cứu 1.6.2 Dữ liệu nghiên cứu 1.7 Đóng góp đề tài 1.8 Bố cục Bài luận văn .6 CHƯƠNG 2: LÝ LUẬN TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ RỦI RO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Lý thuyết cấu trúc sở hữu hệ thống NHTM 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Phân loại .8 2.2 Lý thuyết rủi ro hệ thống NHTM .10 2.2.1 Khái niệm 10 2.2.2 Phân loại 11 2.3 Lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu trúc sở hữu rủi ro hệ thống NHTM 15 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VỀ CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ RỦI RO TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 22 3.1 Tổng quan trình hoạt hoạt động phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam 22 3.2 Thực trạng cấu trúc sở hữu rủi ro hệ thống NHTM Việt Nam 26 ii 3.2.1 Thực trạng cấu trúc sở hữu hệ thống NHTM Việt Nam 26 3.2.2 Thực trạng rủi ro hệ thống NHTM Việt Nam 34 CHƯƠNG 4: NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ RỦI RO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 39 4.1 Mô hình nghiên cứu thực nghiệm 39 4.2 Thu thập xử lý số liệu 44 4.2.1 Nguồn liệu 44 4.2.2 Phương pháp xử lý liệu 44 4.3 Kết nghiên cứu 48 4.3.1 Phân tích thơng kê mơ tả 48 4.3.2 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến Pearson .53 4.3.3 Kiểm định đa cộng tuyến mơ hình 54 4.3.4 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư 54 4.4 Phân tích kết hồi quy 55 4.5 Phân tích kết nghiên cứu 56 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 66 5.1 Kết 66 5.2 Đề xuất .67 5.2.1 Đối với quan quản lý Nhà nước .67 5.2.2 Đối với NH thương mại 68 5.3 Hạn chế đề tài 69 5.4 Kiến nghị hướng nghiên cứu .70 Tài liệu tham khảo Phụ lục iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BTA Hiệp định thương mại Việt-Mỹ DNNN Doanh nghiệp nhà nước M&A Mua bán sáp nhập NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà Nước NHTM Ngân hàng thương mại NH TMCP Ngân hàng thương mại cổ phần OLS Phương Pháp Ước Lượng Bình Phương Nhỏ Nhất RR Rủi ro TCT Tổng công ty TCTD Tổ chức tín dụng WTO Tổ chức Thương mại Thế giới iv DANH MỤC CÁC BẢNG Số hiệu bảng Tên bảng Trang Bảng 3.1 Mức vốn pháp định tổ chức tín dụng qua năm 20082016 28 Bảng 3.2 Thương vụ M&A lĩnh vực ngân hàng giai đoạn từ năm 2010-2016 31 Bảng 3.3 Mô tả thống kê loại hình sở hữu Ngân hàng 33 Bảng 3.4 Tỷ lệ sở hữu trung bình nhóm ngân hàng niêm yết không niêm yết 33 Bảng 3.5 Thống kê 12 NHTM Việt Nam nghiên cứu 34 Bảng 4.1 Mô tả biến kỳ vọng dấu 43 Bảng 4.2 Mô tả thống kê biến sử dụng mơ hình 49 Bảng 4.3 Kết kiểm tra tượng đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 54 Bảng 4.4 Ma trận tương quan tuyến tính đơn cặp biến 55 v DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Số hiệu hình vẽ Tên hình vẽ Trang Hình 3.1 Số lượng ngân hàng cấu hệ thống NHTM Việt Nam qua từ năm 1995-2015 27 Hình 3.2 Cấu trúc sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước (31/12/2016) Giá trị trung bình SDROA, SDROE, M_LLP 12 NHTM giai đoạn 2010-2016 Hình 3.3 Hình 3.4 Giá trị Zp-score trung bình giai đoạn 2010 2016 12 NHTM Việt Nam Hình 3.5 Giá trị Zp-score trung bình nhóm ngân hàng niêm yết không niêm yết giai đoạn 2010 -2016 Giá trị SDROA, SDROE M_LLP trung bình nhóm ngân hàng niêm yết không niêm yết giai đoạn 2010 -2016 Đồ thị biểu diễn kết hồi quy phân vị Y theo X Hình 3.6 Hình 4.1 30 35 36 37 37 47 CHƯƠNG 1: 1.1 GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI Lý chọn đề tài Ngành hoạt động NH ngành tiên phong công đổi đất nước, hệ thống huyết mạch kinh tế, hoạt động NH bao trùm lên toàn hoạt động kinh tế - xã hội, đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng không riêng kinh tế Việt Nam mà cịn đối kinh tế tồn cầu Sau giai đoạn khủng hoảng lĩnh vực tài khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008, khủng hoảng nợ khu vực Mỹ Latinh vào năm 80, khủng hoảng kinh tế Mexico năm 1994, khủng hoảng tài Đơng Á vào năm 1997,… cho thấy bất ổn hệ thống NH vốn chất, điều đẩy tồn kinh tế rơi vào khủng hoảng, suy thoái kinh tế kéo dài (theo Barry, Lepetit Tarazi (2011)) Do đó, vai trò ngành NH kinh tế khẳng định, đặc biệt cho đảm bảo tính ổn định an tồn hệ thống NH đóng vai trò quan trọng quốc gia giới Việt Nam Những bất ổn ngành NH xuất nhiều rủi ro hoạt động trình kinh doanh TCTD phi NH, tình trạng sở hữu chéo tràn lan TCTD, thiếu khoản số NH có quy mơ nhỏ, nguồn vốn liên NH thiếu hụt niềm tin NH hệ thống, tính liên kết hệ thống NH cịn yếu, nhiều hạn chế cơng tác tra, giám sát NHNN… Một nguyên nhân dẫn đến bất ổn ngành NH xuất phát từ hành vi chấp nhận RR cao cổ đơng sở hữu NH Do vấn đề sở hữu NH quan tâm đặc biệt Vấn đề cấu trúc sở hữu có tương tác ảnh hưởng định đến thay đổi quản trị NH, thân NH phải đưa quy định cụ thể, rõ ràng hạn chế hoạt động, yêu cầu đảm bảo tính an tồn hoạt động NH phân loại tín dụng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hoạt động giám sát NH,…Ngành NH ngày phát triển sản phẩm, dịch vụ điều dẫn đến thay đổi đáng kể cấu trúc sở hữu Trong đó, tỷ lệ phần trăm sở hữu cổ đông phổ thông tăng lên đáng kể năm qua, điều bao hàm thay đổi lớn cấu trúc vốn, vấn đề quản trị NH xu hướng chấp nhận mức độ RR NH Ngồi ra, cịn có khác biệt cấu trúc sở hữu vấn đề kiểm soát NH vấn đề đại diện nhóm NH niêm yết khơng niêm yết Xu hướng NH hướng đến việc niêm yết sàn giao dịch chứng khoán ngày tăng nhằm hướng đến mục tiêu khác chiến lược tăng trưởng gia tăng lợi nhuận- giảm thiểu RR, gia tăng nguồn vốn huy động với mức chi phí thấp Tuy nhiên tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp NH niêm yết mạnh dạn việc chấp nhận tài trợ dự án lớn với mức độ chấp nhận RR cao Một yếu tố khác dẫn đến bất ổn hệ thống NH tình trạng sở hữu chéo Điều tạo nhiều khó khăn q trình điều hành hoạt động để đảm bảo ổn định cho hệ thống, quan trọng việc xử lý nợ xấu, gia tăng tính minh bạch rõ ràng hoạt động NH Sở hữu chéo cho trình đánh giá mức độ RR ngân hàng có nhiều sai lệch dựa vào số tính tốn khoản mục vốn tự có hệ số an tồn vốn, tỷ lệ vốn tự có tổng tài sản, nguồn vốn ảo sở hữu chéo tổng vốn tự có dẫn đến phản ánh khơng quy mơ thực tế NH Do đó, hạn chế tác động tiêu cực tình trạng sở hữu chéo tỷ lệ nợ xấu gia tăng NH điều kiện cấp thiết mà quan quản lý nhà nước cần quan tâm Việc thực đề án tái cấu trúc ngành NH xu khách quan đường lối đổi kinh tế phát triển Việc tái cấu ngành NH thực công tác nhằm xử lý tác động tiêu cực sở hữu chéo gặp nhiều khó khăn thách thức, địi hỏi có đồng nỗ lực hành động NHNN, NHTM, quan quản lý nhà nước trình ban hành văn quy định pháp luật để thực thi kiểm soát Hiện nay, giới có nhiều nghiên cứu cho thấy mối quan hệ cấu trúc sở hữu RR hệ thống NH, tập trung nhiều vào hệ thống NH Hoa Kỳ Châu Âu (Barry et al (2011); Samir Srairi (2013); Anderson et al Kết hồi quy mơ hình tương tác biến giả Listed, phương pháp OLS Foreign Private Bank foreign_listed private_listed bank_listed Mlnta Moequity Mdeposit listed invmills1 invmills1listed (1) Sdroa -0.00441*** (-2.93) -0.00281*** (-3.96) 0.00835 (1.13) 0.00739*** (4.22) 0.00517*** (7.71) -0.0110 (-1.43) -0.00132*** (-3.50) 0.0370*** (4.66) -0.0143*** (-9.06) -0.000691 (-1.37) -0.0000625 (-0.24) -0.000636 (-1.29) (2) sdroe 0.0207 (1.52) 0.0329*** (5.12) 0.0804 (1.20) 0.0891*** (5.61) 0.00252 (0.41) -0.0935 (-1.34) 0.00695** (2.03) -0.0694 (-0.97) -0.0724*** (-5.08) 0.00691 (1.51) 0.000994 (0.42) -0.000508 (-0.11) (3) mllp 0.0168*** (2.93) -0.00276 (-1.02) 0.0186 (0.66) -0.0285*** (-4.26) -0.00648** (-2.53) -0.00988 (-0.34) -0.00141 (-0.98) -0.0416 (-1.37) 0.0243*** (4.04) 0.00326* (1.70) -0.000991 (-1.00) 0.000853 (0.45) (4) Zpcore -116.4*** (-8.02) -7.844 (-1.15) 18.01 (0.25) 68.22*** (4.03) -48.08*** (-7.42) 86.74 (1.17) 5.042 (1.38) -477.6*** (-6.24) 89.50*** (5.90) 2.208 (0.45) 2.835 (1.13) 0.401 (0.08) (5) zp1 -5.613*** (-5.56) 0.411 (0.86) 8.759* (1.76) 2.242* (1.91) -3.973*** (-8.82) 0.830 (0.16) 0.340 (1.34) -17.91*** (-3.36) 7.141*** (6.76) 0.814** (2.41) 0.0995 (0.57) 0.325 (0.98) (6) zp2 -110.7*** (-8.13) -8.255 (-1.29) 9.253 (0.14) 65.97*** (4.16) -44.11*** (-7.25) 85.91 (1.23) 4.702 (1.38) -459.7*** (-6.40) 82.36*** (5.78) 1.395 (0.31) 2.736 (1.16) 0.0761 (0.02) (7) mroa -0.0211*** (-8.27) 0.00444*** (3.69) 0.0185 (1.47) 0.0164*** (5.53) -0.00800*** (-7.02) -0.00159 (-0.12) -0.0000948 (-0.15) 0.00832 (0.62) 0.0104*** (3.89) 0.00275*** (3.22) 0.000391 (0.88) 0.000933 (1.12) (8) mroe -0.270*** (-8.70) 0.0664*** (4.54) 0.0957 (0.63) 0.235*** (6.52) -0.119*** (-8.63) 0.0864 (0.54) 0.00412 (0.53) -1.136*** (-6.95) 0.146*** (4.51) 0.0315*** (3.04) 0.00702 (1.30) 0.0104 (1.03) (9) zcore -2881.2*** (-4.73) -2667.8*** (-9.28) -5313.9* (-1.77) -939.4 (-1.32) 709.0** (2.60) 5508.5* (1.76) -681.8*** (-4.46) -2191.3 (-0.68) 2657.0*** (4.16) -822.3*** (-4.03) 7.547 (0.07) -314.6 (-1.58) _cons 0.0359*** (4.42) N 84 t statistics in parentheses ="* p