Nghiên cứu các nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước ngoài ở các quốc gia đang phát triển Châu Á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    ĐẶNG ANH TUẤN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI Ở CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN CHÂU Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    ĐẶNG ANH TUẤN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI Ở CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN CHÂU Á Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN THỊ THÙY LINH TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Nghiên cứu nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước quốc gia phát triển Châu Á” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các thơng tin liệu sử dụng luận văn trung thực, nội dung trích dẫn có ghi nguồn gốc kết trình bày luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TP.HCM, tháng … năm 2014 Học viên ĐẶNG ANH TUẤN ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i MỤC LỤC ii DANH MỤC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT iv DANH MỤC BẢNG BIỂU v TÓM TẮT CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRƯỚC ĐÂY 2.1 Khung lý thuyết nghiên cứu 2.1.1 Lý thuyết lợi nhuận cận biên Mac.Dougall (1960) 2.1.2 Lý thuyết Hymer (1976) 2.1.3 Lý thuyết vòng đời sản phẩm Vernon (1966) 2.1.4 Lý thuyết OLI Dunning (1993) 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trước 2.3 Tóm lược kết nghiên cứu 15 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 19 3.2 Mô tả biến nghiên cứu 20 3.2.1 Biến phụ thuộc 20 3.2.2 Biến độc lập 21 3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu 26 3.3 Mơ hình nghiên cứu 27 3.4 Phương pháp nghiên cứu 27 iii 3.4.1 Phương pháp Pooled OLS 27 3.4.2 Phương pháp Fixed Effects (FEM) 28 3.4.3 Phương pháp Random Effects (REM) 29 3.4.4 Kiểm định Hausman 29 3.4.5 Kiểm định phương sai thay đổi 30 3.4.6 Kiểm định tự tương quan 30 3.4.7 Phương pháp FGLS 30 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 32 4.1 Thống kê mô tả 32 4.2 Kết nghiên cứu 35 4.3 Thảo luận 44 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 47 5.1 Kết luận 47 5.2 Hạn chế luận văn 49 5.3 Hướng nghiên cứu 49 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 1: NGUỒN DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU PHỤ LỤC 2: PHƯƠNG PHÁP CHẠY MƠ HÌNH BẰNG STATA iv DANH MỤC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Ý nghĩa Kí hiệu FDI Đầu tư trực tiếp nước FEM Phương pháp fixed effects FGLS Phương pháp Bình phương tối thiểu tổng quát khả thi GDP Tổng thu nhập quốc nội IMF Quỹ tiền tệ quốc tế MNCs Các công ty đa quốc gia OLI Ownership – Location – Internalization OLS Ordinary least squares REM Phương pháp random effects Liên Hiệp thương mại phát triển UNCTAD giới (United Nations Conference on Trade and Development) v DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Các nhân tố nghiên cứu thực nghiệm 16 Bảng 3.1: Danh sách quốc gia mẫu nghiên cứu 19 Bảng 3.2: Mô tả biến 24 Bảng 4.1: Phân tích mơ tả liệu nước phát triển Châu Á giai đoạn 2000-2013 33 Bảng 4.2: Mối quan hệ FDI biến sử dụng nghiên cứu (2000 – 2013) 34 Bảng 4.3: Kết hồi quy theo mơ hình Pooled OLS 35 Bảng 4.4: Kết hồi quy theo mơ hình FEM 37 Bảng 4.5: Kết Testparm 38 Bảng 4.6: Kết hồi quy theo mơ hình REM 39 Bảng 4.7: Kiểm định Hausman 40 Bảng 4.8: Tổng hợp kết hồi quy theo mơ hình Pooled OLS, FEM, REM 41 Bảng 4.9: Kết kiểm định phương sai thay đổi 42 Bảng 4.10: Kết kiểm định tự tương quan 42 Bảng 4.11: Kết kiểm định nhân tố tác động đến FDI theo FGLS 43 TÓM TẮT Đầu tư trực tiếp nước (FDI) yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển, FDI bổ sung nguồn vốn đầu tư, cung cấp công nghệ mới, giải việc làm phát triển nguồn nhân lực, chuyển dịch cấu kinh tế mở rộng thị trường xuất Bài luận văn nghiên cứu nhân tố định đến nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) vào 25 quốc gia phát triển Châu Á (trong có Việt Nam) giai đoạn từ 20002013 với mơ hình dựa nghiên cứu Vinit Ranjan Gaurav Agrawal (2011) sử dụng liệu bảng hồi quy theo cách: Pooled OLS, Fixed effect (hiệu ứng cố định), Random effect (hiệu ứng ngẫu nhiên) phương pháp FGLS Kết cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) biến đại diện cho quy mô thị trường nhân tố có tác động chiều đáng kể lên nguồn vốn FDI quốc gia phát triển Châu Á với mức ý nghĩa thống kê mức 1% hệ số β 1.113147, biến: tích lũy tài sản gộp (GCF) với β = 0.9933819 mức ý nghĩa 1%, độ mở cửa thương mại (TRAO) có ý nghĩa thống kê 1% với β = 0.0125795 Ngược lại, tổng số lực lượng lao động (LAB) nhân tố có tác động ngược chiều đến nguồn vốn FDI với mức ý nghĩa 1% có hệ số β -0.3175351 nhân tố: ổn định kinh tế triển vọng tăng trưởng (INFL), chi phí lao động (WAGE) sở hạ tầng (INFREX) khơng có tác động đáng kể đến FDI nước phát triển Châu Á Từ khóa: Đầu tư trực tiếp nước ngoài, quốc gia phát triển Châu Á, liệu bảng, nhân tố vĩ mô CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề: Thời gian gần đây, nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) có vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc gia phát triển Trong năm 70, vốn đầu tư trực tiếp tồn giới tăng trung bình hàng năm đạt khoảng 25 tỷ USD, đến thời kỳ 1980-1990, nguồn vốn FDI tăng lên gấp tám lần, đạt gần 200 tỷ USD Đến năm 1997 đạt 252 tỷ USD, từ ảnh hưởng khủng hoảng tài khu vực Châu Á nên dịng vốn giảm dần đến tận năm 2000 có dấu hiệu hồi phục Đến năm 2007, tổng dòng vốn FDI tồn giới đạt giá trị gần nghìn tỷ USD, có 27.3% tổng số vào quốc gia phát triển phần lại đổ vào nước phát triển (UNCTAD, 2009) Tuy nhiên, đến năm 2008, khủng hoảng tài Mỹ biến thành suy thối kinh tế tồn cầu, khiến cho kinh tế giới thay đổi mạnh mẽ khiến cho dòng vốn FDI sụt giảm 14% so với năm 2007 cịn 1.7 nghìn tỷ USD đến năm 2009 nguồn vốn FDI giới giảm từ 30% đến 40% so với mức năm 2008 Năm 2010, bối cảnh thuận lợi phục hồi kinh tế toàn cầu nước tiếp tục giảm bớt xu hướng chủ nghĩa bảo hộ thương mại đánh dấu gia tăng trở lại FDI tồn cầu với mức 1.2 nghìn tỷ USD tăng 15% so với năm 2009, FDI tiếp tục gia tăng năm 2011 đạt mức 1.5 nghìn tỷ USD (UNCTAD, 2012) Các quốc gia nhận đầu tư có lợi nguồn FDI tạo hội việc làm, thúc đẩy phát triển kinh tế, chuyển giao công nghệ tiên tiến, kỹ quản lý Thêm vào đó, vấn đề kinh tế quốc gia phát triển họ đủ nguồn lực tiết kiệm quốc gia để tài trợ cho việc đầu tư nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước xem lấp khoảng cách đầu tư nước tiết kiệm hầu hết quốc gia phát triển thu nhập tiết kiệm quốc gia thấp Để giành lợi hầu hết quốc gia phát triển cố gắng thu hút FDI khn khổ sách khác tự hóa thương mại tạo môi trường đầu tư vĩ mô hấp dẫn Chính vậy, tơi định chọn đề tài “Nghiên cứu nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước nước phát triển Châu Á” cho luận văn 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu đề tài đánh giá nhân tố tác động đến nguồn vốn FDI nước phát triển Châu Á, nhấn mạnh đến vai trò nhân tố lên định đầu tư MNCs khu vực thông qua việc sử dụng mơ hình liệu bảng, bao gồm 25 quốc gia phát triển khu vực Châu Á qua 14 năm (giai đoạn 2000 – 2013) 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu nhân tố định đến nguồn vốn FDI 25 quốc gia phát triển Châu Á sử dụng liệu bảng giai đoạn 2000 – 2013, kiểm định yếu tố: quy mô kinh tế (GDP), ổn định kinh tế triển vọng tăng trưởng (INFL), độ mở thương mại (TRAO), sở hạ tầng (INFREX), chi phí lao động (WAGE), tổng số lực lượng lao động (LAB) tích lũy tài sản gộp (GCF) quốc gia nhận đầu tư tác động đến dòng vốn FDI khu vực 1.4 Phương pháp nghiên cứu: Bài luận văn kiểm định mơ hình nghiên cứu cách lựa chọn phương pháp Pooled OLS phương pháp Fixed Effect thông qua kiểm định F, kiểm định Hausman sử dụng để lựa chọn phương pháp Fixed Effect hay phương pháp Random Effect phù hợp Cuối cùng, mơ hình nghiên cứu sử dụng phương pháp FGLS để kiểm soát tượng tự tương quan phương sai thay đổi để kiểm định nhân tố định đến nguồn vốn FDI quốc gia phát triển Châu Á 23 Country Name Oman Oman Oman Oman Oman Oman Oman Oman Oman Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Pakistan Philippines Philippines Philippines Philippines Code 24 24 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 26 26 26 26 Year Ln(FDI) Ln(GDP) INFL Ln(WAGE) INFREX TRAO Ln(LAB) Ln(GCF) 2005 21.15 24.15 1.86 17.48 100.02 89.85 13.72 3.14 2006 21.19 24.33 3.20 17.48 100.01 88.79 13.75 3.19 2007 21.93 24.46 5.96 17.48 100.01 96.89 13.79 3.42 2008 21.81 24.83 12.09 17.48 100.01 95.89 13.83 3.38 2009 21.13 24.60 3.94 17.48 100.01 85.54 13.91 2010 20.86 24.80 3.20 17.48 100.01 89.56 14.01 2011 20.49 24.97 4.07 17.48 100.01 94.49 14.14 2012 21.14 25.08 2.91 17.48 0.00 0.00 14.28 2013 21.21 25.11 1.25 0.00 0.00 2000 19.55 25.03 4.37 20.80 100.17 28.13 17.58 2.85 2001 19.76 25.00 3.15 21.10 100.17 30.37 17.60 2.83 2002 20.53 25.00 3.29 21.99 100.17 30.54 17.63 2.81 2003 20.10 25.15 2.91 22.10 100.16 32.84 17.67 2.82 2004 20.83 25.31 7.44 22.10 100.15 30.30 17.71 2.81 2005 21.51 25.42 9.06 22.18 100.14 35.25 17.75 2.95 2006 22.18 25.65 7.92 22.36 100.14 35.68 17.80 2.96 2007 22.44 25.75 7.60 22.51 100.14 32.99 17.82 2.93 2008 22.42 25.86 20.29 22.67 100.15 35.59 17.85 2.96 2009 21.57 25.85 13.65 22.89 100.14 32.07 17.88 2.87 2010 21.43 25.90 13.88 22.99 100.14 32.87 17.92 2.76 2011 20.99 26.09 11.92 23.23 100.14 32.92 17.94 2.65 2012 20.57 26.14 9.69 23.36 0.00 32.59 17.97 2.70 2013 20.99 26.19 7.69 23.41 0.00 31.57 2.65 2000 21.53 25.12 3.95 22.66 100.13 104.73 17.25 2.91 2001 19.09 25.06 5.35 22.89 100.13 98.91 17.32 3.10 2002 21.16 25.12 2.72 23.00 100.13 102.44 17.33 3.20 2003 20.01 25.15 2.29 23.05 100.13 101.85 17.36 3.13 24 Country Name Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Saudi Arabia Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Code 26 26 26 26 26 26 26 26 26 26 29 29 29 29 29 29 29 29 29 29 29 29 29 29 30 30 30 Year Ln(FDI) Ln(GDP) INFL Ln(WAGE) INFREX TRAO Ln(LAB) Ln(GCF) 2004 20.35 25.24 4.83 23.16 100.13 102.64 17.37 3.07 2005 21.23 25.36 6.52 23.33 100.13 97.88 17.37 3.07 2006 21.72 25.53 5.49 23.45 100.13 94.94 17.38 2.89 2007 21.90 25.73 2.90 23.51 100.13 86.62 17.39 2.85 2008 21.09 25.88 8.26 23.65 100.13 76.28 17.42 2.96 2009 21.72 25.85 4.22 23.71 100.14 65.59 17.45 2.81 2010 21.21 26.02 3.79 23.79 100.13 71.42 17.48 3.02 2011 21.32 26.14 4.65 23.86 100.13 67.59 17.51 3.02 2012 21.75 26.25 3.17 23.93 0.00 64.79 17.54 2.92 2013 22.07 26.33 3.00 24.01 0.00 59.90 2.98 2000 0.00 25.96 -1.13 100.01 68.55 15.61 2.93 2001 16.79 25.93 -1.11 100.01 63.95 15.66 2.94 2002 0.00 25.96 0.23 100.01 64.95 15.72 2.98 2003 0.00 26.09 0.59 100.01 70.23 15.79 2.99 2004 0.00 26.28 0.33 100.01 75.08 15.86 2.99 2005 23.22 26.52 0.70 18.36 100.01 81.95 15.92 3.00 2006 23.63 26.66 2.21 18.48 100.01 89.94 15.97 3.10 2007 23.92 26.75 4.17 18.63 100.01 94.86 16.00 3.28 2008 24.40 26.98 9.87 19.19 100.01 96.10 16.03 3.31 2009 24.32 26.78 5.07 19.18 100.01 84.86 16.06 3.46 2010 24.10 26.99 5.34 19.28 100.01 82.77 16.09 3.43 2011 23.51 27.23 5.82 19.31 100.01 85.76 16.12 3.29 2012 23.22 27.29 2.89 19.32 0.00 83.74 16.16 3.24 2013 22.95 27.34 3.51 19.41 0.00 82.78 3.30 2000 18.97 23.52 6.18 20.88 100.19 88.64 15.89 3.33 2001 18.96 23.48 14.16 20.89 100.19 80.90 15.87 3.09 2002 19.10 23.56 9.55 20.99 100.19 76.34 15.88 3.09 25 Country Name Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Sri Lanka Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Tajikistan Thailand Thailand Code 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 33 33 Year Ln(FDI) Ln(GDP) INFL Ln(WAGE) INFREX TRAO Ln(LAB) Ln(GCF) 2003 19.25 23.66 6.31 21.09 100.18 75.34 15.88 3.07 2004 19.27 23.75 7.58 21.19 100.17 79.48 15.88 3.21 2005 19.42 23.92 11.64 21.40 100.16 73.60 15.90 3.26 2006 19.99 24.06 10.02 21.50 100.16 71.26 15.97 3.31 2007 20.22 24.20 15.84 21.64 100.15 68.61 15.95 3.31 2008 20.44 24.43 22.56 21.80 100.16 63.37 15.96 3.30 2009 19.82 24.46 3.46 21.93 100.16 49.15 15.96 3.19 2010 19.98 24.63 6.22 22.14 100.14 53.06 15.96 3.30 2011 20.68 24.80 6.72 22.36 100.14 60.66 15.97 3.38 2012 20.66 24.81 7.54 22.51 0.00 59.33 15.94 3.41 2013 20.64 24.93 6.91 22.58 0.00 54.47 3.38 2000 16.97 20.57 0.00 100.11 199.68 14.67 2.24 2001 16.07 20.80 38.59 100.11 146.35 14.70 2.27 2002 17.40 20.92 12.25 18.18 100.12 141.55 14.73 2.24 2003 17.27 21.16 16.30 18.80 100.12 136.86 14.76 2.30 2004 19.42 21.45 7.14 19.34 100.11 128.22 14.80 2.50 2005 17.81 21.56 7.09 19.96 100.11 78.80 14.84 2.66 2006 19.64 21.76 10.01 20.74 0.00 80.34 14.87 2.62 2007 19.70 22.04 13.15 21.25 100.11 89.31 14.91 3.13 2008 19.74 22.36 20.47 21.66 100.12 88.52 14.94 3.06 2009 16.58 22.33 6.45 21.28 100.13 69.61 14.97 2.93 2010 0.00 22.45 6.42 21.56 100.13 67.95 15.01 2.88 2011 18.03 22.60 12.43 21.84 100.13 85.02 15.04 3.02 2012 19.11 22.76 5.83 22.01 0.00 90.62 15.06 2.98 2013 18.50 22.86 5.01 0.00 87.51 2.95 2000 21.94 25.53 1.59 21.25 100.05 124.92 17.35 3.13 2001 22.35 25.47 1.63 20.95 100.05 125.22 17.38 3.18 26 Country Name Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Turkey Yemen, Rep Code 33 33 33 33 33 33 33 33 33 33 33 33 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 38 Year Ln(FDI) Ln(GDP) INFL Ln(WAGE) INFREX TRAO Ln(LAB) Ln(GCF) 2002 21.93 25.57 0.70 21.05 100.05 121.70 17.39 3.17 2003 22.38 25.68 1.80 21.20 100.04 124.58 17.40 3.22 2004 22.49 25.81 2.76 21.21 100.04 136.54 17.42 3.29 2005 22.81 25.90 4.54 20.89 100.04 148.25 17.44 3.45 2006 22.97 26.06 4.64 21.01 100.04 143.80 17.44 3.34 2007 23.15 26.23 2.24 21.21 100.04 138.46 17.46 3.27 2008 22.87 26.33 5.47 21.36 100.04 150.33 17.47 3.37 2009 22.30 26.30 -0.85 21.74 100.04 126.16 17.47 3.06 2010 22.93 26.49 3.27 22.00 100.03 135.14 17.47 3.26 2011 22.92 26.57 3.81 22.24 100.03 149.35 17.48 3.28 2012 23.09 26.63 3.01 22.27 0.00 148.83 17.49 3.39 2013 23.26 26.68 2.18 22.46 0.00 143.85 3.38 2000 20.71 26.31 54.92 22.24 100.05 43.19 16.88 3.03 2001 21.93 26.00 54.40 21.75 100.05 50.76 16.90 2.71 2002 20.80 26.17 44.96 21.38 100.05 48.80 16.91 2.87 2003 21.26 26.44 25.30 20.41 100.05 47.03 16.90 2.87 2004 21.75 26.69 10.58 20.51 100.05 49.74 16.90 2.96 2005 23.03 26.90 10.14 20.60 100.04 47.21 16.92 3.00 2006 23.73 27.00 9.60 20.86 100.04 50.25 16.94 3.09 2007 23.82 27.20 8.76 20.94 100.04 49.81 16.95 3.07 2008 23.71 27.32 10.44 21.11 100.04 52.25 16.98 3.08 2009 22.88 27.14 6.25 20.77 100.04 47.74 17.02 2.70 2010 22.92 27.32 8.57 20.72 100.04 47.97 17.06 2.97 2011 23.50 27.38 6.47 20.81 100.03 56.62 17.10 3.16 2012 23.25 27.39 8.89 20.74 0.00 57.75 17.11 3.01 2013 23.28 27.43 7.49 20.64 0.00 57.99 3.02 2000 15.67 22.99 4.59 20.98 100.36 75.44 15.25 2.94 27 Country Name Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Yemen, Rep Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Vietnam Code 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 Year Ln(FDI) Ln(GDP) INFL Ln(WAGE) INFREX TRAO Ln(LAB) Ln(GCF) 2001 18.86 23.01 11.91 20.98 100.35 70.89 15.29 2.97 2002 18.55 23.09 12.24 20.98 100.34 74.73 15.33 2.92 2003 0.00 23.19 10.83 20.96 100.32 74.38 15.37 3.03 2004 18.78 23.35 12.52 20.97 100.30 71.85 15.42 3.01 2005 0.00 23.54 11.81 20.97 100.29 76.77 15.46 2.92 2006 20.84 23.67 10.84 20.97 100.27 82.08 15.50 2.80 2007 20.64 23.80 7.91 21.00 100.26 0.00 15.54 2.84 2008 21.16 24.02 18.98 21.07 100.24 0.00 15.58 2.74 2009 18.68 23.95 5.41 20.87 100.24 0.00 15.62 2.61 2010 0.00 24.16 11.17 21.15 100.22 0.00 15.66 2.46 2011 0.00 24.24 16.39 21.06 100.28 0.00 15.70 2012 19.67 24.30 17.29 0.00 0.00 15.74 2013 0.00 24.31 17.15 0.00 0.00 2000 20.98 24.24 -1.71 21.02 100.20 103.24 17.54 3.31 2001 20.99 24.29 -0.43 20.82 100.19 103.69 17.56 3.36 2002 21.06 24.36 3.83 21.29 100.17 107.83 17.58 3.42 2003 21.09 24.48 3.22 21.47 100.15 115.12 17.61 3.49 2004 21.20 24.62 7.76 21.56 100.14 122.26 17.63 3.48 2005 21.39 24.78 8.28 21.87 0.00 130.71 17.65 3.52 2006 21.60 24.92 7.39 22.06 100.12 138.31 17.67 3.54 2007 22.63 25.07 8.30 22.54 100.11 154.61 17.69 3.68 2008 22.98 25.32 23.12 22.64 100.10 154.32 17.71 3.60 2009 22.75 25.39 7.05 22.52 100.09 136.31 17.73 3.62 2010 22.80 25.48 8.86 22.83 100.08 152.22 17.75 3.57 2011 22.73 25.63 18.68 22.88 100.08 162.91 17.77 3.39 2012 22.85 25.77 9.09 0.00 156.55 17.78 3.30 2013 22.91 25.87 6.59 0.00 0.00 3.28 28 PHỤ LỤC PHƯƠNG PHÁP CHẠY MƠ HÌNH BẰNG STATA I THỐNG KÊ MÔ TẢ: II MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN III POOLED OLS: IV FEM: V TESTPARM: VI REM: VII HAUSMAN: VIII PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI: IX TỰ TƯƠNG QUAN: X FGLS: