Nghiên cứu tác động của tham nhũng lên dòng vốn FDI tại các quốc gia đang phát triển thuộc khu vực Châu Á và Châu Phi

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN THỊ HUYỀN TRANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA THAM NHŨNG LÊN DÒNG VỐN FDI TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN THUỘC KHU VỰC CHÂU Á VÀ CHÂU PHI LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN THỊ HUYỀN TRANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA THAM NHŨNG LÊN DÒNG VỐN FDI TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN THUỘC KHU VỰC CHÂU Á VÀ CHÂU PHI CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn Thạc sĩ “Nghiên cứu tác động tham nhũng lên dòng vốn FDI quốc gia phát triển thuộc khu vực Châu Á Châu Phi ” cơng trình nghiên cứu riêng Các kết nghiên cứu Luận văn hoàn toàn trung thực chưa công bố nghiên cứu TP Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 04 năm 2017 Tác giả Nguyễn Thị Huyền Trang MỤC LỤC Trang bìa phụ Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Tóm tắt CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài nghiên cứu .1 1.2 Câu hỏi nghiên cứu .2 1.3 Mục tiêu nghiên cứu .3 1.4 Phạm vi phương pháp nghiên cứu 1.4.1 Phạm vi nghiên cứu 1.4.2 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Cấu trúc đề tài nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa thực tiễn đề tài nghiên cứu .5 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT 2.1 Khái niệm FDI 2.2 Các hình thức FDI 2.2.1 Phân chia theo mục đích đầu tư FDI .7 2.2.2 Phân chia theo mục tiêu đầu tư FDI 2.3 Lý thuyết vị trí dịng vốn đầu tư FDI 2.3.1 Lý thuyết lợi độc quyền (Monopolistic Advantages Theory) 2.3.2 Lý thuyết thương mại quốc tế (International trade theory) 2.3.3 cycle) Lý thuyết vòng đời quốc tế sản phẩm (International product life 2.3.4 Lý thuyết chiết trung eclectic paradigm (OLI) 2.3.5 Lý thuyết chi phí giao dịch (Transaction cost) 10 2.4 Tác động FDI đến quốc gia tiếp nhận vốn đầu tư 11 2.4.1 Tác động tiêu cực dòng vốn FDI 11 2.4.2 Tác động tích cực dịng vốn FDI 12 2.5 Những yếu tố tác động đến việc thu hút dòng vốn FDI chứng thực nghiệm 12 2.6 Lý thuyết tham nhũng 15 2.6.1 Khái niệm tham nhũng 15 2.6.2 Phân loại tham nhũng 16 2.6.2.1 Phân loại theo giá trị số tiền hối lộ 16 2.6.2.2 Phân loại theo tính chất hệ thống tham nhũng 16 2.6.2.3 Phân loại theo mơ hình diễn tham nhũng 16 2.6.3 Ảnh hưởng tham nhũng đến kinh tế .17 2.6.3.1 Ảnh hưởng tích cực tham nhũng đến kinh tế 17 2.6.3.2 Ảnh hưởng đến công xã hội khoảng cách giàu nghèo 17 2.6.3.3 Ảnh hưởng đến sách kinh tế vĩ mô cải cách thể chế 17 2.6.3.4 Ảnh hưởng đến phân bổ nguồn lực 18 2.6.4 Các yếu tố tác động đến tham nhũng nghiên cứu thực nghiệm 18 2.7 Nghiên cứu thực nghiệm tác động tham nhũng đến thu hút FDI 20 2.7.1 Tham nhũng tác động tích cực lên FDI ( Helping hand theory) 20 2.7.2 Tham nhũng tác động tiêu cực lên FDI (Grabbing hand theory) 21 2.7.3 Tham nhũng khơng có tác động lên dịng vốn FDI 24 2.8 Mơ hình nghiên cứu John C Anyanwu (2012) 27 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 29 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 29 3.1.1 Nguồn liệu nghiên cứu 29 3.1.2 Phương pháp đo lường dòng vốn FDI 30 3.1.3 Phương pháp đo lường tham nhũng .31 3.1.4 Không gian thời gian nghiên cứu .33 3.2 Những biến giải thích lựa chọn vào mơ hình 33 rate) 3.2.1 Dòng chảy FDI với độ trễ năm ( The first lag of FDI flow) 33 3.2.2 Tỉ lệ tăng trưởng GDP bình quân đầu người ( GDP per capita growth 34 3.2.3 Chi tiêu phủ (Government expenditure) 35 3.2.4 Lạm phát (Inflation) .35 3.2.5 Tỉ giá hối đối bình qn năm (Annual exchange rate) 36 3.2.6 Độ mở thương mại (Openess) 37 3.2.7 Phát triển tài (Financial development) .37 3.2.8 Nguồn tài nguyên (Natural Resources) .38 3.2.9 Cơ sở hạ tầng (Infrastructures) 39 3.2.10 Tham nhũng (Corruption) .39 3.2.11 Quyền tự dân (Civil Liberties) 40 3.2.12 Thể chế quốc gia (Institutions) 41 3.3 Mô hình nghiên cứu 43 3.4 Giả thuyết nghiên cứu 46 3.5 Phương pháp nghiên cứu 46 3.5.1 Mơ hình tác động cố định (FEM) 48 3.5.2 Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) 48 3.5.3 Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình nghiên cứu .48 3.5.4 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 48 3.5.5 Kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi 49 3.5.6 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư (tương quan chuỗi) 49 3.5.7 Hiện tượng nội sinh phương pháp GMM 49 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 52 4.1 Phân tích thống kê mơ tả biến mơ hình 52 4.2 Hồi quy mơ hình OLS 54 4.3 Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình 55 4.4 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 56 4.5 Kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi mơ hình OLS 57 4.6 Kiểm định tự tương quan phần dư với liệu bảng .57 4.7 Hồi quy mơ hình tác động cố định (FEM) 58 4.8 Kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi mơ hình FEM 59 4.9 Mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) .59 4.10 Kiểm định phương sai phần dư thay đổi mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) 60 4.11 Ước lượng mơ hình System GMM 61 4.12 Ước lượng mơ hình System GMM với biến giả Việt Nam 66 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN .70 5.1 Kết luận đề tài nghiên cứu 70 5.2 Hạn chế đề tài nghiên cứu 70 5.3 Các khuyến nghị sách 71 5.4 Hướng nghiên cứu mở rộng .73 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ASEAN Tên Tiếng Anh Association of Southeast Asian Nations BOT Build – Operate - Transfer BTO Build – Transfer - Operate BT Build - Transfer CPI Corruption Perceptions Index Corrupt Practices Investigation Bureau Foreign Direct Investment Fixed Effects Model Fully Modified Ordinary Least Squares International Monetary Fund CPIB FDI FEM FMOLS IMF MENA MNEs NGO OECD OLI OLS REM TCT TI 2SLS S-GMM UNCTAD UN USD WB WCR WGI WTO Tên Tiếng Việt Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á Hợp đồng xây dựng – vận hành - chuyển giao Hợp đồng xây dựng – chuyển giao – vận hành Hợp đồng xây dựng – chuyển giao Chỉ số cảm nhận tham nhũng Cơ quan điều tra tham nhũng Đầu tư trực tiếp nước ngồi Mơ hình tác động cố định N/A Qũy Tiền tệ quốc tế Khu vực Trung Đông Middle East and North Africa Bắc Phi Multinational Enterprises Công ty đa quốc gia Non-Governmental Organization Tổ chức phi Chính phủ Organization for Economic Tổ chức Hợp tác Cooperation and Development Phát triển Kinh tế N/A Lý thuyết chiết trung Phương pháp Ordinary Least Squares bình phương bé Random Effects Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên Transaction cost Economics Lý thuyết chi phí giao dịch Transparency Index Tổ chức Minh bạch Quốc tế Phương pháp Two Stage Least Squares hồi quy hai giai đoạn System Generalized Phương pháp Methods of Moments Moment tổng quát United Nations Conference on Hội nghị Liên hiệp quốc Trade and Development Thương mại Phát triển United Nations Liên Hợp quốc N/A Đô la Mỹ World Bank Tổ chức Ngân hàng Thế giới World Competitiveness Report Chỉ số Cạnh tranh Toàn cầu Worldwide Governance Indicators Chỉ số Quản trị Toàn cầu World Trade Organization Tổ chức Thương mại Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Mơ hình OLI đầu tư quốc tế 10 Bảng 2.2 Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm tác động tham nhũng lên dòng vốn FDI 25 Bảng 3.1 Danh sách quốc gia chọn nghiên cứu 33 Bảng 3.2 Bảng tóm tắt biến đưa vào mơ hình nghiên cứu 45 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến mơ hình nghiên cứu 52 Bảng 4.2 Kết hồi quy mơ hình OLS 54 Bảng 4.3 Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình nghiên cứu 55 Bảng 4.4 Kết kiểm định đa cộng tuyến hệ số VIF 56 Bảng 4.5 Kết kiểm định phương sai phần dư thay đổi với mơ hình OLS .57 Bảng 4.6 Kết kiểm định tự tương quan phần dư liệu bảng 57 Bảng 4.7 Kết hồi quy mơ hình tác động cố định (FEM) 58 Bảng 4.8 Kết kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi mơ hình tác động cố định (FEM) 59 Bảng 4.9 Kết hồi quy mơ hình tác động cố định (REM) 60 Bảng 4.10 Kết kiểm định phương sai phần dư thay đổi mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) 61 Bảng 4.11 Kết ước lượng mơ hình System GMM khơng có biến giả 61 Bảng 4.12 Kết ước lượng mơ hình System GMM vói biến giả Việt Nam 67 Bảng 4.13 Tóm tắt kết ước lượng mơ hình System GMM khơng biến giả 68 Bảng 4.14 Tóm tắt kết ước lượng mơ hình System GMM có biến giả 69 Treisman and Daniel, 2000 The Causes of Corruption: A Cross-national Study Journal of Public Economics, 76: 399-457 Trevino, L.J and Mixon, F.J., 2004 Strategic factors affecting fdi decisions by multi-national enterprises in Latin America Journal of World Business, 39(3): 233243 Tullock, Gordon, 1996 Corruption Theory and Practice Contemporary Economic Policy, 14: 6-13 Ufere, N., Perelli, S., Boland, R and Carsson, B., 2012 Merchants of corruption How entrepreneurs manufacture and supply bries World Development, 40(12): 2440-2453 Urata, S and H Kawai, 2000 The Determinants of the Locations of Foreign Direct Investment by Japanese Small and Medium-sized Enterprises Small Business Economics,15: 79-103 Vernon, R., 1966 International Investment and International Trade in the Product Cycle Quaterly Journal of Economics, 80 (2): 190-207 Vijayakumar, N.,P.Sridharan and K.C.S.Rao, 2010 Determinants of FDI in BRICS countries : A panel analysis International Journal of Business Science and Applied Management, 5(3) : 1-13 Voyer, P., and Beamish, P, 2004 The effect of the corruption on Japanese foreign direct investment Journal of Business Ethics, 50: 211-224 Wang, C., Hong, J., Kafouros, M., and Boateng, A.,2012 What drives the internationalization of Chinese firms? Testing the explanatory power of three theoretical frameworks International Bussiness Review, 426-438 Wei, Shang-Jin, 2000 How Taxing is Corruption on International Investors? Review of Economics and Statistics, 82(1): 1-11 Wheeler, David and Ashoka Mody, 1992 International Investment Location Decisions: the Case of U.S Firms Journal of International Economic, 33: 57-76 Williamson, Oliver E.,1985.Markets and Hierarchies: Analysis and Antitrust Implications The Economic Institutions of Capitalism New York: Free Press Wintrobe, R., 1998 The Political Economy of Dictatorship Cambridge University Press, New York Woo and Jung-Yeop, 2010 The Impact of Corruption on a Country’s FDI attractiveness; A Panel Data Analysis, 1984-2004 Journal of International and Area Studies,17 (2): 71 - 91 Wooldridge and Jeffrey, 2002 Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data First edition Cambridge, M.A: The MIT Press Yosra, Anis and Houria, 2013 Governance and FDI Attractiveness: Some Evidence from Developing and Developed Countries Global Journal of Management and Business Research Finance, 6: 2249-4588 Zhao, John Hongxin, Kim Seung H., and Du Jianjun, 2003 The Impact of Corruption and Transparency on Foreign Direct Investment: An Empirical Analysis Management International Review, 43(1): 41-62 Danh mục trang Web Hiệp Hội Thương mại Phát triển Liên Hiệp Quốc (UNCTAD) UNCTAD (2014).[online]http://unctadstat.unctad.org/wds/tableViewer> [Accessed 10 October 2016] Transparency International (2014) Corupption perception index [online] Available at http://www.transparency.org/research/cpi [Accessed 10 October 2016] World bank, 2014 [online] Available at < http://databank.worldbank.org/data/ indicators> [Accessed 10 October 2016] World banks 2014 [online] Available at [Accessed 10 October 2016] PHỤ LỤC Phụ lục 1: Thống kê mơ tả biến mơ hình nghiên cứu sum lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule po > lista Variable Obs Mean lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate 427 406 444 430 444 -3.823892 0448908 3.109958 1.654334 3.389453 govexp docredit openess fixtele natural 444 444 444 444 444 14.07693 44.52312 84.44338 11.00009 19.82053 cpi ciliber goveff lrule polista 444 444 444 407 444 3.561644 4.290541 -.181453 -.2450607 -.5876087 Std Dev Min Max 1.242969 0876489 7.786914 8660278 2.960688 -9.442 -.0597751 -62.21435 -2.561868 -1.313682 0157199 1.015844 104.6576 4.587248 10.16361 5.162127 32.88144 35.52463 10.20091 21.17947 2.650552 1.166927 26.85823 1026738 0011613 27.43568 160.1249 210.3738 47.01785 77.05454 1.344285 1.368396 6643238 -1.770163 6835544 -1.928128 9130282 -2.506997 7.7 1.367924 1.056625 1.210541 Phụ lục 2: Hồi quy mơ hình OLS reg lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule po > lista Source SS df MS Model Residual 266.678363 14 19.0484545 309.465881 368 840939895 Total 576.144245 382 1.50823101 lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista _cons Coef Std Err 7.304245 -.0015487 0852434 0500822 0364996 -.0055823 0069048 0104792 -.0045472 -.1198217 -.0685838 3769354 -.3539842 3982883 -4.374248 6156298 0060549 0657643 022423 0121624 0022864 0017997 0067188 0038966 1018579 0437786 2210237 2283259 0841263 4608189 t 11.86 -0.26 1.30 2.23 3.00 -2.44 3.84 1.56 -1.17 -1.18 -1.57 1.71 -1.55 4.73 -9.49 Number of obs F( 14, 368) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE = = = = = = 383 22.65 0.0000 0.4629 0.4424 91703 P>|t| [95% Conf Interval] 0.000 0.798 0.196 0.026 0.003 0.015 0.000 0.120 0.244 0.240 0.118 0.089 0.122 0.000 0.000 6.093651 8.514838 -.0134553 0103579 -.0440776 2145644 0059888 0941756 012583 0604161 -.0100782 -.0010863 0033657 0104439 -.0027329 0236912 -.0122096 0031152 -.3201182 0804748 -.1546715 0175039 -.0576926 8115634 -.8029714 095003 2328597 5637168 -5.280417 -3.46808 Phụ lục 3: Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình nghiên cứu corr lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule p > olista (obs=383) lnfdi lfdiflow gdpgrow lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista cpi ciliber goveff lrule polista 1.0000 0.5818 0.0451 -0.0854 0.0036 0.1664 -0.0157 0.2819 0.2424 0.0829 0.1816 -0.2042 0.1624 0.1417 0.2236 1.0000 0.0890 -0.1463 -0.0974 0.1712 -0.0187 0.1463 0.3617 0.0953 0.1606 -0.1553 0.1578 0.1196 -0.0146 1.0000 0.1023 0.0660 -0.0521 -0.0773 -0.0016 -0.0436 0.0676 -0.1188 -0.0263 -0.0802 -0.1176 -0.0800 cpi ciliber goveff 1.0000 -0.1336 1.0000 0.8489 -0.1334 0.8973 -0.1598 0.6301 -0.0567 1.0000 0.9006 0.5185 lninf lnexrate 1.0000 0.3493 -0.1945 -0.2184 -0.2840 -0.1474 -0.0074 -0.3226 0.1154 -0.3379 -0.3308 -0.2352 1.0000 -0.3977 1.0000 -0.2450 0.1048 1.0000 -0.2487 0.1260 0.3687 -0.2726 0.1435 0.3344 -0.1278 0.2000 -0.3487 -0.5667 0.4202 0.4609 -0.0856 -0.0710 0.1424 -0.4642 0.2008 0.6452 -0.5676 0.2575 0.5224 -0.3209 0.1198 0.2800 lrule polista 1.0000 0.6438 govexp docredit openess fixtele natural 1.0000 1.0000 0.1550 0.2489 0.3404 0.0577 0.3142 0.3208 0.4755 1.0000 0.0582 1.0000 0.4821 -0.1744 0.0509 0.3882 0.5525 -0.3759 0.5112 -0.2779 0.2123 0.0631 Phụ lục 4: Kết kiểm định đa cộng tuyến hệ số VIF vif Variable VIF 1/VIF lrule goveff cpi natural docredit polista fixtele lnexrate openess govexp ciliber lfdiflow lninf gdpgrow 10.58 9.39 7.81 3.05 2.66 2.63 2.11 2.04 1.88 1.73 1.65 1.34 1.30 1.05 0.094538 0.106532 0.128101 0.327922 0.376324 0.379675 0.473855 0.490746 0.531562 0.577860 0.607368 0.745829 0.772150 0.949026 Mean VIF 3.51 Phụ lục 5: Kết kiểm định phương sai phần dư thay đổi với mơ hình OLS imtest,white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(119) Prob > chi2 = = 207.80 0.0000 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 207.80 39.87 6.49 119 14 0.0000 0.0003 0.0109 Total 254.16 134 0.0000 Phụ lục 6: Kết kiểm định tự tương quan phần dư liệu bảng xtserial lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber g > oveff lrule polista Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 35) = 18.478 Prob > F = 0.0001 Phụ lục 7: Kết hồi quy mơ hình tác động cố định (FEM) xtreg lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber govef > f lrule polista,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: country_code Number of obs Number of groups = = 383 37 R-sq: within = 0.2150 between = 0.0288 overall = 0.0307 Obs per group: = avg = max = 10.4 11 corr(u_i, Xb) = -0.8928 F(14,332) Prob > F lnfdi Coef lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista _cons 3.623081 -.0047749 1752984 -.5667037 -.0062513 0101063 0020056 0251894 0238905 0834809 -.0650457 3915003 -.1902097 2700278 -3.444532 6680693 0048353 069221 3527611 024118 0046567 0039332 0189352 0080357 1069476 1028178 3409887 3686358 143217 1.319976 sigma_u sigma_e rho 2.3074925 6826655 91951855 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(36, 332) = t P>|t| = = 5.42 -0.99 2.53 -1.61 -0.26 2.17 0.51 1.33 2.97 0.78 -0.63 1.15 -0.52 1.89 -2.61 9.22 0.000 0.324 0.012 0.109 0.796 0.031 0.610 0.184 0.003 0.436 0.527 0.252 0.606 0.060 0.009 6.49 0.0000 [95% Conf Interval] 2.308899 -.0142866 0391313 -1.260632 -.0536946 0009459 -.0057316 -.0120586 0080832 -.1268995 -.2673021 -.2792706 -.9153662 -.0116994 -6.041103 4.937264 0047368 3114655 127225 041192 0192666 0097427 0624375 0396978 2938614 1372107 1.062271 5349467 5517549 -.8479596 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 8: Kết kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi mơ hình tác động cố định (FEM) xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (37) = Prob>chi2 = 2710.42 0.0000 Phụ lục 9: Kết hồi quy mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) xtreg lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber govef > f lrule polista,re Random-effects GLS regression Group variable: country_code Number of obs Number of groups = = 383 37 R-sq: within = 0.1876 between = 0.4747 overall = 0.3809 Obs per group: = avg = max = 10.4 11 corr(u_i, X) Wald chi2(14) Prob > chi2 = (assumed) lnfdi Coef Std Err z lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista _cons 4.326675 -.0042311 1570783 0527688 0045996 001606 0030585 0123994 0131232 0058927 -.1739912 5664117 -.4923815 3210299 -4.343039 6398131 004822 0644878 0481798 01792 0034673 0028377 0113175 005729 0957707 0698303 2815504 2920889 1129656 6258635 sigma_u sigma_e rho 63879651 6826655 46683924 (fraction of variance due to u_i) 6.76 -0.88 2.44 1.10 0.26 0.46 1.08 1.10 2.29 0.06 -2.49 2.01 -1.69 2.84 -6.94 P>|z| 0.000 0.380 0.015 0.273 0.797 0.643 0.281 0.273 0.022 0.951 0.013 0.044 0.092 0.004 0.000 = = 111.72 0.0000 [95% Conf Interval] 3.072664 -.013682 0306845 -.041662 -.0305229 -.0051898 -.0025033 -.0097825 0018946 -.1818144 -.310856 014583 -1.064865 0996213 -5.569709 5.580685 0052199 2834721 1471995 0397221 0084019 0086202 0345813 0243519 1935999 -.0371264 1.11824 0801021 5424385 -3.116369 Phụ lục 10: Kết kiểm định phương sai phần dư thay đổi mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects lnfdi[country_code,t] = Xb + u[country_code] + e[country_code,t] Estimated results: Var lnfdi e u Test: sd = sqrt(Var) 1.508231 4660322 408061 1.228101 6826655 6387965 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 173.52 0.0000 Phụ lục 11: Kết ước lượng mơ hình System GMM khơng có biến giả Việt Nam xtabond2 lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber govef > f lrule polista,gmm( gdpgrow lninf lnexrate cpi, lag(3 3)) iv( lfdiflow govexp docredit openess fixtele > natural ciliber goveff lrule polista) Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country_code Time variable : year Number of instruments = 83 Wald chi2(14) = 406.05 Prob > chi2 = 0.000 lnfdi Coef lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista _cons 5.067911 0372032 1148329 -.0669915 0330042 -.0060957 0080201 0220585 -.0086018 -.2878946 -.106974 4089413 -.435448 4210777 -3.353738 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .5314165 0101372 0934801 0370222 0119559 0017948 0014087 0054256 003457 1433845 0354517 2023048 2548494 0718584 5410122 z 9.54 3.67 1.23 -1.81 2.76 -3.40 5.69 4.07 -2.49 -2.01 -3.02 2.02 -1.71 5.86 -6.20 P>|z| 0.000 0.000 0.219 0.070 0.006 0.001 0.000 0.000 0.013 0.045 0.003 0.043 0.088 0.000 0.000 = = = = = 383 37 10.35 11 [95% Conf Interval] 4.026354 0173347 -.0683846 -.1395538 0095711 -.0096134 0052592 0114244 -.0153774 -.5689231 -.176458 0124312 -.9349436 2802378 -4.414102 6.109469 0570717 2980505 0055707 0564373 -.002578 010781 0326925 -.0018263 -.006866 -.0374899 8054515 0640476 5619176 -2.293373 Instruments for first differences equation Standard D.(lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff lrule polista) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L3.(gdpgrow lninf lnexrate cpi) Instruments for levels equation Standard lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff lrule polista _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL2.(gdpgrow lninf lnexrate cpi) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(68) = 72.13 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -6.50 1.84 Pr > z = Pr > z = 0.000 0.066 Prob > chi2 = 0.343 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(32) = 30.98 Prob > chi2 = 0.518 Difference (null H = exogenous): chi2(36) = 41.15 Prob > chi2 = 0.255 iv(lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff lrule polista) Sargan test excluding group: chi2(58) = 53.54 Prob > chi2 = 0.642 Difference (null H = exogenous): chi2(10) = 18.59 Prob > chi2 = 0.046 Phụ lục 11: Kết ước lượng mơ hình System GMM với biến giả Việt Nam xtabond2 lnfdi lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule > polista vncpi,gmm( gdpgrow lninf lnexrate cpi, lag(3 3)) iv ( vncpi lfdiflow govexp docredit openess fixtele na > tural ciliber goveff) Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country_code Time variable : year Number of instruments = 82 Wald chi2(15) = 392.60 Prob > chi2 = 0.000 lnfdi Coef lfdiflow gdpgrow lninf lnexrate govexp docredit openess fixtele natural cpi ciliber goveff lrule polista vncpi _cons 5.412668 0383134 1511038 -.0645129 0282041 -.0072039 00702 0210436 -.0134487 -.2953598 -.0369843 2972629 -.4210348 5993252 -.5292411 -3.281635 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .5631392 0103354 0963889 0372992 0135083 0019663 0015848 0059579 0039224 1483884 0381087 3624178 4313676 1500589 1245108 5579975 z 9.61 3.71 1.57 -1.73 2.09 -3.66 4.43 3.53 -3.43 -1.99 -0.97 0.82 -0.98 3.99 -4.25 -5.88 P>|z| 0.000 0.000 0.117 0.084 0.037 0.000 0.000 0.000 0.001 0.047 0.332 0.412 0.329 0.000 0.000 0.000 = = = = = 383 37 10.35 11 [95% Conf Interval] 4.308936 0180563 -.0378149 -.137618 0017283 -.0110577 0039139 0093664 -.0211364 -.5861958 -.1116761 -.4130631 -1.2665 3052151 -.7732779 -4.37529 6.516401 0585705 3400225 0085922 0546799 -.0033501 0101262 0327209 -.005761 -.0045238 0377074 1.007589 4244302 8934354 -.2852043 -2.18798 Instruments for first differences equation Standard D.(vncpi lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L3.(gdpgrow lninf lnexrate cpi) Instruments for levels equation Standard vncpi lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL2.(gdpgrow lninf lnexrate cpi) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(66) = 63.97 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -6.57 1.71 Pr > z = Pr > z = 0.000 0.088 Prob > chi2 = 0.548 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(30) = 29.89 Prob > chi2 = 0.472 Difference (null H = exogenous): chi2(36) = 34.08 Prob > chi2 = 0.560 iv(vncpi lfdiflow govexp docredit openess fixtele natural ciliber goveff) Sargan test excluding group: chi2(57) = 50.50 Prob > chi2 = 0.716 Difference (null H = exogenous): chi2(9) = 13.47 Prob > chi2 = 0.143