Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư: Thiết lập báo cáo ngân lưu dự án (tt) trình bày các nội dung: Xử lý khấu hao, xử lý vốn lưu động, xử lý chi phí chìm, xử lý chi phí lịch sử, xử lý chi phí đất đai. Mời các bạn cùng tham khảo.
12/8/2015 THIẾT LẬP BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN Giảng viên: Nguyễn Đức Vinh Email: vinh.nd@ou.edu.vn Khoa: Kinh tế Quản lý công Nội dung Xử lý khấu hao Xử lý vốn lưu động Xử lý chi phí chìm Xử lý chi phí lịch sử Xử lý chi phí đất đai Ôn lại Ngân lưu biên dạng ngân lưu Quy ước lập báo cáo ngân lưu Nguyên tắc lập báo cáo ngân lưu Bảng thông số dự án (đề thi) 12/8/2015 Xử lý khấu hao Khấu hao tài sản ? Phương pháp khấu hao ? Khấu hao có phải ngân lưu ? Khấu hao ảnh hưởng đến dự án ? Xử lý khấu hao Khấu hao tài sản ? Khấu hao cơng cụ mặt hoạch tốn kế tốn để phân bổ chi phí đầu tư cố định vào giá thành sản phẩm hàng năm Xử lý khấu hao Phương pháp khấu hao ? Khấu hao theo đường thẳng Khấu hao theo số dư giảm dần Khấu hao theo số lượng sản phẩm 12/8/2015 Xử lý khấu hao Khấu hao có phải ngân lưu ? Khấu hao khơng phải ngân lưu khơng phải khoản chi phí tiền mặt (nguyên tắc 1) mà hình thức bút tốn kế tốn, không ảnh hưởng trực tiếp ngân lưu Xử lý khấu hao Khấu hao ảnh hưởng đến dự án ? Là chắn thuế TNDN Là tính lý Xử lý khấu hao Năm Doanh thu (-) ∑chi phí (-) khấu hao EBIT (-) lãi vay EBT Thuế NI Cách tính Sản lượng x giá bán Cộng tất khoản phí Khấu hao kỳ Doanh thu -∑chi phí -khấu hao Lãi vay EBIT – lãi vay EBT * 25% EBT – Thuế … 12/8/2015 Xử lý khấu hao Tính lý Giá lý = giá trị lại tài sản (trường hợp khơng có lạm phát) Giá lý = giá trị lại tài sản * (1+ tỷ lệ lạm phát )^n (trường hợp có lạm phát) Xử lý khấu hao Năm Cách tính Giá trị tài sản đầu kỳ = Giá trị tài sản cuối kỳ năm trước Khấu hao kỳ = Giá trị tài sản cuối kỳ năm / vòng đời tài sản cố định Khấu hao tích lũy = Khấu hao kỳ + khấu hao tích lũy năm trước Giá trị tài sản cuối kỳ = Giá trị tài sản đầu kỳ - khấu hao kỳ Xử lý khấu hao Ví dụ: • Dự án đầu tư TSCĐ với giá trị 100 triệu, vòng đời tài sản (số năm sử dụng được) 10 năm sử dụng cho dự án có vòng đời năm u cầu: • Lập bảng kế hoạch khấu hao TSCĐ 12/8/2015 Xử lý khấu hao Ví dụ (tương tự): • Dự án đầu tư tỷ có tỷ tiền đất tỷ tiền máy móc thiết bị có tuổi thọ 10 năm sử dụng cho dự án có vòng đời hoạt động năm Yêu cầu: • Lập bảng kế hoạch khấu hao TSCĐ Xử lý khấu hao Ví dụ (tương tự): • Dự án đầu tư tỷ 60% tiền đất lại máy móc thiết bị có tuổi thọ năm sử dụng cho dự án có vòng đời hoạt động năm Yêu cầu: • Lập bảng kế hoạch khấu hao TSCĐ • Tính tổng giá trị lý năm • Tính lợi ích chắn thuế biết t=25% Xử lý vốn lưu động Vốn lưu động Khoản phải thu AR Khoản phải trả AP Số dư tiền mặt CB Tồn kho AI Cách tính VLD = AR – AP + CB + AI 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động • Vốn lưu động – AR, khoản phải thu – AP, khoản phải trả – CB, số dư tiền mặt – AI, tồn kho Phương pháp lập báo cáo ngân lưu trực tiếp Xử lý vốn lưu động • Vốn lưu động – Vốn lưu động có phải ngân lưu ? – Vốn lưu động có ý nghĩa với dự án ? Xử lý vốn lưu động • Khoản phải thu – Là khoản khách hàng mua thiếu – Khách hàng trả vào năm sau – Thường tính dựa vào doanh thu 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động • Khoản phải thu (AR) Năm Doanh thu 1000 1500 AR =10% 100 150 Delta AR -100 -50 150 Ngân lưu vào Delta AR = AR năm trước – AR năm sau Xử lý vốn lưu động • Khoản phải thu (AR) – Tăng khoản phải thu ngân lưu ròng dự án tăng hay giảm? Dự án tốt lên hay xấu ? – Xu hướng thực tế ? Xử lý vốn lưu động • Khoản phải trả – Là khoản mua thiếu khách hàng – Sẽ trả khách hàng vào năm sau – Thường tính dựa vào giá vốn, tổng chi phí 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động • Khoản phải trả (AP) Năm Giá vốn 1000 1500 AP =15% 150 225 Delta AP -150 -75 225 Ngân lưu Delta AP = AP năm trước – AP năm sau Xử lý vốn lưu động • Khoản phải trả (AP) – Giảm khoản phải trả ngân lưu ròng dự án tăng hay giảm? Dự án tốt lên hay xấu ? – Xu hướng thực tế ? Xử lý vốn lưu động • Số dư tiền mặt – Là khoản tiền phục vụ nhu cầu phát sinh dự án mà chưa lường hết – Số dư trì khơng đổi năm – Thường tính dựa vào doanh thu 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động • Số dư tiền mặt (CB) Năm CB 150 100 Delta CB -150 50 100 Ngân lưu vào Delta CB = CB năm trước – CB năm sau Xử lý vốn lưu động • Số dư tiền mặt (CB) – Giảm số dư tiền mặt ngân lưu ròng dự án tăng hay giảm? Dự án tốt lên hay xấu ? – Xu hướng thực tế ? Xử lý vốn lưu động AR (khoản phải thu) CB (số dư tiền mặt) • Là khoản tiền dự án cho khách hàng thiếu hay khoản tiền mà dự án để chỗ khách hàng • Tiền để chỗ khách hàng khơng sinh lợi • Là khoản tiền dự án để két mà phục vụ cho nhu cầu khoản dự án • Tiền để két sắt khơng sinh lợi Phân biệt AR, CB hiểu “nơm na” sau 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động Năm Dthu Chi phí AR deltaAR AP deltaAP CB deltaCB Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án có sản lượng biến đổi sau Năm Sản lượng 1000 1200 1400 • Giá bán 5$/sp, giá vốn 3$/sp • AR=10%dthu, AP=15%giá vốn, CB=5%dthu • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án có cơng suất 10 với giá bán, giá vốn Năm Giá bán (tr/tấn) 55 60 65 Giá vốn (tr/tấn) 30 33 36 • AR=10%dthu, AP=15%giá vốn, CB=5%dthu • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? 10 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án có nhu cầu vốn lưu động sau Năm VLĐ 50 30 30 • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án cần vốn lưu động năm 500 triệu, thu hồi vốn lưu động năm thứ • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? Xử lý chi phí chìm Khơng tính vào ngân lưu Ví dụ: Chi phí thăm dò Chi phí nghiên cứu Chi phí quản lý 11 12/8/2015 Xử lý chi phí lịch sử Khơng tính giá lịch sử Sử dụng giá thị trường Hoặc giá trị lại Xử lý chi phí đất đai Dự án đầu tư đất sinh lời Được dự báo giá đất tương lai Dự án đất công cụ hỗ trợ Không dự báo giá đất tương lai Chi phí đất Là chi phí đầu tư (nếu mua thuê trả lần) Là chi phí hoạt động (thuê trả năm / tháng) Trân trọng cảm ơn! 12 ... AI, tồn kho Phương pháp lập báo cáo ngân lưu trực tiếp Xử lý vốn lưu động • Vốn lưu động – Vốn lưu động có phải ngân lưu ? – Vốn lưu động có ý nghĩa với dự án ? Xử lý vốn lưu động • Khoản phải... • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? 10 12/8/2015 Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án có nhu cầu vốn lưu động sau Năm VLĐ 50 30 30 • Lập bảng thay đổi vốn lưu động? Xử lý vốn lưu động Ví dụ: • Dự án. .. trị lại Xử lý chi phí đất đai Dự án đầu tư đất sinh lời Được dự báo giá đất tương lai Dự án đất công cụ hỗ trợ Không dự báo giá đất tương lai Chi phí đất Là chi phí đầu tư (nếu mua thuê trả lần)