Bài giảng Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư: Thiết lập báo cáo ngân lưu dự án - Nguyễn Đức Vinh (p2)

Bài giảng Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư: Thiết lập báo cáo ngân lưu dự án (tt) trình bày các nội dung: Xử lý khấu hao, xử lý vốn lưu động, xử lý chi phí chìm, xử lý chi phí lịch sử, xử lý chi phí đất đai. Mời các bạn cùng tham khảo.

Trang 1

THIẾT LẬP BÁO CÁO

NGÂN LƯU DỰ ÁN

Giảng viên: Nguyễn Đức Vinh

Email: vinh.nd@ou.edu.vn

Khoa: Kinh tế và Quản lý công

Nội dung

Xử lý khấu hao

Xử lý vốn lưu động

Xử lý chi phí chìm

Xử lý chi phí lịch sử

Xử lý chi phí đất đai

Ôn lại

Ngân lưu và biên dạng ngân lưu

Quy ước lập báo cáo ngân lưu

Nguyên tắc lập báo cáo ngân lưu

Bảng thông số dự án (đề bài thi)

Trang 2

Xử lý khấu hao

Khấu hao tài sản là gì ?

Phương pháp khấu hao ?

Khấu hao có phải ngân lưu ?

Khấu hao ảnh hưởng đến dự án ?

Khấu hao tài sản là gì ?

Khấu hao là một công cụ về mặt hoạch toán kế

toán để phân bổ chi phí đầu tư cố định vào giá

thành sản phẩm hàng năm

Phương pháp khấu hao ?

Khấu hao theo đường thẳng

Khấu hao theo số dư giảm dần

Khấu hao theo số lượng sản phẩm

Trang 3

Khấu hao có phải ngân lưu ?

Khấu hao không phải là ngân lưu vì nó không

phải là khoản chi phí bằng tiền mặt (nguyên tắc

1) mà nó chỉ là hình thức bút toán của kế toán,

do vậy nó không ảnh hưởng trực tiếp ngân lưu

Khấu hao ảnh hưởng đến dự án ?

Là là chắn thuế TNDN

Là căn cứ tính thanh lý

Doanh thu Sản lượng x giá bán

(-) ∑chi phí Cộng tất cả các khoản phí

(-) khấu hao Khấu hao trong kỳ

EBIT Doanh thu -∑chi phí -khấu hao

(-) lãi vay Lãi vay

EBT EBIT – lãi vay

Trang 4

Tính thanh lý

Giá thanh lý = giá trị còn lại của tài sản

(trường hợp không có lạm phát)

Giá thanh lý = giá trị còn lại của tài sản

* (1+ tỷ lệ lạm phát )^n (trường hợp có lạm phát)

Giá trị tài sản đầu kỳ = Giá trị tài sản cuối kỳ

của năm trước Khấu hao trong kỳ = Giá trị tài sản cuối kỳ năm 0

/ vòng đời tài sản cố định Khấu hao tích lũy = Khấu hao trong kỳ

+ khấu hao tích lũy năm trước Giá trị tài sản cuối kỳ = Giá trị tài sản đầu kỳ

- khấu hao trong kỳ

Ví dụ:

• Dự án đầu tư một TSCĐ với giá trị 100 triệu,

vòng đời tài sản (số năm sử dụng được) là 10

năm sử dụng cho dự án có vòng đời 4 năm

Yêu cầu:

• Lập bảng kế hoạch khấu hao TSCĐ

Trang 5

Ví dụ (tương tự):

• Dự án đầu tư 5 tỷ trong đó có 3 tỷ tiền đất và 2

tỷ tiền máy móc thiết bị có tuổi thọ 10 năm sử

dụng cho dự án có vòng đời hoạt động 4 năm

Yêu cầu:

Ví dụ (tương tự):

• Dự án đầu tư 7 tỷ trong đó 60% là tiền đất và còn

lại là máy móc thiết bị có tuổi thọ 7 năm sử dụng

cho dự án có vòng đời hoạt động 4 năm

Yêu cầu:

• Tính tổng giá trị thanh lý năm 5

• Tính lợi ích lá chắn thuế biết t=25%

Xử lý vốn lưu động

Vốn lưu động

Khoản phải thu AR

Khoản phải trả AP

Số dư tiền mặt CB

Tồn kho AI

Cách tính

VLD = AR – AP + CB + AI

Trang 6

• Vốn lưu động

– AR, khoản phải thu

– AP, khoản phải trả

– CB, số dư tiền mặt

– AI, tồn kho

Phương pháp lập báo cáo ngân lưu trực tiếp

• Vốn lưu động

– Vốn lưu động có phải ngân lưu ?

– Vốn lưu động có ý nghĩa gì với dự án ?

• Khoản phải thu

– Là khoản khách hàng mua thiếu

– Khách hàng sẽ trả vào năm sau

– Thường tính dựa vào doanh thu

Trang 7

• Khoản phải thu (AR)

Delta AR = AR năm trước – AR năm sau

Ngân lưu vào

• Khoản phải thu (AR)

– Tăng khoản phải thu thì ngân lưu ròng dự án

tăng hay giảm? Dự án tốt lên hay xấu đi ?

– Xu hướng thực tế ?

• Khoản phải trả

– Là khoản mua thiếu khách hàng

– Sẽ trả khách hàng vào năm sau

– Thường tính dựa vào giá vốn, tổng chi phí

Trang 8

• Khoản phải trả (AP)

Delta AP = AP năm trước – AP năm sau

Ngân lưu ra

• Khoản phải trả (AP)

– Giảm khoản phải trả thì ngân lưu ròng dự án

• Số dư tiền mặt

– Là khoản tiền phục vụ nhu cầu phát sinh

của dự án mà chưa lường hết được

– Số dư này sẽ duy trì không đổi trong năm

– Thường được tính dựa vào doanh thu

Trang 9

• Số dư tiền mặt (CB)

Delta CB = CB năm trước – CB năm sau

Ngân lưu vào

• Số dư tiền mặt (CB)

– Giảm số dư tiền mặt thì ngân lưu ròng dự án

Xử lý vốn lưu động

AR (khoản phải thu) CB (số dư tiền mặt)

• Là khoản tiền dự án cho

khách hàng thiếu hay

khoản tiền mà dự án để

chỗ khách hàng

• Tiền để chỗ khách hàng

thì không sinh lợi

• Là khoản tiền dự án để trong két của mình mà phục vụ cho nhu cầu thanh khoản của dự án

• Tiền để trong két sắt thì không sinh lợi

Phân biệt AR, CB có thể hiểu “nôm na” như sau

Trang 10

Năm 0 1 2 3 4

Dthu

Chi phí

AR

deltaAR

AP

deltaAP

CB

deltaCB

Ví dụ:

• Dự án có sản lượng biến đổi như sau

• Giá bán là 5$/sp, giá vốn là 3$/sp

• AR=10%dthu, AP=15%giá vốn, CB=5%dthu

• Lập bảng thay đổi vốn lưu động?

Ví dụ:

• Dự án có công suất 10 tấn với giá bán, giá vốn

Giá bán (tr/tấn) 55 60 65

Giá vốn (tr/tấn) 30 33 36

Trang 11

Ví dụ:

• Dự án có nhu cầu vốn lưu động như sau

Ví dụ:

• Dự án cần vốn lưu động năm 1 là 500 triệu,

thu hồi vốn lưu động ở năm thứ 4

Xử lý chi phí chìm

Không được tính vào ngân lưu

Ví dụ:

Chi phí thăm dò

Chi phí nghiên cứu

Chi phí quản lý

Trang 12

Xử lý chi phí lịch sử

Không tính giá lịch sử

Sử dụng giá thị trường

Hoặc giá trị còn lại

Xử lý chi phí đất đai

Dự án đầu tư đất sinh lời

Được dự báo giá đất trong tương lai

Dự án đất là công cụ hỗ trợ

Không được dự báo giá đất tương lai

Chi phí đất

Là chi phí đầu tư (nếu mua hoặc thuê trả một lần)

Là chi phí hoạt động (thuê trả hằng năm / tháng)

Trân trọng cảm ơn!

Định dạng
Số trang	12
Dung lượng	294,68 KB