Bài giảng Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư: Thiết lập báo cáo ngân lưu dự án trình bày các nội dung: Ngân lưu và biến dạng ngân lưu, quy ước lập báo cáo ngân lưu, nguyên tắc lập báo cáo ngân lưu, bảng thông số dự án. Mời các bạn cùng tham khảo.
12/8/2015 THIẾT LẬP BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN Giảng viên: Nguyễn Đức Vinh Email: vinh.nd@ou.edu.vn Khoa: Kinh tế Quản lý công Nội dung Ngân lưu biên dạng ngân lưu Quy ước lập báo cáo ngân lưu Nguyên tắc lập báo cáo ngân lưu Bảng thông số dự án Ơn lại (bài 1) Nguồn thơng tin lấy đâu ? Phân tích thị trường Phân tích kỹ thuật Phân tích nguồn lực 12/8/2015 Ơn lại (bài 1) Thông tin cần lấy để đánh giá ? Ngân lưu ròng dự án (NCF) Suất chiết khấu dự án Ngân lưu Ngân lưu Là dòng thu chi tiền mặt dự án Dòng thu dự án gọi ngân lưu vào Dòng chi dự án gọi ngân lưu Ngân lưu ròng = Ngân lưu vào – Ngân lưu Đánh giá dự án vào dòng ngân lưu ròng 12/8/2015 Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân lưu 12/8/2015 Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân lưu Chủ động việc Lên kế hoạch tài Phân bổ vốn cho dự án Báo cáo ngân lưu Ví dụ: Khối lượng đơn vị sản phẩm 100 từ năm Giá bán ($/sp) 50$ Giá vốn hàng bán ($/sp) 30$ Chi phí kinh doanh (% doanh thu) 10% Vốn đầu tư 2000 chia hai năm Giá lý 70 12/8/2015 Báo cáo ngân lưu Quy ước lập báo cáo ngân lưu Năm năm Thu chi tính vào cuối năm Không mua thiếu, bán chịu năm Quy ước lập báo cáo ngân lưu Ví dụ : Dự án đầu tư hai năm, năm đầu tư tỷ, năm đầu tư tỷ Dự án hoạt động ba năm (sau thời gian đầu tư) với khoản thu chi giống hai quý năm ba năm Thu ròng sáu tháng đầu năm đạt 400 triệu, thu ròng sáu tháng cuối năm đạt 600 triệu 12/8/2015 Nguyên tắc lập báo cáo ngân lưu Thực thu, thực chi Tính vào chi phí hội Bỏ qua chi phí chìm Thực thu, thực chi Chỉ ghi vào báo cáo khoản thực thu, thực chi Ghi số tiền thực thu / thực chi Ghi số năm thực thu / thực chi Thực thu, thực chi Ghi theo nghiệp vụ kế toán phát sinh Ghi theo thực thu thực chi 12/8/2015 Thực thu, thực chi Một dự án A bán hàng cho Cty B lô hàng trị giá tỷ Cty B trả trước 50%, số tiền lại trả vào năm sau Lập bảng báo cáo doanh thu bảng báo cáo ngân lưu cho tình Thực thu, thực chi Doanh thu khác với … Thực thu Chi phí khác với … Thực chi Tính vào chi phí hội Chi phí hội ? Thực thu / thực chi ? Tại phải tính vào ? 12/8/2015 Tính vào chi phí hội Chi phí hội nguồn lực lợi ích cao mà nguồn lực mang lại ta sử dụng nguồn lực cho dự án khác cơng tác khác Ta cần tính vào chi phí hội khơng phải khoản thực thu/ thực chi sử dụng nguồn lực cho dự án mà tạo giá trị thấp có nghĩa ta sử dụng hiệu Tính vào chi phí hội Sử dụng đất để làm dự án BDS Sử dụng nhà để mở quán café, quán ăn Nghỉ việc để quản lý dự án Cả nhà mở quán bn bán dạng gia đình Sử dụng nguồn vốn đầu tư ☺ … Tính vào chi phí hội Ví dụ: Anh A làm lương với mức lương 10 triệu/tháng Nay anh định nghỉ việc để quản lý quán café sân vườn anh thấy thuê quản lý 12 triệu/tháng Chi phí hội có tính hay khơng ? Nếu có, chi phí hội ? 12/8/2015 Tính vào chi phí hội Ví dụ: Anh A mua lơ đất cách hai năm với giá tỷ, giá tỷ tình trạng bất động sản đóng băng Anh A định sử dụng mảnh đất mua để đầu tư xây dựng dự án chung cư mini nhận thấy nhu cầu có thật Chi phí hội cần tính đến ? Giá trị tính vào bao nhiêu? Tại ? Tính vào chi phí hội Ví dụ: Công ty A định sử dụng lại máy móc cũ mua cách 10 năm với giá tỷ đồng cho dự án Giá trị sổ sách 500 triệu giá thị trường máy tương đương 300 triệu Cơng ty tính chi phí hội ? Tính vào chi phí hội Chi phí hội vốn với ngân hàng ? Chi phí hội vốn chủ đầu tư ? 12/8/2015 Tính vào chi phí hội Tính vào chi phí hội Ví dụ : Anh A định sử dụng mảnh đất có giá thị trường tỷ làm dự án “rau sạch” sau 10 năm Sau anh A bán lý mảnh đất với giá tỷ kết thúc dự án “rau sạch” Thông tin chỗ chưa đúng? Tại ? Tính vào chi phí hội Ví dụ : Tập đồn Bitexco tiến hành xây dựng tòa nhà búp sen Bitexco với giá trị 220 triệu Tập đồn dự tính kinh doanh 10 năm bán lại cho nhà đầu tư với mức 500 triệu Ghi có sai khơng? Tại ? 10 12/8/2015 Bỏ qua chi phí chìm Chi phí chìm ? Thực thu / thực chi ? Tại phải bỏ qua ? Bỏ qua chi phí chìm Chi phí chìm khoản chi lịch sử dự án dù định khoản chi khơng lấy lại nên khơng ảnh hưởng đến định dự án “Lịch sử” hiểu trước thời điểm nhà đầu tư định đầu tư hay trước thời điểm mà dự án tiến hành công tác thẩm định dự án Bỏ qua chi phí chìm Chi phí tiến hành nghiên cứu Chi phí hao mòn máy móc cũ Chi phí “vốn” thị trường 11 12/8/2015 Bỏ qua chi phí chìm Bỏ qua chi phí chìm Vé máy bay Khách sạn Ăn uống Tham quan Tổng 20 triệu Lô hàng trị giá Bán năm 190 triệu 205 triệu Bỏ qua chi phí chìm Khơng bỏ qua chi phí chìm Bà ngoại mua lơ hàng bán Lợi ích = 205 – 190 – 20 = -5 Bà ngoại khơng mua lơ hàng Lợi ích = -20 12 12/8/2015 Bỏ qua chi phí chìm Ví dụ: Anh A có buổi học tối thứ lúc 5h30 Như lịch, anh A xe từ nhà đến trường học Sau vào lớp học khoảng 30’ với nội dung cho không quan trọng Anh A nhận gọi từ người bạn rủ rê xem buổi hòa nhạc mà anh A thích Anh A nên làm ? Bỏ qua chi phí chìm Ví dụ: Cơng ty A định sử dụng máy móc cũ mua cách 10 năm với giá tỷ, giá trị lại máy móc thiết bị theo sổ sách 500 triệu giá thị trường 300 triệu Khoản chi phí cần quan tâm ? Khoản phí bao nhiêu? Tại ? Bảng thơng số dự án Dự tính tổng vốn đầu tư Dự trù nguồn ngân quỹ Dự kiến doanh thu năm Dự kiến chi phí năm Các thơng số khác dự án 13 12/8/2015 Bảng thông số dự án Dự tính tổng vốn đầu tư Vốn cố định Gồm chi phí ban đầu chi phí đầu tư tài sản Được phân bổ vào giá thành qua khấu hao Vốn lưu động Do có tồn hàng tồn kho Do chấp nhận mua bán trả chậm Do chi phí khoản tức thời Bảng thông số dự án Dự trù nguồn ngân quỹ Vốn chủ sở hữu, vốn nhà đầu tư huy động cách bán cổ phần cho cổ đông Vốn vay, huy động trực tiếp từ ngân hàng định chế tài hình thức vay có kỳ hạn phát hành trái phiếu dự án/ công ty Bảng thông số dự án Dự kiến doanh thu năm Doanh thu = sản lượng tiêu thu * giá bán Sản lượng tiêu thụ kỳ = sản lượng sx kỳ - tồn kho cuối kỳ + tổn kho đầu kỳ Hoặc Sản lượng tiêu thụ kỳ = sản lượng sx kỳ - chênh lệch tồn kho thành phẩm 14 12/8/2015 Bảng thơng số dự án Dự kiến chi phí năm Chi phí trực tiếp (mặt bằng, nguyên vật liệu, cơng nhân trực tiếp, chi phí sản xuất chung) Chi phí quản lý (tiền lương phụ cấp, khấu hao tài sản văn phòng, chi phí quản lý cơng ty) Chi phí bán hàng (lương phụ cấp cho bán hàng, chi phí tiếp thị, quảng cáo, bao bì đóng gói) Bảng thông số dự án Thuế Lạm phát Tỷ giá hối đoái … Trân trọng cảm ơn! 15 ... ngân lưu Ngân lưu ròng = Ngân lưu vào – Ngân lưu Đánh giá dự án vào dòng ngân lưu ròng 12/8/2015 Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân lưu 12/8/2015 Biên dạng ngân lưu Biên dạng ngân. .. lại (bài 1) Thơng tin cần lấy để đánh giá ? Ngân lưu ròng dự án (NCF) Suất chiết khấu dự án Ngân lưu Ngân lưu Là dòng thu chi tiền mặt dự án Dòng thu dự án gọi ngân lưu vào Dòng chi dự án gọi ngân. .. 10% Vốn đầu tư 2000 chia hai năm Giá lý 70 12/8/2015 Báo cáo ngân lưu Quy ước lập báo cáo ngân lưu Năm năm Thu chi tính vào cuối năm Khơng mua thiếu, bán chịu năm Quy ước lập báo cáo ngân lưu Ví