Quản trị tài trợ dài hạn của công ty cổ phần thương mại thái hưng

Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình học tập rèn luyện trường Trường Đại học Thương Mại, bảo giảng dạy nhiệt tình q thầy cơ, đặc biệt q thầy khoa Tài - Ngân hàng truyền đạt cho em kiến thức lý thuyết thực hành suốt thời gian học tập trường Và thời gian thực tập Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng, em có hội áp dụng kiến thức học trường vào thực tế Công ty Cùng với nỗ lực thân, em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Từ kết đạt này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến quý thầy cô trường Trường Đại học Thương Mại truyền đạt cho em kiến thức bổ ích thời gian qua Đặc biệt, Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo tận tình hướng dẫn em hồn thành tốt khóa luận tốt nghiệp Em xin cảm ơn Ban giám đốc Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng tạo điều kiện thuận lợi cho em thời gian thực tập Cơng ty Do kiến thức hạn hẹp nên khơng tránh khỏi thiếu sót cách hiểu lỗi trình bày Em mong nhận đóng góp ý kiến q thầy Ban lãnh đạo, anh chị Cơng ty để khóa luận tốt nghiệp đạt kết tốt Cuối em xin kính chúc q thầy, ln dồi sức khỏe thành công nghiệp cao quý Đồng kính chúc cơ, chú, anh, chị Cơng ty dồi sức khỏe đạt thành công công việc Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 26 tháng 04 năm 2018 Sinh viên thực Nguyễn Thị Vân SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ STT Tên bảng biểu, sơ đồ Sơ đồ 1.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tổ chức Công ty CPTM Thái Hưng Sơ đồ 2.2 Mơ hình hoạt động nhân tố tới quản trị nguồn tài trợ dài hạn Hình 2.1 Mơ hình hoạt động kinh doanh Công ty CPTM Thái Hưng Hình 2.2 Khả sinh lời Cơng ty CPTM Thái Hưng Bảng 1.1 Các biến quan sát Bảng 2.1 Bảng tài sản Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng Bảng 2.2 Tình hình vay nợ dài hạn Công ty CPTM Thái Hưng năm 2014, 2015, 2016 Bảng 2.3 Số lượng cổ phiếu lưu hành Công ty CPTM Thái 10 Hưng giai đoạn năm 2015 - 2016 Bảng 2.4 Các tiêu khả sinh lợi Công ty CPTM Thái Hưng 11 năm 2014, 2015, 2016 Bảng 2.5 Kết kiểm định tin cậy thang đo nhân tố mơ 12 hình Bảng 2.6 Kết phân tích nhân tố khám phá biến độc lập 13 Bảng 2.7 Kết đánh giá mức độ yếu tố ảnh hưởng tới quản trị 14 nguồn tài trợ dài hạn Bảng 2.8 Ma trận tương quan biến nghiên cứu 15 Bảng 2.9 Kết phân tích hồi quy DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt CPUĐ SV: Nguyễn Thị Vân Diễn giải Cổ phiếu ưu đãi Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo CPTM Cổ phần thương mại CN NN&PTNT TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TMCP Thương mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn VND Chi nhánh Nông nghiệp phát triển nơng thơn Việt Nam đồng LỜI NĨI ĐẦU Lý chọn đề tài Trong xu hội nhập kinh tế giới với nhiều cam go thử thách, kinh tế động mang nhiều tính cạnh tranh, để bắt kịp nhịp độ phát triển chung ấy, doanh nghiệp Việt Nam cố gắng nỗ lực xây dựng thứ nhân SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo lực vật lực để có nến tảng vững cho phát triển kinh tế Một vấn đề mà doanh nghiệp Việt Nam cần phải quan tâm nguồn tài trợ Có nhiều nguồn tài trợ khác nguồn tài trợ dài hạn nguồn lớn, giúp doanh nghiệp giải nhiều vấn đề việc huy động vốn, công tác sản xuất kinh doanh dài hạn chiến lược cụ thể doanh nghiệp Tuy nhiên, làm cách để huy động nguồn tài trợ cách tối ưu, sử dụng có hiệu trình đầu tư, sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vấn đề quan tâm Việc quản trị nguồn tài trợ dài hạn có tính chất đặc biệt quan trọng, doanh nghiệp ngày cần phải đáp ứng đủ nhu cầu vốn cho việc thực dự án lâu dài, kế hoạch sản xuất kinh doanh Trong nhiều trường hợp không lựa chọn nguồn tài trợ dài hạn phù hợp làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp bị đình trệ, tình hình tài khơng ổn định, khơng đảm bảo lực toán Do doanh nghiệp quản trị nguồn tài trợ dài hạn tốt giảm nguy tổn thất tăng lực cạnh tranh, giúp doanh nghiệp hoạt động tốt Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng hoạt động chủ yếu lĩnh vực sản xuất kinh doanh sắt thép Trong năm qua, công ty quan tâm đến vấn đề quản trị tài trợ dài hạn đạt thành cơng định Nhờ đó, khả cạnh tranh uy tín cơng ty ngày nâng cao Tuy nhiên, nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan, hiệu quản trị tài trợ dài hạn thấp so với mục tiêu Thực tế ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu hoạt động công ty Xuất phát từ lý có điều kiện tiếp xúc với thực tế, em chọn đề tài: “Quản trị tài trợ dài hạn Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng” cho khóa tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu - Khái quát vấn đề lý thuyết có liên quan đến quản trị tài trợ dài hạn - doanh nghiệp Phân tích đánh giá thực trạng quản trị tài trợ dài hạn Công ty Cổ phần Thương mại Thái Hưng SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp - GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo Đưa kiến nghị giải pháp để hoàn thiện phát triển hoạt động quản trị tài trợ dài hạn Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài là: hoạt động quản trị nguồn tài trợ dài hạn - Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng Phạm vi nghiên cứu đề tài là: đề tài thực nghiên cứu thu thập số liệu Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng từ năm 2015 đến năm 2017 Phương pháp nghiên cứu Đề tài thực kết hợp hai phương pháp nghiên cứu: - Phương pháp nghiên cứu định tính Phương pháp nghiên cứu định lượng Theo phương pháp nghiên cứu định tính, đề tài thực thu thập thông tin từ việc quan sát, tìm hiểu, vấn trực tiếp chuyên gia theo câu hỏi soạn sẵn để nhận diện xu hướng đưa câu hỏi điều tra xã hội học liên quan đến nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động quản trị khoản phải thu công ty Phương pháp nghiên cứu định tính, đề tài thực thu thập liệu công ty bao gồm báo cáo, tài liệu công ty: báo cáo thường niên, báo cáo tài chính, báo cáo kết hoạt động kinh doanh…trong năm 2014-2016 Đối với nhân tố ảnh hưởng tới quản trị nguồn tài trợ dài hạn, đề tài sử dụng Mơ hình phát nhân tố sử dụng phân mềm SPSS 20 để xác định hàm hồi quy yếu tố tác động tới vấn đề nghiên cứu Từ đưa giải pháp có tính khách quan Kết cấu khóa luận Ngồi Lời cảm ơn, Mục lục, Danh mục bảng biểu sơ đồ, Danh mục từ viết tắt, Lời nói đầu Kết luận, kết cấu khóa luận bao gồm ba chương chính: Chương I: Cơ sở lý thuyết quản trị tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương II: Thực trạng quản trị tài trợ dài hạn Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng Chương III: Giải pháp nâng cao quản trị tài trợ dài hạn Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo CHƯƠNG : CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUẢN TRỊ TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm liên quan đến quản trị tài trợ dài hạn doanh nghiêp 1.1.1 Tài trợ dài hạn 1.1.1.1 Khái niệm “Tài trợ dài hạn nguồn tài trợ có thời gian đáo hạn dài năm Tài trợ dài hạn thể chủ yếu hình thức: huy động vốn cổ phần (vốn chủ SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo sở hữu) qua phát hành cổ phiếu, vay nợ dài hạn, phát hành trái phiếu thuê tài chính1.” “Tài trợ dài hạn (hay nguồn tài trợ thường xuyên) nguồn tài trợ mà DN sử dụng thường xuyên, ổn định lâu dài vào hoạt động kinh doanh Nguồn tài trợ thường xuyên DN bao gồm vốn chủ sở hữu vốn vay, vốn toán dài hạn, trung hạn (trừ vay – nợ hạn)2.” 1.1.1.2 Đặc điểm3  Tài trợ dài hạn phát hành trái phiếu  Đặc trưng chủ yếu - Người sở hữu trái phiếu chủ nợ doanh nghiệp: doanh nghiệp phát hành trái phiếu người vay, người mua trái phiếu doanh nghiệp người cho doanh nghiệp vay vốn, chủ nợ doanh nghiệp (hay gọi trái chủ) - Chủ sở hữu trái phiếu khơng có quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phát hành trái phiếu Trái chủ quyền ứng cử, bầu cử vào Hội đồng quản trị, không quyền bỏ phiếu, biểu - Trái phiếu có kỳ hạn định: Trái phiếu có thời gian đáo hạn, đến hạn, doanh nghiệp phát hành trái phiếu có trách nhiệm hồn trả cho trái chủ toàn số vốn gốc ban đầu - Trái phiếu có lợi tức cố định: Nhìn chung lợi tức trái phiếu xác định trước, không phụ thuộc vào kết hoạt động doanh nghiệp hàng năm - Lợi tức trái phiếu trừ xác định thu nhập chịu thuế doanh nghiệp Nghĩa theo luật thuế thu nhập, tiền lãi yếu tố chi phí tài - Các loại trái phiếu doanh nghiệp + Dựa vào hình thức trái phiếu, chia ra: trái phiếu ghi danh trái phiếu vô danh + Dựa vào lợi tức trái phiếu, chia trái phiếu có lãi suất cố định trái phiếu có lãi suất biến đổi + Dựa vào yêu cầu bảo đảm giá trị tiền vay phát hành, trái phiếu chia trái phiếu bảo đảm trái phiếu không bảo đảm [9] Nguyễn Thị Phương Liên (2013), Giáo trình Quản trị tài chính, Nhà xuất Thống kê [10] Phạm Quang Trung (2012), Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân [9] Nguyễn Thị Phương Liên (2013), Giáo trình Quản trị tài chính, Nhà xuất Thống kê SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo + Dựa vào tính chất trái phiếu chia trái phiếu thơng thường, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có phiếu mua cổ phiếu + Dựa vào mức độ rủi ro tín dụng trái phiếu doanh nghiệp người ta chia trái phiếu doanh nghiệp thành loại khác thông qua việc đánh giá hệ số tín nhiệm  Những lợi huy động vốn phát hành trái phiếu - Lợi tức trái phiếu giới hạn mức độ định Nếu doanh nghiệp kinh doanh có triển vọng thu lợi nhuận cao làm tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu - Ở hầu hết nước, lợi tức trái phiếu tính vào chi phí kinh doanh làm giảm thu nhập thuế thu nhập phải nộp - Chi phí phát hành trái phiếu thấp so với cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Do trái phiếu hấp dẫn công chúng mức rủi ro thấp cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Chủ sở hữu doanh nghiệp không bị chia sẻ quyền quản lý kiểm soát doanh nghiệp cho trái chủ - Giúp doanh nghiệp chủ động điều chỉnh cấu vốn kinh doanh cách linh hoạt, đảm bảo việc sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu  Những bất lợi huy động vốn phát hành trái phiếu - Doanh nghiệp có nghĩa vụ trả gốc lợi tức cho trái chủ kỳ hạn Nếu đến thời điểm trả nợ cơng ty gặp khó khăn tài dẫn đến tình trạng khả tốn, tăng nguy bị phá sản - Việc tăng vốn phát hành trái phiếu dẫn đến hệ số nợ cao Nếu công ty kinh doanh thua lỗ làm tăng mức thua lỗ vốn chủ sở hữu, làm giảm vốn chủ hữu, giảm giá cổ phiếu công ty,… - Phát hành trái phiếu sử dụng nợ vay có kì hạn Điều buộc doanh nghiệp phải lo việc hoàn trả tiền vay nợ gốc hạn Nếu doanh nghiệp có doanh thu lợi nhuận dao động thất thường, việc sử dụng trái phiếu để tài trợ tăng vốn dài hạn dễ đưa doanh nghiệp tới nguy khả toán, dẫn đến bị phá sản - Sử dụng trái phiếu dài hạn việc sử dụng nợ thời gian dài, tác động tới doanh nghiệp mang tính mặt Một mặt, đóng vai trò đòn bẩy thúc đẩy SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo phát triển doanh nghiệp; mặt khác, lại trở thành nguy đe doạ tồn phát triển doanh nghiệp  Tài trợ dài hạn phát hành cổ phiếu ưu đãi  Đặc trưng chủ yếu Cổ phiếu ưu đãi có nhiều loại bao gồm: CPUĐ biểu quyết, CPUĐ cổ tức, CPUĐ hoàn lại, CPUĐ khác Tuy nhiên loại CPUĐ thường công ty nhiều nước sử dụng loại CPUĐ cổ tức Loại cổ phiếu ưu đãi có đặc trưng chủ yếu sau: - Được quyền ưu tiên cổ tức tốn lý cơng ty Chủ sở hữu CPUĐ hưởng khoản lợi tức cố định, xác định trước không phụ thuộc vào kết hoạt động công ty Mặt khác, cổ đông ưu đãi nhận cổ tức trước cổ đơng thường Ngồi ra, cơng ty bị giải thể hay lý cổ đơng ưu đãi ưu tiên tốn giá trị cổ phiếu họ trước cổ đông thường - Sự tích luỹ cổ tức: Khi cơng ty gặp khó khăn kinh doanh, hỗn trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi Số cổ tức tích luỹ lại chuyển sang kỳ - Không hưởng quyền bỏ phiếu: Cổ đông ưu đãi thường khơng có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị định vấn đề quan trọng quản lý công ty - CPUĐ chứng khốn vốn, xác nhận quyền sở hữu phần cơng ty cổ phần nhà đầu tư  Những lợi huy động vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi CPUĐ phương tiện quan trọng công ty cổ phần để huy động vốn thực mở rộng hoạt động kinh doanh Việc sử dụng CPUĐ đáp ứng nhu cầu tăng vốn đưa lại cho công ty phát hành lợi sau: - Không bắt buộc phải trả lợi tức cố định hạn Mặc dù phải trả lợi tức cố định, cơng ty khơng có nghĩa vụ phải trả lợi tức kì hạn, mà hỗn trả sang kì sau Điều cho phép công ty tránh khỏi nguy phá sản hoạt động kinh doanh gặp khó khăn, khơng có khả trả cổ tức hạn - Không bị chia sẻ quyền phân chia lợi nhuận cao cho cổ đơng ưu đãi Vì cơng ty phải trả cho cổ đông ưu đãi khoản cổ tức cố định SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo - Tránh việc chia sẻ quyền quản lý kiểm sốt hoạt động kinh doanh cho cổ đơng ưu đãi - Không phải cầm cố, chấp tài sản, lập quỹ toán vốn gốc (như với trái phiếu), dẫn đến việc sử dụng CPUĐ có tính chất linh hoạt, mềm dẻo so với sử dụng trái phiếu dài hạn  Những bất lợi huy động vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi - Lợi tức CPUĐ cao lợi tức trái phiếu mức độ rủi ro việc đầu tư vào CPUĐ cao so với đầu tư vào trái phiếu - Lợi tức CPUĐ không trừ vào thu nhập chịu thuế xác định thuế thu nhập công ty dẫn đến chi phí sử dụng CPUĐ lớn so với chi phí sử dụng trái phiếu => Do tính chất lưỡng tính CPUĐ, tức vừa có điểm giống cổ phiếu thường vừa giống trái phiếu, nên việc sử dụng CPUĐ hợp lí bối cảnh việc sử dụng trái phiếu cổ phiếu thường bất lợi với công ty  Tài trợ dài hạn phát hành cổ phiếu thường  Đặc trưng chủ yếu - Đây loại chứng khốn vốn, tức cơng ty huy động vốn chủ sở hữu - Cổ phiếu thường khơng có thời gian đáo hạn hoàn trả vốn gốc - Cổ tức chi trả cho cổ đông phụ thuộc vào kết kinh doanh sách cổ tức cơng ty - Cổ đơng thường (chủ sở hữu) có quyền công ty như: quyền quản lý, quyền tài sản công ty, quyền chuyển nhượng cổ phần Ngồi cổ đơng thường hưởng quyền khác: quyền ưu tiên mua trước cổ phần công ty phát hành tuỳ theo quy định cụ thể điều lệ công ty - Trách nhiệm cổ đông thường: bên cạnh việc hưởng quyền lợi, cổ đông thường phải gánh chịu rủi ro mà công ty gặp phải tương ứng với phần vốn góp chịu trách nhiệm giới hạn phần vốn góp  Những lợi huy động vốn phát hành cổ phiếu thường - Làm tăng vốn đầu tư dài hạn cơng ty khơng có nghĩa vụ bắt buộc phải trả lợi tức cố định sử dụng vốn vay, dẫn đến giảm bớt nguy phải tổ chức lại phá sản công ty SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo PHỤ LỤC 04: BÁO CÁO TÀI CHÍNH NĂM 2014 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31/12/2014 Mã số TÀI SẢN Thyết minh 31/12/2014 (VND) 01/01/2014 (VND) 3.294.098.597.148 2.785.011.935.882 20.592.253.324 60.191.135.852 20.592.253.324 60.191.135.852 896.689.111.712 537.700.014.534 896.689.111.712 537.700.014.534 1.493.692.426.629 1.437.885.835.602 100 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN (100 = 110 + 120 + 130 + 140 + 150) 110 I.Tiền khoản tương đương tiền 111 1.Tiền 120 II.Các khản đầu tư tài ngắn hạn 121 1.Đầu tư ngắn hạn 130 III.Các khoản phải thu ngắn hạn 131 1.Phải thu khách hàng 978.255.873.403 1.009.652.028.478 132 2.Trả trước cho người bán 232.612.420.687 187.866.037.461 SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 133 3.Phải thu nội ngắn hạn 34.826.850.472 111.886.533.013 135 5.Các khoản phải thu khác 284.201.280.273 161.226.948.028 139 6.Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (3.620.398.206) (32.745.711.378) 140 IV.Hàng tồn kho 764.652.933.272 707.971.368.195 141 1.Hàng tồn kho 764.652.933.272 707.971.368.195 150 V.Tài sản ngắn hạn khác 118.471.872.211 41.263.581.699 151 1.Chi phí trả trước ngắn hạn 19.826.766.207 22.537.805.937 152 2.Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 10.795.163.155 - 154 3.Thuế khoản khác phải thu nhà nước 9.678.707.703 3.478.764.549 158 5.Tài sản ngắn hạn khác 78.171.235.146 15.247.011.213 200 B.TÀI SẢN DÀI HẠN (200 = 210 + 220 +250 +260) 441.590.301.343 529.152.104.853 210 I.Các khoản phải thu dài hạn 5.200.000.000 5.200.000.000 212 2.Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 5.200.000.000 5.200.000.000 220 II.Tài sản cố định 123.906.415.534 112.067.266.432 221 1.Tài sản cố định hữu hình 67.323.951.239 72.706.292.776 222 -Nguyên giá 165.390.691.215 162.830.014.645 223 -Giá trị hao mòn lũy kế (98.066.739.976) (90.123.721.869) 224 2.Tài sản cố định thuê tài 28.255.320.280 14.034.579.413 225 -Nguyên giá 34.545.677.181 16.568.659.063 226 -Giá trị hao mòn lũy kế (6.290.356.901) (2.534.079.650) 227 3.Tài sản cố định vơ hình 28.327.144.015 25.326.394.243 228 -Nguyên giá 29.492.985.312 26.243.211.982 229 -Giá trị hao mòn lũy kế (1.165.841.297) (916.817.739) 250 IV.Các khoản đầu tư tài 302.350.846.187 405.979.896.187 SV: Nguyễn Thị Vân 10 11 12 13 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo dài hạn 251 1.Đầu tư vào công ty 250.845.846.187 250.845.846.187 252 2.Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 3.000.000.000 3.000.000.000 258 3.Đầu tư dài hạn khác 48.505.000.000 152.134.050.000 260 V.Tài sản dài hạn khác 10.133.039.622 5.904.942.234 261 1.Chi phí trả trước dài hạn 2.582.396.858 1.515.771.234 268 3.Tài sản dài hạn khác 7.550.642.764 4.389.171.000 270 TỔNG CỘNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 3.735.688.898.491 3.314.164.040.735 Mã số NGUỒN VỐN 31/12/2014 (VND) 01/01/2014 (VND) 300 C.NỢ PHẢI TRẢ (300 = 310 + 330) 3.091.606.031.905 2.690.192.195.937 310 I.Nợ ngắn hạn 3.035.326.540.296 2.591.975.789.091 311 1.Vay nợ ngắn hạn 1.249.858.134.867 960.298.414.448 312 2.Phải trả người bán 1.644.658.867.196 1.448.378.225.267 313 3.Người mua trả tiền trước 101.049.989.068 120.935.674.052 314 4.Thuế khoản phải nộp Nhà nước 5.272.245.359 28.602.840.219 315 5.Phải trả người lao động 1.802.269.307 1.562.538.207 316 6.Chi phí phải trả 17 23.641.832.996 21.785.060.405 319 9.Các khoản phải trả, phải nộp khác 18 3.375.574.913 3.252.573.540 323 11.Quỹ khen thưởng, phúc lợi 5.667.626.590 7.160.462.953 330 II.Nợ dài hạn 56.279.491.609 98.216.406.846 334 4.Vay nợ dài hạn 56.279.491.609 98.216.406.846 400 D.VỐN CHỦ SỞ HỮU (400 644.082.866.586 623.971.844.798 SV: Nguyễn Thị Vân 14 Thuyết minh 15 16 19 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo = 410) 410 I.Vốn chủ sỡ hữu 20 644.082.866.586 623.971.844.798 411 1.Vốn đầu tư chủ sở hữu 550.000.000.000 550.000.000.000 417 7.Quỹ đầu tư phát triển 41.757.073.919 41.757.073.919 418 8.Quỹ dự phòng tài 4.281.247.273 4.281.247.273 420 10.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 48.044.545.394 27.933.523.606 440 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (440 = 300 + 400) 3.735.688.898.491 3.314.164.040.735 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm 2014 Mã số CHỈ TIÊU Thuyết minh 01 1.Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 21 02 2.Các khoản giảm trừ doanh thu 22 10 3.Doanh th bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) 23 10.511.274.250.516 10.794.285.169.000 11 4.Giá vốn hàng bán 24 10.362.584.388.22 10.677.864.874.551 20 5.Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) 21 6.Doanh thu hoạt động tài 22 7.Chi phí tài 23 Trong đó: chi phí lãi vay 24 8.Chi phí bán hàng 25 9.Chi phí quản lý doanh ngiệp 30 10.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (30 = 20 + (21 - 22) - SV: Nguyễn Thị Vân Năm 2014 (VND) Năm 2013 (VND) 10.512.449.283.00 10.807.246.751.211 1.175.032.488 12.961.582.211 148.689.862.293 116.420.294.449 25 62.793.211.089 53.743.561.459 26 133.707.326.574 120.258.920.795 95.437.901.892 97.162.321.540 27 43.283.358.733 32.999.302.120 28 18.193.609.737 19.637.703.367 16.298.778.338 (2.732.070.374) Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo (24 + 25)) 31 11.Thu nhập khác 29 15.929.761.350 16.265.910.005 32 12.Chi phí khác 30 6.523.770.679 474.337.917 40 13.Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 9.405.990.671 15.791.572.088 50 14.Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 25.704.769.009 13.059.501.714 51 15.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 5.593.747.221 3.057.047.229 60 17.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 - 51) 20.111.021.788 10.002.454.485 70 18.Lãi cổ phiếu 182.827 90.931 SV: Nguyễn Thị Vân 31 32 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo PHỤ LỤC 05: BÁO CÁO TÀI CHÍNH NĂM 2015 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31 tháng 12 năm 2015 Mã số TÀI SẢN Thyết minh 100 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 110 I.Tiền khoản tương đương tiền 111 1.Tiền 120 II.Các khản đầu tư tài ngắn hạn 121 1.Chứng khoán kinh doanh 123 31/12/2015 (VND) 01/01/2015 (VND) 3.706.398.065.429 3.294.098.597.148 47.088.120.569 20.592.253.324 47.088.120.569 20.592.253.324 1.125.113.977.443 896.689.111.712 30.623.731.643 27.014.059.267 2.Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 1.094.490.245.800 869.675.052.445 130 III.Các khoản phải thu ngắn hạn 1.677.361.296.482 1.571.863.661.775 131 1.Phải thu ngắn hạn khách hàng 954.783.401.347 978.255.873.403 132 2.Trả trước cho người bán ngắn hạn 252.189.901.469 232.612.420.687 133 3.Phải thu nội ngắn hạn 3.205.737.900 34.826.850.472 136 5.Phải thu ngắn hạn khác 507.553.724.046 362.372.515.419 137 6.Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (40.371.468.280) (36.203.998.206) 140 IV.Hàng tồn kho 832.230.600.534 764.652.933.272 SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 141 1.Hàng tồn kho 832.230.600.534 764.652.933.272 150 V.Tài sản ngắn hạn khác 24.604.070.401 40.300.637.065 151 1.Chi phí trả trước ngắn hạn 23.769.353.184 19.826.766.207 152 2.Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 828.145.730 10.795.163.155 153 3.Thuế khoản khác phải thu nhà nước 6.571.487 9.678.707.703 200 B.TÀI SẢN DÀI HẠN 482.637.484.978 441.590.301.343 210 I.Các khoản phải thu dài hạn 14.861.648.329 12.750.642.764 212 1.Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 5.200.000.000 5.200.000.000 216 2.Phải thu dài hạn khác 9.661.648.329 755.064.274 220 II.Tài sản cố định 139.472.308.293 123.906.415.534 221 1.Tài sản cố định hữu hình 64.228.653.697 67.323.951.239 222 -Nguyên giá 166.042.321.086 165.390.691.215 223 -Giá trị hao mòn lũy kế (101.813.667.389) (98.066.739.976) 224 2.Tài sản cố định thuê tài 46.932.079.266 28.255.320.280 225 -Nguyên giá 57.127.036.301 34.545.677.181 226 -Giá trị hao mòn lũy kế (10.194.957.035) (6.290.356.901) 227 3.Tài sản cố định vơ hình 28.311.575.330 28.327.144.015 228 -Nguyên giá 29.492.985.312 29.492.985.312 229 -Giá trị hao mòn lũy kế (1.181.409.982) (1.165.841.297) 240 III.Tài sản dở dang dài hạn 47.729.387.305 - 242 1.Chi phí xây dụng dở dang 47.729.387.305 - 250 IV.Đầu tư tài dài hạn 276.850.846.187 302.350.846.187 251 1.Đầu tư vào công ty 225.345.846.187 250.845.846.187 SV: Nguyễn Thị Vân 13 15 10 11 12 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 252 2.Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 3.000.000.000 3.000.000.000 253 3.Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 28.505.000.000 28.505.000.000 255 4.Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 20.000.000.000 20.000.000.000 260 V.Tài sản dài hạn khác 3.723.294.864 2.582.396.858 261 1.Chi phí trả trước dài hạn 3.723.294.864 2.582.396.858 270 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 4.189.035.550.407 3.735.688.898.491 Mã số NGUỒN VỐN 13 Thuyết minh 31/12/2015 01/01/2015 300 C.NỢ PHẢI TRẢ 3.459.087.876.763 3.091.606.031.905 310 I.Nợ ngắn hạn 3.398.226.611.847 3.035.326.540.296 311 Phải trả người bán ngắn hạn 1.619.905.527.107 1.644.658.867.196 312 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 111.347.994.823 101.049.989.068 313 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 42.309.629.813 5.272.245.359 314 Phải trả người lao động 315 Chi phí phải trả ngắn hạn 319 14 15 1.973.808.907 1.802.269.307 16 6.714.230.277 23.641.832.996 6.Phải trả ngắn hạn khác 17 3.355.440.095 3.375.574.913 320 7.Vay nợ thuê tài ngắn hạn 18 1.609.671.454.235 1.249.858.134.867 322 8.Quỹ khen thưởng, phúc lợi 2.948.526.590 5.667.626.590 330 II.Nợ dài hạn 60.861.264.916 56.279.491.609 338 1.Vay nợ thuê tài dài hạn 60.861.264.916 56.279.491.609 400 D.VỐN CHỦ SỞ HỮU 729.947.673.644 644.082.866.586 410 I.Vốn chủ sỡ hữu 729.947.673.644 644.082.866.586 SV: Nguyễn Thị Vân 18 19 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 411 1.Vốn góp chủ sở hữu 650.000.000.000 550.000.000.000 411a Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu 650.000.000.000 550.000.000.000 418 2.Quỹ đầu tư phát triển 46.038.321.192 46.038.321.192 421 3.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 33.909.352.452 48.044.545.394 421a LNST chưa phân phối lũy cuối năm trước 1.294.545.394 27.933.523.606 421b LNST chưa phân phối năm 32.614.807.058 20.111.021.788 440 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 4.189.035.550.407 3.735.688.898.491 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm 2015 Mã số CHỈ TIÊU Thuyết minh Năm 2015 Năm 2014 01 1.Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 21 12.345.743.832.111 10.512.449.283.004 02 2.Các khoản giảm trừ doanh thu 22 10.925.314.655 1.175.032.488 10 3.Doanh th bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) 12.334.818.517.456 10.511.274.250.516 11 4.Giá vốn hàng bán 12.156.340.174.311 10.362.584.388.223 20 5.Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) 178.478.343.145 148.689.862.293 21 6.Doanh thu hoạt động tài 24 89.020.503.334 62.793.211.089 22 7.Chi phí tài 25 188.715.844.619 133.707.326.574 23 Trong đó: chi phí lãi vay 106.237.974.711 95.437.901.892 25 8.Chi phí bán hàng 26 32.345.037.957 43.283.358.733 26 9.Chi phí quản lý doanh ngiệp 27 19.851.358.240 18.193.609.737 SV: Nguyễn Thị Vân 23 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 30 10.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (30 = 20 + (21 22) - (25 + 26)) 26.586.605.663 16.298.778.338 31 11.Thu nhập khác 28 14.557.120.608 15.929.761.350 32 12.Chi phí khác 29 1.817.021.644 6.523.770.679 40 13.Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 12.740.098.964 9.405.990.671 50 14.Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 39.326.704.627 25.704.769.009 51 15.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 6.711.897.569 5.593.747.221 60 17.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 - 51) 32.614.807.058 20.111.021.788 70 18.Lãi cổ phiếu 258.146 168.505 SV: Nguyễn Thị Vân 30 31 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo PHỤ LỤC 06: BÁO CÁO TÀI CHÍNH NĂM 2016 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31 tháng 12 năm 2016 Mã số TÀI SẢN Thyết minh 100 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN (100 = 110 + 120 + 130 + 140 + 150) 110 I.Tiền khoản tương đương tiền 111 1.Tiền 120 II.Các khản đầu tư tài ngắn hạn 121 1.Chứng khoán kinh doanh 123 31/12/2016 (VND) 01/01/2016 (VND) 5.038.937.226.113 3.706.398.065.429 104.542.269.160 47.088.120.569 104.542.269.160 47.088.120.569 1.387.786.372.803 1.125.113.977.443 25.436.242.803 30.623.731.643 2.Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 1.362.350.130.000 1.094.490.245.800 130 III.Các khoản phải thu ngắn hạn 2.037.436.573.782 1.677.361.296.482 131 1.Phải thu ngắn hạn khách hàng 1.255.160.638.709 954.783.401.347 132 2.Trả trước cho người bán ngắn hạn 482.412.146.352 252.189.901.469 133 3.Phải thu nội ngắn hạn 337.909.174 3.205.737.900 135 4.Phải thu cho vay ngắn hạn 20.550.000.000 - 136 5.Phải thu ngắn hạn khác 369.330.421.929 507.553.724.046 137 6.Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (90.354.542.382) (40.371.468.280) 140 IV.Hàng tồn kho 1.498.368.784.883 832.230.600.534 141 1.Hàng tồn kho 1.498.368.784.883 832.230.600.534 150 V.Tài sản ngắn hạn khác 10.803.225.485 24.604.070.401 151 1.Chi phí trả trước ngắn hạn 3.154.392.008 23.769.353.184 SV: Nguyễn Thị Vân 10 15 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 152 2.Thuế giá trị gia tăng khấu trừ - 828.145.730 153 3.Thuế khoản khác phải thu nhà nước 7.648.833.477 6.571.487 200 B.TÀI SẢN DÀI HẠN (200 = 210 + 220 + 240 + 250 + 260) 1.219.785.602.378 482.637.484.978 210 I.Các khoản phải thu dài hạn 178.507.286.329 14.861.648.329 212 1.Trả trước cho người bán dài hạn 161.100.000.000 - 213 2.Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 5.200.000.000 5.200.000.000 216 3.Phải thu dài hạn khác 12.207.286.329 9.661.648.329 220 II.Tài sản cố định 421.898.802.797 139.472.308.293 221 1.Tài sản cố định hữu hình 59.947.021.005 64.228.653.697 222 -Nguyên giá 170.604.579.979 166.042.321.086 223 -Giá trị hao mòn lũy kế (110.657.558.974) (101.813.667.389) 224 2.Tài sản cố định thuê tài 48.020.206.462 46.932.079.266 225 -Nguyên giá 66.664.745.395 57.127.036.301 226 -Giá trị hao mòn lũy kế (18.644.538.933) (10.194.957.035) 227 3.Tài sản cố định vô hình 313.931.575.330 28.311.575.330 228 -Nguyên giá 315.112.985.312 29.492.985.312 229 -Giá trị hao mòn lũy kế (1.181.409.982) (1.181.409.982) 240 IV.Tài sản dở dang dài hạn 68.431.732.806 47.729.387.305 242 1.Chi phí xây dụng dở dang 68.431.732.806 47.729.387.305 250 V.Đầu tư tài dài hạn 532.025.742.207 276.850.846.187 251 1.Đầu tư vào công ty 49.452.074.227 225.345.846.187 252 2.Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 3.000.000.000 3.000.000.000 253 3.Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 28.505.000.000 28.505.000.000 SV: Nguyễn Thị Vân 18 12 13 14 11 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 255 4.Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 260 VI.Tài sản dài hạn khác 261 1.Chi phí trả trước dài hạn 270 TỔNG CỘNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) Mã số NGUỒN VỐN 15 Thuyết minh 6.000.000.000 20.000.000.000 18.922.038.239 3.723.294.864 18.922.038.239 3.723.294.864 6.258.722.828.491 4.189.035.550.407 31/12/2016 (VND) 01/01/2016 (VND) 300 C.NỢ PHẢI TRẢ (300 = 310 + 330) 5.045.330.546.942 3.459.087.876.763 310 I.Nợ ngắn hạn 4.236.424.291.429 3.398.226.611.847 311 Phải trả người bán ngắn hạn 16 2.603.026.032.929 1.619.905.527.107 312 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 17 114.866.788.550 111.347.994.823 313 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 18 77.889.017.999 42.309.629.813 314 Phải trả người lao động 6.685.415.000 1.973.808.907 315 Chi phí phải trả ngắn hạn 19 7.574.137.202 6.714.230.277 319 6.Phải trả ngắn hạn khác 20 207.870.043 3.355.440.095 320 7.Vay nợ thuê tài ngắn hạn 21 1.425.315.061.116 1.609.671.454.235 322 8.Quỹ khen thưởng, phúc lợi 859.968.590 2.948.526.590 330 II.Nợ dài hạn 808.906.255.513 60.861.264.916 332 1.Người mua trả tiền trước dài hạn 17 379.020.000.000 - 338 2.Vay nợ thuê tài dài hạn 21 429.886.255.513 60.861.264.916 400 D.VỐN CHỦ SỞ HỮU (400 = 410) 1.213.392.281.549 729.947.673.644 410 I.Vốn chủ sỡ hữu 22 1.213.392.281.549 729.947.673.644 SV: Nguyễn Thị Vân Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 411 1.Vốn góp chủ sở hữu 1.000.000.000.000 650.000.000.000 411a Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu 1.000.000.000.000 650.000.000.000 418 2.Quỹ đầu tư phát triển 46.038.321.192 46.038.321.192 421 3.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 167.353.960.357 33.909.352.452 421a LNST chưa phân phối lũy cuối năm trước 3.254.330.452 1.294.545.394 421b LNST chưa phân phối năm 164.099.629.905 32.614.807.058 440 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (440 = 300 + 400) 6.258.722.828.491 4.189.035.550.407 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm 2016 Mã số CHỈ TIÊU Thuyết minh 01 1.Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 24 02 2.Các khoản giảm trừ doanh thu 25 10 3.Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) 11 4.Giá vốn hàng bán 20 5.Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) 21 6.Doanh thu hoạt động tài 22 7.Chi phí tài 23 Trong đó: chi phí lãi vay 25 8.Chi phí bán hàng 26 9.Chi phí quản lý doanh ngiệp SV: Nguyễn Thị Vân Năm 2016 (VND) Năm 2015 (VND) 13.696.459.122.21 12.345.743.832.111 39.614.763.822 10.925.314.655 13.656.844.358.39 12.334.818.517.456 26 13.084.687.380.15 12.156.340.174.311 572.156.978.243 178.478.343.145 27 79.143.389.976 89.020.503.334 28 211.818.267.520 188.715.844.619 120.832.893.745 106.237.974.711 29 64.447.064.802 32.345.037.957 30 76.354.584.308 19.851.358.240 Khoa: Tài chính-Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD:Ts.Nguyễn Thị Minh Thảo 30 10.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (30 = 20 + (21 - 22) (25 + 26)) 31 11.Thu nhập khác 32 12.Chi phí khác 40 13.Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 50 14.Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 51 15.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 60 17.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 - 51) SV: Nguyễn Thị Vân 298.680.451.589 26.586.605.663 31 10.331.733.130 14.557.120.608 32 6.236.837.346 1.817.021.644 4.094.895.784 12.740.098.964 302.775.347.373 39.326.704.627 60.675.717.468 6.711.897.569 242.099.629.905 32.614.807.058 33 Khoa: Tài chính-Ngân hàng ... thuyết quản trị tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương II: Thực trạng quản trị tài trợ dài hạn Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng Chương III: Giải pháp nâng cao quản trị tài trợ dài hạn Công ty cổ phần. .. động quản trị tài trợ dài hạn Công ty Cổ phần thương mại Thái Hưng Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài là: hoạt động quản trị nguồn tài trợ dài hạn - Công ty Cổ phần thương. .. quản trị tài trợ dài hạn doanh nghiêp 1.1.1 Tài trợ dài hạn 1.1.1.1 Khái niệm Tài trợ dài hạn nguồn tài trợ có thời gian đáo hạn dài năm Tài trợ dài hạn thể chủ yếu hình thức: huy động vốn cổ