Phân tích định lượng các yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** LUẬN VĂN THẠC SĨ PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế quốc tế NGUYỄN MAI PHƯƠNG Hà Nội, năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** LUẬN VĂN THẠC SĨ PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM Ngành: Kinh tế học Chuyên ngành: Kinh tế quốc tế Mã số: 8310106 Họ tên học viên: NGUYỄN MAI PHƯƠNG Người hướng dẫn: TS NGUYỄN BÌNH DƯƠNG Hà Nội, năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Nguyễn Mai Phương, học viên cao học K23 Trường Đại học Ngoại Thương Mã số học viên: 1606040033 Cam đoan luận văn “Phân tích định lượng tác động yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát Việt Nam” nghiên cứu riêng tơi, kết nghiên cứu có tính độc lập, không chép tài liệu chưa cơng bố tồn nội dung đâu; số liệu, nguồn trích dẫn luận văn thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Hà Nội, ngày 29 tháng 03 năm 2018 Học viên thực hiện: Nguyễn Mai Phương LỜI CẢM ƠN Trước tiên, tác giả xin chân thành cảm ơn đến Quý Thầy Cô trường Đại Học Ngoại Thương Hà Nội trang bị cho tác giả nhiều kiến thức quý báu thời gian hoàn thành luận văn suốt trình tác giả học tập trường Đại học Ngoại Thương Hà Nội Đặc biệt, tác giả xin chân thành gửi lời cảm ơn đến TS Nguyễn Bình Dương, giảng viên hướng dẫn luận văn tốt nghiệp, giúp tác giả tiếp cận thực tiễn, phát đề tài tận tình hướng dẫn tác giả hồn thành luận văn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 29 tháng 03 năm 2018 Học viên thực hiện: Nguyễn Mai Phương MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ LẠM PHÁT VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI LẠM PHÁT 1.1 Lạm phát 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Cách đo lường lạm phát .10 1.1.3 Phân loại lạm phát .14 1.1.3.1 Lạm phát vừa phải 14 1.1.3.2 Lạm phát phi mã 14 1.1.3.3 Siêu lạm phát .15 1.1.4 Nguyên nhân gây lạm phát 15 1.1.4.1 Lạm phát cầu kéo 15 1.1.4.2 Lạm phát chi phí đẩy 17 1.1.4.3 Lạm phát tiền tệ 19 1.1.4.4 Lạm phát theo quan điểm cấu 20 1.1.4.5 Lạm phát chế “nhập khẩu lạm phát” 22 1.1.5 Tác động lạm phát đến kinh tế .23 1.1.5.1 Tác động tích cực lạm phát 23 1.1.5.2 Tác động tiêu cực lạm phát 24 1.2 Một số yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát 26 1.2.1 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 26 1.2.2 Cung tiền 26 1.2.3 Tỷ giá hối đoái 27 1.2.4 Lãi suất 28 1.2.5 Nhóm nhân tố khác .29 1.3 Một số học kinh nghiệm kiểm soát lạm phát giới 30 1.3.1 Kinh nghiệm Inđônêxia .30 1.3.2 Kinh nghiệm Thái Lan 31 1.3.3 Kinh nghiệm Trung Quốc 32 1.3.4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 33 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM 35 2.1 Tổng quan tình hình kinh tế Việt Nam 35 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế 35 2.1.2 Cán cân thương mại 39 2.1.3 Tỷ giá hối đoái 43 2.1.4 Vốn đầu tư trực tiếp nước 46 2.2 Tổng quan tình hình lạm phát Việt Nam .49 2.3 Mơ hình lượng hóa tác động của yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát Việt Nam 55 2.3.1 Đề xuất mô hình giả định 55 2.3.2 Dữ liệu kiểm định 57 2.3.2.1 Dữ liệu 57 2.3.2.2 Kiểm định tính dừng 58 2.3.2.3 Xác định độ trễ tối ưu 60 2.3.2.4 Kiểm định đồng tích hợp .61 2.3.3 Kết thực nghiệm Việt Nam giai đoạn 2000-2017 63 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ HÀM Ý CHÍNH SÁCH NHẰM KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM .70 3.1 Quan điểm, phương hướng kiểm soát lạm phát Việt Nam 70 3.2 Hàm ý chính sách nhằm kiểm soát lạm phát Việt Nam 72 3.2.1 Hàm ý sách cơng tác dự báo lạm phát 73 3.2.2 Hàm ý sách lạm phát mục tiêu 74 3.2.3 Hàm ý sách tỷ giá hối đoái 77 3.2.4 Hàm ý sách tiền tệ .83 3.2.5 Hàm ý sách tiền lương 85 KẾT LUẬN 88 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 89 PHỤ LỤC 93 DANH MỤC VIẾT TẮT ADB : Asian Development Bank (Ngân hàng Phát triển châu Á) CPI : Chỉ số giá tiêu dùng CSTT : Chính sách tiền tệ CSTK : Chính sách tài khóa DNNN : Doanh nghiệp nhà nước DNNVV : Doanh nghiệp nhỏ vừa DTBB : Dự trữ bắt buộc FTA : Free Trade Agreement (Hiệp định thương mại tự do) FVD : Forecast Error Variance Decomposition (Phân rã phương sai sai số dự báo) GDP : Tổng sản phẩm quốc nội GOV : Tổng cục thống kê Việt Nam IMF : International Monetary Fund (Quỹ tiền tệ quốc tế) OMO : Nghiệp vụ thị trường mở PPP : Lý thuyết ngang giá sức mua (Purchasing Power Parity) TCTD : Tổ chức tín dụng VAR : Mơ hình Vectơ tự hồi quy DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU Hình vẽ: Hình 1.1 Lạm phát cầu kéo 17 Hình 1.2 Lạm phát chi phí đẩy 18 Hình 1.3: Sơ đồ lãi suất tác động đến lạm phát 29 Hình 2.1 GDP Việt Nam số quốc gia giai đoạn 2007-2017 .35 Hình 2.2 Cán cân thương mại Việt Nam, giai đoạn 2007-2017 40 Hình 2.3 Tỷ giá hối đoái USD/VND, giai đoạn 2007-2017 43 Hình 2.4 Vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) giai đoạn 2007-2017 46 Hình 2.5 Tỷ lệ lạm phát Việt Nam số quốc gia, giai đoạn 2007-2017 50 Hình 2.6 Phân tích phân phương sai DLP .64 Bảng biểu: Bảng 2.1 Kết kiểm định tính dừng 59 Bảng 2.2 Bảng kiểm định độ trễ mơ hình 60 Bảng 2.3 Kết kiểm định đồng tích hợp thống kê Trace 62 Bảng 2.4 Kết kiểm định đồng tích hợp thống kê Maximal Eigenvalue 62 TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Luận văn đạt số kết nghiên cứu sau: Luận văn kết cấu làm chương trình bày vấn đề lớn để nhằm đạt mục tiêu nghiên cứu đề tài, cụ thể sau: Chương 1: Cơ sở lý luận lạm phát yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát Chương luận văn tập trung nghiên cứu hệ thống hóa lý luận lạm phát gồm có: khái niệm lạm phát, cách thức đo lường lạm phát, phân loại lạm phát, nguyên nhân gây lạm phát tác động lạm phát đến kinh tế Đồng thời, luận văn cách thức, chế tác động nhân tố ảnh hưởng tới lạm phát; với học kinh nghiệm từ số quốc gia có điều kiện tương đồng với Việt Nam thành cơng việc điều tiết kiểm sốt lạm phát Từ đó, sở lí luận tiền đề để áp dụng vào phân tích thực trạng lạm phát tác động nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát chương Chương 2: Thực trạng tác động nhân tố ảnh hưởng tới lạm phát Việt Nam Trong Chương luận văn tập trung giải vấn đề sau: - Luận văn tổng hợp, phân tích tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam, từ cung cấp tranh tổng quát kinh tế Việt Nam; nhân tố v mơ có ảnh hưởng tác động trực tiếp gián tiếp tới lạm phát - Luận văn mô tả phân tích biến động lạm phát Việt Nam thời gian từ năm 2000 đến 2017, thời điểm diễn nhiều biến động gần 30 năm đổi tính từ 1986 Việt Nam - Đặc biệt, luận văn lượng hóa mức độ tác động yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam Kết mơ hình VAR cho thấy, lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000-2017 chịu ảnh hưởng lớn từ cung tiền, tỷ giá hối đoái, lãi suất tiền lương; độ trễ lạm phát Việt Nam cao nhân tố quan trọng định lạm phát Việt Nam Đồng thời kết mơ hình cho thấy độ trễ sách kiềm chế lạm phát lớn, 85 OMO toàn hệ thống ngân hàng cách rộng rãi phổ biến, tránh việc OMO chủ yếu sân chơi NHTM nhà nước lâu Trong điều kiện nước ta nay, NHNN cần kết hợp hài hòa hai cơng cụ dự trữ bắt buộc OMO để kiểm soát lượng tiền cung ứng, qua kiểm sốt lạm phát Có thể thấy kết hợp nhịp nhàng công cụ dự trữ bắt buộc thị trường mở tạo nên hiệu ứng tốt điều hành sách tiền tệ thay sử dụng công cụ riêng lẻ Theo hướng trên, nhược điểm công cụ DTBB khắc phục, DTBB khơng đơn cơng cụ hành cứng nhắc NHNN áp đặt cho NHTM mà trở thành công cụ uyển chuyển, linh hoạt thị trường tiền tệ Do đó, thiết nghĩ NHNN tương lai nên điều hành CSTT theo hướng 3.2.5 Hàm ý về sách tiền lương Tiền lương vấn đề quan trọng kinh tế học Tiền lương giá lao động phải đảm bảo tái sản xuất sức lao động, ngày góp phần trực tiếp nâng cao chất lượng sống người lao động Tuy nhiên, với tư cách yếu tố đầu vào sản xuất kinh doanh, phân phối theo kết đầu ra, tiền lương phụ thuộc vào suất cá nhân, hiệu sản xuất kinh doanh chung doanh nghiệp mức sống chung đất nước Chính sách tiền lương mối quan tâm lớn Chính phủ quốc gia Chính sách tiền lương có tác động lớn đến tăng trưởng, phát triển kinh tế ổn định xã hội Kết chương cho thấy biến động tiền lương có ảnh hưởng đáng kể tới lạm phát Việt Nam (khoảng 8%) Có tầm quan trọng Việt Nam, chế độ tiền lương hành bộc lộ nhiều hạn chế, bất cập như: tốc độ điều chỉnh bù lạm phát, bảo đảm tiền lương thực tế chậm dần; tiền lương khơng có tác động nâng cao chất lượng nguồn lao động Mục tiêu việc tăng lương (lương tối thiểu) để cải thiện đời sống người lao động Tuy nhiên, cần xem xét tới hiệu tính hợp lý việc tăng lương So sánh tốc độ tăng lương lạm phát, nhiều chuyên gia cho tốc độ tăng lương Việt Nam chưa hợp lý Tốc độ tăng lương 86 Việt Nam tương đối cao, không tương xứng với mức tăng suất lao động, lương tăng lại ảnh hưởng tới lạm phát Mức chênh lệch tăng trưởng suất lao động với lương bản, kéo dài, từ từ phá vỡ cân nhiều khía cạnh kinh tế, đặc biệt cản trở tích lũy vốn người, giảm động lực nhà đầu tư, lợi nhuận doanh nghiệp sức cạnh tranh kinh tế, ảnh hưởng đến ổn định vĩ mô kinh tế Như vậy, sách tiền lương phải đặt tổng thể sách phân phối tái phân phối, bảo đảm công xã hội, việc làm gắn với vị trí lao động cụ thể, phụ thuộc vào quan hệ cung - cầu lao động thị trường, có quản lý Nhà nước Theo đó, số hướng đề xuất cho sách tiền lương Việt Nam bao gồm sau: Một là, cần nghiên cứu tỷ lệ tăng lương lộ trình tăng lương thích hợp Mức tăng lương lộ trình tăng lương cần tính tốn cụ thể cẩn thận dựa sở mức tăng suất lao động tỷ lệ lạm phát dự kiến Tiếp sau tính toán cụ thể mức lương theo hướng trung bình, tối đa cùng với cải cách đột phá ngạch lương, thang lương bậc lương Tiến tới việc đảm bảo tất người lao động sống thu nhập từ lương mức trung bình xã hội Gắn cải cách tiền lương với cải cách hành chính, nâng cao chất lượng đội ngũ cán cơng chức, nâng cao tính hiệu công vụ thực chất, hoạt động máy hành nhà nước Chính sách tiền lương khu vực nhà nước phải bảo đảm tiền tệ hóa đầy đủ tiền lương lương thu nhập chính, đáp ứng mức sống cán bộ, công chức mức trung bình xã hội Cần sớm nghiên cứu xây dựng thực trả lương theo vị trí, chức danh, cơng việc hiệu cơng tác, khắc phục tính cào việc gắn hệ số lương với mức lương tối thiểu chung Đặc biệt, có chế đặc thù, trả lương đặc biệt tôn vinh xứng đáng nhân tài lao động lành nghề, chuyên môn cao khu vực nhà nước Hai là, quan Nhà nước nhà hoạch định sách tiền lương cần chủ động phối hợp với tổ chức cơng đồn hiệp hội nghề nghiệp - xã hội linh hoạt quy định mức tiền lương tối thiểu đáp ứng 87 nhu cầu mức sống tối thiểu người lao động theo thay đổi chung thị trường, theo kết lao động tổng thể phát triển doanh nghiệp trình độ phát triển kinh tế làm cho việc thỏa thuận, thương lượng bên có liên quan tiền lương Tóm lại, dựa sở lý luận trình bày chương kết mơ hình định lượng thu từ chương 2, chương 3, luận văn gợi mở số hàm ý sách nhằm mục tiêu kiểm soát tốt lạm phát, điều tiết lạm phát mức hợp lý giúp ổn định đời sống người dân, ổn định kinh tế xã hội thúc đẩy tăng trưởng dài hạn 88 KẾT LUẬN Lạm phát biến số vĩ mô quan trọng, thường xuyên biến động thông qua tỷ lệ lạm phát đo “sức khỏe kinh tế” Do đó, kiểm sốt lạm phát khơng lạm phát cao mà lạm phát có tỷ lệ thấp ổn định nhiệm vụ cấp bách, thường xuyên quốc gia Những điểm mà luận án đạt là: - Luận văn hệ thống hóa làm rõ vấn đề lạm phát yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát Qua phân tích quan niệm khác lạm phát, luận văn thống quan điểm cho lạm phát tượng gia tăng liên tục mức giá chung kinh tế thời gian dài giá trị đồng tiền liên tục bị giảm giá - Luận văn tổng hợp diễn biến lạm phát Việt Nam thời gian từ năm 2000 đến 2017, thời điểm diễn nhiều biến động gần 30 năm đổi tính từ 1986 Việt Nam - Luận văn lượng hóa mức độ tác động yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát Kết mơ hình VAR cho thấy, lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000-2017 chịu ảnh hưởng lớn từ cung tiền, tỷ giá hối đoái, lãi suất lạm phát khứ - Dựa sở kết mơ hình chương số kinh nghiệm quốc tế rút chương 1, luận văn đưa số hàm ý sách quan quản lý nhà nước nhằm kiểm soát hiệu lạm phát Việt Nam Cuối cùng, nội dung luận văn hàm ý sách đề xuất nhiều hạn chế chưa giải hết Vì thế, tác giả mong nhận ý kiến đóng góp từ tổ chức hoạt động lĩnh vực tài ngân hàng, thầy, giáo, chuyên gia, nhà nghiên cứu kinh tế bạn đồng nghiệp cho luận văn, để từ tác giả hồn thiện tốt nghiên cứu 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO A Tài liệu tiếng Việt: Phạm Thế Anh, Kinh tế lượng ứng dụng - Phân tích chuỗi thời gian, NXB Lao động, Hà Nội 2013, tr 84 Phạm Thế Anh, Kinh tế Việt Nam từ sách ổn định tổng cầu sang sách cung để thúc đẩy tăng trưởng dài hạn, NXB Tri thức, Hà Nội 2013 Vương Thị Thảo Bình, "Tiếp cận phân tích động thái giá - lạm phát Việt Nam thời kỳ đổi số mơ hình tốn kinh tế”, Luận văn tiến sĩ kinh tế, Đại học Kinh Tế quốc dân Nguyễn Quang Dong, Giáo trình kinh tế lượng, Nxb Đại học kinh tế quốc dân, 2012 Nguyễn Duệ, Chính sách mục tiêu lạm phát, Nxb Thống kê 2011 Tô Thị Anh Dương, Bùi Quang Tuấn, Phạm Sỹ An, Dương Thị Thanh Bình, Trần Thị Kim Chi, Lạm phát mục tiêu hàm ý khuôn khổ chính sách tiền tệ Việt Nam, Nxb Trí Thức, 2012 Đảng cộng sản Việt Nam, Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội 2011 – 2020, Nxb Chính trị quốc gia, 2011 Đảng Cộng sản Việt Nam, Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XII, Văn phòng Trung ương Đảng, Hà Nội, 2016 Trần Thọ Đạt, Ứng dụng nghiện cứu cầu tiền hoạch định chính sách tiền tệ Việt Nam, Nxb Kinh tế quốc dân, 2012 10 Nguyễn Ái Đoàn, Mối quan hệ các quan điểm về lạm phát chính sách chống lạm phát Việt Nam, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ 2014 11 Nguyễn Ái Đồn, Giáo trình Kinh tế vĩ mơ, Nxb Bách khoa Hà Nội, 2009 12 Nguyễn Thị Thu Hằng, Nguyễn Đức Thành, Các nhân tố vĩ mô định lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010: các chứng thảo luận, Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Chính sách Trường Đại học kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội, 2010 90 13 Nguyễn Thị Liên Hoa, Trần Đặng Dũng, Nghiên cứu lạm phát Việt Nam, Tạp chí Phát triển Hội nhập, số 10-2013 14 Gregory Mankiw, Nguyên lý kinh tế học, Nhà xuất Thống kê, 2003 15 Hoàng Đình Minh, Mối quan hệ lạm phát tỷ giá hối đoái nền kinh tế Việt Nam, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội, 2016 16 Paul Samuelson William D.Nordhaus, Kinh tế học- Tập 2, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội 1996, tr 391 B Tài liệu tiếng Anh 17 Achsani, Fauzi, Abdullah, The Relationship between Inflation and Real Exchange Rate: Comparative Study between ASEAN+3, the EU and North America, European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, ISSN 1450-2275 Issue 18, 2010., truy cập địa chỉ: http://achsani.blog.mb.ipb.ac.id/files/2010/11/ejefas_18_06.pdf vào ngày 22/01/2018 18 Alessandro Cologni and Matteo Manera, Oil prices, inflation and interest rates in a structural cointegrated var model for the G-7 countries, Selected Works of Matteo Manera, Vol.08/193, pp.1-28, 2005., truy cập địa chỉ: https://ageconsearch.umn.edu/bitstream/12110/1/wp050101.pdf vào ngày 23/01/2018 19 Anderton Robert and Galesi Alessandro and Lombardi Marco, Key Elements of Global Inflation, University of Nottingham, GEP Research Paper 2009/22., truy cập địa chỉ: https://www.rba.gov.au/publications/confs/2009/pdf/anderton-galesilombardi-dimauro.pdf vào ngày 02/01/2018 20 Lissovolik Bogdan, Determinants of Inflation in a Transition Economy: The Case of Ukraine, IMF Working Paper, Vol.03/126 , pp 1-36, 2003., truy cập địa chỉ: https://www.researchgate.net/profile/Bogdan_Lissovolik/ publication/5124103 Determinants_of_Inflation_in_a_Transition_Economy_The_Case_of_Ukraine 91 /links/5630caff08ae8eb6f2739271/Determinants-of-Inflation-in-a-Transition Economy-The-Case-of-Ukraine.pdf vào ngày 15/12/2017 21 Maher Hasan and Hesham, Understanding The Inflationary Process In The GCC Region: The Case Of Saudi Arabia And Kuwait IMF Working Paper, 2008., truy cập địa chỉ: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2008 /wp08193.pdf vào ngày 28/12/2017 22 Milton Friedman, The Counter-Revolution in Monetary Theory, Institute of Economic Affairs First published by the Institute of Economic Affairs, London, 1970., địa chỉ: https://miltonfriedman.hoover.org/friedman_images/ Collections/2016c21/IEA_1970.pdf truy cập ngày 25/12/2017 23 Mohsin S Khan Axel Schimmelpfennig, Inflation in Pakistan: Money or Wheat? IMF Working Paper, 2006., truy cập địa chỉ: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Inflation-in Pakistan -Money-or-Wheat-18793 vào ngày 05/01/2018 24 Rudiger Dornbusch and Stanley Fischer, Moderate Inflation, Nber Working Paper Series No w3896, 1991., truy cập địa chỉ: http://www.nber.org/papers/w3896 vào ngày 18/01/2018 25 Thi Thuy Vinh Nguyen and Seiichi Fujita, The impact of real exchange rate on output and inflation in Vietnam : a VAR approach, Discusion Paper No.0625, Kobe : Graduate School of Economics, Kobe University, 2007., truy cập địa chỉ: http://www.lib.kobe-u.ac.jp/repository/80200043.pdf vào ngày 02/01/2018 C Website: 26 Website Ngân hàng phát triển châu Á (Asian Development Bank-ADB): http://www.adb.org/Documents/Books/Key_Indicators/default.asp truy cập ngày 23/02/2018 27 Website Tổng cục thống kê Việt Nam: http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=217 truy cập ngày 24/02/2018 92 28 Website Quỹ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund -IMF): http://www.imf.org/external/data.htm truy cập ngày 15/01/2018 29 Website Ngân hàng nhà nước Việt Nam: http://www.sbv.gov.vn/wps/portal/vn truy cập ngày 23/01/2018 30 Website Chuyên cung cấp liệu kinh tế vĩ mô quốc gia: http://www.tradingeconomics.com/analytics/indicators.aspx truy cập ngày 22/12/2017 Website Chuyên cung cấp liệu kim ngạch thương mại quốc gia http://www.trademap.org/Bilateral_TS.aspx truy cập ngày 27/12/2017 93 PHỤ LỤC Phụ lục kết mơ hình: Vector Autoregression Estimates Date: 03/23/18 Time: 22:54 Sample (adjusted): 2001Q4 2017Q4 Included observations: 65 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] DLP(-1) DLP(-2) DLP(-3) DLP(-4) DLP(-5) DLP(-6) DLOIL(-1) DLOIL(-2) DLP DLOIL DLR DLEX DLM DLY DLW 0.266502 -5.918707 0.071472 0.269668 -0.851244 0.186552 -0.406291 (0.31851) (4.46180) (0.05715) (0.32302) (0.79066) (0.51228) (2.23934) [ 0.83671] [-1.32653] [ 1.25066] [ 0.83483] [-1.07663] [ 0.36416] [-0.18143] 0.194152 -5.135046 1.65E-05 0.322857 -0.262318 0.091303 -0.029738 (0.29539) (4.13790) (0.05300) (0.29957) (0.73326) (0.47509) (2.07677) [ 0.65727] [-1.24098] [ 0.00031] [ 1.07773] [-0.35774] [ 0.19218] [-0.01432] -0.070821 7.689583 0.015954 0.052211 0.418248 -0.171715 -2.025651 (0.28107) (3.93724) (0.05043) (0.28504) (0.69770) (0.45205) (1.97606) [-0.25197] [ 1.95304] [ 0.31637] [ 0.18317] [ 0.59947] [-0.37986] [-1.02509] -0.133416 0.629964 -0.041633 0.459858 -0.515872 -0.008704 -1.274731 (0.28050) (3.92934) (0.05033) (0.28447) (0.69630) (0.45114) (1.97210) [-0.47563] [ 0.16032] [-0.82723] [ 1.61653] [-0.74088] [-0.01929] [-0.64638] 0.138209 -8.025936 0.031908 0.331386 -0.314200 -0.502128 3.335557 (0.29875) (4.18491) (0.05360) (0.30298) (0.74159) (0.48049) (2.10037) [ 0.46263] [-1.91783] [ 0.59529] [ 1.09377] [-0.42369] [-1.04504] [ 1.58808] 0.313770 9.924768 0.040906 0.415978 0.704947 0.874262 1.449113 (0.27296) (3.82363) (0.04897) (0.27682) (0.67757) (0.43901) (1.91905) [ 1.14953] [ 2.59564] [ 0.83525] [ 1.50270] [ 1.04041] [ 1.99145] [ 0.75512] -0.006809 -0.046981 -0.003568 -0.002144 0.007425 0.040650 0.066724 (0.01277) (0.17883) (0.00229) (0.01295) (0.03169) (0.02053) (0.08976) [-0.53333] [-0.26271] [-1.55768] [-0.16561] [ 0.23430] [ 1.97975] [ 0.74340] 0.006832 0.101630 0.002791 -0.004978 -0.013316 0.081282 0.162265 (0.01368) (0.19163) (0.00245) (0.01387) (0.03396) (0.02200) (0.09618) 94 DLOIL(-3) DLOIL(-4) DLOIL(-5) DLOIL(-6) DLR(-1) DLR(-2) DLR(-3) DLR(-4) DLR(-5) DLR(-6) [ 0.49940] [ 0.53034] [ 1.13715] [-0.35878] [-0.39213] [ 3.69430] [ 1.68714] -0.010318 0.042627 -0.002780 -0.008446 -0.033116 0.002904 0.099408 (0.01075) (0.15065) (0.00193) (0.01091) (0.02670) (0.01730) (0.07561) [-0.95944] [ 0.28296] [-1.44092] [-0.77438] [-1.24050] [ 0.16791] [ 1.31477] -0.013521 -0.005003 -0.000997 -0.037187 0.039262 0.034263 0.128964 (0.01032) (0.14450) (0.00185) (0.01046) (0.02561) (0.01659) (0.07252) [-1.31081] [-0.03462] [-0.53873] [-3.55473] [ 1.53330] [ 2.06524] [ 1.77826] 0.008746 -0.401399 0.004103 -0.002903 0.009190 0.034511 0.033544 (0.01506) (0.21097) (0.00270) (0.01527) (0.03739) (0.02422) (0.10589) [ 0.58070] [-1.90261] [ 1.51836] [-0.19004] [ 0.24582] [ 1.42472] [ 0.31679] -0.008705 0.082363 0.000581 -0.005087 -0.003468 0.019157 0.085267 (0.01440) (0.20166) (0.00258) (0.01460) (0.03573) (0.02315) (0.10121) [-0.60472] [ 0.40843] [ 0.22485] [-0.34845] [-0.09706] [ 0.82742] [ 0.84247] 2.294857 29.01793 1.186903 -0.757811 0.160524 6.277428 12.90656 (1.60244) (22.4473) (0.28751) (1.62512) (3.97779) (2.57728) (11.2661) [ 1.43210] [ 1.29271] [ 4.12820] [-0.46631] [ 0.04036] [ 2.43568] [ 1.14561] -3.162459 -5.818473 -0.577312 -2.078226 -1.316986 -4.343274 -3.106908 (1.99670) (27.9703) (0.35825) (2.02497) (4.95649) (3.21139) (14.0380) [-1.58384] [-0.20802] [-1.61147] [-1.02630] [-0.26571] [-1.35246] [-0.22132] 0.810501 -11.96154 -0.201247 1.894171 4.284138 1.846413 -1.673882 (1.85480) (25.9824) (0.33279) (1.88105) (4.60423) (2.98316) (13.0404) [ 0.43698] [-0.46037] [-0.60473] [ 1.00697] [ 0.93048] [ 0.61895] [-0.12836] 1.101779 15.27058 0.838242 -2.528535 -5.387661 4.953525 8.160978 (2.00751) (28.1217) (0.36019) (2.03593) (4.98333) (3.22878) (14.1141) [ 0.54883] [ 0.54302] [ 2.32722] [-1.24195] [-1.08114] [ 1.53418] [ 0.57822] -3.051617 -45.46565 -0.816508 0.986168 2.265005 -10.07338 -17.95627 (1.99118) (27.8930) (0.35726) (2.01937) (4.94279) (3.20251) (13.9992) [-1.53257] [-1.63000] [-2.28547] [ 0.48835] [ 0.45824] [-3.14546] [-1.28266] 1.433195 19.23878 0.273762 -0.011645 -1.765162 5.924368 10.02548 95 DLEX(-1) DLEX(-2) DLEX(-3) DLEX(-4) DLEX(-5) DLEX(-6) DLM(-1) DLM(-2) DLM(-3) DLM(-4) (1.00451) (14.0715) (0.18023) (1.01873) (2.49354) (1.61561) (7.06235) [ 1.42675] [ 1.36722] [ 1.51895] [-0.01143] [-0.70789] [ 3.66696] [ 1.41957] -0.437947 -4.328631 -0.025481 -0.134292 0.707816 -0.530563 -2.365346 (0.20259) (2.83788) (0.03635) (0.20545) (0.50289) (0.32583) (1.42431) [-2.16178] [-1.52530] [-0.70102] [-0.65363] [ 1.40750] [-1.62834] [-1.66070] -0.141888 -3.168735 0.003644 0.149949 -0.666419 -0.057167 0.079887 (0.22123) (3.09900) (0.03969) (0.22436) (0.54916) (0.35581) (1.55536) [-0.64137] [-1.02250] [ 0.09181] [ 0.66835] [-1.21352] [-0.16067] [ 0.05136] 0.251145 1.376961 -0.018038 0.457410 0.105287 0.079875 0.555754 (0.19866) (2.78281) (0.03564) (0.20147) (0.49313) (0.31951) (1.39667) [ 1.26422] [ 0.49481] [-0.50609] [ 2.27039] [ 0.21351] [ 0.24999] [ 0.39791] 0.624467 3.153476 0.144047 0.166107 -1.262232 0.385164 1.289258 (0.24640) (3.45166) (0.04421) (0.24989) (0.61165) (0.39630) (1.73236) [ 2.53434] [ 0.91361] [ 3.25825] [ 0.66472] [-2.06364] [ 0.97190] [ 0.74422] -0.241704 6.948851 -0.055808 0.040785 1.249995 -0.930404 -2.638198 (0.30195) (4.22984) (0.05418) (0.30623) (0.74955) (0.48565) (2.12292) [-0.80047] [ 1.64282] [-1.03010] [ 0.13319] [ 1.66766] [-1.91581] [-1.24272] 0.176234 -8.745238 0.067840 0.156553 0.307542 -0.385058 -0.985201 (0.23687) (3.31808) (0.04250) (0.24022) (0.58798) (0.38096) (1.66531) [ 0.74403] [-2.63564] [ 1.59628] [ 0.65171] [ 0.52305] [-1.01075] [-0.59160] -0.155078 -0.307055 -0.052558 -0.067564 0.536770 -0.352206 -0.036860 (0.09324) (1.30613) (0.01673) (0.09456) (0.23145) (0.14996) (0.65553) [-1.66321] [-0.23509] [-3.14166] [-0.71451] [ 2.31913] [-2.34863] [-0.05623] 0.427450 0.157828 0.057240 -0.028354 0.000318 0.386679 -0.222711 (0.10559) (1.47908) (0.01894) (0.10708) (0.26210) (0.16982) (0.74234) [ 4.04834] [ 0.10671] [ 3.02145] [-0.26479] [ 0.00121] [ 2.27699] [-0.30001] 0.148174 2.174247 0.012761 -0.132061 -0.030719 0.232762 0.022302 (0.11100) (1.55495) (0.01992) (0.11257) (0.27555) (0.17853) (0.78042) [ 1.33487] [ 1.39827] [ 0.64074] [-1.17311] [-0.11148] [ 1.30376] [ 0.02858] -0.031541 0.331306 -0.016853 0.023229 0.011468 -0.096690 -0.514428 (0.10008) (1.40200) (0.01796) (0.10150) (0.24844) (0.16097) (0.70365) 96 DLM(-5) DLM(-6) DLY(-1) DLY(-2) DLY(-3) DLY(-4) DLY(-5) DLY(-6) DLW(-1) DLW(-2) [-0.31515] [ 0.23631] [-0.93853] [ 0.22886] [ 0.04616] [-0.60067] [-0.73108] -0.166024 0.195555 -0.002111 0.011279 0.000832 0.078677 0.162190 (0.08113) (1.13648) (0.01456) (0.08228) (0.20139) (0.13048) (0.57039) [-2.04640] [ 0.17207] [-0.14504] [ 0.13708] [ 0.00413] [ 0.60296] [ 0.28435] -0.036156 -2.198718 0.017849 0.039059 0.117195 -0.078317 0.305077 (0.09385) (1.31473) (0.01684) (0.09518) (0.23298) (0.15095) (0.65985) [-0.38524] [-1.67237] [ 1.05996] [ 0.41036] [ 0.50303] [-0.51883] [ 0.46234] -0.001998 1.927144 0.001553 -0.068022 0.597023 -0.414089 0.060028 (0.12070) (1.69076) (0.02166) (0.12241) (0.29961) (0.19412) (0.84858) [-0.01655] [ 1.13981] [ 0.07172] [-0.55571] [ 1.99265] [-2.13312] [ 0.07074] 0.174161 -0.646809 0.015983 0.067514 0.221399 -0.434500 -0.836766 (0.11220) (1.57168) (0.02013) (0.11378) (0.27851) (0.18045) (0.78881) [ 1.55229] [-0.41154] [ 0.79396] [ 0.59335] [ 0.79494] [-2.40785] [-1.06079] 0.287028 2.290479 0.038802 0.050148 0.031463 -0.102901 -0.022668 (0.12561) (1.75955) (0.02254) (0.12739) (0.31180) (0.20202) (0.88310) [ 2.28511] [ 1.30174] [ 1.72173] [ 0.39367] [ 0.10091] [-0.50936] [-0.02567] 0.001766 1.024443 -0.007905 -0.163909 0.472523 -0.452158 -1.040591 (0.12218) (1.71151) (0.02192) (0.12391) (0.30329) (0.19651) (0.85899) [ 0.01445] [ 0.59856] [-0.36062] [-1.32283] [ 1.55800] [-2.30099] [-1.21141] -0.082732 -0.399817 -0.033558 -0.040413 -0.084544 -0.377198 -2.091032 (0.13247) (1.85573) (0.02377) (0.13435) (0.32885) (0.21306) (0.93137) [-0.62452] [-0.21545] [-1.41187] [-0.30081] [-0.25709] [-1.77035] [-2.24511] -0.141742 -3.464765 -0.016612 -0.108622 0.231509 -0.523250 -0.367158 (0.10345) (1.44918) (0.01856) (0.10492) (0.25680) (0.16639) (0.72733) [-1.37012] [-2.39084] [-0.89495] [-1.03532] [ 0.90150] [-3.14478] [-0.50480] -0.029043 -0.212537 0.003411 0.022794 0.056802 -0.067301 -0.433247 (0.03051) (0.42735) (0.00547) (0.03094) (0.07573) (0.04907) (0.21448) [-0.95202] [-0.49734] [ 0.62322] [ 0.73676] [ 0.75007] [-1.37166] [-2.01997] -0.016426 -0.020665 0.004661 0.063403 -0.025340 -0.013052 -0.191383 (0.03340) (0.46786) (0.00599) (0.03387) (0.08291) (0.05372) (0.23482) [-0.49182] [-0.04417] [ 0.77774] [ 1.87182] [-0.30564] [-0.24298] [-0.81503] 97 DLW(-3) -0.032658 0.198339 -0.011064 0.102398 0.023556 -0.028824 -0.191353 (0.03710) (0.51977) (0.00666) (0.03763) (0.09211) (0.05968) (0.26087) [-0.88017] [ 0.38159] [-1.66193] [ 2.72119] [ 0.25575] [-0.48300] [-0.73353] 0.074598 0.205291 0.005532 0.048866 -0.044510 0.050307 -0.059564 (0.03768) (0.52787) (0.00676) (0.03822) (0.09354) (0.06061) (0.26493) [ 1.97963] [ 0.38891] [ 0.81819] [ 1.27867] [-0.47583] [ 0.83005] [-0.22483] 0.022724 0.532494 -0.001760 0.005947 0.104956 -0.032896 0.204656 (0.03628) (0.50822) (0.00651) (0.03679) (0.09006) (0.05835) (0.25507) [ 0.62635] [ 1.04777] [-0.27041] [ 0.16163] [ 1.16541] [-0.56377] [ 0.80235] 0.039301 0.826888 0.000136 0.030732 -0.003838 0.109937 -0.008579 (0.03331) (0.46657) (0.00598) (0.03378) (0.08268) (0.05357) (0.23417) [ 1.17998] [ 1.77228] [ 0.02273] [ 0.90982] [-0.04642] [ 2.05227] [-0.03664] -0.005173 -0.026512 0.001870 0.026123 0.008710 0.021429 0.061979 (0.01347) (0.18865) (0.00242) (0.01366) (0.03343) (0.02166) (0.09468) [-0.38413] [-0.14054] [ 0.77405] [ 1.91269] [ 0.26056] [ 0.98936] [ 0.65461] R-squared 0.890220 0.819453 0.978847 0.790790 0.774423 0.876514 0.562388 Adj R-squared 0.680640 0.474772 0.938465 0.391390 0.343777 0.640768 -0.273053 Sum sq resids 0.002100 0.412053 6.76E-05 0.002160 0.012939 0.005432 0.103794 S.E equation 0.009770 0.136856 0.001753 0.009908 0.024252 0.015713 0.068687 F-statistic 4.247637 2.377427 24.23936 1.979944 1.798280 3.718041 0.673163 Log likelihood 243.8282 72.25120 355.4994 242.9144 184.7301 212.9397 117.0604 Akaike AIC -6.179329 -0.900037 -9.615366 -6.151213 -4.360927 -5.228913 -2.278780 Schwarz SC -4.740888 0.538404 -8.176925 -4.712772 -2.922486 -3.790472 -0.840340 Mean dependent 0.018214 0.014742 0.019245 0.006329 0.054077 0.036768 0.027817 S.D dependent 0.017288 0.188839 0.007066 0.012700 0.029938 0.026216 0.060877 DLW(-4) DLW(-5) DLW(-6) C Determinant resid covariance (dof adj.) 5.33E-26 Determinant resid covariance 2.71E-29 Log likelihood 1492.135 Akaike information criterion -36.65030 Schwarz criterion -26.58122 98 Kiểm định tính hợp lý mơ hình Roots of Characteristic Polynomial Endogenous variables: DLP DLOIL DLR DLEX DLM DLY DLW Exogenous variables: C Lag specification: Date: 03/25/18 Time: 19:29 Root Modulus 0.964425 + 0.119802i 0.971838 0.964425 - 0.119802i 0.971838 -0.499305 + 0.818513i 0.958785 -0.499305 - 0.818513i 0.958785 0.250447 + 0.916402i 0.950008 0.250447 - 0.916402i 0.950008 -0.279822 - 0.905766i 0.948004 -0.279822 + 0.905766i 0.948004 0.785723 + 0.503288i 0.933091 0.785723 - 0.503288i 0.933091 -0.919202 0.919202 0.318937 + 0.855934i 0.913424 0.318937 - 0.855934i 0.913424 -0.592633 + 0.694233i 0.912784 -0.592633 - 0.694233i 0.912784 0.862625 - 0.277486i 0.906157 0.862625 + 0.277486i 0.906157 -0.814292 - 0.395845i 0.905408 -0.814292 + 0.395845i 0.905408 0.587141 + 0.673564i 0.893545 0.587141 - 0.673564i 0.893545 0.746201 + 0.484856i 0.889888 0.746201 - 0.484856i 0.889888 -0.838915 + 0.265643i 0.879969 -0.838915 - 0.265643i 0.879969 0.849788 0.849788 -0.090619 - 0.844410i 0.849258 -0.090619 + 0.844410i 0.849258 0.461946 + 0.708994i 0.846207 0.461946 - 0.708994i 0.846207 99 -0.696016 - 0.456979i 0.832627 -0.696016 + 0.456979i 0.832627 0.250261 + 0.755031i 0.795426 0.250261 - 0.755031i 0.795426 -0.718595 - 0.087282i 0.723876 -0.718595 + 0.087282i 0.723876 -0.281002 + 0.648002i 0.706306 -0.281002 - 0.648002i 0.706306 0.286704 + 0.283583i 0.403259 0.286704 - 0.283583i 0.403259 -0.187722 + 0.252788i 0.314867 -0.187722 - 0.252788i 0.314867 No root lies outside the unit circle VAR satisfies the stability condition Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 ... luận lạm phát nhân tố ảnh hưởng tới lạm phát - Nghiên cứu thực trạng lạm phát sách sử dụng để kiểm soát lạm phát giai đoạn nghiên cứu - Lượng hóa tác động yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát tới lạm phát. .. tố ảnh hưởng tới lạm phát Việt Nam Chương 3: Một số hàm ý chính sách nhằm kiểm soát lạm phát Việt Nam CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ LẠM PHÁT VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI LẠM PHÁT 1.1 Lạm phát 1.1.1... lý luận lạm phát yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát Chương luận văn tập trung nghiên cứu hệ thống hóa lý luận lạm phát gồm có: khái niệm lạm phát, cách thức đo lường lạm phát, phân loại lạm phát, nguyên