Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát tại việt nam trong giai đoạn 2005 2014

ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ uế KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG tế H KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP h PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM ọc K in PHÁT TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2005-2014 Đ ại h Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Phụng Niên khóa 2011-2015 ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG uế KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP tế H PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM ại h ọc K in h PHÁT TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2005-2014 Lớp Đ Sinh viên thực : Nguyễn Thị Phụng Niên khố : K45B-TCNH Giáo viên hướng dẫn: Thạc sỹ Phạm Quốc Khang : 2011-2015 Huế, tháng năm 2015 LỜI CẢM ƠN Đ ại h ọc K in h tế H uế Thực khóa luận tốt nghiệp thực khoảng thời gian đầy thử thách em Bên cạnh cố gắng, nỗ lực thân, em may mắn nhận giúp đỡ, hướng dẫn nhiệt tình từ phía nhà trường, anh chò đơn vò thực tập, gia đình bạn bè Chính nhờ hỗ trợ tận tình mà em vượt qua nhiều trở ngại để hoàn thành nghiên cứu Lời đầu tiên, em xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến quý thầy cô giáo trường Đại học Kinh Tế - Đại học Huế tận tình tâm huyết trang bò cho em vốn kiến thức quý báu suốt năm học vừa qua, không tảng cho trình nghiên cứu đề tài mà hành trang quý báu để em bước vào đời Với lòng tri ân sâu sắc, em xin gửi lời cảm ơn đến Thầy giáo Thạc sỹ Phạm Quốc Khang người tận tình hướng dẫn, hỗ trợ em từ việc chọn đề tài, phương pháp nghiên cứu nội dung hoàn thiện làm Nhờ giúp đỡ thầy em bổ sung thêm nhiều kiến thức chuyên môn mà học hỏi nhiều kỹ làm nghiên cứu Một lần em xin cảm ơn thầy Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến ban lãnh đạo, cán nhân viên Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam chi nhánh Huế, đặc biệt anh chò Phòng tổng hợp hướng dẫn nhiệt tình, tạo điều kiện thuận lơi để em hoàn thành tốt đợt thực tập Mặc dù cố gắng điều kiện thời gian, kỹ kiến thức hạn chế nên nghiên cứu chắn không tránh khỏi sai sót Em mong nhận góp ý từ phía thầy cô bạn để nghiên cứu hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Huế, ngày 18 tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Thò Phụng   LỜI CAM ĐOAN  Em xin cam đoan đề tài nghiên cứu “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam giai đoạn 2005-2014” kết q trình tìm tòi, nghiên cứu thân, khơng chép nghiên cứu tác giả Các số liệu, bảng biểu kết khóa luận trung thực, nhận xét, phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn.  Một lần nữa, em xin hồn tồn chịu trách nhiệm nghiên cứu mình.  uế Sinh viên thực hiện  tế H Nguyễn Thị Phụng    in h   K   ọc           Đ   ại h   MỤC LỤC MỤC LỤC i  DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iv  DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ ĐỒ THỊ v  DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU vi  TĨM TẮT NỘI DUNG NGHIÊN CỨU vii  PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ 1  uế PHẦN 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4  CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VÀ CƠ SỞ THỰC TIỄN CỦA VẤN ĐỀ tế H NGHIÊN CỨU 4  1.1 Tổng quan lạm phát .4  h 1.1.1 Khái niệm lạm phát .4  in 1.1.2 Cách đo lường lạm phát .6  K 1.1.3 Phân loại lạm phát 10  1.1.4 Tác động lạm phát .11  ọc 1.2 Các ngun nhân gây lạm phát 13  ại h 1.2.1 Lạm phát cầu kéo .13  1.2.2 Lạm phát chi phí đẩy 15  Đ 1.2.3 Lạm phát tiền tệ 17  1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam 20  1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát .26  1.4.1 Cung tiền M2 26  1.4.2 Chỉ số giá tiêu dùng kì trước 27  1.4.3 Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm nước 28  1.4.4 Tỷ giá đồng ngoại tệ so với nội tệ USD/VND 29  1.4.5 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng 30  i   1.4.6 Xuất nhập ròng 31  1.4.7 Giá dầu giới 31  1.5 Mơ hình VAR 32  1.5.1 Giới thiệu mơ hình VAR .32  1.5.2 Phương pháp ước lượng mơ hình VAR 33  1.5.3 Một số vấn đề xây dựng mơ hình VAR 33  1.6 Tóm tắt chương 34  CHƯƠNG 2: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM PHÁT VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2005-2014 35  uế 2.1 Thực trạng diễn biến giá Việt Nam giai đoạn 2005-2014 35  2.2 Cơ sở liệu 36  tế H 2.3 Mơ tả liệu 38  2.3.1 Cung tiền M2 38  h 2.3.2 Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP 40  in 2.3.3 Tỷ giá bình qn liên ngân hàng USD/VND 41  K 2.3.4 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng 42  ọc 2.3.5 Xuất nhập ròng 44  2.3.6 Giá dầu giới 45  ại h 2.4 Ứng dụng mơ hình VAR để kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam 47  Đ 2.4.1 Xử lí đầu vào 47  2.4.2 Kiểm tra tính dừng chuỗi liệu .47  2.4.3 Lựa chọn độ trễ thích hợp 49  2.4.4 Kiểm định nhân Granger 49  2.4.5 Phân tích kết phân rã phương sai 51  2.5 Tóm tắt chương 55  CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 56  3.1 Cơ hội thách thức việc kiểm sốt lạm phát Việt Nam 56  ii   3.1.1 Cơ hội .56  3.1.2 Thách thức 57  3.2 Các giải pháp nhằm kiểm sốt lạm phát Việt Nam .58  3.2.1 Giải pháp sách giá 59  3.2.2 Giải pháp sách tiền tệ .60  3.2.3 Giải pháp sách lãi suất 61  3.2.4 Giải pháp sách tỷ giá 62  PHẦN 3: KẾT LUẬN .64  uế TÀI LIỆU THAM KHẢO 66  tế H NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP .68  Đ ại h ọc K in h PHỤ LỤC 69  iii   DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Từ tiếng Anh Từ tiếng Việt CPI Consumer Price Index  Chỉ số giá tiêu dùng GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội International Financial IFS Statistics Ngân hàng nhà nước uế NHNN Thống kê tài quốc tế Ngân hàng thương mại tế H NHTM Ngân hàng trung ương in h NHTW ại h Đ iv   Ngân sách nhà nước Tổng cục thống kê ọc TCTK K NSNN DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ ĐỒ THỊ Hình 1.1: Lạm phát cầu kéo 13  Hình 1.2: Lạm phát chi phí đẩy .17  Hình 1.3: Cung ứng tiền tệ lạm phát 19  Biểu đồ 2.1: Tốc độ tăng giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn 2005-2014 36  Biểu đồ 2.2: Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 CPI giai đoạn 2005-2014 38  uế Biểu đồ 2.3: Tốc độ tăng trưởng GDP CPI giai đoạn 2005-2014 40  tế H Biểu đồ 2.4: Lãi suất tiền gửi tốc độ tăng CPI giai đoạn 2005-2014 42  Biểu đồ 2.5: Xuất nhập tốc độ tăng CPI giai đoạn 2005-2014 44  Biểu đồ 2.6: Giá dầu giới tốc độ tăng CPI Việt Nam giai đoạn 2005-2014 K in h .45  Đ ại h ọc   v   DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tổng hợp biến sử dụng mơ hình 37  Bảng 2.2: Kiểm định Unit Root Test-ADF cho chuỗi liệu .48  Bảng 2.3: Lựa chọn độ trễ tối ưu theo tiêu chí .49  Bảng 2.4 Kết kiểm định nhân Granger CPI biến 50  Bảng 2.5: Tác động giải thích mức độ ảnh hưởng biến đến lạm phát uế theo khoảng thời gian 51  Đ ại h ọc K in h tế H   vi   Đ ại h ọc K in h tế H uế 2.3 Cung tiền M2 71   ại h ọc K in h tế H uế 2.4 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng Đ 2.5 Tỷ giá bình qn liên ngân hàng USD/VND 72   ọc K in h tế H uế 2.7 Xuất nhập ròng Đ ại h 2.6 Giá dầu giới 73   Đ ại h ọc K in h tế H uế PHỤ LỤC 3: LỰA CHỌN ĐỘ TRỄ TỐI ƯU 74   PHỤ LỤC 4: KIỂM ĐỊNH GRANGER GIỮA TỪNG BIẾN VỚI CPI uế PHỤ LỤC 4.1 Mối quan hệ số giá tiêu dùng tỷ giá hối đối ại h ọc K in h tế H PHỤ LỤC 4.2 Mối quan hệ số giá tiêu dùng lãi suất Đ PHỤ LỤC 4.3 Mối quan hệ số giá tiêu dùng cung tiền M2 75   PHỤ LỤC 4.4 Mối quan hệ số giá tiêu dùng giá dầu giới uế PHỤ LỤC 4.5 Mối quan hệ số giá tiêu dùng tốc độ tăng trưởng ại h ọc K in h tế H tổng sản phẩm nước Đ PHỤ LỤC 4.6 Mối quan hệ số giá tiêu dùng xuất nhập ròng 76   Đ ại h ọc K in h tế H uế PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ PHÂN RÃ PHƯƠNG SAI   77   78   Đ ọc ại h K h in uế tế H PHỤ LỤC 6: KIỂM TRA TÍNH DỪNG CỦA PHẦN DƯ ọc K in h tế H uế  Phần dư mơ hình dừng Đ ại h  Phần dư mơ hình dừng  Phần dư mơ hình dừng 79   in h tế H uế  Phần dư mơ hình dừng Đ ại h ọc K  Phần dư mơ hình dừng  Phần dư mơ hình dừng 80   Đ ại h ọc K in h tế H uế  Phần dư mơ hình dừng 81   PHỤ LỤC 7: MƠ HÌNH VAR – VECTOR AUTOREGRESSION TỔNG QT Như trình bày lý thuyết phần trước, mơ hình VAR mơ hình hồi quy biến phụ thuộc theo biến q khứ nó, hay gọi biến trễ Mơ hình VAR tổng qt cho biến chạy mơ hình viết dạng sau:  Dạng ma trận: ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ + = uế tế H Hay viết dạng hệ phương tình sau: ∑ CPIt= ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ + ∑ M2t = ∝ +∑ +∑ ọc +∑ ại h ∑ +∑ +∑ ∑ TGt= ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ rt = ∝ +∑ + +∑ +∑ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ 2 +∑ 82   +∑ + GDPt = ∝ +∑ +∑ Đ +∑ K in h +∑ ∑ +∑ + +∑ + ∑ XNKt = ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ + OILt = ∝ +∑ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ + +∑ +∑ +∑ Trong đó: , , , , , , , : ầ ượ  ẫ ê Đ ại h ọc K in h ố ậ ệ ố 83   tế H  uế  Κ là giá trị trễ PHỤ LỤC 8: MƠ HÌNH VAR – VECTOR AUTOREGRESSION Mơ hình VAR sử dụng cho biến sau xử lí, sử dụng để chạy mơ hình viết dạng sau:  Dạng ma trận: ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ + uế = D(lcpi)t= ∝ ∑ +∑ ∑ ∑ +∑ +∑ in h + ọc ại h + Đ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ + ∑ D(ltg)t= ∝ +∑ ∑ +∑ +∑ + 84   +∑ +∑ D(gdp)t = ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ +∑ K ∑ D(lm2)t = ∝ +∑ tế H Hay viết dạng hệ phương trình sau: D(r)t = ∝ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ (lxnk)t = ∝ + +∑ ∑ +∑ +∑ (loil)t = ∝ +∑ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ tế H +∑ +∑ Trong đó:  3 là giá trị trễ , , , , , , , : ầ ượ  ậ ệ ố ê Đ ại h ọc K ẫ in h  ố + uế +∑ 85   + [...]... động đến lạm phát Việt Nam nhằm đề ra những giải pháp thích hợp cho thực trạng lạm phát của Việt Nam là điều vô cùng cần thiết ở bất kì thời kì nào Nhận thức được tầm quan trọng đó, em xin mạnh dạn thực hiện đề tài Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát tại Việt Nam trong giai đoạn 2005- 2014 1   2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chung: Phân tích các yếu tố tác động đến sự biến động lạm phát của Việt. .. qua các năm  Phương pháp phân tích định lượng: để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng Đ đến lạm phát, bài nghiên cứu sử dụng phần mềm Ewiev để chạy mô hình tự hồi quy vector VAR nhằm phân tích mức độ tác động của các biến số vĩ mô đến lạm phát 4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam Phạm vi thời gian: nghiên cứu tình hình lạm phát Việt Nam trong giai. .. lạm phát cao chỉ xảy ra ở một tỷ lệ tăng trưởng tiền tệ cao 1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt in h Nam K Các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát được nghiên cứu dựa trên các mô hình ọc định lượng nhằm tìm ra nguyên nhân lạm phát, cũng như các yếu tố ảnh hưởng Đây sẽ là cơ sở để bài nghiên cứu xây dựng một mô hình định lượng ở phần sau để ại h nghiên cứu các nhân tố. .. DUNG NGHIÊN CỨU Bài nghiên cứu Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát tại Việt Nam trong giai đoạn 2005- 2014 gồm những nội dung chính sau: Chương 1 của bài nghiên cứu nêu ra những cơ sở lí luận để người đọc hiểu được bản chất của lạm phát, các phương pháp đo lường cũng như cách phân loại lạm phát để từ đó biết được lạm phát có tác động như thế nào đến toàn bộ các lĩnh vực của một nền kinh tế... Việt Nam Mục tiêu cụ thể: Bài nghiên cứu đi sâu vào trả lời các câu hỏi sau: Tình hình diễn biễn lạm phát của Việt Nam trong thời gian qua như thế nào? Các nhân tố nào thực sự ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát của Việt Nam? Trong ngắn hạn và dài hạn, mức độ tác động của các nhân tố đó đến lạm phát ra sao? Từ đó có thể đề xuất những giải pháp thiết thực trong vấn đề điều hành 3 uế chính sách vĩ mô tại Việt Nam. .. theo, chỉ ra những nguyên nhân gây ra lạm phát gồm: lạm phát do chi phí đẩy, lạm phát do cầu kéo và lạm phát tiền tệ Sau đó, để làm cơ sở cho việc lựa chọn các biến để xây dựng mô hình ở chương 2, đưa ra dẫn chứng uế về các bài nghiên cứu về lạm phát Việt Nam của các tác giả trong nhiều giai đoạn tế H khác nhau, và từ những cơ sở đó, sẽ chỉ ra các nhân tố có thể ảnh hưởng đến lạm phát trên lý thuyết đó... phát Việt Nam trong giai đoạn 2005- 2014 Phạm vi không gian: Nghiên cứu được tiến hành cho Việt Nam 2   5 Bố cục khóa luận Ngoài phần lời mở đầu và kết luận, phần nội dung chính của bài nghiên cứu được kết cấu thành 3 chương: Chương 1: Cơ sở lí luận và cơ sở thực tiễn của vấn đề nghiên cứu Chương 2: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát tại Việt Nam trong giai đoạn 2005- 2014 Đ ại h ọc K in h tế... mô hình, kiểm định nhân quả Granger, phân rã phương sai và phân tích kết quả đạt được Từ đó, đưa ra kết luận về mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến lạm phát như thế nào? Chương 3, dựa trên kết quả ước lượng của mô hình, bài nghiên cứu sẽ đề xuất các giải pháp thiết thực phù hợp với tình hình lạm phát Việt Nam trong giai đoạn hiện nay vii   PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ 1 Lí do chọn đề tài Lạm phát là một vấn đề... cứu các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát của Việt Nam giai đoạn 2005- 2014 Các nghiên cứu này thường xoay quanh việc sử dụng các mô hình hồi quy tuyến Đ tính, ECM, VECM, ARIMA… đặc biệt là mô hình Vecto Tự hồi quy (VAR) Võ Trí Thành (1997) đã dùng mô hình trễ đa thức nghiên cứu các yếu tố xác định lạm phát Việt Nam nửa đầu thập kỷ năm 1990 với mô hình như sau: [12] Trong đó: π: tỷ lệ lạm phát gM: tỷ lệ... biến động lạm phát không chỉ phụ thuộc vào 6 nhân tố đã nêu ra mà còn phụ thuộc vào tốc độ điều chỉnh của các thị trường ngoại hối và thị trường tiền tệ Kết quả của mô hình là: Thứ nhất, lạm phát của quý trước có ảnh hưởng lớn đến lạm phát hiện tại Điều này hàm ý sự ra tăng lạm phát ở Việt Nam thường kéo 23   dài liên tiếp trong hai quý có thể do một số nguyên nhân như: Sự phản ứng chậm trễ của các chính