Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và thực trạng công tác quản trị khoản phải thu tại công ty dệt may hoà thọ.doc

Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và thực trạng công tác quản trị khoản phải thu tại công ty dệt may hoà thọ

PHẦN I CƠ SỞ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ KHOẢN PHẢI THU I KHÁI NIỆM, VAI TRÒ, MỤC TIÊU VÀ CHỨC NĂNG CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Khái Niệm Của Quản Trị Tài Chính: Quản trị tài bao gồm hoạt động làm cho luồng tiền tệ công ty phù hợp trực tiếp với kế hoạch Các nguồn vốn sử dụng vào hoạt động cơng ty hình thành cấu trúc tài sản bao gồm: s Tài sản cố định T Tồn kho: tạo điều kiện để sản xuất liên tục hay bán hàng thuận lợi Các khoản phải thu khoản nợ từ phía khách hàng, người mua hàng công ty chưa trả tiền n Tiền mặt chứng khoán khả nhượng Được sử dụng mục đích giao dịch tốn Vai Trị Của Nhà Quản Trị Tài Chính: Nhà quản trị tài tác động mạnh đến thành công doanh nghiệp Sự tác động thể khả đáp ứng với thay đổi, lập kế hoạch để sử dụng vốn cách có hiệu quả, kiểm sốt q trình sử dụng vốn, làm tăng vốn Các nhà quản trị tài tác động đến tăng trưởng kinh tế thông qua việc sử dụng nguồn lực tiền vốn kinh tế đáp ứng nhu cầu xã hội Khai thác sử dụng hiệu quả, nhà quản trị tài làm tăng cải doanh nghiệp đóng góp vào sức sống tăng trưởng kinh tế Mục Tiêu Của Quản Trị Tài chính: Quản trị có hiệu luông vốn doanh nghiệp bao hàm việc phục vụ mục tiêu mục đích Bởi vì, việc định hay khơng định tài cuối phải dựa tiêu chuẩn định công ty Tất nhiên, doanh nghiệp có nhiều mục tiêu, song với mục tiêu nghiên cứu đề tài xoáy quanh mục tiêu làm tăng trưởng tài sản cho chủ doanh nghiệp Tóm lại, mục tiêu doanh nghiệp trên, quan điểm tài làm tăng giá trị cho chủ doanh nghiệp Mục tiêu thể cách cực đại hoá giá trị chủ doanh nghiệp, giá trị thể sở giá trị thị trường với đánh giá khắc nghiệt khả sinh lợi thị trường rủi ro doanh nghiệp Chức Năng Của Quản Trị Tài Chính 4.1 Những nhiệm vụ bản: Muốn khai thác phân phối vốn có hiệu người quản trị tài phải lập kế hoạch cách cẩn thận cho hoạt động dự kiến tương lai sau đánh giá hiệu dịng ngân quỹ điền kiện tài cơng ty Trên sở dự kiến tương lai họ lập kế hoạch khả toán cho hoá đơn khoản nợ đến hạn u cầu khả tốn địi hỏi phải khai thác vốn tăng thêm Phân tích tài chính, hoạch định kiểm sốt q trình nghiên cứu nhiệm vụ nhà quản trị tài 4.2 Chức huy động vốn: SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Mỗi nguồn vốn có đặc tính khác như: chi phí, thời gian trách nhiệm đặt lên tài sản yêu cầu khác từ nguồn cung cấp vốn, sở đặc tính nhà quản trị tài phải cân nhắc, lựa chọn nguồn tài trợ hợp lý với tình hình tài cơng ty Các định tài trợ tạo cấu trúc vốn với cơng tác địn bẩy liên quan đến rủi ro tài Về mặt sở hữu việc huy động vốn vốn tăng nợ, chi phí nguồn nợ rẻ nguồn tự có, Cơng ty phải ln đối phó với việc tốn khoản nợ đấu hạn 4.3 Chức phân phối vốn: Phân phối xác định phân nguồn lực tài cho hoạt động khác cơng ty Phân phối vốn giải vấn đề đầu tư vào tài sản nào, Phân phối phải tiến hành phù hợp với mục tiêu cực đại hoá giá trị tài sản cho cổ đông Trong chức này, nhà quản trị tài phải tiến hành: T Xác định mức độ thích hợp tài sản toán X Mức tài sản lưu động tối ưu sở cân nhắc khả nămg sinh lợi mềm dẽo liên quan với chi phí trì Ngày nay, vai trị họ tồn song mở rộng sang tài sản Có dài hạn khoản Nợ c Đầu tư vốn xem việc phân bổ vốn vào tài sản cố định Ngân sách đầu tư bao gồm phân phối vốn vào dự án đầu tư mà hy vọng có khả sinh lợi tốt tương lai Vốn cần phải phân phối phù hợp với tiêu chuẩn định Thu nhập cần thiết dự án đầu tư phải phù hợp với mục tiêu cực đại hoá giá trị cho doanh nghiệp Chức phân phối vốn ngày phải quan tâm với hoạt động hợp phát triển Do đó, hoạch định ngân sách cần phải đưa vào yêu cầu tăng trưởng nước Chúng ta nghiên cứu chức phân phối vốn định phá sản, tái tổ chức cơng ty, mà bao gồm định để tốn cơng ty hồi phục nó, thường thay đổi cấu trúc vốn 4.4 Các yếu tố nâng cao vai trò quản trị tài doanh nghiệp: Vai trị quản trị tài khơng dừng lại việc đảm bảo vốn cho hoạt động cơng ty mà cịn mở rộng bao qt cho tồn hoạt động cơng ty Sự thay đổi do: c Sự cạnh tranh doanh nghiệp ngày tăng, để đứng vững thị trường, doanh nghiệp phải phối hợp chức với cách hợp lý để giành vị có lợi Như vậy, ổn định mặt tài yếu tố giành vị cạnh tranh N Do lam phát: lạm phát tài số giá tăng, sản xuất tăng Vì vậy, kinh doanh gặp khó khăn, lạm phát tăng nhà cho vay hạn chế cho vay nợ dài hạn, doanh nghiệp ln đối phó với Nợ rủi ro tăng lên n Do tiến khoa học công nghệ liên tục biến đổi, nhu cầu vốn lại tăng, hao mòn tài sản ngày ngắn, thời hạn thu hồi vốn ngắn Như vậy, cần quản lý vốn có hiệu nhà quản trị tài phải định lựa chọn dự án có tính sinh lợi cao đồng thời có mức rủi ro thấp Những Vấn Đề Cơ Bản Của Quản Trị Vốn Luân Chuyển 5.1 Khái Niệm, Đặc Điểm Của Vốn Luân Chuyển a Khái niệm vốn luân chuyển: Vốn luân chuyển gộp giá trị tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn, bao gồm: V Tiền mặt T Khoản phải thu K Tồn kho Các tài sản có khả chuyển hoá thành tiền mặt chu kỳ kinh doanh SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Vốn luân chuyển giá trị ròng giá trị lại tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn dài hạn VLCròng = VLCgộp - Nợ lưu động b Đặc điểm vốn luân chuyển: Tài sản lưu động thường chiếm tỉ trọng lớn tổng tài sản công ty Đặc điểm ngành sản xuất có chu kỳ kinh doanh dài nên tồn kho khoản phải thu lớn Tài sản lưu động có tốc độ quay vịng nhanh => Tóm lại, từ hai đặc điểm ta thấy tầm quan trọng vốn luân chuyển, nến nhà quản trị quản lý vốn lưu động lỏng lẽo khoản phải thu tồn kho tăng nhanh, tốc độ quay vịng chậm làm hiệu kinh doanh giảm 5.2 Nội Dung Của Quản Trị Vốn Luân Chuyển: Các định công ty quản trị vốn luân chuyển tác động đến khả toán cấu thời hạn nợ Các định chịu ảnh hưởng cân nhắc rủi ro tính sinh lợi, định tính quản trị vốn luân chuyển tác động đến khả toán tài sản, bao gồm : c Quản trị tiền mặt Q Quản trị khoản phải thu Q Quản trị tồn kho Các định tác động đến việc lựa chọn cấu tài trợ, cấu thời hạn dựa sở cân nhắc chi phí rủi ro a Quản trị tiền mặt: Chúng ta biết phải có mức độ tiền mặt hợp lý cho tài sản tốn Điều cân nhắc từ tính sinh lợi rủi ro Để đảm bảo cho việc tốn tiến hành lúc có hiệu vấn đề đặt là: đ Có tiền mặt có Cơng ty ? C Nếu đầu tư tiền nhàn rỗi vào chứng khoán khả nhượng có chứng khốn có cách thức đầu tư ? Quản trị tiền mặt cơng ty có hoạt động là: Q Giao dịch: hoạt động cần thiết làm cho ngân quỹ đối diện với khoản phải thu phát sinh hoạt động kinh doanh ngày p Cất trữ: giữ tiền để trì khoản dư lớp đệm để đối phó với ngẫu nhiên không dự kiến trước n Đầu cơ: gởi tiền với hy vọng kiếm lợi từ biến đổi giá chứng khoán Các định lĩnh vực quản trị tiền mặt có mục đích cực đại hoá tiền quỹ khả dụng khả sinh lợi tiền nhàn rỗi đầu tư vào khoản chứng khốn để bán cách thích hợp Nội dung nghiên cứu lĩnh vực biện pháp thu tiền nhanh với mục đích giảm bớt số vốn trơi qúa trình thu nợ, chuyển hoá tiền quỹ khả dụng Biện pháp kiểm soát chi tiêu với mục tiêu tăng vốn trôi nghiệp vụ toán, tập trung khoản toán b Quản trị khoản phải thu: Quản trị khoản phải thu nhằm mục tiêu tìm giới hạn hợp lý cho việc mở tín dụng cách thức huy động nguồn lực cho công tác thu nợ Quyết định liên quan đến công tác quản trị khoản phải thu bao gồm: t Xác định tiêu chuẩn tín dụng X Thời hạn tín dụng SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Thủ thuật đánh giá tín dụng T Chính sách thu nợ Các định quan trọng doanh số, lợi nhuận độ lớn khoản phải thu công ty Như vậy, nhà quản trị tài cần phải thận trọng công tác quản trị khoản phải thu Nhà quản trị tài ln quan tâm phải giảm tối đa khoản phải thu mức thấp tránh mát mức cho phép chấp nhận được, khách hàng làm cho lâm vào tình cảnh nguy rủi ro tài cao họ cố tình kéo dài khoản nợ khơng chịu tốn, điều buột doanh nghiệp phải phát sinh chi phí như: k Doanh nghiệp phải sử dụng nhiều nguồn lực việc thu nợ D Doanh nghiệp phải đầu tư nhiều vào tài sản lưu động Do đó, doanh nghiệp phải đề sách thu nợ mềm dẽo, hiệu để vừa tránh xảy tình trạng làm lịng tin lẫn vừa giảm tỉ lệ mát mức chấp nhận c Quản trị tồn kho: Tồn kho khoản quan trọng cấu tài sản lưu động, định tồn kho nhà quản trị sản xuất, tài quan tâm Tồn kho cần giữ mức hợp lý gồm có hàng hố ngun vật liệu nhằm đảm bảo cho nhu cầu sản xuất tiêu thụ Tránh thiếu hụt nhu cầu tăng lên, tồn kho cần dự trữ cho hoạt động bình thường doanh nghiệp Tuy nhiên, tăng tồn kho để đảm bảo an toàn cho sản xuất tiêu thụ nhu cầu tăng lên, làm cho chi phí liên quan đến tồn kho tăng, đồng thời thay đổi cấu vật liệu thơng số khả tốn cơng ty 5.3 Tầm Quan Trọng Của Vốn Luân Chuyển: Trong doanh nghiệp tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Đặc biệt tài sản lưu động có tốc độ quay vịng nhanh, quản trị lỏng lẻo khoản phải thu tồn kho phình nhanh làm giảm hiệu kinh doanh Do đó, muốn nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp phải quan tâm tính tốn, kiểm sốt chặt chẽ khoản phải thu tồn kho Nợ lưu động phần tài trợ chủ yếu công ty nhỏ cơng ty lớn có tốc độ phát triển nhanh Vì thế, người quản trị tài phải dành phần lớn thời gian cho vấn đề quản trị vốn luân chuyển Quyết định vốn luân chuyển ảnh hưởng trực tiếp đến khả sinh lợi trạng thái rủi ro cơng ty Vì vậy, cần phải phân tích cân nhắc kỹ lưỡng định II QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 1.Khái Niệm Và Sự Tồn Tại Của Khoản Phải Thu 1.1 Khái niệm: Khoản phải thu giá trị tất hàng hố dịch vụ mà khách hàng cịn nợ cơng ty, thực chất nguồn vốn mà công ty bị khách hàng chiếm dụng 1.2 Sự tồn khoản phải thu : Khoản phải thu tồn mang lại lợi ích cho tất bên tham gia vào hoạt động mua bán Bên bán nợ bên mua nợ, điền kiện kinh doanh thị trường cạnh tranh gay gắt việc cho khách hàng nợ mở tín dụng thương mại biện pháp để mở rộng thị trường tìm kiếm khách hàng tiềm Nợ cơng ty khoản tiền bị khách hàng chiếm dụng bù lại khoản vốn thực chất bị chiếm dụng từ nhà cung cấp SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Nhà quản trị phải làm cơng ty chiếm dụng vốn nhà cung cấp tăng lên mặt khác lại muốn làm cho khoản phải thu ngày nhỏ dần tạo lợi Mục Đích Của Khoản Phải Thu 2.1 Những lợi ích việc tăng khoản phải thu: Khi tăng khoản phải thu tức doanh số bán tăng, tiết kiệm chi phí cố định biên K Tăng vị cạnh tranh công ty, tăng thị phần mở rộng thị trường T Tuy phí tổn mua chịu cao nhiều khoản tương ứng với độ rủi ro mà người bán phải gánh chịu m Nó cơng cụ để quảng cáo để đẩy mạnh tiêu thụ cho nhà sản xuất kinh doanh 2.2 Những bất lợi việc tăng khoản phải thu: Tăng vốn đầu tư kéo theo chi phí vốn tăng T Khoản nợ khó địi tăng, mát nhiều cơng ty bị thiệt hại khơng địi nợ K Các chi phí khác tăng lên tăng khoản phải thu như: chi phí quản lý, chi phí thu nơ, chi phí thơng báo 3.Các Biến Số Của Một Chính Sách Tài Chính: Giá bán, chất lượng sản phẩm, danh tiếng công ty, quảng cáo, phạm vi bảo đảm, thoả thuận giao nhận dịch vụ hậu yếu tố kiểm sốt Trong đó, sách tín dụng yếu tố định quan trọng khác liên quan đến mức độ, chất lượng rủi ro doanh thu bán hàng Chính sách tín dụng doanh nghiệp thực thông qua việc kiểm sốt biến số sau: 3.1 Tiêu chuẩn tín dụng: Là nguyên tắc đạo định rõ sức mạnh tài tối thiểu chấp nhận khách hàng mua chịu Theo nguyên tắc này, khách hàng hay từ chối yêu cầu khách hàng chủ yếu dựa lòng tin điền kiện thực tế khách hàng Vì vậy, yêu cầu hệ thống tín dụng phải là: lượng hố mức độ đáng tin cậy khách hàng, đo lường so sánh mức độ khác biệt khách hàng Đảm bảo tính quán cho định tín dụng, đảm bảo đơn giản q trình đánh giá khách hàng Tiêu chuẩn tín dụng xác định mức độ chấp nhận yêu cầu tín dụng Về mặt lý luận tiêu chuẩn tín dụng hạ thấp đến mức mà tính sinh lợi lượng bán tăng thêm vượt chi phí cho khoản phải thu tăng thêm Chi phí tăng thêm hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng gồm: + Tăng chi phí cho gian hàng bán hàng tín dụng + Chi phí văn phịng: kiểm tra phiếu nợ, chi phí phục vụ cho khoản phải thu + Chi phí mát Khả sinh lợi lợi nhuận ròng trừ chi phí tăng thêm 3.2 Thời hạn tín dụng: Là giới hạn thời gian việc mở tín dụng thương mại cho khách hàng, nội dung thời hạn tín dụng bao gồm phận chủ yếu: h Thời kỳ tín dụng số ngày tối đa mà khách hàng trì hỗn tốn ký hiệu (P) T Thời điểm mà thời kỳ tín dụng bắt đầu tính khơng phải ngày làm hố đơn T Giá trị chiết khấu biểu số phần trăm so với giá bán thời hạn tối đa cho phép khách hàng chấp nhận khoản chiết khấu (D) Thời hạn tín dụng biểu tổng quát sau: “K%/ Dnet P day S” Thời hạn tín dụng chiết khấu giảm giá phải cân nhắc sở lợi nhuận ròng tăng thêm SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT + “2/10 net 30” : ghi hoá đơn nghĩa là: thời hạn tín dụng cho khoản tốn phạm vi 30 ngày kể từ ngày ghi hoá đơn Chiết khấu giảm giá 2% cho việc toán trước phạm vi 10 ngày đầu + “2/10 net 30 E.O.M” : thời hạn tín dụng cho phép 30 ngày khoản nợ trước cuối tháng giảm giá 2% cho việc toán trước phạm vi 10 ngày đầu + “2/COD net 45”: thời hạn tín dụng 45 ngày kể từ ghi hố đơn trả giảm giá 2% 3.3 Điều kiện chiết khấu: Chiết khấu giảm giá khấu trừ làm giảm tổng giá trị hóa đơn bán hàng áp dụng khách hàng nhằm khuyến khích họ trả tiền mua hàng trước thời hạn Đây phần quan trọng định đến khách hàng họ chấp nhận chiết khấu khơng muốn hưởng chiết khấu Đó khoản tiền mà cơng ty hứa tốn cho khách hàng với kỳ vọng họ trả tiền ngay, giảm lợi nhuận bên bán bù lại cơng ty có chi phí hội cho kế hoạch khác Vì vậy, định chiết khấu cần cân nhắc kỹ phần tiết kiệm vốn phần giảm giá 3.4 Mức rủi ro mát phải chấp nhận: Mở rộng tiêu chuẩn tín dụng phải bao hàm chấp nhận rủi ro khơng địi nợ Trong trường hợp coi mát chi phí cộng thêm vào q trình tính tốn, thơng thường mát tính tỷ lệ % so với doanh thu 3.5 Chính sách thu nợ: Chính sách thu nợ có mục đích sử dụng nguồn lực cơng ty để thực việc thu tiền hoá đơn hạn Biến số sách thu nợ giá trị kỳ vọng thủ tục thu nợ thời gian định, giá trị kỳ vọng thủ tục thu nợ cao hạ thấp tỉ lệ rút ngắn thời hạn thu tiền Để cân nhắc cho chi phí thủ tục thủ tục thu nợ ta giả sử lượng bán khơng cịn ảnh hưởng đến cố gắng thu nợ Như vậy, cần cân nhắc bên giảm đầu tư vào khoản phải thu giảm mát bên tăng chi phí kiểm sốt tín dụng, tăng cường việc thu tín dụng Một khoản phải thu tốt mong muốn tốn trước hạn, cơng ty khơng thể chờ q lâu hố đơn hạn trước khởi thủ tục thu tiền sớm, không hợp lý làm tăng chi phí làm lịng tin khách hàng 3.6 Tài Trợ Từ Khoản Phải Thu a Uỷ nhiệm khoản phải thu: Doanh nghiệp có khoản vay nợ tính tỷ lệ % giá trị khoản phải thu đem chấp chấp nhận Tỷ lệ % khoản vay so với giá trị mặt khoản phải thu xác định vào chất lượng quy mô khoản thu Chất lượng khoản phải thu thấp q bị từ chối Cịn khoản phải thu chấp nhận theo chất lượng cho khoản 50% -> 80% giá trị mặt khoản phải thu Hơn nữa, quy mô khoản phải thu nhỏ, chi phí thu nợ khoản phải thu lớn tương đối so với giá trị nó, người cho vay từ chối đánh giá thấp b Chuyển nhượng khoản phải thu: Doanh nghiệp chuyển nhượng khoản phải thu cho người buôn bán hưởng hoa hồng Người phải kiểm tra tín dụng yêu cầu tín dụng khách hàng, thay việc phận kiểm tra tín dụng cơng ty thường làm Họ từ chối SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT thấy giá trị tín dụng người yêu cầu thấp Dĩ nhiên, doanh nghiệp muốn mở tín dụng , cịn người mua khoản phải thu không chấp nhận khoản từ đầu Lợi ích quan trọng việc tài trợ khoản phải thu sợ mềm dẻo liên tục khoản phải thu xuất liên tục Cơng ty điều chỉnh cách thức tài trợ linh hoạt cho nhu cầu ngắn hạn Hơn nữa, lên xuống khoản phải thu lại nguyên nhân dẫn đến nhu cầu tài trợ Doanh nghiệp có hội để học tập cách đánh giá tín dụng nhà chun mơn Đặc biệt hình thức chuyển nhượng khoản phải thu Các Yếu Tố Anh Hưởng Đến Khoản Phải Thu 4.1 Lạm Phát: Lạm phát làm cho giá hàng hoá tăng lên lớn giá trị thực nó, tiền phát hành mức cần thiết làm cho đồng tiền khơng có giá trị tốn Mặc khác, lạm phát cịn làm chi phí lớn khó tiêu thụ hàng hố, chi phí trả lãi vay cao Khi lạm phát gay gắt gây hậu tìm cách tháo chạy khởi đồng tiền tìm mua hàng hố mà khơng có nhu cầu Mục tiêu kiềm chế lạm phát khơng đồng nghĩa với việc đưa lạm phát Bởi lẽ, lạm phát khơng hồn tồn tiêu cực, nước trì lạm phát mức độ cho phép có lợi cho phát triển kinh tế 4.2 Tỷ giá hối đoái: Việc thay dổi tỷ giá hối đối dẫn đến tình trạng làm cho đồng tiền nội tệ giảm tăng giá so với đồng ngoại tệ, tác động trực tiếp đến trao đổi với nước như: xuất khẩu, đầu tư, việc chuyển đổi tiền, sức mua nguy hiểm khoản phải thu rơi vào thời hạn toán nợ khách hàng 4.3 Lãi suất: Khi cần vốn vào đầu tư để kinh doanh doanh nghiệp cần nhiều đến tài trợ vốn ngân hàng, nhà cho vay lãi suất tính tốn cách kỹ lưỡng Lãi suất liên quan đến việc mở rộng tín dụng, muốn tăng doanh số bán phải mở rộng sách tín dụng phải cần đến vốn Nếu khoản phải thu khách hàng khơng giảm cơng ty khơng khơng trả lãi vay mà cịn làm giảm khả toán nợ nhà cung cấp, góp phần làm gia tăng chi phí công ty Do vậy, lãi suất ngân hàng yếu tố tác động lớn đến việc mở rộng sách phải thu cơng ty, cịn để cơng ty có sách chiết khấu hợp lý khách hàng để công ty cho khách hàng nợ thời gian định khách hàng khơng mở tín dụng 4.4 Chi phí hội: Chi phí hội vốn lợi ích từ vốn bị khách hàng chiếm dụng, phần vốn tạo hội lớn cho sinh lợi ta có khoản nợ khách hàng trả trước cho ta Việc cho khách hàng nợ tiền tạo hội tăng doanh số bán ta lại hội để có khoản lợi nhuận khác Giả sử nhà đầu tư khơng cịn đầu tư khác nên đến Cơng ty đầu tư vào kinh doanh thay bỏ tiền vào ngân hàng, việc đầu tư vào kinh doanh với kỳ vọng tạo khoản lợi nhuận lớn từ lãi suất ngân hàng Vì vậy, dựa vào lãi suất ngân hàng để xác định chi phí hội vốn khách hàng sau: Lãi suất TGNH < lãi suất chiết khấu < lãi suất tiền vay Với việc tính tốn cho ta cơng thức tính chiết khấu cho khách hàng đảm bảo quyền lợi cho Công ty vừa kích thích hợp lý cho người tốn nhanh khoản nơ Theo Dõi Khoản Phải Thu SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT 5.1 Kỳ thu tiền bình qn: Một cơng cụ đo lường hổ trợ nhà quản trị theo dõi khoản phải thu kỳ thu tiền bình quân Là tổng giá trị hàng hoá bán cho khách hàng theo phương thức tín dụng thương mại thời điểm chia cho doanh số bán chịu bình qn ngày Kt = Ct*D / Sa Trong đó: Kt : kỳ thu tiền bình quân (ngày) Ct : khoản phải thu Sa : doanh số bán tín dụng/năm D : số ngày/năm (thường 360 ngày) Kỳ thu tiền bình quân phương pháp đo lường thô thiểm , chịu chi phối yếu tố là: y Sự đo lường áp dụng doanh số bán tín dụng trung bình ngày cho khơng có khác biệt phân bổ doanh số bán c Kỳ thu tiền bình qn có độ nhạy cao thời kỳ mà doanh số bán ngày sử dụng làm sở để tính tốn 5.2 Phân tích tuổi khoản phải thu: phương pháp dựa thời gian biểu “tuổi” khoản phải thu, cung cấp cho nhà quản trị tài phân bổ “tuổi” khoản bán chịu Tuổi khoản phải thu (ngày) Tỉ lệ % khoản phải thu so với tổng nợ đến ngày 31-3 -> 15 16 -> 30 31 -> 45 46 -> 60 61 -> 75 71 -> 90 Tổng số 30% 26% 21% 16% 4% 3% 100% Sự phân tích mang lại tác dụng hữu ích khoản phải thu xem xét góc độ biến động mặt thời gian Bởi vậy, tạo phương thức theo dõi hiệu khoản phải thu 5.3 Mơ hình số dư khoản phải thu: Phương pháp đo lường phần doanh số bán chịu tháng chưa thu tiền thời điểm cuối tháng thời điểm kết thúc tháng t Ưu điểm: hồn tồn khơng ảnh hưởng đến phân bổ hợp lý khoản nợ tồn đọng theo thời gian đ Nhược điểm: có độ lệch ngẫu nhiên xuất phát từ mơ hình bình qn chấp nhận hay khơng chấp nhận độ lệch chuẩn Cung cách tốn khoản tín dụng thương mại khách hàng ngành công nghiệp khác khu vực địa lý khác khác nhau, nên mơ hình áp dụng chung cho tất ngành cơng nghiệp, địa lý khơng phù hợp Phân Tích Các Thơng Số Tài Chính: Các thơng số tài cơng cụ hữu ích để phân tích điền kiện hiệu suất tài Chúng ta chia thành loại là: C Khả tốn K Thơng số nợ SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Khả sinh lợi K Thông số khả trả nợ Mỗi thông số phản ảnh mặt đó, muốn đánh giá xác cần phải kết hợp số thơng số cần thiết khác Các thơng số tài không giúp cho nhà cho vay nhà đầu tư đánh giá cơng ty, mà cịn giúp nhà quản trị hiểu rõ tình thực hoạt động thích hợp qua thương lượng hiệu với người cấp vốn từ bên ngồi Tính hữu ích thơng số tài phụ thuộc vào kinh nghiệm nhà phân tích Tự thơng số có ý nghĩa, phải đem đối chiếu cách thích hợp để phát huy vấn đề cách sâu sắc Các so sánh tiến hành theo thời gian để thấy khuynh hướng biến đổi điền kiện hiệu suất tài đem so sánh với số bình quân ngành để thấy tương đối Thêm vào cách phân tích thơng số phân tích khối phân tích số phân tích ngang dọc bảng báo cáo tài Chúng làm rõ quan hệ tương đối tài khoản phát triển tài khoản bối cảnh chung Để ước lượng mức rủi ro sách tài cơng ty ta cịn có thêm cơng cụ phân tích phân tích địn bẩy Các địn bẩy xuất kết cấu chi phí cơng ty có khoản chi cố định, mà thực tế chi phí phát sinh từ cấu tài sản cấu tài trợ cơng ty Địn bẩy hoạt động khuyếch đại dao động sản lượng lên lợi nhuận trước thuế lãi lên thu nhập cổ phần thường Các sách nhà quản trị tác động lên đòn bẩy tạo nên đòn bẩy tổng hợp SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT PHẦN II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ A TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN Giới Thiệu Về Cơng Ty: Cơng ty dệt - may Hồ Thọ khởi cơng xây dựng vào năm 1961, thức vào hoạt động năm 1963 Trước Công ty có tên gọi SICOVINA, bốn thành viên thuộc công ty kỹ nghệ vải Việt Nam Hiện Công ty thành viên tổng công ty dệt may Việt Nam “VINATEX” thuộc công nghiệp Việt Nam Cơng ty dệt may Hồ Thọ nằm phía Nam thành phố Đà Nẵng, thuộc xã Hồ Thọ-Hồ Vang-tp Đà Nẵng Phía tây cách quốc lộ 1A khoảng 1Km, phía Bắc cách trung tâm thành phố Đà Nẵng khoảng 8Km Địa chỉ: 36 Ơng Ích Đường-Hồ Vang-Tp Đà Nẵng Tên giao dịch: HOTEXCO Tài khoản: 7170A00007 Ngân hàng Công Thương-Tp Đà Nẵng Email: Website: Lịch Sử Hình Thành Phát Triển 2.1 Lịch sử hình thành: Từ năm 1963 nhà máy dệt SICOVINA thức vào hoạt động với tổng vốn ban đầu 200 triệu đồng, lúc sản xuất loại vải, sợi nhằm phục vụ theo yêu cầu kinh doanh, với máy móc thiết bị nước ngồi, hệ thống dây chuyền sản xuất gồm 20.000 cọc sợi, 400 máy dệt Saksmoto 986 công nhân viên Từ sau 1975 đổi thành cơng ty dệt may Hồ Thọ, hoạt động sản xuất chủ yếu theo tiêu pháp lệnh, sản xuất theo kế hoạch Nhà nước suốt thời kỳ bao cấp Nguyên vật liệu sản xuất từ cấp cấp xuống Hoạt động bảo hộ Nhà nước tổng công ty dệt may Việt Nam 2.2 Quá trình phát triển: Từ năm 1976-1991 sản lượng Công ty không ngừng tăng lên bắt đầu sản xuất nước vào năm 1989, hai thị trường chủ yếu Liên Xô cũ Đông Âu Năm 1991 Liên Xô Đông Âu tan rã, Cơng ty thị trường nên hoạt động tiêu thụ Cơng ty giảm mạnh Vì thế, đời sống CB-CNV gặp nhiều khó khăn Trước tình hình đặt cho Công ty phải nghiên cứu đổi cơng nghệ thực thay máu tồn Cơng ty Năm 1994-1995 Công ty liên doanh với đối tác nước ngồi để sản xuất khăn bơng cao cấp xuất với tổng vốn liên doanh 6.757.762 USD-Năm 1997 với giúp đỡ Tông Công ty dệt may Việt Nam nên Công ty tiếp tục đại hố máy móc thiết bị cách đầu tư thêm xí nghiệp may gồm chuyền với cơng nghệ trang thiết bị đại Nhật Bản với tổng vốn đầu tư 7,5 tỷ đồng Từ năm 1999-2000 sản phẩm dệt có chất lượng thấp nên Công ty bị thị trường cũ không tìm thị trường cho sản phẩm nên Công ty làm ăn thua lỗ không SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT 640 179.2 460.8 Thu nhập trước thuế Thuế thu nhập (28%) Thu nhập sau thuế 940.8 263.4 677.4 934.4 261.6 672.8 300.8 84.2 216.6 -6.4 -1.8 -4.6 Trong đó: Thu nhập hoạt động = doanh số x (1- tỷ lệ biến phí) Thu nhập trước thuế = thu nhập hoạt động - chi phí vốn đầu tư Thu nhập sau thuế = thu nhập trước thuế x (1- thuế thu nhập) Ta thấy sách cắt giảm chi phí thu nợ doanh số bán tín dụng có giảm xuống ngược lại làm cho lợi nhuận ròng tăng thêm 216,6 triệu > 0, nên Cơng ty nên thực sách cắt giảm chi phí thu nợ xuống cịn 25% so với trước 30%, để lợi nhuận ròng tăng thêm Nhưng với sách cắt giảm chi phí xuống cịn 20% làm cho doanh số bán tín dụng giảm mạnh lợi nhuận ròng giảm âm (< 0), nên Cơng ty khơng nên áp dụng sách 5.2 Thời hạn tín dụng: Để việc mở rộng thời hạn tín dụng cho khách hàng, ta tiến hành phân nhóm khách hàng thành khách hàng truyền thống, khách hàng tiềm năng, khách hàng cạnh tranh trực tiếp Để từ có sách cụ thể phù hợp cho nhóm khách hàng vừa kích thích khách hàng mua hàng nhiều vừa đảm bảo lợi ích cho Cơng ty Với Cơng ty có tỷ lệ chi phí cố định biên tế 5% Chi phí biến đổi biên tế 0,8% Chi phí hội vốn Cơng ty 6,58% Bảng phân nhóm khách hàng (ĐVT: 1000 đồng) Khách hàng cũ Khách hàng Khách hàng cạnh tranh Tên K-hàng Gtrị cấp Tên K-hàng G trị cấp Tên K-hàng G trị cấp Cty vải sợi may 290.052 Korea Towel 2.027.510 Cty dệt-may 199.565 Sài Gịn Inductrial Đơng Á Cty may sông 13.844 Marubeni 1.207.498 Cty dệt-may 3.600 hồng Nam Định Corpration Thăng Long Cty dịch vụ-xuất 1.734.939 Cty TNHH 10.673 HTX dệt-may 88.953 nhập Huế Gia Tuấn Duy Trinh Cty Cp dệt-may 15.770 Công ty dệt 140.710 Công ty dệt-may 1.054.445 Quyết Thắng Phước Long 29-3 Xí nghiệp dệt 10.673 Cty TNHH SX529.743 HTX dệt-may 22.147 may Hoà Khánh TM Quảng Tế Quyết Thắng a Mở rộng thời hạn tín dụng: - Thời hạn tín dụng 30, 35, 40, 45 ngày: Bảng đánh giá thời hạn tín dụng (ĐVT: 1000 đồng) Khách hàng Chi phí hội Khách hàng truyền thống Cty vải sợi may Sài Gòn Cty may S hồng Nam Định Cty D vụ-xuất nhập Huế Cty Cp dệt-may Quyết Thắng Xí nghiệp D-may Hoà Khánh Khách hàng Korea Towel Inductrial Marubeni Corpration 11 12.5 10.5 11 11.5 12.5 12 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT K lượng mua Tỷ trọng (%) 2065278 290.052 13.844 1.734.939 15.770 10.673 3916134 2.027.510 1.207.498 100 14.0 0.7 84.0 0.8 0.5 100 51.8 30.8 KTTBQ 35 40 45 4.2 0.21 25.2 0.24 0.15 4.9 0.2 29.4 0.3 0.2 5.6 0.3 33.6 0.3 0.2 6.3 0.3 37.8 0.3 0.2 15.5 9.3 18.1 10.8 20.7 12.3 23.3 13.9 30 Cty TNHH Gia Tuấn 10 Công ty dệt Phước Long 11 Cty TNHH SX-TM Quảng Tế 11.5 Khách hàng cạnh tranh Cty dệt-may Đông Á 11 Cty dệt-may Thăng Long 10.5 HTX dệt-may Duy Trinh 11 Công ty dệt-may 29-3 12 HTX dệt-may Quyết Thắng 11.5 10.673 140.710 529.743 1368710 199.565 3.600 88.953 1.054.445 22.147 0.3 3.6 13.5 100 14.6 0.3 6.5 77.0 1.6 0.1 1.1 4.1 0.1 1.3 4.7 0.1 1.4 5.4 0.1 1.6 6.1 4.4 0.1 1.9 23.1 0.5 5.1 0.1 2.3 27.0 0.6 5.8 0.1 2.6 30.8 0.6 6.6 0.1 2.9 34.7 0.7 b Chọn lựa tỷ lệ chiết khấu cho nhóm khách hàng: Phương án cho nhóm khách hàng A (ĐVT: triệu đồng) Kết Tỷ trọng khách Tỷ lệ tăng DTT tăng hàng tham gia % doanh thu % thêm 4269 Min = 35 35 80 15 5693 28463 40 90 20 7115 Max = 45 45 100 25 Với khách hàng A tỷ lệ mát 0% số ngày trả chậm ngày Bảng đánh giá lựa chon thời hạn cho nhóm khách hàng A (ĐVT: 1000 đồng) Chu kỳ kinh doanh DTT Thời hạn tín dụng Khoản mục Hiện N = 35 N = 40 N = 45 Doanh thu 28463 32732 38425 45540 Doanh thu tăng thêm 4269 5693 7115 Ln tiết kiệm Cphí cố định 213.45 284.65 355.75 Kỳ thu tiền bình quân 30 35 40 45 Khoản phải thu 2372 2787 3420 4309 415 633 889 Khoản phải thu tăng thêm Vốn đầu tư vào khoản phải thu 332 506 712 C phí hội vốn tăng thêm 22 33 47 Chi phí mát 0 0 Chi phí thu nợ 0 0 Lợi nhuận tăng thêm 853.8 1138.6 1423 Lợi nhuận tăng ròng 4247 5660 7068 Diễn giải: Lợi nhuận tiết kiệm Cphí cố định = DTTTT x tỷ lệ chi phí cố định biên tế (5%) Kỳ TT bình quân = kỳ TT kỳ vọng + số ngày trả chậm Khoản phải thu tăng thêm = (khoản phải thu tăng thêm x kỳ thu tiền bình quân )/360 Vốn Đtư vào khoản phải thu tăng thêm = khoản phải thu chi phí biến đổi biên tế (0.8) Chi phí hội vốn tăng thêm = vốn đtư vào kpt x Cphí hội vốn Cơng ty (6,58%) Chi phí mát = DTT tăng thêm x tỷ lệ mát Chi phí thu nợ = DTT tăng thêm x tỷ lệ thu nợ lợi nhuận tăng thêm = DTT tăng thêm x (1 - chi phí biến đổi biên tế) Lợi nhuận ròng biên = (1) - (4+5+6) Với việc mở rộng sách tín dụng rộng tốt Nhưng mặt vấn đề, với thời hạn tín dụng dài doanh thu lợi nhuận rịng biên tăng SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT lên Nhưng mở rộng cho kỳ thu tiền bình quân lớn làm ứng đọng vốn khoản phải thu bị chiếm dụng lớn Việc mở rộng thời hạn đến đâu phụ thuộc vào điền kiện chiết khấu yếu tố khác có liên quan Tương tự ta lập phương án thời hạn tín dụng cho nhóm khách hàng B C Phương án cho nhóm khách hàng B (ĐVT: triệu đồng) Chu kỳ kinh doanh Doanh thu Thời hạn tín dụng 12951 30 35 40 Min = 25 Max = 40 Tỷ lệ tăng dt 15 20 22 Doanh thu DTT tăng Tỷ lệ Tỷ lệ thêm mát thu nợ 1943 0% 0.3 2590 0.03% 0.3 2849 0.09% 0.3 Số ngày trả chậm Bảng đánh giá lựa chon thời hạn cho nhóm khách hàng B (ĐVT: 1000 đồng) Khoản mục Doanh thu Doanh thu tăng thêm Ln tiết kiệm Cphí cố định Kỳ thu tiền bình qn Khoản phải thu Khoản phải thu tăng thêm Vốn đầu tư vào khoản phải thu C phí hội vốn tăng thêm Chi phí mát Chi phí thu nợ Lợi nhuận tăng thêm Lợi nhuận tăng ròng Hiện 12951 0 30 1079 0 0 0 N = 30 14894 N = 35 17484 N = 40 20333 1943 2590 2849 97.15 25 1214 135 108 582.9 388.6 1353 129.5 38 1488 273 219 14 0.777 777 518 1798 142.45 45 1844 356 285 19 2.5641 854.7 569.8 1973 Phương án cho nhóm khách hàng C Chu kỳ kinh doanh Doanh thu Thời hạn tín dụng 855 25 30 35 Min = 20 Max = 35 Tỷ lệ tăng dt 12 15 35 (ĐVT: triệu đồng) Doanh thu DTT tăng Tỷ lệ Tỷ lệ Số ngày thêm mát thu nợ trả chậm 103 0.5% 0.5 128 0.7% 0.5 299 1% 0.5 Bảng đánh giá lựa chon thời hạn cho nhóm khách hàng C (ĐVT: 1000 đồng) Khoản mục Doanh thu Doanh thu tăng thêm Ln tiết kiệm Cphí cố định Hiện 855 0 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT N = 25 958 103 5.15 N = 30 1086 128 6.4 N = 35 1385 299 14.95 Kỳ thu tiền bình quân Khoản phải thu Khoản phải thu tăng thêm Vốn đầu tư vào khoản phải thu C phí hội vốn tăng thêm Chi phí mát Chi phí thu nợ Lợi nhuận tăng thêm Lợi nhuận tăng ròng 30 71 31 80 37 93 43 129 13 36 0 0.515 51.5 20.6 51 11 0.896 64 25.6 62 29 2.99 149.5 59.8 145 0 5.3 Xác Lập Điều kiện Tỷ Lệ Chiết Khấu Điều kiện chiết khấu hình thức kích thích khách hàng trả nợ cho Cơng ty nhanh tốt Nhưng việc áp dụng mức chiết khấu để vừa kích thích khách hàng tham gia đông đảo vừa đảm bảo tối đa hố lợi nhuận Vì Cơng ty xem xét nhóm khách hàng mức chiết khấu phù hợp Với chi phí biến đổi biên tế Cơng ty 80% chi phí hội vốn Cơng ty 6,58% + Điền kiện chiết khấu cho nhóm khách hàng A: Trước hết ta xem xét phân bổ chi phí hội nhóm khách hàng để phân thành nhóm có chi phí hội gàn Nhóm khách hàng A phần lớn nhà bán sỉ với lực tài lớn, khả vay vốn hàng cao phí hội họ nhỏ Sự phân bổ chi phí hội vốn khách hàng thể qua bảng sau: Chi phí hội Tỷ trọng khách Tỷ trọng khách Tỷ trọng Tỷ trọng khách hàng hàng hàng tích luỹ doanh thu doanh thu TT 3% -> 4% 50% 50% 51,42% 51,42% 4,5% -> 6% 25% 75% 23,06% 74,48% > 6,58 25% 100% 25,52% 100% Đối với nhóm khách hàng có chi phí hội vốn từ 3% ->4% chấp nhận chiết khấu lớn chi phí hội vốn khách hàng không họ từ chối Vậy phí tổn hội bỏ qua khách hàng phải lớn chi phí hội vốn khách hàng phải nhỏ Công ty - Với khách hàng có chi phí hội vốn từ 3% ->4% ta tác động theo công thức: 360K1 = (100- K1) x (N K1 < 0,44% - 360K1 < 4,5% (100- K1) x (45 - Vậy với chiết khấu 0,44% /10 net 45 với 25% khách hàng chấp nhận Với nhóm khách hàng có chi phí hội vốn từ 4,5% -> 6% giá trị chiết khấu là: 360K2 < 6,58% => K2 < 0,64% (100- K2) x (45 Vậy với chiết khấu có giá trị 0,64%/10 net 45 với 75% khách hàng chấp nhận Bảng lựa chọn giá trị chiết khấu cho khách hàng A chấp nhận (ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu Net 45 0,44%/10 net 45 0,64%/10 net 45 28463 28463 28463 Doanh thu Kỳ thu tiền bình quân 45 36.3 18.7 Khoản phải thu 3557.9 2870.0 1478.5 Khoản phải thu giảm 24905.1 25593.0 26984.5 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Vốn đầu tư giảm 19924.1 20474.38 21587.6 Tiết kiệm chi phí vốn 1311.0 1347.2 1420.5 Thiệt hại giảm giá 3130.9 13662.24 Lợi nhuận tăng thêm 1311.0 -1783.7 -12241.8 Diễn giải: Kỳ thu tiền bình quân = (tỷ lệ khách hàng chấp nhận chiết khấu x số ngày hưởng chiết khấu) + (tỷ lệ khách hàng không chấp nhận chiết khấu x thời hạn tín dụng) Khoản phải thu = (doanh thu x kỳ TT bình quân)/360 Khoản phải thu giảm = khoản phải thu cũ - khoản phải thu có chiết khấu Vốn đầu tư giảm = khoản phải thu giảm x chi phí biến đổi biến tế Tiết kiệm chi phí vốn = vốn đầu tư giảm x chi phí hội vốn Công ty Thiệt hại giảm giá = doanh thu x tỷ lệ chiết khấu x tỷ lệ khách hàng chấp nhận chiết khấu Lợi nhuận tăng thêm = tiết kiệm chi phí vốn - thiệt hại giảm giá => Nhận xét: Với mục tiêu Công ty ln tối đa hố lợi nhuận mục tiêu chiếm lĩnh thị phần cách áp dụng chiết khấu tối đa vừa đảm bảo lợi ích cho khách hàng vừa đảm bảo lợi ích cho Cơng ty Vì với việc áp dụng chiết khấu Cơng ty có lợi nhuận tăng thêm âm(< 0) nên Cơng ty khơng thể áp dụng sách chiết khấu + Điền kiện chiết khấu cho nhóm khách hàng B: Chi phí hội Tỷ trọng khách Tỷ trọng khách Tỷ trọng Tỷ trọng khách hàng hàng hàng tích luỹ doanh thu doanh thu TT 2% -> 3% 12,5% 12,5% 17,56% 17,56% 3,5% -> 4,5% 37,5% 50% 34,48% 52,04% 5% -> 6% 25% 75% 17,64% 69,68% > 6,58 25% 100% 30,32% 100% - Đối với khách hàng có chi phí hội vốn từ 2% ->3% chiếm 12,5% tỷ trọng khách hàng 17, 56% doanh thu 360K1 < 3,5% => K1 < 0,32% (100- K1) x (35 Vậy với chiết khấu 0,32% /10 net 35 với 12,5% khách hàng chấp nhận - Với nhóm khách hàng có chi phí hội vốn từ 3,5% -> 4,5% giá trị chiết khấu là: 360K2 (100- K2) x (35 - < 5% => K2 < 0,53% Vậy với chiết khấu 0,53% /10 net 35 với 50% khách hàng chấp nhận Với nhóm khách hàng có chi phí hội vốn từ 5% -> 6% giá trị chiết khấu là: 360K3 < 6,58% => K3 < 0,84% (100- K3) x (35 Vậy với chiết khấu 0,84% /10 net 35 với 75% khách hàng chấp nhận Bảng lựa chọn giá trị chiết khấu cho khách hàng B chấp nhận (ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu Net 35 0,32%/10net35 0,53%/10net35 0,84%/10net35 Doanh thu 12951 12951 12951 12951 Kỳ thu tiền bình quân 37 32 22.5 16.25 Khoản phải thu 1331.1 1146.7 809.4 584.6 Khoản phải thu giảm 11619.9 11804.3 12141.6 12366.4 Vốn đầu tư giảm 9295.9 9443.4 9713.3 9893.1 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Tiết kiệm chi phí vốn 611.7 621.4 639.1 651.0 Thiệt hại giảm giá 518.0 2719.71 3432.015 Lợi nhuận tăng thêm 611.7 103.3 -2080.6 -2781.0 Nhận xét: Với việc áp dụng điền kiện chiết khấu Cơng ty 0,32%/10 net 35 Cơng ty có lợi nhuận tăng thêm 103,3 triệu, đến chiết khấu 0,53%/10 net 35 lợi nhuận tăng thêm âm ( < 0) Nên Công ty áp dụng chiết khấu cho khách hàng K=0,32% + Điền kiện chiết khấu cho nhóm khách hàng C: Chi phí hội khách Tỷ trọng khách Tỷ trọng khách Tỷ trọng Tỷ trọng hàng hàng hàng tích luỹ doanh thu doanh thu TT 3,5% -> 4,5% 20% 20% 11,06% 11,06% 5% -> 6% 60% 80% 77,07% 88,13% > 6,58 20% 100% 11,87% 100% - - Đối với khách hàng có chi phí hội vốn từ 3,5% ->4,5% chiếm 20% tỷ trọng khách hàng 11, 06% doanh thu 360K1 < 5% => K1 < 0,26% (100- K1) x (30 - 15) Vậy với chiết khấu 0,26% /15 net 30 với 20% khách hàng chấp nhận Với nhóm khách hàng có chi phí hội vốn từ 5% -> 6% giá trị chiết khấu là: 360K2 < 6,58% => K2 < 0,38% (100- K2) x (30 - 15) Vậy với chiết khấu 0,38% /15 net 30 với 80% khách hàng chấp nhận Bảng lựa chọn giá trị chiết khấu cho khách hàng C chấp nhận (ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu Net 30 0,26%/15net30 0,38%/15net30 855 855 855 Doanh thu Kỳ thu tiền bình quân 30 27 18 Khoản phải thu 87.9 64.1 42.8 Khoản phải thu giảm 767.1 790.9 812.3 Vốn đầu tư giảm 613.7 632.7 649.8 Tiết kiệm chi phí vốn 40.4 41.6 42.8 Thiệt hại giảm giá 44.5 259.92 Lợi nhuận tăng thêm 40.4 -2.8 -217.2 Nhận xét: Việc đề xuất chiết khấu làm cho lợi nhuận tăng thêm âm ( < 0) Nên Công ty cần xem xét lại điền kiện chiết khấu khác để lợi nhuận tăng thêm dương có lợi Sử Dụng Chiết Khấu Như Là Một Cơng Cụ Để Địi Nợ: Trong thực tế Cơng ty đưa chi phí tín dụng lớn so với chi phí hội khách hàng, nhiên khơng phải mà khách hàng ln tốn sớm thời hạn hưởng chiết khấu, lý sau: Thứ nhất: Có thể khách hàng có tình trạng đông cứng, họ vay thêm vốn ngân hàng từ nguồn khác để mở rộng sản xuất kinh doanh Vì vậy, họ chấp nhận chi phí cao để chiếm dụng nguồn vốn Thứ hai: Có thể khách hàng cố tình gay khó dễ cho Công ty (nhất khách hàng đối thủ cạnh tranh ngành), họ chiếm dụng nguồn vốn Công ty để đầu tư vào SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT hoạt động kinh doanh có lợi nhuận cao từ việc hưởng chiết khấu Đây trường hợp đặc biệt nguy hiểm khách hàng thường xuyên trả chậm ln tồn đọng nợ lớn Vì vậy, việc sử dụng cơng cụ chiết khấu cơng cụ kích thích tính chủ động trả nợ khách hàng khơng phải hình thức bắt buộc cứng rắn Tài Trợ Vốn Bằng Thế Chấp uỷ Nhiệm Khoản Phải Thu: Đây phương án tối ưu cho khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng lâu Theo phương án Công ty cần vốn cho đầu tư việc vay vốn ngân hàng điều tính đến trước tiên, với khả chấp Cơng ty khơng thể thực tài sản chấp nhỏ so với vốn cần tài trợ Vì Cơng ty chấp khoản phải thu cho ngân hàng để vay số vốn cần tài trợ cho đầu tư cần thiết, Công ty uỷ nhiệm khoản phải thu cho người khác nhằm rút ngắn thời hạn thu nợ Đây hình thức hữu hiệu cho khoản phải thu khó địi, mục đích quay vòng vốn nhanh kinh doanh Giả sử Cơng ty có nhu cầu tăng vốn ln chuyển thêm 1500 triệu đồng cho tháng đến Nhà quản trị tài Cơng ty đưa phương án tài trợ sau: - Tài trợ tín dụng thương mại: Công ty mua nguyên vật liệu sợi nhân tạo T/C công ty Itochi tháng 1000 triệu với điền kiện tín dụng 3/10 net 45 công ty Nomura tháng 750 triệu với điền kiện tín dụng 2/15 net 90 - Vay ngân hàng kỳ hạn tháng lãi suất 5% số dư bù trừ 20% - Chuyển nhượng khoản phải thu cho ngân hàng: Cơng ty có khoản phải thu bình qn tháng 2000triệu phần chuyển nhượng không vượt 80% khoản phải thu Cơng ty Chi phí hoa hồng 3,5% giá trị chuyển nhượng, đồng thời Công ty giảm chi phí kiểm sốt mát ước tính 30 triệu tháng Các tính tốn cho phương án tài trợ thực qua bảng tính sau: Bảng lựa chọn phương án tài trợ (ĐVT: triệu đồng) Tín dụng thương mại Phương án tài trợ Vay ngân hàng Chuyển nhượng KPT 3/10 net 45 2/15 net 90 Lãi suất hàng tháng 2.65% 0.82% 2.08% 3.63% Lãi suất hàng quý 6.25% Lãi suất hàng năm 31.8% 9.8% Chi phí vay nợ 26 triệu 31.2 triệu 24.5 triệu Diễn giải: D Tài trợ tín dụng thương mại Xét 3/10 net 45: K 360 + Lãi suất hàng năm: C01 = X 100 -K N-d 3.5 360 = = 31.8% X 100 - 3.5 45 - 10 + Lãi suất hàng tháng: I1 = Co/12 = 31.8/12 =2.65% Xét 2/15 net 90 : K 360 + Lãi suất hàng năm : C02 = = 9.8% X 100 -K N-d C02 9,8% + Lãi suất hàng tháng : I2 = = 0,82% = 12 12 Chi phí tài trợ tín dụng thương mại: - Tài trợ 750 triệu theo sách 2/15 net 90, với I2 = 0,82%/tháng - Tài trợ 750 triệu theo sách 3/10 net 45, với I1 = 2,65%/tháng Vay ngân hàng 5% i Lãi suất hàng quý: I = = 6,25% = - 20% 1- c% 6,25% I = 3 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Lãi suất hàng tháng: = Chuyển nhượng khoản phải thu = 2,08 3,5% = 3,63% = - 3,5% I = 1500 x 3,63% = 54,5 triệu Vậy với chi phí vay nợ 24,5 triệu, chi phí thấp phương án nên Công ty chọn phương án chuyển nhượng khoản phải thu để đưa vốn vào luân chuyển hưởng chiết khấu từ nhà cung cấp nguyên vật liệu Kiểm Tra, Giám Sát Đánh Giá Quá Trình Thự Hiện 8.1 Kiểm tra, giám sát tài khoản: Kể từ ngày cấp tín dụng cho khách hàng phận quản lý cơng nợ phải có trách nhiệm theo dõi kiểm tra tài khoản cách cẩn thận để xem xét khách hàng có thực đầy đủ yêu cầu thoả thuận hợp đồng hay không Việc kiểm tra, kiểm sát tín dụng bao gồm hồ sơ thích hợp tài liệu thu thập nhanh chóng Những điền khoản quan trọng gồm hồ sơ riêng cho khách hàng, bao gồm hệ thống hồ sơ có thứ tự, dễ dàng theo dõi tài khoản khơng hạn Mức giới hạn tín dụng thường đặt cho hồ sơ tài khoản cách hợp lý, điều quan trọng phải theo dõi thói quen thực tế khách hàng để biết họ nợ trả nợ để có biện pháp xử lý 8.2 Theo dõi tài khoản không hạn: Việc theo dõi khoản nợ không hạn cho ta biết khoản nợ không hạn, việc khách hàng trả nợ không hạn so nguyên nhân sau: Thứ nhất: Sự lãng từ phía khách hàng, họ khơng quan tâm đến việc toán khoản nợ hạn cố tình chiếm dụng vốn Cơng ty Thứ hai: Sự khó khăn tài môi trường kinh doanh thay đổi làm cho khách hàng khơng thể ứng phó được, nên họ chậm tốn khoản nợ hạn 8.3 Công tác thu nợ: Đối với doanh nghiệp nhỏ có cấp tín dụng, khả thu nợ phản ánh thành cơng hay thất bại doanh nghiệp Mặc dù, việc bán chịu thu nhiều lợi nhuận lại mang nhiều rủi ro toán trễ hạn việc chạy nợ trường hợp xuất theo sau như: - Một khoản nợ lâu khó địi - Tập trung vào việc theo dõi thu nợ làm giảm thời gian thực nhiệm vụ khác - Những khách hàng trước khơng muốn đến mua hàng ngại gặp chủ nợ trước - Những khoản nợ hạn làm ứ đọng vốn làm chậm quay vịng vốn Do đó, khoản nợ hạn, Công ty cần lập bảng theo dõi khoản nợ thu tháng lần, tập trung cho khoản nợ hạn, khoản nợ ghi nhiều lần sổ sách có khả thu hồi Ta có: I = K% 1-K SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Lời Kết Qua thời gian thực tập công ty dệt may Hoà Thọ, em hiểu phần cơng tác quản trị tài Cơng ty Vấn đề tài vấn đề nhạy cảm tất doanh nghiệp vấn đề quan trọng doanh nghiệp Việc quản trị tài tốt hiệu nguồn lực mạnh mẽ để Công ty tiếp tục phát triển Do thời gian thực tập ngắn ngủi trình độ lực em cịn nhiều hạn chế nên nhìn nhận vấn đề cách cịn hời hợt, chưa sâu vào vấn đề quan trọng, nên đề tài em cịn nhiều thiếu sót hạn chế Em kính mong phịng kế tốn, phịng tổ chức hành nhiều phận khác thầy hướng dẫn đề tài bổ sung góp ý để đề tài em hồn thiện Trong thời gian thực tập em cô Công ty đặc biệt thầy hướng dẫn đề tài GV: Hồ Tấn Tuyến, giúp đỡ tạo điền kiện để em hoàn thành đề tài Em xin chân thành cảm ơn thầy, cảm ơn cô Công ty chúc thầy cô dồi sức khoẻ Đà Nẵng; tháng 6/2004 Sinh viên thực Huỳnh Thi SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT MỤC LỤC Trang Lời mở đầu PHẦN I CƠ SỞ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ KHOẢN PHẢI THU I KHÁI NIỆM, VAI TRỊ, MỤC TIÊU VÀ CHỨC NĂNG CỦA QT TÀI CHÍNH 1 Khái Niệm Của Quản Trị Tài Chính .1 Vai Trị Của Nhà Quản Trị Tài Chính Mục Tiêu Của Quản Trị Tài Chức Năng Của Quản Trị Tài Chính Những Vấn Đề Cơ Bản Của Quản Trị Vốn Luân Chuyển II QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 1.Khái Niệm Và Sự Tồn Tại Của Khoản Phải Thu Mục Đích Của Khoản Phải Thu 3.Các Biến Số Của Một Chính Sách Tài Chính Các Yếu Tố Anh Hưởng Đến Khoản Phải Thu Theo Dõi Khoản Phải Thu .9 Phân Tích Các Thơng Số Tài Chính 10 PHẦN II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ A TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ .12 I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 12 Giới Thiệu Về Công Ty 12 Lịch Sử Hình Thành Phát Triển .12 II CHỨC NĂNG NHIỆM VỤ VÀ QUYỀN HẠN CỦA CÔNG TY 13 Chức Năng Của Công Ty 13 Nhiệm Vụ Và Quyền Hạn Của Công Ty 13 III CƠ CẤU TỔ CHỨC QUẢN LÝ, CHỨC NĂNG, NHIỆM VỤ CỦA CÁC PHÒNG BAN 14 Cơ Cấu Tổ Chức Bộ Máy Quản Lý 14 Nhiệm Vụ Quyền Hạn Phòng Ban 15 IV PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH .16 Môi Trường Vĩ Mô 16 Môi Trường Vi Mô 18 V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN LỰC CỦA CƠNG TY 20 Nguồn Nhân Lực Của Công Ty 20 Cơ Sở Vật Chất Của Công Ty .22 Tình Hình Hoạt Động Sản Xuất 24 Phân Tích Tình Hình Tài Chính Của Cơng Ty 27 Phân Tích Kết Quả Hoạt Động Kinh Doanh 30 Phân Tích Khối Phân Tích Chỉ Số 32 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT B THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CÔNG TY 33 I HOẠT ĐỘNG BÁN TÍN DỤNG HIỆN TẠI CỦA CƠNG TY .33 Đối Tượng Khách Hàng Bán Tín Dụng 33 Chính Sách Tín Dụng Cơng ty .33 II ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU CỦA CÔNG TY .36 Ưu Điểm 36 Nhược Điểm 37 Nhận Xét Chung 37 PHẦN III MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN CƠNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ I CÁC CĂN CỨ ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 38 Căn Cứ Vào Các Mục Tiêu Kinh Doanh Của Công Ty .38 Căn Cứ Vào Đối Thủ Cạnh Tranh 38 Căn Cứ Vào Khách Hàng 39 II XÁC ĐỊNH CHI PHÍ CƠ HỘI VỐN CỦA CƠNG TY 39 Xác Định Tỷ Trọng Vốn .39 Xác Định Doanh Thu Tăng Thêm 40 Xác Định Tập Hợp Chi Phí Biến Đổi 40 III CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 41 Xác Định Mục Tiêu Quản Trị Khoản Phải Thu 41 Phân Nhóm Khách Hàng .41 Đặc Điểm Tín Dụng Của Khách Hàng 41 Thông TinPhản Ứng Khách Hàng Chính Sách Tín dụng Mới 43 Xây Dựng Chính Sách Tín Dụng 44 Sử Dụng Chiết Khấu Như Là Một Cơng Cụ Để Địi Nợ .52 Tài Trợ Vốn Bằng Thế Chấp uỷ Nhiệm Khoản Phải Thu .52 Kiểm Tra, Giám Sát Đánh Giá Quá Trình Thự Hiện .54 Lời Kết 55 SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Nhận xét giáo viên hướng dẫn Đà Nẵng, ngày tháng năm 2004 Ký tên (ghi rõ họ tên) SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Nhận xét giáo viên phản biện Đà Nẵng, ngày tháng năm 2004 Ký tên (ghi rõ họ tên) SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT Nhận xét quan thực tập Đà Nẵng, ngày tháng năm 2004 Ký tên đóng dấu (ghi rõ họ tên) SVTH : Huỳnh Thi – Lớp 20QT ... PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CÔNG TY DỆT MAY HỒ THỌ A TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY DỆT MAY HỒ THỌ I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN... tổng cơng ty dệt may Việt Nam nói chung cơng ty dệt may Hồ Thọ Tên Cơng ty Công ty dệt may 29-3 Công ty dệt may Phong Phú Công ty dệt may Tây Đô Công ty may Sài Gịn Cơng ty Pan Co Cơng ty may Trung... HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CÔNG TY DỆT MAY HOÀ THỌ I CÁC CĂN CỨ ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU Căn Cứ Vào Các Mục Tiêu Kinh Doanh Của Công Ty 1.1 Mục tiêu hoạt