Hoàn thiện pháp luật về sở giao dịch hàng hoá ở việt nam hiện nay

9 SGDHH là một thị trường đặc biệt, tại đó thông qua những người môi giới do sở giao dịch chỉ định, các bên tiến hành mua bán các loại hàng hóa có khối lượng lớn, có tính chất đồng loạt,

HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA Ở VIỆT NAM HIỆN NAY

NGUYỄN NGỌC NGHỊ

HÀ NỘI- 2016

HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA Ở VIỆT NAM HIỆN NAY

NGUYỄN NGỌC NGHỊ

HÀ NỘI- 2016

3

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Nhà nước đã thực hiện đường lối kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa và hội nhập quốc tế, thừa nhận đa hình thức sở hữu, đa hình thức kinh doanh Quá trình đổi mới kinh tế ở nước ta hiện nay đã đạt được những thành tựu to lớn có ý nghĩa lịch sử Nó đã thúc đẩy xã hội phát triển, đẩy nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng và chất lượng Kéo theo đó là sự phát triển rầm rộ các loại thị trường, các hoạt động giao dịch, trao đổi hàng hóa Giao dịch thương mại, mua bán hàng hóa ngày nay có nhiều phương thức thực hiện như thông qua các đại lý, trung tâm, các sàn giao dịch Trong đó phải kể đến các

Sở giao dịch hàng hóa Sở giao dịch hàng hóa đã không còn mới lạ đối với nhiều quốc gia trên thế giới Tuy nhiên, ở Việt Nam sở giao dịch hàng hóa vẫn còn là một khái niệm khá xa lạ với những nhà sản xuất hay các nhà đầu tư Người ta vẫn mới chỉ biết đến một loại hình sở giao dịch tương tự sở giao dịch

là sở giao dịch chứng khoán mà thôi

SGDHH ra đời ở nước ta đã kết nối trực tiếp sản xuất hàng hóa với nhu

cầu thị trường, xóa bỏ tình trạng "được mùa - mất giá" hoặc được giá nhưng không có hàng để bán Qua đó, chống đầu cơ giá, hiện tượng "tư thương ép giá người nông dân" cũng như chuẩn hóa các tiêu chuẩn hàng hóa sản xuất tại Việt

Nam Mặt khác, khi thị trường có SGDHH tập trung sẽ có sự tham gia trực tiếp của các định chế tài chính, quỹ đầu tư, nhà đầu tư… giúp huy động vốn hiệu quả, nhanh chóng cho sản xuất Quan trọng hơn, SGDHH chính là trung gian để kết nối thị trường hàng hóa trong nước và quốc tế Tuy nhiên, các quy định pháp luật của nước ta về SGDHH chưa đầy đủ, việc áp dụng pháp luật bộc lộ nhiều bất cập, hạn chế, ảnh hưởng sự phát triển thị trường, giao dịch hàng hóa trong nước và quốc tế

4

Pháp luật về SGDHH đã được nghiên cứu và vận dụng một cách cụ thể vào Việt Nam, nhưng vẫn chưa được quan tâm và đánh giá đúng mức Vì vậy cần phải có nghiên cứu toàn diện để phát huy thế mạnh và áp dụng đúng, hiệu quả hơn nữa về SGDHH Trước yêu cầu bức thiết và nhiệm vụ quan trọng đang đặt

ra trong tình hình mới của đất nước và xu thế hội nhập toàn cầu hóa, tác giả

chọn vấn đề: “Hoàn thiện pháp luật về Sở giao dịch hàng hóa ở Việt Nam hiện nay” làm đề tài nghiên cứu

2 Tình hình nghiên cứu đề tài

Đã có nhiều công trình nghiên cứu về các khía cạnh khác nhau liên quan đến Sở giao dịch hàng hóa Các nghiên cứu này mới chỉ nghiên cứu dưới góc độ kinh tế và hầu như chỉ giới thiệu về hợp đồng tương lai, thị trường hàng hóa giao sau Có thể khái quát các công trình nghiên cứu đó theo hai nhóm vấn đề sau:

Nhóm 1: Nghiên cứu về SGDHH và hợp đồng mua bán qua SGDHH

• Bài viết: Nghiên cứu cơ sở khoa học và thực tiễn để hình thành thị trường

hàng hóa giao sau ở Việt Nam, Bộ Thương Mại, 2000

• Bài viết: Thị trường hàng hóa giao sau, PGS.TS Nguyễn Văn Nam, Nxb

Lao động, Hà Nội 2002

• Bài viết: Hợp đồng mua bán hàng hoá qua sở giao dịch hàng hoá (hợp

đồng giao dịch) nhìn từ góc độ Luật dân sự, Phạm Văn Tuyết, Luật học Trường

Đại học Luật Hà Nội, Số 5/2006, tr 67 – 70

• Bài viết: Đặc trưng cơ bản của quan hệ mua bán hàng hoá qua sở giao

dịch hàng hoá theo pháp luật Việt Nam, Nguyễn Thị Yến, Luật học Trường Đại

học Luật Hà Nội, Số 6/2007, tr 69 – 73

• Bài viết: Mua bán hàng hoá qua sở giao dịch hàng hoá, Bùi Thanh Lam,

Luật học Trường Đại học Luật Hà Nội, Số 1/2008, tr 26 – 32

• Bài viết: Bản chất pháp lí của hợp đồng quyền chọn qua sở giao dịch

hàng hoá của Nguyễn Thị Yến

5

• Bài viết: Các chủ thể tham gia giao dịch trên sở giao dịch hàng hoá,

Nguyễn Thị Yến, Luật học, Số 7/2009, tr 61 – 66

• Bài viết: Quan niệm về thị trường hàng hoá giao sau và mua bán hàng

hoá qua sở giao dịch hàng hoá, Nguyễn Viết Tý, Luật học Trường Đại học Luật Hà Nội, Số 1/2010, tr 58 – 65

• Bài viết: Một số bình luận về thực thi pháp luật mua bán hàng hoá qua

sở giao dịch hàng hoá, Nguyễn Thị Dung, Luật học Trường Đại học Luật Hà

Nội, Số 1/2011, tr 12 – 18

• Khoá luận tốt nghiệp: Tìm hiểu vấn đề mua bán hàng hoá qua sở giao

dịch hàng hoá của Phạm Ngọc Khánh năm 2005, 62 trang

• Khoá luận tốt nghiệp: Mua bán hàng hoá qua sở giao dịch hàng hoá

theo pháp luật Việt Nam hiện hành của Phạm Chí Dũng năm 2008, 53 tr

• Khoá luận tốt nghiệp: Tìm hiểu các quy định của pháp luật về hợp đồng

mua bán hàng hoá qua sở giao dịch hàng hoá của Hoàng Thị Thu Hằng 2012,

52 tr

• Luận văn thạc sĩ: Pháp luật hiện hành về các hợp đồng có liên quan đến

hoạt động mua bán hàng hóa qua sở giao dịch hàng hóa của Nguyễn Thị

Hương, 2013, 73 tr

• Luận văn thạc sĩ: Pháp luật hiện hành về chủ thể tham gia quan hệ mua

bán hàng hóa qua Sở giao dịch hàng hóa của Phạm Bảo Yến, 2014, 67 tr

• Luận án tiến sĩ luật học: Pháp luật điều chỉnh hoạt động mua bán hàng

hoá qua sở giao dịch hàng hoá ở Việt Nam, Nguyễn Thị Yến, 2011,198 tr

Nhóm 2: Nghiên cứu về pháp luật về Sở giao dịch hàng hóa

• Bài viết: Hoàn thiện pháp luật về sở giao dịch hàng hoá, Nguyễn Thị

Yến, Luật học Trường Đại học Luật Hà Nội, Số 11 /2012, tr 35 – 40

• Khoá luận tốt nghiệp: Pháp luật hiện hành về sở giao dịch hàng hoá ở

Việt Nam của Lê Thị Nhàn, 2010, 56 tr

• Khoá luận tốt nghiệp: Pháp luật Việt Nam hiện hành về sở giao dịch

hàng hoá của Vũ Trọng Toàn, 2011, 50 tr

6

• Khoá luận tốt nghiệp: Sở giao dịch hàng hóa theo quy định của pháp

luật Việt Nam hiện hành của Mai Nguyệt Minh, 2012, 57 tr

• Luận văn thạc sĩ: Những vấn đề pháp lý về mua bán hàng hoá qua sở

giao dịch hàng hoá, Nguyễn Quỳnh Liên, 2006, 70 tr

• Luận văn thạc sĩ: Pháp luật hiện hành về Sở giao dịch hàng hóa của

Đinh Văn Liêm, 2012, 69 tr

• Luận văn thạc sĩ: Pháp luật về sở giao dịch hàng hóa - Một số vấn đề lý

luận và thực tiễn, Đinh Nguyệt Hà, 2014, 73 tr

Đề tài “Hoàn thiện pháp luật về Sở giao dịch hàng hóa ở Việt Nam hiện nay.” ở cấp độ luận văn thạc sĩ sẽ được nghiên cứu chuyên sâu, đầy đủ, có tính

hệ thống về SGDHH trong giai đoạn hiện nay Bên cạnh đó, tác giả có ý thức kế thừa kết quả khoa học của những công trình đã công bố và kinh nghiệm thực tiễn có liên quan

3 Phạm vi nghiên cứu đề tài

Trong khuôn khổ của một luận văn thạc sĩ luật học, tác giả chủ yếu tập trung đi vào nghiên cứu những vấn đề lí luận cơ bản về SGDHH, phân tích, đánh giá một cách toàn diện về quy định pháp luật hiện hành và thực tiễn áp dụng pháp luật Việt Nam về SGDHH

4 Mục đích, nhiệm vụ của việc nghiên cứu đề tài

4.1 Mục đích nghiên cứu

Trên cơ sở nghiên cứu thực trạng các quy định pháp luật hiện hành, có sự đối chiếu với pháp luật quốc tế, phân tích các quan điểm, quan niệm trong khoa học pháp lí hiện nay về SGDHH, luận văn tìm ra những điểm tích cực, hạn chế,

đề xuất phương hướng và giải pháp cho việc hoàn thiện pháp luật, góp phần làm sáng tỏ các vấn đề lí luận, lấy đó làm cơ sở khoa học đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật nước ta về SGDHH

4.2 Nhiệm vụ nghiên cứu

Tác giả đặt ra cho mình nhiệm vụ :

7

• Nghiên cứu những vấn đề lí luận về SGDHH

• Phân tích, đánh giá thực trạng pháp luật và thực tiễn tổ chức thực hiện pháp luật về SGDHH qua việc phân tích các khảo sát, báo cáo và số liệu thực tế, đưa ra những nhận xét về những điểm tích cực, những mặt hạn chế

• Đề xuất được những kiến nghị, những giải pháp xác đáng, khoa học có tính khả thi cho việc hoàn thiện quy định pháp luật và nâng cao hiệu quả hoạt động của SGDHH

5 Phương pháp luận và phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình nghiên cứu, đề tài sử dụng kết hợp các phương pháp như phương pháp lô gic - phương pháp phân tích - phương pháp liệt kê - phương pháp so sánh Đề tài được thực hiện trên cơ sở phương pháp luận của chủ nghĩa Mác – Lê Nin với phép biện chứng duy vật khoa học và biện chứng khoa học lịch sử, tư tưởng Hồ Chí Minh và những quan điểm của Đảng Cộng sản Việt Nam trong xây dựng Nhà nước pháp quyền

Trong số các phương pháp được sử dụng để nghiên cứu thì phương pháp phân tích, phương pháp thống kê được sử dụng chủ yếu

6 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

Luận văn nghiên cứu một cách có hệ thống và tương đối toàn diện ở góc

độ lí luận và thực tiễn về SGDHH, vì vậy kết quả nghiên cứu của luận văn sẽ có đóng góp về mặt khoa học

Luận văn đã góp phần làm rõ khái niệm về SGDHH, đưa ra được những yêu cầu cụ thể đối với việc quy định về tổ chức và hoạt động của SGDHH

Tác giả đưa ra được các giải pháp mang tính khả thi sẽ góp phần vào việc hoàn thiện hệ thống pháp luật Việt Nam về SGDHH Kết quả nghiên cứu trong luận văn có thể được sử dụng cho việc xây dựng Luật về SGDHH

Đề tài nghiên cứu có thể làm tài liệu tham khảo phục vụ cho việc nghiên cứu, giảng dạy, học tập, đồng thời giúp ích phần nào cho quá trình xây dựng thị trường vững mạnh và phát triển SGDHH ở Việt Nam

8

7 Kết cấu của luận văn

Luận văn gồm phần mở đầu, ba chương, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo

và mục lục

Chương 1 Cơ sở lý luận về Sở giao dịch hàng hóa

Chương 2 Thực trạng pháp luật về Sở giao dịch hàng hóa ở Việt Nam Hiện nay

Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về Sở giao dịch hàng hóa ở Việt Nam hiện nay

PHẦN NỘI DUNG

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA 1.1 Nguồn gốc hình thành và phát triển của SGDHH trên thế giới và ở Việt Nam

1.1.1 Sự hình thành, phát triển SGDHH ở một số nước trên thế giới

9

SGDHH là một thị trường đặc biệt, tại đó thông qua những người môi giới do sở giao dịch chỉ định, các bên tiến hành mua bán các loại hàng hóa có khối lượng lớn, có tính chất đồng loạt, có phẩm chất có thể thay thế được lẫn nhau Nó xuất hiện ở châu Âu từ thế kỷ 11 đến thể kỷ 14 và nó được phát hiện ở Nhật bản vào thế kỷ 17, Sở giao dịch hàng hóa hiện đại bắt nguồn ở Mỹ cuối thế kỷ 19

Ở Hoa Kỳ, giữa thế kỷ XIX, tại các chợ đầu mối bến cảng đã có hàng ngàn Sở giao dịch hàng hoá được thiết lập để thương nhân, nhà sản

xuất các sản phẩm trong lĩnh vực nông nghiệp (ngô, gạo, bông, gia súc… )

gặp gỡ, mua bán, giao kết hợp đồng Tuy nghiên do sự thay đổi của nền kinh tế đã dẫn đến tình trạng chỉ còn một số SGDHH lớn còn tồn tại và phát triển Ví dụ như: SGDHH New York được thiết lập vào thế kỷ XIX chuyên về mua bán xăng dầu khí đốt, vàng bạc…

Canada có SGDHH Winnipeg được thiết lập tư cuối thế kỷ XIX

chuyên về mua bán các hàng nông sản (lúa, mì, ngô,… )

Anh có SGDHH Luandon Nhật với sở giao dịch Tokyo chuyên về mua bán vàng bạc, bạch kim, cao su, bông vải, nhôm,…

Hiện nay, thế giới có khoảng 70 SGDHH, trong đó châu Á có khoảng 30

sở giao dịch và loại hình giao dịch chủ yếu là giao dịch phái sinh Những mặt

hàng chủ yếu trên sở giao dịch này là nông sản (giao dịch trên 41 sở giao dịch), sản phẩm năng lượng và hóa chất (32 sở giao dịch), kim loại (26 sở giao dịch)

[23] Điều này phần nào chứng tỏ được sự ưu việt và nổi trội của loại hình mua bán hàng hóa này Chúng ta có thể kể đến các sàn giao dịch lớn trên thế giới

như: SGDHH Chicago (Chicago Mercantile Exchange – CME), Sở giao dịch New York (NYBOT), Sở giao dịch Kim loại Luân Đôn (London Metal Exchange – LME), SGDHH Luân Đôn (Liffe), SGDHH TOCOM (Tokyo Commodity Exchange – TOCOM), SGDHH Osaka, SGDHH ICE (Intercontinetal Exchange – ICE), SGDHH Singapore (Sicom), SGDHH Đại Liên, Sở Giao dịch Kỳ hạn

Thượng Hải, SGDHH Trịnh Châu…[23]

10

Vào những năm 1840, khi mà việc sản xuất ngũ cốc ngày càng phát triển nhờ sự cải tiến về công nghệ thì những người nông dân ở phía Tây nước Mĩ thường đến Chicago để bán ngũ cốc cho các thương gia, rồi sau đó những người này sẽ đưa lượng hàng hoá này đi khắp cả nước Dần dần, hoạt động này trở nên sôi nổi đến mức hầu như không đủ nhà kho chứa lúa mì của nông dân Khối lượng sản xuất ngày càng lớn trong khi hệ thống vận tải chưa phát triển phù hợp không thể đáp ứng được nhu cầu vận chuyển hàng hóa Khi những người nông dân này đến Chicago họ không hề biết trước giá cả thị trường, hơn nữa ở Chicago lúc này có rất ít các công cụ để cất trữ hàng hoá và cũng không có một quy trình chuẩn nào để cân và đánh giá chất lượng ngũ cốc, khiến cho nông dân rơi vào thế bị động và phụ thuộc vào thương nhân Thị trường tiêu thụ hỗn loạn, các nhà đầu cơ lợi dụng tình trạng này ép giálàm giá ngũ cốc giảm mạnh sau vụ thu hoạch rồi sau đó lại tăng lên khi nguồn cung đã được giải toả Những hiện tượng mang tính chu kỳ như vậy đã gây nên những thiệt hại nghiêm trọng cho người sản xuất lương thực, do đó những người nông dân đã tìm cách tránh rủi ro bằng cách bán ngũ cốc trước khi vận chuyển đến nơi tiêu thụ, kể cả với mức giá thấp hơn một ít so với giá dự kiến khi ngũ cốc được đưa đến thị trường Người mua và người bán lúc này phải thoả thuận với nhau về số lượng ngũ cốc, chất lượng, giá cả, thời gian, địa điểm giao hàng và nhận tiền Ban đầu, những hoạt động này diễn ra tự phát và đơn lẻ nhưng dần dần do tính ưu việt của nó trong việc tiêu thụ cũng như lưu thông hàng hoánó lại trở nên ngày càng phổ biến Các hiện tương như vậy đã đặt ra cho các nhà kinh tế một nhiệm vụ cần phải giải quyết, một mặt để giải toả được những ách tắc trong lưu thông, làm ảnh hưởng tới sự phát triển của nền kinh tế, mặt khác đây cũng là một thị trường kinh doanh hết sức hấp dẫn

Năm 1848, trung tâm giao dịch đầu tiên được thành lập: Hội đồng giao

dịch hàng hóa kỳ hạn (CBOT – Chicago Board of Trade) với 83 thành viên

[20] tại đó các bên có thể mua bán trao ngay tiền mặt và lúa mỳ theo tiêu chuẩn

về số lượng và chất lượng do CBOT quy định Tuy vậy, CBOT chỉ mới dừng lại

11

ở hình thức của một phiên chợ nông sản, vì hình thức mua bán chỉ là nhận hàng Ờ trao tiền đủ Phải đến năm 1865, CBOT mới hoàn thiện phương thức giao dịch nông sản bằng sự ra đời của hợp đồng được tiêu chuẩn hóa ỘHợp đồng giao

sauỢ hay còn gọi là ỘHợp đồng tương laiỢ (Futures Contract)[20] Đồng thời

CBOT cũng bắt đầu yêu cầu người bán và người mua phải nộp một khoản tiền bảo chứng khi tham gia giao dịch trên thị trường Thời điểm này được xem như

là cột mốc đánh dấu cho sự ra đời một cách hoàn chỉnh của phương thức mua

bán qua SGDHH tại Mỹ Năm 1870, Sở giao dịch bông New York (New York Cotton Exchange) được thành lập và bắt đầu chi phối thị trường bông, từ việc

mua bán bông cho đến việc thực hiện mua bán các nông sản khác Năm 1874, The Chicago Produce Exchange, SGDHH Chicago được thành lập và sau này đổi tên thành Chicago Mercantile Exchange (CME)

Năm 1922, Luật mua bán ngũ cốc ra đời; năm 1936 đạo luật về Sở giao dịch là Commodity Exchange Act of 1936 cũng được ban hành; đến năm 2000,

Luật hiện đại hóa hàng hóa tương lai ra đời (Commodity Futures Modernization Act of 2000) đã mở rộng quy chế cho các công ty môi giới cũng như các thương gia trong hoạt động này Năm 1974 Ủy ban mua bán kỳ hạn Mỹ (CFTC - Commodity Futures Trading Commission) được thành lập và là tổ chức điều

hành độc lập, đại diện duy nhất của Chắnh phủ quản lý các hoạt động của thị trường kỳ hạn

Các sở giao dịch hàng hóa ngày nay đã trải qua một số giai đoạn sáp nhập Ở Nhật Bản số lượng các cuộc sáp nhập đã làm cho số lượng các sở giao dịch ở nước này giảm xuống hơn một nửa từ 17 sở giao dịch năm 1993 xuống còn 8 năm 1997 ở Anh, Liffe đã sáp nhập với Sở giao dịch hàng hóa Luân Đôn vào tháng 9/1996 Tại Mỹ, NYMEX sàn giao dịch týõng lai nãng lýợng lớn nhất

thế giới lúc bấy giờđã sáp nhập với Comex (Comex hiện nay đang hoạt động như là một công ty con của Nymex), và các thành viên của cả NYCE và CSCE

đãđều bỏ phiếu đồng ý sáp nhập và thành lập NYBT (Board of Trade of city New York) Xu hướng sáp nhập các sở giao dịch hàng hóa trên thế giới được dự

12

đoán là sẽ tiếp tục kéo dài,điển hình là vụ sáp nhập giữa hai sở giao dịch lớn

nhất của Mỹ là CBOT và CME để hình thành một sở giao dịch lớn nhất thế giới

Hiện tại, theo thống kê của các sở giao dịch trên thế giới, số lượng hợp đồng giao dịch hàng hóa các loại đã tăng trưởng mạnh trở lại, đặc biệt trong

năm 2010 (tăng hơn 47% trong vòng 3 năm từ 2008 - 2010 so với 3 năm trước)

Đồng thời, tài sản được quản lý tại các SGDHH trên thế giới đã tăng mạnh và tổng dòng vốn đạt hơn 60 tỷ USD trong năm 2010 Các quỹ đầu tư đã đầu tư khá nhiều vào các kênh an toàn như hàng hóa, nguyên vật liệu…Trong các châu lục thì Châu Á - Thái Bình Dương là châu lục có khối lượng hợp đồng được giao dịch cao nhất Sự tăng trưởng này thể hiện tâm lý của các nhà đầu tư xem hàng hóa như một loại tài sản an toàn và là sự lựa chọn đầu tư phổ biến vì đặc tính dễ dàng khi tham gia giao dịch [23]

Ngày nay, tất cả mọi người có đủ điều kiện có thể tham gia vào thị trường này ở bất cứ đâu, và bất cứ khi nào thông qua hệ thống Globex nối liền 12 trung tâm tài chính lớn của thế giới như Lodon, NewYork, Tokyo, Bermuda, Boca Raton, Chicago, Geneva, Hamburg, Hongkong, Paris, Singapore, Zurich Globex là hệ thống giao dịch điện tử hoạt động trên toàn thế giới 24/24 giờ để phục vụ cho hoạt động tài chính, được CME phát triển Globex giúp tiến hành các giao dịch tài chính một cách linh hoạt trên toàn thế giới ở mọi múi giờ, giúp

họ chủ động hơn, không phụ thuộc vào thời gian và địa điểm Điều này làm tăng tính hiệu quả, giảm bớt sự giao động giá cả bất thường và xóa bỏ sự chênh lệch thường thấy của các thị trường truyền thống do thời gian đóng cửa và mở cửa là khác nhau Có khoảng 400 trạm máy tính Globex ở trụ sở các hãng trên thế giới

Sự thay đổi hàng giá của các loại hàng hóa giao dịch tại sở chuyển biến từng giây một và gây ảnh hưởng không chỉ tới kinh tế của một quốc gia mà còn tới cả nền kinh tế khu vực và thế giới [24]

Một số sở giao dịch hàng hóa điển hình trên thế giới hiện nay đang hoạt động rất hiệu quả, trong đó phải kể đến Sàn giao dịch hàng hóa New York và Sàn giao dịch trực tuyến FxPro

13

- Sàn giao dịch hàng hóa New York

Sàn giao dịch hàng hóa New York là sàn giao dịch hàng hóa tương lai lớn nhất thế giới, nằm trong thành phố New York Hai chi nhánh từ ban đầu của Sàn

là New York Mercantile Exchange và New York Commodities Exchange (COMEX), nhưng hiện tại hai chi nhánh (công ty) đã sáp nhập Công ty New York Merchantile Exchange, Inc là công ty đại chúng bởi vì công ty mẹ của nó

là NYMEX Holdings, Inc được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York tháng 11 năm 2006, mã chứng khoán NMX

Sàn giao dịch hàng hóa New York là nơi diễn ra các giao dịch hợp đồng tương lai có giá trị hàng tỉ đôla về hàng hóa năng lượng và kim loại, và những loại hàng hóa khác được mua và bán trên sàn hoặc thông qua hệ thống máy tính giao dịch điện tử Giá cả được niêm yết cho các giao dịch trên Sàn là cơ sở để tính toán giá cả trên khắp thế giới

Sàn của NYMEX được điều hành bởi Ủy Ban Giao Dịch Hàng Hóa Tương Lai (Commodity Futures Trading Commission), một cơ quan độc lập của Chính phủ Hoa Kỳ NYMEX là một trong số rất ít sàn trên thế giới còn duy trì

hệ thống Open Outcry, ở đó người giao dịch được dùng lời nói và dấu hiệu bằng tay trên sàn giao dịch

- Sàn giao dịch trực tuyến FxPro

Sàn giao dịch Châu Âu, FxPro thuộc sở hữu của công ty FxPro Financial services Ltd thành lập từ năm 2006 là một công ty đầu tư được cấp phép bởi Cyprus Securities and Exchange Commission (Số giấy phép 078/07) Công ty này là thành viên của các tổ chức chuyên nghiệp như : CIFSA (Cyprus International Financial Services Association,CIFSA Home Page), CCCI (Cyprus Chamber of Commerce and Industry, http://www.ccci.org.cy ), CFSFA (Cyprus Financial Services Firms Association, CSFSA ) và đặc trưng của công

ty Fxpro.com là xác định các giá trị và nguyên tắc đạo đức trong tất cả các giao dịch từng ngày

14

Fxpro được tạo ra để đáp ứng cho cả hai : nhà đầu tư và các tổ chức đầu

tư trong thị trường ngoại hối, tương lai, chứng khoán hoặc hàng hóa (vàng, dầu ) FXPro sẽ cung ứng những điều kiện tốt nhất cho từng đối tượng khách hàng Nét độc đáo của Fxpro là môi giới trực tuyến, nên các khách hàng có thể giao dịch trực tiếp trên phần mềm giao dịch mà không cần phải thao tác các thủ tục giao dịch phức tạp

Được thành lập từ khá sớm và có quy mô tổ chức chặt chẽ, cách thức hoạt động tiên tiến, phù hợp với sự phát triển của khoa học công nghệ, các sàn giao dịch trên thị trường là những điển hình để Việt Nam ta học tập Phong phú đa dạng về hình thức và sản phẩm giao dịch, các sàn giao dịch hàng hóa trên thế giới còn có cách thức tổ chức chuyên nghiệp, hỗ trợ nhiều phương thức giao dịch thuận tiện cho người bán và người mua

1.1.2 Sự hình thành, phát triển Sở giao dịch hàng hóa ở Việt Nam

Cùng với việc phát triển kinh tế, nhu cầu mở rộng các loại thị trường, trong đó có thị trường hàng hóa và thị trường tài chính trở nên cấp thiết Hiện nay, ở Việt Nam nhu cầu thiết lập các Sở giao dịch hàng hóa đã phát triển Tại nhiều vùng kinh tế trọng điểm của nước ta đã dần xuất hiện các hình thức đầu tiên để hình thành Sở giao dịch hàng hóa, đó là việc các chợ đầu

mối mua bán nông sản (lúa, gạo, cao su, cà phê, ) ở các tỉnh Nhằm thúc

đẩy và mở rộng thị trường mà Việt Nam có thế mạnh, thị trường hàng hóa nông sản của nước ta mở rộng cả trong nước và trên thế giới

Từ cuối thập niên 90 của thế kỷ XX, Nhà nước đã có chính sách phát triển sản xuất theo nhu cầu thị trường thể hiện ở LTM năm 1997, Luật Doanh nghiệp năm 1999; Nghị quyết số 89/NQ-CP của Chính phủ về một số chủ trương chuyển dịch cơ cấu nông nghiệp và tiêu thụ sản phẩm; Nghị định số 02/2003/NĐ-CP ngày 14/01/2003 của Chính phủ về việc phát triển và quản lý chợ; Quyết định số 311/QĐ-TTg của Thủ tướng chính phủ ngày 20/3/2003 về việc phê duyệt đề án tiếp tục tổ chức thị trường trong nước, tập trung phát triển thị trường thương mại nông thôn…Để thúc đẩy thị trường hàng hóa nông sản

15

phát triển cần đảm bảo sự ổn định trong sản xuất, kinh doanh hàng hóa nông sản bằng phương pháp ký hợp đồng tiêu thụ hàng hóa thích hợp Quyết định số 80/2002/QĐ-TTg ngày 24/06/2002 của Thủ tướng chính phủ về việc gắn sản xuất với chế biến và tiêu thụ nông sản hàng hóa để phát triển sản xuất ổn định

và bền vững Sự ra đời của hàng loạt những phát kiến tài chính trong các thập

kỷ vừa qua đã góp phần giảm thiểu được đáng kể các loại chi phí tài chính, hướng đến chuẩn hoá các loại tài sản tài chính trên các thị trường tập trung có

sự giám sát chặt chẽ nhằm đảm bảo thanh khoản an toàn cho nhà đầu tư

Năm 2002, các cơ quan, ban, ngành, hiệp hội ngành nghề và không ít doanh nghiệp đã quan tâm đến đề án hình thành SGDHH và đã có các dự án xin

thành lập Sở giao dịch đã được gửi lên Bộ Thương mại (nay là Bộ Công Thương) Tuy nhiên, do có nhiều nguyên nhân (quy mô thị trường, hệ thống ngân hàng thanh toán…) nên chưa thể ra đời Tháng 3/2002 Sàn giao dịch hạt

điều do Hiệp hội điều Việt Nam mở tại Trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM ra đời Tuy nhiên, sàn giao dịch này chỉ giao dịch đúng một phiên rồi

“chết yểu” Tiếp theo là sự ra đời của Trung tâm giao dịch thủy sản Cần Giờ (Cangio ATC) vào tháng 5/2002

Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Mê Thuột (BCEC) được khai trương và

hoạt động ngày 11/12/2008 BCEC là chương trình thí điểm xây dựng chợ đầu mối của ba vùng nguyên liệu tập trung, đó là Chợ lạc của Nghệ An, Chợ gạo của Cần Thơ và Chợ cà phê của Đắk Lắk, sau đó thông qua đề xuất của UBND tỉnh Đắk Lắk đã nâng cấp BCEC thành sàn giao dịch cà phê Ngân hàng Techcombank đảm bảo vai trò là ngân hàng ủy thác thanh toán cho hoạt động giao dịch tại Trung tâm; tập đoàn cà phê Thái Hòa là công ty đảm nhận vai trò quản lý kho hàng, tổ chức vận hành hệ thống kho và nhà máy chế biến cà phê thô cho người gửi; công ty giám định hàng hóa Cafecontrol thực hiện nhiệm vụ kiểm định chất lượng hàng hóa đối với người có hàng đến gửi ở trung tâm và cùng với đơn vị quản lý thực hiện việc phân cấp chất lượng cà phê

16

Cuối năm 2009, ngân hàng Sacombank cũng chính thức ra mắt sàn giao dịch hàng hóa với tên gọi Sacom – STE, hàng chủ lực được giao dịch là thép và đường Sacombank cũng đã mở lại Sàn giao dịch hạt điều tại Bình Phước với hệ thống giao dịch hiện đại, với kỳ vọng việc khai trương sàn giao dịch điện tử Hiện tại, Sacom – STE là đơn vị đi đầu trong triển khai và hoạt động sàn giao dịch hàng hóa tại Việt Nam

Tháng 9/2010, SGDHH Việt Nam (VNX) cũng đã được Bộ Công Thương

cấp phép hoạt động tại Việt Nam với vốn điều lệ 150 tỷ đồng Cà phê, cao su và thép là những mặt hàng giao dịch đầu tiên VNX là nơi cung cấp địa điểm, phương tiện, các dịch vụ cần thiết, hợp đồng tương lai, tổ chức giám sát, thanh toán và giao hàng Mô hình hoạt động gồm 3 phần: sàn giao dịch, trung tâm thanh toán bù trừ, trung tâm kiểm định và giao dịch hàng hóa VNX tổ chức hình thức giao dịch hàng hóa trực tuyến thông qua hệ thống Patsystem có trụ sở chính tại Anh và các nhà đầu tư có thể thực hiện đánh lệnh trực tiếp bằng chương trình J – Trade [41]

1.2 Khái niệm về Sở giao dịch hàng hóa

1.2.1 Sở giao dịch

Trước khi tìm hiểu về khái niệm SGDHH, cần làm rõ khái niệm Sở giao

dịch nói chung Sở giao dịch “là trung tâm buôn bán chứng khoán, hàng hóa lớn và sức lao động”[43] Như vậy, hiểu một cách khái quát nhất, SGDHH là

nơi để thực hiện các hoạt động buôn bán mà đối tượng buôn bán là các loại chứng khoán, hàng hóa lớn và sức lao động Hiện nay trên thế giới có nhiều định nghĩa về Sở giao dịch Mỗi định nghĩa được nhìn nhận ở một góc độ khác nhau

Luật hiện đại hóa giao dịch hợp đồng tương lai hàng hóa của Mỹ năm

2000 quy định: “Sở giao dịch là một tổ chức có tư cách pháp nhân, tham gia vào sở giao dịch có nhiều thành viên cả pháp nhân và cá nhân Các thành viên này bầu ra một ban quản lý sở giao dịch”

17

1.2.2 Sở giao dịch hàng hóa

Theo Luật về SGDHH của Nhật Bản (2005): “SGDHH là một tổ chức chỉ đạo những doanh nghiệp kinh doanh mua bán hàng hóa, giúp mở cửa thị trường cần thiết cho việc tiến hành những trao đổi hàng hóa hay xác định những chỉ số hàng hóa cũng như việc kiểm định chất lượng các mặt hàng trong danh sách, đảm bảo việc giao hàng và thanh toán”

Pháp luật Thái Lan có quy định: “SGDHH là một pháp nhân, hoạt động với tư cách là trung tâm mua bán các hợp đồng tương lai hàng hóa nông sản;

sở giao dịch không phải là cơ quan Nhà nước và doanh nghiệp Nhà nước”

[15]

Theo Đại từ điển Tiếng Việt: “SGDHH là một loại thị trường hàng hóa đặc biệt, có tổ chức và có quy chế chặt chẽ tại đó hàng hóa mua bán là những hàng hóa có phẩm cấp rõ ràng (như nguyên liệu và ngũ cốc) và được mua bán với khối lượng lớn, bằng những phương thức đặc biệt như giao ngay, giao kỳ hạn…” [44] Từ điển Bách khoa toàn thư điện tử định nghĩa về SGDHH một cách khá chi tiết: “SGDHH là hình thức thị trường đặc biệt, thực hiện việc mua bán quy mô lớn, theo mẫu và quy cách hàng hóa SGDHH có đặc điểm: ở đó không có hàng hóa bán ra mà chỉ mua bán hàng hóa theo mẫu và quy cách; đối tượng giao dịch không phải là những hàng hóa khác nhau nhiều, mà thường là những hàng hóa cùng chất lượng, quy cách Việc giao dịch ở SGDHH được thực hiện chủ yếu theo giao dịch kỳ hạn, sau khi thành giá, qua một thời gian nhất định mới giao hàng cho người mua Ở SGDHH, việc mua bán không gắn liền với việc di chuyển thực tế của hàng hóa, mà chỉ là mua bán quyền sở hữu hàng hóa Do đó, SGDHH mở rộng và đẩy mạnh hoạt động của thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho hoạt động đầu cơ của các nhà tư bản Ở những SGDHH lớn trong các nước tư bản chủ nghĩa, thường tập trung cung cầu của nhiều nước, thậm chí của cả thị trường tư bản chủ nghĩa” [44]

Theo Hà Thị Thanh Bình thì “ Sở giao dịch hàng hóa là nơi thỏa thuận

va ký kết những hợp đồng để thực hiện việc mua bán hàng hóa không trực tiếp

18

giao ngay mà là cam kết việc mua bán hàng hóa Còn việc giao hàng và nhận tiền sẽ được thực hiện trong tương lai” Theo TS Phạm Duy Liên: “Thị trường SGD hàng hóa là thị trường ở đó người ta buôn bán, trao đổi với nhau không phải là hàng hóa, sản phẩm trực tiếp giao ngay mà là thông qua các hợp đồng cam kết mua bán, còn việc giao hàng và nhận tiền sẽ được thực hiện trong tương lai” Đối với khái niệm của TS Phạm Duy Liên chúng ta chưa thấy được

vai trò của SGD Bởi vì thị trường mua bán hàng hoa tương lai có tính chất là một thị trường phái sinh, chỉ được thực hiện với những loại hàng hóa nhất định

do pháp luật quy định chứ không phải tất cả các mặt hàng như hoạt động mua bán hàng hóa thông thường SGD phải chịu trách nhiệm về hàng hóa và giá cả

sao cho đem lại lợi ích cao nhất có thể cho cả bên bán và bên mua [22]

Tại điều 67, Luật thương mại 2005 quy đinh: “Sở giao dịch hàng hóa là

tổ chức có chức năng cung cấp điều kiện vật chất – kỹ thuật cần thiết để giao dịch mua bán hàng hóa, điều hành các hoạt động giao dịch và niêm yết các mức giá cụ thể để hình thành trên thị trường giao dịch tại thời điểm Các vấn đề cụ thể về điều kiện thành lập, quyền hạn, trách nhiệm của Sở giao dịch hàng hóa tương lai được quy định trong văn bản hướng dẫn của Chính Phủ” [11] Trên

cơ sở đó, Nghị định của Chính phủ số 158/2006/NĐ-CP, tại điều 6 quy định:

“Sở giao dịch là một pháp nhân được thành lập và hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hay công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp và quy định của Nghị định này” [2]

Qua việc pháp luật quy định cho chúng ta thấy SGDHH được hiểu như một thị trường hàng hóa đặc biệt, mà ở đó việc mua bán tuân theo một tổ chức

và quy chế rất chặt chẽ Hoạt động có tổ chức dưới một loại hình doanh nghiệp, độc lập với Nhà nước Là nơi cung cấp các dịch vụ cho các tổ chức, cá nhân tham gia giao dịch trên Sở Hàng hóa được mua bán tại đây là những hàng hóa tương lai và các chủ thể tham gia mua bán có thể không cần gặp gỡ trực tiếp và biết mặt nhau

1.3 Đặc điểm của Sở giao dịch hàng hóa

SGDHH - một thị trường hàng hóa đặc biệt có quy chế tổ chức chặt chẽ

Đặc điểm đặc thù của hàng hóa mua bán qua Sở giao dịch hàng hóa so với mua bán hàng hóa thông thường, cụ thể như sau:

Thứ nhất, Sở giao dịch hàng hóa có tư cách là trung gian giữa các bên

trong giao dịch

Thứ hai, đối tượng giao dịch là hàng hóa có cung cầu lớn và thường

xuyên có sự biến động về giá trên trường

Thứ ba, việc mua bán hàng hóa được thực hiện theo các tiêu chuẩn nhất

định do Sở giao dịch hàng hóa quy định, gồm các tiêu chuẩn về loại hàng, số lượng, phẩm cấp hàng, giá cả, thời hạn giao kết hợp đồng và thời hạn giao hàng tại một thời điểm trong tương lai

Thứ tư, mục đích của mua bán hàng hóa qua Sở giao dịch hàng hóa là

tìm kiếm lợi nhuận do sự chênh lệch giá giữa lúc ký kết và lúc giao hàng và bảo hiểm rủi ro về giá

SGDHH - khâu trung gian kết nối người mua và người bán

SGDHH không phải là một bên trong các giao dịch mua bán hàng hóa,

mà là trung gian kết nối và cung cấp các dịch vụ cho các chủ thể tham gia mua bán tại Sở với nhau

20

Các dịch vụ cơ bản mà Sở cung cấp bao gồm: nhận lệnh - khớp lệnh tập trung, thanh toán và giao nhận hàng hóa Phần lớn các SGDHH hiện nay đều sử dụng hệ thống máy tính điện tử để việc nhận lệnh – khớp lệnh được dễ dàng, chính xác Do hoạt động giao kết hợp đồng được thực hiện qua trung gian nên người mua, người bán có thể không biết đến nhau, vì vậy, họ không thực hiện thanh toán trực tiếp với nhau mà thông qua SGDHH tại một bộ phận là cơ quan thanh toán Cơ quan thanh toán sẽ nắm giữ mọi thông tin về khách hàng, thực hiện chuyển tiền từ tài khoản của người mua sang tài khoản của người bán Đối với những chủ thể có nhu cầu giao hàng thực, SGDHH sẽ đóng vai trò là trung tâm giao nhận hàng hóa Đến ngày thực hiện hợp đồng, người bán hàng hóa sẽ vận chuyển hàng hóa đến hệ thống kho mà SGDHH chỉ định, tại đây, Sở sẽ tiến hành công việc đo đạc và giám định, nếu hàng hóa đạt tiêu chuẩn, SGDHH sẽ giao nó cho người mua Khi thực hiện tất cả các dịch vụ này, SGDHH luôn đóng vai trò là trung gian, kết nối các bên, nhờ đó, hoạt động mua bán hàng hóa qua SGD được diễn ra nhanh chóng, thuận tiện và an toàn

SGDHH có nhiều người bán và nhiều người mua

Là một thị trường tập trung nên hoạt động mua bán tại SGDHH luôn có nhiều khách hàng, nhà đầu tư, doanh nghiệp… tham gia thực hiện hoạt động mua bán tại SGDHH Như vậy, thông qua SGDHH nó thúc đẩy cho nhiều chủ thể tham gia vào quá trình mua bán hàng hóa, đảm bảo cho quá trình lưu thông, bình ổn giá

Hình thức giao dịch tại SGDHH là hợp đồn, có tiền bảo chứng

Hợp đồng mua bán hàng hóa qua SGDHH có bản chất của hợp đồng mua bán hàng hóa nói chung nhưng các điều khoản trong hợp đồng mang tính chặt chẽ, có tính tiêu chuẩn hóa Sự tiêu chuẩn hóa các điều khoản chủ yếu trong hợp đồng mua bán hàng hóa qua SGDHH giúp cho việc giao kết hợp đồng được thuận lợi và đảm bảo an toàn về mặt pháp lí, hạn chế rủi ro cho các chủ thể tham gia mua bán hàng hóa qua SGDHH

21

Các điều khoản trong hợp đồng mua bán hàng hóa qua sở giao dịch bao gồm: tên hàng, chất lượng, giá trị hợp đồng, thời gian giao hàng, địa điểm giao hàng LTM quy định hai loại hợp đồng mua bán hàng hóa qua sở giao dịch là hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng có tiền bảo chứng

Tiền bảo chứng (hay mức ký quỹ) là biện pháp bảo đảm thực hiện hợp

đồng, bắt buộc đối với cả bên bán và bên mua Thay vì phải bỏ ra một khoản

tiền lớn để đặt cọc hoặc một lượng tiền bằng với giá trị hàng hóa (thế chấp) để

bảo đảm cho việc mua bán thì sở giao dịch chỉ quy định một mức bảo chứng rất thấp, tùy vào loại hàng hóa Mức yêu cầu về tiền bảo chứng thấp khi tham gia vào các hợp đồng tại sở giao dịch là một trong những nguyên nhân làm cho chúng trở thành những công cụđòn bẩy tài chính mạnh mẽ Các loại tiền bảo chứng trên sở giao dịch gồm : Tiền bảo chứng ban đầu; tiền bảo chứng duy trì; tiền bảo chứng biến đổi

- Tiền bảo chứng ban đầu: Tiền bảo chứng ban đầu là khoản tiền ký quỹ vào tài khoản bảo chứng để bảo đảm trang trải bất cứ khoản lỗ nào do những biến động xấu trên thị trường

- Tiền bảo chứng duy trì: Khi tiền bảo chứng đạt mức duy trì tối thiểu,

nhà đầu tư cần phải nộp tiền để đảm bảo đưa mức tiền bảo chứng trở lại tiền bảo chứng ban đầu (Initial margin)

- Tiền bảo chứng biến đổi: Những khoản lỗ và lãi của những khách hàng

của các thành viên được kết toán thông qua trung tâm thanh toán bù trừ

Đa số các hợp đồng tại SGDHH được thanh lý trước thời hạn

Thông thường, khi các bên muốn thanh lý hợp đồng trước ngày giao hàng đồng nghĩa với việc thỏa thuận để chấm dứt hợp đồng hoặc thoả thuận chuyển nghĩa vụ của mình cho người khác, khi đó các bên sẽ thoát khỏi sự ràng buộc về nghĩa vụ với nhau Nhưng trong hợp đồng giao sau được mua bán tại sở giao dịch hàng hóa thì các bên có thể thanh lý hợp đồng trước ngày đáo hạn một cách

dễ dàng mà không cần phải thông qua một sự thoả thuận nào

22

- Thanh toán hữu hình: để hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng, việc giao hàng

hữu hình đặt ra những chi phí rõ rệt: chi phí kho hàng, bảo hiểm, xếp tàu, và lệ phí môi giới

- Thanh toán bù trừ: đây là hình thức thanh toán vị thế phổ biến nhất,

người mua khởi đầu và kết thúc vị thế của mình bằng việc bán một hợp đồng tương lai y hệt (cùng một loại hàng và cùng tháng giao hàng) Tương tự, người bán khởi đầu kết thúc vị thế của mình bằng cách mua một hợp đồng y hệt Sau khi việc mua bán đó được thực hiện và báo cáo về trung tâm thanh toán thì nghĩa vụ của cả hai bên được xoá đi trong sổ sách của trung tâm thanh toán và của những người môi giới ngoài sở (nếu có)

So với việc nhận hoặc giao hàng hữu hình thì việc thanh toán bằng bù trừ tương đối đơn giản hơn Nó chỉ đòi hỏi thị trường tương lai đủ cơ động để tạo thuận lợi mua bán bằng bù trừ và chỉ khuyến khích chi phí môi giới thông thường

Các điều khoản trong hợp đồng tại SGDHH được tiêu chuẩn hóa

Sự tiêu chuẩn hóa các điều khoản chủ yếu trong hợp đồng giao dịch tại sở giao dịch hàng hóa là một trong những đặc điểm cơ bản để phân biệt sở giao dịch với các phương thức mua bán hàng hóa khác Các điều khoản trong hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, giúp cho việc ký kết hợp đồng nhanh chóng, đảm bảo an toàn về mặt pháp lý Các điều khoản được tiêu chuẩn hóa về: tên hàng, chất lượng, quy mô hợp đồng, thời gian giao hàng và địa điểm giao hàng

Trung tâm thanh toán giám sát việc thực hiện hợp đồng tại SGDHH

Trung tâm thanh toán bù trừ đóng một vai trò quan trọng trong các sở giao dịch tương lai và quyền chọn hàng hoá bởi vì nó kiểm soát rủi ro vỡ nợ của tất cả các thành viên của các sở giao dịch đó Người mua và người bán không ràng buộc trực tiếp với nhau trên cơ sở hợp đồng nhưng đều bị ràng buộc bởi trung tâm thanh toán này Trung tâm thanh toán bù trừ của các sở giao dịch hàng hóa phải thực thi những nhiệm vụ nhất định, bao gồm:

23

- Thiết lập và thực hiện chức năng của thị trường: nghĩa là thực hiện thiết

lập và quản lý các mức giá cả trên sở giao dịch; ghi nhận các giao dịch; giám sát các hoạt động tại sàn; nhập và công cố các mức giá trong suốt phiên giao dịch

và các mức giá thực hiện ở cuối ngày giao dịch

- Giám sát và quản lý các thành viên tham gia thị trường

- Các hoạt động thanh toán bù trừ: bao gồm những công tác đảm bảo rủi

ro tín dụng; duy trì các tài khoản bảo chứng; thực hiện giao hàng đối với những hợp đồng không được bù trừ trước hạn

- Phát triển các loại sản phẩm mới: đưa vào áp dụng những công cụ tài

chính mới nhằm thu hút nhàđầu tư, đưa thêm các công cụ bảo hiểm

SGDHH được coi là định chế tài chính trực tiếp

Tại sở giao dịch, hàng hóa giao dịch sẽ có những quy định nghiêm ngặt

mà tất cả các thành viên đều phải tuân theo, qua đó làm cho thị trường hoạt động minh bạch, công khai, chất lượng hơn SGDHH với tư cách là thành viên tham gia thị trường, bởi vậy bản thân SGDHH luôn tạo điều kiện thuận lợi cho các thành viên tham gia và có những hoạt động hợp lý bảo vệ người tham gia thị trường khác SGDHH còn có vai trò là một trong những công cụ quản lý tài chính của Chính phủ, thông qua SGDHH Chính phủ có thể thực thi các chính sách kinh tế của mình dễ dàng, nhanh chóng và phát huy hiệu quả cao

1.4 Vai trò của Sở giao dịch hàng hóa

SGDHH đã đem lại rất nhiều lợi ích như giảm các chi phí giao dịch, là nơi tham khảo giá cả hàng hóa, và chuyển giao rủi ro SGDHH đã thể hiện một vai trò hết sức tích cực đối với những người tham gia cũng như toàn bộ nền kinh

tế nói chung

1.4.1 Đối với người sản xuất:

Trong điều kiện thị trường không ngừng biến động thì vấn đề đặt ra cho những người sản xuất đó là thị trường tiêu thụ không ổn định, thậm chí nhiều

24

lúc ở nhiều nơi các sản phẩm của người họ làm ra không tiêu thụ được Thực trạng này đặc biệt nghiêm trọng hơn đối với những nước nông nghiệp như Việt Nam Sản lượng nông sản của các nước này thường có xu hướng ngày càng tăng Trên thực tế, đã có không ít trường hợp hàng hóa nông sản được sản xuất

ra với khối lượng quá lớn dẫn đến việc tiêu thụ rất khó khăn như gạo, cà phê…và đã từng sảy ra tình trạng ‘rớt giá’, gây thiệt hại đáng kể không những chỉ cho người nông dân nói riêng mà cả toàn bộ nền kinh tế nói chung Điều này

đã làm cho người sản xuất nông thường xuyên gặp rủi ro và bị động, thiếu vốn

để đầu tư, không khuyến khích được người họ mở mang sản xuất, dẫn đến tình trạng không tận dụng nguồn nhân lực và tài nguyên của đất nước Do đó, việc hình thành nên các sở giao dịch nông sản chính là một giải pháp cho những vấn

đề này Sở giao dịch ra đời sẽ thúc đẩy quá trình tiêu thụ, góp phần giải quyết những ách tắc do khó khăn trong khâu tiêu thụ, gắn trực tiếp hoạt động sản xuất

với người tiêu thụ hàng hóa với khối lượng lớn

Một vai trò khác hết sức quan trọng của sở giao dịch hàng hóa đối với những người sản xuất đó chính là việc chuyển rủi ro về giá từ người sản xuất sang những người kinh doanh rủi ro Các sở giao dịch hàng hoá cung cấp những công cụ như các hợp đồng tương lai hay quyền chọn hay một cơ chế phát hiện giá cả tạo điều kiện cho người nông dân hạn chế được những rủi ro họ phải gánh chịu khi chưa có sở giao dịch hàng hóa, đặc biệt trong bối cảnh giá cả hàng hoá ngày nay trên thế giới thường xuyên biến động mạnh trong những khoảng thời gian ngắn đôi khi sự biến động này lên tới hơn 50% một năm Để tối đa hóa vai trò này thì hiện nay nhiều sở giao dịch đã tiến hành nhiều biện pháp để đưa thông tin tới tận tay người sử dụng: nhưđăng báo, đưa tin trên các đài phát thanh, truyền hình và thậm chí là ở những sở giao dịch như Dalian của Trung Quốc còn gửi tin nhắn tới tận tay người nông dân Ngay cả khi phải đối mặt với sự giảm giá trong dài hạn thì với khả năng bảo hiểm rủi ro về biến động giá cả tuy có thời hạn ngắn hơn, các sở giao dịch này cũng cho phép người nông dân một thời gian để điều chỉnh hình thức mùa vụ, cũng như là đa dạng hoá sản

25

xuất để tránh rủi ro Khi có một hợp đồng trong tay với số lượng, chất lượng, giá cả và thời gian giao hàng đã biết trước, tức là đã nắm chắc đầu ra của sản phẩm, người nông dân có thể vạch kế hoạch sản xuất, tiến hành huy động vốn, mua sắm vật tư, mở rộng diện tích canh tác tiến hành áp dụng các kỹ thuật tiên tiến để nâng cao năng suất và chất lượng Đó là một yếu tố quan trọng để nâng cao khối lượng nông sản, tận dụng được một cách hợp lý nguồn tài nguyên và

nhân lực

1.4.2 Đối với người kinh doanh xuất khẩu:

Người kinh doanh xuất khẩu thường bị động về thời gian và khối lượng, chất lượng, giá cả nên bỏ lỡ nhiều cơ hội xuất khẩu đáng tiếc, dẫn đến hiệu quả xuất khẩu chưa cao Do đó, việc hình thành các sở giao dịch là một giải pháp cho những vấn đề đó Nó còn đóng một vai trò tích cực trong việc giảm chi phí sau đây:

- Chi phí trước giao dịch, gồm chi phí: tìm người mua hay người bán cho hợp đồng, đánh giá độ tin cậy của đối tác, xác định mức giá hợp lý, thẩm định chất lượng hàng hoá, đảm bảo tài chính để thanh toán giao dịch, xác định hình

thức thanh toán giao hàng và thanh toán và các điều khoản khác của hợp đồng

- Chi phí thực hiện sau giao dịch: quản lý tín dụng và các dòng tiền, giám sát việc giao hàng, thẩm định chất lượng hàng hoá được giao, những tranh cãi

trong quá trình mua bán, bảo hiểm, hoặc đền bù rủi ro vỡ nợ, v.v…

Kết hợp lại với nhau thì những chi phí này có thể là một khoản chi phí đáng kể, đòi hỏi một khoản tiền, thời gian cũng như công sức đáng kể Do đó sở giao dịch với những chức năng của mình sẽ góp phần đáng kể vào việc giảm chi phí này

1.4.3 Đối với những nhà đầu cơ trên sở giao dịch hàng hóa

Hoạt động mua bán tại sở giao dịch chủ yếu diễn ra là nhằm mục đích thu lợi nhuận thông qua hoạt động đầu cơ giá cả dựa trên những biến động về giá

cả Bên cạnh những người lo sợ rủi ro giá cả biến động không có lợi thì cũng có

26

những người sẵn sàng chấp nhận những rủi ro này, và coi đó như là một công cụ đầu cơ kiếm lời, những người này thu được lợi nhuận thông qua việc dự đoán chính xác xu hướng giá diễn ra trong giao dịch giao sau Dù đóng vai trò bên mua hay bên bán, nhà đầu cơ không quan tâm nhiều đến việc chuyển giao hàng hóa thực sự; họ sẽ nhận lấy rủi ro chuyển sang từ những người tự bảo hiểm, bởi

vì những nhà đầu cơ có khả năng kiểm soát rủi ro và quản lí danh mục đầu tư tốt hơn người nông dân hay doanh nghiệp sản xuất thông thường.Lợi nhuận chính là một sự đền bù cho việc họ đã chấp nhận rủi ro Bằng những biện pháp bảo đảm khả năng thanh toán cũng như cung cấp các công cụ cho các giao dịch trên giấy tờ như hợp đồng tương lai hay hợp đồng quyền chọn, sở giao dịch đã thu hút được một khối lượng lớn các giao dịch tạo cơ hội đầu tư trên thị trường, vàđem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư và góp phần nâng cao hiệu quả cạnh tranh

của nền kinh tế thị trường nói chung

SGDHH cung cấp công cụ đầu tư cho các nhà đầu tư, với công cụ tiền

bảo chứng (tiền ký quỹ) họ có thể tham gia vào hoạt động mua bán hàng hóa tại

SGDHH mà không yêu cầu phải có đủ số tiền như mình đã ký kết trong hợp đồng Thay vì bỏ ra một khoản tiền lớn để đặt cọc hoặc yêu cầu có sự bảo lãnh của bên thứ ba, hoặc thế chấp để đảm bảo cho việc mua bán, người tham gia chỉ cần nộp một số tiền cụ thể vào tài khoản, số tiền này tùy thuộc vào quy định của từng SGDHH Đây là một khoản tiền bắt buộc mà mỗi SGDHH yêu cầu các bên tham gia thị trường phải đóng Tùy thuộc vào từng loại hàng hóa, Sở giao dịch

sẽ quy định mức tiền ký quỹ cụ thể cho mỗi loại hợp đồng

SGDHH cung cấp công cụ để các nhà đầu tư tự bảo hiểm và san sẻ rủi ro, được thể hiện rõ trong việc thương nhân sử dụng hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn nhằm mục đích tự bảo hiểm cho thương vụ thực tế của mình Sở

giao dịch còn có khả năng “phát hiện giá” khá tốt, tức là cho biết giá cả cân

bằng thực sự trên thị trường Thế nên những thương nhân giao dịch hàng hóa thực tế đều tận dụng mọi khả năng lợi nhuận thị trường SGDHH để chuyển dịch

27

những rủi ro về giá trong giao dịch thực tế, tránh và giảm được những tổn thất

do biến động giá gây ra

SGDHH cung cấp công cụ để bảo vệ nhà đầu tư, giúp kiểm soát được rủi

ro thanh toán, đảm bảo thực hiện hợp đồng tạo ra một môi trường đầu tư an toàn cho các nhà đầu tư Trong các giao dịch ở SGDHH cả bên mua và bên bán đều không biết đối tác của mình Trung tâm thanh toán sẽ thực hiện chức năng trung gian trong tất cả các giao dịch Việc thực hiện các hợp đồng trong Sở giao dịch

sẽ được đảm bảo bằng sự công bằng và uy tín của các Sở giao dịch và các trung tâm thanh toán

1.4.4 Đối với nền kinh tế

SGDHH giúp định hướng sản xuất

Cụ thể, khi quan hệ cung cầu trên thị trường được thể hiện trên Sở giao dịch, các nhà sản xuất, các hãng kinh doanh sẽ có nguồn thông tin giúp họ định hướng sản xuất, kinh doanh cũng như thay đổi lượng cung cầu của một mặt hàng xác định để điều chỉnh giá cả trên thị trường Khi thực hiện hoạt động mua bán hàng hóa tại SGDHH thì các thương nhân sẽ có một hợp đồng trong tay với

số lượng, chất lượng, giá cả và thời gian giao hàng đã biết trước, tức là đã nắm chắc đầu ra của sản phẩm, người nông dân có thể vạch ra kế hoạch sản xuất, tiến hành huy động vốn, mua sắm vật tư, mở rộng diện tích canh tác, tiến hành

áp dụng các kỹ thuật tiên tiến để nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm Đây là một vấn đề người nông dân trước đây không dám làm vì khó cạnh tranh

về giá cả so với các sản phẩm khác cùng loại, nhất là trong thị trường nội địa Đồng thời, đó cũng là một yếu tố quan trọng để nâng cao khối lượng các hàng hóa nông sản, tận dụng được một cách hợp lý nguồn tài nguyên và nhân lực Việc mua bán tại SGDHH thực hiện xôi động, hiệu quả là yếu tố thúc đẩy cho

quá trình định hướng sản xuất, thúc đẩy sự phát triển kinh tế

SGDHH giúp cân bằng giữa sản xuất và tiêu thụ

28

Bằng việc tham gia mua bán hàng hóa qua SGD giúp giữ sự cân bằng giữa tiêu thụ và sản xuất do sự điều chỉnh giá liên tục được thực hiện trên thị trường dựa trên cung cầu Người sản xuất cũng như người tiêu dùng sẽ quyết định sản xuất hoặc tiêu thụ bao nhiêu hàng hóa dựa trên giá thị trường Nếu có một sự dư thừa của một sản phẩm nào đó trên thị trường, giá sẽ giảm do nhu cầu suy yếu đi và nhà sản xuất sẽ giảm giá và sau đó sản xuất ít đi Nếu có sự thiếu hụt của một sản phẩm nào đó trên thị trường, giá sẽ tăng vì nhà sản xuất nâng giá và sản xuất nhiều hơn nữa Những quyết định về mức sản xuất và tiêu thụ này, dựa trên giá cả hàng hóa hàng ngày thông qua các SGDHH trên khắp thế giới, sẽ giúp giữ mức sản xuất và tiêu thụ cân bằng

SGDHH giúp xác định giá một cách công bằng

Cung và cầu không bao giờ hòa hợp hoàn hảo và do đó phải có một cơ chế để xác định giá của một hàng hóa SGDHH cung cấp một hệ thống hoàn hảo và là nơi để người mua và người bán sử dụng tất cả các thông tin có sẵn trên thị trường nhằm xác định giá thị trường tại thời điểm đó Tóm lại, quan hệ cung

- cầu cơ bản và các quyết định của hàng ngàn người tham gia thị trường cùng nhau xác định giá thị trường của hàng hóa thông qua các SGDHH trên thế giới

SGDHH Khuyến khích người sản xuất mạnh dạn đầu tư, đổi mới phương thức sản xuất để tạo ra các sản phẩm có chất lượng cao

Ví dụ như người nông dân trước đây không dám đầu tư vào các giống lúa chất lượng cao, các loại cà phê chế biến vì sợ khó cạnh tranh về giá cả so với các sản phẩm cùng loại khác, nhất là trên thị trường nội địa thì nay với những hợp đồng chuẩn và với một sự đảm bảo về đầu ra nhất định họ sẵn sàng đầu tư

để sản xuất ra các sản phẩm đạt các tiêu chuẩn chất lượng và tiêu chuẩn môi trường vốn là những vấn đề ngày càng đáng lo ngại đặc biệt là với những quốc gia đang phát triển Hơn nữa, khi bước vào hội nhập kinh tế thì thị trường đòi hỏi chất lượng cao sẽ tạo điều kiện cho các sản phẩm đủ sức thâm nhập và cạnh tranh trên thị trường quốc tế Khi đó người dân mạnh dạn vay vốn, mua vật tư sản xuất có tác dụng kích cầu đối với các thị trường khác như thị trường vốn, thị

29

trường tư liệu sản xuất Hơn nữa, khi đã biết trước được việc sẽ tiêu thụđầu ra thì họ sẽ có điều kiện để mua sắm các sản phẩm tiêu dùng từ đó kích cầu đến toàn bộ nền kinh tế Với những quốc gia Việt Nam, nếu như hình thành được các sở giao dịch nông sản thì với một tỷ lệ gần 70% dân số nông nghiệp tăng

tiêu dùng sẽ là một động lực rất lớn cho nền kinh tế phát triển

SGDHH góp phần củng cố thị trường trong và ngoài nước

Các sở giao dịch góp phần tăng khối lượng và cường độ của các loại giao dịch về hàng hóa trong nước và với những quốc gia khác trên thế giới, góp phần bình ổn cung cầu và giá cả trên thị trường nhờ khả năng cung cấp nguồn hàng lớn Sở giao dịch giúp các doanh nghiệp và thương gia làm quen dần với thông

lệ tập quán và luật pháp quốc tế, thực hiện các loại kỹ thuật mua bán theo đúng quy định của sở giao dịch Đây cũng là cách thức để giảm bớt sự tụt hậu giữa trình độ của nền thương mại các quốc gia này với trình độ của các quốc gia tiên tiến trên thế giới

SGDHH giúp cho các nhà chế biến, nhà buôn lớn, nông dân và ngân hàng có điều kiện xích lại gần nhau

Khi chưa có một địa điểm tập trung như sàn giao dịch, việc liên hệ hơp tác giữa các bên là rất tốn kém Sàn giao dịch và các dịch vụ do sàn cung cấp tạo điều kiện cho các nhà buôn, nông dân gặp gỡ nhau, chia sẻ một hệ thống thông tin minh bạch và tương đối chính xác Từ đó giảm thiểu một phần rủi ro

do thông tin bất cân xứng Khi các bên có điều kiện tiếp cận như nhau với thông tin thì rõ ràng là quá trình giao dịch sẽ thuận tiện hơn và đặc biệt là công bằng hơn cho cả hai bên tham gia Đây là một trong những ý nghĩa cơ bản khi thành lập một sở giao dịch hàng hóa Sở giao dịch hỗ trợ họat động giao thương thuận

lợi sẽ thúc đẩy sự phát triển chung của nền kinh tế hàng hóa

1.4.5 Đối với cơ quan quản lý Nhà nước

Thông qua sở giao dịch hàng hoá, các cơ quan quản lý Nhà nước nắm được các diễn biến của thị trường, từ đó có thể dự đoán được chiều hướng phát

30

triển trong tương lai của nền kinh tế, định ra các giải pháp phòng ngừa thích hợp, hạn chế các diễn biến bất lợi cho nền kinh tế, tránh được các cú sốc do thị trường gây ra Đồng thời, thông qua các SGDHH Nhà nước cũng sẽ thực hiện được vai trò quản lý của mình đối với thị trường cũng như đối với nền kinh tế

1.5 Chức năng của Sở giao dịch hàng hóa

SGDHH có các chức năng cơ bản gồm điều hành các hoạt động giao dịch, bảo hiểm, niêm yết các mức giá cụ thể, cung cấp dịch vụ trung gian, cung cấp các điều kiện vật chất – kỹ thuật cần thiết để giao dịch mua bán hàng hóa

1.5.1 Chức năng điều hành các hoạt động giao dịch

Có thể nói, mọi hoạt động mua bán diễn ra tại Sở đều do SGDHH điều hành, từ khi các chủ thể đưa lệnh lên sàn, khớp lệnh hình thành quan hệ hợp đồng cho đến khi thanh toán hợp đồng và kể cả việc giao nhận hàng hóa Lệnh mua, bán hàng hóa được đưa lên sàn phải theo đúng quy chuẩn và phù hợp với quy định của SGDHH Khi các lệnh được khớp với nhau tạo thành hợp đồng mua bán hàng hóa, nội dung các hợp đồng này đã được SGDHH chuẩn hóa Mặt khác, SGDHH cũng buộc các chủ thể tham gia hợp đồng ký quỹ để đảm bảo giao dịch Bên cạnh đó, thông qua phòng thanh toán bù trừ, SGDHH sẽ tiến hành thanh toán khi hợp đồng tới hạn hoặc thanh toán bù trừ khi các bên có nhu cầu chấm dứt hợp đồng trước hạn Đồng thời, nếu bên mua thực sự có nhu cầu giao hàng thực thì với trung tâm giao nhận hàng hóa của mình, SGDHH sẽ tiến hành giao hàng Như vậy, một khi chấp nhận hoạt động mua bán hàng hóa qua SGDHH, các chủ thể sẽ phải chấp nhận đầy đủ các quy định của SGDHH, tuân

thủ theo sự điều hành và các chỉ đạo, sắp xếp của SGDHH

1.5.2 Chức năng bảo hiểm

SGDHH cung cấp tính thanh khoản cao và sự ổn định giá cả tương đối thông qua một thị trường liên tục và mở rộng nhờ bởi những quỹ vốn tích lũy lớn không có sẵn Cơ chế hoạt động của SGDHH thiết lập một phương tiện

Sở cũng đóng vai trò bảo hiểm cho các thành viên tham gia giao dịch Khi tham gia mua bán thông qua Sở Giao dịch thì giá hàng hóa của người nông dân sản xuất nhỏ, hay từ những nhà sản xuất lớn có chất lượng như nhau sẽ có giá như nhau Một vai trò khác hết sức quan trọng của SGDHH đối với những người sản xuất đó chính là việc chuyển rủi ro về giá từ người sản xuất sang những người kinh doanh Các sở giao dịch hàng hoá cung cấp những công cụ như các hợp đồng tương lai hay quyền chọn hay một cơ chế phát hiện giá cả tạo điều kiện cho người nông dân hạn chế được những rủi ro họ phải gánh chịu khi chưa có sở giao dịch hàng hóa Ngay cả khi phải đối mặt với sự giảm giá trong dài hạn thì với khả năng bảo hiểm rủi ro về biến động giá cả tuy có thời hạn ngắn hơn, các sở giao dịch này cũng cho phép người nông dân một thời gian để điều chỉnh hình thức mùa vụ, cũng như là đa dạng hoá sản xuất để tránh rủi ro

Đối với người kinh doanh xuất khẩu: họ thường bị động về thời gian và khối lượng, chất lượng, giá cả nên bỏ lỡ nhiều cơ hội xuất khẩu đáng tiếc, dẫn đến hiệu quả xuất khẩu chưa cao Do đó, các SGDHH không chỉ là một giải pháp cho những vấn đề đó còn đóng một vai trò tích cực trong việc giảm chi phí

32

giao dịch tăng tính cạnh tranh trên thị trường Thông thường, các chi phi giao dịch trong nền kinh tế thị trường

1.5.3 Chức năng niêm yết các mức giá cụ thể

Như chúng ta đã biết, SGDHH hoạt động theo cơ chế khớp lệnh tập trung

và công khai, vì thế mọi mức giá đều được công bố và niêm yết công khai tại Sở trong từng phiên giao dịch, các chủ thể có thể biết được mức giá cụ thể một cách thuận tiện nhất Đối với các nhà bảo hiểm rủi ro như người nông dân, nhà sản xuất, kinh doanh… sẽ chủ động trong việc tự bảo hiểm rủi ro cho mình Đối với các nhà đầu cơ, việc niêm yết công khai giá là cơ sở để họ phán đoán được

sự thay đổi của thị trường, từ đó có những chiến lược đầu tư phù hợp Hơn nữa, việc niêm yết giá của SGDHH cũng là cơ sở để các bên mua, bán thỏa thuận với nhau về giá cả tại thời điểm giao kết hợp đồng, đồng thời là căn cứ để xác định các khoản tiền phải thanh toán khi không thực hiện nghĩa vụ giao hàng theo thỏa thuận tại hợp đồng

1.5.4 Chức năng cung cấp dịch vụ trung gian

Khi cung cấp các dịch vụ, SGDHH luôn đóng vai trò là trung gian, kết nối các chủ thể của thị trường, và nhờ các dịch vụ này mà hoạt động mua bán hàng hóa qua SGDHH mới được diễn ra SGDHH không phải là một bên mua hay bên bán trong quan hệ hợp đồng giao dịch tại Sở mà chỉ là trung gian, cung cấp các dịch vụ cho các chủ thể tham gia vào quan hệ mua bán hàng hóa qua SGDHH, các dịch vụ như: nhận lệnh, khớp lệnh tập trung, giao hàng, thanh toán đến tất toán hợp đồng

1.5.5 Chức năng cung cấp các điều kiện vật chất – kỹ thuật cần thiết để giao dịch mua bán hàng hóa

Hoạt động mua bán hàng hóa qua SGDHH khác với các hoạt động mua bán hàng hóa khác ở chỗ nó được thực hiện qua SGD, vì thế sự tồn tại của SGDHH là điều kiện tiên quyết cho hoạt động này diễn ra SGDHH là nơi cung cấp và duy trì một nơi mua bán cụ thể, tại đây các hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng

33

quyền chọn được mua và bán Bởi vậy, nó là nơi cung cấp các điều kiện vật chất – kỹ thuật như địa điểm, con người, máy móc…phục vụ cho các giao dịch mua

bán hàng hóa Không có SGD sẽ không có việc mua bán hàng hóa qua SGDHH

1.6 Phân loại sở giao dịch hàng hoá

Hiện nay trên thế giới các sở giao dịch hàng hóa tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau Sự phân loại này cũng được dựa trên những tiêu chí khác nhau,

đó là:

1.6.1 Căn cứ theo hình thức sở hữu

Luật pháp các nước đều quy định sở giao dịch hàng hoá là một tổ chức có

tư cách pháp nhân được thành lập theo quy định của pháp luật, do đó SGDHH

có những hình thức sở hữu sau:

- Hình thức sở hữu phi lợi nhuận: Các thành viên có quyền hội viên ở sở

giao dịch cho phép họ có quyền giao dịch trên sở giao dịch và có quyền quyết định, hoặc biểu quyết những vấn đề liên quan đến hoạt động tại sở giao dịch

hàng hoá

Mô hình sở hữu chung có thể có một số lợi ích cho những sở giao dịch hàng hoá non trẻ Bởi vì các thành viên có thể nhất trí trong việc trả những chi phí lớn ban đầu xuất hiện trong những giai đoạn đầu của sự phát triển sở giao dịch hàng hoá Một cách tiếp cận khác là nhà nước sẽ là người sở hữu của sở giao dịch hàng hoá Cách tiếp cận này có những ưu thế nhất định nếu nó thu hút đầu tư và thúc đẩy trao đổi mua bán trên thị trường, quản lý vì lợi ích thị trường nói chung chứ không phải để sử dụng những sở giao dịch hàng hoá cho mục đích hay đòn bẩy chính trị

Tuy nhiên, như vậy không có nghĩa là chỉ những sở giao dịch mới thành lập mới sử dụng hình thức sở hữu này, ngay cả những sở giao dịch hàng hóa lớn thì mô hình sở hữu này cũng vẫn được ưa chuộng và được áp dụng Sở giao dịch ngũ cốc Tokyo là một ví dụ cho mô hình nàyđược thành lập dưới sự quản

lý của bộ Nông, Lâm, Nghư nghiệp Là một tổ chức thành viên, hội đồng thành

34

viên là cơ quan cao nhất của sở giao dịch Các hoạt động hàng ngày của sở giao dịch đều dưới sự quản lý của ban giám đốc, đứng đầu là chủ tịch, tất cảđều được

các thành viên của hội đồng thành viên bầu

- Hình thức công ty cổ phần: Các sở giao dịch tiến hành cổ phần hoá Đây

là sự chuyển đổi sở giao dịch hàng hoá từ hình thức sở hữu thành viên phi lợi nhuận sang hình thức công ty cổ phần Các thành viên nắm giữ cổ phần

Rất nhiều sở giao dịch hàng hoá được hình thành như là tổ chức nhằm phục vụ cho lợi ích cho thành viên của mình nên thường có cấu trúc như là các công ty sở hữu bởi các thành viên, đặc biệt là các thành viên cùng một mối quan tâm mua bán Tuy nhiên, sự tách riêng sự quản lý sở giao dịch thành quyền sở hữu và quyền mua bán là một trong những xu hướng phổ biến trên các sở giao dịch hàng hoá trên thế giới trong những năm trở lại đây Quá trình này được thúc đẩy do những mối quan tâm đến sự quản lý một cách hiệu quả, cơ chế tựđiều chỉnh, niềm tin của những người tham gia thị trường, và thúc đẩy sự tiếp

cận tới nguồn vốn đầu tư

1.6.2 Căn cứ vào hình thức thị trường

- Thị trường sơ cấp: sở giao dịch hình thành như là một địa điểm tập trung những người mua và người bán có nhu cầu thực sự tiến hành mua bán và giao nhận hàng hoá Do đó những người mua và bán này cũng là những người tham gia chính trên thị trường, họ là những người sản xuất, chế biến, người tiêu dùng hay là những người buôn bán hàng hoá hữu hình và họ có nhu cầu thực sự

về hàng hóa, nên thị trường này được gọi là thị trường sơ cấp

- Thị trường thứ cấp: giá cả xác định bởi các giao dịch trên sở giao dịch

hàng hoá trở thành mức giá tham khảo trên thị trường cho những nhà kinh doanh rủi ro về giá trên thị trường Với hình thức thị trường này thì khối lượng giao dịch không đơn thuần phản ánh khối lượng giao nhận hàng hoá, mua bán thực nữa mà chủ yếu phản ánh những giao dịch liên quan đến rủi ro giá cả trên thị trường hàng hoá Nhờ có những giao dịch này mà khối lượng giao dịch trên

Để làm được điều đó các sở giao dịch hàng hóa cần xây dựng cho mình một hệ

thống quy định đúng đắn để điều chỉnh hoạt động của mình

1.6.3 Căn cứ loại hình hợp đồng giao dịch trên Sở giao dịch hàng hóa

- Hợp đồng giao ngay hàng hoá: Là hợp đồng của những giao dịch trong

đó hàng hoá được giao ngay và trả tiền ngay vào lúc ký kết hợp đồng Hợp đồng giao ngay được ký trên cơ sở hợp đồng mẫu của Sở giao dịch giữa người có sẵn hàng muốn giao ngay với người có nhu cầu gấp, cần được giao ngay Vì vậy đây chính là một hợp đồng hiện vật Giá cả mua bán ở đây là giá giao ngay Giao dịch này hiện chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong các giao dịch SGDHH trên

thế giới (chỉ khoảng dưới 10%)

- Hợp đồng kỳ hạn: là những hợp đồng tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên SGDHH Hợp đồng kỳ hạn là một thoả thuận trong đó người mua và người

bán chấp nhận thực hiện một giao dịch hàng hoá với khối lượng xác định, tại một thời điểm xác định trong tương lai với một mức giá ấn định vào ngày hôm nay Theo khoản 2 điều 64 Luật thương mại năm 2005 quy định: Hợp đồng kỳ hạn là thỏa thuận bên bán cam kết giao, bên mua cam kết nhận hàng tại một thời điểm trong tương lai Đặc điểm dễ nhận biết nhất của hợp đồng kỳ hạn đó là các điều khoản trong hợp đồng đã được tiêu chuẩn hóa Do hợp đồng kỳ hạn mua

đi, bán lại trên SGDHH với số lượng lớn và tốc độ nhanh nên để đảm bảo sự an toàn pháp lý và tạo điều kiện thuận tiện cho các bên, Sở giao dịch sẽ tiêu chuẩn hóa các điều khoản trong hợp đồng này

36

Điểm khác biệt giữa một hợp đồng kỳ hạn và giao dịch giao ngay là thời điểm thanh toán giao dịch Trong phần lớn các giao dịch giao ngay, hàng hoá được trao đổi và việc thanh toán được thanh toán ngay lập tức (nếu trả bằng tiền mặt) hoặc trong vòng hai ngay giao dịch kể từ khi ký kết hợp đồng Đối với hợp đồng kỳ hạn, thời hạn kết thúc giao dịch được để lùi lại một khoảng thời gian trong tương lai Hợp đồng kỳ hạn khác với hợp đồng thông thường ở chỗ: các bên giao kết hợp đồng, thỏa thuận về giá tại thời điểm hiện tại nhưng việc thanh toán và giao hàng lại diễn ra vào 1 thời điểm nào đó trong tương lai (có thể 3 tháng, 6 tháng…) Các hợp đồng kỳ hạn xác định một ngày thanh toán cụ thể hoặc một thời điểm tiến hành giao dịch trên thực tế, tới ngày thanh toán người mua trả tiền để mua hàng hoá tại mức giá thoả thuận ban đầu và người bán chuyển giao hàng với số lượng ấn định ban đầu Giá hàng hoá trên thị trường giao ngay vào thời điểm giao nhận hàng có thể thay đổi, tăng lên hoặc giảm xuống so với mức giá đã ký kết trong hợp đồng Khi đó, một trong hai bên mua hoặc bán sẽ bị thiệt hại do đã cam kết một mức giá thấp hơn (đối với bên bán) hoặc cao hơn (đối với bên mua) giá thị trường

Hợp đồng kỳ hạn chứa đựng yếu tố rủi ro cao hơn so với các hợp đồng mua bán thông thường nhưng bên mua và bên bán lại kiếm được lợi nhuận trên

cơ sở sự biến động của thị trường đó Bằng việc tham gia vào một hợp đồng kỳ hạn, cả hai bên đều giới hạn được rủi ro tiềm năng cũng như hạn chế lợi nhuận tiềm năng của mình Vì chỉ có hai bên tham gia vào hợp đồng, cho nên mỗi bên chỉ phụ thuộc vào bên kia trong việc thực hiện hợp đồng mà thôi Ngoài ra, vì giá cả đặt ra mang tính chất cá nhân và chủ quan nên có thể không chính xác

Pháp luật quy định “giao hàng vào thời điểm nhất định trong tương lai”

nhưng cụ thể là thời điểm nào thì LTM và NĐ 158/2006 đều không quy định rõ Đây thực sự là một điểm không phù hợp với các quy định của pháp luật hiện hành, bởi vì thời điểm giao hàng là tương lai nếu như pháp luật không quy định

rõ ràng thì sẽ không có cơ sở pháp lý thuyết phục để phân biệt hợp đồng kỳ hạn với hợp đồng mua bán hàng hóa thông thường

37

- Hợp đồng tương lai hàng hoá: Hợp đồng tương lai là một thoả thuận

đòi hỏi một bên của hợp đồng sẽ mua hoặc bán một hàng hoá nào đó tại một thời hạn xác định trong tương lai theo một mức giá đã định trước Chức năng kinh tế cơ bản của các thị trường hợp đồng tương lai là tạo điều kiện cho những người tham gia thị trường có thể phòng ngừa rủi ro và những biến động giá bất lợi Hợp đồng tương lai là những sản phẩm do các sở giao dịch tạo ra Trước năm 1972, chỉ có các hợp đồng tương lai liên quan tới những nông sản truyền thống như ngũ cốc hay gia súc, thực phẩm nhập khẩu (cà phê, ca cao và đường) hay kim loại được giao dịch Chúng được gọi chung là các hợp đồng tương lai hàng hoá Các hợp đồng tương lai dựa trên cơ sở một công cụ tài chính hay một chỉ số tài chính được gọi là hợp đồng tương lai tài chính và đang chiếm phần lớn lượng giao dịch trên sở giao dịch hàng hóa

Bên cạnh những đặc điểm tương tự như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai có những điểm khác biệt cơ bản như sau:

+ Niêm yết trên sở giao dịch: Sở giao dịch hợp đồng tương lai cho phép

người giao dịch được mua và bán các hợp đồng tương lai mà không phải xác định phía đối tác trong một hợp đồng cụ thể

+ Tiêu chuẩn hoá: Các hợp đồng tương lai niêm yết tại các sở giao dịch

quy định một số dạng hàng hoá cụ thể, với một số lượng nhất định đáp ứng các

yêu cầu tối thiểu về chất lượng và tại một thời điểm giao hàng xác định

+ Kiểm soát rủi ro thanh toán: sử dụng các hợp đồng tương lai được

niêm yết trên sở giao dịch giúp hai bên tham gia sẽ kiểm soát được rủi ro thanh toán Các trung tâm thanh toán bù trừ tại sở sẽ thực hiện chức năng trung gian trong tất cả các giao dịchđảm bảo khả năng tài chính của các thành viên từ đó đảm bảo sự an toàn cho toàn bộ thị trường

+ Tính thanh khoản: Sự tồn tại của công ty thanh toán bù trừ và sự thuận

lợi của việc giao dịch qua sở giao dịch khiến cho tính thanh khoản của các hợp đồng tương lai cao hơn nhiều so với các hợp đồng kỳ hạn

38

- Hợp đồng quyền chọn: là một hợp đồng cho phép người nắm giữ nó được mua (nếu là quyền chọn mua) hoặc được bán (nếu là quyền chọn bán) một khối lượng nhất định hàng hoá tại một mức giá xác định và trong một thời hạn nhất đinh Bên mua quyền có quyền chọn thực hiện hay không thực hiện việc mua bán hàng hóa đó Khi giá cả trên thị trường tăng hoặc giảm so với giá thỏa thuận trong hợp đồng, bên mua quyền có quyền thực hiện hoặc không thực hiện nghĩa vụ theo hợp đồng kỳ hạn Bên bán quyền sẵn sàng đón nhận hàng hóa nếu như bên mua quyền thực hiện quyền giao hàng, mặc dù hợp đồng đó không còn

có lợi cho mình Bù lại, bên bán quyền chắc chắn đã được hưởng một khoản tiền (tiền bán quyền) chứ không phải là lợi nhuận mà hợp đồng mang lại Điều này đòi hỏi các chủ thể bên bán quyền phải có tiềm lực kinh tế mạnh để sẵn sàng đón nhận các rủi ro đồng thời vẫn thu được lợi nhuận

Như vậy, quyền chọn khác với các nghiệp vụ khác trên sở giao dịch bởi khi bán quyền, người bán trao quyền chứ không phải là nghĩa vụ cho người mua

để đổi lấy một khoản tiền được gọi là giá quyền hoặc phí quyền Phí quyền chọn được xem như là mức giá của quyền chọn đó; giống như những mức giá khác

nó được xác định thông qua các sức mạnh cung cầu của thị trường Do đó phí thường biến động Cho dù người mua quyền chọn có quyết định thực hiện quyền của anh ta hay không thì mức phí này vẫn thuộc về người bán quyền chọn và không phải hoàn lại

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

SGDHH ra đời kết nối trực tiếp sản xuất hàng hóa với nhu cầu thị trường,

xóa bỏ tình trạng "được mùa - mất giá" “được giá – mất mùa” cũng như chuẩn

hóa các tiêu chuẩn hàng hóa sản xuất tại Việt Nam để giao dịch trên thị trường trong nước và quốc tế Quan trọng hơn, SGDHH chính là trung gian để kết nối thị trường hàng hóa trong nước và quốc tế

Chương 1 là tiền đề, cơ sở lí luận cho việc nghiên cứu, tìm hiểu các quy định pháp luật cụ thể, hướng tới hoàn thiện hệ thống pháp luật về SGDHH tạo công cụ pháp lí hữu hiệu để phát triển nền kinh tế, hội nhập nền kinh tế thế giới

Từ đây nhiệm vụ của chương 2 sẽ tiến hành làm rõ những vấn đề liên quan đến thực trạng pháp luật hiện hành ở Việt Nam về SGDHH

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ SỞ GIAO DỊCH HÀNG

HÓA Ở VIỆT NAM HIỆN NAY

2.1 Địa vị pháp lý Sở giao dịch hàng hóa

Theo quy định tại Điều 6 NĐ 158/2006/NĐ-CP: “SGDHH là pháp nhân được thành lập và hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn, công

ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp và quy định của nghị định này” Quy định này đã trao cho SGDHH một tư cách pháp lý phù hợp với đặc

tính và hoạt động của Sở

40

Như vậy, pháp luật Việt Nam và pháp luật nhiều nước trên thế giới đều quy định SGDHH là một pháp nhân và độc lập với Nhà nước Với việc quy định như vậy sẽ tạo điều kiện cho các chủ thể kinh doanh có đầy đủ tư cách pháp lý, độc lập, tự chủ và tự chịu trách nhiệm, nhân danh mình tham gia vào các quan

hệ pháp luật, sẽ chủ động thực hiện và gánh chịu trách nhiệm pháp lý bằng chính tài sản của mình Quy định về SGDHH trong pháp luật Việt Nam còn quá

sơ sài và chung chung, chưa đưa ra một khái niệm cụ thể lột tả rõ những đặc trưng cơ bản của SGDHH Còn pháp luật của các nước trên thế giới đã đưa ra khái niệm, những đặc trưng của SGDHH, làm cơ sở thuận tiện cho quá trình tổ chức thực hiện hoạt động của SGDHH

Hơn nữa, quy định trên còn khẳng định tính độc lập, tự chủ của SGDHH, SGDHH không phải là một cơ quan Nhà nước, không phải là một đơn vị sự nghiệp có thu mà chỉ là một chủ thể kinh doanh hoạt động vì mục đích lợi nhuận Điều này hoàn toàn có ý nghĩa đối với SGDHH trong hoàn cảnh nền kinh tế Việt Nam, SGDHH sẽ tránh được sự can thiệp hành chính của Nhà nước, được tự do hoạt động và tìm kiếm lợi nhuận trong khuôn khổ pháp luật,

từ đó thúc đẩy thị trường mua bán hàng hóa tương lai phát triển

SGDHH được thành lập và hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp năm 2014 nên mọi quyền và nghĩa vụ của SGDHH ngoài sự điều chỉnh Luật thương mại năm

2005 còn chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp năm 2014

Do cơ chế quản lý các sàn giao dịch hàng hóa ở nước ta vẫn chưa đạt chuẩn, bên cạnh đó thì cơ sở pháp lý vẫn chưa rõ ràng và chắc chắn về thể lệ, hoạt động nên tạo ra những bất ổn không chỉ về cơ cấu mà còn là quá trình hoạt động Ngoài ra việc xuất hiện những tranh chấp là khó tránh khỏi, và việc giải quyết các tranh chấp đó như thế nào vẫn chưa được thống nhất dẫn đến sự bất cập trong mô hình hoạt động của sàn giao dịch hàng hóa

2.2 Cơ cấu tổ chức của Sở giao dịch hàng hóa