lập kế hoạch tài chính ngắn hạn cho công ty cổ phẩn sữa việt nam( vinamilk)

Lịch sử hình thành và phát triển Vinamilk là tên gọi tắt của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vietnam Dairy Products Joint Stock Company một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm

ĐỀ BÀI:LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN CHO CÔNG TY CỔ

PHẨN SỮA VIỆT NAM( VINAMILK)

A KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM

I Lịch sử hình thành và phát triển

Vinamilk là tên gọi tắt của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vietnam Dairy Products

Joint Stock Company) một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng

như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam

- 1978: công ty được chuyển cho Bộ Công Nghệp thực phẩm quản lí và công ty đợcđổi tên thành xí nghiệp Liên Hiệp sữa Cafe và Bánh kẹo I

- 1988: lần đầu tiên giới thiệu sản phẩm sữa bột và bột dinh dưỡng cho trẻ em tạiViệt Nam

- 1991: lần đầu tiên giới thiệu sản phẩm sữa UHT và sữa chua ăn tại thị trường ViệtNam

- 1992: Xí nghiệp Liên hiệp sữa Cafe và Bánh Kẹo I được chính thức đổi tên thànhCông ty sữa Việt Nam và thuộc sự quản lí trực tiếp của Bộ Công Nghiệp nhẹ, công

ty bắt đầu tập trung vào sản xuất và gia công các sản phẩm sữa

- 1994: nhà máy sữa Hà Nội được xây dựng tại Hà Nội Việc xây dựng nhà máynằm trong chiến lược mở rộng, phát triển và đáp ứng nhu cầu thị trường Miền BắViệt Nam

- 1996: Liên doanh với công ty cổ phần Đôg lạnh Quy Nhơn để thành lập xí nghiệpLiên doanh Sữa BÌnh Định Liên doanh này tạo điều kiện cho công ty thâm nhậpthành công và thị trường Miền Trung Việt Nam

- 2000: Nhà máy sữa Cần Thơ được xây dựng tại khu công nghiệp rà Nóc, thànhphố Cần Thơ, nhằm mục đích đáp ứng tốt hơn nhu cầu của người tiêu dùng tạiđồng bằng sông Cửu Long Cũng trong thời gian này, cong ty cũng xây dựng Xínghiệp Kho Vận có địa chỉ tại 32 Đặng Văn Bỉ, tp Hồ Chí Minh

- 2003: Chính thức chuyển đổi thành Công Ty Cổ phần vào tháng 12/2003 và đổitên thành công ty cổ phần sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động củacông ty

- 2004: Mua thâu toán công ty cổ phần sữa Sài Gòn Tăng vốn điều lệ cua công tylên 1590 tỷ đồng

- 2005: mua số cổ phần còn lại của đói tác liên doanh trong công ty liên doanh SữaBình Định và khánh thành nhà máy sữa Nghệ An vào ngày 30/06/2005 Có địa chỉđặt tại Khu công nghiệp Cửa Lò Tỉnh Nghệ An

- 2006: Vinamilk niêm yết rên thịn trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minhvào ngày 19/01/2006, khi đó vốn của Tổng Công ty Đàu tư và Kinh doanh Vốnnhà nước có tỷ lê nắm giữ 50.01% vốn điều lệ của công ty

- 06/2006: mở phòng khám An Khang tại Thành phố Hồ Chí Minh, đây là phòngkhám đầu tiên tài Việt Nam quản trị bằng hệ thống thông tin điện tử Phòng khámcun cấp các dich vụ như tư vấn dinh dưỡng, khám phụ khoa, tư vấn nhi khoa vàkhám sức khỏe

- 11/2006: khởi động chương trình trang trại bò sữa bắt đầu từ việc mua thâu tómtrang rại bò sữa Tuyên Quang, một trang trại nhỏ với đàn bò sữa khoảng 1400 con.Trang trại này cũng được đi vào hoạt động ngay sau khi được mua thâu tóm

- 2007: mua cổ phần chi phối 55% của công ty sữa Lam Sơn vào tháng 9/2007 cótrụ sở tại Khu công nghiệp Lễ Môn, tỉnh Thanh Hóa

- 2010: Vinamilk phát triển thị trường sữa đến New Zealand và hơn 20 quốc giakhác trên thế giới Vinamilk liên doanh với công ty chuyên sản xuất bột sữanguyên kem tại New Zealand dây chuyền công suất 32000 tấn/năm Ngoài raVinamilk còn đầu tư sang Mỹ và mở rộng thêm nhà máy tại nhiều quốc gia, kimngạch xuất khẩu chiếm 15% doanh thu Cũng trong năm 2010, Vinamilk tiến hànhxây dựng nhà máy sữa thứ 4 tại Thanh Hóa, áp dụng công nghệ mới, lắp đặt máymóc, thiết bị hiện đại cho tất cả các nhà máy sữa Bên cạnh đó, Vinamilk cũngthành lập các trung tâm tư vấn dinh dưỡng sức khỏe trên cả nước và cho ra đời trê

30 sản phầm mới

- 2012: Khánh thành nhà máy sữa Đà Nẵng, nhà máy sữa Lam Sơn, nhà máy nướcgiải khát Việt Nam với nhiều dây chuyển sản xuất hiện đại xuất xứ từ Mỹ, ĐanMạch, Đức, Ý, Hà Lan Đồng thời Vinmailk cũng cho xây dựng trang trại bò sữathứ 5 tại Lâm Đồng, nâng tổng số đàn bò lên 5900 con

- 2013: Khánh thành siêu nahf máy sữa Bình Dương, Vinmailk trở thành một trongnhững nhà máy hiện đại hàng đầu thế giới, tự động hóa 100% trên diện tích 20hatại Khu công nghiệp Mỹ Phước 2 Cũng trong năm đó, Vinamilk tiến hành khởicông xay dựng trang trại bò sữa Tây Ninh và Hà Tĩnh ( dự kiến khánh thành quý IInăm 2017)

- 2014: Vinamilk xây dựng trang trại bò sữa Như Thanh tại Thanh Hóa

- 2015: Vinamilk tăng cổ phần tại công ty sữa Miraka ( Neww Zealand) từ 19.3%lên 22.8% đồng thời, tiến hành khởi công xây dựng trang rại bò sữa Thống Nhất-Thanh Hóa( dự kiến khánh thành quý III năm 2017)

- 2016: chính thức ra mắt thương hiệu Vinmilk tại Myanmar, Thái Lan 2/2016khánh thành nahf máy sữa angkormilk được đầu tư bởi Vinamilk Đây là nahf mãy

sữa đầu tiên và duy nhất tại Campuchia tính đến thời điểm này Tháng 5/2016,Vinamilk mua nốt 30% cổ phần của công ty Driftwood của Mỹ, đưa sở hữu củaVinamilk tại Driftwood lên 100% Chính thức giới thiệu sang Mỹ hai sản phầmsữa đặc và creamer đặc của Vinamilk mang thương hiệu Driftwood

Thành tựu đạt được trong 40 năm:

Trải qua 40 năm hình thành và phát triển, với bản lĩnh mạnh dạn đổi mới cơ chế, đónđầu áp dụng công nghệ mới, bản lĩnh đột phá, phát huy tính sáng tạo và năng động củatập thể, Vinamilk đã vươn cao, trở thành điểm sáng kinh tế trong thời Việt Nam hội nhậpWTO Vinamilk đã trở thành một trong những Doanh nghiệp hàng đầu của Việt Nam trêntất cả các mặt, đóng góp lớn vào sự phát triển của đất nước và con người Việt Nam Vớinhững thành tích nổi bật đó, Công ty đã vinh dự nhận được các Danh hiệu cao quý:

- Huân chương lao động:

 1996: Huân chương lao động hạng I

 1991: Huân chương lao động hạng II

 1985: Huân chương lao động hạng III

- Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao từ 1995 đến nay

- Đạt danh hiêu Thương hiệu quốc gia ( Vietnam Value) năm 2010, 2012, 2014 do

Bộ Công Thương trao tặng

- Đứng thứ 2 trong top 100 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam năm 2013 doVNR và Vietnamnet đánh giá

- Top 200 doanh nghiệp dưới 1 tỷ USD khu vực Châu Á- Thái Bình Dương năm2010( do tạo chí Forbes Asia đánh giá)

- Doanh nghiệp xanh- sản phẩm xanh được yêu thích nhất nă 2013 do người tiêudùng bình chọn

- Top 100 doanh nghiệp đóng thuế nhiều nhất cho nhà nước năm 2013

-

Và nhiều danh hiệu cao quý khác

II Các mối quan hệ của công ty

1 Quan hệ với nhà cung cấpXây dựng mục tiêu phát triển lâu dài và bền vững đối với các nhà cung cấp chiếnlược lớn trong và ngoài nước là mục tiêu chính của Vinamilk nhằm đảm bảo nguồn cungcấp nguyên liệu thô không những ổn định về chất lượng cao cấp mà còn ở gá giả rất cạnhtranh

Ngay từ đầu, Vinamilk đã xác định nguồn cung cấp sữa nguyên liệu chất lượng và

ổn định có vai trò vô cùng quan trọng đến sản phẩm sản xuất và tiêu dùng Vì thế,Vianmalk đã thiết lập các mói quan hệ bền vứng với các nhà cung cấp nguyên liệu thôngqua chính sách đánh giá của công ty Vinamilk hỗ trơ tài chính cho nông dân đê rmua bòsữa và mua sữa có chất lượng tốt với giá cao Bên cạnh đó, công ty cũng ký kết hợp đồnghằng năm với các nhà cung cấp sữa bò và hiện tại 40% sữa nguyên liệu được mua từnguồn sản xuất trng nước Các nhà sản xuấ được đặt tại các vị trí chiến lược gần nông trại

bò sữa, cho phép Vinamilk duy trì và đẩy mạnh quan hệ với các nhà cung cấp Đồng thời,Vinamlk cũng tuyển chọn rất kỹ vị trí đặt trung tâm thu mua sữa để đảm napr sữa tươi vàchất lượng tốt Ngoài ra, Vinamilk cũng nhập khẩu sữa bột từ Úc, New Zealand để đápứng nhu cầu sản xuấ cả về số lượng lẫn chất lượng

Danh sách 1 số nhà cung cấp nguyên liệu lớn của Vinamilk

Fontrrea ( SEA) Pte Ltd Milk powder

Hoogwegt International BV Milk powder

Tetra Park Indochina Carton packaging and packaging

machines

Fonterra là một tập đoàn đa quốc gia hàng đầu trên thế giới trong lĩnh vực về sữa àxuất khẩu các sản phảm sữa Tập đoàn này nắm giữ 1/3 khối lượng mua bán trên toàn thếgiới Đây chính là nhà cung cấp chính bột sữa chất lượng cao cho nhiều công ty nổi tiếngtrên thế giới cũng như công ty Vinamilk

Hoogwegt International đóng vao trò quan trọng trên thị trường sữa thế giới vàđược đánh giá là một đối tác lớn chuyên cung cấp sữa bột cho nhà sản xuất và người tiêudùng ở Châu Âu nói riêng và trên toàn thế giới nói chung Với bề dày kinh nghiệm tronglĩnh vực sản xuất sữa bột, Hoogwegt có khả năng đưa ra thông tin đáng tin cậy về lĩnhvực kinh doanh các sản phẩm sữa và khuynh hướng thị trường sữa ngày nay

Ngoài Perstima Bình Dương Vinamilk còn có quan hệ lâu bền với các nhà cungcấp khác trong hơn 10 năm qua

Rất quan trọng của quá trình sản xuất chính là nguồn cung cấp sữa từ các nông trạisữa Vinamilk cho rằng, các nông trại sữa chính là những đối tcs chiến lược hết sức quantrọng trong việc cung cấp đến người tiêu dùng những sản phẩm hàng đầu Sữa được thumua từ các nông trại phải luôn đạt được các tiêu chuẩn về chất lượng đã được ký kết giữacông ty Vinamilk và các nông trại sữa nội địa

Nhu cầu sữa nguyên liệu của Vinamilk không ngừng tăng nhanh trong nhiều nămqua Phục vụ nhu cầu này, một mặt, công ty đã chủ động đầu tư các trang trại quy môcông nghiệp, mặt khác không ngừng tăng cường công tác thu mua và phát triển vùngnguyên sữa tươi từ các hộ dân Vinamilk tăng cường nội địa hóa nguồn nguyên liệu sữa.

Toàn bộ các sản phẩm của Vinamilk được sản xuất trên hệ thống máy móc thiết bịhiện đại từ Thụy Điển, các nước Châu Âu – G7 và được kiểm soát chặt chẽ theo hệ thốngquản lý chất lượng theo tiêu chuẩn quốc tế ISO do các công ty hàng đầu thế giới chứngnhận Đồng thời, tất cả các sản phẩm của Vinamilk đều đảm bảo thực hiện công bố đầy

đủ theo qui định của pháp luật và luôn luôn có sự giám sát trực tiếp cũng như gián tiếpcủa các cơ quan chức năng Hàng ngày, mỗi nhà máy của Vinamilk sản xuất hàng chụctriệu hộp sữa các loại với sự kiểm soát chặt chẽ từ nguyên liệu đầu vào; vệ sinh máy mócthiết bị và phân xưởng sản xuất; quá trình sản xuất đến khi xuất hàng

Chúng tôi tự tin khẳng định, với qui trình kiểm soát này cùng với sự giám sát chặt chẽcủa các cơ quan chức năng, các sản phẩm của Vinamilk khi xuất hàng đều đảm bảo chấtlượng và an toàn vệ sinh thực phẩm theo đúng các tiêu chuẩn đã công bố

2 Quan hệ với nhà đầu tưTrong bộ phận đầu tư, Vinamillk thiế lập bộ phận IR phụ trchs việc xây dựng mốiquan hệ với các nhà đầu tư, thỏa mãn nhu cầu thông tin, mang lại lợi ích cho cả 2 bên

IR là bộ phận hoạt động chuyên biệt trong hoạt động quan hệ công chúng ( PR)của doanh nghiệp bao gồm hai nghiệp vụ tài chính và tryền thông có vai trò: xây dựngchiến lược cổ đông, công bố thông tin, cầu nối giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư và quảng

bá hình ảnh của doanh nghiệp

Để làm tốt điều này, hoạt động IR phải giải quyết được ba vấn đề gây mất cân đốicung cầu thông tin như: thông tin không đủ, thông tin không rõ ràng, thông tin tới sai đốitượng mà điều kiện cần của hoạt động này chính là cam kết của Ban giám đốc doanhnghiệp, chiến lược cổ đông và nhân sự

Thị trường chứng khoán xuất hiện ở Việt Nam khoảng 12 năm trở lại đây khiếncác công ty tham gia niêm yết trên sàn chứng khoán ngàu ngày nhiều Nhà đầu tư đứngtrước nhiều cơ hội chọn lựa rằng sẽ đầu tư vào đâu để có lợi nhuận lớn nhất cho mình,chính vì thế tạo niềm tin trong giới đầu tư có vai trò vô cùng quan trọng với doanh nghiệptrong việc thu hút vốn đầu tư Một doanh nghiệp có quan hệ với nhà đầu tư tốt thì cổphiếu trên thị trừng của doanh nghiệp đó sẽ ít có biến động, vậy nên nếu tạo được lòng tinvới nhà đầu tư thì dù cổ phiếu có giảm họ vẫn tiếp tục mua

Tạo quan hệ với nhà đầu tư (IR) là một chiến lược không còn xa lạ ở một số nướctrên thế giới nhưng tại Việt Nam, hoạt động này gần như chưa được các doanh nghiệpquan tâm nhiều Sự thành công của Vinamilk trên thị trường chứng khoán đã thể hiện rõ

điều này, từ quyết định đúng đắn của ban lãnh đạo công ty khi đầu tư cho bộ phận IR.Ngày này, không những Vinamilk là một trong những công ty sữa hàng đầu mà còn làmột công ty mạnh trên sàn chứng khoán Việt Nam

Chính vì vậy, các doanh nghiệp cần cung cấp thông tin về tình hình tài chính củacông ty một cách nhanh chóng, chính xác, dễ hiểu và minh bạch Không chỉ vậy, doanhnghiệp còn cần cung cấp cho các nhà đầu tư các thông số về vị thế của doanh nghiệp trênthị trường, chiến lược và sáng kiến của doanh nghiệp trong việc tạo dựng và duy trì giátrị Hơn thế nữa, doanh ngiệp cũng cần lắng nghe những ý kiến phản hồi từ các nhà đầu

tư từ đó giúp doanh nghiệp thiết lập, phân tích được tâm lí các nhà đầu tư từ đó đảm bảosong hành được quyền lợi giữa các nhà đầu tư và lợi ích của doanh nghiệp

3 Quan hệ với nhân viênMôi trường làm việc chuyên nghiệp, công việc đầy thách thức và cơ hội với nhữngngười giàu kinh nghiệm, từng công tác tại các tập đoàn đa quốc gia là nơi tốt nhất đểchọn lựa cho con đường phát triển sự nghiệp của mình Vinamilk luôn cam kết tạo mọiđiều kiện thuận lợi nhất giúp nhân viên dạt được những mục tiêu nghề nghiệp Vianmilk

là nơi nhân viên có thể thỏa sức sáng tạo,đưa những kiến thức và kinh nghiệm vào thực tếnhằm góp phần xây dựng và phát triển công ty

- Chương trình đào tạo giúp nhân viên đạt được các mục tiêu nghề nghiệp

Nhân viên của công ty sẽ được đào tạo nhằm hoàn thiện các kỹ năng, kiến thức để đápứng được yêu cầu và những thách thức trong công việc Công ty thường tổ chức cáckhóa đào tạo chuyên môn và kỹ năng cũng như tổ chức các buổi huấn luyện thực tếtrong và ngoài nước

- Chế độ lương bổng và đãi ngộ xứng đáng

Nhân viên công ty được nhận mức lương xứng đáng với năng lực và cạnh tranh sovới thị trường Ngoài ra chương trình cổ phiếu thường được xem là một trong những

sự động viên tích cực đối với đội ngũ nhân viên tận tâm, hết lòng vì Vinamilk Ngoài

ra Vinamilk còn đưa ra những mức thưởng hấp dẫn cho những nhân viên có thành tíchxuất sắc trong doanh nghiệp Hơn thế nữa, những chương trình Bảo hiểm sức khỏe, hỗtrợ phương tiện đi lại, hay tổ chức tham quan cũng là môt trong những hoạt động phúclợi nổi bật của công ty

- Nhiều cơ hội công việc mới cùng sự phát triển không ngừng nghỉ của công tyTrong quá trinh phát triển và mở rộng phạm vi hoạt động, có rất nhiều công việcmới được tạo ra, từ đó các nhân viên sẽ có cơ hội được thử sức với những vai trò,

thách thức mới Điều này giúp khơi dậy những năng lực tiềm ẩn, khả năng sáng tạocủa đội ngũ nhân viên Vinamilk

- Nền văn hóa tạo cảm hứng làm việc và sáng tạo

Vinamilk luôn nỗ lực tạo ra một môi trường làm việc chuyên nghiệp nhưng khôngmất đi sự thân thiện, cởi mở để mỗi nhân viên có thể tự tin phát huy tính sáng tạo vàbày tỏ quan điểm cá nhân của mình Không những vậy, tại Vinamilk, nhân viên luônluôn được tôn trọng, lắng nghe và chia sẻ Mọi nỗ lực và thành quả của các nhân viênđều được công ty công nhận, khen thưởng kịp thời- đó là động lực rất lớn giúp nhânviên tìm thấy sư hứng khởi và sẵn sàng đón nhận những thách thức mới trong côngviệc

4 Quan hệ với khách hàngSản phẩm của Vinamilk chủ yếu được tiêu thụ tại thị trường Việt Nam, ngoài racũng được xuất khẩu sang các thị trường nước ngoài như Úc, Campuchia, Philipines, và

Mỹ Chính vì vậy, Vinamilk đề cao chất lượng sản phẩm và mức độ hài lòng cả kháchhàng khi sử dụng sản phẩm Theo Vinamilk: “ Người tiêu dùng phải hài lòng thìVinamilk mới an tâm”

Hầu hết các nhà sản xuất khi giới thiệu sản phẩm của mình bằng các chứng chỉchất lượng, quảng cáo ấn tượng để có một mục đích cuối cùng làm bán được nhiều sảnphẩm Song với Vianmilk, công ty đã xây dựng được nền móng cho mình bằng niềm tinchất lượng Chiến lược cạnh tranh đầu tiên của công ty chính là chất lượng sản phẩm.Vinamilk lựa chọn các nguyên liệu sạch, đảm bảo chất ượng và được kiểm nghiệm khoahọc an toàn bởi các nhà khoa học có trình độ cao cùng sự hỗ trợ của các loại máy móchiện đại nhất trên thế giới Quy trình sản xuất được giám sát nghiêm chặt bởl đội ngũchuyên gia dày dặn kinh nghiệm trong lĩnh vực sản xuất sữa Đặc biệt để đưa đươc sảnphẩm đến tay người tiêu dùng, công ty cắt giảm tối đa những chi phí có thể

Vinamilk tiếp xúc với khách hàng thông qua phản hồi của các đại lí và quảng cáotruyền thông Trong suốt 40 năm phát triển Vinamilk đầu tư mạnh vào chất lượng sảnphẩm để thu hút cũng như giữ chân khách hàng Có thể thấy rằng, những mục tiêu củaVinamilk đề ra đều đảm bảo sự hài lòng với khách hàng, mang đến sự phát triển bềnvững lâu dài

III Tình hình kinh doanh của Vinamilk

Trong suốt 40 năm hoạt động, Vinamilk luôn được tuyên dương là một công ty cóchiến lược kinh doanh và marketing tốt, dẫn đầu trong 10 công ty cổ phần lớn nhất ViệtNam

Tổng tài sản của Vinamilk tính đến cuối năm 2015 là 27.478 tỷ đồng Nhà máy,máy móc thiết bị tiếp tục được Vinamilk đầu tư, qua đó nâng giá trị ròng tài sản cố địnhlên 7.795 tỷ đồng

Một phần không nhỏ tài sản của Vinamilk đang là các tài sản an toàn như tiền, tráiphiếu Đến cuối năm 2015, tiền và tương đương tiền xấp xỉ 1.359 tỷ đồng Tiền gửi có kỳhạn khoảng 8.260 tỷ đồng Vinamilk cũng đầu tư 490 tỷ đồng vào trái phiếu Tồn khocuối năm tăng nhẹ lên 3.827 tỷ đồng

Quý 4 năm 2015, Vinamilk đạt tăng trưởng doanh thu gần 19% với 11.137 tỷđồng Lũy kế cả năm 2015, doanh nghiệp sữa hàng đầu Việt Nam này gần cán đích 2 tỷUSD doanh số với hơn 40.223 tỷ đồng, tăng hơn 14% so với năm 2014

Doanh thu bán hàng tại thị trường nước ngoài trong năm 2015 đạt 7.965 tỷ đồng,tăng hơn 2.200 tỷ đồng so với năm 2014

Năm 2015, Vinamilk có thêm 649 tỷ đồng doanh thu tài chính trong đó có 530 tỷđồng thu lãi tiền gửi

Lợi nhuận riêng quý 4 của công ty đạt tăng trưởng gần 10% so với cùng kỳ, lên1.900 tỷ đồng Lũy kế cả năm 2015 lãi 7770 tỷ đồng, tăng 28% so với năm 2015, vượt kếhoạch lợi nhuận mà ĐHCĐ giao phó (6.830 tỷ đồng)

Vinamilk cũng đã tăng mạnh mua hàng hóa và dịch vụ với Miraka, tổng giá trịmua hàng trong năm 2015 đạt 456 tỷ đồng so với con số 283 tỷ đồng cùng kỳ

Dưới đây là biểu đồ thể hiện doanh thu của Vinamilk qua các quý năm 2014 và2015

Ta có thể nhận thấy doanh thu qua các quý của Vinamilk ngày càng tăng và còntăng theo năm

Dưới đây là bảng số liệu về doanh thu, chí phí và lợi nhuận của Vinamilk quý 4 và

cả năm 2014-2015

Ta có thể nhận thấy rằng doanh thu và lợi nhuận đươc tăng lên theo từng quý củatừng năm với mức tăng trên dưới 10% Đồng nghĩa với đó các khoản chi phí cỉa doanhnghiệp cũng tăng lên đáng kể Song với lượng hàng hóa sản xuất ra và tiêu thụ một cáchnhanh chóng, mức lợi nhận sau thuế của Vinamilk cũng thay đổi 9,9% trong quý 4 năm

2014 và 2015 và lên tới 28% trong cả năm 2014-2015

Vinamilk tiếp tục chi mạnh tay cho hoạt động bán hàng Lũy kế cả năm, Vinamilk đã chi6.257 tỷ đồng cho hoạt động bán hàng, cao gấp 1,69 lần cùng kỳ Trong đó, riêng hoạtđộng quảng cáo đã được công ty này chi tới 1.776 tỷ đồng, tương đương chi bình quân4,93 tỷ đồng mỗi ngày cho quảng cáo Tuy nhiên, đây không phải là khoản chi lớn nhấtcho hoạt động bán hàng Năm 2015, hoạt động hỗ trợ, hoa hồng cho khách hàng đã đượcVinamilk chi "đậm", tăng gấp 2,68 lần, từ 872,7 tỷ đồng lên 2.341,7 tỷ đồng.

Cùng với chi phí bán hàng gia tăng, chi phí tài chính của ông lớn này cũng tănggấp đôi Nguyên nhân một phần bởi những biến động tiêu cực của tỷ giá khiến VNM phảighi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá Tuy nhiên, con số 162 tỷ đồng chi phí tài chính lại khôngđáng kể khi so với quy mô doanh thu hàng chục nghìn tỷ đồng của Vinamilk

Theo tính toán của Vinamilk, với trị giá của các khoản phải thu, phải trả, bằngUSD tại thời điểm cuối năm 2015, khi đồng USD tăng thêm 5%, lợi nhuận của VNM sẽthấp hơn chỉ 10,6 tỷ đồng

Tổng các khoản nợ của Vinamilk hiện là 6.554 tỷ đồng, dù khá lớn nhưng vẫn chỉchiếm tỷ trọng 24% cơ cấu nguồn vốn của ông lớn này Trong đó, các khoản vay tính lãi(vay nợ ngắn và dài hạn) vào khoảng hơn 1.800 tỷ đồng

IV Các loại lãi suất

1 Lãi suất tín dụng nhà cung cấp và lãi suất vay vốn Ngân hàng

Ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội SHB triển khai sản phẩm cấp tín dụng cho cácdoanh nghiệp phân phối của Vinamilk Với nhiều lợi ích linh hoạt và vượt trội, chovay theo hạn mức, cho vay theo món với lãi suất vay vốn chỉ từ 7%/năm, bảo lãnhthanh toán người thụ hưởng là vinamilk với mức bảo lãnh tối thiểu là 0,3%/năm vànhiều ưu đãi khác

Theo báo cáo tài chính 31/12/2015 đã được kiểm toán thì các khoản vay ngắn hạn củaVinamilk lên tới 1 110 720 000 000 VNĐ.Trong đó nguồn vay được lấy từ các tổchức tín dụng là The Bank of TOKYO Mitsubishi UFJ.td chi nhánh TP Hồ Chí Minh

là 790 320 000 000 VNĐ và Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Namchi nhánh TP.HCM là 320 400 000 000 VNĐ với lãi suất đều là 1,28%/năm

Tính đến 31/12/ 2015 lãi trái phiếu doanh nghiệp năm 2015 là 16 252 054 000 779VND

Đây là bảng lãi suất tiết kiệm cập nhật mới nhất tính đến tháng 9/2016

Ngân hàng

1tháng

2tháng

3tháng 6 tháng

9tháng

12tháng

24tháng

ACB 4,6 4,7 5,0

5,6 (gửi từ 1 tỷ

Maritimebank 5,1 5,1 5,35 6,4 6,2 6,8 7,25

2 Lãi suất cổ phiếu

Theo tờ trình về phương án phân phối lợi nhuận 2015, Vinamilk chi trả cổ tức đợt 2/2015bằng tiền mặt với tỷ lệ 20%/cổ phiếu (1 cổ phiếu được nhận 2.000 đồng) Trước đó, ngày4/9/2015, Vinamilk đã tạm ứng cổ tức đợt 1 với tỷ lệ 40% (1 cổ phiếu được nhận 4.000đồng) Như vậy, tỷ lệ cổ tức năm 2015 là 60% Vinamilk sẽ chi ra trên 6.400 tỷ đồng đểtrả cổ tức và lợi nhuận chưa phân phối còn lại là trên 2.990 tỷ đồng Nếu được cổ đôngthông qua, cổ tức đợt 2 sẽ được chi trả vào ngày 16/6/2016 và danh sách cổ đông sẽ được

chốt ngay ngày 6/6/2016.Cũng theo tờ trình của Vinamilk, năm 2016, Công ty dự kiếndoanh thu đạt 44.560 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2015; lợi nhuận trước thuế và sauthuế lần lượt đạt 10.020 tỷ và 8.266 tỷ đồng - tăng lần lượt 7 và 6% so với năm 2015 Chi

Hội đồng Quản trị công ty này đề xuất tỷ lệ tạm ứng cổ tức đợt 1/2016 dự kiến là 4.000đồng/cổ phần và cổ tức năm 2016 sẽ được tạm ứng đợt 1 vào tháng 8 - 9/2016 với tỷ lệ40% và chi trả đợt 2 vào tháng 5 - 6 năm 2017

Vinamilk cũng trình kế hoạch phát hành và niêm yết cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu đểtăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu (phát hành cổ phiếu thưởng) với tỷ lệ phát

B LẬP KẾ HOẠCH DOANH THU NĂM 2017

I Khái niệm doanh thu và nội dung doanh thu

1 Khái niệmDoanh thu: Là tổng lợi ích kinh tế doanh nghiệp thu được trong kì, phát sinh từcác hoạt động sản xuất, kinh doanh thông thường của doanh nghiệp, góp phần làm tăngvốn chủ sở hữu

Các yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu của Vinamilk

Doanh thu của Vinamilk bao gồm:

- Doanh thu bán hàng: Là tổng giá trị thực hiện được do việc bán hàng hóa, sảnphẩm sữa của Vinamilk

- Doanh thu hoạt động tài chính: Là các khoản thu do hoạt động đầu tư tài chínhhoặc kinh doanh về vốn mang lại Các khoản doanh thu hoạt động tài chính gồm:

 Doanh thu cho thuê

 Doanh thu từ tiền lãi

 Doanh thu từ cổ tức

 Doanh thu chênh lệch tỉ giá

 Doanh thu từ thanh lý các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạn

- Thu nhập khác:

 Thu thanh lý TSCĐ

 Thu thanh lý xây dựng cơ bản dở dang

 Thu tiền phạt, tiền bồi thường

 Thu từ các khoản nợ khó đòi đã xử lý xóa sổ

 Thu nhập khác

II Lập kế hoạch doanh thu

Ta phân tích số liệu của doanh thu của Vinamilk từ 2014 đến quý 2 năm 2016

(đơn vị: nghìn VNĐ)

Số liệu được minh họa dưới các bảng sau

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

1.1 Năm 2014

Tổng doanh

thu 7.843.977.969 9.439.872.135 8.926.519.844 9.493.406.227Tổng các

khoản giảm

trừ doanh thu 165.831.622 207.529.993 195.077.103 158.409.123Tổng doanh

khoản giảm

trừ doanh thu 55.302.594 19.913.258 28.002.264 38.996.898Tổng doanh

thu thuần 8.716.035.913 10.500.110.637 10.549.326.431 10.314.911.528

BẢNG: Tỷ lệ tăng doanh thu qua 2 năm 2014 và 2015

khoản giảm trừ

BẢNG: Tỷ lệ tăng doanh thu của quý 1 và 2 năm 2016 so với quý 1 và 2 năm 2015

Tổng các khoản giảm trừ doanh thu tăng 4,4% so với quý 2 năm 2016 Trong quý 3 năm

2016, Vinamilk chính thức đưa sản phẩm sữa đặc và Creamer vào thị Mỹ Do đó,Vinamilk đã chuẩn bị những sản phẩm tốt nhất để đưa ra thị trường này Không chỉ phục

vụ thị trường nước ngoài, Vinamilk đang ngày càng củng cố được lòng tin về chất lượngsản phẩm với khách hàng nên lượng hàng bán bị trả lại cũng giảm đáng kể

Tổng doanh thu thuần tăng 2% so với năm 2016

Quý 4

Tổng doanh thu tăng 10,5 % so với quý 3 năm 2016 năm 2016 Quý 4 là quý cao điểmcủa tiêu thụ sản phẩm sữa vì là những tháng cuối năm Miền Bắc bước vào mùa đông,miền Nam bước vào mùa khô Thời tiết này khiến cầu về các sản phẩm sữa tăng mạnh.Hơn nữa, những tháng cuối năm, các công ty bánh kẹo tăng cường sản xuất để phục vụTết Nguyên đán Vì vậy, đòi hỏi nguyên liệu chế biến là sữa, bơ, kem, tăng mạnh Từ đó

mà các sản phẩm của Vinamilk với vai trò là đầu vào của các công ty bánh kẹo được tiêuthụ một cách nhanh chóng

Các khoản giảm trừ doanh thu giảm 10% so với quý 3 năm 2016 Chất lượng ngày đượccải thiện phù hợp với nhu cầu tiêu dùng, các sản phẩm của Vinamilk càng chiếm lĩnhđược niềm tin của khách hàng, do đó mà các sản phẩm bị trả lại cũng giảm xuống Mặtkhác, với hệ thống kế toán hàng tồn kho nghiêm ngặt và chuyên môn cao, lượng hànghóa sản xuất ra bị hết hạn hay hỏng hóc cũng giảm xuống đáng kể từ đó giảm thiểu đượclượng hang bị trả lại hay giảm giá hàng bán

Tổng doanh thu thuần giảm 8% so với quý 3 năm 2016

Doanh thu quý 3 và quý 4 năm 2016 và cả năm 2016 được minh họa trong bảng sau:

và có sức hấp dẫn với nhiều doanh nghiệp đặc biệt trong lĩnh vực thực phẩm, Vinamilkcũng không nằm ngoại lệ Công ty tăng cường đưa ra những quảng cáo phong phú, hàihước hấp dẫn người xem trên nhiều phương tiện thông tin, do đó mà các sản phẩm củaVinamilk được nhiều người biết đến hơn các sản phẩm cùng loại của các hãng khác nhưVinasoy, TH True Milk, Môc Châu,

Nhìn vào bảng trên cùng sự kết hợp nghiên cứu dựa trên báo cáo tài chính các năm từ

2010 đến 2016 của Vinamilk cho thấy, các khoản giảm trừ doanh thu bị biến động thấtthường, không mang tính quy luật ổn định Tuy nhiên, nhóm dự báo cho rằng năm 2017,các khoản giảm trừ doanh thu của Vinamilk sẽ giảm xuống 14,1% so với năm 2016 do:

- Các khoản chiết khấu thương mại giảm do công nghệ và hàng hóa ngày càng đượcvận chuyển thuận tiện hơn khi mà các phương thức để đưa hàng hóa đến tay ngườitiêu dùng đã di vào ổn định

- Hàng bán bị trả lại cũng giảm đi do trong năm 2017 Vinamilk đã là một thươnghiệu sữa có uy tín chất lượng đảm bảo được khách hàng ngày càng đặt niềm tinhơn

- Việc giảm giá hàng bán và thuế xuất khẩu cũng sẽ đươc giảm đi trong năm 2017

do nhu cầu về sữa của khách hàng ngày càng tang Việc tăng nhẹ về cầu của kháchhàng sẽ làm giá cả bán luôn giữ được ổn định thậm trí là tăng nhẹ

Cuối cùng, tổng doanh thu thuần của Vinamilk được nhóm dự báo sẽ tăng nhẹ, là 2%

so với tổng doanh thu thuần năm 2016 Thấy rằng, doanh thu thuần qua nhiều năm củaVinamilk dao động nhẹ quanh giá trị từ 13-15%, do đó nhóm đưa ra mức tăng so với năm

2016 là 1,186 lần, tương ứng với 18,6% Nguyên nhân do:

- Vinamilk trong năm 2016 đã đưa ra rất nhiều các chính sách để chăm sóc kháchhàng Mở ra các hội bảo vệ người tiêu dùng về sữa và mở rộng các cơ sở chănnuôi bò sữa tại các tỉnh

- Tập trung quảng bá sản phẩm nhiều hơn thông qua các hội chợ Chương trình từthiện và quảng cáo sản phẩm thông qua truyền thông

- Mở rộng thị trường và các chi nhánh phân phối sản phẩm không chỉ trong nước

mà còn ở nước ngoài

- Việc cải tạo lại nhà máy và cơ sở hạ tầng sẽ làm việc sản xuất sản phẩm thêm hiệuquả đặc biệt là hai nhà máy Sài Gòn Milk và Thống Nhất

Vậy, kết quả dự báo cho doanh thu năm 2017 được nhóm biểu diễn dưới bảng số liệu sau:

Tổng các khoản giảm trừ

2 Doanh thu hoạt động tài chính:

2.1 Năm 2014 :

Quý Qúy I Qúy II Qúy III Qúy IV1.Lãi tiền gửi 124.523.649 123.801.400 110.938.235 125.841.422

2.Lãi trái phiếu doanh