Hoạch định kế hoạch tài chính dài hạn của công ty cổ phần vinacafe biên hòa

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT TIỂU LUẬN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP HOẠCH ĐỊNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉ BIÊN HÒA NHÓM 4 Lê Văn Bé Mười Phan Minh Trung Nguyễn Minh Phụng Nguyễn Trung Trực Dương Thụy Xuân Thanh Nguyễn Văn Phúc Lưu Hoàng Vinh GVHD: PGS.TS Lê Thị Lanh HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA MỤC LỤC GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉ BIÊN HÒA Tên công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉ BIÊN HÒA Tên tiếng Anh : VINACAFÉ BIEN HOA JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt : VINACAFÉ B.H Vốn điều lệ : 265.791.350.000 đồng ( Hai trăm sáu mươi lăm tỷ bảy trăm chín mươi mốt triệu ba trăm năm mươi ngàn đồng) Trụ sở : Khu công nghiệp Biên Hòa 1, phường An Bình, Tp Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai Điện thoại :+84 -61- 3836554 Fax :+84 - 61- 3836108 Website : www.vinacafebienhoa.com Email : vinacafe@vinacafebienhoa.com Giấy CNĐKKD : Số 4703000186 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Đồng Nai cấp l lần đầu ngày 29/12/2004 thay đổi lần thứ ngày 10/11/2010 Tên cổ phiếu : Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa Tháng 10/2012 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Mã cổ phiếu : VCF PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉBIÊN HÒA Lịch sử hình thành phát triển: Năm 1969 - Nhà máy cà phê Corone Ông Marcel Coronel, quốc tịch Pháp, vợ bà Trần Thị Khánh khởi công xây dựng Nhà máy Cà phê Coronel Khu Kỹ nghệ Biên Hòa (nay Khu Công nghiệp Biên Hòa 1), tỉnh Đồng Nai với mục đích giảm thiểu chi phí vận chuyển cà phê Pháp Nhà máy Cà phê Coronel có công suất thiết kế 80 cà phê hòa tan/năm, với toàn hệ thống máy móc thiết bị nhập từ Đức Nhà máy Cà phê Coronel tự hào nhà máy chế biến cà phê hòa tan toàn khu vực nước Đông Dương Năm 1975 - Nhà máy Cà phê Biên Hòa Khi Việt Nam thống nhất, gia đình Coronel trở Pháp Họ bàn giao Nhà máy cho Chính phủ Lâm thời Cộng hòa Miền Nam Việt Nam Nhà máy Cà phê Coronel đổi tên thành Nhà máy Cà phê Biên Hòa giao cho Tổng cục Công nghệ Thực phẩm quản lý Tại thời điểm bàn giao, Nhà máy Cà phê Coronel chưa chạy thử thành công dù đam mê công việc, vốn kỹ sư nông nghiệp, ông Marcel Coronel chưa tìm cách “thuần phục” hệ thống dây chuyền phức tạp gồm nhiều máy móc, thiết bị chế biến cà phê hòa tan Năm 1977 – Việt Nam sản xuất thành công cà phê hòa tan HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Vào dịp kỷ niệm năm ngày Việt Nam thống nhất, mẻ cà phê hòa tan lò trước vui mừng toàn thể cán công nhân viên Nhà máy Trong suốt hai năm trước đó, tập thể kỹ sư, công nhân ngày đêm tìm tòi, nghiên cứu để vận hành thành công nhà máy Năm 1977 đánh dấu cột mốc quan trọng Nhà máy cà phê Biên Hòa ngành cà phê Việt Nam: lần đầu tiên, Việt Nam sản xuất thành công cà phê hòa tan Năm 1978 – Cà phê Việt Nam xuất ngoại Theo Nghị định thư Việt Nam ký kết với nước hệ thống XHCN hàng đổi hàng, từ 1978, Nhà máy Cà phê Biên Hòa bắt đầu xuất cà phê hòa tan đến nước thuộc Liên Xô cũ Đông Âu Năm 1983 – Thương hiệu Vinacafé đời Trong suốt năm 1980, Nhà máy Cà phê Biên Hòa vừa nghiên cứu cải tiến kỹ thuật để xây dựng quy trình sản xuất chuẩn, vừa sản xuất cà phê hòa tan xuất theo đơn đặt hàng nhà nước Cùng với địa sản xuất ghi bao bì sản phẩm, tên “Vinacafé” bắt đầu xuất thị trường Đông Âu 1983, đánh dầu thời điểm đời thương hiệu Vinacafé Năm 1990 – Vinacafé thức trở lại Việt Nam Vào cuối năm 1980, đơn đặt hàng cà phê hòa tan Vinacafé ngày giảm, theo với tốc độ diễn biến bất lợi hệ thống XHCN Liên Xô Đông Âu Năm 1990, Vinacafé thức quay trở lại thị trường Việt Nam dù trước số sản phẩm Nhà máy Cà phê Biên Hòa tiêu thụ thị trường Năm 1993 – Ra đời cà phê hòa tan Khi quay lại Việt Nam, sản phẩm Nhà máy cà phê Biên Hòa khó tìm chỗ đứng, trước thị trường cà phê Việt Nam định hình thói quen uống cà phê rang xay pha tạp (hệ lụy từ sách ngăn sông cấm chợ dẫn đến thiếu hụt cà phê nguyên liệu, người ta phải độn ngô nhiều phụ gia khác vào cà phê) Cùng với bước chập chững Vinacafé, người Việt lần đến với cà phê hòa tan Cà phê hòa tan Vinacafé đời thị trường đón nhận HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA nhanh chóng Giải pháp đưa đường bột kem vào cà phê đóng sẵn gói nhỏ giúp người Việt Nam lần thoả mãn thói quen uống cà phê với sữa mà chờ cà phê nhỏ giọt qua phin Cà phê hòa tan thành công nhanh đến mức thương hiệu Vinacafé Nhà máy Cà phê Biên Hòa đăng ký sở hữu trí tuệ Việt Nam nhiều quốc gia giới Năm 1998 – Khởi công nhà máy thứ hai Năm 1998 đánh dấu cột mốc quan trọng lớn mạnh vượt bậc Nhà máy chế biến cà phê hòa tan thứ hai khởi công xây dựng khuôn viên nhà máy cũ Nhà máy có công suất thiết kế 800 cà phê hòa tan/năm, lớn gấp 10 lần nhà máy cũ Chỉ sau năm, nhà máy thức đưa vào vận hành để đáp ứng nhu cầu ngày cao thị trường nội địa xuất Năm 2004 – Công ty CP Vinacafé Biên Hòa Ngày 29 tháng 12 năm 2004, Nhà máy cà phê Biên Hòa chuyển đổi loại hình doanh nghiệp - từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần Yêu quý đứa tinh thần, cộng với tiếng thương hiệu Vinacafé, cổ đông sáng lập (hầu hết người Nhà máy Cà phê Biên Hòa) đặt tên cho công ty là: Công ty Cổ phần VINACAFÉ BIÊN HÒA (Vinacafé BH) Đây thời điểm mở chương cho lịch sử Công ty mà hoạch định lại chiến lược phát triển, viết lại sứ mệnh, tầm nhìn xác định giá trị cốt lõi mình, bối cảnh Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế Năm 2010- Khởi công nhà máy thứ Long Thành, Đồng Nai Nhà máy thứ có công suất 3.200 cà phê hòa tan nguyên chất/năm, lớpn gấp lần nhà máy thứ hai gấp 40 lần nhà máy thứ Vinacafé Biên Hòa công nghệ tiên tiến giới tính đến năm 2010 Khi nhà máy vào hoạt động, Việt Nam có thêm nửa cà phê hòa tan đưa vào thị trường quốc tế Điều góp phần đẩy mạnh thương hiệu cà phê Việt nam thị trường Quốc tế Năm 2011- Niêm yết HoSE HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Được chấp thuận Ủy Ban Chứng Khóa Nhà Nước Sở Giao Dịch Chứng Khoán Tp.HCM (HoSE) ngày 28/01/2011 Công Ty Cổ Phần Vinacafé Biên Hòa nhận định niêm yết HoSE với mã chứng khóa VCF Ngày 28/01/2011 ngày giao dịch thức cổ phiểu VCF Sở Giao Dịch Chứng Khoán Tp.HCM Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất, kinh doanh,xuất, nhập cà phê, chè, thức uống nhanh sản phẩm thực phẩm Những thành tựu đạt được: Vinacafé Biên Hòa đạt nhiều thành tựu, danh hiệu để khẳng định uy tín vị lĩnh vực kinh doanh người tiêu dùng tin cậy Tiêu biểu danh hiệu giải thưởng như: • Các danh hiệu Nhà nước phong tặng gồm: Huân chương Lao Động hạng Ba năm 1997 Huân Chương Lao động hạng Nhì năm 2001 Danh hiệu Anh Hùng Lao Động năm 2007 • Danh hiệu người tiêu dùng bình chọn : Hàng Việt Nam chất lượng cao 14 năm liền kể từ năm 1997 Top thương hiệu thuộc ngành hàng giải khát năm 2001 Sản phẩm Việt Nam tốt năm 2010 • Danh hiệu tổ chức chứng nhận: Năm 2005: Thương hiệu mạnh Việt nam; Thương hiệu Nổi tiếng VCCINielsen điều tra Năm 2006: Giải thưởng Quả chuông vàng Hiệp Hội Quảng cáo Việt Nam Thương hiệu mạnh Việt Nam Doanh nghiệp xuất uy tín Giải thưởng quốc tế WIPO Tổ chức Sở Hữu Trí Tuệ Thế Giới thuộc Liên Hợp Quốc Năm 2007: Giải thưởng Sao vàng Đất Việt; Doanh nghiệp xuất Uy tín; Thương hiệu mạnh Việt Nam Năm 2008: Được lựa chọn vào Chương trình Thương hiệu Quốc gia lần 1; Giải thưởng Sao vàng Đất Việt; Thương hiệu mạnh Việt Nam Năm 2009: Thương Hiệu mạnh Việt Nam;; Doanh nghiệp ứng dụng hiệu Công nghệ thông tin; Sao vàng Đất Việt; Thương hiệu Nổi tiếng VCCINielsen điều tra HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Năm 2010: Được lựa chọn vào Chương trình Thương hiệu Quốc gia lần 2; Thương hiệu mạnh Việt Nam; Sao vàng Đất Việt, Thương hiệu tiếng Quốc gia Năm 2011: Hàng Việt nam Chất Lượng Cao; Top 10 Thương hiệu mạnh Dòng sản phẩm nhãn hiệu tiếng: a Cà phê rang xay: Gồm có: Cà phê xay Vinacafé Select, Vinacafé Super, Vinacafé Natural, Vinacafé Gold b Cà phê hòa tan: Gồm có: Vinacafé hòa tan đen , Vinacafé hòa tan 1, Vinacafé hòa tan c Ngũ cốc dinh dưỡng: Gồm có: Ngũ cốc dinh dưỡng Vinacafé, ngũ cốc dinh dưỡng Dế Mèn Hệ thống phân phối: Hệ thống phân phối Vinacafé Biên Hòa có mặt hầu hết tỉnh thành nước với hàng trăm nhà phân phối, hàng trăm điểm bán lẻ Vinacafé Biên Hòa đăng ký thương hiệu 70 quốc gia xuất thường xuyên đến 20 quốc gia giới, có thị trường khó tính như: Mỹ, Nhật, Châu Âu, Vinacafé Biên Hòa công nhận doanh nghiệp xuất uy tín nhiều năm, đối tác nước đánh giá cao tính chuyên nghiệp chất lượng sản phẩm Bộ máy lãnh đạo lực quản trị công ty: 6.1 Sơ đồ tổ chức công ty Đại Hội Đồng CĐ Ban Kiểm Soát Hội Đồng Quản Trị Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phòng MarketingPhòng Kinh Doanh Phòng Kế Toán Tài Chính Phòng KCS Phòng KỹPhân ThuậtXưởng CàPhân Phê Xưởng Hòa Tan CàPhòng Phê Sữa TổHTP Chức Hành Chính HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA 6.2 Bộ máy lãnh đạo: Hội đồng quản trị công ty Vinacafé Biên Hòa gồm có thành viên • Ông Đỗ Văn Nam: Chủ tịch Hội đồng Quản trị Ông Đỗ Văn Nam cử nhân kinh tế, giữ chức vụ Tổng Giám đốc Tổng Công ty cà phê Việt Nam từ tháng năm 2005 đại diện phần vốn góp nhà nước Vinacafé Biên Hòa Ông bầu làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa nhiệm kỳ 2005-2009 2010-2014 • Ông Phạm Quang Vũ: Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Tổng Giám Đốc Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa Ông Vũ cử nhân kinh tế, có nhiều năm gắn bó với ngành cà phê có 10 năm kinh nghiệm lĩnh vực kinh doanh cà phê Ông giữ chức vụ Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Tổng Giám đốc Công ty Vinacafé Biên Hòa từ tháng 06 năm 2010 • Ông Lê Hùng Dũng: Phó Tổng Giám đốc Tài Chính kiêm Kế toán trưởng Ông Dũng cử nhân kinh tế, cử nhân luật, ông có nhiều năm gắn bó với công ty, nhân viên kế toán Nhà máy cà phê Biên Hòa từ tháng 06 năm 1988 Ông giữ chức vụ Phó tổng giám đốc tài kiêm Kế toán trưởng công ty Vinacafé Biên Hòa từ tháng 06 năm 2010 • Ông Lê Quang Chính: Phó Tổng Giám đốc Đầu tư- Xây dựng Ông Chính cử nhân kinh tế, có nhiều năm gắn bó với công ty Từ 06/1982 đến 04/1988 ông Tổ trưởng Tổ Nghiệp vụ Nhà máy Cà phê Biên Hòa Ông Chính trở thành Phó Tổng Giám đốc công ty cổ phần Vinacafé Biên Hòa từ tháng 06 năm 2010 Với máy lãnh đạo gồm người có trình độ chuyên môn, nghiệp vụ, có nhiều năm công tác công ty Vinacafé Biên Hòa có kinh nghiệm lĩnh vực kinh doanh cà phê nên họ hiểu rõ đặc điểm công ty lĩnh vực mà công ty sản xuất kinh doanh Điều đảm bảo cho máy lãnh đạo hoạt động có hiệu để đưa công ty phát triển hướng thị trường mà cạnh tranh ngày gay gắt liệt PHẦN II: PHÂN TÍCH TỔNG QUAN VỀ NGÀNH CÀ PHÊ Đặc điểm ngành cà phê: 1.1 Nguồn nguyên liệu: HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Ngành cà phê Việt Nam nói riêng giới nói chung có đặc điểm sản lượng cà phê sản xuất có tính chu kỳ phụ thuộc nhiều vào điều kiện thời tiết Trên giới, Brazil quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất, đến Việt Indonesia đứng thứ ba Cà phê thu hoạch theo vụ mùa, phụ thuộc nhiều vào điều kiện thời tiết, khí hậu đặc tính mùa vụ cà phê Theo nghiên cứu, cà phê có đặc tính thông thường sau vụ mùa sản lượng cà phê vụ tiếp sau thường giảm sút Theo nghiên cứu Neumann Kaffee Gruppe (NKG) tổng sản lượng cà phê giới năm 2010-2011 đạt 8.55 triệu cao năm 2009-2010 khoảng 1.254 triệu Tuy nhiên, theo dự báo Brazil có vụ thu hoạch mùa điều kiện khí hậu Việt Nam gặp bất lợi nên sản lượng cà phê thu hoạch Việt Nam dự kiến đột phá Có hai loại cà phê Arabica Robusta, Arabica loại cà phê có chất lượng cao phù hợp để sản xuất cà phê rang xay, Robusta loại cà phê có chất lượng thấp nên thường phù hợp để sản xuất cà phê hòa tan Ở Brazil Indonesia có điều kiện phù hợp cho việc sản xuất hai loại cà phê Arabica Robusra với điều kiện khí hậu thổ nhưỡng Việt Nam chủ yếu tập trung vào Robusta Việt Nam quốc gia sản xuất cà phê Robusta lớn giới 1.2 Nhu cầu tiêu thụ cà phê: HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Mỹ, Brazil, Đức ba quốc gia tiêu thụ cà phê hàng đầu giới Ước tính nước tiêu thụ khoảng 37% sản lượng cà phê giới Bảng 1: Lượng cà phê tiêu thụ bình quân đầu người năm 2007 Kg/người Thế giới 1.3 Bắc Âu 10.0 Tây Âu 5.0 Brazil 5.3 Mỹ 4.2 Việt Nam 0.7 Indonesia 0.5 Nguồn: Viện Tài Nguyên Thế Giới Nhu cầu tiêu thụ cà phê giới tăng khoảng 2%/năm giai đoạn 1997-2010 Mặc dù năm 2009 tác động khủng hoảng tài toàn cầu nên nhu cầu tiêu thụ cà phê năm 2009 tăng 0.9% sang đến năm 2010 nhu cầu tiêu thụ tăng trở lại 1.5% Điều đáng ý tốc độ tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ cà phê thị trường phát triển phát triển có khác biệt Trong thị trường tiêu thụ cà phê truyền thống Mỹ, Đức, Nhật trì tốc độ tăng trưởng tương đối ổn định thị trường có nhu cầu tăng mạnh thị trường như: Brazil, Trung Quốc, Việt Nam, Indonesia, Philippines Triển vọng phát triển ngành cà phê Việt Nam: 2.1 Những thuận lợi cho việc phát triển ngành cà phê Việt Nam: Như phân tích, nhu cầu tiêu thụ cà phê tốc độ tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ cà phê giai đoạn tăng nhanh thuận lợi cho việc phát triển cà phê Việt Nam Việc đẩy nhanh trình đô thị hóa nhiều nước trồng cà phê tạo chuyển biến nhu cầu tiêu thụ cà phê giới Quá trình đô thị hóa khiến nước chuyên xuất cà phê Brazil lại trở thành nước tiêu thụ cà phê hàng đầu giới Việc cà phê tiêu thụ nhiều thị trường nội địa làm cho cà phê xuất Brazil giảm đáng kể Nhu cầu 10 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Tốc độ tăng trưởng - 36.1% 39.3% 18.3% 27.5% Vinacafé BH ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu cao từ năm 2006, tốc độ tăng bình quân năm qua đạt 30.3%/năm Doanh thu tăng trưởng tốt nhờ khối lượng sản phẩm bán giá bán tăng Trong số dòng sản phẩm Vinacafé BH, sản phẩm ngũ cốc có tốc độ tăng trưởng cao với mức tăng bình quân năm qua 32%/năm sản phẩm cà phê sữa hòa tan tăng 29%/năm kỳ Tuy nhiên, xét tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm năm 2009 tốc độ tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại, đạt 18.3% thấp so với năm 2008 Nguyên nhân ảnh hưởng lạm phát cao năm 2008cộng với thiên tai, dịch bệnh xảy thường xuyên diện rộng với mức độ thiệt hại nặng nề khu vực miền Trung Tây nguyên Đời sống đại phận người dân lao động gặp nhiều khó khăn, tình trạng thất nghiệp thành thị tăng cao, giá leo thang làm cho sức mua bị giảm mạnh Ngoài ra,tác động xấu khủng hoảng tài kinh tế toàn cầu nên thị trường xuất chủ lực Vinacafé BH giảm sút khiến cầu hàng hoá nước sụt giảm quý đầu năm 2009 Những yếu tố nêu yếu tố bất lợi cho toàn ngành thân doanh nghiệp hoạt động sản xuất tốt tăng trưởng bền vững, vấn đề không thực đáng lo ngại Bằng chứng kết kinh doanh năm 2009 đạt tiêu đề ra, Vinacafé BH lại ghi nhận tăng trưởng mạnh doanh thu năm 2010 đạt 27.5% So với năm 2009, doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2010 tăng 27,5%, chủ yếu khối lượng hàng bán tăng khối lượng cà phê loại bán tăng 18,7% khối lượng hàng bán bột ngũ cốc tăng 27,16% 27 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Trong tương lai gần, Vinacafé BH nhiều bước đột phá doanh thu lợi nhuận nhà máy hoạt động gần hết công suất nhiều năm Công ty tập trung vào việc nâng cao công suất hoạt động để làm tảng cho tăng trưởng doanh thu tương lai Vinacafé BH xây dựng nhà máy KCN Long Thành, Đồng Nai Khi nhà máy vào hoạt động Q3/2012, đà tăng trưởng doanh thu hồi phục mức cao năm trước Mối quan hệ doanh thu giá vốn hàng bán: Giá vốn hàng bán chi phí chiếm lớn hầu hết công ty sản xuất, có công ty Vinacafé BH Trong chi phí giá vốn hàng bán Vinacafé BH chi phí nguyên vật liệu đầu vào (chủ yếu cà phê hạt làm nguyên liệu,đường RE bột ngũ cốc) chiếm đa số Ngoài ra, chi phí nhân công nhiên liệu (than, xăng dầu,v.v ) chiếm phần đáng kể Năm 2006 2007 2008 2009 2010 Doanh thu 454,980 619,369 863,037 1,020,693 1,301,664 366,455 480,468 690,836 769,265 1,028,845 31.1% 43.8% 11.4% 33.7% 78% 80% 75% 79% Giá vốn hàng bán (GVHB) Tốc độ tăng GVGB Tỷ lệ %GVHB doanh thu 81% (đvt: triệu đồng) Trong suốt gia đoạn 2006-2010, chi phí giá vốn hàng bán trì mức tỷ lệ % ổn định doanh thu trung bình 78.5%, riêng năm 2009, tỷ lệ 75%.Cho thấy sách quản lý chi phí doanh nghiệp phát huy hiệu quả, gia tăng đáng kể phần lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất Qua thấy nỗ lực doanh nghiệp nhằm trì tốc độ tăng trưởng đồng doanh thu GVHB, bối cảnh chi phí đầu vào ngày gia tăng 28 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Tuy nhiên xét riêng yếu tố tốc độ gia tăng hàng năm GVHB có giao động đáng kể Cụ thể, năm 2008, lạm phát cao tỷ giá biến động mạnh phí đầu vào tăng theo tới 43.8% so với năm trước Sang năm 2009, với sách quản lý thắt chặt nhà nước nỗ lực cắt giảm lạm phát phủ, giá yếu tố đầu vào có phần dịu lại, cụ thể mức tăng 11.4% năm 2008 Riêng năm 2010, xu hướng giá lại có chiều hướng tăng nhanh trở lại, đối ngành cà phê chi phí đầu vào chủ yếu cà phê nguyên liệu đường nhập khẩu.Đây thách thức lớn ban lãnh đạo công ty Do đo Vinacafé BH cần phải có chiến lược dài hạn, chủ động nguồn nguyên liệu cách tăng cường mua nguyên liệu dự trữ tích cực hỗ trợ người nông dân trình sản xuất đổi lại, công ty ký kết giao kèo với người nông dân sản suất cà phê hợp đồng bao tiêu sản phẩm Như giúp doanh nghiệp phân tán rủi biến động giá nguyên liệu Về phía nguyên liệu nhập khẩu, bên cạnh rủi ro giá giá giới tăng nhanh rủi ro biến động tỷ giá nguyên nhân quan trọng Tuy nhiên, với doanh thu từ hoạt động xuất khẩu, Vinacafé BH đảm bảo đủ nguồn cung ngoại tệ chi cho hoạt động nhập nguyên liệu, toán rủi ro tỷ giá trở nên không đáng lo ngại Mối quan hệ doanh thu lợi nhuận ròng: Trong năm 2010, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng cao song lợi nhuận từ bán hàng cung cấp dịch vụ tăng 18.8% giá vốn hàng bán tăng mạnh: 33,7% Để đảm bảo lợi nhuận cho cổ đông, công ty phải tiết giảm chi phí hoạt động (chỉ tăng 7,9%), mà chủ yếu tiết giảm chi phí bán hàng Chi phí bán hàng 2010 giảm 0,2% so với 2009 Tổng chi phí sản xuất chiếm khoảng 80% giá bán, vậy, thay đổi giá cà phê xanh giá đường tác động đáng kể đến lợi nhuận công ty Tuy nhiên, Vinacafé BH có khả chuyển phần chi phí gia tăng cho khách hàng cách tăng giá bán Trong năm 2008 2009, thị trường thiếu hụt cà phê đường thời tiết không thuận lợi, cộng với công tác quản lý hàng tồn kho tốt, Vinacafé BH tăng giá bán khoảng 5%/năm bảo toàn biên lợi nhuận 20% 29 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA chi phí sản xuất tăng cao Năm 2006 2007 2008 2009 2010 Doanh thu 454,980 619,369 863,037 1,020,693 1,301,664 Lợi nhuận 59,987 108,343 105,193 136,005 161,561 - 80.6% -2.9% 29.3% 18.8% Tỷ lệ % doanh thu 13% 17% 12% 13% 12% Tốc độ tăng lợi nhuận Với phân tích vừa nêu trên, nói, Vinacafé BH có tiềm lớn tăng trưởng bền vững doanh thu Trước mắt ngắn hạn, Vinacafé BH chưa thể có bước đột phá lợi nhuận nhà máy hoạt động gần hết công suất Tốc độ tăng trưởng doanh thu phụ thuộc nhiều vào doanh thu dòng sản phẩm ngũ cốc việc tăng giá bán có Nhưng dài hạn, nhà máy chế biến cà phê vào hoạt động năm 2012, chí phí khấu hao nhà máy cũ hoàn tất vào năm 2011, Vinacafé BH có tăng trưởng vượt bậc doanh thu lợi nhuận IV PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN VỐN ĐẦU TƯ Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Vòng quay khoản phải thu 9.66 10.84 11.64 Vòng quay hàng tồn kho 6.06 9.66 6.62 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2.21 2.07 1.78 Hiệu suất sử dụngvốn cổ phần 6.09 7.20 4.90 1.1 Vòng quay khoản phải thu: 30 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Số vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng qua năm, điều cho thấy công ty thắt chặt tín dụng khách hàng, đồng nghĩa với việc công ty thực sách thu tiền nhanh Chính sách mặt vừa bảo đảm cho công ty khỏi rủi ro tín dụng (do bị khách hàng chiếm dụng vốn dài, khách hàng không trả), mặt khác đảm bảo dòng tiền mặt quay vòng nhanh, tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất,nâng cao khả sinh lợi hiệu đồng vốn Bên cạnh tính khoản đảm bảo, tránh cho công ty khỏi rơi vào tình trạng thiếu tiền mặt, hay khó khăn tài Tuy nhiên, sách mang lại tác động không tốt làm giảm sức cạnh tranh sản phẩm Vinacafé BH , đại lý bán hàng khách hàng truyền thống dễ rời bỏ doanh nghiệp để chuyển sang mua hàng đối thủ cạnh tranh Đây điều mà ban lãnh đạo công ty cần phải cân nhắc tới cho đảm bảo dung hoà hai mục tiêu 1.2 Vòng quay hàng tồn kho: Đối với hàng tồn kho, vòng quay hàng tồn kho từ năm 2008 - 2010 có xu hướng tăng sau giảm xuống Cụ thể năm 2008, khủng kinh tế lâm phát cao, giá leo thang nước nên thị trường xuất suy giảm nên cầu sản phẩm giảm sút, công ty mua lượng lớn cà phê nguyên liệu để dự trữ cho hoạt động sản xuất năm 2009 sợ giá nguyên liệu tiếp tục tăng nên ảnh hưởng lớn đến sản xuất,do làm cho lượng hàng tồn kho năm 2008 tăng đến so với năm 2007, chủ yếu nguyên vật liệu thành phẩm 1.3 Vòng quay tổng tài sản: Năm 2008 2009 2010 Vòng quay tổng tài sản (HSSD TS) 2.21 2.07 1.78 Vòng quay tổng TS TB ngành CBTP 1.08 0.67 0.57 Nhìn chung, vòng quay tổng tài sản công ty cao vượt trội so với số trung bình toàn ngành chế biến thực phẩm, qua số liệu cho thấy, với đồng tài sản, Vinacafé BH tạo trung bình khoảnh đồng doanh thu, 31 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA điểm mạnh Vinacafé BH so với đối thủ cạnh tranh, điều cho thấy Vinacafé BH biết tận dụng khai thác gần tối đa công suất máy móc, thiết bị, dây chuyền sản xuất phục cho việc gia tăng sản lượng đáp ứng tốt nhu cầu thị trường, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản với hiệu cao Tuy nhiên, xét giai đoạn số vòng quay tổng tài sản lại có xu hướng giảm qua năm Điều phần xu hướng chung toàn ngành, phần thân doanh nghiệp chủ trương khai thác gần tối đa hiệu suất tài sản thời kỳ ban đầu nhằm hạn chế ảnh hưởng hao mòn vô hình tài sản Mặc dù vậy, dấu hiệu cho thấy có giảm sút hiệu quản lý khai thác tài sản Do đó, ban lãnh đạo Vinacafé BH nên ý tới điều để đưa giải pháp nâng dần hiệu suất trên, điều phần giúp doanh nhiệp trụ vững trước xu ngày cạnh tranh gay gắt đối thủ ngành 1.4 Phân tích ROA (tỷ suất sinh lợi tổng tài sản): Chỉ tiêu ROA nói lên đồng công ty đầu tư vào tài sản sản sinh mức lợi nhuận bao nhiêu.Phân tích ROA phân tích đứng góc độ phân tích ROI không phân biệt vốn cổ phần nợ Chúng ta tiến hành phân tích thành phần ROA để có nhìn rõ nét ROA công ty Vinacafé BH Chỉ tiêu 2008 2009 2010 ROA 26.92% 27.65% 22.16% ROA trung bình ngành CBTP 19% 14% 15% Tỷ suất sinh lợi doanh thu 12.19% 13.32% 12.41% Hiệu suất sử dụng tài sản 2.21 2.07 1.78 32 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Xét giai đoạn 2008-2010, ta thấy, năm 2008-2009, ROA Vinacafé BH có xu hướng tăng nhanh, từ 26.92% lên 27.65% Sau chứng kiến sụt giảm mạnh ROA giai đoạn 2009-2010 xuống 22.16% Nguyên nhân do: Trong giai đoạn 2008-2009, hiệu suất sử dụng tài sản tăng lý khiến cho ROA Vinacafé BH tăng Lý giải cho việc này, ta nhận thấy giai đoạn này, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, vòng quay tài sản cố định tăng cao, chúng nhân tố làm cho hiệu suất sử dụng tài sản tăng Ngoài ra, hiệu suất sử dụng tài sản tăng giá bán mặt hàng cà phê tăng cao giai đoạn này, năm 2008 làm cho doanh thu tăng lên đột biến Tất điều giúp ROA tăng lên Tiếp đến giai đoạn 2009-2010, ROA công ty Vinacafé BH giảm mạnh, có giá trị 22.16% Nguyên nhân tỷ suất sinh lợi doanh thu công ty bị giảm đột ngột.Lý giải cho việc này, ta nêu nguyên nhân sau đây: • Giá mua cà phê nguyên liệu tăng cao, giá cà phê bán bình quân năm 2010tăng chậm so với năm 2009 chủ trương ban lãnh đạo công ty muốn chia sẻ khó khăn với khách hàng thời buổi vật giá leo thang, dẫn đến việc giá vốn hàng bán tăng 11.4% lợi nhuận tăng 18.8%, thấp số 29.3% năm 2009 • Ảnh hưởng khủng hoảng tài làm chi phí lãi vay công ty tăng đột biến so với năm 2009 Tuy nhiên, nhìn chung ROA Vinacafé BH cao ROA trung bình toàn ngành CBTP 1.5 Phân tích ROE 33 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Nếu đứng góc độ cổ đông công ty vốn đầu tư nên vốn cổ phần thường.Vì vậy, tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần thường (ROE) tỷ số cổ đông công ty quan tâm nhiều Trong đó: Hay: ROE = ROA * Tài sản/VCP = ROA * Đòn bẩy tài Năm 2008 2009 2010 ROE 82.45% 95.94% 60.79% ROA 26.92% 27.65% 22.16% Tài sản/VCP 3.06 3.47 2.74 ROE TB ngành CBTP 29.00% 25.00% 26.00% Nhìn chung,trong giai đoạn 2008-2009, ROE Vinacafé BH có tăng trưởng cao ổn định thời gian dài, nhiên sang năm 2010, tiêu ROE có sụt giảm mạnh từ 95.94% xuống 60.79% Nguyên nhân sụt giảm mạnh ROA hệ số đòn bẩy tài Cụ thể, ROA từ 27.65% năm 2009, giảm xuống 22.16% HS đòn bẩy TC giảm từ 3.47 lần xuống 2.74 lần Nếu xét đến thành phần khoản mục ROE, ta nhận thấy đòn bẩy tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) tiêu đáng quan tâm nhiều 34 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Nhìn chung tỷ suất sinh lợi tài sản Vinacafé BH xu hướng tăng qua năm, riêng năm 2010 tỷ suất sinh lợi tài sản bị giảm đột ngột nguyên khách quan chủ quan đề cập Xét đến đòn bẩy tài chính, ta nhận thấy Vinacafé BH công ty sử dụng yếu tố đòn bẩy hoạt động sản xuất kinh doanh, cụ thể năm 2009, tỷ lệ tổng tài sản chiếm 20.58%, điều góp phần làm phóng đại mức ROE Mặt khác, Vinacafé BH đảm bảo hệ số toán nhanh hệ số toán hành mức an toàn, cụ thể, 1đồng nợ đảm bảo trung bình 7.57 đồng tài sản suốt giai đoạn 2008-2010 Do đó,cho dù đòn bẩy có nhân tố chứa đựng nhiều rủi ro tiềm ẩn, chưa phải mối lo lớn Vinacafé BH Cho dù vậy, suy giảm đột ngột ROE dấu hiệu báo hiệu thời kỳ kinh doanh khó khăn, nhiều thách thức phía trước, đòi hỏi ban lãnh đạo công ty không ngừng phải nghiên cứu để đề chiến lược kinh doanh hợp lý tìm hiểu nguyên nhân gây kìm hãm phát triển công ty để ngăn chặn kịp thời từ lúc vừa bắt đầu Nhằm tránh cho Vinacafé BH khỏi rơi vào khó khăn tài từ môi trường kinh doanh đầy , rủi ro, biến động 35 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA PHỤ LỤC BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NGÀY 31/12/2010 36 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA 37 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA BẢNG BÁO CÁO THU NHẬP MỘT SỐ CHỈ TIÊU SXKD 38 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CHỦ YẾU 39 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA TÀI LIỆU THAM KHẢO 40 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA TS Nguyễn Thị Uyên Uyên, Phân Tích Tài Chính Báo cáo thường niên năm 2010 Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa Bản cáo cạch Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa Báo cáo tài năm 2008, 2009,2010 quý I năm 2011 Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa Thông tin website Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa http://www.vinacafebienhoa.com.vn/ 41 [...]... thấp hơn con số 29.3% của năm 2009 • Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính đã làm chi phí lãi vay của công ty tăng đột biến so với năm 2009 Tuy nhiên, nhìn chung ROA của Vinacafé BH vẫn cao hơn ROA trung bình của toàn ngành CBTP 1.5 Phân tích ROE 33 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Nếu đứng trên góc độ của các cổ đông của công ty thì vốn đầu tư nên là vốn cổ phần thường.Vì vậy,... phê hòa tan, ngũ cà phê hòa tan, ngũ cốc dinh dưỡng cốc dinh dưỡng Hòa Sản phẩm chính 15 cà phê hòa tan HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Công suất thiết 1.200 1.000 3.000 40% 38% 10% kế (tấn/năm) Thị phần cà phê hòa tan Ngoài ra, Vinacafé Biên Hòa còn phải đối mặt với sự xuất hiện của các dòng sản phẩm cà phê mới có khả năng cạnh tranh cao như: cà phê lon Birdy (sản phẩm của Ajinomoto... cạnh tranh hiện nay của công ty Vinacafé Biên Hòa 16 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Sản phẩm cà phê hòa tan đã quen thuộc với người tiêu dùng Việt Nam trong nhiều năm nay cùng với hương vị cà phê đậm đà theo hương vị Việt Nam vì vậy, mặc dù phải cạnh tranh với nhà sản xuất cà phê lâu đời nhất thế giới là Nestle hay đối thủ Trung Nguyên nhưng Vinacafé Biên Hòa vẫn duy trì được... TB ngành CBTP 1.08 0.67 0.57 Nhìn chung, vòng quay tổng tài sản của công ty luôn cao hơn và vượt trội so với chỉ số trung bình của toàn ngành chế biến thực phẩm, qua số liệu cho thấy, với 1 đồng tài sản, Vinacafé BH luôn tạo ra được trung bình khoảnh 2 đồng doanh thu, 31 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA đây là điểm mạnh của Vinacafé BH so với các đối thủ cạnh tranh, điều này cũng... cũng góp phần tăng cho dòng tiền từ hoạt động đầu tư Hoạt động mở rộng sản xuất bị giới hạn, tài sản cố định trong năm 2008 doanh nghiệp chỉ chi có hơn 13 triệu VND Năm 2010 doanh nghiệp cũng 22 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA gia tăng cho vay để lấy lãi nên dòng tiền lãi thu được rất lớn bù cho mua tài sản cố định mà dòng tiền vẫn còn dương 5 Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ... Ngũ cốc dinh dưỡng 25 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Dòng sản phẩm cà phê sữa hoà tan được xem là dòng sản phẩm chủ lực của Vinacafé BH , chiếm 40% thị phần cà phê hoà tan nội địa, đóng góp từ 77%-78% trong tổng doanh thu của công ty suốt giai đoạn 2008-2010 Tiếp đó là dòng sản phẩm bột ngũ cốc dinh dưỡng đóng góp trên 19% doanh thu trong suốt 3 năm liền Thị phần cà phê hoà tan... suất sử dụng tài sản: Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Vòng quay khoản phải thu 9.66 10.84 11.64 Vòng quay hàng tồn kho 6.06 9.66 6.62 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2.21 2.07 1.78 Hiệu suất sử dụngvốn cổ phần 6.09 7.20 4.90 1.1 Vòng quay khoản phải thu: 30 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Số vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng đều qua các năm, điều này cho thấy công ty đang thắt... mới của Vinacafé Biên Hòa đều có chung một đặc điểm là chất lượng cao và độc đáo khi so sánh với các sản phẩm cùng loại trên thị trường dựa trên nền tảng của việc nắm vững và làm chủ khoa học, công nghệ Hình ảnh nổi bật của một công ty đứng đầu về công nghệ, thị trường trong lĩnh vực cà phê hòa tan sẽ được duy trì khi công ty tham gia vào các ngành hàng mới 3 Rủi ro kinh doanh: 14 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH... Nam), cà phê chai VIP (Tân Hiệp Phát) Trong khi, sản phẩm cà phê hòa tan là sản phẩm chính của Vinacafé Biên Hòa thì hiện tại thị trường này đang có sự cạnh tranh rất quyết liệt của các công ty đối thủ nhằm giành thị phần tiêu thụ của dòng sản phẩm này Đây chính là thách thức lớn đối với công ty Vinacafé Biên Hòa trong việc tiêu thụ sản phẩm của mình 3.3 Rủi ro về tỷ giá: Việt Nam là nước có cán cân thương... ROA và hệ số đòn bẩy tài chính Cụ thể, ROA từ 27.65% năm 2009, giảm xuống còn 22.16% và HS đòn bẩy TC giảm từ 3.47 lần xuống 2.74 lần Nếu xét đến từng thành phần trong khoản mục ROE, ta nhận thấy đòn bẩy và tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) là 2 chỉ tiêu đáng được quan tâm nhiều nhất 34 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA Nhìn chung tỷ suất sinh lợi trên tài sản của Vinacafé BH vẫn ...HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA MỤC LỤC GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉ BIÊN HÒA Tên công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN VINACAFÉ BIÊN HÒA Tên tiếng Anh :... TIÊU TÀI CHÍNH CHỦ YẾU 39 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA TÀI LIỆU THAM KHẢO 40 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA TS Nguyễn Thị Uyên Uyên, Phân Tích Tài. .. HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA 37 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA BẢNG BÁO CÁO THU NHẬP MỘT SỐ CHỈ TIÊU SXKD 38 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DÀI HẠN CÔNG TY VINACAFÉ BIÊN HÒA CÁC