Lập dự án đầu tư mua tàu vận chuyển hàng bách hóa tuyến hải phòng philipin trong thời kỳ phân tích 10 năm

Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư LỜI MỞ ĐẦU Hiện nay, Việt Nam gia nhập tổ chức thương mại quốc tế (WTO) Đây thách thức gây nhiều khó khăn biển lớn song còng mang lại cho nước ta nhiều hội phát triển Và ngành kinh tế vận tải biển còng không nằm vận động đất nước Được hỗ trợ phủ còng thuận lợi điều kiện tự nhiên mang lại làm cho ngành vận tải biển phát triển mạnh Cùng với phát triển vũ bão kinh tế giới, sống người dân ngày cao Nó kéo theo gia tăng nhu cầu vận chuyển hàng hóa còng nhu cầu lại Trước tình hình đòi hỏi ngành vận tải không ngừng phát triển hoàn thiện mặt: quy mô, số lượng, tổ chức, chủng loại phương tiện để đáp ứng tốt nhu cầu Việc mua tàu nhằm đáp ứng nhu cầu vận chuyển phương án kinh doanh khả thi nhu cầu vận chuyển ngày tăng giới, nhằm đáp ứng xu toàn cầu hoá Tuy nhiên chi phi đầu tư cho tàu để chuyên vận chuyển hàng tương đối lớn Vì doanh nghiệp cần phải xem xột, tính toán, cõn nhắc kỹ lưỡng trước định đầu tư Vấn đề đặt đầu tư thê để đạt dưa hiệu kinh tế cao nhất, đạt mục tiêu nhà đầu tư Để vận dụng kiến thức tiếp thu phân tích quản lý dự án đầu tư vào việc lập dự ánkhả thi, em chọn đề tài: Lập dự án đầu tư mua tàu vận chuyển hàng bách hóa tuyến Hải Phòng - Philipin thời kỳ phân tích 10 năm Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư CHƯƠNG I:CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Khái niệm Dự án đầu tư xem xét nhiều góc độ: - Về mặt hình thức: Dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết, có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch nhằm đạt kết thực mục tiêu định tương lai - Theo góc độ quản lý: Dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để đạt kết tài chính, kinh tế xã hội thời gian dài - Theo góc độ kế hoạch : Dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ - Về mặt nội dung : Dự án đầu tư tập hợp hoạt động có liên quan với kế hoạch hóa nhằm đạt mục tiêu việc tạo kết qủa cụ thể thời gian định 1.2 Đặc điểm dự án đầu tư Như dự án kinh doanh ý định hay phác thảo mà có tính cụ thể với mục tiêu xác định nhằm đáp ứng nhu cầu định Dự án kinh doanh nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng, mà phải cấu trúc nên thực tế mới, thực tế mà trước chưa tồn nguyên tương đương Dự án khác với dự báo : dự báo ý định can thiệp vào cố, dự án đòi hỏi tác động tích cực bên tham gia dự án xây dựng sở dự báo khoa học Và liên quan đến thực tế tương lai, dự án đầu tư còng có độ bất định rủi ro xảy Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư 1.3.Các cầu dự án đầu tư - Tính khoa học hệ thống Bất kỳ dự án còng phải nghiên cứu tỉ mỉ, kỹ càng, tính toán xác nội dung nú Đối với nội dung phức tạp như: Phân tích khinh tế tài chính, xây dựng tiến độ sử dụng vốn cần có tư vấn quan chuyên môn làm dịch vụ đầu tư giúp đỡ - Tính pháp lý Để nhà nước cấp giấy phép đòi hỏi dự án không chứa đựng điều trái với luật pháp sách Nhà nước Do người xây dựng dự án cần phải nghiên cứu tỉ mỉ vấn đề liên quan đến luật pháp - Tính thực tiễn Xây dựng dự án thực tiễn trỏnh rủi ro, ta đưa yếu tố nhằm tránh bất lợi xảy trìnhthực dự án Trong dự án kinh doanh cần phải đưa điều kiện hoàn cảnh cụ thể khả vốn doanh nghiệp, sản phẩm, điều kiện cung ứng vật tư, nguyên vật liệu -Tính chuẩn mực (Tính thống nhất) Nội dung dự án phải xây dựng theo trình độ định, mang tính chuẩn hóa, nhằm giúp cho quan thẩm định, đối tác khinh doanh, tổ chức tài nước hiểu đưa định đầu tư -Tính pháng định Xuất phát từ ''dự án'' ta hiểu dự án có xây dựng kỹ mặt chất mang Tínhchất dự trự, dự báo (khối lượng sản phẩm sản xuất, doanh thu, chi phí, giá dự trự trìnhthực 1.4 Phân loại dự án đầu tư 1.4.1 Phân loại theo lĩnh vực hoạt động - Dự án đầu tư xây dựng sở hạ tầng - Dự án đầu tư xây dựng Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư - Dự án đầu tư dịch vụ kinh doanh - Dự án đầu tư trực tiếp nước - Dự án đầu tư hỗ trợ tài 1.4 Phân loại theo tính chất quy mô dự án( nhóm A ; B ; C) a Dự án nhóm A b Dự án nhóm B c Dự án nhóm C 1.5 Vai trò dự án đầu tư - Góp phần thực mục tiêu kinh tế, xã hội Nhà nước, đóng góp vào tổng sản phẩm xã hội, vào phần tăng trưởng kinh tế qua phần giá trị gia tăng - Do mở hoạt động kinh doanh nên tạo thêm nhiều việc làm mới, thu hút lao động, giảm tỷ lệ thất nghiệp - Là công cụ để thực mục tiêu phân phối qua tác động dự án đến trình điều tiết thu nhập theo nhóm dân cư khu vực - Có ảnh hưởng tích cực đến môi trường tạo môi trường kinh tế động, đẩy mạnh giao lưu kinh tế vùng, địa phương - Góp phần thực mục tiêu khác kinh tế xây dựng, củng cố, nâng cấp kết cấu hạ tầng, làm thay đổi cấu kinh tế theo hướng tích cực 1.6.Các giai đoạn dự án đầu tư a/Chu kỳ dự án đầu tư Chu kỳ dự án bao gồm giai đoạn, bước mà dự án phải trải qua, giai đoạn tính từ chủ đầu tư có ý đồ dự án đầu tư đến khâu chuẩn bị đầu tư, thực đầu tư, khai thác vận hành chấm dứt hoạt động Chu kỳ dự án minh họa sơ đồ sau: Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Ý đồ đầu tư Chuẩn bị đầu tư Thực đầu tư Khai thác vận hành Kết thúc dự án, hình thành ý đồ đầu tư b/Nội dung giai đoạn đầu tư Chu kỳ dự án trải qua giai đoạn lớn là: chuẩn bị đầu tư, thực đầu tư vận hành kết dự án kết thúc * Chuẩn bị đầu tư Nội dung bao gồm công việc sau: - Nghiên cứu phát hội đầu tư - Nghiờn cứu tiền khả thi - Nghiờn cứu khả thi - Thẩm định dự án đầu tư * Thực dự án ầu tư Trong giai đoạn khoảng 85-95% vốn đầu tư chi nằm khê đọng suốt năm thực Nội dung thực dự án đầu tư bao gồm: - Đàm phán ký kết hợp đồng - Thiết kế lập dự toán thi công xây lắp công trình - Thi công xây lắp công trình - Chạy thử nghiệm thu sử dụng * Vận hành khai thác sử dụng Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Mục tiêu giai đoạn thu hồi vốn đầu tư có lãi Hoạt động quản lý tập trung vào việc tổ chức điều phối hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt mục tiêu dự án Nội dung bao gồm: - Sử dụng chưa hết công suất - Sử dụng tối đa công suất - Giảm công suất lý 1.7 Trình tự, nội dung trình lập dự án đầu tư 1.7.1.Nghiên cứu hội đầu tư Nghiên cứu hội đầu tư nhằm xác định khả năng, lĩnh vực mà chủ đầu tư tham gia vào hoạt động để đạt mục đích đầu tư Nội dung xem xét nhu cầu khả cho việc tiến hành đầu tư, kết hiệu đạt tiến hành đầu tư Có cấp độ nghiên cứu hội đầu tư: - Cơ hội đầu tư chung: hội đầu tư xem xét cấp độ vùng, ngành nước - Cơ hội đầu tư cụ thể : hội xem xét cấp độ đơn vị sản xuất kinh doanh dịch vụ 1.7.2.Nghiên cứu tiền khả thi Đây bước nghiên cứu hội đầu tư có nhiều triển vọng Trong bước này, cần nghiên cứu sâu khía cạnh mà xem xét hội đầu tư thấy chưa chắn, tiếp tục sàng lọc, lựa chọn hội đầu tư để khẳng định lại hội đầu tư có đảm bảo tính khả thi hay không Nội dung nghiên cứu tiền khả thi bao gồm: - Những cứ, cần thiết phải đầu tư - Xác định phương án sản phẩm - Hình thức đầu tư lực sản xuất - Xác định địa điểm dự án - Giải pháp kỹ thuật, công nghệ - Xác định nhu cầu yếu tố đầu vào - Phân tích tài - Phân tích kinh tế xă hội dự án - Tổ chức thực quản lư dự án Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư - Kết luận kiến nghị 1.7.3.Nghiên cứu khả thi Là nghiên cứu dự án cách đầy đủ, toàn diện Dự án khả thi có mức độ xác cao kết nghiên cứu so với tiền khả thi để cấp có thẩm quyền định đầu tư, sở để triển khai việc thực đầu tư Dự án nghiên cứu khả thi phản ánh đầy đủ yếu tố đầu ra, đầu vào, yếu tố thuận lợi, khó khăn dự án còng yếu tố vật chất Nội dung chủ yếu nghiên cứu dự án khả thi: - Nghiên cứu điều kiện vĩ mô ảnh hưởng đến hình thành thực dự án đầu tư - Nghiên cứu vấn đề thị trường tiêu thụ sản phẩm - Nghiên cứu khía cạnh kỹ thuật dự án - Nghiên cứu tổ chức quản lư nhân dự án - Phân tích tài dự án - Phân tích kinh tế xă hội dự án 1.8.Các tiêu chuẩn đánh giá dự án: -Hiện giá dòng NPV -Suất sinh lời nội (IRR) -Chỉ tiêu lợi ích chi phí B/C Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư CHƯƠNG 2:PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG DỰ ÁN 2.1 Quá trình hình thành phát triển công ty cổ phần vận tải biển Hoàng Anh Công ty Cổ phần Vận tải biển Hoàng Anh thành lập theo định số 057GP/TLDN ngày 26/02/2004 sở kế hoạch đầu tư thành phố Hải Phòng cấp giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 0203000741 ngày 04/03/2004 Với tổng số vốn điều lệ công ty 20.000.000.000 đồng Hoàng Anh doanh nghiệ hoạt động lĩnh vực dịch vụ vận tải hàng hóa giao nhận đa phương thức Công ty bám sát tình hình phát triển đất nước nước khác khu vực giới để vạch kế hoạch phát triển kinh doanh Từ ngày thành lập đến công ty hoang thành vượt mức tiêu đề Đời sống cán công nhân viên công ty không ngừng nâng cao hoàn thành đầy đủ nghĩa vụ với nhà nước Đối với hoạt động doanh nghiệp, năm bước khởi đầu khởi đầu thành công tạo tiền đề để doanh nghiệp tiếp tục phát triển Công ty cổ phần vận tải biển Hoàng Anh doanh nghiệp Thành lập năm 2004, Hoàng Anh có ngành nghề kinh doanh vận tải biển nội địa quốc tế Ra đời vào hoạt động bối cảnh kinh tế giới nước gặp nhiều khó khăn song với nỗ lực tâm người cầm lái đồng lòng cán công nhân viên, Hoàng Anh vững vàng phát triển Chỉ với năm sau ngày thành lập từ chỗ có tàu với trọng tải 1000 20 cán công nhân viên đến Hoàng Anh có đội tàu vận tải biển viễn dương gồm 20 tàu với tổng trọng tải 200.000 vận chuyển hàng hóa tuyến quốc tế khu vực Đông Nam Á Châu Á Năng động mạnh dạn kinh doanh bí thành công doanh nghiệp Song song với cố gắng, nỗ lực tất thành viên công ty, phải kể tới nhanh nhạy lãnh đạo công ty không ngừng học hỏi kinh nghiệm đơn vị sản xuất kinh doanh ngành có nhiều kinh nghiệm làm học cho định hướng cho việc phát triển kinh doanh Trên sở nghiên cứu tình Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư hình thị trường, công ty mạnh dạn áp dụng tiến khoa học kĩ thuật sản xuất kinh doanh góp phần thu lợi nhuận đáng kể Hoàng Anh đã, khẳng định thị trường rộng lớn 2.1.1 Sự phát triển công ty thành tựu đạt Sau năm kể từ ngày thành lập đến nay, Công ty đạt thành tựu đáng kể: Tăng trưởng doanh thu bình quân hàng năm 18,01%, Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng bình quân 53,31%, Tổng tài sản tăng trưởng bình quân 33,01%, Vốn chủ sở hữu tăng trưởng bình quân 22%, Vốn điều lệ tăng trưởng bình quân 14,08%, Tổng trọng tải đội tàu vận tải tăng trưởng bình quân 17,06% - Tổng giá trị tài sản đến ngày 30/6/2011 tăng 218% so với năm 2004 - Doanh thu bình quân năm tăng 56,5% so với năm 2004 - Lợi nhuận bình quân tăng 292% so với năm 2004 - Thu nhập bình quân người/tháng tăng 54,4% so với năm 2004 - Tổng số trọng tải đội tàu đến 30/6/2011 tăng 138% so với năm 2004 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh - Vận tải hàng hóa ven biển viến dương - Thu gom rác thải không độc hại - Thu gom rác thải độc hại - Xử lý tiên hủy rác thải độc hại - Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông đường thủy, thủy lợi, -cầu cảng, hạ tầng kỹ thuật - Vận tải hành khách taxi - Vận tải hàng hóa đường - Vận tải hành khách ven biển viễn dương - Vận tải hành khách đường thủy nội địa - Vận tải hàng hóa đường thủy nội địa - Hoạt động dịch vụ hỗ trợ trực tiếp cho vận tải đường sắt đường - Hoạt động dịch vụ hỗ trợ trực tiếp cho vận tải đương thủy - Bốc xếp hàng hóa bao gồm bốc xếp hàng hóa cảng biển Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư - Hoạt động dịch vụ hỗ trợ khác liên quan đến vận tải như: dịch vụ đại lý tàu biển, dịch vụ đại lý vận tải đường biển, dịch vụ khai thuê hải quan - Dịch vụ lưu trú ngắn ngày khách sạn, nhà khách nhà nghỉ kinh doanh dịch vụ lưu trú ngắn ngày - Đóng tàu cấu kiện - Chuẩn bị mặt - Nhà hàng dịch vụ ăn uống phục vụ lưu động (không bao gồm quầy bar, vũ trường karaoke) - Hoạt động đại lý môi giới bảo hiểm - Hoạt động tư vấn quản lý (tư vấn lập hồ sơ dự án mua tàu biển) - Cho thuê xe có động cơ: cho thuê ô tô - Cho thuê máy móc thiết bị đồ dùng hữu hình khác - Hoạt động dịch vụ hỗ trợ kinh doanh khác lại chưa phân vào đâu: dịch vụ xuất nhập hàng hóa - Giáo dục khác chưa phân vào đâu: đào tạo lái xe ô tô, bồi dưỡng huấn luyện thuyền viên - Khai thác dầu thô - Khai thác khí đốt tự nhiên - Khai thác quặng, kim loại quý - Hoạt động trung tâm, đại lý tư vấn, giới thiệu môi giới lao động, việc làm (môi giới thuyền viên) - Đóng thuyền, xuồng thể thao giải trí - Xây dựng công trình đường sắt đường - Phá dỡ - Khai thác thu gom than non - Bán buôn nhiên liệu rắn, lỏng, khí sản phẩm: bán buôn than đá nhiên liệu rắn khác, bán buôn xăng, dầu, nhớt sản phẩm liên quan - Xử lý tiên hủy rác thải không độc hại - Xây dựng công trình công ích - Kho bãi lưu giữ hàng hóa Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 10 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Ocean 04 Shipmarin Star (T/ch) 10,000 14,500 (đồng /T) 380,000 380,000 12 (106đ/năm) 45,600 49,590 3.3.Lợi nhuận trước thuế tàu năm: 3.3.1.Khái niệm: Lợi nhuận khoản chênh lệch doanh thu chi phí bỏ kì, tiêu mà hầu hết người kinh doanh mong đợi Lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh vận tải doanh nghiệp phần thu lấy doanh thu từ hoạt động vận tải trừ giá thành toàn sản phẩm dịch vụ vận tải tiêu thụ.Lợi nhuận xác định công thức sau: Lợi nhuận= Doanh thu vạn tải kỳ - Chi phí vận tải kỳ Bảng26: Lợi nhuận tàu năm Tàu Ocean 04 Shipmarin star Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A ∑ DT (106đ/năm) 45,600 49,590 ∑R (106đ/năm) 39,953.80955 34,167.53298 ∑Π (106đ/năm) 5,646.19045 15,422.46702 37 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư CHƯƠNG 4: TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 4.1.Giá trị ròng (NPV) Đây tiêu dùng để đánh giá hiệu dự án đầu tư, thể giá trị tăng thêm mà dự án đem lại cho công ty Giá trị ròng (NPV) tổng giá ngân lưu rũng dự ánvới suất chiết khấu thích hợp NPV = Trong đó: Bt: Dòng tiền thu từ dự án Ct: Dòng tiền mà dự ánphải bỏ r: Tỷ suất chiết khấu tài dự án đầu tư t: Đời dự án đầu tư NCFt : ngân lưu ròng năm t n: tuổi thọ dự án • Với suất chiết khấu, dự án có NPV lớn chứng tỏ dự án có hiệu tạo lợi nhuận cho công ty • Một dự áncó NPV > có nghĩa dự án có suất sinh lời cao chi phí hội vốn (suất sinh lời cao suất chiết khấu) • Một dự áncó NPV = có nghĩa dự án có suất sinh lời với chi phí hội vốn (suất sinh lời dự ánbằng với suất chiết khấu) • Một dự áncó NPV < có nghĩa dự áncó suất sinh lời thấp chi phí hội vốn (suất sinh lời dự án< suất chiết khấu) Nói chung dự án đáng đầu tư có NPV lớn thu nhập từ dự án đủ trang trải chi phí mang lại lợi nhuận tăng thêm cho nhà đầu tư Ưu điểm tiêu chuẩn NPV: • Có tính đến thời giá tiền tệ • Xem xét toàn ngân lưu dự án • Đơn giản có tính chất cộng: NPV (A+B) = NPV (A) + NPV (B) • Có thể so sỏnh Các dự áncó qui mô khác Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 38 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Nhược điểm: • Việc tính toán xác định tiêu phụ thuộc vào suất chiết khấu, đó, đòi hỏi phải định suất chiết khấu phù hợp áp dụng tiêu chuẩn Sử dụng NPV để định lựa chọn dự án: • Bỏc bỏ dự ánkhi NPV < • Khi phải lựa chọn Các dự án loại trừ nhau, chọn dự án có NPV cao • Trong trường hợp ngân sách bị hạn chế, chọn tổ hợp dự án có tổng NPV cao 4.1.1.Xác định NPV cho dự án thông qua dòng tiền trước thuế NCF NCF = lợi nhuận sau thuế + khấu hao  trả gốc (nếu có) NPV = NCF Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 39 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Bảng 27 : Xác định NPV cho dự án tàu Hoa Lư 02 , ĐVT : (106đ/năm) S T T Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Vốn đầu tư ban đầu (13,038.75)           Doanh thu  45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 45,600 Chi phí năm  39,953.8095 39,953.8095 39,953.8095 39,953.8095 39,953.8095 39,953.8095 39,953.80955 39,953.80955 39,953.80955 39,953.80955  1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875 1,303.875  4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545 4,342.31545  1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832 1,215.84832  3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 3,126.46713 (13,038.75) 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 4,430.34213 Khấu hao Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập DN (28%) Lợi nhuận sau thuế NCF NPV 16,689.20632 Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 40 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Bảng 28 : Xác định NPV cho dự án tàu Long Phú , ĐVT : (106đ/năm) S T Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 (9,750.300)            49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 49,590 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298 34,167.53298  975.03 975.03 975.03 975.03 975.03 975.03 975.03 975.03  14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702 14,447.43702  4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237 4,045.28237  10,402.15465 10,402.15465 10,402.15465 10,402.15465 10,402.15465 10,402.1546 10,402.1546 10,402.1546 10,402.1546 5 (9,750.300) 11,377.18465 11,377.18465 11,377.18465 11,377.18465 11,377.18465 11,377.18465 11,377.18465 11,377.1846 T Vốn đầu tư ban đầu Doanh thu Chi phí năm Khấu hao Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập DN (28%) Lợi nhuận sau thuế NCF NPV  975.03 34,167.5329 975.03 14,447.4370 11,377.18465 10,402.15465 11,377.18465 66,591.53509 Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 41 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Kết luận : Ta thấy hai dự án có NPV > Vi mà hai dự án đạt không bị loại bỏ Tuy nhiên NPV dự án tàu shipmarin star lớn nhiều so với dự án tàu Ocean 04 Cho nên để thu nhiều lợi nhuận chủ đầu tư nên chọn dự án tàu Shipmarin star 4.2.Suất sinh lời nội (IRR) : Suất sinh lời nội suất chiết khấu để NPV dự án Để xác định suất sinh lợi nội IRR có công thức tính : IRR = r1 + ( r2 – r1) r1 : lãi suất nhỏ r2 : lãi suất lớn NPV1 : giá trị tương ứng với r1 NPV2 : giá trị tương ứng với r2 Chọn r1 cho NPV1 > Chọn r2 cho NPV2 < Suất sinh lợi nội bộ, IRR, suất sinh lời thực tế dự ánđầu tư Vì dự án chấp nhận suất sinh lời thực tế (IRR) cao suất sinh lời yêu cầu (suất chiết khấu) Theo tiêu chuẩn IRR, dự án chấp nhận dự án có IRR ≥ Suất sinh lời yêu cầu Ưu điểm tiêu IRR: • Có tính đến thời giá tiền tệ • Có thể TínhIRR mà không cần biết suất chiết khấu • Tính đến toàn ngân lưu Nhược điểm: • Có thể dự áncó nhiều IRR Khi dòng ngân lưu dự án đổi dấu nhiều lần, dự án có khả có nhiều IRR, chọn IRR Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 42 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư 4.2.1.Xác định IRR cho dự án tàu Ocean 04 ● Chọn r1 = 15% NPV1 = 45600 × ● Chọn r2 = 50% 4.2.2.Xác định IRR cho dự án tàu Shipmarin star: ● Chọn r1 = 20% NPV1 ● Chọn r2 = 50% NPV2 4.3 Chỉ tiêu B/C Là tỷ lệ chia giá trị dòng lợi cho giá trị dòng chi phí Trong đó: Bt: Lợi ích năm ( thu nhập năm t) Ct : VĐTt + CP vận hành + CP bảo hành Bt n ∑ (1 + r)t t = B/C = Ct n ∑ t = (1 + r)t Nguyên tắc sử dụng: Khi sử dụng B/C để đánh giá dự án đầu tư ta chấp nhận dự án có B/C >=1 lợi ích thu dự án đủ bù đắp chi phí bỏ dự án có khả sinh lợi Ngược lại B/C < dự án bị bác bỏ 4.3.1.Xác định B/C dự án tàu Ocean 04: r = 8% 4.4.Thời hạn thu hồi vốn đầu tư Khái niệm: Là thời gian cần thiết để mức thu nhập đạt ( sau thuế trước khấu hao) vừa đủ hoàn lại số vốn đầu tư ban đầu Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 43 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Cách tính: Lần lượt lấy thu nhập bù đắp vào số tiền vốn bỏ đầu tư số vốn đầu tư nhỏ thu nhập kì dừng lại 4.4.1.Thời gian hòa vốn dự án tàu Ocean 04: 10 (13,038.75) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.80955) (39953.809 55) (39953.80955) 45600 45600 45600 5646.19 5646.19 45600 5646.19 45600 45600 5646.19 45600 45600 5646.19 45600 5646.19 45600 5646.19 5646.19 5646.19 5646.19 (7392.56) (1746.37) T = năm tháng 21 ngày 4.4.2.Thời gian hòa vốn dự án tàu Shipmarin star: 10 (9,750.3) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) (34,167.53298) 49,590 49,590 15,422.47 15,422.47 49,590 15,422.47 49,590 49,590 49,590 15,422.47 15,422.47 49,590 15,422.47 49,59049,590 15,422.47 49,590 15,422.47 15,422.47 15,422.47 (- 5,672.17 ) T = tháng 18 ngày 4.5 Tính tiêu NPV, IRR 4.5 1.Bảng dòng tiền tệ hàng năm NCF(103đ) Tàu sử dụng 10 năm t=10 *, Lập bảng dòng tiền NCF Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 44 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư ST Chỉ tiêu T Vốn đầu tư thực 6 Doanh thu Khấu hao Chi phí hoạt động Lợi nhuận Thuế thu nhập DN Lợi nhuận sau thuế Giá trị lại NCF NPV Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 15,173 15,173 15,173 15,173 15,173 15,173 13,794 12,54 11,399 10,363 9,424 9,421 Năm Năm 10 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 63,000 10,000 56,103 6,897 1,724 5,173 98,000 15,173 15,173 15,173 113,173 8,565 7,786 7,078 47,997 198,000 198,000 198,000 NPV Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A Năm 25,24 45 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư 4.5.2 Tỷ suất nội (Internal Rate of Return - IRR) Bảng21 Năm Hoạt động 10 11 Đầu tư 300.000.000 0 0 0 0 0 Doanh thu 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 CP SXKD 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 30.513.605 KHCB 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 LN trước thuế 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 29.486.394 Thuế 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 7.371.598 LN sau thuế 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 22.114.795 NCF -300.000.000 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 22.141.795 NPV -300.000.000 20.128.904 16.635.458 12.498.466 8.536.620 5.300.569 2.992.033 1.535.386 716.269 303.767 117.115 Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 46 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Bảng 22 Năm Hoạt động 10 11 Đầu tư 400.000.000 0 0 0 0 0 Doanh thu 65.250.00 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 65.250.000 CP SXKD 33.013.72 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 33.013.728 KHCB 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 LN trước thuế 32.236.27 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 32.236.272 Thuế 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 8.059.068 LN sau thuế 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 24.017.204 NCF 400.000.000 400.000.000 24.017.20 24.053.20 21.866.54 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 24.053.204 18.071.528 13.577.406 9.073.551 5.758.145 3.250.323 1.667.923 778.101 329.991 127.225 NPV Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 47 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Giả định r = 10% Tuổi thọ dự án 10 năm n= 10 Có công thức: Giả định r = 10% Tuổi thọ dự án 10 năm n= 10 Có công thức: NPV = NCF0 (1 + r ) + NCF1 (1 + r )1 + NCF2 (1 + r ) + + NCF10 (1 + r )10 = n NCFi ∑ (1 + r ) i =0 i NPV( AA1) = 201.348.410.900 NPV( AA2)= 325.499.258.000 Đ Ta thấy, hai tàu có NPV> 0, nhiên NPV (AA2) > NPV (AA1) Do tàu A tàu chọn để đầu tư 4.5.3 Diễn giải tính tiêu NPV, IRR :đơn vị tính 103 đ Có công thức tính NFC = CFI - CFO Trong đó: CFI: - Doanh thu: 65.250.000 000 - Bán phế liệu =0 - Bán phụ tùng thay = đ - Bán lý tài sản = đ => CFI = 98.800.000 đ CFO: - Chi phí đầu tư Năm = 400.000.000.000 đ - Chi phí hoạt động : 33,013,728,110 - Chi phí thay = đ - Nghĩa vụ với nhà nước: thuế 25% = 8.059.068.000 - Nghĩa vụ với bạn hàng = đ - Chi phí dự phòng giảm giá = NCF = CFI - CFO = 65.250.000.000 – ( 33.013.728.110 +8.059.068.000) =24.053.204.000(đ) - Tính tỷ suất nội hoàn IRR Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 48 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Có công thức gần là: IRR= r1 + (r2 − r1) )* NPVi NPV1 − NPV2 Với r1 = 12% Thay vào công thức tính NPV tính NPV1 = n = 45.076.253(103đ) NCFi ∑ (1 + 0.12) i=0 i r2 = 14% tính NPV2 NPV2= n =36.764.133(103đ) NCFi ∑ (1 + 0.14) i=0 i => IRR = 12% + (14%-12%)*( 45.076.253/8.312.120)=20% Có tỷ suất nội hoàn IRR=20% > r=10%.Chấp nhận dự án có tỉ suất nôi hoàn lớn chi phí hội vốn đầu tư (lãi suất) Ta rút kết luận nhà đầu tư nên đầu tư vào dự án đầu tư mua tàu Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 49 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư KẾT LUẬN Đối với công ty vận tải biển.việc lập dự án đầu tư cho tàu khâu quan trọng, định tới kết trình kinh doanh Môn học quản trị dự án đầu tư giúp cho hoạch định,tổ chức để lấy làm sở cho phân tích, tính toán cụ thể cho trường hợp Qua trình làm em rút nhiều kinh nghiệm quý báu.Việc tính toán để điều tàu hợp lý, thỏa nhu cầu khách hàng với chi phí nhỏ nhất, lợi nhuận thu lớn việc khú khăn với người làm công tác khai thác.Đòi hỏi đội ngũ cán công ty cần phải trang bị trình độ chuyên môn cao Em xin chân thành cảm ơn thầy Vũ Thế Bình trang bị cho chúng em kiến thức để hoàn thiện Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 50 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư MỤC LỤC Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 51 [...]... có Dự kiến khi dự án đi vào vận hành: Sau 10 năm vận hành sẽ hoàn lại vốn đầu tư ban đầu, có giá trị hiện tại thuần lớn nhất, suất thu hồi nội bộ lớn nhất, khả năng sinh lời đồng vốn đầu tư cao, thời gian thu hồi đầu tư vốn ngắn và đảm bảo tái đầu tư mở rộng tham gia phát triển đội tàu biển Việt Nam Loại hàng vận chuyển: Bách hóa Nhu cầu vận chuyển: 10. 000T, 15.000T Tuyến đường vận chuyển: Hải Phòng- ... KẾ TOÁNTỔ CHỨC TIỀN LƯƠNG PHÒNG VẬT TƯ PHÒNG G TÂM THUYỀN VIÊN VÀ HUẤN LUYỆN THUYỀN VIÊN PHÒNG KỈ THUẬTPHÒNG KHAI THÁC PHÒNG VẬN TẢI HÀNH KHÁCH ĐƯỜNG BỘ PHÒNG LOGISTIC PHÒNG HÀNG HẢI Nguồn số liệu tại phòng tài chính kế toán của công ty 2.2 Phân tích thị trường ảnh hưởng đến việc vận chuyển hàng bách hóa tuyến Sài Gòn -philipin Thị trường là nhân tố quyết định việc lựa chọn mục tiêu và quy mô dự án Mục... Phương thức đầu tư: Đặt đóng mới Nơi thực hiện đầu tư: Nhà máy đóng tàu Bạch Đằng Thời gian đóng mới không quá 1 năm Dự kiến đến hết 31/12/2012 hoàn thành và đến ngày 1/1/2013 thì bắt đầu đi vào hoạt động Huy động nguồn vốn: Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 16 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư 1 Vốn vay: Tại ngân hàng Hàng Hải 50%, lãi suất 12% /năm trả đều trong 6 năm tính từ khi bắt đầu vận hành... Tch Tkt (106 đ /năm) Trong đó: Kkhcb: tỷ lệ khấu hao cơ bản của năm kế hoạch (8%) nch : số chuyến đi của tàu trong năm Kt : giá trị tính khấu hao của tàu Tkt: thời gian khai thác của tàu trong năm Tkt = Tcl - Tsc -Ttt (ngày) Tcl: số ngày của năm công lịch Tcl = 365 (ngày) Tsc: Thời gian sửa chữa của tàu trong năm Chọn Tsc = 40 (ngày) Ttt: Thời gian nghỉ do thời tiết ChọnTtt = 5 (ngày) Kế hoạch, thời gian... (106 đ /năm) Trong đó: kCT : đơn giá phí cầu tàu (USD/GRT.h) t : thời gian tàu đậu tại cầu tàu (h) Bảng20 : Phí cầu tầu Tàu kCT GRT t RCT Ocean 04 0.0031 10, 052 168 (106 đ /năm) 1,256.42 Shipmarin star 0.0031 10, 798 120 723.03 (6) Phí đóng mở hầm tàu: Là khoản phí chủ tàu phải trả cho cảng khi tàu thuê công nhân cảng đóng mở nắp hầm hàng Phí này phụ thuộc vào loại tàu, số lần đóng mở Phí đóng mở hầm tàu. .. Phòng- Philipin Khoảng Cách vận chuyển: 917 hải lý Bảng 1: Bảng thông số kĩ thuật của tàu Các đặc trưng Kí hiệu Đơn vị Tàu AA1 Hàng Loại tàu khô Hàng tổng hợp Ocean 04 Tên tàu Nơi đóng Tàu AA2 khô tổng hợp Shipmarin Việt Nam star Việt Nam Trọng tải toàn bộ DWT T 12500 18680 Dung tích đăng kí toàn bộ GRT RT 107 60 108 96 Dung tích đăng kí hữu ích NRT RT 7899 8063 Chiều dài tàu L M 145 162,2 Chiều rộng tàu. .. tiến hành hàng năm Chi phí sửa chữa thường xuyên trong năm khai thác được lập theo dự tính kế hoạch, tính theo nguyên tắc dự toán theo giá trị thực tế ktx.Kt Tch Rtx = nch× Tkt ( 106 đ /năm) Trong đó: kTX : hệ số tính đến sửa chữa thường xuyên, (kTX = 4%) 4 Chi phí vật liệu, vật rẻ mau hỏng: Trong quá trình khai thác các dụng cụ, vật liệu bị hao mòn, hư hỏng, hàng năm phải mua sắm để trang bị cho tàu hoạt... Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 25 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Bảng 8: Chi phí bảo hiểm trách nhiệm dân sự của chủ tàu TÀU Ocean 04 Shipmarin star GRT kbhtnds TKT Tch Rbhtnds (USD/GRT) (ngày) (ngày) (106 đ /năm) 921.265800 10, 052 4,7 320 26 10, 798 4,7 320 35.5 101 3.426044 (Lấy tỷ giá ngoại tệ là 20 000 VNĐ/USD) Bảng 9: Chi phí bảo hiểm tàu Tàu Ocean 04 Shipmarin... đảm hàng hải: Là khoản tiền mà chủ tàu trả cho cảng khi tàu vào khu vực cảng,được xác định theo công thức: Rhh = khh× GRT× nL × nch (106 đ /năm) Trong đó: khh : đơn giá phí bảo đảm hàng hải (USD/GRT.lượt) nL : số lượt tàu ra vào cảng (lượt) Bảng 17: Phí đảm bảo hàng hải và trọng tải phí nL TÀU Ocean 04 kttf kbđhh 0.032 0.135 10, 052 0.032 0.135 n star (3) Phí hoa tiêu: 10, 798 Shipmari RTT RBĐHH (106 đ /năm) ... Theo số liệu đã cho ta tính được thời gian xếp dỡ theo bảng sau: Sinh viên: Vũ Thị Nhật Lớp: KTVT- k13 A 19 Bài Tập Lớn: Quản Trị Dự Án Đầu Tư Bảng 3 Thời gian xếp dỡ QX Tàu (T) Ocean 04 Shipmarin star MX (T/ngày TX QD (Ngày) (T) 10. 000 ) 100 0 10 14,500 100 0 14,5 MD (T/ngày TD TXD (Ngày) (Ngày) 10. 000 ) 100 0 10 20 24.000 100 0 14,5 29 + Tf : thời gian phụ tại cảng gồm: thời gian chờ hoa tiêu,lai dắt,