đề xuất dự án đầu tư mua tàu để vận chuyển bột mì kinh doanh trên hải phòng minila ( philipin) của công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng đình vũ

LỜI MỞ ĐẦU Vận tải biển ngành sản xuất vật chất đặc biệt hệ thống ngành kinh tế quốc dân, có chức thực trình vận chuyển hàng hoá hành khách Lao động vận tải tiếp tục trình hoàn thành trình sản xuất trình lưu thông làm tăng giá trị sản phẩm Vì vận tải biển: Tạo nên khuynh hướng định vị công nghiệp Tạo chi phí sản xuất cải vật chất Tạo nên điều kiện hoạt động xí nghiệp sản xuất Tạo nên chủng loại qui mô sản xuất Tạo nên chất lượng sản xuất hàng hoá Đội tàu biển nhân tố chủ yếu định tồn phát triển nghành kinh tế vận tải biển Vì cần tìm cách để khai thác tốt đội tàu biển tìm cách để góp phần phát triển nghành kinh tế vận tải biển Ngày người ta thường sử dụng hình thức tổ chức khai thác là: Tàu chuyến tàu chợ, đặc biệt ý đến hình thức khai thác tàu chợ Tuy nhiên tình hình kinh tế đầy biến động làm thị trường thuê tàu không ổn định Mặt khác số doanh nghiệp lớn có nguồn hàng dồi dào, nhu cầu vận chuyển tăng mạnh khiến cho việc thuê tàu không chiếm ưu trước Vì việc mua bán tàu cũ để vận chuyển hàng cần thiết Bên cạnh ưu vượt trội so với ngành vận tải khác ngành vận tải biển chứa đựng nhiều rủi ro mà không tính toán kỹ doanh nghiệp vận tải biển dễ kinh doanh thua lỗ từ dẫn đến phá sản doanh nghiệp Vì yêu cầu đặt cho nhà quản lí phải lập kế hoạch đầu tư cho có lợi cho loại hàng hoá chuyên chở theo loại tuyến đường khác Bổ sung tàu biện pháp quan trọng thường gặp kế hoạch đầu tư Tuy nhiên tàu thường có giá trị tuơng đối lớn nhà đầu tư phải có xem xét kĩ lưỡng, tính toán cân nhắc đặt trường hợp gặp trình đầu tư để đến định đầu tư Doanh nghiệp cần phải nghiên cứu kĩ tuyến đường vận chuyển Loại hàng vận chuyển từ tính toán tìm loại tàu phù hợp đem lại hiệu kinh tế cao Trong này, em xin đề xuất dự án đầu tư mua tàu để vận chuyển bột mì kinh doanh Hải Phòng - Minila ( Philipin) Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cảng Đình Vũ   CHƯƠNG I CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Khái niệm Dự án đầu tư xem xét nhiều góc độ: - Về mặt hình thức: Dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết, có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch nhằm đạt kết thực mục tiêu định tương lai - Theo góc độ quản lý: Dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để đạt kết tài chính, kinh tế xã hội thời gian dài - Theo góc độ kế hoạch : Dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ - Về mặt nội dung : Dự án đầu tư tập hợp hoạt động có liên quan với kế hoạch hóa nhằm đạt mục tiêu việc tạo kết qủa cụ thể thời gian định 1.2 Đặc điểm dự án đầu tư Như dự án kinh doanh ý định hay phác thảo mà có tính cụ thể với mục tiêu xác định nhằm đáp ứng nhu cầu định Dự án kinh doanh nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng, mà phải cấu trúc nên thực tế mới, thực tế mà trước chưa tồn nguyên tương đương Dự án khác với dự báo : dự báo ý định can thiệp vào cố, dự án đòi hỏi tác động tích cực bên tham gia dự án xây dựng sở dự báo khoa học Và liên quan đến thực tế tương lai, dự án đầu tư còng có độ bất định rủi ro xảy 1.3.Các cầu dự án đầu tư - Tính khoa học hệ thống Bất kỳ dự án còng phải nghiên cứu tỉ mỉ, kỹ càng, tính toán xác nội dung nú Đối với nội dung phức tạp như: Phân tích khinh tế tài chính, xây dựng tiến độ sử dụng vốn cần có tư vấn quan chuyên môn làm dịch vụ đầu tư giúp đỡ - Tính pháp lý Để nhà nước cấp giấy phép đòi hỏi dự án không chứa đựng điều trái với luật pháp sách Nhà nước Do người xây dựng dự án cần phải nghiên cứu tỉ mỉ vấn đề liên quan đến luật pháp - Tính thực tiễn Xây dựng dự án thực tiễn trỏnh rủi ro, ta đưa yếu tố nhằm tránh bất lợi xảy trìnhthực dự án Trong dự án kinh doanh cần phải đưa điều kiện hoàn cảnh cụ thể khả vốn doanh nghiệp, sản phẩm, điều kiện cung ứng vật tư, nguyên vật liệu -Tính chuẩn mực (Tính thống nhất) Nội dung dự án phải xây dựng theo trình độ định, mang tính chuẩn hóa, nhằm giúp cho quan thẩm định, đối tác khinh doanh, tổ chức tài nước hiểu đưa định đầu tư -Tính pháng định Xuất phát từ ''dự án'' ta hiểu dự án có xây dựng kỹ mặt chất nú mang Tínhchất dự trự, dự báo (khối lượng sản phẩm sản xuất, doanh thu, chi phí, giá dự trự trìnhthực 1.4 Phân loại dự án đầu tư 1.4.1 Phân loại theo lĩnh vực hoạt động - Dự án đầu tư xây dựng sở hạ tầng - Dự án đầu tư xây dựng - Dự án đầu tư dịch vụ kinh doanh - Dự án đầu tư trực tiếp nước - Dự án đầu tư hỗ trợ tài 1.4 Phân loại theo tính chất quy mô dự án( nhóm A ; B ; C) a Dự án nhóm A b Dự án nhóm B c Dự án nhóm C 1.5 Vai trò dự án đầu tư - Góp phần thực mục tiêu kinh tế, xã hội Nhà nước, đóng góp vào tổng sản phẩm xã hội, vào phần tăng trưởng kinh tế qua phần giá trị gia tăng - Do mở hoạt động kinh doanh nên tạo thêm nhiều việc làm mới, thu hút lao động, giảm tỷ lệ thất nghiệp - Là công cụ để thực mục tiêu phân phối qua tác động dự án đến trình điều tiết thu nhập theo nhóm dân cư khu vực - Có ảnh hưởng tích cực đến môi trường tạo môi trường kinh tế động, đẩy mạnh giao lưu kinh tế vùng, địa phương - Góp phần thực mục tiêu khác kinh tế xây dựng, củng cố, nâng cấp kết cấu hạ tầng, làm thay đổi cấu kinh tế theo hướng tích cực 1.6.Các giai đoạn dự án đầu tư a/Chu kỳ dự án đầu tư Chu kỳ dự án bao gồm giai đoạn, bước mà dự án phải trải qua, giai đoạn tính từ chủ đầu tư có ý đồ dự án đầu tư đến khâu chuẩn bị đầu tư, thực đầu tư, khai thác vận hành chấm dứt hoạt động Chu kỳ dự án minh họa sơ đồ sau: Ý đồ đầu tư Chuẩn bị Thực Khai thác đầu tư đầu tư vận hành Kết thúc dự án, hình thành ý đồ đầu tư b/Nội dung giai đoạn đầu tư Chu kỳ dự án trải qua giai đoạn lớn là: chuẩn bị đầu tư, thực đầu tư vận hành kết dự án kết thúc * Chuẩn bị đầu tư Nội dung bao gồm công việc sau: - Nghiên cứu phát hội đầu tư - Nghiờn cứu tiền khả thi - Nghiờn cứu khả thi - Thẩm định dự án đầu tư * Thực dự án ầu tư Trong giai đoạn khoảng 85-95% vốn đầu tư chi nằm khê đọng suốt năm thực Nội dung thực dự án đầu tư bao gồm: - Đàm phán ký kết hợp đồng - Thiết kế lập dự toán thi công xây lắp công trình - Thi công xây lắp công trình - Chạy thử nghiệm thu sử dụng * Vận hành khai thác sử dụng Mục tiêu giai đoạn thu hồi vốn đầu tư có lãi Hoạt động quản lý tập trung vào việc tổ chức điều phối hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt mục tiêu dự án Nội dung bao gồm: - Sử dụng chưa hết công suất - Sử dụng tối đa công suất - Giảm công suất lý 1.7 Trình tự, nội dung trình lập dự án đầu tư 1.7.1.Nghiên cứu hội đầu tư Nghiên cứu hội đầu tư nhằm xác định khả năng, lĩnh vực mà chủ đầu tư tham gia vào hoạt động để đạt mục đích đầu tư Nội dung xem xét nhu cầu khả cho việc tiến hành đầu tư, kết hiệu đạt tiến hành đầu tư Có cấp độ nghiên cứu hội đầu tư: - Cơ hội đầu tư chung: hội đầu tư xem xét cấp độ vùng, ngành nước - Cơ hội đầu tư cụ thể : hội xem xét cấp độ đơn vị sản xuất kinh doanh dịch vụ 1.7.2.Nghiên cứu tiền khả thi Đây bước nghiên cứu hội đầu tư có nhiều triển vọng Trong bước này, cần nghiên cứu sâu khía cạnh mà xem xét hội đầu tư thấy chưa chắn, tiếp tục sàng lọc, lựa chọn hội đầu tư để khẳng định lại hội đầu tư có đảm bảo tính khả thi hay không Nội dung nghiên cứu tiền khả thi bao gồm: - Những cứ, cần thiết phải đầu tư - Xác định phương án sản phẩm - Hình thức đầu tư lực sản xuất - Xác định địa điểm dự án - Giải pháp kỹ thuật, công nghệ - Xác định nhu cầu yếu tố đầu vào - Phân tích tài - Phân tích kinh tế xă hội dự án - Tổ chức thực quản lư dự án - Kết luận kiến nghị 1.7.3.Nghiên cứu khả thi Là nghiên cứu dự án cách đầy đủ, toàn diện Dự án khả thi có mức độ xác cao kết nghiên cứu so với tiền khả thi để cấp có thẩm quyền định đầu tư, sở để triển khai việc thực đầu tư Dự án nghiên cứu khả thi phản ánh đầy đủ yếu tố đầu ra, đầu vào, yếu tố thuận lợi, khó khăn dự án còng yếu tố vật chất Nội dung chủ yếu nghiên cứu dự án khả thi: - Nghiên cứu điều kiện vĩ mô ảnh hưởng đến hình thành thực dự án đầu tư - Nghiên cứu vấn đề thị trường tiêu thụ sản phẩm - Nghiên cứu khía cạnh kỹ thuật dự án - Nghiên cứu tổ chức quản lư nhân dự án - Phân tích tài dự án - Phân tích kinh tế xă hội dự án 1.8.Các tiêu chuẩn đánh giá dự án 1.8.1 Hiện giá dòng NPV Đây tiêu dùng để đánh giá hiệu dự án đầu tư, thể giá trị tăng thêm mà dự án đem lại cho công ty Giá trị rũng (NPV) tổng giá ngân lưu rũng dự ánvới suất chiết khấu thích hợp Trong đó: Bt: Dòng tiền thu từ dự án Ct: Dòng tiền mà dự ánphải bỏ r: Tỷ suất chiết khấu tài dự án đầu tư t: Đời dự án đầu tư NCFt : ngân lưu rũng năm t r : suất chiết khấu dự án n : tuổi thọ dự án • Với suất chiết khấu, dự án có NPV lớn chứng tỏ dự án có hiệu nú tạo giá trị cho công ty • Một dự áncó NPV > có nghĩa dự áncó suất sinh lời cao chi phí hội vốn (suất sinh lời cao suất chiết khấu) • Một dự áncó NPV = có nghĩa dự áncó suất sinh lời với chi phí hội vốn (suất sinh lời dự ánbằng với suất chiết khấu) • Một dự áncó NPV < có nghĩa dự áncó suất sinh lời thấp chi phí hội vốn (suất sinh lời dự án< suất chiết khấu) Nói chung dự án đáng đầu tư có NPV lớn thu nhập từ dự ánmới đủ trang trải chi phí mang lại lợi nhuận tăng thêm cho nhà đầu tư Ưu điểm tiêu chuẩn NPV: • Có tính đến thời giá tiền tệ • Xem xét toàn ngân lưu dự án • Đơn giản có tính chất cộng: NPV (A+B) = NPV (A) + NPV (B) • Có thể so sỏnh Các dự áncó qui mô khác Nhược điểm: • Việc tính toán xác định tiêu phụ thuộc vào suất chiết khấu, đó, đòi hỏi phải định suất chiết khấu phù hợp áp dụng tiêu chuẩn Sử dụng NPV để định lựa chọn dự án: • Bỏc bỏ dự án NPV < • Khi phải lựa chọn Các dự án loại trừ nhau, chọn dự án có NPV Bảng 23: Hoa hồng phí Qi fi ∑F RHH Tàu kHH AA1 0.0125 10000 18 180 2,25 AA2 0,0125 10000 18 180 2,25 (T) (USD/T) (103USD/ch) (103USD/ch) 12, Chi phí khác - Là khoản chi phí phục vụ cho vận hành tàu mua sắm hải đồ,văn phòng phầm, tiếp khách, RK = kK × RL (đ/chuyến) Trong đó, kK hệ số tính đến chi phí khác Lấy kK = 2% Bảng 24: Chi phí khác Tàu RL (đ/ch) kK RK (đ/ch) AA1 326.204.181,3 0,02 6.524.083,626 AA2 506.877.649,9 0,02 10.137.553,9 13, Chi phí chuyến tàu - Các chi phí chuyến tàu tính theo VNĐ USD nên ta tính riêng loại chi phí - Tổng chi phí xác định sau: + Chi phí tính theo VNĐ: R = RCB + RSCL + RTX + RVR + RTT + RL + RQL + RBHXH + RNL + RK + Chi phí tính theo USD: R USD = RPI + RCP + RHH ch Bảng 25: Chi phí chuyến tính theo USD Tàu RPI RCP RHH AA1 1,695 344,34227 2,25 AA2 2,953 521,868924 2,25 R USD ch (USD) 348,287 527,072 Bảng 26: Chi phí chuyến tính theo VNĐ STT Chi phí AA1 AA2 10 11 12 RCB RSCL RTX RVR RTT RL RQL RBHXH RNL RK 307,626 296,173 153,813 57,679 576,798 743,949 163,102 15,89 391,35 6,521 2.712,901 128,695 387,396 388,972 193,698 72,636 726,369 615,866 253,439 25,55 72,94 10,137 2.747,003 130,313 ∑R ∑R ch (10 VNĐ) ch (10 USD) Bảng 27: Tổng chi phí chuyến tính theo USD Tàu AA1 AA2 R USD ch (USD) 348,287 527,072 ∑R USD ch R USD ch ∑R VNĐ ch (103USD) (103USD) (106VNĐ) 128,695 129,043 2.720,226 130,313 130,84 2.758,107 3.3 TÍNH DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN 3.3.1 Doanh thu lợi nhuận chuyến Kết kinh doanh tàu tính theo công thức sau: F = ∑F - ∑R (USD) Trong đó: + F: lợi nhuận chuyến (USD) + ∑F: doanh thu chuyến (USD) + ∑R: tổng chi phí chuyến (USD) Bảng 28: Kết kinh doanh ∑F ∑R F (103USD) (103USD) (103USD) AA1 180 129,043 AA2 180 130,84 Tàu 3.3.2 Doanh thu lợi nhuận năm a) Doanh thu năm ∑f = ∑F x S (USD/năm) Trong đó: ∑f : Doanh thu năm ∑F : Doanh thu chuyến S: Số chuyến năm b) Chi phí năm ∑r = ∑R x S ( USD/năm) Trong đó: ∑r : Chi phí năm ∑R : Chi phí chuyến 50,975 49,16 Bảng 29: Doanh thu lợi nhuận năm ĐVT: 103 USD Tàu ∑F ∑R S ∑f ∑r L AA1 180 129,043 1080 774,258 305,742 AA2 180 130,84 900 654,2 425,8 3.4 Tính tiêu NPV Bảng31: Bảng tính NPV dự án tàu AA1 ĐVT: tỷ đồng STT Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Vốn đầu tư thực 140 - - - - - - - - - - Doanh thu 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 22,765 Khấu hao 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 Lợi nhuận 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 6,445 Chi phí hoạt động 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 16,32 Thuế thu nhập DN 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 1,518 NCF 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 12,555 140 NPV Bảng 32: Bảng tính NPV dự án tàu AA2 - 87,36 ĐVT: tỷ đồng STT Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Vốn đầu tư thực 160 - - - - - - - - - - Doanh thu 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 Khấu hao 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 Lợi nhuận 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 Chi phí hoạt động 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 Thuế thu nhập DN 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 NCF 40,526 40,526 40,536 40,526 40,526 40,526 440,526 40,526 40,526 40,526 160 NPV 9,904 Ta thấy NPV2 = 9,904> NPV1 = - 87,36 Vậy ta định đầu tư vào dự án mua tàu AA2 3.5.TỶ SUẤT NỘI HOÀN (Internal Rate of Return - IRR) Có công thức tính gần NPV i IRR= r1 + (r2 − r1) )* NPV − NPV Trong : r1 : lãi suất nhỏ r2 : lãi suất lớn NPV1 : giá trị tương ứng với r1 NPV2 : giá trị tương ứng với r2 Bảng 33: Bảng tính NPV dự án tàu AA2 r=6% ĐVT: tỷ đồng STT Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Vốn đầu tư thực 160 Doanh thu 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 Khấu hao 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 Lợi nhuận 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 Chi phí hoạt động 13,79 13,79 Thuế thu nhập DN 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 NCF 40,526 40,526 40,536 40,526 40,526 40,526 440,526 40,526 40,526 40,526 160 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 NPV 89,014 Bảng 34: Bảng tính NPV dự án tàu Chương Dương với r2 = 24% STT Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm 13,79 Năm ĐVT: tỷ đồng Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Vốn đầu tư thực 140,000 Doanh thu 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 18,972 Khấu hao 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 Lợi nhuận 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 8,976 Chi phí hoạt động 13,79 13,79 Thuế thu nhập DN 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 3,623 NCF 40,526 40,526 40,536 40,526 40,526 40,526 440,526 40,526 40,526 40,526 140,000 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 13,79 NPV Ta có IRR tính sau: 89,014 IRR = 6% + (10%-6%) x 89,014 + (−10,789) = 1,0789= 10,7 % Có tỷ suất nội hoàn IRR=10,87%> r=6%.Chấp nhận dự án có tỉ suất nôi hoàn lớn chi phí hội vốn đầu tư (lãi suất) Ta rút kết luận nhà đầu tư nên đầu tư vào dự án đầu tư mua tàu Thời hạn thu hồi vốn đầu tư Thời hạn thu hồi vốn đầu tư dự án tàu AA1 -13038,75 11705,32 1608,8 1517,73 -1333.43 275,37 1431,82 1350,78 1724,32 1202,79 1134,14 10 1609,56 1737,56 1333,43.12 =1+2,05=1 năm tháng ngày 1608,8 T=( 2-1)+ Thời hạn thu hồi vốn đầu tư dự án tàu AA2 -9750.3 9021,25 869.17 819.91 729,72 -729.05 T=( 2-1)+ 729,05.12 =1+10.07=1 năm+10 tháng ngày 869,17 688,42 649,45 612,69 578,5 545,9 10 569.93 T =(n – 1) + = (9-1) + 10 10 = 9,4 năm KẾT LUẬN Dự án đầu tư mua tàu cũ vận chuyển bột mỳ dự án lớn phân tích đầy đủ chi tiết với yếu tố dự án Xét mặt kỹ thuật, tài chính, dự án khả thi, cụ thể công ty đưa định hướng đạt tiêu NPV sau 10 năm hoạt động Đồng thời đem lại hiệu thiết thực khác cho toàn xã hội, giải phần việc làm tăng thu nhập cho người lao động, đáp ứng nhu cầu vận chuyển hàng hóa góp phần vào phát triển ngành vận tải biển nói riêng kinh tế đất nước nói chung, dự án thực 10 năm dự kiến đóng góp cho ngân sách nhà nước hàng chục tỷ đồng qua số thuế thu nhập doanh nghiệp mà doanh nghiệp đóng hàng năm Nâng cao trình độ quản lý người quản lý, trình độ kỹ thuật tăng suất lao động … Như dự án hoạt động góp phần thúc đẩy kinh tế xã hội ngày phát triển, thời kỳ chế thị trường cần dự án Bài thiết kế giúp em hiểu hơn, có nhìn tổng quát việc phân tích, tính khả thi dự án đầu tư mặt kỹ thuật, tài Từ cho em hiểu thêm thực tế việc lập quản lý dự án đầu tư, giúp em nắm rõ kiến thức học tạo tiền đề sau cho công việc sau Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo – TS.Vũ Thế Bình trang bị cho em kiến thức môn Quản trị dự án đầu tư hướng dẫn tận tình thầy giúp em hoàn thành tập