Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái tại xí nghiệp may xuất khẩu thanh trì

LỜI MỞ DẦU Quốc tế hoá, toàn cầu hoá hoạt động kinh doanh hội nhập khu vực xu diễn mạnh mẽ toàn giới với việc giả bớt hàng loạt rào cản quốc gia gối thực châu Âu, Châu Á, Châu mỹ la Tinh, thị trường trở lên thể hoá mang tính toàn cầu Bối cảnh tạo nhiều hội thach thức, tồn phát triển doanh nghiệp Việt Nam Cùng với mở rộng buôn bán hội nhập kinh tế quốc tế dối với nhiều công ty thị trương nước ngày trở nên nhỏ bé Mở rộng hoạt đọng kinh doanh thị trường bên nhu cầu cấp thiết Tuy nhiên kinh doanh quốc tế không giống kinh doanh nước , công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề, có vấn đề rủi ro hối đoái Trong trình thực xí nghiệp may xuất Thanh Trì trực thuộc công ty sản xuất xuất nhập Hà Nội-Haprosimex với giúp đỡ Ban lãnh đạo xí nghiệp toàn thể cô chú, anh chị phòng kế toán tài vụ, phòng xuất nhập xí nghiệp, đặc biệt giúp đỡ thầy giáo thạc sỹ Phạm Tuấn Anh em sâu nghiên cứu rủi ro hối đoái ảnh hưởng đề xuất số giải pháp phòng ngừa nhằm nâng cao hiệu kinh doanh XN Qua trình nghiên cứu, em lựa chọn đề tài “Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Xí nghiệp May xuất Thanh Trì trực thuộc Công ty Sản xuất Xuất nhập tổng hợp Hà Nội-Haprosimex” Chuyên đề kết cấu làm ba chương: Chương I: Lý luận chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Chương II: Thực trạng công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp Chương III: Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp may xuất Thanh Trì Tuy nhiên vấn đề tương đối phức tạp mẻ, khả nghiên cứu thân hạn chế nên không tránh khỏi khiếm khuyết, em mong nhận ý kiến đóng góp thầy cô giáo bạn sinh viên để chuyên đề cuả em hoàn thiện Em xin chân thành cám ơn thầy giáo Phạm Tuấn Anh tận tình hướng dẫn, có ý kiến đóng góp quý báu giúp đỡ nhiệt tình ban lãnh đạo, cô chú, anh chị phòng xuất nhập khẩu, phòng tài chính-kế toán xí nghiệp để em hoàn thành chuyên đề CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ RỦI RO HỐI ĐOÁI VÀ CÁC GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI I Tỷ giá hối đoái thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm: Đa số quốc gia giới có đồng tiền riêng Thương mại, đầu tư quan hệ toán quốc gia dẫn đến việc trao đổi đồng tiền khác nhau, hai đồng tiền trao đổi với theo tỷ giá, định nghĩa tỷ sau: Về hình thức: Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nước thể số đơn vị tiền tệ nước kia, xác định mối quan hệ cung cầu thị trường tiền tệ Về nội dung : Tỷ giá hối đoái phạm trù kinh tế bắt nguồn từ nhu cầu trao dổi hangd hoá dịch vụ, phàt sinh trực tiếp từ tiền tệ, quan hệ tiền tệ ( v ận động vốn ,tín dụng đầu tư ….) quốcgia Tỷ gia hôi đoai thể quan hệ giá trị tiền tệ hai đồng tiềnkhác Ví dụ : Một nhà nhập nước Mỹ phải bỏ 160000 USD để ma tồ cheque có mệnh gia 100.000GBP để trả tiền hàng nhập ỳ nước Anh Như giá GBPlà 1.60 USD tỷ giá hối đoái đồng GBP USD ( 1GBP = 1.6 USD) 1.2 Phân loại tỷ gia hối doái Phân loại theo chế độ quản lý ngoại hối ; Tỷ giá thức ; Là tỷ giá ngan hàng nhà nước công bố qui định vào tỷ giá thị trường ngoại hối liên ngân hang mưc cung cầu ngoại hối tị trường Tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng : Bao gồm tỷ giá mua cà tỷ giá bán , tỷ giá giao dịch thành viên thị trường n go ại tệ liên ngân hàng , xác định qua trình giao dịch sở tỷ giá thức ngân hàng nhà nước biên độ dao động Thống Dốc qui định Tỷ giá mua tỷ giá bán Tỷ giá mua hay tỷ giá mua vào ; tỷ chủ thể công bố sẵn sàng mua vào loại ngoại tệ Tỷ giá ban hay tỷ giá bán tỷ chủ thể công bố sẵn sàng bán cho khách hàng loại ngoại tệ với giá cụ thể loại tiền cụ thể Giữa tỷ giá mua tỷ giá bán có chênh lệch nhằm đảm bảo cho ngân hàng có thu nhập để trang trải chi phí giao dịch tìm kiếm lợi nhuận thoả đáng Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực tế Tỷ giá hối đoái danh nghĩa loại tỷ giá biết nhiều tỷ giá nêu phương tiện thông tin đại chúng : báo chí , đài phát , ti vi … Do ngân hàng nhà nước công bố hàng ngày Hiện tỷ giá hối đoái danh nghĩa gồm loại : Tỷ giá ngân hàng nhà nước qui định , Tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại qui định tỷ giá hội đoái thị trường tự Tỷ giá hối đoái danh nghĩa biểu thị thông qua giá trị thời điểm đồng tiền Tỷ giá hối đoái danh nghĩa phải tới tỷ giá hối đoái thực tế sở ý đến thay đổi số giá nước quốc tế TGHD thực tế = TGHddanh nghĩa * Chỉ số giá quốc tế Chỉ số giá nước Nhìn chung tỷ giá hối đoái thực tế có mục đích điều chỉnh tác động mức lạm phát để phản anhs biến đổi thực tế khả cạnh tranh hàng hoá xuất hay nhập quốc gia Nếu tỷ giá hối đoái danh nghĩa cố định số giá nước tănglên nhiều so vơi số giá quốc tế tỷ giá hối đoái thực giảm xuống Khi đất nước coi tỷ giá hối đoái danh nghĩa định cao Tỷ giá mở cửa : tỷ giá cửa phiên giao dịch ngoại hối ngày giao dịch Tỷ giá đóng cửa ; tỷgiá phiên giao dịch cuối ngày Tỷgiá giao áp dụng sau bán ngoại hối nhận tiền vào ngày hôm hay sua ngày giao dịch 2ngày Tỷ giá có kỳ hạn ; tỷ giá áp dụng tương lai xác định Tỷgiá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ có kỳ hạn xác định sở tỷ giá giao lãi xuất thị trường tiền tệ Tỷ giá cố định , tỷ giá thả ; Tỷ giácố định tỷ giá hối đoái áp đặt cách cố định phủ , không hình thành theo quan hệ cung cầu thị trường Tỷ giá thả ; tỷ giá hối đoái hình thành theo quan hệ cung cầu thị trường , gồm có tỷ giá thả tự thả có quản lý 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái làgiá đồng tiền biểu thị đồng tiền khác vạy phạm trù chịu chi phối qui luật cung cầu , qui luật giá …… Vè chia làm hai loại sau ; 1.3.1 Những nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái Nhìn góc dộ vĩ mô , kinh té nước ,có thể nói kinh tế nứoc có tốc độ phát triển , tăng trưởng cao giá trị đồng tiền nước ổn định ,sức mua đối nội đối ngoạicó xu hưóng tăng đặc biệt sức mua đối nội Sự ổn dịnh sức mua đối nội đồng tiền kết hàng loạt nhân tố bên kinh tể dó tốc đọ phát triển kinh tế định Trong điều kiện kinh tế mở , viẹc tăng trưởng kinh tế đạt thực hướng ngoại Nói đén kinh tế hướng ngoại nói đến việc mở rộng đa dạng hoá hoạt động kinh doanh quốc tế , nói đến tăng kim nghạch xuất nhập hàng hoá dịch vụ Việc hoạt động có hiệu hay không hoạt dộng kinh doanh xuất nhập khẩusẽ có tác đọng lớn đến cán cân thương mại , cun g cầu ngoại tệ tỷ giá hối đoái Ngoài ảnh hưởng có tính hướng ngoại nói ttên kể đến hàng loạt tác dộng hối đoái khác tăng trưởng yếu tố vĩ mô nề kinh tế liên quan đến tỷ giá hối đoái Các yếu tố vĩ mô quan trọng phải kể đến ; Tình hình ngan sách phủ , thu nhập niềm tin quần chúng nhân dân vào đồng tiền quốc gia Thu chi ngân sách phủ thời kỳ định có tác động lớn đến tỷ gia hối đoaí ngân sách nước bị bội chi nghiêm trọng phủ lựa chọn 2phưong pháp Một phát hành tiền Hai dùng nguồn tự có từ xuất dự trữhặc vay nợ nước ngoàiđể bù đắp cho thiếu hụt ngân sách Thu nhập cao lòng tin quần chúng nhân dân vào đồng tiền quốc gia có nước trì tốc độ tăng trưởng kinh tế cao Đây hai yếu tố đồng hành tác động vào tỷ giá hối đoái Cùng với tăng lên hai nhân tố xu hướng sử dụng đồng tệ tăng lên, với tăng lên hai nhân tố xu hướng sử dụng đồng tệ tăng lên nhu cầu tích trữ ngoại tệ không Điều làm cho giá trị đồng tiền quốc gia tăng lên ngoại tệ không Điều làm cho giá trị đồng tiên quốc gia tăng lên nước có sức mạnh thị trường quốc tế Thực trạng thị trường tài chính, tiền tê, ngoại hối có ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái Nước có thị trường tài chính, tiền tệ, ngoại hối phát triển mức cao thường có biến động tỷ giá hối đoái cú sốc tỷ giá Đồng thời thị trường hối đoái phát triển với công cụ đa dạng hoá (Như kỳ hạn Swaps, Options Hedging) tạo điều kiện cho tỷ giá hối đoái định dạng ổn định tầm dài hạn thị trường hối đoái chưa phát triển mởi sử dụng phương tiện giao dịch sơ khai thị trường hối đoái nước ta 3.1.2 Cán cân toán Cán cân toán bảng cân đối ghi loại khoản thu nhập chi trả quốc gia với nước phản ánh tất luồng ngoại tệ vào Vì vậy, tình trạng cán cân toán có ảnh hưởng lớn tới cung cầu ngoại tệ, trực tiếp tác động vào tỷ giá hối đoái Cán cân toán thừa thể nguồn thu hay luồng ngoại tệ vào nhiều ngoại tệ phải trả hay luồng điều kiện chắn tăng cung ngoại tệ, hỗ trợ giá trị đồng nội tệ tỷ giá hối đoái nội tệ ngoại tệ giảm Ngược lại trường hợp cán cân toán thiếu hụt dẫn tới cầu ngoại tệ để đáp ứng chi trả tăng, tỷ giá nội tệ ngoại tệ chiụ sức ép tăng lên làm giảm giá trị đồng nội tệ Cán cân thương mại cán cân thể đầy đủ nguồn lực thu thực kinh tế thông qua xuất nhu câù ngoại tệ thực trả cho nhập Tình trạng cán cân thương mại có ảnh hưởng lớn đến tỷ giá hối đoái Dựa vào sở cán cân thương mại sách vĩ mô dự đoán xu hướng diễn biến tỷ giá hối đoái Ví dụ quốc gia có cán cân thương mại bị thâm hụt, thường có sách hỗ trợ xuất kiềm chế nhập để giảm bớt mức thâm hụt Thâm hụt cán cân thương mại gây sức ép tăng tỷ giá hối đoái nhà làm sách sử dụng chinhs sách giảm giá đồng nội tệ để hỗ trợ xuất Thực trạng cán cân thương mại vốn thể luồng vốn đầu tư, vay trả nợ, viện trợ sở để dự báo diễn biến tỷ giá hối đoái, nước giai đoạn thu hút vốn đầu tư nước mạnh thông qua sách tạo môi trường khuyến khích đầu tư thường tăng lên từ ngoại tệ, quốc gia đứng trước giai đoạn phải toán nợ chịu sức ép chuyển vốn đầu tư nước ngaòi chịu ảnh hưởng tăng cầu ngoại tệ Các luồng chuyển tiền tư nhân gây ảnh hưởng tức thời đến tỷ giá, đơn cử nguồn kiều hối đô la Mỹ chuyển vào Việt Nam dịp tế nguyên đán thường tăng đột biến, làm tăng cung đô la, tác động làm giảm tỷ giá hối đoái nội tệ ngoại tệ 3.1.3 Lạm phát sức mua Đối với kinh tế lạm phát nhân tố quan trọng tác động trực tiếp đến sức mua đồng tiền nước Do mức lạm phát đối sách phủ lạm phát khác đứng góc độ sức mua tiền tệ đồng tiền có mức biến thiên khác giá trị Quan hệ tỷ lệ lạm phát trực tiếp ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái GIả sử năm A có mức lạm phát không thay đổi Trong nước B có mức lạm phát 100% theo quy luật giá thuyết ngang giá mua đầu năm tỷ giá đồng tiền A B 1/1 cuối năm tỷ lệ giảm 1/2 đồng tiền nước A ăn hai đồng tiền nước B GIả thuyết mức lạm phát nước không thay đổi thực tế khong có sở Do tỷ giá hối đoái tuỳ thuộc chủ yếu vào chênh lệch tỷ giá lạm phát hai nước Có thể tính mức chênh lệch tác động đến tỷ sau: Tỷ giá trước có ảnh hưởng lạm phát đồng A B A = e*B Lạm phát nước A Ia, lạm phát nước B Ib (trong đơn vị thời gian) Sau lạm phát ta có: (1+Ia) *A = e*(1+Ib) *B 1A A/ B = = e*(1+Ib) *B (1+Ia) e*(1+Ib) (1+Ia) vay cho vay với hai đồng tiền khác nhau, đồng nội tệ ngoại tệ Tức có khoản phải thu hay khoản ta thấy trị giá VND khoản phụ thuộc vào tỷ giá giao ngoại tệ VND thời điểm toán Xí nghiệp kết hợp giao dịch thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ để tránh khỏi biến động tỷ giá Đối với hợp đồng xuất hợp đồng gia công quốc tế: Xí nghiệp may xuất Thanh Trì có khoản phải thu ngoại tệ tương lai Khi ngoại tệ giảm giá so với nội tệ khoản phải thu bị thiệt hại, để tránh tổn thất Xí nghiệp thông qua thị trường tiền tệ chuyển sang số ngoại tệ thu (thông) VND Thông qua giao dịch thị trường tiền tệ kết hợp với giao dịch thị trường ngoại hối, Xí nghiệp biết chắn khoản phải thu tương lai tương ứng với VND mà không phụ thuộc vào biến động tỷ giá Đối với hợp đồng nhập khẩ; Xí nghiệp có khoản phải trả tương lai Nếu ngoại tệ lên giá so với đồng nội tệ, khoản phải trả quy đổi VND tương lai tăng lên, để tránh thiệt hại Xí nghiệp thông qual thị trường tiền tệ chuyển đổi số phải trả sang VND Thông qua giao dịch thị trường tiền tệ kết hợp với giao dịch thị trường ngoại hối Xí nghiệp biết khoản phải trả tương lai tương ứng với VND mà không lệ thuộc vào biến động tỷ giá hối đoái Thông qua kết hợp số giao dịch thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ, Xí nghiệp phòng tránh rủi ro hối đoái Tuy nhiên phương thuốc vạn năng, sử dụng trường hợp, mà trái lại thích hợp với bối cảnh cụ thể mà 2.3 Giải pháp 3: Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn: Thông qua hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn Xí nghiệp cố định tỷ giá mua hay bán ngoại tệ với ngân hàng từ cố định khoản phải trả phải thu nội tệ (bằng hợp đồng kỳ hạn cho khoản phải trả phải thu) Nếu gọi: F tỷ giá kỳ hạn S tỷ giá giao X% tỷ lệ % (biên độ dao động) điểm chênh lệch) tỷ giá kỳ hạn áp dụng Việt Nam tính sau: F = S (100 + X%) Trong quy định tối đa ngân hàng Nhà nước Việt Nam sau: Thời hạn giao dịch Dưới tuần Từ đến tuần Từ đến tuần Từ đến tháng Từ đến tháng Từ đến tháng Từ đến tháng Tỷ lệ X% 0,25 0,50 0,75 1,00 1,50 2,00 2,50 Từ đến tháng 3,50 Ngoài ngân hàng thương mại thu thêm phí giao dịch 0,05% cho hợp đồng giao dịch tối đa không triệu đồng Do không chắn biến động tỷ giá tương lai, nên phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn biến pháp an toàn cho Xí nghiệp Xét ví dụ minh hoạ: Ngày 21/01/2000 Xí nghiệp may xuất Thanh Trì ký hợp đồng nhập nguyên liệu may (để phục vụ cho sản xuất hàng xuất khẩu) với công ty NOMURA Co.Ltd Nhật Bản lô hàng trị giá 20.000 USD.CIF Hải Phòng Phương thức toán L/C at sight Ngày 10/03/2000 bên xuất yêu cầu Xí nghiệp 90% trị giá hợp đồng (ký quỹ mở L/C 10%) 18.000 USD họ xuất trình chứng từ hoàn hảo Nếu không phòng ngừa rủi ro đem lại cho khoản phải trả tương lai Xí nghiệp sau: Ngày 21/01/200 tỷ giá thị trường ngoại tệ liên ngân hàng USD = 14.083 VND Khoản phải trả Xí nghiệp là: 14.083 x 18.000 = 253.494.000 Ngày 10/03/2000 tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng USD = 14.126 VND Khoản phải trả Xí nghiệp là: 14.126 x 18.000 = 254.268.000 Do chênh lệch (thiệt hại) tỷ giá là: 254.268.000 - 253.494.000 = 774.000 Nếu Xí nghiệp may xuất Thanh Trì phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn Khi Xí nghiệp mua hợp đồng kỳ hạn thời hạn từ đến tháng để mua USD Tại thời điểm ngân hàng áp dụng tỷ giá bán giao USD/VND để bán USD cho Xí nghiệp may xuất Thanh Trì với mức tỷ giá kỳ hạn USD/VND = 14.097 x (100 + 1,5%) = 14.099 Khoản phải trả Xí nghiệp may xuất Thanh Trì là: 14.099 x 18.000 = 253.782.000 Như chênh lệch tỷ giá gây so với thời điểm ký hợp đồng là: 253.782.00 - 253.494.000 = 288.000 Trong trường hợp phòng ngừa rủi ro khoản thiệt hại ảnh hưởng tỷ giá công ty giảm từ 774.000 xuống 288.000 VND Trong tình trên, tỷ giá biến động theo chiều hướng ngược lại so với dự tính không phòng ngừa có lợi thực phòng ngừa Do kết phòng ngữa làm ảnh hưởng theo chiều hướng bất lợi khoản phải trả cho Xí nghiệp Nhưng dù để đảm bảo chắn hợp đồng khoản thiệt hại Xí nghiệp 2880.00 VND Xí nghiệp định phòng ngừa tỷ giá có biến động tương lai 2.4 Giải pháp 4: kết hợp giải pháp hỗ trợ khác: 2.4.1 Giải pháp lựa chọn đồng tiền toán phù hợp: Để phòng tránh rủi ro hối đoái tốt Xí nghiệp may xuất Thanh Trì kết hợp giải pháp lựa chọn đồng tiền toán phù hợp với hợp đồng (thương vụ kinh doanh) Do giá trị đồgn tiền bị tác động tình hình kinh tế; trị, quốc gia khu vực giới Cho nên tỷ giá đồng tiền với VND khác song chúng có quan hệ hối đoái với Do đó, thực hoạt động kinh doanh Xí nghiệp phải sử dụng nhiều đồng tiền khác toán quốc tế, nhằm phân tán rủi ro tìm kiếm lợi nhuận thông qua chênh lệch tỷ giá đồng tiền mà chúng mang lại Tuy nhiên việc lựa chọn phải phù hợp Đối với hợp đồng nhập nên lựa chọn đồng tiền giảm giá so vơí VND để toán khoản phải trả cho hoạt động nhập thấp VND Đối với hợp đồng xuất nên lựa chọn đồng tiền dự báo tăng giá so với VND để khoản phải thu ngoại tệ qui đổi VND đạt giá trị cao 2.4.2 Giải pháp tạo lập quĩ dự phòng để bù đắp rủi ro hối đoái Với phương pháp Xí nghiệp không cần có chiến lược phòng ngừa rủi ro hối đoái mà tiến hành tạo lập quĩ dự phòng từ lợi nhuận kiếm từ chênh lệch tỷ giá Khi tỷ giá biến động thuận lợi cho Xí nghiệp bù đắp tỷ giá bất lợi cho Xí nghiệp Tuy nhiên đòi hỏi cần có theo dõi kế toán chặt chẽ 2.4.4 Giải pháp trọng đến việc thu thập thông tin tham gia mạng Internet để truy cập thông tin chênh lênh thông tin khác để nắm rõ đối tượng tham gia ký hợp đồng với Xí nghiệp, giá nguyên phụ liệu thành phẩm thị trường giới, thông tin tỷ giá hienẹ thời đồng tiền… Từ có phương án kinh doanh hợp lý đảm bảo phòng tránh rủi ro hối đoái tác động xấu đến kết kinh doanh Xí nghiệp Tóm lại, ta thấy biện pháp, biện pháp phương thức vạn năng, để sử dụng trường hợp Mà biện pháp thích hợp với bối cảnh cụ thể Do để khắc phục rủi ro hối đoái nhằm nâng cao kết kinh doanh Xí nghiệp phải linh hoạt, nhạy cảm tình để có định phòng ngừa đắn Điều kiệnl để thực giải pháp 3.1 Kiến nghị với Nhà nước Để giải pháp áp dụng cách tốt Xí nghiệp may xuất Thanh Trì Nhà nước cần: Thứ nhât, Nhà nước phải thông báo xác số liệu thống kê tình hình tài chính, tiền tệ số liệu liên quan tới kinh tế đất nước, thông qua doanh nghiệp nắm bắt, tham khảo dự đoán xu hướng xảy Thứ hai, xu quốc tế toàn cầu hoá, công nghệ thông tin có vai trò quan trọng mà Nhà nước cần có sách đẩy mạnh việc áp dụng công nghệ thông tin vào cấp ngành nước để thông tin trao đổi nhanh chóng kịp thời, bên cạnh cập nhật thông tin từ thị trường giới cách nhanh Từ có dự báo xác mức độ biến động đồng tiền mạnh, có ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam, giúp cho doanh nghiệp có phương án kinh doanh tốt, phòng tránh rủi ro hối đoái không đáng có từ việc thiếu thông tin Thứ ba, cần cải cách hệ thống ngân hàng, tài cách hữu hiệu để hoạt động ngân hàng doanh nghiệp có hiệu Mặt khác, bước hoàn thiện thể chế tài tiền tệ hoành chỉnh để nguồn vốn luân chuyển sử dụng có hiệu cao Thứ tư, cần phải có sách đào tạo đội ngũ cán có trình độ chuyên môn cao lĩnh vực tài ngân hàng để nhanh chóng nắm bắt áp dụng vào thực tế doanh nghiệp Thứ năm, cần có sách tiền tệ, sách tỷ giá quán phù hợp với đặc điểm Việt Nam phù hợp chung với thông lệ quốc tế thị trường tiền tệ thị trường ngoại hối phát triển lành mạnh Thứ sáu, Nhà nước cần đầu tư nâng cao sở hạ tầng kinh tế, kỹ thuật toàn hệ thống tài tiền tệ bước hoà nhập tài - tiền tệ Việt Nam vào thị trường khu vực giới 3.2 Kiến nghị với Xí nghiệp may xuất Thanh Trì: Để giải pháp đề xuất vào thực tế công ty thì: Thứ nhất, Xí nghiệp cần đầu tư nâng cao trang thiết bị sở vật chất, đặc biệt hệ thống công nghệ thông tin cách đại đồng bộ, nhằm thu thập thông tin nhanh chóng kịp thời diến biến tình hình kinh tế tìa nước khai thác triệt để, thường xuyên cập nhật mạng Internet để nắm rõ diễn biến thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoaí hàng ngày phương tiện thông tin đại chúng để đề phương án kinh doanh tối ưu Thứ hai, có đội ngũ cán nhân viên am hiểu thị trường tiền tệ tài chính, ngoại hối giỏi kỹ tác nghiệp Thứ ba, giải pháp phải ban lãnh đạo trí thông qua để từ Xí nghiệp lựa chọn giải pháp hữu hiệu cho hình thức kinh doanh Thứ tư, tăng cường công tác kế toán tài Xí nghiệp nhằm theo dõi sát tình hình quản lý đồng phải trả phải thu để từ có báo cáo lưu chuyển tiền tệ định kỳ xác Nhằm thấy biến động tỷ giá để kết kinh doanh Xí nghiệp may xuất Thanh Trì KẾT LUẬN Hoạt động quản trị rủi ro ngoại hối hoạt động mẻ doanh nghiệp Việt Nam Do tỷ giá hối đoái biến động, nghiên cứu ảnh hưởng kết kinh doanh Xí nghiệp may xuất Thanh Trì cần thiết, song phức tạp Trên sở vận dụng tổng hợp kiến thức học, với trình tìm hiểu, thời gian thực tập Xí nghiệp Bài luận văn, tổng kết vấn đề bản, hoạt động quản trị rủi ro hối đoái, sở phân tích ảnh hưởng đưa giải pháp kiến nghị phòng ngừa rủi ro hối đoái, nhằm nâng ca hiệu kinh doanh Xí nghiệp Những kết quả, nghiên cứu luận văn đóng góp nhỏ, giới hạnhiên liệu phạm vi công ty Chắc chắn nhiều vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu sâu, rộng để không ngừng cải tiến, hoàn thiện hoạt động liên qua đến ngoại tệ Nhằm giảm thiểu rủi ro từ biến động tỷ giá hối đoái tác động tiêu cực đến kết kinh doanh Xí nghiệp Hy vọng thời gian tới Xí nghiệp may xuất Thanh Trì xem xét giải pháp phòng ngừa nêu để tìm giải pháp hữu hiệu để nâng cao kết kinh doanh Xí nghiệp Phát huy triệt để chức làm cho Xí nghiệp ngày phát triển vững bước đường hội nhập quốc tế Một lần em xin chân thành cảm ơn tới thầy giáo Thạc sĩ Phạm Tuấn Anh, tận tình hướng dẫn em toàn thể cô Ban lãnh đạo anh chị Xí nghiệp đặc biệt cô chú, anh chị Phòng kế toán - tài vụ, Phòn XNK hết lòng giúp đỡ em hoàn thành luận văn Hà Nội, ngày 16 tháng năm 2003 Sinh viên Phạm Văn Giang TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Quản trị kinh doanh quốc tế Tiến sỹ Nguyễn Văn Thanh Giáo trình Tín dụng Thanh Toán Quốc tế, Thạc sỹ Nguyễn Thị Phương Liên Thanh toán quốc tế Ngoại thương Phó giáo sư Đinh Xuân Trình Quản trị tài quốc tế, AlanC Shapiro Quản trị tài quốc tế kinh tế mở, Tiến sỹ Nguyễn Văn Tiến Thị thường ngoại hối, Thạc sỹ Nguyễn Ninh Kiều Kỹ thuật thương mại quốc tế, Tiến sỹ Đào Thị Bích Hoà Thanh toán quốc tế tài trợ Ngoại thương kinh doanh ngoại hối Tín dụng tài trợ xuất nhập ngoại thương, Phó giáo sư Lê Văn Từ 10 Tạp chí thương mại, tạp chí tài 11 Thị trường ngoại hối toán quốc tế 12 Quản trị rủi ro ngân hàng, Tiến sỹ Nguyễn Văn Tiến 13 Tài doanh nghiệp, Tiến sỹ Đinh Văn Sơn 14 Luận văn khoá trước MỤC LỤC LỜI MỞDẦU .1 CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ RỦI RO HỐI ĐOÁI VÀ CÁC GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI .3 I Tỷ giá hối đoái thị trường ngoại hối .3 Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm: 1.2 Phân loại tỷ gia hối doái 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái 3.1.2 Cán cân toán 3.1.3 Lạm phát sức mua 3.1.4 Lãi suất lợi tức dự tính 11 3.1.5 Sự hoạt động Nhà nước .12 3.1.6 Các Yếu tố tâm lý .13 3.2 Những nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái dài hạn 14 3.2.1 Mức giá tương đối 14 3.2.2 Thuế quan quota 15 3.2.3 Sở thích tiêu dùng hàng hoá 15 3.2.4 Năng suất lao động 15 1.4 Tác động tỷ giá hối đoái đến lợi ích cac Doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập .16 Thị trường ngoại hối 18 2.1 Khái niệm vị trí thị trường ngoại hối 18 2.2 Cấu trúc thị trường hối đoái 20 2.3 Đặc điểm thị trường ngoại hối 22 2.4 Các thành phần tham gia giao dịch thị trường hối đoái 22 2.5 Các nghiệp vụ thị trường hối đoái 24 2.5.1 Nghiệp vụ hối đoái giao 24 2.5.2 Nghiệp vụ hối đoái có kỳ hạn 25 2.5.3 Nghiệp vụ giao dịch hối đoái tương lai 28 2.5.4 Nghiệp vụ hối đoái theo quyền hạn mua bán ngoại tệ 29 II Rủi ro hối đoái 30 Khái niệm : 30 Đặc trưng rủi ro hối đoái 32 Phân loại rủi ro hối đoái 33 Các giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái 33 3.1 Quan điểm 33 3.2 Một số kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái 35 3.2.1 Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn: 35 3.2.2 Phòng ngừa hợp đồng tương lai 35 3.2.3 Phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ: 36 3.2.4 Phòng ngừa quyền chọn tiền tệ .36 3.3 Phòng ngừa rủi ro hối đoái dài hạn: 37 3.3.1 Phòng ngừ hợp đồng kỳ hạn dài hạn: 37 3.3.2 Phòng ngừa Swap tiền tệ: 37 3.3.3 Phòng ngừa vay song song: 38 3.4 Các kỹ thuật phòng ngừa thay thế: 38 3.4.1 Phòng ngừa thu sớm trả trễ: .38 3.4.2 Phòng ngừa chéo: 38 3.4.3 Đa dạng hoá đồng tiền: 39 3.5 Một số kỹ thuật khác phòng ngừa rủi ro hối đoái khác 39 3.6 So sánh kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái: 40 3.6.1 So sánh kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái ngắn hạn: 40 CHƯƠNG II 47 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TẠI XÍ NGHIỆP MAY XUẤT KHẨU THANH TRÌ TRỰC THUỘC CÔNG TY SẢN XUẤT VÀ XUẤT NHẬP KHẨU TỔNG HỢP HÀ NỘI- HAPROSIMEX .47 I Tổng quan xí nghiệp may xuất Thanh trì 47 Chức nhiệm vụ 50 Cơ cấu tổ chức máy hoạt động, chức năng, nhiệm vụ phận trình sản xuất kinh doanh xí nghiệp May xuất Thanh trì .50 Cơ sở vật chất nguồn lực xí nghiệp may xuất Thanh trì 54 4.1 Cơ sở vật chất kỹ thuật .54 4.2 Nguồn lực xí nghiệp may xuất Thanh trì .55 4.2.1 Nguồn lực nhân .55 4.2.2 Tình hình tài sản nguồn vốn .55 4.3 Quy trình công nghệ sản phẩm .57 II Thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh xí nghiệp .59 thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh 59 1.1 Thực trạng môi trường kinh doanh công ty 59 1.2 Môi trường kinh doanh nước 60 1.3 Môi trường kinh doanh ngành 61 Các lĩnh vực sản xuất kinh doanh chủ yếu .61 Tinh hình kinh doanh xuất nhập 62 Kết hoạt động kinh doanh xí nghiệp may xuất Thanh Trì ba năm gần 63 * Phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái tới kết kinh doanh xí nghiệp may xuất Thanh Trì 66 Ngoại tệ việc quản lý ngoại tệ 68 II Thực trạng rủi ro hối đoái công tá phòng ngừa rủi ro hối đoái Xí nghiệp May xuất Trì .69 Rủi ro hối đoái nguyên tắc hạch toán kế toán Xí nghiệp May Xuất Thanh Trì 69 1.1 Rủi ro hối đoái 69 1.2 Thực trạng kinh doanh Xí nghiệp May Xuất Thanh Trì 72 1.3 Ảnh hưởng rủi ro hối đoái đến tình hình kết kinh doanh Xí nghiệp May Xuất Thanh Trì 78 Kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp may xuất Thanh Trì .82 2.1 Tổ chức công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái Xí nghiệp May Xuất Thanh Trì 84 2.2 Đánh giá chung 85 CHƯƠNG III .87 MỘT SỐGIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TẠI XÍ NGHIỆP MAY XUẤT KHẨU THANH TRÌ TRỰC THUỘC CÔNG TY SẢN XUẤT VÀ XUẤT NHẬP KHẨU TỔNG HỢP HÀ NỘI .87 I> Chiến lược phát triển xí nghiệp may xuất Thanh Trì .87 1.1 Chiến lược phát triển ngắn hạn 88 1.2 Chiến lược phát triển kinh doanh dài hạn 88 II> Quan điểm phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp may xuất Thanh Trì 89 III> Các giải pháp kiến nghị công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái 90 Tham khảo kinh nghiệm rủi ro quốc tế 90 Các giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái 95 2.1 Giải pháp 1: Nắm vững nhân tố ảnh hưởng dự đoán xu hướng biến động tỷ giá hối đoái tương lai .95 2.2 Giải pháp 2: Sử dụng thị trường tiền tệ: 97 2.3 Giải pháp 3: Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn: 99 2.4 Giải pháp 4: kết hợp giải pháp hỗ trợ khác: 102 2.4.1 Giải pháp lựa chọn đồng tiền toán phù hợp: 102 2.4.2 Giải pháp tạo lập quĩ dự phòng để bù đắp rủi ro hối đoái 102 Điều kiệnl để thực giải pháp 103 3.1 Kiến nghị với Nhà nước 103 3.2 Kiến nghị với Xí nghiệp may xuất Thanh Trì: 105 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 MỤC LỤC .110 [...]... thì tốt hơn phòng ngừa bao nhiêu, phòng ngừa như thế nào, và mức độ chịu đựng rủi ro hối đoái của công ty mà có dự báo về tỷ giá hợp lý để thiết lập một mục tiêu lợi nhuận cao Để phòng ngửa rủi ro hối đoái đạt kết quả tốt Dưới đây xin đề cập rõ một số kỹ thuật phòng ngừa 3.2 Một số kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái 3.2.1 Phòng ngừa bằng hợp đồng kỳ hạn: Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái bằng hợp... công ty 2.3 Rủi ro chuyển đổi : Nó được xuất hiện khi một công ty đa quốc gia chuyển đổi các số liệu tài chính của nó sang mỗi chi nhánh theo đồng tiền trong nước của nó thành báo cáo tài chính tổng hợp 3 Các giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái 3.1 Quan điểm Trước khi Doanh nghiệp ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến phòng ngừa rủi ro thì cần nhận diện từng rủi ro nghiệp vụ đối với một cơ sở tiền... khi hết hạn II Rủi ro hối đoái 1 Khái niệm : Rủi ro hối đoái là rủi ro khi các nghiệp vụ tiền mặt tương lai của một công ty chịu cảnh hởng bởi sự biến động tỷ giá Hay rủi ro hối đoái còn là sự không chắc chắn về giá trị của một khoản thu nhập hay chi trả do sự biến động tỷ giá gây ra có thể làm tổn thất đến giá trị dự kiến của hợp đồng Trong lĩnh vực ngoại thương các công ty xuất nhập khẩu thường xuyên... nhập khẩu thường xuyên phải đối diện với rủi ro hối đoái đối với nhà nhập khảu rủi ro hối đoái xảy ra so với bản ngoại tệ mà nhà nhập khẩu phải trả trong tương lai lên giá so với bản tệ hay đối với nhà xuất khảu rủi ro hối đoái xảy ra khi ngoại tệ nhà xuất khâủ sẽ nhận trong tươnglai giảm giá so vứi bản tệ Sự biến dộng về tỷ giá làm cho các hợp đồng xuất nhập khẩu trở lên không chắc chắn, mọi chuyện... trưng của rủi ro hối đoái - Rủi ro: thương được xem như là một sự không chắc chắn có thể xảy ra đối với vấn đề nào đó Nó là một phạm trù trìu tượng và tương đối phức tạp Và được biểu hiện trên nhiều khía cạnh khác nhau của đời sống kinh tế xã hội Tuy nhiên, chúng ta chỉ xem xét rủi ro trong một khía cạnh nhỏ lĩnh vực kinh doanh quốc tế, đó là rủi ro hối đoái và sự tác động xem xét này rủi ro có những... công ty phòng ngừa riêng biệt một hợp đồng để giảm rủi ro chung của cả công ty do phải gánh chịu một chi phí nghiệp vụ vì vậy Doanh nghiệp phải nhận diện được mức độ rủi ro Và lựa chọn đồng tiền phương thức thanh toán, thời hạn thanh toán phù hợp vì tỷ giá hối đoái biến động theo thời gian và chịu tác động bởi nhiều nhân tố khác nhau Từ đó đưa ra quyết định có nên phòng ngừa, hay không phòng ngừa thì... hiện công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái gây ra thì tốt hơn Nhưng đôi khi nhà quản lý phải biết tận dụng cơ hội một cách triệt để vì kinh doanh nói chung và kinh doanh quốc tế nói riêng luôn bao giờ cũng gắn liền với sự rủi ro và mạo hiểm Vì thế mà chúng ta phải biết tận dụng các nét đặc trưng của rủi ro hối đoái đưa ra quyết định phù hợp nhất do trong trường hợp không phòng ngừa cho một cơ hội kinh... động của tỷ giá hối đoái, điều này dẫn đến làm đảo lộn hiệu quả kinh doanh của Doanh nghiệp Đứng trước vấn đề như vậy, Doanh nghiệp phải lựa chọn một trong hai quyết định phòng ngừa hay không phòng ngừa Không phòng ngừa tức là Doanh nghiệp chấp nhận sự mạo hiểm sẽ kiếm được một khoản lãi nếu chênh lệch tỷ giá theo hướng có lợi cho Doanh nghiệp, ngược lại Doanh nghiệp phải gánh chịu một khoản lõ hay... định số tiền trong nước của nó cần để trả khoản phải trả Đối với khoản phải thu phòng ngừa bằng cách bán một hợp đồng tương lai về tiền tệ và số lượng liên quan đến khoản phải thu 3.2.3 Phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ: Một phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ bao gồm việc sử dụng một tình trạng thị trường tiền tệ bù đắp một tình trạng khoản phải trả hoặc phải thu trong tương lai Phòng ngừa. .. tỷ giá mua Tỷ giá bán 2.5.2 Nghiệp vụ hối đoái có kỳ hạn Khái niệm: Nghiệp vụ hối đoái có kỳ hạn là một lại giao dịch trong đó mọi điều khoản của hợp đồng mua bán được định ra trong hiện tại, song việc thực hiện các điều khoản đó sẽ xảy ra trong tương lai hay nói cách khác đó là nghiệp vụ mua bán ngoại hối mà việc giao nhận sẽ tiến hành sau một thời gian nhất định, theo một tỷ lệ giá thoả thuận lúc ... chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Chương II: Thực trạng công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp Chương III: Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp may. .. phòng ngửa rủi ro hối đoái đạt kết tốt Dưới xin đề cập rõ số kỹ thuật phòng ngừa 3.2 Một số kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái 3.2.1 Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn: Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối. .. chị phòng xuất nhập khẩu, phòng tài chính-kế toán xí nghiệp để em hoàn thành chuyên đề CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ RỦI RO HỐI ĐOÁI VÀ CÁC GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI I Tỷ giá hối đoái