Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 45 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
45
Dung lượng
617,06 KB
Nội dung
http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i M CL C L im đ u N i dung ng 1: T ng quan lý lu n v t giá h i đối sách t giá h i đối 1.T giá h i đối OBO OK S CO M Ch 1.1 T giá h i đối 1.2 Các lo i t giá th tr ng 1.3 Vai trò c a t giá h i đối n n kinh t m 1.4 Các y u t c b n tác đ ng đ n t giá h i đối 1.5 T m quan tr ng c a t giá h i đối Chính sách t giá h i đối nh ng ti n đ ,m c tiêu cho vi c ho ch đ nh sách t giá h i đối 10 2.1 Chính sách t giá h i đối 10 2.2 L a ch n ch đ TGH Ch ng S nh h kinh t c a Vi t Nam 12 ng c a sách t giá h i đối t i t c đ phát tri n 21 1.S hình thành v n đ ng c a t giá sách TGH tr giai đo n c tháng 3/1989 th i k ho ch hố , t p trung kinh t 21 S v n đ ng c a t giá sách TGH n n kinh t v n hành theo c ch th tr 24 ng v i đ nh h ng xã h i ch ngh a 24 KIL 2.1 Giai đo n t 1989-1992 t tháng 3/1989 đ n nay, th i kì 2.2 Giai đo n c đ nh t giá 1993-1996 25 2.3 Giai đo n t tháng 7/1997 đ n ngày 26/2/1999 30 2.4 Giai đo n t 26/2/1999 đ n Ch ng M t s gi i pháp ki n ngh 1.M t s nh n đ nh chung 33 nh h 34 34 ng v u hành sách t giá c a NHNNVN 3.M t s gi i pháp 37 36 http://kilobooks.com Tû gi¸ hèi ®o¸i 41 KIL OBO OKS CO M K t lu n THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i L IM U KIL OBO OKS CO M V i s phát tri n nh v bão c a n n kinh t th gi i , m i quan h kinh t m i l nh v c c a m t n c ngày đ c m r ng n c, v n đ tốn ,đ nh giá , so sánh ,phân tích đánh giá v m t giá tr hi u qu tr nên ph c t p h n nhi u n c mà ph i s d ng lo i ngo i t khác liên quan đ n vi c trao đ i ti n c a n c an n v tốn khơng ch ti n t c khác Ti n c a m i n cđ c quy đ nh theo pháp lu t c đ c m riêng c a ,vì v y phát sinh nhu c u t t y u ph i so sánh giá tr ,s c mua c a đ ng ti n n c v i ngo i t gi a ngo i t v i Ho t đ ng chuy n đ i đ ng ti n thành đ ng ti n khác q trình quan h gi a n t giá h i đối c nhóm n c v i làm n y sinh ph m trù T giá h i đối m t ph m trù kinh t nh y c m r t ph c t p Kinh t th tr ng th ng xun v n đ ng t giá h i đối c ng nh nh ng hi n t ng kinh t khác bi n đ ng l t t nhiên ,là h p v i quy lu t v n đ ng c a s v t ,c a hi n t hi n t ng Tuy nhiên nh ng di n bi n có tính b t th ng kinh t t t ph i nh ng ngun nhân ,ho c nh ng tr c tr c làm cho hi n t ng , khác l c a ng kinh t di n “ch ch h ng” theo logic bình th i u làm ph i th n tr ng xem xét ngun nhân t ng m i phía,m t cách tồn di n đ có nh n th c , quan m đ n , làm c s tin c y cho vi c u ch nh ho t đ ng th c ti n … Nghiên c u s v n đ ng c a t giá h i đối m t v n đ ph c t p nh ng c ng đ y m i m h p d n , nh t b i c nh n n kinh t phát tri n v n đ ng khơng ng ng Do , đ l a ch n đ tài nghiên c u đ án mơn h c Lý thuy t Tài - Ti n t , tơi l a ch n vi c tìm hi u v "T giá h i đối qu n lý t giá h i đối Vi t Nam hi n nay" http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i C c u vi t g m ch ng : Ch ng T ng quan lý lu n v t giá h i đối sách t giá h i đối Ch ng S ng c a sách t giá h i đối t i t c đ phát tri n KIL OBO OKS CO M nh h kinh t c a Vi t Nam Ch ng M t s gi i pháp ki n ngh http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i KIL OBO OKS CO M N I DUNG Ch ng T NG QUAN LÝ LU N V T GIÁ H I ỐI VÀ CHÍNH SÁCH T GIÁ H I ỐI T giá h i đối 1.1 T giá h i đối gì? Khái ni m c a t giá h i đối r t ph c t p có th ti p cân t nh ng góc đ khác Xét ph m vi th tr qu c t đ n c mua bán th tr c ,các ph ng ti n tốn ng h i đối b ng ti n t qu c gia c a m t c theo m t t giá nh t đ nh Do có th hi u t giá giá c c a m t đ n v ti n t m t đ b ng s l c bi u hi n b ng s l ng ngo i t nh n đ n i t nh n đ i ta th ng đ n v ti n t c a n ng nói đ n s l c khác c đ i m t đ n v n i t ho c b ng s l c đ i m t đ n v ngo i t Các n th p h n giá tr ngo i t th ng ng c a m t n ng c có giá tr đ ng n i t ng s d ng cách th hai Ch ng h n ng đ ng Vi t nam nh n đ Vi t Nam c đ i m t đ ng USD ,DEM hay m t FFR …Trong th c t ,cách s d ng t giá nh v y thu n l i h n Tuy nhiên nghiên c u lý thuy t cách đ nh ngh a th nh t thu n l ih n T giá h i đối đ sánh gi a hai ti n t c a hai n c đ nh ngh a khía c nh khác ,đó quan h so c v i M t đ ng ti n hay m t l ng đ ng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i ti n đ i đ c đ ng ti n khác đ c g i t l giá c trao đ i gi a đ ng ti n v i hay g i t t t giá h i đối hay ng n g n t giá Nh v y ,trên bình di n qu c t ,có th hi u m t cách t ng qt : t giá h i đối KIL OBO OKS CO M t l gi a giá tr c a đ ng ti n so v i T giá dùng đ bi u hi n so sánh nh ng quan h v m t giá c c a đ ng ti n n c khác Có hai lo i giá : giá n ph n ánh nh ng u ki n c th c a s n xu t m t n ngo i th c (giá qu c gia ) c riêng bi t ,và giá ng ( giá qu c t ) ph n ánh nh ng u k ên s n xu t ph m vi th gi i Do ph m vi ,đi u ki n s n xu t c th m i n c ph m vi th gi i khác nên hàng hố có hai lo i giá : giá qu c gia giá qu c t Giá tr qu c gia đ c bi u hi n d i hình th c giá c n c b ng đ n v ti n t c a n c Giá tr qu c t bi u hi n qua giá c qu c t b ng ngo i t th tr ng th gi i Ti n t v t ngang giá chung c a tồn b kh i l d ch v n c Vì v y s c mua c a đ ng ti n đ đ quan h tái s n xu t n ng hàng hố c ph n ánh đ y c ,hay nói cách khác ,s c mua c a m t đ ng ti n m c giá c c a tồn b lo i hàng hố d ch v n quy t đ nh.T giá th hi n s t ng quan gi a m t b ng giá n th gi i Do s khác gi a hai lo i giá c n ti n t v a làm th c đo giá tr qu c gia v a làm th c c giá c giá c th gi i mà c đo giá tr qu c t Trong ho t đ ng kinh t đ i ngo i tính đ n v n đ hi u qu kinh t ,thì ph I th ng xun so sánh đ i chi u hai hình th c giá c v i : giá qu c gia giá qu c t Mu n th ph i chuy n t đ ng ti n sang đ ng ti n khác , ph i so sánh giá tr đ ng ti n n c v i ngo i t thơng qua cơng c t giá T giá dùng đ tính tốn tốn xu t , nh p kh u ( khơng dùng đ giá hàng hố s n xu t n n c c n thi t đ mua m t l c ) T giá hàng xu t kh u l ng hàng xu t kh u t ngo i t T giá hàng nh p kh u s l m tl n đ nh ng ti n ng đ ong v i m t đ n v ng ti n n ng vàng nh p kh u có giá tr m t đ n v ngo i t c thu đ c bán http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i T giá t l so sánh gi a đ ng ti n v i Do mu n so sánh giá tr gi a đ ng ti n v i ,c n ph i có v t ngang giá chung làm b n v đ so sánh Ti n t v t ngang giá chung đ bi u hi n giá tr c a hàng hố t c n so sánh giá c gi a đ ng ti n v i l i ph i KIL OBO OKS CO M ,nh ng gi đ n l tìm m t v t ngang giá chung làm b n v đ so sánh 1.2 Các lo i t giá thơng d ng th tr nh n bi t đ ng c tác đ ng c a t giá h i đối đ i v i ho t đ ng c a n n kinh t nói chung ,ho t đ ng xu t nh p kh u nói riêng ,ng i ta th ng phân lo i t giá theo tiêu th c sau : * D a tiêu th c đ i t ng qu n lý : T giá th c : lo i t giá đ giá đ c nêu ph th c th tr c bi t d n nhi u nh t t ng ti n thơng tin đ i chúng ngân hàng cơng b ng đ làm c s tham chi u cho ho t đ ng giao d ch , kinh doanh ,th ng kê… T giá th tr ng : t giá đ c a thành viên th tr c hình thành thơng qua giao d ch c th ng T giá danh ngh a : t l gi a giá tr c a đ ng ti n so v i ,đ ng đ i đ c đ ng T giá th c: t giá ph n ánh t n cđ ng quan giá c hàng hố c a hai c tính theo m t hai lo i ti n c a hai n c ho c giá tr tính b ng m t đ ng ti n c a hàng xu t kh u so v i giá hàng nh p kh u v.v * D a k thu t giao d ch : c b n có hai lo i t giá : T giá mua/bán trao ngay, kéo theo vi c thay đ i kho n ti n T giá mua/bán k h n ,kéo theo vi c trao đ i kho n ti n vào m t ngày t ng lai xác đ nh Bên c nh ,trong q trình theo dõi ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng ,ng i ta đ a khái ni m t giá : http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i T giá n h i : t c t giá chuy n ngo i h i b ng n ,th niêm y t t i ngân hàng T giá n h i t giá c s ng đ c đ xác đ nh lo i t KIL OBO OKS CO M giá khác T giá th h i : t giá chuy n ngo i h i b ng th T giá c a sec h i phi u tr ti n : đ c mua bán theo m t t c s xác đ nh b ng t giá n h i tr s ti n lãi c a giá tr tồn b c a sec h i phi u phát sinh theo s ngày c n thi t c a b u n đ chuy n sec t n c sang n đ n lúc h i phi u đ c khác theo s ngày k t lúc ngân hàng bán h i phi u c tr ti n T giá h i phi u có k h n b ng t giá n h i tr s ti n lãi phát sinh tính t lúc ngan hàng bán h i phi u đ n lúc h i phi u đ h n th c tr ti n Th i ng b ng th i h n tr ti n ghi h i phi u c ng v i th i gian chuy n t h i phi u t ngân hàng bán h i phi u đ n ngân hàng đ ng nghi p c a n lãi su t c a n c c a n h i phi u Thơng th c mà đ ng ti n đ ng lãi su t đ c tính theo m c c ghi h i phi u 1.3 Vai trò c a t giá h i đối n n kinh t m i v i t ng qu c gia hay nhóm qu c gia ( n u có s liên k t có đ ng ti n chung ) t giá h i đối mà h quan tâm hàng đ u t giá gi a đ ng ti n c a qu c gia ,hay nhóm qu c gia (đòng n i t ) v i đ ng ti n c a qu c gia khác ( đ ng ngo i t ) T giá gi vai trò quan tr ng đ i v i m i n n kinh t S v n đ ng c a có tác đ ng sâu s c m nh m t i m c tiêu,chính sách kinh t v mơ c a m i qu c gia th hi n hai m c b n sau : Th nh t, TGH ngo i th quan tr ng đ i v i m i qu c gia tr ng:T giá gi a đ ng n i t ngo i t c tiên tác đ ng tr c ti p t i giá c hàng hố xu t nh p kh u c a qu c gia đó.Khi đ ng ti n c a m t qu c gia t ng giá(T ng tr giá so v i đ ng ti n khác)thì hàng hố n tr thành đ t h n hàng hố n c ngồi t i n c n c ngồi c tr nên r h n.Ng cl i http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i đ ng ti n m t n c s t giá,hàng hố c a n h n hàng hố n c ngồi t i n c t i n c ngồi tr nên r c tr nên đ t h n(các y u t khác khơng đ i).T giá tác đ ng đ n ho t đ ng xu t nh p kh u v y tác đ ng t i KIL OBO OKS CO M cán cân tốn qu c t ,gây thâm h t ho c th ng d cán cân Th hai,TGH s n l ng, cơng n vi c làm, l m phát.T giá h i đối khơng ch quan tr ng tác đ ng đ n ngo i th ng ,mà thơng qua t giá s có tác đ ng đ n khía c nh khác c a n n kinh t n nh m t b ng giá c c ,l m phát kh n ng s n xu t , cơng n vi c làm hay th t nghi p… V i m c t giá h i đối 1USD =10500VND c a n m 1994 th p h n m c 1USD = 13500VND c a n m 1998 ,t c ti n Vi t Nam s t giá n u gi đ nh m t b ng giá th gi i khơng đ i ,thì khơng ch có xe nh p kh u tính thành ti n Vi t Nam t ng làm t t c s n ph m nh p kh u đ u r i vào tình tr ng t ng t có c ngun v t li u ,máy móc cho s n xu t N u y u t khác n n kinh t khơng đ i,thì u t t y u s làm m t b ng giá c n c t ng lên N u t giá h i đối ti p t c có s gia t ng liên t c qua n m ( đ ng n i t Vi t Nam liên t c m t giá ) có ngh a l m phát t ng Nh ng bên c nh , đ i v i l nh v c s n xu t ch y u d a ngu n l c n c ,thì s t ng giá c a hàng nh p kh u s giúp t ng kh n ng c nh tranh cho l nh v c , giúp phát tri n s n xu t t có th t o thêm cơng n vi c làm , gi m th t nghi p ,s n l ng qu c gia có th t ng lên Ng c l i , n u y u t khác khơng đ i l m phát s gi m ,kh n ng c nh tranh c a l nh v c n c c ng có xu h ng gi m ,s n l ng qu c gia có th gi m ,th t nghi p c a n n kinh t có th t ng lên … n u t gá h i đối gi m xu ng ( USD gi m giá hay VND t ng giá ) http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i 1.4 Nh ng nhân t tác đ ng t i t giá: V dài h n có nhân t tác đ ng t i t giá :N ng su t lao đ ng,m c giá ng đ i th tr ng n c,thu quan h n m c nh p kh u, a thích KIL OBO OKS CO M c t hàng n i so v i hàng ngo i - N ng su t lao đ ng(NSL )trong n vi c nh h t c đóng m t vai trò quan tr ng ng đ n t giá h i đối c a đ ng n i t NSL n ng đ i so v i n c t ng lên c ngồi, đ ng ngh a v i vi c nhà kinh doan có th h giá thành s n ph m,dich v c a t ng đ i so v i hàng ngo i nh p,d n đ n s gia t ng m c c u c a hàng n i d a so v i hàng ngo i nh p,làm cho hàng n i đ a v n bán t t giá đ ng n i t t ng lên(TGH )gi m xu ng ng Th c t th tr vào NSL t ng đ i c a n th i kì th - M c giá t h ng th gi iTGH ng s c a đ ng ti n ph thu c r t kh ng khít c đó.M t n n kinh t phát tri n có NSL cao nh h ng đ i ng tr c ti p đ n s t ng giá c a đ ng ti n n th tr ng n ng đ i,khi m c giá c ng đ i so v i hàng ngo i nh p c u c a hàng n i đ a s giãmu ng đ ng n i đ a có xu h h n ng c c nhân t quan tr ng nh ng tr c ti p đ nTGH Theo thuy t m c giá c t hàng n i đ a t ng t c l i ng gi m giá đ cho hàng n i bán đ c l i s làm đ ng n i t có xu h ct t ng t ng giá,b i hàng n i đíãe v n bán t t c v i giá tr cao h n c a đ ng n i t - Thu quan h n m c nh p lh u nh ng cơng c kinh t mà ph dùng đ u ti t h n ch nh p kh u.Chính cơng c nhi u hay tác đ ng làm t ng gi c c a hàng ngo i nh p,làm gi m t ng đ i nhu c u v i hàng nh p kh u, góp ph n b o h khuy n khích tiêu dùng hàng s n xu t n h c.Nh ng cơng c mà nhà n c dùng đ h n ch nh p kh u s ng làm cho t giá h i đối c a đ ng n i t có xu h - ng gi m v lâu dài a thích hàng n i so v i hàng ngo i N u s ham thích c a ng ngồi v m t hàng n nh in c c t ng lên c u v hàng n i s t ng lên làm đ ng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i c nh n n kinh t th gi i th tr t xã h i Vi t Nam l i đ t đ cs ng ti n t qu c t đ y bi n đ ng mà n n kinh n đ nh t ng tr ng cao, u th hi n tính h p lý v c b n c a t s kinh t v mơ t t y u có bi n s ngo i th KIL OBO OKS CO M TGH Tuy nhiên, đánh giá v m i quan h gi a TGH ng c a Vi t Nam t cu i n m 1992 đ n đ u n m 1997, t t c cơng trình nghiên c u nh ng n m g n c ng theo nh n đ nh chung c a nhà kinh t giai đo n t ng giá m nh c a đ ng ti n Vi t Nam Các k t lu n th ng cho r ng: Chính u ngun nhân gây tình tr ng tham h t l n ngo i th ng c a Vi t Nam Ví d : N u c tính m t cách t ng đ i l y g c n m 1992 đ u n m 1997, ch s giá tiêu dùng c a Vi t Nam t ng 36.8% M 16,5% theo thuy t ngang giá s c mua, n u t giá th c vào đ u n m 1993, USD = 10500VND đàu n m 1997 t giá ph i 1USD = 103000(1+ 16,5%) = 12095VND Trong đó, t giá th c th tr ng Vi t Nam th c t ch kho ng 1USD = 1100VND Nh v y theo ngang giá s c mua, đ ng Vi t Nam t ng giá th c t x p x 9% s li u th c t cho th y n u xét v giá tr t đ i b ng ti n t thâm h t cán cân th ng m i c a Vi t Nam có s t ng liên t c qua n m (1993 547, 1994 1170, 1995 2345, 1996 3150 tri u Dollar M ) N u so sánh m c thâm h t v i t ng kim ng ch xu t kh u s c ng có chi u h ng t ng lên (n m 1993 8,4% n m 1994 12,8% n m 1995 18,4% n m 1996 17,7%) Bên c nh s thâm h t cán cân th ng m i c a Vi t Nam ph i đ c bi t nghiêm tr ng n m liên ti p 1994,1995, 1996, có th nói ph n l n tác đ ng tr c ti p c a vi c Trung Qu c phá giá m nh c a đ ng NDT vào đ u n m 1994 S li u th c t cho th y, sau cu c phá giá kim ng ch nh p kh u t Trung Qu c (chính ng ch) t ng lên r t nhanh N u nh n m 1992 kim ng ch nh p kh u t Trung Qu c 31,8% USD, chi m 1,3% t ng kim ng ch xu t kh u n m 1994, 1995, 1996, s l n l t 144,2% tri u USD chi n 2,7%, 793,9 tri u USD chi m 10,5% 926,5% tri u USD http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i chi m 8,8% Th c t c ng ch r ng s e u hành sách TGH sách ngo i th ng c a Vi t Nam giai đo n t cu i n m 1993 đ n đ u n m 1997 đơi q th đ ng S phá giá m nh c a đ ng NDT vào cu i KIL OBO OKS CO M n m 1993 m t s ki en khơng có tác đ ng tr c ti p đ n ngo i th ng c a Vi t Nam nói riêng n n kinh t nói chung Nh ng có th th y r ng su t nh ng n m 1993 đ n 1995, hồn tồn khơng có b t k m t u ch nh sách t giá h i đối nh m ph n ánh hay đ i phó tình hình (đi u ph n ánh tính t ch sách ti n t nói chung có sách t giá h i đối nói riêng ch a cao) T giá tính ché tr c ti p gi a NDT c a Trung Qu c Vi t Nam c ng nh ho t đ ng bn bán ti u ng ch t nh biên gi i ph a b c h u nh v n đ c "th n i" 2.3 Giai đo n t tháng /1997 đ n ngày 26/2/1999 Ngày 2/7/1997 Thái lan ph i "th n i" TGH k t thúc g n 14 n m trì m t ch đ c đ nh c ng ngày đánh d u làm n cu c kh ng ho ng tài ơng nam v i m t nh h ng r ng kh p ph m vi tồn th gi i Vi t nam c ng khơng th tránh kh i cu c kh ng ho ng Theo đánh giá chung c a nhà nghiên c u c ng nh c a c quan cu c kh ng ho ng hồn tồn có nh h ng nhi u đ i v i n n kinh t Vi t Nam Xét thêm góc đ v mơ, s tác đ ng c a cu c kh ng ho ng tài ơng nam đ i v i n n kinh t Vi t Nam t o nên m t c n s c r ng kh p th hi n m t s m t sau: Th nh t, đ i v i l nh v c tài Ngân hàng - T o s c ép gi m giá đ ng Vi t Nam th tr ng ngo i t - Tác đ ng x u đ n ho t đ ng giai d ch ngo i t - T ng gánh n ng n cho doanh nghi p - Gây s c ép đ i v i lãi su t đ ng ti n Vi t Nam đe s m t n đ nh c a h th ng Ngân hàng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i -Tác đ ng đ n xu t kh u: t tr ng xu t kh u c a Vi t Nam sang khu v c châu - Thái Bình D ng chi m kho ng 70% t ng kim ng ch, riêng n ASIAN chi m 23% t ng kim ng ch tr c c s y cu c kh ng ho ng nên cu c KIL OBO OKS CO M kh ng ho ng t t y u s làm gi m xu t kh u c a Vi t Nam - Tác đ ng đ n nh p kh u: S m t giá c a đ ng ti n khu v c kích thích gia t ng nh p kh u, tr trung chuy n t c h t nh p kh u ti u ng ch t Thái lan hàng Campuchia, Lào Vi t Nam Th c t cho th y, đ n cu i n m 1997, hàng lo t báo đ u lên ti ng v tình tr ng nh p l u hàng gia t ng m nh t nh biên gi i tây nam Th hai , đ i v i l nh v c đ u t : Do t giá t ng, lãi su t t ng, th tr v i d đốn khơng t t t ng hàng hố di n bi n ph c t p ng lai t t y u s doanh nghi p h n ch đ u t Ngân hàng c ng r t dè d t cho vay có xu h ng gi m t tr ut n c ngồi vào Vi t Nam c n cu c kh ng ho ng, sau cu c kh ng ho ng, nhi u d án đ u t d dang b đình l i, nhi u ph ng án đ u t m i t m hỗn u c ng th t r hi u mà qu c gia b kh ng ho ng n ng n l i nh ng qu c gia d n đ u danh sách nh ng qu c gia đ u t nhi u nh t vào Vi t Nam Th ba, đ i v i thu chi ngân sách nhà n c Gánh n ng n n n chi phí ngun li u t ng lên v i s t gi m c a th tr ng tiêu dùng l n th tr t s nh h ng xu t kh u làm nhi u doanh nghi p b thua l ng x u đ n ngu n thu ngân sách Bên c nh đó, s xa s t c a n n kinh t t t y u đòi h i ph i t ng m t s kho n chi Báo cáo c a Ngân hàng nhà n c v ho t đ ng ti n t , tín d ng Ngân hàng tháng đ u n m 1998 ch rõ " Thu ngân sách tháng th c hi n đ t 30% so v i k ho ch n m Chi ngân sách khó kh n h n m c b i thu b i chi có xu h Th t , T ng tr ng kinh t d tr qu c gia n n ng gia t ng" c ngồi http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i Kh ng ho ng khu v c gián ti p nh h đ nđ ut c an ng đ n cán cân vãng lai, c ngồi.T đó, gây khó kh n cho s phát tri n kinh t nói chung (t c đ t ng tr ng 5,8% n m 1998 m c t ng tr ng th p nh t k KIL OBO OKS CO M t n m 1989) N kinh t khó kh n s tác đ ng suy gi m đ n t ng c u, gi m thu nh p tiêu dùng c a c dân th tr t c đ n Ngân hàng th ng suy y u m t ph n s tác đ ng l p ng m i D tr qu c gia t t y u s ph i ch u s c ép suy gi m m t ph n ngu n cung ngo i t gi m b t, m t ph n đáp ng nhu c u ngo i t thi t ú cho n n kinh t h c tr cho đ ng Vi t Nam vào nh ng lúc cao m Trong b i c nh đó, sách TGH c a Vi t Nam v c b n khơng có khác so v i giai đo n t n m 1993 đ n n cu c kh ng ho ng tài ơng nam Nh ng giai đo n v i nh ng u ch nh nh , liên t c sách TGH , nói chung cơng tác qu n lý ngo i h i nói riêng nh m h n ch nh ng tác đ ng c a cu c kh ng hoangr N u giai đo n t cu i n m 1992 d n tháng n m 1997 ch có m t l n nh t u ch nh biên đ giao d ch t 1% đ n 5% vào ngày 27/2/2997 t tháng 7/ 1997 đ n đàu n m 1999 có nhi u l n thay đ i v i m c nh sau: Ngày 13/10/1997 th ng đ c Ngân hàng nhà n c quy t đ nh m r ng biên đ giao d ch nên m c 10% Ngày 16/2/1998 Ngân hàng nhà n c quy t đ nh nâmg t giá th c t 1USD = 11175VND nên m c 1USD = 11800VND, t ng 5,6%, ngày 7/8/1998, Ngân hàng nhà n c quy t đ nh thu h p biên đ giao d ch xu ng 7% đ ng th i nâng t giá th c lên 1USD = 12998 1USD = 12992 VND, ngày 6/11/98 1USD = 12989VND ngày 26/11/98 1USD = 12987VND… cho đ n ngày 15/1/99 t giá th c ch còm m c 1USD = 12980VND Vi c Ngân hàng nhà n c u ch nh liên t c t giá th c biên đ giai đo n có nhi u lý do, g t b nh ng lý khác ch đ ng góc đ l a ch n ch đ t giá có th th y N u phân lo i ch đ t giá g m ch đ ch đ t giá c đ nh, ch đ t giá th n i thu n t n m gi a hai thái c c g i chung ch đ t giá bán th n i hay th n có qu n http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i lý, vi c có nhi u nh ng u ch nh t giá th c biên đ khơng làm thay đ i v c b n mà hồn tồn phù h p v i lý thuy t v l a ch n ch đ t giá: "M t ch đ t giá th n i s góp ph n h n ch nh ng c n s c ng th gi i (đ n kh ng hồngr tài ơng Nam á) KIL OBO OKS CO M xu t phát t th tr 2.4 Giai đo n 26/2/1999 đ n Tr c ngày 26/2/99 TGH đ c ngân hàng Nhà n c s t ch c tín d ng đ c cơng b hàng ngày c phép mua bán m t biên đ nh t đ nh Ngồi t n t i m t lo i t giá t giá ch đen t o m t h th ng đa t giá ph c t p t giá th c c a NHNN cơng b khơng đ tín hi u th tr c xác đ nh theo ng nên khơng có ý ngh a kinh t Tuy v y có s thay đ i c a t giá v n có nh ng tác đ ng đ n n n kinh t n n n kinh t v n đ ng m nh theo c ch th tr ng vi c xác đ nh t giá nh khơng phù h p v i quan h cung c u th tr ng thơng l qu c t T 26/2/99 TGH c xác th c cơng b hàng ngày đ đ nh c s bình qn mua bán th c t th tr hàng c a ngày giao d ch g n nh t tr đ ng ngo i t liên ngân c đó, đ ng th i biên đ giao d ch c ng c rút xu ng 0,1% (Quy t đ nh 64/1999 Q - NHNN7 65/1999/Q -NHNN7) Có th nói m t b c đ i m i r t quan tr ng khơng nh ng quan ni m, t mà c th c ti n qu n lý, v i c ch làm cho t giá h i đối th tr ng v n đ ng m t cách khách quan ph n nh h n quan h cung c u v ngo i t th tr ch u hành t giá c a nhi u n ng, đ ng th i c ng phù h p v i c c th gi i Song song v i vi c thay đ i c ch u hành t giá NHNN Vi t Nam c ng có quy t đ nh thay đ i c ch u hành lãi su t (Q s 241/2000/QD NHNN1 ngày 2/8/2000 b ng vi c bãi b c ch u hành lãi su t c b n thay b ng t ch c tài đ hàng nh ng khơng đ t ng th i kì cv c quy n n đ nh lãi su t cho vay đ i v i khách t qua m c lãi su t c b n biên đ quy đ nh http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN KIL OBO OKS CO M Tû gi¸ hèi ®o¸i http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i Ch GI I PHÁP VÀ KI N NGH KIL OBO OKS CO M M TS ng M t s nh n đ nh chung: Chính sách t giá h i đối hi n m t s h n ch nh ng rõ ràng đem l i nhi u k t qu tích c c cho n n kinh t phát tri n theo h ng m c a h i nh p Xét tồn di n l nh v c, vi c v n hành sách t giá c a Chính ph đ c đánh giá cao b i ý ki n ngồi n c i u đ c bi t có ý ngh a gi a b i c nh n n Kinh t th gi i đ y khó kh n, b i nhi u qu c gia l n ph i v t l n v i th c tr ng nguy c suy thối Vi t Nam v n đ t m c t ng tr ng n đ nh Trong m t hồn c nh nh v y vi c phá giá m nh đ ng n i t đ ch y theo b t k m t m c đích c ng u r t đáng cân nh c Các ngun nhân làm t ng t giá th i gian qua : - Th nh t, h u qu c a nhi u n m u hành sách t giá tách r i quy lu t th tr ng m t th i k đóng c a q dài Do đ ng n i t b đánh giá cao h n giá tr th c c a - Th hai, s m t cân đ i gi a cung - c u v ngo i t giá USD t ng ph bi n th tr giá n ng qu c t (cho đ n cu i n m 2001) gây s c ép m nh m lên t c ; ho t đ ng XK b c u nh h ng b i s suy thối chung c a tồn - Th ba, tình hình thâm h t cán cân tốn ch a đ g p nhi u khó kh n v th tr c c i thi n: XK ng Nhu c u nh p kh u máy móc thi t b ph c v s n xu t r t cao - Th t , c ch qu n lý n n Kinh t nhi u b t c p: Chính ph ch a làm t t cơng tác h u ti t th tr ng d n th tr ng; d tr ngo i t q m ng, ch a đ đ ng ngo i h i n c N c ta có m xu t phát th p , t t http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i h u nhi u n m đ ng h i nh p nên nh ng khó kh n th c hi n m c a n n kinh t khơng ph i ch v n đ c a riêng t giá, th l c c a ta KIL OBO OKS CO M r t y u - Th n m, la hố ngày di n bi n ph c t p nhi u ngun nhân , đ c bi t tâm lý g m gi đ ng USD ch ti p t c lên giá c a dân chúng tâm lý s r i ro t giá, thói quen có tính ch t l ch s nhi u n m ti n VND liên t c m t giá đ l i Do v y, vi c phá giá ng Vi t Nam khơng ph i ph ng thu c h u hi u cho s phát tri n chung c a n n Kinh t m t s lý sau: - M t là, phá giá đ ng Vi t Nam s khơng c i thi n đ c cán cân tốn Do ch đ t giá hi n khơng tr ng i c a XK, nhà xu t kh u c n có nh ng c i ti n ch t l thành xâm chi m th tr ng tiêu th … tr ng s n ph m, m u mã, h giá c đòi h i c ch t giá Vì c ch t giá ch phát huy tác d ng tích c c có hàng lo t y u t h tr H n th , phá giá m nh l i gây khó kh n cho doanh nghi p n c– v n tình tr ng tài y u l i ph i nh p kh u nhi u máy móc, thi t b đ hi n đ i hố dây truy n s n xu t Nói cách khác, phá giá “XK l i b t, NK c p h i “ - Hai là, kho n n n c ngồi c a Chính ph , theo m t c ch t ng t , s t ng lên quy đ i n i t n u ti n hành phá giá - Ba là, phá giá m nh u ki n ch a có s c ép th c s d d i t phía th tr ng s gây tâm lý b t n xáo tr n tồn di n v Kinh t - B n là, sách phá giá nh m chuy n d ch c c u n n Kinh t , nâng cao tính c nh tranh ch th c s có hi u qu hàng lo t u ki n khác nh : T đ n v sách th d ng l i th so sánh; th tr ng m i h ng v XK; hi u rõ t n ng tiêu th s n ph m n c qu c t r ng m ; s ph i h p đ ng b v i sách v mơ khác N u khơng, vi c phá giá có th gây nhi u h u qu khơn l ng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i Tr c nh ng ngun nhân hi n tr ng phân tích nh trên, sách t giá h i đối hi n hành v c b n h p lý T giá có tính ch t “bò tr ch t có th coi phá giá ng Vi t Nam d n d n theo di n bi n th ng mà khơng gây nên nh ng cú s c v t giá i v i m t n n Kinh t m i KIL OBO OKS CO M tr n”, th c h i nh p nh Vi t Nam m t sách sách t giá th n i có s u ti t c a nhà n c phù h p, nh ng u ki n đ áp d ng ch đ t giá th n i ch a xu t hi n đ y đ ,trong có y u t sau + Các doanh nghi p ch a thích ng v i s bi n đ ng th tr ng xun c a th ng , n ng l c qu n lý tài ch a t t + H th ng NHVN q trình đ i m i nhi u y u + Th tr n c th p ng h i đối giai đo n s khai , d tr ngo i t Nhà + NHNN ch a có s ph i h p ch t ch sách bi p pháp u hồ cung ng ti n t n c , cá nhân, t ch c tốn qua NH m c đ th p + Vi c u ch nh t giá đ n hi u qu c a NHNN ph thu c rát l n vào sách huy đ ng s d ng v n, nh t v n n c ngồi Tuy nhiên, xét v lâu dài, ch đ t giá th n i có s u ti t c a Nhà N c ph i đ c gi m d n theo th i gian, đ ti n t i áp d ng m t ch đ t giá th n i hồn tồn nh h ng v u hành sách t giá c a NHNNVN Nh ta bi t, m t ch đ t giá c đ nh s t t h n cho m c tiêu n đ nh giá c , thúc đ y ho t đ ng XNK (m c dù khơng đ ng ngh a v i vi c thu hút m nh v n đ u t n c ngồi cân b ng Ngo i th ch đ t giá th n i dù có kh n ng đ t th tr ng) Trong đó, m t ng đ u v i nh ng cú s c có ngu n g c ng hàng hóa, giúp cho cân b ng Ngo i th c a nh ng c n siêu l m phát tình tr ng t ng n n ng l i có th ngu n g c c ngồi M i ch đ http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i đ u có nh ng u, nh c m riêng mà th c ti n ch r ng: n u ch d a vào m t hai s m hay mu n, n n Kinh t c ng ph i tr m t giá đ t ng lâu dài cho KIL OBO OKS CO M T s phân tích ,chúng ta có th rút đ nh h sách t giá c a Vi t Nam : _ Trong giai đo n đ u ( 8/2001), th c hi n sách t giá th p đ khuy n khích cho vi c nh p kh u cơng ngh s n xu t hi n đ i, phát tri n m t hàng xu t kh u _ Bên c nh th c hi n sách nâng cao chi tiêu n c(kích c u) b ng hàng hố nu c s n xu t h n ch nh p kh u hàng tiêu dùng _ Khi n n kinh t v ng m nh, kh i s l thu c vào hàng hố nh p kh u th c hi n sách t giá cao đ khuy n khích xu t kh u Vi c XK t ng lên s h n ch tiêu dùng n c giá c c s t ng lên nh ng s t o s cân b ng đ i ngo i , cân b ng cán cân tốn qu c t Hi n nay, Vi t Nam trì ch đ t giá th n i có s u ti t c a nhà n c phù h p v i tình hình đ t n m c d tr ngo i t c a Nhà N hồn thi n thêm n u đ c , nhiên ràng bu c l n nh t c a c q eo h p V dài h n s ti p t c c t ng thêm tính linh ho t, qua qui lu t cung – c u phát huy tác d ng rõ nét h n Chính v y, ph i nhanh chóng đ a gi i phát nh m góp ph n thúc đ y ho t đ ng XK, t ng m c d tr ngo i t n theo h c đ t Nhà n c có thêm s c m nh u hành sách t giá ng t ng tính linh ho t gi m b t m c chênh l ch kinh niên gi a cung c u v ngo i t n c M t s gi i pháp: -Th nh t, Chính ph c n quan tâm sát đ u t m nh cho khâu nghiên c u, t ch c th tr ng; t ch c ngành ngh XK thành hi p h i; đào t o cán b nghiên c u có n ng l c, có kh n ng khai thác cung c p thơng tin th tr ng, th m chí có th bán thơng tin cho hi p h i ngành XK M t t ch c t t hi p h i ngành s n xu t XK chi phí đ mua nh ng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i thơng tin th tr ng th p n u tính bình qn s thành viên c a hi p h i thay nh ng t n th t hi n t i q thi u thơng tin Song song v i ph i t ch c thu mua gi giá, xây d ng kho bãi b o qu n hàng i u c c k c n KIL OBO OKS CO M thi t c v ng n dài h n đ c tr ng c a hàng hóa XK Vi t Nam hàng nơng s n s ch , khó b o qu n, d b ép giá nhi u tr ng h p i v i bên ngồi, c n tham gia tích c c vào t ch c qu c t theo nhóm m t hàng, nh T ch c n c XK cà phê, XK cao su ho c ph i có tho thu n trao đ i thơng tin đa chi u đ t ng uy tín qu c t , tránh tình tr ng “v a k phá, v a n n nhân c a đ v th tr tr ng” Ngồi ra, đ hàng hố có s c c nh tranh th ng qu c t ph i khơng ng ng nâng cao ch t l s n ph m, giá c r , gi uy tín th tr ng, m u mã, ch ng lo i ng qu c t Nhóm bi n pháp khơng ph i bi n pháp v t giá, l i t n nhi u chi phí nh ng gi i quy t đ t n g c v n đ c a ho t đ ng XK mơi tr c ng “n n Kinh t thơng tin” m c a M t ho t đ ng XK kh i vòng lu n qu n c a tình tr ng thi u t ch c nh hi n ngu n thu, d tr ngo i t s khơng q eo h p, Chính ph có đ l c đ th c thi nh ng sách t giá linh ho t h n -Th hai, Th c hi n sách đa ngo i t : Hi n nay, th tr ng , m c dù USD có u th m nh h n h n ngo i t khác , song n u quan h t giá ch áp d ng m t lo i ngo i t nh t s làm cho t giá b ràng bu c vào ngo i t đó, c th USD Khi có s bi n đ ng v giá c USD th tr th gi i, l p t c s th ng nh h nh h ng ng đ n quan h t giá gi a USD VND, mà thơng ng b t l i Hi n nay, có nhi u lo i ngo i t có giá tr tốn qu c t nh : EURO(EMU), JPY(Nh t), CAD( Canada), GBP( B ng Anh) … i u t o u ki n cho ta có th th c hiên sách đa ngo i t tốn qu c t , t có th l a ch n nh ng ngo i t t ng đ i bi n đ ng v t giá ho c có quan h mua bán l n đ th c hi n kho n tốn l n -Th ba, c n tranh th s d ng ngu n ki u h i chuy n v n n m Hi n có h n 2,5 tri u ki u bào m i n m g i v n c hàng c g n t USD S ngo i t ch a qu n lý t t, ngu n cung cho ho t đ ng th tr ng h i http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i đối ng m, gây khó kh n cho Chính ph Có h ng qu n lý có th ti n hành song song: v i tr KIL OBO OKS CO M a Quy đ nh đ i ngo i t chuy n v c a kh u theo t giá có u đãi đ i ng h p khơng có d án kinh doanh (ch đ tiêu dùng) Thân nhân c a Vi t ki u l nh ti n g i v s đ c nh n b ng VND theo t giá mua c a NHTM ngày hơm c ng thêm t l u đãi 0,1% ch ng h n M c đích c a bi n pháp : m t làm gi m c n khát c a NHTM đ i v i ngo i t mua vào, t có th bán nhi u h n, hai Nhà N c qua t ng ph n d tr ngo i t , ba làm gi m đáng k ngu n cung cho th tr ng t b Khuy n khích b ng thu thu nh p doanh nghi p, đ n gi n th t c đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh b ng v n ki u h i Chính sách khuy n khích đ c th c hi n đ i v i cơng ty có v n đ u t n d ng đ c ngồi c ng áp c đ i v i cơng ty ho t đ ng kinh doanh b ng v n ki u h i Thêm vào đó, c n khuy n khích đ ng viên lòng u n m c c m đ u t v n c c a Vi t ki u đ h xố b c -Th ba, đ y m nh qu n lý ch t ho t đ ng XK lao đ ng, khơng đ tình tr ng thi u t ch c (có c hành vi l a đ o) nh hi n ti p di n Theo B K ho ch u t , s lao đ ng chun gia Vi t Nam làm vi c h n 300.000 ng đ ng Nhà n i, hàng n m g i v n c ngồi c 1,5 t USD; riêng ti n ký k t h p c thu h n 300 tri u USD Có th nói ngu n thu khơng nh c a Ngân sách, l i phù h p v i ch tr n n ng Cơng nghi p hóa - Hi n đ i hóa c nhà b i s lao đ ng XK sau m t vài n m làm vi c tr v s mang theo trình đ k n ng lao đ ng, kinh nghi m làm vi c hi n đ i đ ph c v đ t n Vì v y, h p đ ng XK lao đ ng c n nghiên c u k l cho ng c ng, có s b o đ m an tồn i lao đ ng, khơng ch đ a h mà t o u ki n vi c làm n đ nh cho h S ngo i t ngu n g i v c ng có th áp d ng bi n pháp k t h i t i c a kh u v i t giá u đãi nh đ i v i ngu n ki u h i http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i -Th t , gi ngun t l k t h i (30%) biên đ dao đ ng t giá nh hi n (0,25%), đ ng th i theo dõi, phân tích th tr ng ngo i h i ngồi n ng xun thơng tin th c đ u ch nh d n theo h KIL OBO OKS CO M u ki n d tr y u t khác cho phép ng t h n http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i K T LU N kinh t h KIL OBO OKS CO M N n kinh t Vi t Nam chuy n nhanh chóng theo h ng n n ng ngo i thơng qua m t lo t sách khuy n khích đ u t n c ngồi cho phép nhà đ u t n n c ,chính sách h tr xu t kh u…Các rào c n đ i v i s di chuy n v n gi a Vi t Nam th gi i s d n đ c ngồi mua l i doanh nghi p c xố b i u s tr thành hi n th c vào th i m 2006 Vi t Nam th c tham gia kh i th ng m i t Asian Do v y, t giá h i đối đóng vai trò c c k quan tr ng tốn qu c t c ng nh nhi u m t c a đ i s ng Kinh t - Xã h i Trong nh ng n m qua, Vi t Nam có nh ng b c đ n vi c th c hi n sách t giá, góp ph n khơng nh vào thành t u t ng tr ng n đ nh Kinh t Tuy nhiên, th c ti n thay đ i nhanh chóng nh hi n nay, khơng m t sách có th t n t i mà khơng có nh ng m b t c p Vì v y, nhà kinh t dày cơng nghiên c u đ đ a ki n ngh khác nhau, nh m xây d ng m t sách t giá h i đối hi u qu cho n n Kinh t đ tn c Trong khn kh vi t ng n này, ng i th c hi n khơng có tham v ng h n ngồi vi c tham gia tìm hi u ban đ u v ch đ t giá hi n hành Vi t Nam, t đ a m t s ý ki n xây d ng nh m góp ph n nh bé, hồn thi n thêm sách t giá h i đối cho phù h p v i tình hình đ t n c V i nh ng thành cơng ban đ u c a h n 10 n m qua t kinh nghi m c a n tr c, hồn tồn tin t ng r ng Vi t Nam s thành cơng vi c xác l p m t sách t giá linh ho t, phù h p nh t, góp ph n đ a đ t n tr c ng b n v ng nâng cao v th tr ng th gi i./ c t ng http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i KIL OBO OKS CO M TÀI LI U THAM KH O Frederic S.Mishkin, “Ti n t , Ngân hàng th tr ng Tài chính”, NXB Khoa h c K thu t, Hà N i - 2001 Lê Vinh Danh , “ Ti n ho t đ ng ngân hàng” ,NXB Chính tr qu c gia ,1997 GS.TS Lê V n T , Lê Tùng Vân –Lê Nam H i ( chun viên kinh t ) “ Ti n t ,ngân hàng ,th tr ng tài chính”, NXB Th ng kê, 2001 H c vi n Ngân hàng, “Tài Qu c t n n Kinh t m ”, 2000 Giáo trình mơn “ Lý thuy t tài - ti n t “ NXB Th ng kê , 2001 Bài gi ng mơn Tài Qu c t c a TS Nguy n V n nh, HKTQD T p chí “Kinh t D báo” - s tháng 3, 6/2001 T p chí “Th tr ng Tài Ti n t ” - s tháng 1,2,3/2002 T p chí “Nghiên c u Kinh t ” - s t 271 (12/2000) đ n 292 (9/2002) 10 T p chí “ Ngân hàng”- s n m 2001, s 10 n m 2001 11 “Niên giám Th ng kê 2000, 2001”, NXB Th ng kê Hà N i, 2001, 2002 [...]... lu ng ngo i t b ng Dola M vào Vi t Nam ph i đ c tính đ n ( nh t là khi Vi t Nam thơng qua lu t đ u t n c ngồi vào n m 1987) Và TGHD chính th c gi a đ ng Vi t Nam và Dola M đã đ c xác đ nh m t cách ch quan theo t giá hi n t i gi a đ ng Vi t Nam và đ ng Rup ( n m 1985: 1SUR=18VND và m i t t ng đ ng quan Dola-Rup xem nh ng 1:1.Do đó, TGHD chính th c gi a đ ng Vi t Nam và Dola M vào n m 1985 là 1USD=18VND... g i là ngang giá vàng (gold parity) Ví d : 1 GBP = 5 USD có ngh a là: 1GBP có ch a "m t hàm l ng đ cđ i c hình thành trên c s so sánh hàm l vàng c a các đ ng ti n, s so sánh đó đ t cđ ng vàng" ng vàng c a 1 USD Nói cách khác, ngang giá vàng c a GBP so v i USD là: GBP/USD = 5 Trong ch đ b n v vàng, khi vi c đúc ti n vàng , đ i ti n ra vàng và xu t nh p kh u vàng đ c th c hi n t do thì t giá h i đối tách... đối tách kh i ngang giá vàng là r t ít vì nó b gi i h n b i các đi m vàng Th c hi n xu t nh p kh u vàng s quay quanh "đi m vàng" Gi i h n lên xu ng c a t giá h i đối là ngang giá vàng c ng (ho c tr ) chi phí v n chuy n vàng gi a các n c h u http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i quan i m cao nh t c a t giá h i đối g i là "đi m xu t vàng" vì v h n này, vàng b t đ u "ch y ra... đ nh t giá t i đa, t i thi u và s can thi p n u t giá v t q các gi i h n đó - Ki u can thi p t giá chính th c k t h p v i biên đ dao đ ng: T giá chính th c có vai trò d n đ ng, chính ph s thay đ i biên đ dao đ ng cho phù h p v i t ng th i k - Ki u t giá đeo bám: Chính ph l y t giá đóng c a ngày hơm tr c làm t giá m c a ngày hơm sau và cho phép t giá dao đ ng v i biên đ h p Hi n nay, ch đ t giá "bán... CNY=1470 VND T giá giá này đ c xác đ nh d a trên vi c so sánh giá bán l c a 34 m t hàng tiêu dùng t i m t s t nh l n c a hai n c Vào th i đi m này, t giá Rúp c a Liên Xơ (SUR) và nhân dân t c a Trung Qu c (CNY) là 1 CNY = 2SUR T đó,t giá tính chéo t m th i gi a đ ng Vi t Nam và Rup c a Liên Xơ là 1 SUR = 735VND.Sau đ t đ i ti n vào đ u n m 1959 (1 đ ng Vi t Nam m i b ng 1000 đ ng Vi t Nam c ) c ng đã... đối 2.2.1.1Ch đ t giá h i đối c đ nh 2.2.1.1.1 Ch đ đ ng giá vàng (1880 - 1932): Sau m t q trình phát tri n lâu dài, ti n th ng nh t t các d ng s khai thành hai lo i: vàng và b c sau đó c đ nh vàng Ch đ b n v vàng là ch đ đó, vàng đóng vai trò là v t ngang giá chung, ch có ti n đúc b ng vàng ho c d u hi u c a nó m i có th đ i l y nó Theo đó, đ ng ti n c a các n tr c ti p ra vàng, t giá h i đối đ ng... vào đó M sa l y vào cu c chi n tranh Vi t Nam và m t s n ph M chi tiêu ngày càng nhi u ti n Các n c khác khi n chính c kh ng ho ng lòng tin v i USD, đã chuy n đ i USD d tr ra vàng, làm cho d tr vàng c a M gi m sút nhanh chóng Tr c nh ng di n bi n ph c t p c a tình hình trong n c và th gi i, t ng th ng M Nixon sau 2 l n tun b phá giá: L n 1(tháng8/1971) 1USD = 0,81gram vàng ròng và 42 USD = 1ounce vàng,... ph vào th tr ng ngo i h i làm cho t giá h i đối có nh ng di n bi n thu n l i h n nên ch đ t giá th n i có qu n lý ngày càng đ gia l a ch n đ c bi t là các n c đang phát tri n c nhi u qu c http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Tû gi¸ hèi ®o¸i 2.2.1.3 Ch đ t giá th n i có qu n lý (bán th n i): ây là ch đ t giá h i đối có s can thi p c a hai ch đ c đ nh và th n i đó, t giá đ c xác đ nh và ho... L m hành vi c phát hành ti n vàng, các Chính ph đã chi tiêu q l n d n đ n vi c d tr vàng trong kho nhà n c khơng đ đ đ m b o cho vi c đ i ti n phù hi u ra ti n vàng, làm cho cơng chúng có tâm lý s d ng ti n phù hi u và c t ti n vàng đi Ai có vàng khơng đúc ti n vàng n a mà dùng đ đ i l y ti n phù hi u D n đ n ti n phù hi u đ vàng Các n n cl thơng r ng rãi trên c s ngang giá c kinh t phát tri n có đ... khơng thay đ i b ng cách mua bán đ ng c ph i cùng nhau b o v giá tr cho i l i, M cam k t n đ nh giá vàng m c 35USD/ounce vàng ( KIL OBO OKS CO M n c ph i can thi p vào th tr bi n đ ng giá c khơng q 24 cent/ounce) USD là đ ng ti n ch ch t s 1 v i tiêu chu n giá c 1USD = 0,88714 gram vàng Ví d : Trên c s so sánh hàm l Pháp ph i duy trì t giá ng vàng: 1USD = 5,55 FRF thì NHTW m c 1USD = 5,4945 FRF (5,55*99%) ... v i l nh v c tài Ngân hàng - T o s c ép gi m giá đ ng Vi t Nam th tr ng ngo i t - Tác đ ng x u đ n ho t đ ng giai d ch ngo i t - T ng gánh n ng n cho doanh nghi p - Gây s c ép đ i v i lãi su... : - Th nh t, h u qu c a nhi u n m u hành sách t giá tách r i quy lu t th tr ng m t th i k đóng c a q dài Do đ ng n i t b đánh giá cao h n giá tr th c c a - Th hai, s m t cân đ i gi a cung - c... “ Lý thuy t tài - ti n t “ NXB Th ng kê , 2001 Bài gi ng mơn Tài Qu c t c a TS Nguy n V n nh, HKTQD T p chí “Kinh t D báo” - s tháng 3, 6/2001 T p chí “Th tr ng Tài Ti n t ” - s tháng 1,2,3/2002