Phân tích tài chính tại công ty cổ phần siêu chung kỳ

C ăS CH NGă1.ă LệăLU N CHUNG V TÀIăCHệNHăDOANHăNGHI P VÀăPHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăDOANH NGHI P 1.1 T ngăquanăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.1.1 Khái ni m tài ếoanh nghi p Tài m t b ph n c u thành ho t đ ng kinh t c a doanh nghiêp, có m i liên h h u c tác đ ng qua l i đ i v i ho t đ ng kinh t khác M i quan h tác đ ng qua l i ph n ánh th hi n s tác đ ng g n bó th ng xuyên gi a phân ph i s n xu t tiêu th s n ph m Tài doanh nghi p đ c hi u nh ng quan h giá tr gi a doanh nghi p v i ch th n n kinh t Các quan h tài ch y u bao g m: - Quan h gi a doanh nghi p v i Nhà n c: ây m i quan h phát sinh doanh nghi p th c hi n ngh a v n p thu đ i v i Nhà n c, Nhà n c góp v n vào doanh nghi p - Quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính: Quan h đ c th hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m ngu n tài tr Trên th tr ng tài chính, doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v n ng n h n, có th phát hành c phi u trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài h n Ng c l i, doanh nghi p ph i tr lãi vay v n vay, tr lãi c ph n cho nhà tài tr Doanh nghi p c ng có th g i ti n vào ngân hàng, đ u t ch ng khoán b ng s ti n t m th i ch a s d ng - Quan h doanh nghi p v i th tr ng khác: Trong n n kinh t , doanh nghi p có m i quan h ch t ch v i doanh nghi p khác th tr ng hàng hóa, d ch v , th tr ng s c lao đ ng ây nh ng th tr ng mà t i doanh nghi p ti n hành mua s m máy móc thi t b , nhà x ng, tìm ki m lao đ ng v.v… i u quan tr ng thông qua th tr ng, doanh nghi p có th xác đ nh đ c nhu c u hàng hóa, d ch v c n thi t cung ng Trên c s đó, doanh nghi p ho ch đ nh ngân sách đ u t , k ho ch s n xu t ti p th nh m th a mãn nhu c u th tr ng - Quan h n i b doanh nghi p: ây quan h gi a b ph n s n xu t - kinh doanh, gi a c đông ng i qu n lý, gi a c đông ch n , gi a quy n s d ng v n quy n s h u v n Các m i quan h đ c th hi n thông qua hàng lo t sách c a doanh nghi p nh : sách c t c (phân ph i thu nh p), sách đ u t , sách v c c u v n, chi phí v.v… Tóm l i, tài doanh nghi p h th ng quan h kinh t bi u hi n d i hình thái giá tr phát sinh trình hình thành s d ng qu ti n t c a doanh nghi p đ ph c v cho m c đích s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nhu c u chung c a xã h i 1.1.2 Ch c n ng vai trò c a tài ếoanh nghi p a Ch c n ng - Ch c n ng huy đ ng v n: Khi thành l p doanh nghi p ph i có m t l ng v n đ u t t i thi u, s v n có th ngân sách nhà n c c p (đ i v i doanh nghi p nhà n c) ho c c đông đóng góp v n hay hùn v n d i hình th c c ph n (đ i v i Công ty c ph n, Công ty TNHH) t n t i phát tri n, trình s n xu t kinh doanh doanh nghi p v n ph i ti p t c đ u t trung dài h n Doanh nghi p có th huy đ ng v n bên doanh nghi p nh v n t tài tr ho c tìm ki m v n t ngu n bên V i ch c n ng t ch c v n, tài doanh nghi p không ch đ n thu n th c hi n huy đ ng v n mà ph i ti n hành phân ph i cho doanh nghi p s d ng ngu n v n m t cách hi u qu nh t đ t đ c m c tiêu này, t ng th i kì kinh doanh doanh nghi p ph i xác đ nh đ c nhu c u v v n c c u nh h p lí - Ch c n ng phân ph i: Sau huy đ ng s d ng ngu n v n đ t o k t qu vi c tiêu th s n ph m hàng hóa, doanh nghi p ph i ti n hành phân ph i k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Sau m i kì kinh doanh s ti n thu đ c bao g m c giá v n chi phí phát sinh v y doanh nghi p có th phân ph i theo d ng chung nh sau: + + Bù đ p chi phí phân b cho hàng hóa tiêu th bao g m: tr giá v n hàng hóa, chi phí l u thông chi phí khác mà doanh nghi p b nh lãi vay ngân hàng, chi phí giao d ch, l i t c trái phi u, kh u hao máy móc… Ph n l i sau bù đ p chi phí g i l i nhu n c a doanh nghi p Ph n l i nhu n này, m t ph n ph i n p cho ngân sách nhà n c d i hình th c thu , ph n l i tùy thu c vào qui đ nh c a t ng doanh nghi p mà ti n hành chia lãi liên doanh, tr lãi c ph n hay trích l p qu doanh nghi p Thang Long University Library b Vai trò S phát tri n hay suy thoái c a s n xu t kinh doanh g n li n v i s m r ng hay thu h p ngu n l c tài Tài doanh nghi p đóng m t vai trò h t s c quan tr ng trình ho t đ ng s n xu t c a doanh nghi p, c th nh sau: - Tài doanh nghi p m t công c khai thác, thu hút ngu n tài nh m đ m b o nhu c u v n cho đ u t kinh doanh - Tài doanh nghi p có vai trò vi c s d ng v n m t cách ti t ki m hi u qu - Tài doanh nghi p có vai trò đòn b y kích thích u ti t ho t đ ng s n xu t kinh doanh - Tài doanh nghi p công c quan tr ng đ ki m tra ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p 1.1.3 Khái ni m , ý ngh a nhi m v c a phân tích tài ếoanh nghi p Khái ni m phân tích tài ếoanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p vi c xem xét đánh giá k t qu c a vi c qu n lí u hành tài c a doanh nghi p thông qua s li u báo cáo tài chính, phân tích nh ng làm đ c, nh ng ch a làm đ c d đoán nh ng s x y đ ng th i tìm nguyên nhân, m c đ nh h ng c a nhân t đ n k t qu kinh doanh c a doanh nghi p đ t đ gi i pháp t n d ng nh ng m m nh kh c ph c nh ng m y u nâng cao ch t l ng qu n lí s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Phân tích tài vi c ng d ng công c k thu t phân tích đ i v i báo cáo tài t ng h p m i liên h gi a d li u đ đ a d báo k t lu n h u ích phân tích ho t đ ng kinh doanh Phân tích tài vi c s d ng báo cáo tài đ phân tích n ng l c v th tài c a m t công ty, đ đánh giá n ng l c tài t ng lai Ý ngh a phân tích tài ếoanh nghi p Phân tích báo cáo tài trình xem xét, ki m tra, đ i chi u so sánh s li u tài hi n hành kh Qua phân tích tài chính, nhà qu n tr m i đánh giá đ y đ , xác tính hình phân ph i, s d ng qu n lí lo i v n, ngu n v n, v ch rõ kh n ng ti m tàng v v n c a doanh nghi p Trên c s đ bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng v n qu Phân tích tài công c quan tr ng ch c n ng qu n tr có hi u doanh nghi p Phân tích trình nh n th c ho t đ ng kinh doanh, c s cho quy t đ nh đ n t ch c qu n lí, nh t ch c n ng ki m tra, đánh giá u hành ho t đ ng kinh doanh đ đ t m c tiêu kinh doanh Phân tích tài công c không th thi u ph c v công tác qu n lí c a c p trên, c quan tài chính, ngân hàng nh : đánh giá tình hình th c hi n ch đ , sách v tài c a Nhà n c, xem xét vi c cho vay v n… Nhi m v c a phân tích tài ếoanh nghi p Nhi m v c a phân tích báo cáo tài doanh nghi p c n c nh ng nguyên t c v tài doanh nghi p đ phân tích đánh giá tình hình th c tr ng tri n v ng c a ho t đ ng tài chính, ch đ c nh ng m t tích c c h n ch c a vi c thu chi ti n t , xác đ nh nguyên nhân m c đ nh h ng c a y u t Trên c s đ bi n pháp h u hi u nh m nâng cao h n n a hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ t đ c m c tiêu ch y u đó, nhi m v c b n c a phân tích tình hình tài c a doanh nghi p là: 1.2 Phân tích khái quát tình hình tài c a doanh nghi p Phân tích di n bi n s d ng tài s n ngu n hình thành tài s n Phân tích tình hình kh n ng toán c a doanh nghi p Phân tích tình hình d tr TSL Phân tích hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p Phân tích ch s ho t đ ng Phân tích h s sinh l i Cácăph 1.2.1 Ph ngăphápăs d ngătrongăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p ng pháp so sánh So sánh m t ph ng pháp đ c s d ng r t r ng rãi PTKD S d ng ph ng pháp so sánh phân tích đ i chi u ch tiêu, hi n t ng kinh t đ c l ng hoá có m t n i dung, m t tính ch t t ng t đ xác đ nh xu h ng m c đ bi n đ ng c a ch tiêu Nó cho phép t ng h p đ c nh ng nét chung, tách đ c nh ng nét riêng c a hi n t ng kinh t đ a so sánh, c s đánh giá đ c m t phát tri n hay m t phát tri n, hi u qu hay hi u qu đ tìm gi i pháp nh m qu n lý t i u m i tr ng h p c th i u ki n so sánh: Các ch tiêu so sánh ph i phù h p v y u t không gian, th i gian; n i dung kinh t , đ n v đo l ng, ph ng pháp tính toán, quy mô u ki n kinh doanh - So sánh s t đ i so sánh m c đ đ t đ c c a ch tiêu kinh t nh ng kho ng th i gian không gian khác nh m đánh giá s bi n đ ng v qui mô, kh i l ng c a ch tiêu kinh t Thang Long University Library ∆A = A1 ậ A0 - So sánh b ng s t ng đ i %∆A = ×100% Trong đó: A1: Giá tr kì phân tích A0: Giá tr n m tr 1.2.2 Ph c ng pháp phân tích t s Trong phân tích tài doanh nghi p, t l đ c phân thành nhóm t l đ c tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p Các nhóm ch tiêu là: - T l v kh n ng toán: c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp ng kho n n ng n h n c a doanh nghi p - T l kh n ng cân đ i v n, c c u v n ngu n v n: Qua ch tiêu ph n ánh m c đ n đ nh t ch tài - T l v kh n ng ho t đ ng kinh doanh: ây nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p - T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng h p nh t c a doanh nghi p M i nhóm t l l i bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , t ng b ph n c a ho t đ ng tài m i tr ng h p khác nhau, tùy theo giác đ phân tích, ng i phân tích l a ch n nhóm ch tiêu phù h p đ ph c v m c tiêu phân tích c a 1.3 N iădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài Trong trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, có nhi u nghi p v làm t ng gi m tài s n ngu n v n Vi c phân tích tình hình bi n đ ng tài s n ngu n v n giúp ng i s d ng thông tin có nhìn t ng quát v tình hình tài c a doanh nghi p, t th y đ c hi u qu s d ng ngu n v n doanh nghi p Vi c phân tích ch y u d a b ng cân đ i k toán th i gian g n c a doanh nghi p a Phân tích k t c u bi n đ ng tài s n Phân tích khái quát v tài s n h ng đ n đánh giá c s v t ch t, ti m l c kinh t kh hi n t i, nh ng nh h ng đ n t ng lai c a doanh nghi p Phân tích s bi n đ ng kho n m c TSNH tài s n dài h n nh m giúp ng i phân tích tìm hi u s thay đ i v giá tr t tr ng c a t ng kho n m c tài s n t ng tài s n qua t ng th i k nh th nào, s thay đ i b t ngu n t nh ng d u hi u tích c c hay th đ ng trình s n xu t kinh doanh, có phù h p v i vi c nâng cao n ng l c kinh t đ ph c v cho chi n l c, k ho ch s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p hay không Th nh t, xem xét bi n đ ng c a t ng tài s n c ng nh t ng lo i tài s n thông qua vi c so sánh gi a đ u k v i cu i k c v s t đ i l n t ng đ i c a t ng tài s n c ng nh chi ti t t ng lo i tài s n Qua th y đ c s bi n đ ng v quy mô kinh doanh, n ng l c kinh doanh c a doanh nghi p C th s bi n đ ng c a ti n đ u t tài ng n h n, s bi n đ ng c a hàng t n kho, khaonr ph i thu, TSCD,… Th hai, xem xát vi c phân b tài s n có h p lý hay không u tác đ ng nh th đ n trình s n xu t kinh doanh xem xét vi c phân b tài s n c n xác đ nh t tr ng c a t ng lo i tài s n so v i t ng tài s n đ ng th i so sánh t tr ng t ng lo i gi a cu i k đ u k Các t tr ng t ng hay gi m gi a đ u k cu i k có h p lý hay không tùy thu c vào t ng ngành ngh kinh doanh c th , s phù h p c a doanh nghi p v i s bi n đ ng c a th tr ng s bi n đ ng c a s n xu t m t k N u doanh nghi p s n xu t t tr ng l ng v t li u d tr so v i t ng tài s n t ng đ cho nhu c u s n xu t h p lý b Phân tích k t c u bi n đ ng ngu n v n đánh giá khái quát tình hình huy đ ng v n c a doanh nghi p ta có th s d ng ch tiêu nh t ng ngu n v n, t ng s n ph i tr t ng v n ch s h u Thông qua thông s bi u hi n giá tr c a ch tiêu y, ta có th xem xét t tr ng c u t ng kho n m c ngu n v n chi m t ng ngu n v n t ng th i m cu i k D a ch tiêu v i s d ng ph ng pháp so sánh: so sánh s bi n đ ng c a c c u ngu n v n so sánh s bi n đ ng c a t ng ngu n v n theo th i gian c v s t đ i t ng đ i đ có th th y đ c tình hình t o l p huy đ ng v n v quy mô Ta có th th y đ c m c đ bi n đ ng v s t đ i c a t ng ch tiêu nhân t nh h ng đ n s thay đ i t tr ng c a t ng b ph n t ng ngu n v n thông qua chênh l ch v m t t đ i c a t ng ch tiêu Qua phân tích t l gia t ng, có th th y đ c bi n đ ng v m t t ng t tr ng đ i theo th i gian c a ch tiêu Bên c nh đó, bi n đ ng c a c c u v n theo th i gian nhà phân tích có th đánh giá đ c tính h p lý c c u huy đ ng v n, sách huy đ ng c ng nh xu h ng bi n đ ng c a c c u ngu n v n huy đ ng Vi c t ng s v n ch s h u k v quy mô s t ng c ng m c đ đ c l p, t ch v m t tài c a doanh nghi p ng c l i Còn s t ng lên v quy mô c a n ph i tr k đ ng ngh a v i vi c gi m tính t ch tài c a doanh nghi p ng c l i Thang Long University Library c Th c tr ng qu n lý tài s n – ngu n v n c a doanh nghi p thông qua b ng báo cáo tài Vi c đ a sách qu n lý tài s n ậ ngu n v n cho doanh nghi p nh m gi i quy t v n đ liên quan đ n vi c tìm ngu n v n c n thi t mua s m tài s n ho t đ ng c a doanh nghi p, phân b có gi i h n ngu n v n cho nh ng m c đích s d ng khác đ ng th i đ m b o cho ngu n v n đ c s d ng m t cách h u hi u đ đ t đ c m c tiêu đ Có ba sách qu n lý tài s n ậ ngu n v n là: - Chính sách m o hi m - Chính sách th n tr ng - Chính sách dung hòa Chính sách m o hi m Chính sách th ng trì TSNH m c th p n ng n h n m c cao Công ty s d ng ngu n v n ng n h n đ t p trung tài tr cho tài s n dài h n nh m m c đích t i thi u hóa chi phí lãi vay ph i tr Công ty ch gi m c t i thi u ti n ch ng khoán kh th , d a vào s qu n lý có hi u qu kh n ng vay ng n h n đ đáp ng nhu c u không d báo tr c T ng t nh v y kho n hàng l u kho ph i thu khách hàng c a công ty c ng mang giá tr th p h n V i n ng n h n g m ph i tr ng i bán, vay ng n h n, nhi u lo i chi phí n đ ng ph n n dài h n đ n h n Cách ti p c n sách m o hi m t ng l thu c c a doanh nghi p vào n ng n h n Chi phí th p h n d n đ n thu nh p tr c thu lãi (EBIT) cao h n: Do kho n ph i thu khách hàng m c th p phí qu n lý dành cho công n c ng nh t ng giá tr kho n n không th thu h i đ c s gi m Thêm vào đó, vi c doanh nghi p d tr hàng t n kho h n c ng s ti t ki m đ c chi phí l u kho tránh kh n ng t n th t l i th i, m t c p… H n n a, sách m o hi m c ng cho phép vay v n v i m c lãi su t th p h n so v i doanh nghi p ph i tr cho tài tr dài h n Nh ti t ki m đ c chi phí nên EBIT c a doanh nghi p c ng s t ng Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng s cao h n: Theo đu i chi n l c doanh nghi p có th g p nh ng r i ro nh c n ki t ti n hay không đ ti n có đ c sách qu n lý hi u qu , m t doanh thu d tr thi u h t hàng t n kho, s d ng sách tín d ng ch t ch đ trì kho n ph i thu khách hàng th p Nh ng r i ro đánh đ i b i chi phí th p h n nên l i nhu n k v ng t ng lên Chính sách th n tr ng Chính sách ng c l i v i sách m o hi m, sách th n tr ng trì TSNH m c cao n ng n h n m c th p, t c công ty s d ng n dài h n đ đ u t cho tài s n ng n h n.V i cách ti p c n này, doanh nghi p không b l thu c vào n ng n h n Bên c nh đó, vi c d tr TSNH nhi u gi m n ng n h n làm cho kh n ng toán ng n h n kh n ng toán t c th i c a doanh nghi p t ng cao N u doanh nghi p có t tr ng n ng n h n th p doanh nghi p s có s linh ho t n ng n h d dàng huy đ ng C ng t ng t nh v y, doanh nghi p có th đ y giá kho n ph i tr cho ng i bán t ng cao mà không d dàng b r i vào tình tr ng m t kh n ng toán M c linh ho t c a doanh nghi p s gi m t tr ng n ng n h n t ng lên Chi phí cao h n d n đ n thu nh p tr c thu lãi vay (EBIT) th p h n: Do kho n ph i thu khách hàng m c cao phí qu n lý dành cho công n c ng nh t ng giá tr kho n n không th thu h i đ c s t ng lên Thêm vào đó, vi c doanh nghi p d tr nhi u hàng t n kho c ng s t ng chi phí l u kho Và chi phí c ng cao nên EBIT c a doanh nghi p s gi m B i sách thân tr ng có r i ro th p h n nên thu nh p yêu c u c ng s th p h n Chính sách ếung hòa S d ng v n dài h n tài tr cho tài s n dài h n làm cân b ng lu ng ti n t o t tài s n v i k h n c a ngu n tài tr T ng tâ th i vào TSNH nên đ c tài tr b ng ngu n v n ng n h n mà có th đ c toán TSNH gi m S d có u TSNH có kh n ng quay vòng nhanh nên đ c tài tr b ng ngu n v n ng n h n đ ti t ki m chi phí lãi vay Còn TSDH mà c n nhi u th i gian đ quy đ i thành tiên nên đ c tài tr b ng v n dài h n đ đ m b o kh n ng t ch tài chính, kh n ng toán a s doanh nghi p s d ng chi n l c qu n lý v n th n tr ng Tuy nhiên ph i t y thu c vào giai đo n phát tri n, nh ng thông tin kinh t n c m i có th quy t đ nh s d ng sách cho h p lý nh m t i đa hóa l i nhu n 1.3.2 Phân tích ch tiêu ch y u v tình hình tài Phân tích kh n ng toán đánh giá tình h p lý v s bi n đ ng kho n ph i thu, ph i tr , tìm nh ng nguyên nhân d n đ n s trì tr toán nh m giúp công ty làm ch tình hình tài đ m b o s phát tri n t ng lai a Nhóm ch tiêu v kh n ng toán  Phơnătíchăcácăkho n ph i thu ậ Cácăkho n ph i tr Phân tích kho n ph i thu: trình so sánh, t ng h p kho n n ph i thu v i t ng ngu n v n c a công ty, sau so sánh kho n m c cu i k đ u n m, t th y đ c s ti n b thu h i công n Thang Long University Library T l gi aăcácăkho n ph iăthuăvƠăt ng v n Cácăkho n ph i thu = × 100 T ng ngu n v n Phân tích kho n ph i tr : trình so sánh t ng s kho n ph i tr v i t ng ngu n v n c a công ty, sau so sánh kho n m c cu i k đ u k T s ph n ánh m t đ n t ng tài s n c a doanh nghi p t cho th y tài s n s h u th c ch t c a doanh nghi p T s t ng lên m t đ c n toán t ng, nh h ng đ n kh n ng toán c a doanh nghi p T s n = T ngăn ăph iătr T ngăngu năv n × 100  H s v năluơnăchuy n có nhìn t ng quát v kh n ng toán c a công ty, ta xem xét h s v n luân chuy n V n luân chuy n toàn b tài s n l u đ ng bao g m: ti n m t, kho n ph i thu, ch ng khoán chuy n nh ng, hàng t n kho chi phí tr tr c V năluơnăchuy năròngă=ă=TƠiăs n ng n h n ậ N ng n h n Kh n ng toán c a doanh nghi p ph n ánh m i quan h tài gi a kho n ph i tr có kh n ng toán k kho n ph i toán ký Vi c phân tích t l v kh n ng toán không nh ng giúp cho ch n gi m đ c r i ro quan h tín d ng đ m b o đ c v n c a mà giúp cho b n thân doanh nghi p th y đ c kh n ng chi tr th c t đ t có bi n pháp k p th i vi c u ch nh kho n m c tài s n cho h p lý nh m nâng cao kh n ng toán  Kh n ng toán nhanh b ng ti n [6, tr.271] H s thanhătoánănhanhăb ng ti n = Ti nă ăCácăkho năt ngăđ ngăti n N ăph iătr ăng năh n T s toán nhanh b ng ti n t s đo l ng s ti n hi n có t i công ty có đ toán kho n n ng n h n ph i tr hay không T s ch l ng ti n d tr so v i kho n n hi n hành T s toán nhanh b ng ti n cho bi t s kh ng ho ng v tài c a công ty, b i t s r t nh y c m v i b t kì m t ho t đ ng nh ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty Ch c ch n r ng, đ i v i b t kì công ty đ u mong mu n có t s toán nhanh b ng ti n h p lý, ngh a có l ng ti n đ y đ đ trang tr i cho ho t đ ng c a công ty Tuy nhiên, n u t s toán nhanh b ng ti n cao, quy t đ nh đ u t c n đ c xem xét h n d tr ti n  Kh n ng toán hi n th i [6, tr.272] Kh n ngăthanhătoánăhi n th i = N ăng năh n T s toán hi n th i th hi n m i quan h t ng đ i gi a TSNH n ng n h n, đ c xác đ nh b ng giá tr TSNH chia cho giá tr n ng n h n ph i tr Giá tr TSNH bao g m ti n, ch ng khoán ng n h n, kho n ph i thu hàng t n kho N ng n h n bao g m kho n ph i tr ng i bán, n ng n h n ngân hàng, n dài h n đ n h n tr , ph i tr thu kho n chi phí ph i tr ng n h n khác Kh n ng toán hi n th i cho bi t m i đ ng n ng n h n ph a tr c a công ty có đ ng TSNH có th s d ng đ toán Khi t s gi m cho th y kh n ng toán gi m c ng d u hi u báo tr c v nh ng khó kh n tài có th x y N u t s t ng ngh a công ty s n sàng toán kho n n Tuy nhiên n u t s cao s làm gi m hi u qu s d ng v n  Kh n ng toán nhanh [6, tr.274] Kh n ngăthanhătoánănhanh = ă-ăHƠngăt năkho N ăng n h n Kh n ng toán nhanh tính b ng giá tr tài s n l u đ ng tr giá tr hàng t n kho sau chia cho giá tr n ng n h n T s đ c tính toán d a nh ng TSNH có kh n ng chuy n đ i nhanh thành ti n, không bao g m kho n m c hàng t n kho, hàng t n kho tài s n khó hoán chuy n thành ti n, nh t hàng t n kho đ ng ph m ch t N u t s l n h n 0.5 tình hình toán c a công ty t t, có nhi u thu n l i toán N u t l nh h n 0.5 tình hình toán c a công ty g p khó kh n Xong n u t l cao l i không t t th hi n vi c quay vòng v n ch m, hi u qu s d ng v n không cao b Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lí tài t n  Vòng quay hàng t n kho [6, tr.292- 293] Giáăv năhƠngăbán VòngăquayăhƠngăt n kho = Bìnhăquơnăgiáătr ăhƠngăt năkho S ngƠyăhƠngăt n kho = S vòng quay hàng t n kho đ S ăngƠyătrongăn m S ăvòngăquayăhƠngăt năkho c xác đ nh b ng công th c l y doanh thu chia cho bình quân giá tr hàng t n kho Bình quân giá tr hàng t n kho b ng giá tr hàng t n kho đ u k c ng giá tr hàng t n kho cu i k chia đôi 10 Thang Long University Library T k t qu ta th y: N m 2013 ROE t ng 4,29% so v i n m 2012, có ngh a hi u su t s d ng v n ch s h u đ c nâng cao Theo ph ng trình trên, ROE ch u tác đ ng c a ba nhân t ROS, vòng quay t ng tài s n h s s d ng v n ch s h u  T su t sinh l i c a doanh thu thu n n m 2013 gi m so v i n m 2012 3,53%, ch ng t doanh nghi p ch a ki m soát t t chi phí tài giá v n hàng làm t đ t ng c a chi phí cao h n m c t ng c a doanh thu làm gi m l i nhu n  Hi u su t s d ng tài s n c a n m 2013 t ng so v i n m tr c 21,06%, ch ng t s v n đ ng c a tài s n nhanh h n tr c, c ng nhân t tích c c đóng góp cho ch tiêu ROE t ng  òn b y tài n m 2013 t ng so v i n m tr c, công ty t ng vay n n m 2013 Tuy nhiên, đòn b y tài c ng có h n ch , n u công ty không ki m soát t t n vay s d d n đ n tình tr ng m t kh n ng t ch tài Vì v y, công ty c n cân nh c đ thay đ i c c u v n vay v n ch s h u h p lý h n N m 2014, ROE gi m m nh 10,97% xu ng 5,87% C th s t ng gi m c a t ng thành ph n:  T su t sinh l i c a doanh thu thu n n m 2014 t ng so v i n m 2012 1,14%, ch ng t doanh nghi p m r ng quy mô, ki m soát chi phí t t, nhân t tích c c c n phát huy  Hi u su t s d ng tài s n c a n m 2014 gi m 17,49%, ch ng t s v n đ ng c a tài s n nhanh h n tr c, c ng nhân t tích c c đóng góp cho ch tiêu ROE t ng  Sau thay đ i c c u v n c a công ty b ng cách t ng giá tr v n ch s h u, giá tr đòn b y tài gi m m nh xu ng 529,6%, u làm ROE gi m m nh Trên c s nh n bi t ba y u t trên, doanh nghi p có th áo d ng m t s bi n pháp sau đ t ng ROE: - T ng hi u su t s d ng tài s n Nâng cao s vòng quay tài s n, thông qua vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n v a s d ng ti t ki m h p lý v c c u c a t ng tài s n - T ng doanh thu, gi m chi phí, nâng cao ch t l nhu n c a doanh nghi p ng công trình T t ng l i 50 Thang Long University Library - Tác đ ng t i c c u tài c a doanh nghi p thông qua u ch nh t l n vay t l v n ch s h u cho phù h p v i kh n ng ho t đ ng Bi u đ sau s cho nhìn t ng quan nh t v ch s ROA, ROS, ROE c a Công ty CP Siêu Chung K : Bi uăđ 2.8 Ch s ROA, ROE, ROS c aăCôngătyăCPăSiêuăChungăK 18 16,84 16 14 12,55 12 10 6,25 3,86 2,72 3,69 2,41 2,17 2012 1,8 2013 ROA ROE 2014 ROS Nh năxét Thông qua vi c phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i nh ROA, ROS, ROE có th th y kh n ng sinh l i c a công ty bi n đ ng không c th qua t ng n m nh ng m c cao so v i giá tr trung bình ngành ch ng t công ty ho t đ ng có hi u qu h n m t b ng chung c a doanh nghi p ngành Kh n ng sinh l i t t ch ng t ti m l c phát tri n t ng lai c a Công ty CP Siêu Chung K c s đ thu hút thêm nhà đ u t , đ i tác tín d ng 2.2.7 H s z score Xây l p ngành s n xu t v t ch t quan tr ng mang tính ch t công nghi p nh m t o c s v t ch t k thu t cho n n kinh t qu c dân, chi m v trí quan tr ng n n kinh t Tuy nhiên, th i gian qua, suy thoái kinh t , c ng nh nh h ng c a th tr ng b t đ ng s n, doanh nghi p thu c ngành xây l p g p nhi u khó kh n doanh nghi p ho t đ ng l nh v c xây l p có th v t qua khó kh n, gi m nguy c phá s n sách h tr t c quan qu n lý nhà n c, b n thân doanh nghi p ph i có nh ng chi n l c, quy t sách nh ng u ch nh k p th i, đ n Ch s Z-Score m t nh ng công c có th giúp doanh nghi p làm đ c u 51 Z = 6,56X1 + 3,26 X2 + 6,72X3 + 1,05X4 Dùng ch s Z” u ch nh đ c tính h s Tín Nhi m: ZẰăđi u ch nh = 3,25 + 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 B ng 2.20 Ch s Z score N mă2012 Ch s T s V nL u ng T ng Tài S n N mă2013 N mă2014 0,087 -0,056 0,158 T s L i Nhu n Gi L i T ng Tài S n 0,097 0,008 0,034 T S L i Nhu n Tr T ng Tài s n 0,067 0,043 0,031 Giá Tr Th Tr ng c a V n Ch S H u Giá tr s sách c a T ng N 0,416 0,149 0,696 Ch s Z 1,774 0,104 2,086 Ch s Z” u ch nh 5,024 3,354 5,336 c Lãi Vay Thu Theo b ng tính toán trên, ta có th đánh giá nh sau: N m 2012 ch s Z c a Công ty CP Siêu Chung K l n l t 1,774 n m kho ng 1.2 < Z< 2.6, t c doanh nghi p n m vùng c nh báo, có th có nguy c phá s n N m 2013, ch s Z gi m xu ng c c th p 0,104 < 1,1, có ngh a công ty n m vùng nguy hi m, nguy c phá s n cao Nguyên nhân làm gi m ch s Z s s t gi m c a t t c thành ph n: - X1 : T s V n L u ng T ng Tài S n c a n m 2013 th p h n nhi u so v i n m 2012 t l tài s n ng n h n n ng n h n thay đ i Trong n m 2013, Công ty t ng c ng vay n ng n h n, giá tr tài s n ng n h n th p h n n ng n h n Bên c nh đó, giá tri t ng tài s n t ng làm cho giá tr X1 gi m m nh mang giá tr âm - X2: T s L i Nhu n Gi L i T ng Tài S n c a Công ty n m 2013 gi m 0,089 l n so v i n m 2012 Nguyên nhân s v n đ ng ng c chi u c a L i nhu n gi l i t ng tài s n Do sách c t c c a công ty n m chia c t c m t l n nên n m 2013, sau chia c t c, l i nhu n gi l i gi m đáng k làm gi m X2 - X3: T S L i Nhu n Tr c Lãi Vay Thu T ng Tài s n gi m n m giá v n hàng bán t ng cao, m c t ng cao h n m c t ng c a doanh thu d n t i l i nhu n gi m 52 Thang Long University Library - X4: Do l i nhu n gi l i gi m d n đ n t ng v n ch s h u gi m Nh ng t ng ngu n v n vay, t ng n c a Công ty t ng cao làm Giá Tr Th Tr ng c a V n Ch S H u Giá tr s sách c a T ng N gi m N m 2014, ch s Z t ng lên đáng k 1,982 l n so v i n m 2013, lên t i 2,086 > 1,1 ây tín hi u t t ch ng t doanh nghi p thoát kh i vùng nguy hi m thu c vùng c nh báo Các y u t làm t ng ch s Z là: - X1: N m 2014, công ty ti p t c t ng T ng tài s n b ng cách s d ng c N ng n h n h n V n ch s h u Vì v y, giá tr tài s n ng n h n t ng, l n h n n ng n h n, t c giá tr v n l u đ ng t ng làm cho T s V n L u ng T ng Tài S n c a n m 2014 t ng lên - X2: T s L i Nhu n Gi L i T ng Tài S n n m 2014 t ng so v i n m 2013 đ t 0,034 công ty kí k t đ c nhi u h p đ ng có sách qu n lý chi phí hi u qu h n - X3: T S L i Nhu n Tr c Lãi Vay Thu T ng Tài s n gi m xu ng 0,031 Nh tác gi gi i thích ph n phân tích T su t sinh l i v n ch s h u (ROE) n m 2014 n m công ty m i áp d ng công ngh m i vào s n xu t nên m c t ng c a tài s n ch a t o m c t ng t ng ng c a doanh thu - X4: N m 2014, Công ty b sung thêm V n ch s h u 61636.68 tri u đ đ u t vào tài s n làm c c u N ph i tr - V n ch s h u thay đ i T d n đ n giá tr X4 t ng H s tín nhi m T ng t nh h s Z, h s tín nhi m có chi u h ng thay đ i nh v y: N m 2012, h s tín nhi m công ty t đánh giá b ng 5,024, đ c x p h ng BB N m 2013, h s gi m xu ng 3,354, x p h ng CCC+ N m 2014 h s tín nhi m c a Công ty t ng lên đ n 5,336 đ c x p h ng BB+ Chi u h ng thay đ i nh v y ch ng t Công ty CP Siêu Chung K t ng b c kh ng đ nh v trí c a l nh v c xây d ng nói riêng n n kinh t th tr ng c nh tranh gay h t nh hi n 53 2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăCôngătyăC ph năSiêuăChungăK 2.3.1 K t qu đ t đ c Qua trình phân tích ta có th th y “b c tranh” t ng quát v tình hình tài Công ty CP Siêu Chung K Trong giai đo n 2012 ậ 2014 Công ty có nh ng k t qu đ t đ c nh sau: - Doanh thu hàng n m c a Công ty có xu h ng t ng m nh, tín hi u đáng m ng cho m t Công ty xây d ng th i m hi n t i9 Vì v y, Công ty c n gi v ng sách đ y m nh doanh thu h n n a nh m nâng cao v trí th ng tr ng + Nh hi u qu c a khâu tìm ki m khách hàng, quan h ngo i giao v i uy tín t o d ng đ c th tr ng, Công ty liên t c kí k t đ c nhi u h p đ ng quy mô h ng m c công trình ngày l n Vì v y, sau nghi m thu công trình này, công ty có s n công trình g i đ u sau đ có th ti n hành Nh v y s kho ng th i gian nhàn r i, công nhân có vi c làm quanh n m, máy moc thi t b đ c v n hành liên t c làm t ng doanh thu ho t đ ng s n xu t kinh doanh - L i nhu n c a Công ty qua n m có chi u h ng gia t ng nh ng không n đ nh, ch ng t công ty kinh doanh ngày có hi u qu th hi n t su t l i nhu n có s thay đ i t ng gi m không c đ nh qua n m Các t s đ u m c trung bình ngành xây d ng, ch ng t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty đ t hi u qu t t h n nhi u doanh nghi p ngành.10 - T tr ng kho n n t ng đ i cao nh ng v i nh ng k ho ch kinh doanh có hi u qu , Công ty v n v a đ m b o đ c kh n ng toán kho n n , bao g m c lãi vay ph i tr , v a t n d ng đ c ngu n v n vay đ t ng l i nhu n thông qua đòn b y tài chính11 - Do sách tr c t c n m l n c a Công ty, đ đánh giá xác nh t chi u h ng thay đ i c a V n ch s h u, tác gi s đánh giá giá tr V n ch s h u theo n m l n Nh v y, V n ch s h u t ng d n qua n m c ngu n v n ch s h u b sung c l i nhu n gi l i t ng lên Tuy nhiên t l V n ch s h u th p so v i t ng ngu n v n nên ch a đ đ tài tr cho TSNH TSDH nên công ty c n ti p t c đ y m nh t c đ t ng VCSH đ ch đ ng h n v m t tài Phân tích Doanh thu bán hàng cung c p d ch v (Trang 28) Phân tích l i nhu n (Trang 31) 11 Nh n xét tình hình qu n lý n (Trang 50) 10 54 Thang Long University Library - Thông qua ch tiêu v t su t sinh l i ROS, ROE, ROA cho th y t su t sinh l i c a Công ty có xu h ng t ng, ch ng t ti m l c c a Công ty th tr ng có s thay đ i tích c c, ho t đ ng kinh doanh c a Công ty ngày có hi u qu ây c s đ nhà đ u t , đ i tác tín d ng đ a quy t đ nh đ u t cho Công ty12 - Giá tr t ng ngu n v n c a Công ty t ng qua t ng n m c V n ch s h u c N ph i tr , có th đánh giá r ng Công ty CP Siêu Chung K t ng b c m r ng quy mô s n xu t cân đ i c c u v n cho phù h p v i m c tiêu đ đ c m kinh doanh c a Công ty13 2.3.2 H n ch - nguyên nhân a H n ch - Kho n ph i thu chi m t tr ng l n kho n m c TSNH th i gian v a qua S v n c a Công ty b khách hàng chi m d ng t ng đ i l n đ ng ngh a v i Công ty m t r t nhi u c h i chi tr , đ u t Nh ng c ng nh sách tín d ng n i l ng mà Công ty thu hút đ c nhi u khách hàng làm gia t ng doanh thu n m14 - N ph i tr c a Công ty chi m t tr ng t ng đ i cao, cho th y kh n ng t ch v tài c a Công ty th p15 V n ho t đ ng c a Công ty ph thu c nhi u vào ngu n tài tr bên ngoài, ngu n v n ph i ch u chi phí tài không nh Vi c ph thu c nhi u vào kho n n n cho đ an toàn c a Công ty kinh doanh h n, c ng nh h s tín nhi m c a Công ty không đ c đánh giá cao - Giá v n hàng bán t ng qua t ng n m, m c t ng t ng đ i l n c bi t đáng ý giá v n hàng bán n m 2013 t ng cao, m c t ng l n h n m c t ng c a doanh thu, làm l i nhu n gi m nh so v i n m 201216 i u cho th y công tác qu n lý chi phí nguyên v t li u nhân công c a Công ty ch a th c s hi u qu - Hi u su t s d ng t ng tài s n th p, tài s n ng n h n chi m đa s c c u t ng tài s n17 - Hi n t i, công ty không tr ch l p qu d phòng ph i thu khó đòi, c ng nh không l p qu d phòng tài g p nh ng v n đ vi c thu Nh n xét Ch s kh n ng sinh l i (Trang 55) Phân tích k t c u bi n đ ng ngu n v n (Trang 23 ậ 24) 14 Phân tích Vòng quay kho n ph i thu (Trang 41 ậ 42) 15 Phân tích N ph i tr (Trang 24) 16 Phân tích Giá v n hàng bán (Trang 29) 17 Phân tích hi u su t s d ng tài s n (Trang 42 ậ 43) 12 13 55 h i n , vi c đ i phó v i suy thoái kinh t công ty s r i vào th b đ ng b Nguyên nhân S n ph m c a Công ty h ng m c công trình có giá tr l n th i gian thu n th ng dài (có h n n m), chi phí v s n ph m d dang r t l n, l ng v n đ u t vào máy móc thi t b s n xu t r t nhi u máy móc ph c v thi công c n đ i m i đ có th c nh tranh phát tri n th i đ i kinh t th tr ng hi n nên nhu c u ngu n v n c a Công ty r t l n Mà V n ch s h u c n m t trình tích l y lâu dài, v y, đ có th trang tr i cho nhu c u hi n tài, công ty c n l ng v n vay l n đ bù đ p Giá c lo i nguyên v t li u, v t t , ph tùng, thi t b ph c v s n xu t, xây l p liên t c t ng cao nh : x ng d u, n, s t th p, xi m ng,… s thay đ i v sách đ n giá ti n l ng, lo i thu tài nguyên, thu môi tr ng… làm cho giá thành s n xu t gia t ng 56 Thang Long University Library M TS CH NGă3.ă GI I PHỄPăNH MăNỂNGăCAOăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHă T IăCỌNGăTYăC 3.1 Môiătr PH NăSIểUăCHUNGăK ng kinh doanh c aăCôngătyăC ph năSiêuăChungăK 3.1.1 Thu n l i Nh ng n m g n đây, t c đ đô th hóa c a n c ta cao c ng v i vi c c s h t ng ngày hoàn thi n t o u ki n thu n l i cho l nh v c xây d ng phát tri n Theo đánh giá c a World Bank, Vi t Nam có t c đ đô th hóa nhanh nh t khu v c ông Nam Á Theo đ nh h ng quy ho ch t ng th phát tri n h th ng đô th Vi t Nam đ n n m 2025 t m nhìn đ n n m 2050, đ m c đ t m c đô th hóa 50% vào n m 2025, bên c nh nh ng đòi h i phát tri n v c s h t ng, d ch v xã h i, m i n m Vi t Nam c ng c n xây m i h n 15 tri u m2 nhà Môi tr ng tr n c n đ nh, h th ng pháp lu t ngày đ hoàn thi n t o u ki n thu n l i cho doanh nghi p kinh doanh c 3.1.2 Khó kh n Vì đ c thù ngành xây d ng c n ph i đ m b o an toàn, k thu t ph i hoàn thành công trình th i h n nên c n ph i có m t l c l ng lao đ ng hùng h u c ng nh có tay ngh cao Tuy Vi t Nam đ c bi t đ n n c có ngu n lao đ ng d i dào, giá r nh ng ch t l ng lao đ ng l i không cao, s t n chi phí đào t o nên t n Quá trình toàn c u hóa di n m nh m toàn Th gi i Tuy nhiên t i Vi t Nam, tình tr ng công ngh l c h u, ch a b t k p v i t c đ hi n đ i hóa Th gi i Vì th nên thi t b máy móc đ u đ c Công ty nh p t n c ngoài, ph i ch u s c ép v giá c ng nh ch t l ng 3.2 M t s gi iă phápă nh mă nơngă caoă tìnhă hìnhă tƠiă chínhă t iă Côngă tyă C ph n SiêuăChungăK 3.2.1 T ng c ng qu n lý kho n ph i thu, t ch c t t h n công tác thu h i ti n công trình, c i thi n tình hình toán n c a Công ty - Trong ph ng th c toán nên s d ng nh ng hình th c chi t kh u toán nh m khuy n khích khách hàng tr n nhanh h n, góp ph n tích c c vào vi c thu h i v n b chi m d ng, giúp Công ty gi m áp l c v v n - Khi kí h p đ ng xây l p c n ý v th i gian toán h p đ ng, c n xem xét cho khách hàng n cho phù h p - Phòng Tài ậ K toán theo dõi th ng xuyên kho n n g n đ n h n toán, lên danh sách theo dõi kho n ph i thu, th ng xuyên đôn đ c 57 ki m tra khách hàng toán h n nh m thu h i đ v n ph c v s n xu t - Có ch đ khen th ng đ i v i cán b nhân viên tích c c công tác thu h in i v i công ty xây d ng vi c khách hàng toán ch m u không tránh kh i, th Công ty c n có m t c c th i gian c th v n đ thu h i n đ tránh vi c khách hàng chi m d ng v n lâu Ví du: B ng 3.1 Bi năphápăthuăh i n Th i gian kháchăhƠngăn Bi năpháp T đ n tháng Công ty c n ch đ ng thông báo cho khách hàng qua email, fax, n tho i… v s ti n n thông tin liên quan T đ n tháng Công ty c n c nhân viên đ n g p m t tr c ti p v i khách hàng đ thúc đ y vi c toán L n h n tháng Công ty c n nh đ n s can thi p c a pháp lu t theo u kho n h p đ ng kí k t th i gian khách hàng toán ch m lâu Bên c nh bi n pháp thu h i n , Công ty c ng nên quan tâm t i sách tín d ng th ng m i áp d ng cho khách hàng Hi n t i doanh nghi p đ u bán hàng theo c hai ph ng pháp: Tr tr ch m Vì th Công ty c n có sách th ng m i phù h p: - i v i ph ng th c tr ngay, th ng gi a khách hàng Công ty có quan h h p tác l n đ u nên khách hàng tr ti n Công ty có th th c hi n chi t kh u m t ph n nh đ khuy n khích khách hàng l n sau - i v i ph ng th c tra ch m, Công ty c n l u ý ph i đánh giá uy tín c a khách hàng tr c quy t đ nh có nên kí k t h p đ ng hay không S ăđ 3.1.ăQuyătrìnhăphơnătíchăuyătínăkháchăhƠng Ngu n thông tin khách hàng: - Báo cáo tài - Báo cáo tín d ng - Ngân hàng t ch c tín d ng - Kinh nghi m c a Doanh nghi p ánh giá uy tín khách hàng 58 Thang Long University Library Quy t đ nh tín d ng - Ngoài ra, n u vi c cung c p tín d ng th ng m i th ng đ c áp d ng th i gian toán có th kéo dài khuy n khích khách hàng toán s m, Công ty nên cung c p chi t kh u toán Ví d nh n u Công ty bán hàng đ a u kho n tín d ng 2/10 net 30 có ngh a n u khách hàng toán 10 ngày s đ c h ng chi t kh u toán 2%, n u không toán s m khách hàng có ngh a v tr n 30 ngày 3.2.2 T ng ngu n v n đ u t c a ch s h u - Ngu n v n ch s h u c a Công ty có th huy đ ng t nh ng c đông sáng l p công ty, ho c k t n p thêm c đông m i Vì công ty quy mô vùa nh , vi c phát hành c phi u th tr ng ch ng khoán khó kh n Do công ty có th tìm ki m nh ng m i quan h thân quen công ty, nh ng m i quan h đ i tác kinh doanh đ kêu g i góp v n - Khi kêu g i t ng v n ch s h u, công ty c n đ a nh ng ph ng án s n xu t kinh doanh hi u qu , có ti m n ng t ng lai i u ch ng t n ng l c s n xu t ti m l c phát tri n c a Công ty Do s nâng cao giá tr c a Công ty, thu hút đ c nguyoonf v n đ u t 3.2.3 Ti t ki m t i đa chi phí s n xu t kinh doanh a Chi phí nguyên v t li u ây kho n chi phí r t l n tr c ti p t o s n ph m, nh ng nguyên v t li u dùng vào s n xu t m t kh i l ng nguyên v t li u n m hàng t n kho làm t ng l ng v n ng tr c, t ng chi phí v y c n có bi n pháp làm gi m b t chi phí có th đ i v i chi phí - Xác đ nh nhu c u nguyên v t li u đ i v i t ng khâu c a t ng công trình, phân lo i nhu c u theo t ng lo i nguyên v t li u chính, ph , nguyên v t li u c n tr c, nguyên v t li u c n sau Tránh tình tr ng xác đ nh m t cách chung chung d n đ n v n chuy n v t t đ n chân công trình, v t c n tr c ch a có, đáp ng không đ , v t t ch a c n th a - Xây d ng đ nh m c tiêu hao cho t ng công trình, t ng h ng m c công trình, xác đ nh đ c đ nh m c đ xác đ nh c th nhu c u kho ng th i gian nh t đ nh - Tìm ki m ngu n cung c p đ tin c y ch t l ng đ m b o, giá c h p lý chi phí v n chuy n đ n chân công trình th p nh t - Trong trình s d ng, c n ti n hành giao s d ng theo đ nh m c đ i v i t ng t , đ i s n xu t theo t ng h ng m c công trình đ v a đ m b o nhu c u s n xu t v a nâng cao tinh th n trách nhi m c a ng i qu n lý đ i 59 b Chi phí nhân công Nhân công s n xu t t i công tr ng đ i qu n lý l p b ng ch m công, hàng tháng đ i g i v toán, v y c n qu n lý chi phí m t cách ch t ch , nâng cao tinh th n trách nhi m c a đ i qu n lý Nhân công đ c chia thành: Nhân công ch ch t có tay ngh công ty nhân công ph thông thuê - i v i nhân công c a công ty: C n th ng xuyên b túc tay ngh , có m m i phát sinh v k thu t c n c ng i h c đ v truy n đ t l i cho công nhân l i; có c ch th ng ph t c s b ng ch m công đ t o môi tr ng làm vi c lành m nh, nâng cao n ng su t, tinh th n t giác lao đ ng - i v i lao đ ng thuê ngoài: Là nh ng lao đ ng ph thông làm vi c khuân vác, v n chuy n… có th s d ng ngu n lao đ ng d i t i đ a ph ng mà không c n u chuy n nhân công c a t xa t i Ngu n lao đ ng có u th : d i dào, giá r , không c n lo c s v t ch t nh n i n, ng nên gi m đ c m t kho n chi phí i v i lao đ ng c n đ a ch đ thù lao phù h p, khuy n khích h làm vi c tích c c; t ch c phân b đ u lao đ ng thuê vào t ng đ i s n xu t đ thu n l i cho vi c qu n lý giám sát công trình c Chi phí qu n lý ây c ng kho n chi phí khó qu n lý không d a đ nh m c nh t đinh, v y c n: - a gi i h n chi phí qu n lý, giao d ch ti p khách đ kh ng ch kho n chi phí - Gi m t i đa nhân viên qu n lý, ch gi l i nh ng cán b có n ng l c, trách nhi m v i công ty - Thi t b ph c v qu n lý thi t b hi n đ i, d hao mòn vô hình nên c n xem xét k l ng tr c đ u t mua s m, g n nh ng thi t b v i k ho ch s d ng, k ho ch s n xu t - M i chi phí qu n lý, chi phí h i ngh … c s hóa đ n, ch ng t rõ ràng đ m b o tính h p lý, m c đích c a chi phí b 3.2.4 u t t ch c s d ng TSC đ nh h p lý đ t ng hi u qu s d ng v n c Trình đ trang thi t b TSC có nh h ng tr c ti p đ n n ng l c s n xu t lao đ ng, ch t l ng công trình Vi c huy đ ng t i đa c v s l ng ch t l ng c a 60 Thang Long University Library TSC vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh s t ng t c đ s d ng v n, tránh đ c hao mòn vô hình, t ng hi u qu s d ng v n c đ nh, t làm t ng l i nhu n c a công ty Trong n m, công ty trang b thêm nhi u máy móc thi t b có giá tr l n, tr ng vi c đ i m i máy móc thi t b , ti p thu công ngh m i Tuy nhiên, t c đ t ng c a doanh thu, l i nhu n nh h n so v i t c đ đ u t thêm vào TSC V n đ công tác t ch c s d ng v n c đ nh c a Công ty ch a hi u qu Vì v y, đ nâng cao hi u qu s d ng v n c đ nh công ty, tác gi xin đ xu t m t s gi i pháp sau: - Tr c ti n hành đ u t ph i th c hi n phân lo i rõ ràng t ng nhóm tài s n c đ nh, xác đ nh s tài s n c đ nh s d ng hi u qu , h h ng đ có th có k ho ch lý ng th i vi c mua s m thêm TSC c ng ph i g n li n v i nhu c u th c t s d ng Tránh tình tr ng đ u t d th a, không s d ng gây lãng phí - C n phát huy cao vi c s d ng ki m tra đ nh k máy móc thi t b , tránh tình tr ng tài s n h h ng, không s d ng đ c đ vào kho ch s a ch a - Có bi n pháp c th đánh giá l i tài s n c đ nh đ xác đ nh giá tr l i c a tài s n c đ nh t có bi n pháp kh u hao nhanh đ thu h i v n - Công ty c n tr ng nâng cao n ng l c tay ngh cho công nhân tr c ti p s d ng tài s n c đ nh nh k ph i ti n hành s a ch a, b o d ng nh m đ t n ng su t theo k ho ch - Do đ a bàn ho t đ ng r ng, công trình n m r i rác, máy móc có n i b th a, có n i b thi u Trong tr ng h p đó, công ty không nên u chuy n máy mà nên thuê ngoài, đ ng th i máy móc c a công ty nh ng n i th a cho đ n v khác thuê 3.2.5 Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng a Hàng t n kho - y nhanh ti n đ thi công, hoàn thành bán giao công trình, k t h p v i bên A gi i quy t v ng m c đ đ c toán k p th i s n l ng hoàn thành - Vi c d tr v t t ph i có đ nh h ng thích h p, tránh tình tr ng d tr th a ho c thi u Ngoài ph i th ng xuyên theo dõi bi n đ ng giá c th tr ng đ có bi n pháp t ng gi m d tr m t cách h p lý, tránh r i ro cho đ ng v n kinh doanh, đ m b o hài hòa gi a d tr s n xu t Ho t đ ng l nh v c xây d ng nên vi c d tr nguyên v t li u cho công trình xây l p u r t quan tr ng, đ m b o ngu n cung nguyên v t li u k p th i cho 61 công trình Qu n lý t t kho n m c m t nh ng m c tiêu quan tr ng c a Công ty b Qu n lý ti n m t Do ti n m t chi m t tr ng r t nh k t c u tài nên đ c quan tâm v n đ c i thi n tình hình tài Tuy nhiên, thi u h t ti n m t s gây tr ng i không nh t i trình ho t đ ng, làm m t tính linh ho t ho t đ ng s n xu t kinh doanh Do đó, xác đ nh m c d tr ti n m t h p lý u c n thi t hi n - Công ty c n c l ng kho n ti n m t c n chi cho tháng, bao g m chi phí mua nguyên v t li u, t m ng, ti n l ng cho nhân viên, công nhân… Ví d đ c tính nhu c u ti n m t cho tháng 7, Công ty c n có s ti n c th chi tháng 6, tháng 5, ho c thêm c tháng đ có nh ng s t ng đ i sát th c t , tránh tr ng h p d tr nhi u ti n m t n công ty m t c h i đ u t vào l nh v c khác Tuy nhiên, Công ty c ng c n ý đ n y u t mùa v l nh v c xây d ng, kho ng th i gian này, nhu c u v t li u th ng t ng cao nên l ng ti n công ty c n đ toán ho c tr tr c cho ng i bán s cao h n tháng l i n m - Công ty c ng c n c p nh t th ng xuyên phí giao d ch, lãi su t ti n g i không k h n c a ngân hàng đ có th thay đ i ngân hàng tr ng h p ngân hàng khác mang l i l i ích cao h n cho Công ty 3.2.6 Trích l p kho n qu d phòng thỀo quy đ nh Ho t đ ng s n xu t kinh doanh kèm v i nhi u r i ro nh r i ro v bi n đ ng giá c , r i ro v lãi su t, sách, thiên tai… Các qu d phòng ngu n công ty ch đ ng vi c bù đ p ph n thi u h t g p r i ro v n c a Công ty đ c đ m b o an toàn phát tri n tr ng h p có nhi u bi n đ ng v giá c , t giá ho c r i ro khác công ty ph i th ng xuyên quan tâm trích l p qu v i m c c đ nh theo quy đ nh c a pháp lu t Hi n t i, công ty ch a trích l p quý d phòng kho n ph i thu ngày t ng m nh, lãi su t vay ngân hàng c ng bi n đ ng không d đoán đ c Vì v y, vi c trích l p qu d phòng v n đ c p bách mà công ty c n ph i th c hi n s m đ an toàn hi u qu s d ng v n Tác gi đ xu t m t vài qu tài c n thi t nh sau: - Trích l p qu d phòng ph i thu khó đòi: qu dành cho kho n ph i thu đ n h n, h n mà Công ty không đòi đ c - Trích l p qu d phòng gi m giá hàng t n kho: dành cho kho n m c hàng t n kho có s bi n đ ng v giá c - Trích l p quý đ u t phát tri n: đ có ngu n v n ph c v cho nhu c u đ u t c n thi t 62 Thang Long University Library K T LU N V i l ch s g n 20 n m thành l p phát tri n, Công ty C ph n Siêu Chung K n l c ph n đ u s n xu t kinh doanh, không ng ng l n m nh đ n t o d ng đ c v th v ng ch c th tr ng l nh v c xây d ng Nhìn v m t t ng quát, doanh nghi p v n đ m b o đ c đ an toàn kinh doanh, ch tiêu v kh n ng sinh l i đ t m c t t nh ng v n ch a đ t k t qu cao nh mong mu n Hi n nay, n n kinh t Vi t Nam h i nh p sau r ng v i kinh t th gi i, th tr ng c nh tranh ngày gay g t đòi h i doanh nghi p ph i có sách h ng đ n đ có th thích nghi v i th tr ng đ y bi n đ ng có c s cho nhà lãnh đ o nh n bi t tình hình tài đ a nh ng sách đ n cho h ng phát tri n t ng lai c a doanh nghi p công tác phân tích tài tr nên quan tr ng h n bao gi h t Qua m t s nh n xét phân tích th c tr ng tình hình tài t i Công ty C ph n Siêu Chung K c ng v i s c g ng c a b n thân s giúp đ nhi t tình c a TS.Tr n ình Toàn, em m nh d n đ a m t s gi i pháp ki n ngh có tính ch t tham kh o nh m hoàn thi n công tác phân tích tài t i công ty Tuy nhiên, đ có th đ xu t đ c nh ng gi i pháp ki n ngh có hi u qu th c ti n c n có nh ng nghiên c u sâu h n Do s hi u biets th i gian có h n nên chuyên đ t t nghi p không tránh kh i nh ng thi u sót Kính mong nh n đ c s đóng góp ý ki n c a quý th y cô cho vi t c a em đ c hoàn thi n h n có đ c n c khoa h c giúp ích chp công vi c th c t sau M t l n n a em xin g i l i c m n chân thành đ n gi ng viên h ng d n Ti n s Tr n ình Toàn giúp em hoàn thành khóa lu n t t nghi p Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày 10 tháng n m 2015 Sinh viên th c hi n Nguy n Th BíchăNg c 63 TÀIăLI U THAM KH O i h c Kinh t qu c dân - Giáo trình “Tài doanh nghi p Nguy n H ng Nhung (2013), Khóa lu n Phân tích tình hính tài chinh t i công ty C ph n đ u t phát tri n nhà xây d ng Tây H thông qua báo cáo tài chính, đ i h c Th ng Long Nguy n Th Châu B ng (2014), Khóa lu n Phân tích tình hình tài t i công ty TNHH xây d ng phát tri n h t ng Ánh D ng, đ i h c Th ng Long Ph m Th Thùy Linh (2013), Khóa lu n Phân tích tình hình tài t i công ty C ph n đ u t xây d ng k thu t h t ng Vi t Nam thông qua báo cáo tài chính, đ i h c Th ng Long Phan Th Thanh Lâm, V n d ng mô hình z-score x p h ng tín d ng khách hàng t i ngân hàng th ng m i c ph n ngo i th ng – chi nhánh Qu ng Nam, http://tailieuso.udn.vn/bitstream /TTHL_125/3959 /2 /Tomtat.pdf TS Phan c D ng (2014), Phân tích báo cáo tài (Lý thuy t, t p gi i), Khoa Kinh t đ i h c Qu c gia thành ph H Chí Minh Thang Long University Library [...]... University Library CH NGă2.ă PHỂNăTệCHăTH C TR NGăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHă T IăCỌNG TY C 2.1 PH NăSIểU CHUNG K Gi i thi u chung v Công ty C ph n Siêu Chung K 2.1.1 L ch s hình thành c a công ty C ph n Siêu Chung K Công ty C ph n Siêu Chung K , tên giao d ch qu c t là Sieu Chung Ky Joint Stock company, đ c thành l p n m 1997, v i t ng v n đi u là 8.280.000.000 đ ng (tám t hai tr m tám m i tri u đ ng) Tr s công. .. doanh c a công ty thông qua m c chi phí giành cho qu n lý th p ng th i b máy đó c ng đáp ng yêu c u c a công ty là ph i có chi n l c, chi n thu t đúng đ n đ nâng cao hi u qu kinh doanh 2.2 Th c tr ngătìnhăhìnhătƠi chính t i công ty C ph n Siêu Chung K Trong phân tích tài chính, các báo cáo tài chính là ngu n thông tin h u ích giúp ng i phân tích đánh giá đ c m t cách c th v tình hình tài chính c a... cáo tài chính c a công ty C ph n Siêu Chung K bao g m: B n báo cáo k t qu kinh doanh, b ng cân đ i k toán, b n thuy t minh báo cáo tài chính Hi n t i, công ty ch a ti n hành l p báo cáo l u chuy n ti n t Vì v y, trong khóa lu n này, tác gi ch s d ng hai báo cáo quan tr ng nh t là b n báo cáo k t qu kinh doanh và b ng cân đ i k toán i u này khiên cho vi c phân tích tình hình tài chính c a công ty ch... ng công trình c a công ty t ng m nh c bi t, công ty tr thành nhà th u ph c a T ng công ty VINACONEX trong vi c thi công công trình khu đô thi B c An Khánh ậ Hoài c ậ Hà N i ây là d án đô th có quy mô r t l n nh m phát tri n các vùng ven đô Hà N i Vi c công ty là nhà th u ph cho công trình l n nh v y cho th y công ty đã có nh ng b c phát tri n m nh m trong l nh v c xây d ng c b n, giúp doanh thu c a công. .. hình tài chính c a công ty ch a đ c toàn di n 2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính a Phân tích k t c u và bi n đ ng tài s n 19 B ng 2.1.ăTìnhăhìnhătƠiăs n c a công ty CP Siêu Chung K giaiăđo n 2012 ậ 2014 n v tính: tri u đ ng Ch tiêu A Tài s n ng n h n Chênhăl ch 2012 - 2013 S tuy t T l đ i (%) 22.342,99 67,28 B Tài s n dài h n 3.863,72 T ng tài s n 26.206,71 43,99 Chênhăl ch 2013 - 2014 S tuy... ch c c a công ty C ph n Siêu Chung K H I NG QU N TR BAN KI M SOÁT PHÒNG K TOÁN PHÒNG THI T K PHÒNG K THU T THI CÔNG PHÒNG KINH DOANH T NG H P CÁC I THI CÔNG Ch c n ng nhi m v c a các phòng ban - Phòngăk toán Là đ n v th c hi n công tác h ch toán k toán các ho t đ ng liên quan t i tài s n, v n và các ngu n l c c a Công ty theo các quy đ nh c a Nhà n c; ti p nh n và phân ph i các ngu n tài chính, thanh... tình hình chung c a ngành b t đ ng s n c n c N m 2013, 2014 ngành b t đ ng s n có chuy n bi n tích c c h n nh ng v i t c đ khá ch m M c dù l i nhu n gi m nh ng v n luôn trên m c trung bình ngành, vì v y, khách quan có th kh ng đ nh r ng tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty là t ng đ i t t Sau đây, tác gi s s d ng 4 nhóm ch tiêu chính đ phân tích tính hình tài chính c a công ty C ph n Siêu Chung k... k toán) Bi uăđ 2.1 T tr ngătƠiăs n c a Công ty giaiăđo n 2012 - 2014 100% 20,91 18,54 25,27 80% 60% 40% Tài s n dài h n 79,09 81,46 74,73 2012 2013 2014 Tài s n ng n h n 20% 0% Thông qua các s li u đã tính toán v tình hình tài s n c a công ty nh sau: trên, có th đ a ra nh ng nhân xét đánh giá Nhìn t ng quát có th th y r ng quy mô tài s n c a công ty C ph n Siêu Chung K có xu h ng t ng lên trong 3 n... doanh 12 Thang Long University Library nghi p Vi c t ng vòng quay v n kinh doanh này là y u t quan tr ng làm t ng l i nhu n chi doanh nghi p đ ng th i làm t ng kh n ng c nh tranh, t ng uy tín c a doanh nghi p trên th tr ng c Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lí n Trong tài chính công ty, m c đ s d ng n đ tài tr cho ho t đ ng c a công ty g i là đòn b y tài chính òn b y tài chính có hai m t, m t m t nó... chuy n đ i mô hình thành Công ty c ph n Siêu Chung K , Ban lãnh đ o công ty đã ti n hành đ i m i toàn di n úc k t t ngu n nhân l c và kinh nghi m đã có, Công ty m nh d n đ u t đ i m i h th ng qu n lý và ph ng pháp làm vi c, nâng c p mua s m thêm các trang thi t b ph c v cho s n xu t và thi công K t đó đ n nay, Siêu Chung K đã liên t c nh n đ c nh ng h p đ ng có giá tr , thi công nh ng d án có qui mô ... vi c phân tích tình hình tài c a công ty ch a đ c toàn di n 2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài a Phân tích k t c u bi n đ ng tài s n 19 B ng 2.1.ăTìnhăhìnhătƠiăs n c a công ty CP Siêu Chung K... tích tài vi c s d ng báo cáo tài đ phân tích n ng l c v th tài c a m t công ty, đ đánh giá n ng l c tài t ng lai Ý ngh a phân tích tài ếoanh nghi p Phân tích báo cáo tài trình xem xét, ki m tra,... m v c b n c a phân tích tình hình tài c a doanh nghi p là: 1.2 Phân tích khái quát tình hình tài c a doanh nghi p Phân tích di n bi n s d ng tài s n ngu n hình thành tài s n Phân tích tình hình