phân tích tài chính và một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại công ty cổ phàn dược phẩm imexpharm

TR NGĐ L IHI cc C NTH M T KHOA KINH T - QU NTR KINH DOANH Qua năm h c t i t r n g v h n l tháng th c t p t i công ty c Ph n D c Ph m Imexpharm, em h c t p tích y đ c nhi u ki n th c quý báo cho b n thân Lu n văn đ c hoàn thành t s k t h p g i a l í thuy t trình h c t p th c ti n t i công ty Đ u tiên, em xin cám n Th y, Cô khoa Kinh t - Qu n tr kinh doanh tr ng Đ i H c c n Th t n tình gi ng d y, đ c bi t TS L u Ti n Thu n h ng d n em th c hi n t t lu n văn Bên c nh đó, em c ng xin g i i cám n đ n Ban Giám Đ c toàn th công ty c LU NVĂNT NGHI Ph n D c Ph m hnexpharm t o uTki n thupn i em th c t p t i công ty PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ M T s IPHÁPNH Mgì mà NÂNG mong s đ cGI làm vi c c ng hi n nh ng em h c đ cCAO đ giúp công ty phát Sau em xin kính chúc s c kh e t p th quý Th y, Cô c a tr ng Đ i H c c n Th t p th công ty Imexpharm nh ng i chúc t t đ p n h t N u c ó c h i em tri nt th n NĂNGL c TÀI CHÍNH T I CÔNG TY c PH N D CPH MIMEXPHARM llVHpCÍ=>HARIVl ~-.r C Í I I Ì I t-.r:L nginy fc-tr drirLi Ngày tháng năm 2012 Sinh viên th c hi n Giáo viên h ng d n Sinh viên th c hi n TS L u Ti n Thu n Phan Văn Sang Phan Văn Sang Mãs SV: 4094071 L p: Tài DN khóa 35 c nTh -2012 L I CAM ĐOAN Tôi cam đoan r ng đ tài th c hi n, i s u] thu th p k t qu phân tích đ tài trung th c, đ tài không trùng khoah cnào Ngày tháng năm 2012 Sinh viên th c hi n Phan Văn Sang V i b t tài nghiên c u NH NXÉTC AC QUANTH CT p Ngày tháng năm2012 Th tr ng đ n V B NNH N XÉT LU NVĂNT T NGHI PĐ IH c vàtênng ih ngdn: H c V : Chuyên nghành: quan công tác: Tên h c viên: Phan Văn Sang Mã s sinh viên: 4094071 Chuyên nghành: Tài Doanh nghi p Tên đ tài: “Phân tích tài m t s gi i pháp nh m nâng cao c tài t i công ty c ph n d c ph m hnexpharm” N IDUNGNH NXÉT Tính phù h p c a đ tài V i chuyên nghành đào t o V hìn h th cÝ ngh a khoa h c, th c ti n tính c p thi t c a đ tài Đ tin c y c a s li u tính hi n đ i c a lu n văn N i dung k t qu đ t đ c (theo m c tiêu nghiên c u) Các nh n xét khác K t lu n (c n ghi rõ m c đ đ ng ý hay không đ ng ý n i dung đ tài yêu c u ch nh s a) c n th , ngày tháng năm 2012 Giáo viên h ng d n B NNH N XÉT LU NVĂNT T NGHI PĐ IH c vàtênng ih ngdn: H c V : Chuyên nghành: quan công tác: Tên h c viên: Phan Văn Sang Mã s sinh viên: 4094071 Chuyên nghành: Tài Doanh nghi p Tên đ tài: “Phân tích tài m t s gi i pháp nh m nâng cao c tài t i công ty c ph n d c ph m hnexpharm” IDUNG NH NXÉT Tính phù h p c a đ tài V i chuyên nghành đào t o V hìn h th cÝ ngh a khoa h c, th c ti n tính c p thi t c a đ tài Đ tin c y c a s li u tính hi n đ i c a lu n văn N i dung k t qu đ t đ c (theo m c tiêu nghiên c u) Các nh n xét khác K t lu n (c n ghi rõ m c đ đ ng ý hay không đ ng ý n i dung đ tài yêu c u ch nh s a) c n th , ngày tháng năm 2012 Ng i nh n xét M CL c CH NG1 GI I THI u 1.1 LÍ DO CH N Đ TÀI 1.2 M c TIÊU NGHIÊN c u .1 1.2.1 M c tiêu chung 1.2.2 M c tiêu c th 1.3 PH M VI NGHIÊN c u .2 1.3.1 Đ it ng nghiên c u .2 1.3.2 Không gian nghiên c u .2 1.3.3 Th i gian nghiên c u 1.4 CÂU H I NGHIÊN c u 1.5 L CKH o TÀI LI u CH NG PH NG PHÁP LU NVÀPH NG PHÁP NGHIÊN c u 2.1 PH NG PHÁP LU N 2.1.1 Nh ng V n đ c bnv phân tích tình hình tài doanh nghi p 2.1.1.1 Khái ni m V tài doanh nghi p 2.1.1.2 Khái ni m V phân tích tình hình tài doanh nghi p .5 2.1.1.3 M c tiêu, nhím V vàýnghac a phân tích tình hình tài doanh nghi p 2.1.2 Nh ng V n đ chung V phân tích tình hình tài doanh nghi P- 2.1.2.1 Khái ni m, vai ưò vàm ctiêuc aphân tích báo cáo tài 2.1.2.2 B ngcânđ ik toán .9 2.1.2.3 B ng báo cáo k t qu kinh doanh 10 2.1.2.4 Báo cáo u chuy n ti n t 10 2.1.3 Cáct s tài 10 2.1.3.1 Các t s V côngn 10 2.1.3.2 Cáct s V kh toán 10 2.1.3.3 Các t s h o t đ n g 11 2.1.3.4 Cáct s kh sinh i 11 2.1.3.5 L i nhu n c phi u 12 2.1.4 c utrúcv nt i u 12 2.2 PH NG PHÁP NGHIÊN c u 13 2.2.1 Ph ngphápchnmu 13 2.2.2 P h ng pháp thu th p s li u 13 2.2.3 P h ng pháp phân tích s li u 14 CH NG 15 KHÁI QUÁT V CÔNG TY c PH ND c PH M IMEXPHARM 15 3.1 L CHS HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRI N 15 3.2 L N H V c KINH DOANH .16 3.3 c c UT CH c .17 CH NG 20 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY c PH N D c PH M IMEXPHARM .20 4.1 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 20 DOANH NGHI p 20 4.1.1 Phân tích tình hình tài s n ngu n V n t năm 2009 đ n quý năm 2012 .20 4.1.1.1 Phân tích tình hình tài s n 20 4.1.1.2 Phân tích tình hình ngu n V n .25 4.1.1.3 Phân tích tình hình cân đ i gi atàis n ngu nv n 27 a) Tình hình ngu nvnvàsd ngv n 28 b) Tình hình đ m b o ngu n V n cho ho t đ ng kinh doanh .30 4.1.2 Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh t năm 2009 đ n quý năm 2012 .31 4.1.2.1 P hân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh 2009-2011 .31 4.1.2.2 Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh quý năm 2011 2012 39 4.1.3 Phân tích dòng ti n thu n t năm 2009 đ n quý năm 2012 .42 4.1.3.1 L uchuy n ti nthu nt ho tđ ng kinh doanh .42 4.1.3.2 L u chuy n tin thu nth o t đ n g đ u t .46 4.1.3.3 L uchuy nti nthu nt ho tđ ng tài 47 4.1.3.4 L u chuy n ti n thu n năm .48 4.2 PHÂN TÍCH CÁC CH TIÊU CH Y uv TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH50 4.2.1 T su t đ u t 50 4.2.1.1 T su tđ ut t ngquát .50 4.2.1.2 T s u t đ u t tàisnc đnh 51 4.2.1.3 T s u t đ u t tài dài h n 51 4.2.2 T su tt tài tr 52 4.2.2.1 T su tv nch s h u 52 4.2.2.2 T s u t t tàitr TSCĐ 52 4.2.3 Nhóm ch tiêu kh toán .53 4.2.3.1 H s khái quát tình hình công n 53 4.2.3.2 Vòng quay kho n ph i thu 53 4.2.3.3 Các kho n ph i 54 4.2.4 Nhóm ch tiêu hi uqu s d ngv n 54 4.2.4.1 Hi usu ts d ngtoànb tàis n .54 4.2.4.2 Hi u su t s d ng tài s n c đ nh 54 4.2.4.3 Hi u su t s d ng V n ch s h u 55 4.2.4.4 Vòng quay hàng t n kho .55 4.2.5 Nhóm ch tiêul inhu n .56 4.2.5.1 T su t sinh i doanh thu (ROS) 56 4.2.5.2 T su tsinhl itrênt ngtàis n (ROA) 56 4.2.5.3 T su tsinhl i c a v n c h s h u (ROE) 56 4.2.5.4 Nhóm t s đánh giá c phi u 57 4.2.6 Nhóm ch tiêuc cu tài .57 4.2.6.1 T s n tài sn 57 4.2.6.2 T s n V nch s h u 58 4.2.6.3 Kh toán lãi vay 58 4.2.7 Phân tích tài theo s đ DuPont .59 5.3.4 V c utrúcv n .64 CH NG 65 M T s GI IPHÁPNH M NÂNG CAO NĂNG L c TÀI CHÍNH c A CÔNG TY c PH ND c PH M IMEXPHARM 65 5.1 NH NGM TĐ TĐ c 65 5.2 NH NGM TCÒNH N CH .65 5.3 M T s GI I PHÁP 66 5.3.1 V đ ut tàichínhng nh n 66 5.3.2 V qu ntr hàngt nkho 67 5.3.3 V qu ntr t giáh iđoái 68 5.3.4 c u trúc V n .69 PH NK TLU NVÀKI NNGH 71 K TLU N 71 KI NNGH 71 PH L c .72 TÀI LI UTHAMKH o 73 DANH M c T VI TT T ĐTNH: Đ u t ng n h n ĐTDH: Đ u t dàih n ĐTTC NH: Đ u t tài ng n h n ĐTTC DH: Đ u t tài dài h n HĐKD: Ho t đ ng kinh doanh HĐĐT: Ho t đ ng đ u t HĐTC: Ho t đ ng tài CSH: Ch s h u KPT: Kho n ph i thu PKTr: Kho n ph i tr ĐV: Đ n V TSCĐ: Tài s n c đ nh TSDH: Tài s n dài h n CĐKT: Cân đ i k toán BCKQKD: Báo cáo k t qu kinh doanh , c> Năm Năm Năm Quý Quý1 2012 Lu n văn nvănt tnghi t t 2010 nghi p 2011 Ga2011 Ga p cu 2009 so BO llVlẸ^pHARrVl ca#3 G8BD 1111 kiỉ't ugny T suK.IT t đcl.nu ut l.T su t đ u t t ng quát 0,28 0,32 0,31 0,28 0,31 0,21 2.T s u t đ u t t i s nđcngNăm đ so n hV2011 0,27 0,26 0,24 0,27 i nămdòng 2009 ti Do n thu t ng ntài hostnđ tăng ng hi10,2% u qu nh tăng ng ch nhanh a h phlí.n Dòng kho ti nn thu đu 3.T su t đ u t tài chúih dài h n 0,050,045 0,04 0,04 0,04 t Tài s n c đ nh tăng 3,9%, kho n đ u t tài ng n h n gi m T su 11 tài trđ c t ho t đ ng tài chi m 62,5% t ng m c tăng Kho n đ đ l.T su t V n ch s 15,7% hu u t tàihi0,74 0,78 n gi0,86 N nh đquý 0,89 năm 2011ti 100t bù đ pvàs đ không u qu dài ca hdòng timn2,3% t ho 0,78 t đu ng u t1 dòng n t ho 2.T su 11 tài tr TSCĐ 0,28 0,35 0,3 0,31 0,30 đ ng kinh tài s doanh n có 28 đ ng đ c dùng đ đ u t vào t ỉ s n c đnh, đut n g n h n đ u t dài h n sang quý năm 2012 s 31 đ ng, tăng đ ng so V i quý năm 2011 Nguyên nhân t ng tài s n gi m 5,8%, kho n đ ut tài ng n h n tăng 16,2% tài s n c đnh tăng 3,7% Nh n xét: c n xem xét đ nâng cao hi u qu ho t đ ng đ u t V n đ th nh t Th nên chia nh kho n ph i tr nhà cung c p gi m vi c cho khách hàng n có nhu c u chi nhi u b) Quý năm 2011 quý năm 2012 T b ng ta th y: Quý năm 2011 dòng ti n ho t đ ng hi u qu Ti n thu đ c t phát hành c phi u đ đ trang tr i t t c nhu c u s d ng c a doanh nghi p Trong dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh ho t đ ng đ u t không hi u qu dòng ti n t ho t đ ng tài bù đ p đ c kho n ti n âm Nh n xét: nguyên, V c n tăng kho n thu t ho t t li u d tr làm nhi u đ t đ đ ng kinh doanh chia vi c mua dòng ti n ho t đ ng kinh doanh hi u qu h n Công ty không ti n mua công c n 11 n mà nên chia làm nhi u n đ nâng hỉ u qu ca dòng ti n đ u t GVHDiTS.L uTi nThu nÍS.-50 SVTH:Phan Văn Sang Năm vãn t t nghi p2009 Lu n văn Năm Quý Năm Quý1 Ga£ũlK ) oa cu 2011BO 2012 2010 Gac82011 Ga G8£0 BO BO £0 H s khái quát tình hình công n 0,24 0,27 0,23 0,25 0,22 2.Vòng quay kho nph ithu 78 90 93 0,84 0,5 tr Songhi V i p quý năm b2011 quý năm 2012 s t tàitr t i s n c đ n h c ac doanh ngày n V ng ngày vòng vòng 3.Các kho n phgiitr 0,22 h n0,11 m l đ n g v ì v n c h0,26 s h u v0,2 n t i p t0,14 c tăng nhanh t i s n c đnh 4.2.1.3 T su tđ ut tài dài h n Nh n xét:Tài s n c đ nh đ c tr ng đ u t m c cao b ng ngu n V n t có c a doanh nghi p Nhìn chung t tr ng đ u t vào tài s n c đ nh b ng ngu n So V i năm 2009 năm 2010 100 đ ng tài s n có 4,5 đ ng đ c dùng đ đ u t tài dài h n, gi m 0,5 đ ng Vì đ u t tài dài h n gi m 10,2% gi nh schnày y ugilàm do0,5 ngu n tVcó tăng2010 nhanh Vi so c đVui tnăm sp SangVnămn 2011 thìmcon đn ngVso i năm đ ng hoàn nêndài công chuy n V n sang u t vào nhĐVuc tkhác 2009 Vì đ u t thành tài h ty n gi m 2,3% so V iđnăm 2010 tài dài h n liên t c gi m cho th y công ty thay đ i h ng đ u t , theo tr ng đ u t ti doanh nghi p Quý năm 2012 100 đ ng tài s n có đ ng đ c dùng đ đ u t tài dài h n, không thay đ i so V i quý năm 2011 4.2.3 Nhóm ch tiêu kh toán Ngu n: B ng CĐKTvà BCKQKD B ng 16 Kh toán t năm 2009 đ n quý năm 2012 Nh n xét: Nhìn chung t tr ng đ u t tài dài h n c a công ty gi m nh ng m c g i m n h S o v i đ u t t i s n c đnhthìt t r n g đ u t tài dài h n th p h n kho ng n Cho th y công ty ch a tr ng vào vi c đ u t doanh nghi p mà ch tr ng đ u t n i b ca N u nh năm 2009 100 đ ng tài s n có 21 đ ng đ c dùng đ đ u t vào tài s n c đ nli năm 2010 s 27 đ ng, tăng đ ng so V i năm 2009 Do tài s n c đ nh tăng 34,6%, ch y u xây d ng thêm nhà máy đ m r ng4.2.2 quy Tmô Năm su 11 tài 2011 tr kho n đ u t gi m đ ng so V i năm 2010 tăng đ ng so V i năm 2009 Do tài s n c đ nh tăng 3,9% so V i năm 2010 Công ty V n ti p t c đ u t vào vi c xây d ng nhà máy mua thi t b dây chuy n công ngh So V i quý năm 2011 quý năm 2012 100 đ ng tài s n có 27 đ ng đ c 4.2.2.1 T sutàitvsnch dùng đ đ u t vào n c sđhu nh, tăng đ ng Vĩ c đ u t vào t i s n c đ n h t i p lên th hi n công ty d n n m nh GVHDiTS.L uTi nThu n GVHD:TS.L uTi ÌS.-51 nThu nÌS.-52 SVTH:Phan SVTH:Phan Văn SangVăn Sang iMẸ^pHARIVl E .r dim hũCt cư diku Năm Năm Lu n văn vãn 2009 t t nghi 2010 p Năm TB Quýl Quý cngành 8Ga£ũlK ) 2011 2012 2011 ososEBgoío G8£0 G8#3 £0 0,99 1,03 0,98 1,53 0,20 0,22 l.Hi u su t s d ng t ng tài sn skho tiphp it thu c4,3 gilàm0,84 0,1 ng so i năm 2010 0,7 đ ng so Vquay i năm tài quý năm 2012 vòng kho2009 n phDo i thu 3,7đvòng 3,6Vsang 0,86 0,81 2.HĨ u su t s d ng tài snn c đ nh snc nB hngtng icòn p17 t c0,5 tăng doanh tăng ch tăng m i.lên N u nh quý năm gi mđxu vòng T cvàngày thuthu ti nthì bình quân Hi u qunhanh s d ng V n t năm 2009 đ n quý năm 2012 1,25 1,36 1,20 3,46 0,27 0,24 3.HĨ usuts dngvnc ph n 4.Vòng quay hàng t nkho 2,13 2,23 1,97 0,39 0,4 Nh n xét:Vòng quay kho n ph i thu c a doanh nghi p có xu h ng gi m d n, t c ngày thu ti n tăng d n Công ty m r ng sách tín d ng b ng vi c tăng th i gian bán ch u đ thu hút khách hàng m i Vì ngu n V n nhàn r i c a công ty n nên sách hoàn toàn phù h p 4.2.33 Các kho n ph i tr N u nh năm 2009 100 đ ng tài s n có 26 đ ng n 2010 s gi m đ ng Do n ph i tr ph i tr thìnăm gi m tài s n tăng Sang năm 2011 Ngu n: B ng CĐKTvà BCKQKD t i p t c g i m õ đ n g s o v i năm 2010 12 đ ng so V i năm 2009 Do tài s n tăng nhanh n ph i te gi m m nh Công ty gi m n vay đ gi m lãi s d ng 4.2.3.2 Vòng quay kho n ph i thu V n t có c a Quý năm 2012 100 đ ng tài s n có 11 đ ng n ph i te , gi m 11 đ ng so V i quý năm 2011 Nguyên nhân tài s n n đ u gi m nh ngn gi m nhanh h n GVHD:TS.L GVHDiTS.L uTi nThu n ÍS.-53 ÌS.-54 SVTH:Phan Văn Sang iMẸ^pHARÍVI £v cnm kết ngny tứ diiu l.ROS 2.ROA 3.ROE EPS llVlẸ^pHARIVl Sự cnm két ngny tư dãru Năm Năm Năm TB Quýl Quý G8B0 GaosỄSgriK) ca#3 G8BD G8B0 Ga Ga GacaDBDSo Ga Gacucuso soBO BO 2011 2012 2011ngành B ng 20 T ng h p ch tiêu ch y u V tài t năm 2009 Lu ttttnghi Lunnvăn văn2009 nghipp2010 đ n quý năm 2012 0,10 0,11 0,10 0,06 0,12 0,13 0,10 0,11 0,10 0,09 0,025 0,027 khoSoquay 2009 Nguyên V i năm h0,13 n nhân 22009 vòngthì 1do năm năm, tài 2010 s0,12 n tăng giá l đ V0,21 nnhanh ng hàng v n cvà bán pnhthì n tăng tgih m ình tm o ng rnh a hàng 0,14 So Vtđinquý ng kho 11igi năm nhu m 0,14 0,032 0,030 5.659 6.934 5.469 045 1.851 1.461 11,9% n, 2011 thìTuy quý nhiên nămsang 20121 năm n 2011 g i m vòng lOđn quay g, d cho m n ht inp2t năm cgim tr c công ty NămNăm Năm TB Quý Quý m 111,9% gi m giá tăng 0,01V đ n ng hàng Nguyên bán nhân hàng t n kho c Vcnng c ph tăng n ch i ch nhu n đ usotăng V i năm nh ng 2010 1i 2011 20092010 ngành2011 2012 So V ni quý nhu tăng1nhanh năm 2011 h n Nh quý ng đ1 nnăm năm2012 2011vòng tquay su t không gi m thay 0,02 đ iđvìnggiá so VVni gi m nh năm 2010 và hàng 0,01 t nđkho ng so không V i năm đ i 2009 Do V n c ph n tăng nhanh i B ng 18 Kh sinh lít năm 2009 đ n quý năm 2012 0,22 l.H s n t n g t i s n Nh n xét 0,26 Trung bình có0,14 kho ng 0,58 20% t 0,22 i s n đ c0,11 t i ứ t n vay T 0,12 H s n vnc phn 0,36 0,27 0,17 1,39 0,28 gi m d n, cho th y công ty h ng đ n vi c gi m ngu n V n t bên s 47,3 41,6 154,5 76 155 Kh toán d ng V n hi n có So V i m c trung bình ngành s tài ứ th p h n kho ng lãi vay llVlEXpHARIVI Năm TB 2,9 Nh n.n xétNăm Trung Năm bình hàng t n khoQuý quay Quý vòng1 năm.1Đ i V i ngành D c Sir cjim knt ngny tư dâu 2011 2012 2010 2009 ngành 2011 s vòng quay không c n nhanh vìth i h n c athu c l r t dài s vòng quay c a công ty nh V y h p lí Nh ng không nên đ hàng t n kho V i s ng nhi u Ngu n: B ng CĐKTvà BCKQKD www.cophieu68.com T su t đ u t nh V y s làm tăng chi phí d tr hao- h t l.T s u t đ u t t ngquát 0,28 0,32 Ngu n: 0,31 0,28 0,31 4.2.Ổ.2 T s n v n c h sBhng-uCĐKTvà BCKQKD www.cophieu68.com 0,21 2.T su t đ u t TSCĐ 0,27 0,26 0,24 0,27 B0,05 ng 19 c cu tài 2009 đ n0,04 quý năm 3.T s u t đ u t TCDH 0,045 0,04t năm 0,042012 T su 11 tài tr l.T su t V n ch s hu Nh n xét:Trung 0,74 0,78 0,78 bình c 0,86 đ ng tài s n c đ nh t o0,89 3,9 đ ng doanh thu 4.2.5 Nhóm ch tiêu i nhu n 2.T su tt tàitr TSCĐ 0,28 0,35 0,3 0,31 0,30 H i Nh u s un txét s dTrung n g t àbình i s n c l đđ nn hg cv ónxc uh h s n hg ug ti h mìdt n o r aNguyên 0,13 đ nhân ng ichính nhu n Nhóm ch tiêu kh V im c trung bình ch tiêu th p h n kho ng 1,6 n T su t sinh i c a toán So 0,22 0,24 0,23mô- nh ng doanh 0,25thu mà H s khái quát tình hình công ty đ u t 0,27 m r ng quy đem i ch a t ng công n n g v4.2.5.1 i t i m l78 cT suCthsinh n g t1 ivtrên i c93s doanh d- n g thu t i (ROS) s n 0,84 c đ n h c 0,5 hahiuqu Vòng quay kho n ph ixthu 90 ngày vòng vòng n: B ng- CĐKTvà BCKQKD 0,2 Ngu 0?14 0,22 www.cophieu68.com 0,11 3.Các kho n ph i tr 0?26 V n ch s h u ch a cao m c d ù v n c h s h u hên t c đ c b sung Nhóm ch tiêu hi u qu s d ng V n 0,20 0,22 l.Hi u su t s d ngTTS 0,99Hi u su 1,03 1,53 4.2.4.3 t s d ng0,98 V n2009 ch sthì hu ta th y: So năm 2010 doanh thu 0,861 đ ng 2.HĨ u su t s d ng TSCĐ T b ng 184,3 3,7 V i năm3,6 0,81 3.HĨ u su t s d ng VCP 1,36 3,46 0,27 0,24 có 0,11 đ ng1,25 1Kh i nhu n,thanh tăng 1,20 0,01 Nguyên nhân c doanh thu i 4.2.6.3 toán đlãing vay t s đánh 1,97 giá c phi u Vòng quay hàng t n kho 4.2.5.4 2,13Nhóm2,23 0,39 0,4 nhu n tăng nh nh ng i nhu n tăng nhích h n chút Tuy nhiên sang năm 2011 Nhóm ch tiêu i nhu n su t sinh0,10 i gi m 0,01 đ 0,10 ng so V i0,06 2010 và0,12 không 0,13 đ i so V i năm 2009 Do 0,11 l.ROS N u nh năm 2009 0,11 l đ n g v n0,10 c h s h0,09 u t h ì t0,025 o r a 1,25 đ ng doanh thu năm 0,10 2.ROA 0,027 doanh thu tăng ch m i nhu n gi m so V i năm tr c N u nh quý năm 2011 0,12 0,21 3.ROE 0,13 0,14 0,032 0,030 2010 s tăng 0,11 đ ng Do doanh thu tăng nhanh h n V n ch s hu Tuy đ ng doanh thu có 0,12 đ ng i nhu thì1.461 sang quý năm 2012 EPS 6.934 1.851n đ N u nh 5.659 năm 20101 i nhu 5.469 n c 5.045 phi u 6.934 ng, tăng 1.275 đ ng nhiên đ n năm 2011 hi u su t gi m 0,16 đ ng so V i năm 2010 0,05 đ ng so Nhóm ch tiêu c c u s tăng 0.01 đ ng Do doanh thu gi m i nhu n tăng u so V i năm 2009 năm 2011 s gi m 1.465 đ ng c phi u tài cV phi i năm 2009 Nguyên nhân V n ch s hu tăng r t m nh t vi c phát hành 0,22 0,22 2009.0,11 l.H s n t n g t i s n so V i năm 2010 0,26 190 0,141 c phi0,58 đty.ngSotrên u so V i năm Vì i nhu n gi m so u c a công V i quý năm 2011 quý năm 2012 đ ng V n 0,12 H s n vnc phn thêm c phi 0,36 0,27 0,17 1,39 0,28 ÍS.-57 - ÍS.-58 76 đ ng 155 ch s h u thì47,3 t o nThu 41,6 0,24 doanh thu, gi m 0.03 V n ch Văn s h u ti p Kh toán ÌS.-55 ÌS.-56 GVHDiTS.L uTi n đ ng SVTH:Phan Sang GVHD:TS.L 154,5 lãi vay Lu n văn t t nghi p GacaDBDSo G8BO • Hiuqu s dngtàisnc đnhvàvnc phnthp • T su t sinh lit v n c h s h u t ì i p.Gi m n đ gi m chi phí lãi nh ng s không ti t ki m đ c thu thu nh p doanh nghỉ p có th s làm gi m t su t sinh i V n ch s hu Chúng ta s nghiên c u c u trúc V n đ so sánh c u trúc V n c a công ty V i c u trúc V n c a ngành 4.2.7 Phân tích tài theo s đ Ta có: L i nhu n ròng/ T n g t i s n = L i nhu n ròng/ Doanh thu thu n DuPont X Doanh thu thu n/ T ng tài s n Hay ROA = ROS X Rr (Rr Doanh thu thu n/ T ng tài s n) ROA 2009 = 0,099 = 0,1 X 0,99 Ngu n: B ng CĐKT BCKQKD www.cophieu68.com ROA2010 = ROA2011 = 0,1133 = 0,11 X 1,03 0,0980 = 0,1 X 0,98 Nh n xét chuns V tình hình tài aua phân tích ch tiêu tài chính: Chênh ch ROA năm 2010 năm 2009: • Công ty tăng c ng đ u t vào t i s n c đ n h đ m r n g quy mô s n ROA2010 - ROA2009 = 0,1133 - 0,099 = 0,0143 GVHD:TS.L GVHD:TS.L uTi uTi nThu nThu nn ■S.- 60 ÍS.-59 SVTCLPhan SVTH:Phan Văn Văn Sang Sang Lu n v ă n t tnghi p ososEBgoío G8#3 Ta có: L i nhuân ròng/ V n c h s h u = L i nhu n ròng/ Doanh thu thu n X Doanh thu thu n/ T ng tài s n X T ng tài s n/ V n ch s hu ROE = ROAxRe(v iRelàT ng tài s n/v n ch s h u) ROE ROE 2010 ROE 2011 = 2009 = 0,13 0,1397 — = 0,12 = 0,1 0,11 — 1,3 X 1,27 X 0,1 1,2 X Chênh ch ROE năm 2010 năm 2009: ROE 2010 - ROE 2009 = 0,1397 - 0,13 = 0,0097 Phân tích y u t nh h ng: + + nhh nhh ngc ngcaReđn aROAđ ROE: nROE: ( 1,27 (0,11-0,l)xl,3 - 1,3) X 0,11 = 0,013 = -0,0033 Nh V v: ROA tăng 0,01 làm ROE tăng 0,013, Re gi m 0,03 làm ROE gi m 0,0033 Chênh ch ROE năm 2011 năm 2010: GVHDiTS.L uTi nThu n ■S 61 SVTH:Phan Văn Sang Thunh pkhác: 37; 3; _ Tài s n dài h n Lu n n v ăpn t Lu vãn t t15 nghi khác: 16; 14; Hàngt nkho: 196; tnghi p173; 222 c8Ga£ũlK)£0 OSK) G8£0 Dependent Variable: Y ca ca tu go go Lu n văn t t nghi p Method: Least Squares Date: 06/26/12 Time: 05:56 Sample: 26 Included observations: 26 VCoefficient i m c ý ngh a Std 5% Error bác b gi thuy t X!=0, Variable t-Statistic Prob x2=0 nên Xi, x2 có tác đ ng đ-0,019904 n s thay đ i c a0,066289 Y T k t q -0,300261 u h i quy ta th0,7667 y r ng: 24,21% s thay đ i c a c Xi 1,085808 0,362263 2,997290 0,0064 ROE s nh h ng c a t n ngu n V n Ph ng trình h i quy; -1,202799 0,446292 -2,695098 0,0129 x2 R-squared 0,302767 Mean dependent var 0,185000 Adjusted R-squared 0,242138 S.D dependent var 0,063325 S.E.OÍ regression 0,055127 Akaike info criterion -2,850174 Sum squared resid 0,069898 Schwarz criterion -2,705009 Log likelihood 40,05226 Hannan-Quinn criter -2,808371 F-statistic 4,993762 Durbin-Watson stat 2,089851 Prob(F-statistic) 0,015807 cago I Giá V nhàng bẩn: 367; 411; 388 Ị( Chỉ phí au nlíDN: 30:35: 48 )~ Ngu n: B ng CĐKTvà BCKQKD Ngu n:T l p (Eview 7) Hình s đ Dupont GVHD:TS.L uTi nThu n GVHDiTS.L uTi nThu n GVHD:TS.L ÌS.-62 ìs,64 >8.-63 SVTH:Phan Văn Sang SVTH:Phan Sang SVTH:Phan VănVăn Sang Đ u t ng n h n: 13; 5; Lu n văn t t nghi p GaosỄHíoK) ca#3 CH NG M T s GI IPHÁPNH M NÂNG CAO NĂNG L c TÀI CHÍNH c A CÔNG TY c PH ND c PH M IMEXPHARM 5.1 NH NGM TĐ TĐ c s So i năm 2009 năm 2010 năm 2011 công ty có nhi u ti n b V vi c nâng cao ch 11 ng s n ph m nh mà kho n gi m tr doanh thu gi m r t m nh Bên c nh công ty th c hi n thành công bi n pháp đ gi m s tăng lên c a chi phí bán hàng chi phí lãi vay / L i nhu n sau thu thu nh 22,5% so V p doanh nghi p tăng m nh năm 2010 V i m c i năm 2009 Lãi vay gi m m nh năm 2011, gi m 70,4% cho th y công t y đ ã t n d n g t i u n g u n v n s n c ó c a s So V i quý năm 2011, quý năm 2012 giá V n hàng bán gi m 2,7% Chi phí bán hàng gi m 4,3%, chi phí qu n lí doanh nghi p gi m 12,5% chi phí lãi gi m 47,5%, i nhu n sau thu tăng 1,2% Cho th y công ty thành công vi c gi m chi phí đ tăng i nhu n ■S Kh t tàitr l r t l n b i n g u n v n c h s h u c a công ty r t d i GVHD:TS.L uTi nThu n ^-65 Sang ■S Năm 2009 năm 2011 dòng ti n c a công ty ho tSVTH:Phan đ ng r t hiVăn u qu cho Lu n văn t t nghi p GacaDBDSo G8B0 nguyên li u k ho ch kinh doanh c a công ty Vì V y công ty c n có bi n pháp đ qu n lí hàng t n kho m t cách hi u qu > H i u q u s d n g t i s n c đ n h v v n c p h n th p > T su t sinh i th p, đ c bi t > ccuvnca t V nc công ty ch a h p lí nên công ty c n xem xét lít ph n n V nch s hu 5.3 M T s GI I PHÁP 5.3.1 V đ ut tài ng nh n Công ty s d ng ngu n V n nhãn r i c a ngân hàng y lãi Nh V y r t phù h p v ì n u đ đ đ u t vào c phi u g i v n nhàn r i nhi u s tn chi phí c h i c a ti n Sau g i ti n vào ngân hàng ph n i công ty s d ng h t vào vi c đ u t c phi u ng n h n n dài h n Đ u t c phi u dài h n ch u nhi u r i r o h n v ì t h i gian dài r i ro c phi u tăng Nên đ i v i đ u t c phi u dài h n công ty có nhóm nghiên c u phân tích c phi u ứ c đ u t Vì V y mà i nhu n thu đ ct v i c đ u t dài h n tăng lên d phòng gi m giá c phi u đ u t gi m xu ng Cho th y công ty có nhi u ti n b v i c đ u t d i h n c a GVHDiTS.L uTi nThu n ìs.- 66 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p OSK) ho c chuy n h ng đ u t sang nh V c khác N u công ty mu n tăng c n g h i u q u c a v i c đ u t t ng lai công ty nên s d ng nhóm nghiên c u c phi u hi n t i c a đ h tr cho vi c đ u t c phi u ng n h n đ ngh nên k t h p c phi u V i đ đ u t V ì n h v y r c phi u c a s có kh bù tr r i ro cho T c c phi u gi m giá c phi u s tăng giá Nh V y s phân tán đ c r i r o đ u t vào c phi u Nh ng b ng nh ng công c , ki n th c k nh th đ vi c nghiên c u hi u qu Vì nhóm phân tích hi n t i c a công ty n ch n t nh ng nhân viên u tú nên h có đ nh ng công c c ng nh nh ng k c n thi t cho công vi c V y công vi c i công ty nên ch n h ng đ n cho 5.3.2 V qu n tr hàng t n kho Nguyên li u dùng cho vi c s n xu t ph i nh p 100% t n c nên vi c qu n lí hàng t n kho c a công ty V n đ r t quan tr ng đòi h i nghi p V chuyên môn cao Đ b t đ u vào trình s n xu t s n ph m công ty c n ph i xây d ng k ho ch s n xu t kinh doanh Đ trình s n xu t đ c liên t c cu i năm công ty c n ph i xây d ng k ho ch s n xu t cho năm t i GVHD:TS.L uTi nThu n ìs,- 67 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p GacaDBDSo G8B0 nên tính toán chi phí t n kho nh th đ t ng chi phí nh nh t Công ty t ng mua Trung tâm D c li u Đ ng Tháp M iđ t s n x u t r a nguyên, V t li u thay th ph n nguyên, v t l i u n h p k h u n h ng không hi u qu Vì ch 11 ng nguyên, v t l i u t h p n h h n g đ n c h t l n g s n p h m s n x u t Vì V y t ng lai công ty không phát tri n theo h ngt s n x u t m v n t i p t c nh p kh u nguyên li ut đ i tác n c Trong t ng lai công ty c n ti p t c tìm k i m đ i t c m i đ tránh ph thu c vào khách hàng c nh V y s có nhi u i th h n tho thu n giá c nguyên V t li u 5.3.3 V qu n tr t giá h i đoái Vỉ c toán ti n cho nhà cung c p ph thu c r t nhi u vào t giá h i đoái v y q u n t r t giá h i đoái công v i c r t c n t h i t đ i v i công ty N u qu n tr t giá không hi u qu s làm tăng chi phí mua nguyên, V t liêu d n đ n tăng giá V n hàng bán Khi p k ho ch s n xu t kinh doanh c vào t giá hi n t i nh ng toán ti n t giá có th bi n đ ng nh h ng đ n k ho ch s n xu t c a công ty Đ i V i nhà cung c p m i t h ì h p đ n g mua bán yêu c u tr ti n giao hàng, V inh ng nhà cung c p cho công ty trẽn 10 năm có th toán ch m vòng tháng T nh ng th c tr ng đ xu t gi i pháp qu n tr t giấh iđoáinh sau: GVHD:TS.L uTi nThu n *».- 68 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p h p đ ng V GacaDBDSo G8B0 i ngân hàng ph i làm sao? Đó nh c m c a lo i h p đ ng kì h n Chúng t a c n s d n g h p đ n g quy n ch n đ thay th n u công ty tìm đ c ngân hàng có s d ng lo i h p đ ng u th c a h p đ ng có th mua ho c không mua ngo it vis n g v t giá ứong h p đ ng vào ngày đáo h n c a h p đ ng Tuy nhiên c n h p đ ng nh t tháng.Vì V tr phí quy n ch n th i gian c a y tu theo tình hu ng mà công ty nên s d ng h p đ ng cho phù h p 5.3.4 c u trúc V n Đ quy t đ nh c u trúc V n c a m t doanh nghi p c n xem xét nhi u y u t nh : • Các tiêu chu n ngành: T c m i ngành có m t c u trúc V n khác nh u nói chung doanh nghi p có khuynh h ng t p trung sát t n ca ngành ph n n r i ro kinh doanh mà doanh nghi p g p ph i ngành n đ nh • Tác đ ng c a tín hi u: T c quy t đ nh thay đ i c u trúc V n c n ý đ n t m h i u c ó t h c ó v vi n c nh thu nh p t ng lai hi n t i c a doanh nghi p GVHD:TS.L uTi nThu n ÌS.-69 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p GacaDBDSo G8B0 • s không thích riroc a c p q u n t r : N u c p q u n t r không thích n h c ó x u h n g l a c h n v n s n có nhi u h n [5,tr.412,413,414] Gi i h n c a đ tài ch nghiên c u y u t tiêu chu n ngành quy t đ nh c u trúc V n c a doanh nghi p Nh ng y u t i làm h ng phân tích cho nh ng đ tài ti p theo V y n u ch xem xét y u t tiêu chu n ngành c u trúc V n t i u cho công ty thu c ngành D c 45:55 GVHD:TS.L uTi nThu n ÌS,- 70 SVTH:Phan Văn Sang N /Ngu nv n Công ty DCL DHG DMC IMP OPC TRA ROE Công ty DCL DHG DMC IMP OPC TRA Đ nV % OSOS EBKIÍO Năm NămGacaDBDSo Năm 2009 2010 2011 55 62 69 35 33 29 30 23 30 29 30 14 N K TLU 26 N V À K22I N N G H 14 PH 27 32 31 36 40 45 Lu nn văn vãnNăm nghi pp Năm Lu tt tt nghi Năm 2006 2007 2008 42 24 33 23 13 Năm Năm NămNăm 2006 2007 20082009 K T L U N Năm 2010 19 36 22 15 18 12 19 Công ty c ph n d c ph m Imexpharm t 20 20 14 11 19 13 11 Năm 2011 17 30 15 14 17 19 thành G8#3 G8BO 18 33 16 12 17 124p đ n nh n đ c s quan tâm c a Nhà n c c ng nh s quan tâm c a c p, s , Ban ngành Thành Ph Cao Lãnh Thêm vào có thêm s n c làm vi c h t c a t p th công ty s tín nhi m c a ng i tiêu dùng n c n c T công ty ho t đ ng đỉ lên đ t đ c nhi u thành t u sau: L i nhu n không ng ng tăng Kh toán c a công ty đ c c i thi n đ m b o Ngu n v n c h s h u d i giúp gi m n vay trang b tài s n ng n h n n dài h n Quy mô không ng ng đ c m r ng M r ng th tr ng n c n c Trình đ qu n công ngh s n xu t đ c đ i m i Đ t ch 11 ng s n ph m lên hàng đ u đ ph c V nhu c u thu c cho ng i dân Tuy nhiên tr c tình hình khó khăn V ngu n nguyên li u công ty Imexpharm ph i t n nhi u chi phí cho vi c s n xu t h n làm tăng giá V n hàng bán, gi m i nhu n Bên c nh m ng i m n g v y u m i n B c làm gi m doanh thu tiêu th M t khác kho n ph i thu n vòng quay hàng t n kho ch GVHDiTS.L uTi nThu n ■S.-71 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p ososEBgoío G8#3 PGS.TS Phan Th Cúc, TS Nguy n Trung Tr c, THS Đoàn Văn Huy THS Đ ng Th Tr ng Giang, THS Nguy n Th M Ph ng (2000) Giáo Trình Tài Chính Doanh Nghi p, nhà xu t b n Th ng kê Josette peyrar (1999) Phân Tích Tài Chính Doanh Nghi p, nhà xu t b n Th ng kê PGS.TS V Duy Hào, PGS.TS Đàm Văn Hu (2003) Qu n Tr Tài Chính Doanh Nghi p, nhà xu t b n Th ng kê GVHDiTS.L uTi uTi nThu nThu nn GVHDiTS.L ■a,- 72 ÌS,73 SVTH:Phan Văn Văn Sang Sang SVTH:Phan [...]... a quá trình phân tích tài chính là tìm ra gi i pháp nh m nâng cao năng 1 c tài chính giúp doanh nghi p ho t đ ng hi u qu h n T nh ng lí do trên nên tôi quy t đ nh ch n đ tài: “ Phân tích tài chính và m t s gi i pháp nh m nâng cao năng 1 c tài chính t i Công Ty c Ph n D c Ph m Imexpharm 1.2 M c TIÊU NGHIÊN c u 1.2.1 M c tiêu chung Phân tích tình hình tài chính t i công ty c Ph n D c Ph m Imexpharm t... hình tài chính c a công ty qua phân tích khái quát ho t đ ng tài chính doanh nghi p nh th nào? > So V i c u trúc V n c a ngành D c thì c u trúc V n c a công ty nh th nào? > Nh ng gi i pháp nào giúp công ty nâng cao năng 1 c tài chính c a mình? 1.5 L CKH o TÀI LI u Bài nghiên c u:“ Phân tích tình hình tài chính c a công ty c Khí Xây D ng Và L p Máy Đi n N c” c a tác gi Tr n Đăng H c (2011) Tác gi d a vào... hình tài chính c a công ty, t đó nêu GVHD:TS.L u Ti n Thu n ÌS.- 1 SVTH:Phan Văn Sang Lu n văn t t nghi p csso cscsdsoBo ra gi i pháp nâng cao năng 1 c tài chính đ giúp công ty ho t đ ng hi u qu h n 1.2.2 M ctiêuc th M c tiêu 1: Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghi p M c tiêu 2: Phân tích c u trúc V n M c tiêu 3: Đ xu t m t s gi i pháp nh m nâng cao năng 1 c tài chính đ giúp công ty ho... ng n và nên tăng c ng công tác phân tích tài chính [7, tr 55,56,65) Bài nghiên c u: Phân tích tài chính và các gi i pháp nh m tăng c ng năng 1 c tài chính t i công ty xây 1 p và kinh doanh V 11 thi t b ” c a tác gi Tr n Văn Toàn (2011) D a vào báo cáo tài chính tác gi phân tích tình hình ngu n và đ m b o ngu n V V n n cho ho t đ ng kinh doanh, s bi n đ ng các kho n m c trong b ng cân đ i k toán và b... t V Thuy t minh báo báo tài chính Khái ni m V phân tích báo cáo tài chính: Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, ki m tra, đ i chi u và so sánh s li u V tình hình tài chính hi n t i, quá kh trong n i b công ty và so sánh tình hình tài chính c a công ty V i m c trung bình c a nghành Vai trò: Cung c p nh ng ch tiêu kinh t - tài chính c n thi t, giúp ki m tra, phân tích m t cách t ng h p toàn... CSBO Nhi m V : Nhi m V ca phân tích tình hình tài chính là trên c s nh ng nguyên t c V tài chính doanh nghi p, ch tiêu đ c tr ng và ph ng pháp phân tích mà ti n hành phân tích đánh giá th c tr ng c a ho t đ ng tài chính, V ch rõ m t tích c c và tiêu c c c a các ho t đ ng tài chính, xác đ nh nguyên nhân và m c đ nh h ng c a chúng T đó đ ra các bi n pháp tích c c nh m nâng cao h n n a hi u qu s n xu... các V n đ phân tích trên Ngoài ra còn thu th p s li u t báo cáo tài chính đã qua ki m toán c a chính công ty Imexpharm và các s li u đ c công b chính th c c a các công ty niêm ytđ c l y t s Giao Ch ng Khoán HCM đ so sánh và phân tích 2.2.3 Ph ng pháp phân tích s hu Đ i V i m c tiêu 1 s d ng ph ng pháp sau: Ph ng Pháp So Sánh: So sánh k này v i k t r c đ t h y i õ x u h ng thay đ i V tài chính c a doanh... báo cáo tài chính c a công ty đ phân tích k t c u tài s n ngu n c a các kho n m c trong ph n tài s n, ngu n V V n, s bi n đ ng n, b ng báo cáo k t qu kinh doanh và báo cáo 1 u chuy n ti n t Sau đó ti n hành phân tích tài chính theo s đ Dupont và tính ra các ch s tài chính Tác gi nh n xét V tình hình tài chính c a công ty là: Trong nh ng năm g n đây tình hình ho t đ ng kinh doanh c a công ty mang hi... cân đ i tài chính, kh năng sinh 1 i, kh năng thanh toán, tr n , r i ro tài chính c a doanh nghi p; Đ nh h ng các quy t đ nh c a Ban T ng Giám Đ c c ng nh ca giám đ c tài chính: Quy t đ nh đ u t , tài tr , phân chia 1 i t c c ph n ; Là c s cho các d báo tài chính: K ho ch đ u t , ph n ngân sách ti n m t ; Cu i cùng, phân tích tài chính là công c đ ki m soát các ho t đ ng qu n lí Phân tích tài chính làm... Khái ni m, vai trò và m c tiêu c a phân tích báo cáo tài chính Khái ni m V báo cáo tài chính: Tài li u dùng phân tích là các báo cáo tài chính Báo cáo tài chính là nh ng báo cáo đ c 1 p d a vào ph ng pháp k toán t n g h p s li u t các s sách k toán, theo ch tiêu tài chính phát sinh t i nh ng th i đi m ho c th i k nh t đ nh Các báo cáo tài chính ph n ánh m t cách h th ng tình hình tài s n c a đ n V t ... nh ch n đ tài: “ Phân tích tài m t s gi i pháp nh m nâng cao c tài t i Công Ty c Ph n D c Ph m Imexpharm 1.2 M c TIÊU NGHIÊN c u 1.2.1 M c tiêu chung Phân tích tình hình tài t i công ty c Ph n... đ ng bi n pháp đ nâng cao hi u qu s d ng V V n, s d ng n nên tăng c ng công tác phân tích tài [7, tr 55,56,65) Bài nghiên c u: Phân tích tài gi i pháp nh m tăng c ng c tài t i công ty xây p kinh... hình tài c a công ty qua phân tích khái quát ho t đ ng tài doanh nghi p nh th nào? > So V i c u trúc V n c a ngành D c c u trúc V n c a công ty nh th nào? > Nh ng gi i pháp giúp công ty nâng cao