Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 100 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
100
Dung lượng
2,13 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH * NGUYN C THANH Á Á N N H H G G I I Á Á H H I I U U Q Q U U N N G G Â Â N N H H À À N N G G T T H H N N G G M M I I C C P P H H N N V V I I T T N N A A M M S S A A U U M M & & A A CHUYÊN NGÀNH KINH T TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ S: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC PGS.TS PHAN TH BệCH NGUYT Thành ph H Chí Minh – nm 2012 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan Lun vn Thc s Kinh t vi đ tài “ánh giá hiu qu ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau M&A” là công trình nghiên cu ca riêng tôi, di s hng dn ca PGS.TS Phan Th Bích Nguyt. Các s liu trong lun vn có ngun gc rõ ràng, đáng tin cy và đc x lỦ khách quan, trung thc. Thành ph H Chí Minh, tháng 12 nm 2012 Hc viên thc hin Nguyn c Thanh MC LC DANH MC CH VIT TT DANH MC BNG BIU LI M U CHNG 1: MT S NGHIÊN CU THC NGHIM V HIU QU CA HOT NG SÁP NHP VÀ MUA LI NGÂN HÀNG 1.1 Gii thiu tóm tt 1 1.2 Tng quan các kt qu nghiên cu trc đây 3 1.2.1 Tng quan các kt qu nghiên cu v hiu qu M&A ngân hàng trên th gii và tác đng ca nó 3 1.2.1.1 Tng quan các kt qu nghiên cu v hiu qu M&A ngân hàng trên th gii 3 1.2.1.2 Tác đng ca thâu tóm và sáp nhp đn hiu qu ca ngân hàng 5 1.2.2 Các nghiên cu thc nghim 6 1.2.2.1 ánh giá hiu qu M&A ngân hàng Singapore 6 1.2.2.2 ánh giá hiu qu M&A ngân hàng trong các nn kinh t đang phát trin: Bng chng t Malaysia 20 1.2.2.3 M&A có thc s ci thin hiu qu trong ngành công nghip ngân hàng ài Loan – Mt trng hp áp dng mô hình DEA đ phân tích 29 1.3 Phng pháp nghiên cu và đnh ngha các bin 36 1.3.1 Phng pháp nghiên cu 36 1.3.2 nh ngha đu vào, đu ra và s la chn bin 45 1.3.3 Phân tích các t s tài chính 48 1.3.4 D liu 49 Kt lun chng 1 49 CHNG 2: ÁNH GIÁ HIU QU NGÂN HÀNG TMCP VIT NAM SAU SÁP NHP – TRNG HP C TH TI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN HÀ NI 2.1 S dng phng pháp DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit đ đánh giá hiu qu sau M&A ti Vit Nam qua trng hp sáp nhp Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni vi Ngân hàng TMCP Nhà Hà Ni 52 2.1.1 Bi cnh sáp nhp SHB và HBB 52 2.1.2 Phân tích tóm tt v tình hình tài chính ca hai ngân hàng trc khi sáp nhp 53 2.1.2.1 Phân tích v tình hình tài chính SHB 53 2.1.2.2 Phân tích v tình hình tài chính HBB 57 2.2 ánh giá hiu qu Ngân hàng Thng mi C phn Sài Gòn Hà Ni sau sáp nhp bng phng pháp phân tích bao d liu DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit 64 2.2.1 Phân tích các t s tài chính 64 2.2.2 Phân tích hiu qu trc và sau hp nht (mô hình 1) 65 2.2.3 Phân tích hiu qu trc và sau hp nht (mô hình 2) 66 2.2.4 Hiu qu ca ngân hàng sau hp nht 68 2.2.5 Kt qu phân tích hi qui Tobit 70 Kt lun chng 2 73 CHNG 3: NHNG GI ụ CHệNH SÁCH T KT QU NGHIÊN CU TRONG THÚC Y HOT NG M&A Nhng gi ý chính sách 76 Kt lun chng 3 81 KT LUN TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CÁC T VIT TT M&A Sáp nhp và mua li (Merges & Acquisitions) TCTD T chc tín dng TCKT T chc kinh t NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nc NHTM Ngân hàng thng mi NHTMVN Ngân hàng thng mi Vit Nam NHTMCP Ngân hàng thng mi c phn NHTMQD Ngân hàng thng mi quc doanh CROR S thay đi t s hot đng tng đi (the change in relative operating ratio) NIE Chi phí ngoài lãi (Non-Interest Expenses) TA Tng tài sn (Total Assets) PE Chi phí nhân s (Personel Expenses) NPL N xu (Non-Performing Loans) TL Tng d n (Total Loans) ROA T s li nhun ròng trên tng tài sn (Return On Assets) ROE T s li nhun ròng trên vn ch s hu (Return On Equity) DEA Phng pháp phân tích bao d liu (Data Envelopment Analysis) DBS Ngân hàng phát trin Singapore (Development Bank of Singapore) OCBC Ngân hàng C phn Hoa Kiu (Overseas-Chinese Banking Corporation) UOB Ngân hàng United Overseas Bank OUB Ngân hàng Overseas Union Bank SHB Ngân hàng Thng mi C phn Sài Gòn – Hà Ni HBB Ngân hàng Thng mi C phn Nhà Hà Ni NVB Ngân hàng Thng mi C phn Nam Vit BOT Ngân hàng trung ng Thái Lan OE Hiu qu tng th (Overall Efficiency) PTE Hiu qu k thut thun (Pure Technical Efficiency) TE Hiu qu k thut (Technical Efficiency) SE Hiu qu quy mô (Scale Efficiency) CRS Hiu qu không đi theo quy mô (Constant Returns to Scale) VRS Hiu qu thay đi theo quy mô (Variable Returns to Scale) IRS Hiu qu tng theo quy mô (Increasing Returns to Scale) DRS Hiu qu gim theo quy mô (Decreasing Returns to Scale) CE Hiu qu chi phí (Cost Efficiency) AE Hiu qu phân b (Allocative Efficiency) BCC Mô hình Banker-Charnes-Cooper DMU n v to quyt đnh (Decision Making Unit) IPO Vic phát hành c phiu ln đu ra công chúng (Initial Public Offering) VAS Chun mc k toán Vit Nam (Vietnamese Accounting Standards) SPF Phng pháp hàm sn xut ngu nhiên (Stochastic Production Frontier) CAR T l an toàn vn ti thiu (Capital Adequacy Ratio) TMCP Thng mi c phn SEC y ban chng khoán M WTO T chc thng mi th gii (World Trade Organization) WB Ngân hàng th gii IMF Qu tin t quc t (International Monetary Fund) DANH MC BNG BIU Bng 1.1: Thng kê mô t các bin đu vào và đu ra 8 Bng 1.2: Các thay đi trong các t s hot đng tng đi ca các ngân hàng Singapore tham gia trong hot đng M&A 10 Bng 1.3: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng Singapore (mô hình 1) 11 Bng 1.4: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng Singapore (mô hình 2) 13 Bng 1.5: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng thâu tóm (mô hình 1) 15 Bng 1.6: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng thâu tóm (mô hình 2) 15 Bng 1.7: Phân tích hi qui TOBIT đc kim duyt v hiu qu k thut và các thông s đc trng ca ngân hàng 17 Bng 1.8: 10 ngân hàng thng mi Malaysia 22 Bng 1.9: Các giá tr k vng (Mean), Min, Max và đ lch chun (S.D) ca các yu t đu ra 23 Bng 1.10: Các giá tr k vng (Mean), Min, Max và đ lch chun (S.D) ca các yu t đu vào 23 Bng 1.11: Thng kê các mc hiu qu trung bình ca các ngân hàng Malaysia qua các giai đon 24 Bng 1.12: Thng kê mô t giá tr k vng và đ lch chun ca các bin 31 Bng 1.13: H s tng quan gia các bin đu vào và đu ra 32 Bng 1.14: c lng các hiu qu trung bình 32 Bng 1.15: Các c lng li nhun do quy mô 35 Bng 1.16: Thng kê mô t các bin ca HBB s dng trong mô hình 1 46 Bng 1.17: Thng kê mô t các bin ca SHB s dng trong mô hình 1 46 Bng 1.18: Thng kê mô t các bin ca HBB s dng trong mô hình 2 47 Bng 1.19: Thng kê mô t các bin ca SHB s dng trong mô hình 2 47 Bng 2.1: Các thay đi trong các t s hot đng tng đi (CRORs) ca SHB và HBB trc và sau M&A 65 Bng 2.2: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng trc và sau hp nht (mô hình 1) 66 Bng 2.3: Tóm tt các mc đ hiu qu trung bình ca các ngân hàng trc và sau hp nht (mô hình 2) 67 Bng 2.4: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca ngân hàng SHB trc và sau hp nht (mô hình 1) 69 Bng 2.5: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca ngân hàng SHB trc và sau hp nht (mô hình 2) 69 Bng 2.6: Phân tích hi qui TOBIT đc kim duyt v hiu qu và các thông s đc trng ca ngân hàng SHB 70 Hình 1.1: Nhng hiu qu ca nhóm ngân hàng hp nht và nhóm ngân hàng không hp nht t nm 1997 – 2006 ti ài Loan 34 LI M U 1. S cn thit ca đ tƠi Vic gia nhp t chc thng mi th gii (WTO) đư mang đn cho Vit Nam rt nhiu c hi nhng bên cnh đó cng mang li không ít thách thc. c bit trong giai đon hin nay và c th trong lnh vc ngân hàng, mt trong nhng lnh vc khá nhy cm đi vi nn kinh t thì nhng thách thc này li càng ln hn. Thách thc th nht, các t chc kinh t đua nhau thành lp ngân hàng mà ngành ngh kinh doanh ca t chc thành lp hoàn toàn trái ngc làm cho s lng ngân hàng ni đa tng nhanh, nhng nng lc cnh tranh ca các ngân hàng cha cao, quy mô vn còn thp so vi các nc trong khu vc và trên th gii, công tác qun lỦ điu hành còn yu, ngoi tr mt vài ngân hàng ln, còn li hu ht các ngân hàng cha phát trin đa dng hóa các sn phm dch v mà ch tp trung vào sn phm dch v truyn thng là cho vay và thanh toán mà sn phm truyn thng s không còn thu đc li nhun cao nh trc đây na, hn th na Chính ph quy đnh mc vn pháp đnh ngày càng kht khe đi vi các ngân hàng thng mi, cng nh t l an toàn vn. Vi điu kin này thì các ngân hàng nh s rt khó khn trong vic huy đng vn vào thi đim nh hin nay. Thách thc th hai, theo tin trình hi nhp WTO mà Vit Nam đư kỦ kt, đn nay thì không có s phân bit gia các t chc tín dng trong nc và các t chc tín dng nc ngoài trong lnh vc hot đng ngân hàng, điu này có ngha là các chi nhánh ngân hàng nc ngoài đc phép m rng mng li, tr thành các ngân hàng bán l vi công ngh hin đi, nng lc tài chính di dào, sn phm và dch v phong phú, đa dng, đc đi sâu vào th trng Vit Nam và m rng đi tng khách hàng. Nh vy trong tng lai gn các ngân hàng trong nc không nhng phi cnh tranh vi nhau mà còn phi cnh tranh vi các ngân hàng nc ngoài hot đng ti Vit Nam. Thách thc th ba là các t chc kinh t nc ngoài đư tham gia góp vn mua c phn ca các ngân hàng ni đa di danh ngha hp tác chin lc nhm thâm nhp th trng tài chính mt cách nhanh chóng nhng hin nay t l góp vn còn mc khng ch, trong tng lai khi Vit Nam thc hin cam kt m ca nhà nc s không còn khng ch t l góp vn ca nhà đu t nc ngoài vào ngân hàng ni đa na. Lúc đó, nu không đ nng lc cnh tranh các ngân hàng ni đa có th b các t chc nc ngoài “thôn tính”. Chính vì nhng thách thc trên mà các ngân hàng trong nc ngay t bây gi phi tìm cách tng vn, nâng cao hiu qu hot đng, tng cng tim lc tài chính và kh nng cnh tranh ca mình. làm đc điu này mt cách nhanh chóng không có con đng nào khác hn là các ngân hàng ni đa thc hin hot đng sáp nhp, mua li theo đnh hng phát trin thành tp đoàn tài chính ngân hàng, có ngha là đi tng đ ngân hàng sáp nhp, mua li không phi là tùy tin mà phi phù hp và có đnh hng thì mi có th tn dng nhng li th ca nhau, hp tác đ cùng nhau phát trin. i vi các ngân hàng mnh, có uy tín, thng hiu, vic liên kt, hp nht đ to ra mt thng hiu mi s là yu t cng hng cho s phát trin chung ca các ngân hàng hp nht. Thc t, hu ht các tp đoàn Tài chính ngân hàng ln mnh trên th gii nh Citigroup, JP Morgan Chase, Standard Chartered Bank… đu có quá trình hình thành và phát trin tp đoàn gn vi quá trình sáp nhp và mua li. Hin ti, Vit Nam đư có khuôn kh pháp lỦ c bn cho hot đng mua bán sáp nhp NHTM (Thông t s 04/2010/TT-NHNN ngày 11/02/2010 ca Ngân hàng Nhà nc). Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nc cng có ch trng khuyn khích các t chc tín dng t nguyn tìm hiu đ mua li, sáp nhp, hp nht, đm bo quyn và li ích hp pháp ca các bên liên quan. Vì vy, vi đ tài “ánh giá hiu qu ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau M&A” tác gi mong mun nghiên cu sâu hn v tác đng ca M&A đn hiu qu hot đng ca các ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau hp nht, đ đa ra nhng gi Ủ chính sách tham kho cho các nhà qun lỦ điu hành cng nh các c quan hu quan trong thúc đy hot đng M&A đt đc hiu qu cao nht. [...]...NHTMCP hàm ý chính sách thành viên tham gia vào ngân hàng TMCP DEA (Data Envelopment SHB sau này Ngoài ra, t 6 : 1: t - - Các M&A ngân các Ph : và ý chính sách Trang 1 1.1 - bán, thâu tóm - liên doanh - sau M&A Trang 2 oàn Trang 3 Tác ng SHB 1.2 1.2.1.1 ác Trang 4 1992; Rhoades, 1998; Koh mô - 2008;... phí lãi x1 và chi phí ngoài lãi x2 Các trên 2004 quy mô Quy mô io Control it + 1 it + 1 ]- sau: it Control ] it (1.1) Trang 9 và t+ 1 t i Control Ngân ngân hàng : -interest expenses/total assets NIE/TA) và chi phí tín -performing loans/total loans 1.2 Trang 10 hàng khác Các t g1 chi phí trung bìn cho các ngân hàng 1 Trang 11 1 quy mô (pure technical and scale tì 1 g Singapore (mô hình 1) 1 quy mô Trang... trong quy mô 1 Singapore (mô hình 2) 1 Trang 13 1 OCBC là ngân hàng duy quy mô ngân hàng Trang 14 1 95,1% t Trang 15 1 (mô hình 1) 1 1 (mô hình 2) Trang 16 1 mô hình DEA Ordinary Least Square estimation hình 1 âm Trang 17 1.7 1 do quy mô quy mô g Tuy nhiên, quy mô quy mô Trang 18 1 97) phòng ban Trang 19 quy mô Quy mô Trang 20 1.2.2.2 M&A ngân hàng trong các DEA Trang 21 tài i 1995 và giai 1997, 1998... 757 2,336.1 661.7 33.5 457.4 1,420.0 435.7 9,023.6 39,735.0 123,065.8 33,936.7 (Coelli, các (1998 1999) (2001 2003) 1.11 quy mô Rõ ràng là, các ngân hàng Mal 8-2003 Trang 24 (xem 1) % theo 1997); trong khi ngân hà 11 bên , à Malaysia có 100% trong châu Á 11 Ngân hàng (*) OE Affin Bank Alliance Bank ArabMalaysian Bank BumiputraCommerce Bank EON Bank PTE SE (**) OE PTE SE (***) OE PTE SE 0.921 0.987 0.942... Trang 20 1.2.2.2 M&A ngân hàng trong các DEA Trang 21 tài i 1995 và giai 1997, 1998 NHTM Sector Master Plan - 8) Malaysian Islamic Banks, Development Banks, Investment Banks, Export-Import Trang 22 1.8 Ngân hàng Affin Bank Bhd Alliance Bank Bhd AmBank Bhd Bumiputra-Commerce Bank Bhd EON Bank Bhd Hong Leong Bank Bhd Maybank Bhd Public Bank Bhd RHB Bank Bhd Southern Bank Bhd DEA quy mô X1: Chi phí nhân công . T chc kinh t NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nc NHTM Ngân hàng thng mi NHTMVN Ngân hàng thng mi Vit Nam NHTMCP Ngân hàng thng mi c phn NHTMQD Ngân hàng thng mi quc. Nam qua trng hp sáp nhp ngân hàng TMCP Nhà Hà Ni vào ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni. 4. Phng pháp nghiên cu đánh giá hiu qu sau hp nht ca Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni, tác gi. ÁNH GIÁ HIU QU NGÂN HÀNG TMCP VIT NAM SAU SÁP NHP – TRNG HP C TH TI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN HÀ NI 2.1 S dng phng pháp DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit đ đánh giá