Luận văn thạc sĩ Kiểm định mô hình ba nhân tố Fama - French trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T TP H CHÍ MINH LÊ TH DIU LINH KI M NH MƠ HÌNH BA NHÂN T FAMA-FRENCH TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN VIT NAM LUN VN TH C S KINH T TP H CHÍ MINH - N m 2013 B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T TP H CHÍ MINH LÊ TH DIU LINH KI M NH MƠ HÌNH BA NHÂN T FAMA-FRENCH TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN VIT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã s : 60340201 LUN VN TH C S KINH T NG I H NG DN KHOA H C: PGS.TS PHAN TH BÍCH NGUYT TP H CHÍ MINH - N m 2013 L I CAM OAN Tơi xin cam oan cơng trình nghiên c u lu n v n th c s ca b n thân d i s h ng dn ca PGS.TS Phan Th Bích Nguyt, ni dung nghiên c u cơng trình trung thc, s liu c tác gi thu th p t ngun khác c trình bày phn tài liu tham kh o Ngoài ra, lu n v n s dng mt s ánh giá óng góp t tác gi khác c nêu rõ phn tài liu tham kh o Kt qu M U Tác gi nghiên c u ch ng c thc nghim v∃ mơ hình nhân t Fama French (Fama French, 1993) th tr ng ch ng khoán ∋ mt s n c Th gii kt qu cho thy r−ng tùy vào tng th tr ng ∋ nhng qu c gia khác s có m c  gi i thích c/ng nh tác ng ca tng nhân t : nhân t th tr ng, nhân t quy mô nhân t giá tr s# sách giá th tr ng n t∗ sut sinh li ca c# phiu s khác Song song vi nghiên c u thc nghim ó, tác gi c/ng ng dng mơ hình nhân t Fama French th tr ng ch ng khoán Vit Nam Kt qu ki&m nh mơ hình nhân t Fama French th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n 2004-2012 cho thy r−ng mơ hình nhân t Fama French gi i thích t t h n cho s bin thiên ca t∗ sut sinh li c# phiu so vi mơ hình CAPM th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n 2004-2012 Bên c nh ó, kt qu cịn cho thy danh mc c# phiu có quy mơ nh% t∗ l giá tr s# sách giá tr th tr ng thp s t c TSSL v t tri cao h n so vi danh mc cịn l i, i∃u khơng hoàn toàn phù hp vi kt qu ca Fama French, hai ông cho r−ng TSSL ca danh mc c# phiu có quy mơ nh% giá tr s# sách giá th tr ng cao s t c TSSL v t tri cao h n so vi danh mc cịn l i Qua ó ta có th& nói r−ng mơ hình nhân t Fama French mt mơ hình qu c gia ch khơng ph i mơ hình tồn cu Chng Gii thiu 1.1 Tng quan n i dung c!a lu∀n v#n v∃n %& c∋n nghiên c(u Tác gi t#ng hp nghiên c u thc nghim v∃ mơ hình nhân t Fama French (Fama French, 1993) th tr ng ch ng khoán ∋ mt s qu c gia th gii Ki&m nh mơ hình nh giá tài s n v n mơ hình nhân t Fama French th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n 2004-2012 Trình bày kt qu ki&m nh mơ hình kt lu n m i quan h ca nhân t mơ hình Fama French vi t∗ sut sinh li v t tri ca c# phiu th tr ng ch ng khoán Vit Nam ng thi xem xét kt qu ca mơ hình th tr ng ch ng khốn Vit Nam có ng nht vi kt qu ... mơ hình CAPM mơ hình ba nhân t Fama- French th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n nghiên c u 200 4-2 012 36 4.3.1 Ki&m inh mô hình CAPM 36 4.4.2 Ki&m nh mơ hình ba nhân. ..M NH MƠ HÌNH BA NHÂN T FAMA- FRENCH TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN VIT NAM LUN VN TH C S KINH T TP H CHÍ MINH - N m 2013 B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH... u ca Fama French 2.2 Các nghiên c u thc nghim mơ hình Fama French th tr ng ch ng khoán ca n c phát tri&n 2.2 Các nghiên c u thc nghim mơ hình Fama French